i
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI tahun 2009-2012)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Tugas Dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta
Disusun Oleh : HUSIN ASKARA
B 200110291
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
ii
HALAMAN PENGESAHAN
Yang bertanda tangan di bawah ini telah membaca skripsi dengan judul:
PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI PERSUSAHAAN
(Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI tahun 2009-2012)
Yang ditulis oleh:
Husin Askara B200110291
Penandatangan berpendapat bahwa skripsi tersebut telah memenuhi syarat untuk
diterima.
Surakarta, Februari 2014
Pembimbing
(Dra. Nursiam, Ak, M.H)
Mengetahui
Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
iv HALAM AN M OTTO
Sesungguhnya sesudah kesulitan ada kemudahan
Jangan biarkan rasa takut gagal membuatmu berhenti mencoba
K ita menikmati kehangatan karena kita pernah kedinginan, kita menghargai cahaya
karena kita pernah dalam kegelapan, maka begitu pula kita dapat menikmati
kebahagiaan karena kita pernah merasakan kesedihan
Antara tangan kanan yang memberi dan tangan kiri yang menerima terdapat jarak yang
amat jauh, hanya dengan membuat keduanya memberi dan menerima kita dapat
mengangkatnya ke ruang tak terbatas, sebab hanya dengan menyadari tak satupun yang
dapat kau beri dan tak satu pula yang dapat kau terima maka kita akan mampu hidup
lebih baik
M encintai seseorang berarti mengambil resiko yang sangat besar. Cinta berarti
menyerahkan masa depan dan kebahagiaan seseorang ke tangan orang lain. Cinta
membuat seseorang harus mempercayai orang lain tanpa keraguan. Cinta membuat
seseorang rela menerima kesedihan.
v
HALAMAN PERSEMBAHAN
“Segala puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan
hidayah-Nya sehingga aku dapat melalui kesulitan-kesulitan
yang aku hadapi… ”
Penulis Persembahkan kepada :
Bapak dan I bu tercinta
K akak-adikku M bak Anita Widyastuti, M as
Faqih Afghani dan adek Niswati Qhoiriyah
tersayang
Sahabat dan Teman-temanku
M y Bestfriend and also my best one in my life
vi
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb,
Puji syukur kehadirat Allah SWT karena atas limpahan Rahmat dan
Hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dengan judul
“PENGARUH CORPORATE GOVERNANCE TERHADAP NILAI
PERUSAHAAN (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI tahun 2009-2012)”. Penelitian dan penyusunan skripsi ini merupakan salah satu syarat yang harus ditempuh guna meraih gelar Sarjana
Ekonomi Akuntansi pada Fakultas Ekonomi Universitas Muhammadiyah
Surakarta.
Penulis menyadari dalam menyelesaikan penelitian ini tidak lepas dari
bantuan banyak pihak, sehingga dalam kesempatan ini penulis ingin
menyampaikan ucapan terima kasih kepada :
1. Allah SWT atas segala rahmat, hidayah, bimbingan, petunjuk, ridho dan kasih
sayang-Mu yang tak henti-hentinya Engkau limpahkan kepadaku.
2. Bapak Prof. Dr. H. Bambang Setiaji, selaku Rektor Universitas
Muhammadiyah Surakarta.
3. Bapak Dr. Triyono, M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Muhammadiyah Surakarta.
vii
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
5. Bapak Drs. Suyatmin, M.Si., selaku Pembimbing Akademik yang telah
memberikan bimbingan dan saran selama penulis menempuh pendidikan di
Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.
6. Ibu Dra. Nursiam, Ak, M.H, selaku Dosen Pembimbing skripsi yang telah
menyediakan waktu, tenaga pikiran dengan penuh kesabaran dan keikhlasan
untuk memberikan bimbingan dan pengarahan kepada penulis dalam
penyusunan skripsi ini.
7. Bapak dan Ibu dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberikan
banyak ilmu kepada penulis yang tak ternilai harganya, serta seluruh staf dan
karyawan FEB UMS yang telah memberikan pelayanan dan fasilitas dengan
sangat baik.
8. Bapak dan ibu tercinta, terima kasih atas segala doa, curahan kasih sayang dan
nasehatnya selama ini.
9. Kakak-adikku tercinta, Mbak Anita, Mas Faqih dan adek Niswa, terima kasih
atas segala bantuan, dukungan dan kasih sayangnya.
10.Semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan Tugas Akhir
viii
Penulis menyadari bahwa karya ini masih jauh dari sempurna. Untuk itu
kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihak, penulis harapkan
demi perbaikan yang berkelanjutan. Penulis berharap skripsi ini dapat bermanfaat
bagi semua pihak yang membutuhkan di kemudian hari. Terima kasih.
Wassalaamu’alaikum Wr. Wb.
Surakarta, Februari 2014
ix DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN MOTTO ... iv
HALAMAN PERSEMBAHAN ... v
KATA PENGANTAR ... vi
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR TABEL ... xi
DAFTAR GAMBAR ... xii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiii
AB S T RA KS I ... ... ... x i v BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang Masalah ... 1
B. Rumusan Masalah ... 5
C. Tujuan Penelitian ... 6
D. Manfaat Penelitian ... 6
E. Sistematika Penulisan ... 7
BAB II TINJAUAN PUSTAKA A. Landasan Teori ... 9
1. Nilai Perusahaan ... 9
x
B. Penelitian Terdahulu ... 17
C. Pengembangan Hipotesis ... 19
D. Kerangka Teoritis ... 24
BAB III METODE PENELITIAN A. Populasi dan Teknik Pengambilan Sampel ... 26
B. Jenis Data ... 27
C. Definisi Operasional Variabel dan Pengukurannya ... 27
D. Metode Analisis Data ... 29
BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A.Prosedur Pemilihan Sampel ... 36
B.Statistik Deskriptif ... 37
C.Pengujian Asumsi Klasik ... 39
D.Uji Regresi Berganda ... 42
E.Uji Ketepatan Model ... 44
F. Pengujian Hipotesis ... 46
G.Pembahasan ... 47
BAB V PENUTUP A.Simpulan ... 50
B.Keterbatasan ... 51
C.Saran ... 51
xi
DAFTAR TABEL
Halaman
Tabel 4.1 Hasil Pengambilan Sampel ... 36
Tabel 4.2 Perhitungan Jumlah Sampel ... 37
Tabel 4.3 Hasil Uji Statistik Deskriptif ... 37
Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Data ... 39
Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinieritas ... 40
Tabel 4.6 Hasil Uji Heteroskedastisitas ... 41
Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi ... 42
Tabel 4.8 Hasil Uji Regresi Berganda ... 42
xii
DAFTAR GAMBAR
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Data Penelitian
Lampiran 2 Statistik Deskriptif
Lampiran 3 Uji Normalitas
Lampiran 4 Uji Multikolinearitas
Lampiran 5 Uji Heteroskedastisitas
Lampiran 6 Uji Autokorelasi
xiv ABSTRAKSI
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh antara corporate
governance (kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, proporsi
komisaris indepeden) terhadap nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI.
Sampel yang digunakan dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI pada tahun 2009-2012. Total sampel penelitian ini adalah 109 perusahaan yang ditentukan berdasarkan metode purposive
sampling. Penelitian ini menggunakan metode regresi berganda untuk menguji
pengaruh corporate governance (kepemilikan manajerial, kepemilikan institusional, proporsi komisaris indepeden) terhadap nilai perusahaan.
Hasil penelitian ini menunjukkan bahwa : 1) kepemilikan saham institusional berpengaruh terhadap nilai perusahaan. 2) kepemilikan saham manajerial berpengaruh terhadap nilai perusahaan. 3) proporsi dewan komisaris independen tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan.
Kata Kunci : Kepemilikan saham institusioanl, kepemilikan saham manajerial,
