i
ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, PROFITABILITAS, KEPUTUSAN INVESTASI, UKURAN PERUSAHAAN DAN
KEBIJAKAN HUTANG TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
SKRIPSI
Diajukan untuk memenuhi Salah Satu Syarat Penyelesaian Program Pendidikan Sarjana
Jurusan Akuntansi
Oleh:
MUTIARA KURNIA WARDANA
2012310632
STIE PERBANAS SURABAYA
v
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
~MOTTO~“Pengalaman dapat menjadi guru yang baik dan buanglah ingatan tentang hal yang buruk jika dapat memupuk dengki di dalam hati”
~PERSEMBAHAN~ Alhamdulillah Hirobbil Alamin Ya Allah
Terima kasih atas segala kemudahan yang selalu engkau berikan untuk menyelesaikan skripsi ini. Banyaknya masalah yang menerpa dari mulai penambahan variabel dan segalanya engkau rampungkan dengan segala campur tangan kemudahanMu. Terima kasih atas segalaNYA hingga saat ini maafkan jika hamba banyak tidak mensyukuri atas nikmatMu.
Papa dan Mama
Terima kasih mama, papa yang sudah bantuin adek, dukung adek ketika adek mulai putus asa. Terima kasih banyak yang selalu sabar hadepin adek ketika adek lagi badmood ketika skripsi mengalami kendala. Terima kasih selalu setia membimbing, tidak pernah mendesak dan selalu berdoa untuk kelulusan adek. Terima kasih juga papa sudah sehat kembali. Alhamdulillah adek bisa lulus berkat dukungan, doa dan kesabaran mama dan papa.
Mbak Wanda dan Mas Panji
Terima kasih mbak yang selalu memberi semangat serta masukan yang membangun. Maaf selama ini merepotkan ya. Terima kasih sudah memberikan hadiah kecil (abang aldric) untuk semangat adek selama menjelang sidang. Terima kasih kalian sudah sabar menghadapi keusilan, candaan serta saat adek lagi badmood.
Mas Bayu
Terima kasih mas bayu sudah membantu melancarkan skripsi adek dan membantu adek ketika adek mendapat kesusahan dalam melajutkan dari bab 1,2,3
vi
ke bab 4,5. Terima kasih juga sudah meringankan beban pikiran ketika papa sakit, hingga sembuh seperti sekarang. Terima kasih mas ya.
Dosen Pembimbing
Terima kasih buat Ibu Mayasari untuk 1 Semester ini telah membimbing saya dan teman-teman bimbingan saya yang telah membantu ketika saya mengalami kesusahan mengolah data sehingga skripsi ini selesai. Terima kasih Bu Maya atas waktunya selama ini, maaf kalo selama ini saya ada salah sama bapak yang disengaja atau tidak disengaja.
Dosen Wali
Terima kasih bu diyah pujiati yang sudah setia menjadi wali dosen dari semester satu sampai semester 7 ini. Selalu merepotkan ibu pada saat saya butuh tanda tangan ibu. Terima kasih banyak ya bu diyah yang menjadi dosen waliku.
Teman-Teman
1. Meirzha dan Zani
Terima kasih anak hitz upn yang sudah support aku, dan selalu ada ketika lagi butuh hiburan. Makasi sudah menjadi sahabat yang setia dari SD hingga kuliah ini. Terima kasih juga atas kesabaran kalian yang selalu ada di sampingku bagaimanapun keadaan ku.
2. Triasih dan Salsa
Terima kasih anak kembar beda orang tua. Terima kasih selalu hibur aku, sudah di ajakin nari untuk meringankan beban pikiran juga. Terima kasih selalu sabar ngajarin aku ketika lagi benar-benar gak mood.
3. MeriNmi
Terima kasih Irine, Mitha, Iin, Nisa, Evi dan Nila yang selalu sabar menjadi sahabat aku selama 3,5 tahun ini. Bahagia berada di antara kalian. Bakal kangen kumpul sama kalian, entry krs, rebutan kursi, dan kita belain datang lebih awal supaya daper kursi di tengah. Terima kasih banyak selama ini teman, terima kasih atas pengertian kalian dan selalu support aku hingga saat ini.
vii
KATA PENGANTAR
Syukur Alhamdulillah kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan segala Rahmat dan Hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, PROFITABILITAS, KEPUTUSAN INVESTASI, UKURAN PERUSAHAAN DAN KEBIJAKAN HUTANG TERHADAP NILAI PERUSAHAAN”.
Penulisan skripsi ini dimaksudkan untuk memenuhi salah satu syarat penyelesaian Program Studi S1 Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya. Penulis menyadari sepenuhnya bahwa proses penyusunan skripsi ini banyak sekali hambatan dan rintangan, namun berkat dorongan dan bantuan dari berbagai pihak, maka akhirnya penulisan skripsi ini dapat terselesaikan. Penulis mengucapkan terima kasih kepada:
1. Dr. Lutfi, S.E.,M.Fin. selaku Ketua Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
2. Dr. Luciana Spica Almilia, S.E., M.Si., QIA. selaku Ketua Program Studi S1 Akuntansi Sekolah Tinggi Ilmu Ekonomi Perbanas Surabaya.
3. Triana Mayasari SE., Ak.,MSi. CA. selaku dosen pembimbing yang telah memberikan bimbingan serta dukungan dalam penyusunan skripsi ini. 5. Diyah Pujiati, S.E.,M.Si selaku dosen wali serta sebagai dosen penguji
yang telah memeberikan dukungan dan saran dalam penyusunan skripsi ini.
6. Erida Herlina, S.E.,M.Si selaku dosen penguji yang memberikan saran dalam memperbaiki skripsi ini.
Penulis berharap semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi generasi mendatang khususnya dalam bidang akuntansi.
Surabaya, 29 Februari 2016
viii DAFTAR ISI
Halaman Judul ... i
Halaman Persetujuan Siap Diuji... ii
Halaman Lulus Ujian Skripsi... iii
Halaman Pengesahan Skripsi... iv
Halaman Persembahan dan Motto... v
Kata Pengantar... vii
Daftar Isi ... viii
Daftar Tabel... ix Daftar Gambar... x Daftar Lampiran ... xi Abstrak... xii BAB I PENDAHULUAN ……… 1 1.1 Latar Belakang………... 1 1.2 Rumusan Masalah...………. 7 1.3 Tujuan.………... 7 1.4 Manfaat ………... 8
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi....……… 9
BAB II TINJAUAN PUSTAKA...………... 11
2.1 Penelitian Terdahulu... 11
2.2 Landasan Teori ... 19
2.3 Kerangka Pemikiran... 41
ix
BAB III METODE PENELITIAN... 42
3.1 Rancangan Penelitian... 42
3.2 Batasan Penelitian... 42
3.3 Identifikasi Variabel... 42
3.4 Definisi Operasional... 43
3.5 Populasi, Sampel dan Teknik Pengambilan Sampel... 45
3.6 Data dan Metode Pengumpulan Data... 46
3.7 Teknik Analisis Data... 46
BAB IV GAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA 56 4.1 Gambaran Subyek Penelitian... 56
4.2 Analisis Data... 57 4.3 Pembahasan... 85 BAB V PENUTUP... 93 5.1 Kesimpulan... 93 5.2 Keterbatasan... 94 5.3 Saran... 94 DAFTAR RUJUKAN. LAMPIRAN
x
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 : Seleksi Sampel Penelitian Berdasarkan Kriteria... 56
Tabel 4.2 :Hasil Statistik Deskriptif... 58
Tabel 4.3: Uji Normalitas... 72
Tabel 4.4: Uji Multikolinearitas... 73
Tabel 4.5: Uji Autokolerasi... 75
Tabel 4.6: Uji Heteroskedastisitas... 76
Tabel 4.7: Hasil Uji F... 78
Tabel 4.8: Koefisien Determinasi Uji R... 80
xi
DAFTAR GAMBAR
2.1 Kerangka Pemikiran... 40
4.1 Rata-rata Nilai Perusahaan Per Tahun... 59
4.2 Rata-rata Kebijakan Dividen Per Tahun... 61
4.3 Rata-rata Profitabilitas Per Tahun... 63
4.4 Rata-rata Keputusan Investasi Per Tahun... 65
4.5 Rata-rata Ukuran Perusahaan Per Tahun... 67
xii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1
Seleksi Sampel Penelitian... Lampiran 2
Daftar Perusahaan Manufaktur Yang Menjadi Sampel Penelitian... Lampiran 3
Data Tabulasi Masing-masing Variabel... Lampiran 4
Data Akhir Msing-masing Variabel... Lampiran 5
xiii
ANALISIS PENGARUH KEBIJAKAN DIVIDEN, PROFITABILITAS, KEPUTUSAN INVESTASI, UKURAN PERUSAHAAN DAN
KEBIJAKAN HUTANG TERHADAP NILAI PERUSAHAAN
Mutiara Kurnia Wardana STIE Perbanas Surabaya
Email:
mutiarawardana06@gmail.com 2012310632@students.perbanas.ac.id
ABSTRAK
Pembangunan suatu perusahaan harus memiliki tujuan yang jelas untuk mengetahui bagaimana tujuan jangka pendek yaitu memaksimalkan laba yang diperoleh dari sumber daya yang dimiliki oleh perusahaan dan tujuan jangka panjang yaitu perusahaan harus memakmurkan pemilik saham yang dapat dilihat dari harga sahamnya dengan cara memaksimalkan nilai sekarang atau present
value keuntungan pemegang saham yang diperoleh di masa mendatang. Tujuan
dari penelitian ini ada untuk mengetahui pengaruh dari kebijakan dividen, profitabilitas, keputusan investasi, ukuran perusahaan dan kebijakan hutang terhadap nilai perusahaan. Penelitian ini menggunakan populasi perusahaan manufaktur yang terdafatar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2014. Metode pengambilan sampel dalam penelitian ini menggunakan metode purposive sampling dan terdapat 75 sampel perusahaan. Analisis statistik dilakukan dengan regresi linier berganda dengan hasil dari penelitianyang menunjukkan bahwa kebijakan dividen berpengaruh terhadap nilai perusahaan, profitabilitas memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan, keputusan investasi memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan, ukuran perusahaan memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan dan kebijakan hutang memiliki pengaruh terhadap nilai perusahaan. Adapun terdapat keterbatasan penelitian ini adalah pada variabel profitabilitas dan ukuran perusahaan mengandung heteroskedastisitas.
Kata kunci : kebijakan dividen, profitabilitas, keputusan investasi, ukuran perusahaan dan kebijakan hutang
xiv
ANALYSIS OF EFFECT OF DIVIDEND POLICY, PROFITABILITY, INVESTMENT DECISION, SIZE, AND DEBT POLICIES OF
VALUE COMPANY Mutiara Kurnia Wardana
STIE Perbanas Surabaya Email:
mutiarawardana06@gmail.com 2012310632@students.perbanas.ac.id
ABSTRACT
Development of a company must have a clear purpose to find out how short-term goal is maximizing profits from the resources owned by the company and long-term goals that the company should prosper owner of shares, that can be seen from the share price by maximizing the present value or present value shareholders that could be earned in the future. The purpose of this study to determine the effect of the existing dividend policy, profitability, investment decisions, company size, and debt policy on firm value. The population in this research uses the manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange in 2012-2014. This study uses a sampling method by means of purposive sampling of 75 sample companies. Statistical analysis in this study uses multiple linear regression with the results of studies showing that the dividend policy have a significant effect on the firm value, profitability have a significant effect on the firm value, investment decisions have a significant effect on the firm value, company size have a significant effect on the firm value, and debt policy have a significant effect on the firm value. As there are limitations of this study is on profitability and the size of the company's variable containing heteroskedastisitas. Key words: dividend policy, profitability, investment decisions, company size, and debt policy.
