CFA 2018 Quest bank Questions Reading 44 Market Organization and Structure

0123ÿ567ÿ898

1

ÿ

7

ÿ

13

ÿ

3

ÿ

ÿ

3

3

1

123

ÿ

ÿ

ÿ

!"#$%&'(ÿ*+,ÿ-././0

12 32 42

123

ÿ

9ÿ

ÿ

!"#$%&'(ÿ*+,ÿ-./.56

12 32 42

123

ÿ

ÿ

ÿ

!"#$%&'(ÿ*+,ÿ

-5-56-12

32 42

123

ÿ

ÿ

ÿ

!"#$%&'(ÿ*+,ÿ-./.-5

12

ÿ

78&98ÿ':ÿ%8#ÿ:';;'<&(=ÿ$%>%#?#(%$ÿ>@'"%ÿ$#9"A&%&#$ÿ?>AB#%$ÿ&$ÿCDEFGÿ>99"A>%#H *(ÿ>ÿ9'(%&("'"$ÿ?>AB#%Iÿ>ÿ$#9"A&%Jÿ9>(ÿ%A>K#ÿ>(Jÿ%&?#ÿ%8#ÿ?>AB#%ÿ&$ÿ'L#(M

Nÿ?>AB#%ÿ%8>%ÿ:#>%"A#$ÿ;'<ÿ%A>($>9%&'($ÿ9'$%$ÿ&$ÿ$>&Kÿ%'ÿ8>O#ÿ'L#A>%&'(>;ÿ#::&9&#(9JM *(&%&>;ÿL"@;&9ÿ'::#A&(=$ÿP*QR$Sÿ>A#ÿ$';Kÿ&(ÿ%8#ÿ$#9'(K>AJÿ?>AB#%M

T#9BJÿU&ABÿ9'(%>9%#Kÿ8#Aÿ@A'B#Aÿ>(KÿL;>9#Kÿ>(ÿ'AK#Aÿ%'ÿL"A98>$#ÿ.IVVVÿ$8>A#$ÿ':ÿTA&9B'ÿW'ALMÿ$%'9Bÿ>%ÿ>ÿLA&9#ÿ':ÿXYVÿL#Aÿ$8>A#M U&ABÿ<&$8#$ÿ%'ÿ@"Jÿ'(ÿ?>A=&(MÿN$$"?&(=ÿ%8#ÿ?>A=&(ÿA#Z"&A#?#(%ÿ&$ÿ-V[Iÿ8'<ÿ?"98ÿ?'(#JÿK'#$ÿU&ABÿ8>O#ÿ%'ÿL>Jÿ"Lÿ:A'(%ÿ%' ?>B#ÿ%8#ÿL"A98>$#H

X\-IVVVM X5YIVVVM XYVIVVVM

78&98ÿ':ÿ%8#ÿ:';;'<&(=ÿ$%>%#?#(%$ÿ>@'"%ÿ$#9"A&%&#$ÿ?>AB#%$ÿ&$ÿCDEFGÿ>99"A>%#H

]#9'(K>AJÿ?>AB#%$Iÿ$"98ÿ>$ÿ%8#ÿ'O#A^%8#^9'"(%#AÿPR_WSÿ?>AB#%IÿLA'O&K#ÿ;&Z"&K&%Jÿ>(K LA&9#ÿ9'(%&("&%JM

Nÿ;&?&%ÿ@"Jÿ'AK#Aÿ>(Kÿ>ÿ$%'Lÿ@"Jÿ'AK#Aÿ>A#ÿ@'%8ÿL;>9#Kÿ@#;'<ÿ%8#ÿ9"AA#(%ÿ?>AB#%ÿLA&9#M W8>A>9%#A&$%&9$ÿ':ÿ>ÿ<#;;^:"(9%&'(&(=ÿ$#9"A&%&#$ÿ?>AB#%ÿ`abCcdD,ÿ?>(Jÿ@"J#A$ÿ>(Kÿ$#;;#A$I ;'<ÿ@&K^>$Bÿ$LA#>K$Iÿ%&?#;Jÿ&(:'A?>%&'(ÿ'(ÿLA&9#ÿ>(KÿO';"?#ÿ':ÿL>$%ÿ%A>($>9%&'($Iÿ>(K >99"A>%#ÿ&(:'A?>%&'(ÿ'(ÿ$"LL;Jÿ>(KÿK#?>(KM

N(ÿ&(O#$%'Aÿ@"J$ÿ.IVVVÿ$8>A#$ÿ':ÿ>ÿ('(^K&O&K#(K^L>J&(=ÿ$%'9Bÿ:'AÿX.eMÿ_8#ÿ&(&%&>;ÿ?>A=&(ÿA#Z"&A#?#(%ÿ&$ÿ-V[ÿ>(Kÿ%8#

?>&(%#(>(9#ÿ?>A=&(ÿ&$ÿ5V[MÿN:%#Aÿ'(#ÿJ#>Aÿ%8#ÿ&(O#$%'Aÿ$#;;$ÿ%8#ÿ$%'9Bÿ:'AÿX\-ÿL#Aÿ$8>A#Mÿ_8#ÿ&(O#$%'Af$ÿA>%#ÿ':ÿA#%"A(ÿ'(ÿ%8&$ &(O#$%?#(%ÿP&=('A&(=ÿ@'AA'<&(=ÿ>(Kÿ%A>($>9%&'($ÿ9'$%$ÿ>(Kÿ%>g#$SIÿ>(Kÿ%8#ÿLA&9#ÿ>%ÿ<8&98ÿ%8#ÿ&(O#$%'Aÿ<'";KÿA#9#&O#ÿ>ÿ?>A=&( 9>;;Iÿ>A#ÿbChFDFGÿGhj

k>%#ÿ':ÿA#%"A( l>A=&(ÿ9>;;

01 21

34567

8

9ÿ

ÿ

9

ÿ

ÿÿ

!1 01 21

34567

8

9ÿ

"ÿ

9

ÿ

ÿÿ#

!1 01 21

34567

8

9ÿ

ÿ

9

ÿ

ÿÿ$%

!1 01 21

34567

8

9ÿ

&ÿ

9

ÿ

ÿÿ$'

!1 01 21

(()ÿÿ *+( ()ÿÿ *+(

,-.ÿ/ÿ01233.ÿ405627ÿ''ÿ620ÿ8ÿ9:9ÿ5;ÿÿ<201ÿ2ÿ2ÿ405ÿ8ÿ*$'ÿ40ÿ620+ÿ,6ÿ23ÿ<201ÿ0=0< ÿ')ÿ27ÿ6ÿ<225ÿ<201ÿÿ%)+ÿ9:9ÿ5;ÿ405ÿ62ÿ8233ÿ702<25233.ÿÿ05ÿ<6ÿ27ÿÿ537ÿ72.ÿ>6ÿ2 6204ÿ753ÿ-011ÿ6ÿ531ÿ405ÿÿ*'ÿ40ÿ620+ÿ?33ÿ/ÿ05@ÿ2ÿ<201ÿ5233A

BCÿ6ÿ7ÿÿ<ÿ6ÿ<<<ÿ<225ÿ<201ÿ0=0<+ DCÿ6ÿ<ÿ6ÿ<<<ÿ<225ÿ<201ÿ0=0<+

DCÿ6ÿ<ÿ6ÿ<<<ÿ23ÿ<201ÿ0=0<+

Eÿ50ÿF5621ÿ>60ÿ0270ÿ-.ÿ27ÿ33ÿ31G0<ÿ1@0<ÿ-7ÿ80<ÿ27ÿÿ60ÿ0270ÿ>37ÿHIJKÿ -750-7ÿ2ÿ420ÿ8ÿ6

<.ÿ<20;+ 40<20.ÿ<20;+ 52423ÿ<20;+

?656ÿ8ÿ6ÿ833>1ÿ2<ÿ2-ÿ40<20.ÿ27ÿ5720.ÿ<20;ÿÿLIMJKÿ25502A ,6ÿ4057ÿ80<ÿ2ÿ23ÿÿ6ÿ5720.ÿ<20;ÿ1ÿÿ6ÿ0+

Eÿ40<20.ÿ<20;ÿÿ2ÿ<20;ÿÿ>656ÿ>ÿ50ÿ20ÿ37+

,6ÿ40<20.ÿ<20;ÿ-8ÿ80<ÿ6ÿ3=7.ÿ40@77ÿ-.ÿ6ÿ5720.ÿ<20;+

?656ÿ8ÿ6ÿ833>1ÿÿLIMJKÿLOPILQÿ2ÿ0@5ÿ40@77ÿ-.ÿ2ÿ70>00ÿÿ6ÿ40<20.ÿ<20;A @0852+

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ

! "

01234

5

67ÿ

9#ÿ

6

ÿ

ÿÿ

! "

01234

5

67ÿ

9##ÿ

6

ÿ

ÿÿ$

! "

01234

5

67ÿ

9#%ÿ

6

ÿ

ÿÿ&

! "

01234

5

67ÿ

9#'ÿ

6

ÿ

ÿÿ(

)ÿ*ÿ+,ÿ-.ÿ//ÿ0*,ÿ)ÿ*ÿ1/ÿ23ÿÿ4*,5ÿ60ÿ0ÿ*7ÿ4*,5ÿ,8,4ÿÿ/9:ÿ06ÿ420ÿ4.ÿ4ÿ0ÿ-,,6 ),4ÿ0,ÿ-,3,;

1:///< 1:///< 1$:///<

=0ÿ>,*7ÿ*>ÿ27*)2*ÿ?@ABÿDEFGDHÿ27I 23<

244I< -I<

J*2*7ÿ,4I*,ÿ0*ÿÿ2,ÿ6020ÿ,K,ÿ,ÿÿ*ÿK7ÿ)ÿ47*,ÿ)*2*7ÿ*ÿ*,ÿLGABÿ20*,*2,MI *

*,-,*5,< 2,M,< -723ÿ-,3,<

Nÿ+,ÿK,20*ÿ//ÿ0*,ÿ*ÿ1&ÿK,ÿ0*,ÿ60ÿ*ÿ*7ÿ4*,5ÿ)ÿ/9<ÿN4ÿ0,ÿÿÿ,ÿÿ0ÿ2*77ÿ7*ÿ*I ÿ,**2ÿ)<ÿ)ÿ0ÿ23ÿK,2ÿ,ÿÿ1$</:ÿ0ÿ,*ÿ)ÿ,,ÿÿ0ÿ+,ÿ

/9< $//9< //9<

01 21

34567

8

9ÿ

ÿ

9

ÿ

ÿÿ !

"1 01 21

34567

8

9ÿ

#ÿ

9

ÿ

ÿÿ $

"1 01 21

34567

8

9ÿ

%ÿ

9

ÿ

ÿÿ &

"1 01 21

34567

8

9ÿ

ÿ

9

ÿ

ÿÿ$ $'(

"1 01 21

)*+*,ÿ-.*+/ 01,*2ÿ-.*+/

3*-.ÿ4/ÿ4+ÿÿ4*15,ÿÿ647.8ÿÿ9+:ÿ.,ÿ;<ÿ=*+/ÿ3*-.ÿ4+ÿÿ>?@Aÿ,4*),ÿ.ÿ. B)54ÿ4*:/

B*-.*:ÿ-.*+ÿ4*:/ B*2.ÿ4*:/

C747ÿDÿ7ÿD55<8ÿ.-ÿ*8.*,8ÿ4,.*:ÿ-.*+ÿÿE?F@Aÿ.44*.GÿH4,.*:ÿ-.*+ÿ.*ÿ-B*.ÿ)4. 7:ÿB*2,

D*-ÿ<7ÿ8*.*ÿ.44ÿÿ6*.5ÿ4.B.5/ 2*ÿ<7ÿ50,:/

*85.*ÿ<7ÿD*-.ÿ.)ÿ-.*+ÿB.*4B./

97ÿ-.ÿD4ÿDÿ7ÿD.4.5ÿ:-ÿIJ@AÿELM?ENÿ45,

,*-8ÿ05)*-ÿ*ÿ*.ÿ.,ÿ.554.8ÿ4.B.5ÿÿÿ-ÿB*,42ÿ/ ,*-8ÿ7ÿBB5:ÿDÿ-:ÿ.,ÿ,*-8ÿ05)*-ÿ*ÿ*./

.554.8ÿ4.B.5ÿÿÿ-ÿB*,42ÿÿ.,ÿ,*-8ÿ7ÿBB5:ÿDÿ-:/

Oÿ2*ÿ):ÿPQQÿ7.*ÿDÿORSÿ.ÿ7ÿ-.*+ÿB*4ÿDÿTQQÿ.,ÿBÿ7ÿ*0*,ÿ.5ÿ-.*8ÿDÿT'UQQQ/ÿ97ÿ-..4 -.*8ÿ*0*-ÿÿP V/

Oÿ<7.ÿ7.*ÿB*4ÿ<55ÿ7ÿ2*Wÿ.44ÿ).5.4ÿ)ÿ*,4,ÿÿ7ÿ-..4ÿ-.*8ÿ525G

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ

! "

01234

5

67ÿ

9#ÿ

6

ÿ

ÿÿ

! "

01234

5

67ÿ

9$ÿ

6

ÿ

ÿÿ

! "

01234

5

67ÿ

9$ÿ

6

ÿ

ÿÿ

! "

01234

5

67ÿ

9$$ÿ

6

ÿ

ÿÿ%%

&'ÿ()ÿ*+ÿ*ÿ'ÿ*)+),ÿ-(ÿ./012ÿ.45/.6ÿ+,7 89::ÿ:'9ÿ);9ÿ)7ÿ899<9=

>9;:ÿ;9ÿ*9(ÿ:9):ÿ)89(),ÿ>9*ÿ8-ÿ9)7:ÿÿ*9()= ),,+):ÿ*)+),ÿ99+ÿÿ'9ÿ(ÿ>97+;ÿ=

?ÿ;9ÿ>9+')ÿ+@ÿÿAÿ),ÿ()9:Bÿ>:ÿCDÿ*ÿ'ÿ9:),ÿ+@ÿ>9+ÿ*ÿCDÿ)ÿE-=ÿ&'ÿ>ÿ')ÿ) 9E97ÿ())+ÿ()9:ÿ*ÿDA=ÿ&'ÿ;9ÿ,)9ÿ,,ÿ'ÿ+@ÿ*9ÿC=ÿ:9:ÿ9))+ÿ+ÿ)7ÿ()9:ÿ,) 9Bÿ<'+'ÿ*ÿ'ÿ*,,<:ÿ)(ÿÿFG12ÿ)++9)H

I)9:ÿ+),,ÿ>9+ÿÿC%J= K9ÿÿ;(ÿÿDA= L;9):ÿ9)ÿÿ%=

ME-ÿ+9ÿFG12ÿ.45/.6ÿ+,7

+((9+),ÿ>)>9ÿ)7ÿ9>9+')ÿ):9(= >9*997ÿ+@ÿ)7ÿ+9*+)ÿ*ÿ7>= +((ÿ+@ÿ)7ÿ<)99)=

?ÿ;9ÿ8-ÿDDÿ')9ÿ*ÿ)ÿ+@ÿ*9ÿCÿ)ÿ')9=ÿ&'ÿ),ÿ()9:ÿ9E9(ÿÿDABÿ)7ÿ'ÿ())+ÿ()9: 9E9(ÿÿA=ÿ?ÿ<')ÿ>9+ÿ<,7ÿ)ÿ;9ÿ9+;ÿ)ÿ()9:ÿ+),,H

C=NN= C%D=DD= CJ=JO=

01 21 31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ ! !"

01 21 31

45678

9

ÿ

#ÿ

ÿ

ÿÿ ! $

01 21 31

45678

9

ÿ

%ÿ

ÿ

ÿÿ ! !&

01 21 31

45678

9

ÿ

'ÿ

ÿ

ÿÿ ! (!

01 21 31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ"!$)) *

+,-* $,-*

.!,-/ÿ012314ÿ2315ÿ1336ÿ787

9ÿ:16ÿ13:;ÿ<ÿ61ÿ=>ÿ38ÿ71 -0123184ÿ01<11:ÿ

9ÿ38ÿ<ÿ>ÿ61ÿÿ71

-/ÿ=?67ÿ<ÿ<3638ÿ2315ÿ1;83ÿÿ

1:6ÿ<123ÿ;391;ÿ6ÿ=4ÿ1@1;ÿ622ÿ<3638ÿ101;ÿ3:31 :-017ÿ<12:ÿ71ÿ<12ÿ031603;ÿÿ<3638ÿ2315

-1ÿ93ÿ:ÿ<123ÿÿ23:ÿ0=86ÿÿ3ÿ284ÿ231

-/ÿ=4ÿ82ÿ1:1ÿÿ3:ÿÿ=ÿA:ÿ9ÿ2315Aÿ>9 9ÿ82ÿÿ=8>ÿ9ÿ=ÿ=

ÿ1369ÿ9ÿB693;ÿ<81ÿ3:ÿÿ1:ÿÿ9ÿ82ÿ 9ÿ82ÿÿ=>ÿ9ÿ=ÿ=:ÿ3:ÿ9ÿ=ÿ

35-C969ÿ40ÿ<ÿ<3638ÿ12:314ÿÿ3ÿ61013ÿDEFGÿIJKLIMÿÿÿ<ÿÿ>3ÿÿÿ>ÿ622ÿ65ÿÿ71N

-01 21 31

45678

9

ÿ

ÿ

ÿ

ÿÿ ! "#

01 21 31

45678

9

ÿ

$ÿ

ÿ

ÿÿ ! !%

01 21 31

45678

9

ÿ

&ÿ

ÿ

ÿÿ ! !"

01 21 31

45678

9

ÿ

&'ÿ

ÿ

ÿÿ ! !(

01 21 31

)ÿ*+ÿ,+-./0ÿ("!ÿ./+ÿ1ÿ-2ÿ/ÿ34ÿ,+ÿ./+ÿ/0ÿ,0ÿ/5ÿ6/+7ÿ1ÿ849:ÿ;ÿ<=5>ÿ50ÿ.ÿ./+ÿ/ 3!4ÿ,+ÿ./+:ÿ?/0ÿ5>ÿÿ.ÿ1+6/@ÿ.ÿ*+Aÿ.507ÿ,+0ÿ++ÿÿBCDEFEGÿGD

49: "49: "!9:

)ÿ.+ÿ55+

1ÿ/5ÿ,5/-ÿ/ÿ,ÿ5ÿ55ÿ+0+: 0ÿÿ+-*ÿ.ÿ0*00:

5ÿ1ÿ.ÿ,+-ÿ1ÿ.ÿ-2ÿ50ÿ.+ÿ0-+/:

)ÿ?+@ÿIJ)@ÿ,5/-ÿ/ÿ155ÿ+ÿ255@ÿ56ÿ<>ÿ+0+ÿ/ÿ#"ÿ1+ÿ/ÿ-2:ÿ?+Aÿ+0+ÿ,-1 */50>ÿ/0ÿK-ÿ+-:

-5/+7ÿ/0ÿ*/50>ÿ+-: K-ÿ/0ÿ-5/+7ÿ+-:

L,ÿ5ÿ55ÿ+0+ÿ/+

,5/-0ÿÿ,+-ÿ.ÿ7/ÿÿ/ÿ57ÿ,: ,5/-0ÿÿ,+-ÿ/ÿ.+ÿ,:

K-0ÿÿ/ÿ,-2ÿ5>:

M.-.ÿ1ÿ.ÿ155N7ÿ+0+ÿÿ/0ÿÿ<ÿO<.0ÿ.ÿ6/+2OP Q6ÿ55ÿ+0+ÿ/ÿ%RÿN.ÿ.ÿ<ÿ/2ÿÿ%#:

Q6ÿ<>ÿ+0+ÿ/ÿ%RÿN.ÿ.ÿ<ÿ<0ÿÿ%#:

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ

! "

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ#$%#

! "

01234

5

67ÿ

9&ÿ

6

ÿ

ÿÿ$'

! "

01234

5

67ÿ

9(ÿ

6

ÿ

ÿÿ

! "

01234

5

67ÿ

9)ÿ

6

ÿ

ÿÿ

*ÿ+,ÿ-./ÿ0ÿ12ÿÿ30,.4ÿ5/ÿ30,.ÿ,6,3ÿ70ÿ89:ÿ/ÿ1,,ÿ;,1ÿ<ÿ/ÿ12ÿÿ=#:ÿ0>ÿ/ÿ12ÿ;,1ÿ70ÿ= ÿ?0,ÿ0.4ÿ<ÿ30,.ÿ,ÿÿ9:ÿ/7ÿ31/ÿ6?ÿ>>ÿ/ÿ+,ÿ/0+ÿÿ/ÿ+3ÿ0ÿ?0,@>A

8$4$94

84894 $B4#94

C/0,ÿÿ0ÿ;-D1D?ÿ,0>>ÿ13;0?ÿ/0ÿ7ÿ.D>ÿ3ÿ0>ÿ3.ÿ;,0ÿ0,ÿ1>,>

;/?10Dÿ04 <010Dÿ04 ,0Dÿ04

E.ÿF2:ÿGF*:ÿ0ÿ/0ÿ7ÿ<ÿ/ÿ-H1+ÿ<ÿ30,2ÿ,.D0ÿ7/1/ÿGF*ÿÿ03;ÿÿ0>>,ÿ0,ÿ333 0>0,>ÿ<ÿ13;1ÿ03.ÿ+3ÿ;,<0Dÿ0>ÿ0ÿ<ÿ;,<,301ÿ+0D0ÿ<,ÿ+,4ÿF2ÿÿ011,0 7/ÿ,.0,>ÿ

/,ÿ<ÿ/ÿ-H1+4 D?ÿÿ<ÿ/ÿ-H1+ -/ÿ<ÿ/ÿ-H1+4

*ÿ,>,ÿ;D01>ÿÿ;,1ÿ0ÿ/,ÿ;ÿÿ10DD>ÿ0 ;ÿDÿDD4

;ÿDÿ-?4 ;,1+ÿ10DD4

01 21

34567

8

9ÿ

ÿ

9

ÿ

ÿÿ !

"1 01 21

34567

8

9ÿ

#ÿ

9

ÿ

ÿÿ

"1 01 21

34567

8

9ÿ

$ÿ

9

ÿ

ÿÿ%

"1

01

21

34567

8

9ÿ

&ÿ

9

ÿ

ÿÿ'(

"1 01 21

)ÿ*+*, -.ÿ*+*,

/010ÿ2ÿ0ÿ2--34ÿ5.ÿ*45*+4ÿ.5*4ÿ511ÿÿ6789ÿ511*5:

;5*4ÿ511ÿ15ÿ<ÿ+ÿÿ)*105ÿ1*ÿ<=ÿ<**34ÿ)5*ÿ2ÿ0ÿ)*105ÿ)*1, >0ÿ5-ÿ?=ÿÿ0ÿ.5*4ÿ511ÿ15ÿ25--ÿ<-3ÿ0ÿ5-ÿ.5*4ÿ*?*.,

;551ÿ.5*4ÿ*2*ÿÿ0ÿ5.ÿ2ÿ2+ÿ0ÿ@*ÿ15ÿ<**3,

;5*Aÿ2*ÿ2515-ÿ5ÿ30ÿ.5*ÿ2ÿÿ=5*ÿ*ÿ-ÿ5*ÿBC89ÿ105*51*D+ÿ5 15)5-ÿ.5*A,

)*.5*=ÿ.5*A, .=ÿ.5*A,

/010ÿ2ÿ0ÿ2--34ÿ5.ÿ5<ÿ2515-ÿ*.+5*ÿÿ6789ÿ511*5: E*A*ÿAÿÿ*5+*ÿ05ÿ5*ÿ3--4ÿÿ5Aÿ0ÿ))ÿ+ÿ2ÿ0*ÿ1-F *+*,

G*<*54*ÿ<=ÿ1*ÿ30ÿ0ÿ51)5ÿ05ÿ0=ÿ3--ÿ<ÿ5<-ÿÿ--ÿ0 1*ÿÿ0ÿ2*ÿ5ÿ040*ÿ)*1,

5-*ÿ<=ÿ5ÿ1*=ÿÿÿ.5*Aÿ5+ÿ.-5-=ÿ--ÿ0ÿ5.ÿ1*=ÿÿ5 +22*ÿ.5*A,

/010ÿ2ÿ0ÿ2--34ÿ5.ÿ5<ÿ1*ÿH1054ÿÿ6789ÿ511*5: I5--ÿ.5*Aÿ5*ÿ.5*Aÿÿ3010ÿ0ÿ1Aÿÿ-=ÿ*5++ÿ5ÿ)121ÿ., Iÿ.5*Aÿ5*ÿ.5*Aÿ30*ÿ*5+ÿ11*ÿ%ÿ0*ÿ)*ÿ+5=,

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ

! "

01234

5

67ÿ

9#ÿ

6

ÿ

ÿÿ$

! "

01234

5

67ÿ

9%ÿ

6

ÿ

ÿÿ

! "

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ&&

! "

01234

5

67ÿ

9'ÿ

6

ÿ

ÿÿ$(

! "

)*ÿ+,+-ÿ.,ÿ*ÿ/,0ÿ12ÿ3ÿ*3ÿÿ4ÿ56ÿÿ,35ÿ37ÿ8*-*ÿ.ÿ*ÿ.559:ÿ952ÿ*ÿ/,0ÿ12 ;<=>ÿ@ABC@Dÿ-52ÿÿÿ+,.5E

FGGÿ-Hÿ.ÿ3ÿ-*5:6ÿ-G+367 Iÿ4Gÿÿ3ÿ3+3,Gÿ-G+5J7 /52:ÿ.ÿ.,:ÿ-,,-7

Iÿ,32:ÿ6Gÿ*3ÿG3-*ÿK6,ÿ32ÿ55,ÿK32ÿÿ+,-ÿ32ÿGÿ+,-2-ÿÿ;<=>ÿ@ABC@Dÿ3LM NO2,4ÿG3,H7

,2,O2,4ÿG3,H7 K,H,2ÿG3,H7

8*-*ÿ.ÿ*ÿ.559:ÿ-2ÿÿ;<=>ÿ@ABC@Dÿ-3,6ÿ.,ÿ-3+35ÿÿKÿ355-32ÿÿÿGÿ4353K5ÿE 13-35ÿG3,Hÿ3,ÿ.,-5ÿL77Pÿ.,ÿ.ÿ3Jÿ,ÿ,33-ÿ-M7

4,ÿ3,ÿ955ÿ.,G2ÿ3Kÿ*ÿ,Hÿ32ÿ,,ÿ.ÿ43,ÿ4G7 )*,ÿ3,ÿÿK3,,,ÿÿ*ÿ.59ÿ.ÿ-G+5ÿ.,G3ÿÿ*ÿ.3-35ÿG3,H7

ÿ-,3ÿ9*ÿ3ÿ6+-35ÿ.,93,2ÿ-,3-Pÿ.,ÿ-,3-ÿ*34 :,3,ÿ-,+3,6ÿ,H7

323,202ÿ,G7 5ÿ5N267

8*-*ÿ.ÿ*ÿ.559:ÿÿ@CQ=>ÿ5H56ÿ3ÿ-*3,3-,-ÿ.ÿ3ÿ955O.-:ÿG3,HE R,-ÿ-*3:ÿ:.-356ÿ.,Gÿÿ,33-ÿÿ*ÿJ7

S53K5ÿ.,G3ÿÿ34353K5ÿÿ+,-ÿ32ÿ45G7

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ

! "

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ##$

! "

01234

5

67ÿ

9%ÿ

6

ÿ

ÿÿ$$#&

! "

01234

5

67ÿ

9'ÿ

6

ÿ

ÿÿ()

!

*+,ÿ-./0122ÿ0,34.5ÿ6$$ÿ4.,ÿ7ÿ-,38ÿ398ÿ3:ÿ.ÿ.ÿ0,3ÿ7ÿ;#$ÿ0,ÿ4.,9ÿ<4ÿ0,34.ÿ=.ÿ/.5ÿÿ/.,> =4ÿ.ÿ.2ÿ/.,>ÿ,?,/ÿ7ÿ$@9ÿA/>ÿ4ÿ/..3ÿ/.,>ÿÿ(@8ÿ4ÿ3:ÿ0,3ÿ7ÿ-,38ÿ39ÿ4.ÿÿ7.22 12=ÿ=4.ÿ2B2ÿ7,ÿ-./0122ÿÿ,3Bÿ.ÿ/.,>ÿ3.22C

;$9$$9 ;69669 ;($9$$9

Aÿ3:Dÿ2/ÿ,5,ÿ1:ÿÿ.ÿ722=

*5ÿEF G/ÿH,3ÿIJK L77,ÿEF &$$ (9(

6$$ (96$ $$ (9$

(9$ $$ (9 ($$ (9& $$

Aÿ=ÿ22ÿ2/ÿ,5,ÿÿ02.35ÿ7,ÿ($ÿ4.,ÿ.ÿJ(99ÿ<4ÿ2/ÿ,5,ÿÿ.5ÿÿ1

145ÿ4ÿ/.,:9 .ÿ31,>ÿ,5,9 /.:>ÿ.ÿ=ÿ/.,:9

M434ÿ7ÿ4ÿ722=>ÿÿNOPQÿSTUVSWÿ.ÿ1X3Bÿ7ÿ/.,:ÿ,>2.C H,,Bÿ,ÿ3,.ÿ2?5+9

G/ÿ5=5ÿ,:ÿÿB,9 Y53.ÿ043.5ÿB,9

Z>.,5>ÿ4ÿ343.2ÿ0ÿ.773>ÿ4ÿ4,ÿ.2ÿ7ÿ.ÿ3:8ÿ=434ÿ7ÿ4ÿ722=>ÿ./ÿÿNOPQÿ.33,.C <4ÿ4,ÿ22,ÿ/ÿ0.+ÿ.22ÿ5B55ÿ5ÿÿ4ÿ25,ÿ7ÿ4ÿ4,5ÿ3:9

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ

!

"

01234

5

67ÿ

9#ÿ

6

ÿ

ÿÿ$%

! "

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ&&$'

! "

01234

5

67ÿ

9(ÿ

6

ÿ

ÿÿ&)

! "

*+,+ÿ-ÿ+ÿ-../0ÿ12ÿ301340ÿ532136ÿ14ÿ,4136ÿ2137ÿÿ89:;<ÿ1,,31=

>,4136ÿ2137ÿ311,ÿ,,3ÿ?/ÿ/ÿ@3ÿ14ÿ4ÿÿ@.@ÿ+ÿ-32 +1ÿ301..6ÿ4ÿ+ÿ,36A

B3@1.0ÿ2137ÿ53,ÿ13ÿ4324ÿ?6ÿ532136ÿ2137ÿ311,ÿ14ÿ13ÿ4ÿ 53,0ÿ/ÿA

C/ÿÿ-ÿ0@32ÿ,3ÿ,1ÿ?ÿ.4ÿÿ+ÿ532136ÿ2137A

Dÿ-1,1.ÿ62ÿÿ/+,+ÿ311,ÿ+1@ÿ./ÿ,ÿÿ14ÿÿE+? -3211.ÿ--,,6A

1..,11.ÿ--,,6A 5311.ÿ--,,6A

Dÿ@3ÿ53,+1ÿ'%%ÿ+13ÿ-ÿF??.Gÿ,Aÿÿ2130AÿH+ÿ+13ÿ13ÿ3140ÿ1ÿI%Aÿ1.ÿ14ÿ211,ÿ2130ÿ13 %Jÿ14ÿ'JAÿ-ÿ+ÿ,2516ÿ516ÿ1ÿ4@44ÿ-ÿI%A$ÿ14ÿ+ÿ@3ÿ..ÿ+ÿ,7ÿ1ÿ613K4ÿ-3ÿI%ÿ53ÿ+13Gÿ+ÿ33 ÿ+ÿ@2ÿ/.4ÿ?ÿL8M;9;<ÿ

&NAJ A$J &A$J

H+ÿ1.ÿ2130ÿÿ+

12ÿ-ÿ,1+ÿ+1ÿ1ÿ@3ÿ2ÿ211ÿÿ+O+3ÿ2130ÿ1,,A

P6ÿ3534ÿÿ+ÿ2130ÿ1,,ÿ1ÿ16ÿ2A

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ

!

01234

5

67ÿ

9"ÿ

6

ÿ

ÿÿ##$

!

01234

5

67ÿ

9%ÿ

6

ÿ

ÿÿ##$

!

01234

5

67ÿ

9&ÿ

6

ÿ

ÿÿ##'$

(ÿ)*+)ÿ,*-ÿ.#ÿ,)ÿ/*)ÿÿ0-ÿÿ/*)ÿ1ÿ*ÿ2+3++2,*-4ÿ1)56ÿ7/ÿ,)8/*ÿÿ+ÿÿ5*)49ÿ*+ÿ/ :3)*4ÿ)*ÿ*ÿ,)8/*ÿÿ'6;6ÿ7/)ÿ5/ÿ:*)9ÿ/ÿ)*+)ÿ::ÿ/ÿ/*)ÿ1)ÿ.<ÿ,)ÿ/*)6ÿ4)4ÿ)**8ÿ8 *+ÿ)ÿ,*+ÿÿ/ÿ5*)4ÿ:*9ÿ/ÿ)*+)=ÿ'25/ÿ))ÿ>*ÿ?@ABCBDÿDA

2'F6 2F6 2#F6

G/8/ÿ1ÿ/ÿ1::>4ÿ*ÿ*)ÿHCBDÿ8/*)*8)I+ÿ*ÿ8)*8J K55)8*:ÿ,*,)6

,)-ÿ)8,6 K))8-ÿ>*,6

G/8/ÿ1ÿ/ÿ1::>4ÿ*5ÿ*0ÿ::4ÿ*ÿ8Lÿ/)ÿÿ@CMBDÿ@NOC@Pÿ*88)*J 7/ÿ::)ÿ5ÿ))ÿ/ÿ8)ÿ*ÿ/ÿ)Qÿ1ÿ/ÿ:+)6

7/ÿ::)ÿ5ÿ1)5ÿ/)ÿ0)L)ÿ/*ÿ/ÿ)+)ÿÿ*ÿ/)ÿ*:ÿ01)ÿ85,:4ÿ/ )**86

7/ÿ/)ÿ::)ÿ5*-ÿ>/+)*>ÿ/ÿ,)8+ÿ1ÿ/ÿ/)ÿ*:6

R4ÿ/ÿ1::>4ÿ*5,9ÿ8*:8:*ÿ/ÿ)*ÿ1ÿ))ÿÿ*ÿ5*)4ÿ)**8ÿ1)ÿ*ÿ3)ÿ>/ÿ,)8/*ÿ/ÿ8Lÿ*+ /ÿ8Lÿ,)8ÿ*ÿ>/8/ÿ/ÿ3)ÿ>:+ÿ/*3ÿ)83+ÿ*ÿ5*)4ÿ8*::6

S*)LÿT)8ÿT)ÿU/*)ÿ.'$ V50)ÿ1ÿU/*)ÿT)8/*+ÿ#9 W:+4ÿT)+ÿ#ÿ-*)

X+4ÿU/*)ÿT)8ÿ.' *:ÿS*)4ÿYQ)5ÿF S**8ÿ5*)4ÿ$F

7)**8ÿ*+ÿ0))>4ÿ8ÿ. 7/ÿ85,*-ÿ,*-ÿÿ+3++

S*)4ÿY) S*)4ÿK*::ÿT)8

01 21

34567

8

9ÿ

ÿ

9

ÿ

ÿÿ !

"1 01 21

34567

8

9ÿ

#ÿ

9

ÿ

ÿÿ $$

"1 01

21

34567

8

9ÿ

%ÿ

9

ÿ

ÿÿ

"1 01 21

34567

8

9ÿ

&ÿ

9

ÿ

ÿÿ '

"1 01 21

($) *+ ($! ($) *,(!,

-ÿ./ÿ01ÿ2ÿ34ÿ5/ÿ21ÿÿ6//1ÿ27ÿ/8ÿ9/3(ÿ:ÿ9/3ÿ5;0<ÿ</;ÿ/8ÿ9/3ÿ5ÿ601ÿ9023ÿ2 0;ÿ/1/ÿÿ7=(

9ÿ/1/ÿÿ7=( 9ÿ/1/ÿÿ00(

>535ÿ<ÿ5ÿ<0068ÿ2;ÿ27ÿ3/ÿ?3528ÿÿ@A:ÿ3//3B ÿ3ÿ;2/4Cÿ9/3ÿ2/ÿÿ0=ÿ7=ÿ5ÿ23ÿ9/3(

ÿ3200ÿ;2/4Cÿ5/ÿÿ0=ÿÿ821ÿ9/3ÿÿÿ302/ÿ5ÿ;2/4ÿ</ÿ2ÿ8. 34(

D3/ÿ?3528ÿ;2=ÿ7ÿ/3/1ÿ2ÿ3200ÿ;2/4ÿ/ÿ3ÿ;2/4(

-ÿ./ÿ9/352ÿ!!ÿ52/ÿ<ÿE0=1ÿF;9/ÿ2ÿ*+$ÿ2ÿ52/(ÿ:5ÿ20ÿ;2/8ÿ/G/;ÿÿ !)Cÿ21ÿ5ÿ;223ÿ;2/8 /G/;ÿÿ+ )(ÿ:5ÿ9/3ÿ706ÿ6535ÿ5ÿ./ÿ601ÿ/3.ÿ2ÿ;2/8ÿ3200ÿÿHIJKLKMÿ

(+ ( N( (

,(''(

O2/4ÿP35ÿ9/3521Cÿÿ;2/8Cÿ+!!ÿ52/ÿ<ÿ:OQÿF/9(ÿ34ÿ2ÿ2ÿ9/3ÿ<ÿ*' ÿ9/ÿ52/(ÿ:5ÿ;2/8ÿ/G/;ÿ62 !)(ÿ:5ÿ34ÿ9/3ÿ52ÿ3/21ÿÿ*+ÿ9/ÿ52/(ÿ>52ÿÿP35Rÿ//ÿÿ.;ÿ7</ÿ3;;ÿ21ÿ/ÿ< 5ÿ131ÿÿ00ÿ5ÿ:OQÿ5018ÿ6B

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ

!

"!

#!

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ$

! "! #!

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ%&

! "! #!

01234

5

67ÿ

9'ÿ

6

ÿ

ÿÿ

! "! #!

()*)ÿ+ÿ)ÿ+,,-.ÿÿ/ÿ0++1*ÿ2-ÿ314/15ÿ/0ÿ*0/15ÿ*/3/,ÿ4/167 814/15ÿ*/3/,ÿ4/16ÿ1,/ÿÿ)ÿ/,ÿ+ÿ-ÿÿ+ÿ209ÿ31+1109ÿ/0 *44ÿ*69ÿ-),ÿ*0/15ÿ*/3/,ÿ4/16ÿ/1ÿ-)1ÿ*1ÿ1/0ÿ/+1ÿ)1 /,ÿ++1.:

814/15ÿ4/16ÿ/1ÿ-)1ÿ*6ÿ1/0ÿ-),ÿ*0/15ÿ4/16ÿ/1ÿ-)1ÿ20 1/0:

;*0/15ÿ*/3/,ÿ4/16ÿ1,/ÿÿ)ÿ/,ÿ+ÿ-ÿÿ+ÿ209ÿ31+1109ÿ/0 *44ÿ*69ÿ-),ÿ314/15ÿ*/3/,ÿ4/16ÿ/1ÿ-)1ÿ*1ÿ1/0ÿ/+1ÿ)1ÿ/, ++1.:

()*)ÿ+ÿ)ÿ+,,-.ÿ3ÿ3ÿÿ/0ÿÿ2ÿ/ÿ,.ÿ37

(11ÿ+ÿ/ÿ*/,,ÿ3: <51ÿ+ÿ/ÿ3ÿ3: (11ÿ+ÿ/ÿ3ÿ3:

=ÿ>1ÿ*/ÿ31+ÿ+14ÿ/ÿ*6ÿ31*ÿ0*,ÿ25 ,,.ÿ)1:

31*)/.ÿ/ÿ*/,,ÿ3: 3,/*.ÿ/ÿ3ÿ25ÿ101:

=ÿ>1ÿ25ÿ%$$ÿ)/1ÿ+ÿ=<?ÿ/ÿ)ÿ4/16ÿ31*ÿ+ÿ@$$ÿÿ+,,ÿ4/1.:ÿA)ÿ/,ÿ4/1.ÿ1B14ÿÿ$Cÿ/0ÿ) 4//*ÿ4/1.ÿ1B14ÿÿ%C:

+ÿ)ÿ)/1ÿ+ÿ*6ÿ,/1ÿ,0ÿ+1ÿ@%$$ÿ31ÿ)/19ÿ-)/ÿÿ)ÿ1/ÿ+ÿ11ÿÿ)ÿ4/1.ÿ1//*7

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ

! "

01234

5

67ÿ

9ÿ

6

ÿ

ÿÿ#

! "

$ÿ%&'(ÿ)&ÿ*'+ÿ+&,&-ÿÿÿ%ÿ,'*+.ÿÿÿ/012ÿ*+'3*ÿ& ,'&&--4ÿ55+6

5'%&&--4ÿ55+6 &--+&&--4ÿ55+6

$ÿ.'ÿ,'+)&ÿ788ÿ)&'ÿ5ÿ9':;ÿ+6ÿÿ%&'<6ÿ=)ÿ)&'ÿ&'ÿ'&*<ÿ&ÿ>86ÿ&-ÿ&*ÿ%&&+ÿ%&'<ÿ&' 8?ÿ&*ÿ7?6ÿ5ÿ)ÿ.'ÿ--ÿ)ÿ+(ÿ@)ÿ)ÿ,'+ÿ'ÿÿ>8ÿ&ÿ4&'A*;ÿ)ÿ''ÿÿ)ÿ.%ÿ@-*ÿ3 BCD1012ÿ