PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN HUTANG, KEBIJAKAN DIVIDEN PADA NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEPEMILIKAN
MANAJERIAL SEBAGAI PEMODERASI
Oleh:
NOFITA PERMATA SARI NPM: 16.1.01.10273
Program Studi: Akuntansi
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA
PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN HUTANG, KEBIJAKAN DIVIDEN PADA NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEPEMILIKAN
MANAJERIAL SEBAGAI PEMODERASI
Skripsi Diajukan untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi: Akuntansi
Konsentrasi: Akuntansi Sektor Publik dan Perpajakan
Oleh:
NOFITA PERMATA SARI NPM: 16.1.01.10273
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI INDONESIA STIESIA SURABAYA
PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN HUTANG, KEBIJAKAN DIVIDEN PADA NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEPEMILIKAN
MANAJERIAL SEBAGAI PEMODERASI
Dipersiapkan dan disusun oleh: NOFITA PERMATA SARI
NPM: 16.1.01.10273
Telah Dipertahankan Didepan Tim Penguji Pada Tanggal: 15 Mei 2020
Susunan Tim Penguji:
Ketua : Akhmad Riduwan, Dr., SE., MSA., Ak., CA. Anggota : 1. Andayani S.E., M.Si., Ak., CA.
2. David Efendi, SE., M.Si
Dinyatakan memenuhi syarat dan diterima Oleh:
Dosen Pembimbing Ketua Program Studi S1 Akuntansi
Andayani S.E., M.Si., Ak., CA. Dr. Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA.
Ketua STIESIA
v
PERNYATAAN KEASLIAN KARYA TULIS SKRIPSI
Yang bertanda tangan dibawah ini, saya : Nama : NOFITA PERMATA SARI NPM : 16.1.01.10273
Menyatakan bahwa skripsi dengan judul :
PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN HUTANG, KEBIJAKAN DIVIDEN PADA NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL SEBAGAI PEMODERASI
Diujikan untuk diuji pada tanggal 15 Mei 2020, adalah hasil karya saya.
Dengan ini saya menyatakan dengan sesungguhnya bahwa dalam skripsi ini tidak terdapat keseluruhan atau sebagian tulisan orang lain yang saya ambil dengan menyalin atau meniru dalam bentuk rangkaian kalimat atau simbol yang menunjukkan gagasan atau pendapat atau pemikiran dari penulis lain, yang saya akui seolah-olah sebagai tulisan tangan saya sendiri, dan atau yang saya ambil dari tulisan orang lain tanpa memberikan pengakuan pada penulis aslinya.
Apabila saya melakukan hal tersebut diatas, baik sengaja maupun tidak, dengan ini saya menyatakan menarik skripsi yang saya ajukan sebagai hasil tulisan saya sendiri ini. Bila kemudian terbukti bahwa saya ternyata melakukan tindakan menyalin atau meniru tulisan orang lain seolah-olah hasil pemikiran saya sendiri, berarti gelar dan ijazah yang telah diberikan Sekolah Tinggi Ilmu Ekonimi Indonesia (STIESIA) Surabaya batal saya terima.
Surabaya, 15 Mei 2020 Yang membuat pernyataan
ENAMiSSSU RUPIAH ;/T4(H
vi
DAFTAR RIWAYAT HIDUP
A. MAHASISWA
Nama : Nofita Permata Sari NPM :16.1.01.10273 Program Sudi : S1 – Akuntansi
Tempat/Tanggal Lahir : Surabaya, 24 November 1997 Jumlah Saudara/Anak ke : 2 (Dua)
Alamat Rumah : Jl. Ngagel Dadi 2A No. 26 Surabaya Status : Belum Menikah
B. ORANG TUA
Nama : Kastutik
Alamat Rumah/Telepon :Jl. Ngagel Dadi 2A No. 26 Surabaya Alamat Kantor/Telepon : -
Pekerjaan/Jabatan : Ibu Rumah Tangga
C. RIWAYAT PENDIDIKAN
1. Tamat SD di : SDN Ngagel Rejo 2 - Surabaya 2010 2. Tamat SMP di : SMP Negeri 23 – Surabaya 2013 3. Tamat SMA di : SMK Negeri 1 – Surabaya 2016 4. Pendidikan Tinggi (PT)
Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan STIESIA Surabaya I-VII 2016-2020 -
D. RIWAYAT PEKERJAAN
Nama PT Tempat Semester Tahun Keterangan
- - - - -
Dibuat dengan sebenarnya
vii
KATA PENGANTAR Assalamu’alaikum Wr. Wb
Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat dan hidayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini digunakan untuk memenuhi syarat guna mendapatkan gelar sarjana ekonomi jurusan akuntansi sektor publik dan perpajakan pada Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. Adapun dalam penyusunan skripsi ini, mengambil judul “PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN HUTANG, KEBIJAKAN DIVIDEN PADA NILAI PERUSAHAAN DENGAN KEPEMILIKAN MANAJERIAL SEBAGAI PEMODERASI”.
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini jauh dari kata sempurna, sehingga dengan segala kerendahan hati penulis mengharapkan saran dan kritik yang dapat membangun guna demi kesempurnaan penyusunan skripsi ini.
Dalam penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bimbingan, dukungan dari semua pihak, maka dalam kesempatan ini saya ingin sampaikan terima kasih dengan tulus, ikhlas dan rendah hati kepada yang terhormat.
1. Ibu Dr. Nur Fajrih Asyik, S.E., M.Si., Ak., CA. Selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya.
2. Ibu Dr. Wahidahwati, S.E., M.Si., Ak., CA. Selaku Ketua Program Studi Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya. 3. IbuAndayani S.E., M.Si., Ak., CA.Selaku Dosen Pembimbing yang telah
meluangkan waktu, tenaga dan pikiran umtuk memberikan petunjuk, saran, serta arahan membimbing saya dalam menyusun skripsi hingga selesai.
viii
4. Ibu Drs. Lailatul Amanah, M.Si., Ak. Selaku Dosen Wali yang telah memberikan arahan serta dorongan kepada penulis, sehingga penulis dapat menempuh pendidikan selama dibangku kuliah dengan baik.
5. Bapak dan Ibu Dosen Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (STIESIA) Surabaya yang telah memberikan ilmu dan pengetahuan kepada penulis selama menjalankan studi dibangku kuliah sehingga mendapatkan bahan dasar penyusunan skripsi ini.
6. Seluruh staff dan karyawan keluarga besar Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Indonesia (SIESIA) Surabaya.
7. PT. Bursa Efek Indonesia yang telah terpilih sebagai sampel penelitian yang telah menyajikan informasi keuangan perusahaan sub sektor food and beverages secara transparan sebagai bahan penilitian dalam skripsi ini. 8. Kedua orangtua saya tercintaAlm Bapak Sunar dan Ibu Kastutik yang
telah memberikan doa, motivasi, semangat, nasehat serta dukungan baik secara moral maupun materi sehingga penulis bisa menjalankan studi dengan lancar.
9. Kakakku tercinta Soetono dan istrinya Tri Wido Retno serta keponakanku yang tercinta Alkhalifi Zikri Pratama yang tak henti-hentinya memberikan suport, doa, memberikan nasihat serta meluangkan waktu mendengarkan cerita juga keluh kesah penulis.
10. Teman-teman “Katar Squad” RT 01, RW 10, keluharan Ngagel Rejo, Kecamatan Wonokromo yang sudah memberikan masukan, dukungan, semangat, hiburan dan waktu yang telah kalian luangkan untuk berbagi ilmu pengetahuan serta memberikan kesan yang sangat berharga.
ix
11. Untuk sahabatku pejuang skripsi (Suwanti, dan Istiqomah Vivin Mardianti, Luri Zakiyah) yang selama ini saling memberikan motivasi, doa serta dukungan demi terselesaikannya skripsi ini.
12. Tim Pejuang Skripsi (Dinar Arianti) yang selama ini telah berbagi suka duka bersama serta mencurahkan keluh kesah masing-masing serta memberikan dukungan juga semangat ketika bimbingan dan proses pengerjaan skripsi.
13. Teman-teman seperjuangan SA5 angkatan 2016-2020 yang selama 3,5 tahun ini sudah memberikan dukungan, semangat, hiburan dan waktu yang telah kalian luangkan untuk berbagi ilmu pengetahuan serta memberikan kesan yang sangat berharga dan tidak akan pernah dilupakan, semoga kita bisa sukses bersama-sama.
14. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu yang dengan tulus memberikan doa serta dukungan selama proses penulisan skripsi hingga terselesaikan dengan baik.
Semoga Allah SWT senantiasa melimpahkan rahmat dan hidayah-Nya kepada kita semua. Akhir kata semoga skripsi yang telah tersusun ini dapat bermanfaat bagi semua pihak maupun yang membacanya juga bagi almamater tercinta.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Surabaya, 15 Mei 2020 Penulis
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL LUAR SKRIPSI ... i
HALAAN SAMPUL DALAM SKRIPSI ... ii
HALAMAN JUDUL SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN TIM PENGUJI ... iv
HALAMAN PERNYATAAN ... v
DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... vi
KATA PENGANTAR ... vii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR TABEL ... xii
DAFTAR GAMBAR ... xii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiv
ABSTRAK ... xv
ABSTRACT ... xiv
BAB 1: PENDAHULUAN ... 1
1.1 Latar Belakang Masalah ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 11 1.3 Tujuan Penelitian ... 11 1.4 Manfaat Penelitian ... 12 1.4.1 Manfaat Praktis ... 12 1.4.2 Manfaat Teoritis ... 12 1.4.3 Manfaat Kebijakan ... 12
1.5 Ruang Lingkup Penelitian ... 12
BAB 2: TINJAUAN TEORITIS DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS ... 13
2.1 Tinjauan Teoritis ... 13
2.1.1 Agency Theory ... 13
2.1.2 Good Corporate Governance ... 14
2.1.3 Nilai Perusahaan... 18 2.1.4 Kinerja Keuangan... 19 2.1.5Kebijakan Hutang ... 20 2.1.6Kebijakan dividen ... 21 2.2 Penelitian Terdahulu ... 21 2.3 Rerangka Pemikiran ... 25 2.4 Pengembangan Hipotesis ... 26
BAB 3: METODE PENELITIAN ... 31
3.1 Jenis Penelitian dan Gambaran dari Populasi Penelitian ... 31
3.2 Teknik pengumpulan Data ... 34
3.3 Variabel dan Definisi Operasional Variabel ... 34
3.3.1 Statistik Deskriptif ... 34
3.3.3 Variabel Independen ... 35
3.3.4 Variabel Pemoderasi ... 36
3.4 Teknik Analisis Data ... 36
3.4.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 37
3.4.2 Uji Asumsi Klasik ... 37
3.4.3 Analisis Regresi Linear Berganda ... 40
3.4.4 Uji Kelayakan Model ... 42
3.4.5 Analisis Regresi Moderasi ... 43
BAB 4: HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 44
4.1 Hasil Penelitian ... 44
4.1.1 Gambaran Umum Bursa Efek Indonesia ... 44
4.1.2 Deskriptif Variabel Penelitian ... 44
4.1.3 Uji Asumsi Klasik ... 46
4.1.4 Analisis Linear Berganda ... 52
4.1.5 Uji Kelayakan Model ... 56
4.2 Pembahasan ... 62
4.2.1 Pengaruh Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan ... 63
4.2.2 Pengaruh Kebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan ... 64
4.2.3 Pengaruh Kebijakan Dividenterhadap Nilai Perusahaan ... 65
4.2.4 Kepemilikan ManajerialMemoderasi PengaruhProfitablitas Terhadap Nilai Perusahaan ... 66
4.2.5 Kepemilikan Manajerial Memoderasi PengaruhKebijakan Hutang Terhadap Nilai Perusahaan ... 67
4.2.6 Kepemilikan Manajerial Memoderasi PengaruhKebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan ... 68 BAB 5: PENUTUP ... 69 5.1 Simpulan ... 69 5.2 Keterbatasan ... 70 5.3 Saran ... 71 JADWAL PENELITIAN ... DAFTAR PUSTAKA ... 72 LAMPIRAN-LAMPIRAN ... 77
DAFTAR TABEL
Tabel Halaman
1. Tabel Pengambilan Sampel ... 33
2. Nama Perusahaan yang Menjadi Sampel... 34
3. Deskriptif statistik ... 45
4. Uji normalitas ... 49
5. Uji Multikolinearitas ... 50
6. Uji Autokorelasi ... 52
7. Linier Berganda Persamaan Model 1... 53
8. Linier Berganda Persamaan Model 2... 54
9. Koefisiensi Determinan Persamaan Model 1... 55
10. Koefisiensi Determinan Persamaan Model 2... 56
11. Uji F Persamaan Model 1 ... 57
12. Uji F Persamaan Model 2 ... 58
13. Uji t Persamaan Model 1 ... 59
DAFTAR GAMBAR
Gambar Halaman
1. Rerangka Pemikiran ...25
2. Grafik Normal P-P Plot...48
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran Halaman
1. Nama-nama Perusahaan ...78 2. Perhitungan ...78 3. Hasil Pengolahan Data Menggunakan SPSS ...81
