26saving investment ind

(1)

26

Tabungan, Investasi,

dan Sistem

(2)

Sistem Keuangan

• Sistem keuangan terdiri dari kelompok lembaga dalam perekonomian yang membantu untuk

mencocokkan tabungan seseorang dengan investasi orang lain.

• Sistem keuangan memindahkan sumber daya ekonmi yang langka dari penabung ke

(3)

INSTITUSI KEUANGAN DI

EKONOMI U.S.

• Sistem keuangan terdiri dari lembaga-lembaga keuangan yang mengkoordinasikan tindakan penabung dan peminjam.

(4)

INSTITUSI KEUANGAN DI

EKONOMI U.S.

• Pasar Keuangan

• Pasar Saham • Pasar Obligasi

• Lembaga – lembaga Perantara Keuangan

• Banks

(5)

INSTITUSI KEUANGAN DI

EKONOMI U.S.

• Pasar keuangan adalah lembaga yang melaluinya penabung langsung dapat memberikan dana kepada peminjam.

• Perantara keuangan adalah lembaga keuangan yang melaluinya penabung tidak langsung

(6)

Pasar Keuangan

• Pasar Obligasi

• Obligasi adalah sertifikat hutang yang menentukan kewajiban peminjam kepada pemegang obligasi. • Karakteristik Obligasi

• Jangka Waktu: :amanya waktu sampai obligasi jatuh tempo .

• _{Resiko Kredit}_{: Kemungkinan peminjam akan tidak} sanggup membayar sebagian bunga atau utang pokok • _{Perlakuan Pajak}_{: Cara Uundang – undang pajak}

memperlakukan bunga yang diperoleh dari obligasi.

• Obligasi daerah bebas dari pajak federal.

(7)

Pasar Keuangan

• Pasar Saham

• _Saham_{remencerminkan kepemilikan suatu}

perusahaan sehingga mewakili hak atas sebagian keuntungan

• Penjualan saham untuk mengumpulkan uang disebut pembiayaan ekuitas.

• Dibandingkan dengan obligasi, saham menawarkan baik risiko yang lebih tinggi dan hasil yang lebih tinggi.

(8)

Pasar Keuangan

• Pasar Saham

• Tabel saham pada surat kabar memberikan informasi berikut :

• Harga (saham)

• Volume (banyaknya saham yang dijual)

• Dividen (keuntungan yang dibayarkan kepada pemegang saham)

(9)

Lembaga – lembaga Perantara Keuangan

• _{Lembaga Perantara Keuangan}_{adalah lembaga} keuangan yang melaluinya penabung tidak

(10)

• Bank

• menerima simpanan dari orang-orang yang ingin menyimpan dan menggunakan simpanan untuk memberikan pinjaman kepada orang-orang yang ingin meminjam uang.

(11)

• Bank

• Bank membantu menciptakan alat tukar dengan memungkinkan orang untuk menulis cek atas deposito mereka.

• Alat tukar adalah barang yang dapat dengan mudah digunakan untuk melakukan transaksi.

(12)

• Reksa Dana

• _{Reksa Dana}_{adalah sebuah lembaga yang menjual} saham kepada publik dan menggunakan hasilnya untuk membeli portofolio saham dan obligasi

• Keuntungan utama dari reksa dana adalah orang – orang yang jumlah uangnya sedikit dapat melakukan

(13)

• Lembaga Keuangan Lainnya - Serikat kredit

- dana pensiun

(14)

TABUNGAN DAN INVESTASI DALAM

PERHITUNGAN PENDAPATAN

NASIONAL

• Ingatlah bahwa PDB adalah total pendapatan dalam suatu perekonomian dan pengeluaran total hasil barang dan jasa ekonomi:

Y = C + I + G + NX

(15)

Beberapa Identitas Penting

• Asumsikan perekomian tertutup –

perekonomian yang tidak berinteraksi dalam perdagangan internasional :

Y = C + I + G

(16)

• Sekarang, kurangkan C dan G dari kedua sisi persamaan :

Y – C – G =I

• Sisi kiri dari persamaan adalah total pendapatan dalam perekonomian setelah membayar

konsumsi dan belanja pemerintah dan disebut

(17)

• Substitusikan S untuk Y - C - G, persamaan tersebut dapat ditulis sebagai :

S = I

(18)

Tabunagn Nasional , atau tabungan , adalah sama dengan :

S = I

S = Y – C – G

S = (Y – T – C) + (T – G)

(19)

Makna Tabungan dan Investasi

• Tabungan Nasional

• _{Tabungan Nasional}_{adalah total pendapatan dalam} ekonomi yang tersisa setelah dibayarkan untuk

konsumsi dan pembelian yang dilakukan oleh pemerintah.

• Tabungan Swasta

• _{Tabungan Swasta}_{adalah tsisa penghasilan yang} dimiliki oleh rumah tangga setelah membayar pajak dan konsumsi.

Tabungan Swasta= (Y – T – C)

(20)

• Tabungan Publik

• _{Tabungan Publik}_{adalah sisa pemasukan pajak} yang dimiliki pemerintah setelah membayar

belanja.

Tabungan Publik = (T – G)

(21)

• Surplus dan Defisit

• Jika T > G, pemerintah mengalami surplus anggaran karena pemerintah menerima lebih banyak uang daripada yang dikeluarkannya.

• Surplus dari T - G mencerminkan tabungan publik. • Jika G > T, pemerintah mengalami defisit anggaran

(22)

• Untuk perekonomian secara keseluruhan, tabungan harus sama dengan investasi.

S = I

(23)

PASAR DANA PINJAMAN

(24)

PASAR DANA PINJAMAN

(25)

PASAR DANA PINJAMAN

• Dana Pinjaman mengacu pada pendapatan semua orang yang telah memilih untuk

menyimpan dan meminjamkan, daripada

(26)

Permintaan dan Penawaran untuk Dana Pinjaman

• Penawaran dana pinjaman berasal dari orang-orang yang memiliki penghasilan tambahan yang ingin mereka ingin simpan dan

pinjamkan.

• Permintaan terhadap dana pinjaman berasal dari rumah tangga dan perusahaan yang ingin

(27)

• Tingkat bunga adalah harga dari pinjaman .

• Ini merupakan jumlah yang dibayar peminjam atas pinjaman dan jumlah yang diterima

pemberi pinjaman pada tabungan mereka. • Tingkat suku bunga di pasar untuk dana

(28)

• Pasar keuangan bekerja seperti pasar lain dalam perekonomian.

(29)

Figure 1 Pasar Dana Pinjaman

Dana Pinjaman (in billions of dollars)

0

Tingkat

Suku Bunga Supply

Demand 5%

$1,200

(30)

• Kebijakan Pemerintah Yang Mempengaruhi Tabungan dan Investasi

• Pajak dan Tabungan • Pajak dan Investasi

(31)

Kebijakan 1: Insentif Tabungan

• Pajak atas pendapatan bunga secara substansial mengurangi hasil masa depan dari tabungan

(32)

• Penurunan pajak meningkatkan insentif bagi rumah tangga untuk menghemat pada setiap tingkat bunga yang diberikan.

• Kurva Penawaran dana pinjaman bergeser ke kanan.

• Tingkat bunga ekuilibrium menurun. • Kuantitas dana pinjaman yang diminta

(33)

Figure 2 Kenaikan Penawaran Dana Pinjaman

Loanable Funds (in billions of dollars)

0

3. . . . and raises the equilibrium quantity of loanable funds.

Demand

1. Tax incentives for saving increase the supply of loanable

funds . . . 5%

$1,200 4%

$1,600

(34)

• Jika perubahan dalam hukum pajak mendorong penyimpanan yang lebih besar, hasilnya adalah suku bunga yang lebih rendah dan investasi

(35)

Kebijakan 2: Insentif Investasi

• Sebuah kredit pajak investasi meningkatkan insentif untuk meminjam.

• Meningkatkan permintaan untuk dana pinjaman . • Menggeser kurva permintaan ke kanan.

(36)

Kebijakan 2: Insentif Investasi

• Jika perubahan dalam undang-undang pajak

mendorong investasi yang lebih besar, hasilnya adalah suku bunga yang lebih tinggi dan

(37)

Figure 3 Kenaikan Permintan untuk Dana Pinjaman

0

Interest Rate

1. An investment tax credit

increases the demand for

loanable funds . . .

2. . . . which raises the equilibrium

interest rate . . .

3. . . . and raises the equilibrium quantity of loanable funds.

Supply

(38)

Kebijakan 3: Defisit dan Surplus Anggaran Pemerintah

• Ketika pemerintah mengeluarkan lebih banyak daripada menerima pendapatan pajak, maka

pemerintah mengalami defisit anggaran.

(39)

• Pinjaman pemerintah untuk membiayai defisit anggaran mengurangi penawaran dana

pinjaman yang tersedia untuk membiayai

investasi yang dilakukan oleh rumah tangga dan perusahaan.

• Jatuhnya investasi ini disebut pembatasan paksa (crowding out).

• Pinjaman untuk membiayai defisit anggaran

(40)

• Defisit Anggaran menurunkan penawaran dana pinjaman.

• Menggeser kurva penawaran ke kiri. • Meningkatkan suku bunga ekuilibrium.

(41)

Figure 4: Dampak Defisit Anggaran Pemerintah

0

Interest Rate

3. . . . and reduces the equilibrium quantity of loanable funds.

S₂

6% 1. A budget deficit

decreases the supply of loanable

funds . . .

(42)

(43)

(44)

Figure 5 Hutang Pemerintah U.S.

Percent of GDP

1790 1810 1830 1850 1870 1890 1910 1930 1950 1970 1990 Revolutionary

War

2010 Civil

War World War I

World War II

0

(45)

Rangkuman

• Sistem keuangan yang matang disusun oleh banyaknya jenis lembaga keuangan, seperti pasar obligasi, pasar saham, bank, dan reksa dana.

• Semua lembaga ini bertindak untuk

mengarahkan sumber daya rumah tangga yang ingin menyimpan sebagian dari penghasilan mereka kepada tangan rumah tangga dan

(46)

Rangkuman

• Identitas akuntansi penghasilan nasional

mengungkap beberapa hubungan penting antara variabel – variabel makro ekonomi.

• Secara khusus, untuk perekonomian tertutup, tabungan nasional harus sama dengan investasi. • Lembaga keangan adalah mekanisme yang

digunakan perekonomian untuk menyesuaikan tabungan seseorang dengan investasi orang

(47)

Rangkuman

• Suku bunga ditentukan oleh penawaran dan permintaan dana pinjaman.

• Penawaran dana pinjaman berasal dari rumah tangga yang ingin menyimpan sebagian

penghasilan mereka.

(48)

Rangkuman

• Tabungan Nasional sama dengan tabungan swasta dan tabungan publik.

• Defisit Anggaran pemerintah mencerminkan tabungan publik yang negatif dan, sehingg,

mengurangi tabungan nasional dan penawaran dana pinjaman.

• Ketika defisit anggaran pemerintah mendesak investasi, peristiwa ini mengurangi