MARKET COMMENTARY. TODAY TRADING IDEA s. ADHI, WIKA, ELSA : Buy STATISTICS INDEX

(1)

HEADLINES, Wednesday, February 18, 2009 TODAY TRADING IDEA’s ASII, pangsa pasar mobil naik tapi penjualannya turun

PTRO, pemegang sahamnya secara resmi umumkan menjual SMGR, rencana pemancangan pabrik dapat molor dari Maret BNGA akan melakukan sekuritisasi aset KPR hingga Rp 1 triliun MPPA terancam delisting oleh BEI

TINS mengahadapi utang jatuh tempo sebesar Rp1,97 triliun

ADHI, WIKA, ELSA : Buy

MARKET COMMENTARY STATISTICS INDEX

COMPOSITE 1,318 -23.962 KOMPAS100 318 -6.689 LQ45 257.412 -5.567 JII 214 -3.953 MBX 377 -6.658 DBX 193 -4.378 TOP GAINERS

Ticker Price Change

ADMF 2,175 95 ADES 355 70 HEXA 890 70 SMAR 1,650 50 UNVR 8,050 50 TOP LOSERS

Ticker Price Change

ASII 10,800 -300 PTBA 7,500 -250 TLKM 6,350 -150 UNTR 5,750 -150 BBCA 2,525 -150 WORLD MARKETS Forecast Weekly:IDRsupport Rp10464-resistance Rp11896,

IHSG:Support 1307 – Resistance 1410

Market Review :

Bursa saham Indonesia ditutup melemah 23.96 point atau turun (1.79%) ke level 1318.04. Nilai transaksi kemarin mencapai Rp 1.06 trilliun dengan volume 1.72 miliar lembar dan 47.465 kali transaksi. Pelemahan bursa diakibatkan oleh beberapa hal seperti dampak dari melemahnya bursa regional seiring dengan keluarnya data ekonomi GDP Jepang yang mencapai rekor terburuk setelah perang dunia 2, nilai tukar rupiah yang melemah dan sempat mencapai titik 12.000 per dolar AS. Sentimen lain yang membawa indeks terkoreksi dari kurangnya sentimen positif dari dalam negeri. Aksi jual lebih banyak mewarnai pasar kemarin, tercatat 26 saham menguat, 90 saham melemah dan 51 saham lainnya stagnan. Saham-saham yang ditutup melemah yakni BUMI turun menjadi Rp 690, TLKM menjadi Rp 6.350. Sedangkan saham yang naik harganya antara lain, HEXA menjadi Rp 890.

Market View : kondisi pasar modal global yang masih rentan koreksi, akan membayangi pergerakan indeks pada transaksi perdagangan hari ini. Menyusul terkoreksi indeks Dow Jones sebesar 297,81 poin ke posisi 7552,6, diperkirakan akan mempengaruhi indeks bursa Asia serta dapat berdampak terhadap indeks IHSG pada hari ini. Kuatnya sentimen negatif global dan regional sulit bagi indeks mengandalkan sentimen dalam negeri, termasuk dari faktor secara individual emiten. Koreksi terhadap indeks regional dan global sebagai pengaruh dari buruknya data-data ekonomi sebagian besar negara industri dan sebagaian besar negara-negara di kawasan Asia. Hal yang sama juga terjadi terhadap data pertumbuhan ekonomi Indonesia dalam kuartal keempat tahun lalu yang mencatatkan pertumbuhan negatif sebesar 3,6%. Turunnya data pertumbuhan ekonomi Indonesia memberikan tekanan yang besar terhadap pergerakan indeks IHSG. DOW JONES 7552.6 -297.81 NASDAQ 1470.66 -63.7 FTSE 4034.13 -100.62 NIKKEI 7526.65 -118.86 HANG SENG 12945.4 -510.48 STRAIT TIMES 1637.92 -42.78 KLSE 898.53 -8.66

(2)

DAILY NEWS

PT Astra International Tbk (ASII) pada Januari 2009 berhasil menguasai pangsa pasar mobil mencapai 57,3% dibandingkan pada Januari 2008 sebesar 50,2%. Kenaikan pangsa pasar tidak mencerminkan keberhasil dari peningkatan penjualan yang diperoleh perseroan pada bulan itu, karena volume penjualan mobil hanya 18.178 unit atau turun 12,8% dibandingkan pada Januari 2008 sebanyak 20.846 unit. Jika dilihat secara nasional volume penjualan mobil pada Januari 2009 turun 23,5% menjadi 31.725 unit dibandingkan 41.471 unit pada Januari 2008. Pertumbuhan pangsa pasar perseroan membaik karena, penurunan volume penjualan mobil merupakan yang terkecil dibandingkan pesaingnya. (Neutral)

PT Petrosea Tbk (PTRO), pemegang mayoritas saham PTRO yakni Clough Limited akh rnya mengumumkan secara resmi rencana penjualan 82% sahamnya di PTRO. Clough Limited melepas kepmilikannya di PTRO, karena akan memperkuat fokus bisnisnya di sektor minyak dan gas bumi. Clough Limited merupakan perusahaan rekayasa dan konstruksi disektor migas, mineral dan sektor infrastruktur yang beroperasi di wilayah Australia, Indonesia dan Asia Timur. PT Indika Energy Tbk (INDY) yang berencana untuk membeli 77,90% saham PTRO milik Clough International Singapore Pte Ltd. Clough Limited memiliki saham di Petrosea melalui Clough International Singapore Pte Ltd. (Neutral)

i

PT Semen Gresik Tbk (SMGR), rencana pembangunan pabrik di Sukolilo, Pati, Jawa Tengah diperkirakan dapat molor dari semula direncanakan Maret. Penolakan dari masyarakat setempat atas pendirian pabrik bernilai Rp 3,5 triliun tersebut, akan menjadi halangan dari yang direncanakan sebelumnya. Pihak perseroan akan segera memproses pembebasan lahan dan menargetkan proses itu dapat di selesaikan pada semester pertama tahun ini. Mengenai rencana pencanangan pembangunan belum bisa dipastikan, karena selama ini masih ada kelompok masyarakat yang menolak pendirian pabrik. (Negative)

PT Bank CIMB Niaga Tbk (BNGA) tengah mengkaji untuk melakukan sekuritisasi aset kredit kepemilikan rumah (KPR) hingga Rp 1 triliun. Saat ini CIMG Niaga memiliki pangsa penyaluran kredit sebesar 9% atau setara dengan Rp 13 triliun dengan rata-rata jangka waktu KPR 10 tahun. Hasil sekuritisasi aset tersebut nantinya akan digunakan untuk memperbesar pangsa penyaluran kredit menjadi 25%. Perseroan menargetkan dapat merampungkan proses sekuritisasi aset tersebut pada semester kedua 2009. Kinerja CIMG Niaga pada 2008 tercatat mengalami penurunan yang cukup signifikan. Laba bersih turun 55,6% menjadi Rp 342,067 miliar dibanding tahun sebelumnya yang sebesar Rp 770,481 miliar. Penurunan laba tersebut dipicu oleh tiga hal yakni karena adanya biaya merger, kerugian dari pasar modal dan pencadangan. Pada tahun ini diharapkan kinerja perseroan akan dapat ditopang oleh pendapatan nonbunga (feebased income) ditengah menurunnya pendapatan bunga perseroan. (Neutral) Direktur utama PT Bursa Efek Indonesia (BEI) menyatakan kemungkinan PT Matahari Putra Prima Tbk (MPPA) akan terancam didelisting dari perdagangan saham di BEI. Penghentian perdagangan ini berkaitan dengan pembelian saham publik perseroan yang telah dilakukan oleh PT Miltipolar Tbk. Pendapatan Matahari tercatat Rp 9,09 triliun, sedangkan pendapatan Multipolar tercatat hanya sebesar Rp 9,05 triliun. Dengan porsi pendapatan seperti itu berarti pendapatan Multipolar sebagai induk perusahaan dikontribusi oleh Matahari lebih dari 90%. Sesuai dengan peraturan BEI, jika anak perusahaan menyumbang penadapatan lebih dari 50% kepada induknya maka anak usaha tersebut harus delisting. (Neutral)

PT Timah Tbk (TINS) mempunyai utang jatuh tempo senilai Rp 1,97 triliun pada 28 Juni 2009. Jumlah utang tersebut meliputi utang kerja operasional kepada Bank Mandiri Tbk senilai Rp 500 miliar dengan bunga 10,25% pertahun. Perseroan juga memperoleh fasilitas pinjaman modal kerja ekspor dalam mata uang asing senilai US$ 45 juta atau setara Rp 450 miliar dengan bunga 6,75% pertahun dari Bank Ekspor Indonesia dan Bank Niaga senilai US$ 25 juta. Sebelumnya perseroan juga telah memperoleh fasilitas pinjaman modal kerja tetap dari Bank Mandiri senilai US$ 50 juta atau setara dengan Rp 500 miliar yang merupakan pengganti fasilitas kredit modal kerja resi gudang dengan bunga 6,25% pertahun. Selain itu, perseroan juga memperoleh pinjaman non tunai dari Bank Mandiri untuk pembukaan L/C senilai Rp 27,5 miliar. Kemungkinan utang tersebut akan diperpanjang selama enam bulan setelah tutup buku. (Neutral)

This material is issued by PT Sinarmas Sekuritas, a member of Indonesia Stock Exchanges, represent the opinion of PT Sinarmas Sekuritas, derived its judgement from sources deemed reliable, however, PT Sinarmas Sekuritas and its affiliated cannot guarantee its accuracy and completeness. PT Sinarmas Sekuritas or its affiliates may be involved in transactions contrary to any opinion herein or have positions in the securities recommended herein and may seek or will seek investment banking or other business relationships with the companies in this material. PT Sinarmas Sekuritas, its employees and its affiliates, expressly disclaim any and all liability for representation or warranties, expressed or implied, here in or omission there from or for any loss how so ever arising from any use of this material or its contents or otherwise arising in connection there with. Opinion expressed in this material are our present view and are subject to change without notice.

(3)

COMMODITY PRICE (USD) CHANGE DUAL LISTED PRICE (IDR) CHANGE

CRUDE OIL / BARREL 34.93 -2.58 TLKM (US) 6,631 -376

COAL / MT 70.75 -0.50 ISAT (US) 5,965 -159

NATURAL GAS / mmBtu 4.17 -0.04 ANTM (GR) 1,122 0

GOLD / OUNCE 967.30 -2.96 BLTA (SP) 472 0

NICKEL / MT 9900.00 -395.00 TIN / MT 10800.00 -300.00 CPO (MYR) / MT 1932.00 -18.00

FOREX (running) RATE (IDR) CHANGE FOREX RATE CHANGE

USD 12,040.00 0.00 1000 IDR/ USD 0.0083 0.0000

EUR 15,167.87 96.38 EUR / USD 1.2598 0.0016

JPY 130.55 0.51 JPY / USD 92.2250 -0.1850

SGD 7,873.29 -15.44 SGD / USD 1.5292 -0.0006

AUD 7,676.40 104.19 AUD / USD 0.6376 0.0027

GBP 13,470.69 118.41 GBP / USD 1.4255 0.0017

FED Rate (%) 0.25 JIBOR (IDR) 9.32

BI Rate (%) 8.25 LIBOR (GBP) 1.43

ECB Rate (%) 2.00 SIBOR (USD) 0.47

BOJ Rate (%) 0.10

BOE Rate (%) 1.00

PBOC Rate (%) 5.31

ASUMSI MACRO APBN-P 2008 Realisasi 2009 Deskripsi Januari Desember

GDP (%) 6.40 6.20 6.00 Inflation YTD % -0.07 9.17

Inflation (%) 6.50 11.40 6.20 Inflation YOY % 9.17 11.06 IDR/USD (IDR) 9,100.00 9,250.00 9,400.00 Inflation MOM % -0.07 -0.04 SBI – 3 Bulan (%) 7.50 9.10 7.50 Cad devisa USD 50.87 USD 51.639 Crude Oil (USD/brl) 95.00 127.20 80.00

Oil Production (bpd) 0.93 2Q08 1Q08

Total APBN (Rp Triliun) 895.0 985.70 1,123.90 GDP (Rp Triliun) 1230,914 1122,075

DIVIDEN

Ticker Status DPS (IDR) Cum Date Ex Date Recording Payment

BBCA 35 15 Jan 16 Jan 30 Jan

CMNP 9 19 Jan 2o Jan 6 Feb

CORPORATE ACTION

Ticker Cum Date Ex Date Ratio Effective Date Descriptions Price

CTBN 6 Jan 7 Jan 1:10 Stock Split

INCOMING IPO’s

Company Business Underwriter Offering Date Share Price Listing

PT Trikomsel Oke Telekomunikasi 30 – 40 % Kuartal I 2009

PT Katarina Utama 400 juta Semester I 2009

PT Bank Tabungan Negara Perbankan 30% Kuartal IV 2009

HEARD ON THE ROAD

BBRI rencana terbitkan subdebt senilai USD 300 miliar, pada semester ke dua tahun ini BMRI rencana buka dua kantor cabang di luar negeri yakni di Malaysia dan Shanghai EXCL rencana right issue pada tahun ini

ENRG disebut-sebut ada wacana untuk melakukan right issue

SMGR disebut-sebut tengah mengkaji rencana melanjutkan buyback saham.

JSMR tidak ada rencana menerbitkan obligasi pada tahun ini, tetapi tengah mencari pinjaman SMGR dikabarkan tengah mengincar Cement Industries of Malaysia Berhad (CIMA)

(4)

CALENDAR OF DAILY EVENT

MM DD EVENTS MM DD EVENTS MM DD EVENTS

Feb 01 Feb 02 PYFA RUPSLB Feb 03

Feb 04 Feb 05 Feb 06

Feb 16 HITS RUPSLB Feb 17 Feb 18 TRIL RUPLSB

AMFG RUPSLB

Feb 22 Feb 23 JIHD RUPSLB Feb 24

Feb 25 Feb 26 INCO RUPSLB Feb 27 EXCL RUPS / RUPSLB

RAJA RUPSLB BMSR RUPSLB

BATA RUPSLB BUMI RUPSLB Feb 28

(5)

CALENDAR OF MONTHLY EVENTS YY MM DD EVENTS

09 Jan 1 Inflation INA

7 RDG BI

8 BOE Rate Statement 15 ECB Rate Statement 22 BOJ Rate Statement

28 Federal Funds Rate 09 Feb 2 Inflation INA

4 RDG BI

5 ECB Rate Statement 5 BOE Rate Statement 19 BOJ Rate Statement 09 Mar 2 Inflation INA

4 RDG BI

17 Federal Funds Rate 09 Apr 1 Inflation INA

3 RDG BI

2 ECB Rate Statement 9 BOE Rate Statement 7 BOJ Rate Statement

29 Federal Funds Rate 09 May 1 Inflation INA

5 RDG BI

7 ECB Rate Statement 7 BOE Rate Statement 22 BOJ Rate Statement 09 Jun 1 Inflation INA

3 RDG BI

24 Federal Funds Rate 09 Jul 1 Inflation INA

3 RDG BI

2 ECB Rate Statement

3 RDG BI

9 BOE Rate Statement 09 Aug 3 Inflation INA

5 RDG BI

6 BOE Rate Statement 6 ECB Rate Statement 11 Federal Funds Rate 09 Sept 1 Inflation INA

3 RDG BI

3 BOE Rate Statement 22 Federal Funds Rate 22 Federal Funds Rate 09 Oct 1 Inflation INA

5 RDG BI

8 BOE Rate Statement 8 ECB Rate Statement 09 Nov 2 Inflation INA

4 RDG BI

4 Federal Funds Rate 5 ECB Rate Statement 5 BOE Rate Statement 09 Dec 1 Inflation INA

3 RDG BI

3 ECB Rate Statement 10 BOE Rate Statement

(6)

RESEARCH TEAM

Koordinator : Johanes Soetikno (johanes@sinarmassekuritas.co.id) YM: smsresearch01@yahoo.com T

Sudeswanto (

eam : Alfiansyah (alfiansyah@sinarmassekuritas.co.id) YM: smsresearch02@yahoo.com samsudesyang@sinarmassekuritas.co.id) YM: smsresearch03@yahoo.com

) YM: smsresearch04@yahoo.com Eddy Widjaja (eddywijaya@sinarmassekuritas.co.id

Kartini (kartini@sinarmassekuritas.co.id) Olsa Riharsya (olsa@sinamassekuritas.co.id)

KANTOR CABANG

Pulau Batam

Wilayah Sumatra

No Lokasi Telepon No Lokasi Telepon No Lokasi No. Telp.

1 Plaza BII Menara 3 Lt, 7* 021-3925550 15 Semarang 024-8502683 28 Batam 778-7030262

2 Mangga Dua* 021-6257970 16 Yogya 0274-557222

3 Kelapa Gading* 021-4502357 17 Solo 0271-661199

4 Fatmawati 021-7668283 18 Purwokerto 0281-642244 No Lokasi No. Telp.

5 Tangerang 021-5377098 19 Tegal 0283-320184 29 Medan* 061-4564132

20 Kudus 0291-446322 30 Padang 0751-811950

31 Pekanbaru 0761-856123

No Lokasi Telepon 32 Palembang 0711-353791

6 Bandung* 022-4266481 No Lokasi Telepon 33 Jambi 741-7554987

7 Cirebon 0231-238805 21 Surabaya - Pemuda* 031-5311788 34 Lampung 0721-240312

8 Bogor 0251-2280082 22 Surabaya - Diponegoro 031-5619788

9 Pekalongan 0285-412449 23 Malang* 0341 - 335888

10 Garut 0262-2246528 24 Jombang 0321-853788 No Lokasi Telepon

11 Karawang 0267-8454482 25 Sidoarjo 031-8959650 35 Pontianak* 561-7071130

12 Tasikmalaya 0265-311771 36 Balikpapan 0542-750865

13 Sukabumi 0266-229318 37 Singkawang 0562-639823

No Lokasi No. Telp. 38 Samarinda 0541-746564

26 Manado 0431-879581 39 Banjarmasin 511-7416112

No Lokasi Telepon 27 Makassar 0411-456789

14 Denpasar* 0361-229933

*) Cabang yang memiliki equity

Kalimantan

Wilayah Bali

Wilayah Sulawesi Wilayah Jawa Barat

Wilayah Jawa Tengah

Wilayah Jawa Timur Cabang Jakarta

PRODUK ASSET MANAGEMENT

Reksadana Pasar Uang : Danamas Rupiah Danamas Rupiah Plus Riau Liquid Fund Reksadana Pendapatan Tetap : Danamas Dollar

Simas Danamas Mantap Plus Simas Danamas Instrumen Negara

Danamas Stabil

Riau Income Fund Reksadana Campuran : Danamas Fleksi

Simas Satu

Reksadana Saham : Simas Danamas Saham