i
FAKTOR – FAKTOR YANG MEMPENGARUHI UNDERPRICING PADA PERUSAHAAN YANG MELAKUKAN INITIAL PUBLIC OFFERING
(IPO) DI BEIPADA TAHUN 2010-2013
SKRIPSI
Oleh:
Isnaini
2009210439
SEKOLAH TINGGI ILMU EKONOMI PERBANAS
SURABAYA
v
HALAMAN MOTO DAN PERSEMBAHAN MOTO
Pada awalnya semua akan terasa sulit
bahkan kita rasa itu tidak akan mungkin
bisa dilalui, tapi semua bisa dilalui
dengan percaya, yakin dan menjalani
setiap proses yang ada. Doa dan
keinginan yang kuat pasti akan
menghasilkan hasil yang baik. Yakinlah
vi
PERSEMBAHAN
Pertama-tama saya ucapkan syukur Alhamdulillah saya panjatkan kehadirat allah
SWT yang senantiasa melimpahkan segala karuniaNya, rahmatNya, hidayahNya,
pertolonganNya, kemudahanNya, kelancaranNya, kesehatan, rizeki dan
segala-galaNya yang tak batasnya sehingga saya dapat menyelesaikan tugas akhir ini.
Untuk papa…..
Alm.Farid meskipun papa sudah tidak ada lagi didunia ini.Aku yakin papa bisa
melihat semua ini. Terima kasih atas doa restumu, semoga ini menjadi kado yang
bisa aku persembahkan untuk papa.maaf belum sempat membahagiakan papa. i
love you papa peluk ciumku untuk papa yang jauh disana
Buat mama….
Sumiani, mama terbaik mama terhebat yang aku miliki. Terimakasih mama atas
doa restu dan dukungannya. Terimakasih sudah memfasilitasi dan membiayai
semua kebutuhanku hingga lulus kuliah. Jangan pernah lelah untuk selalu
membimbing aku, mendoakan aku.Doa mama adalah kunci suksesku untuk masa
depan….. Semoga aku bisa membalas jasa dan pengorbanan mama salama ini.
Mama adalah segala-galanya untuk aku. semoga mama selalu dalam lindungan
Allah SWT…I love mama peluk cium untuk mamaku tercinta
Utuk pak lutfi, S.E.,M.Fin….
Terima kasih untuk pak lutfi selaku dosen pembimbingku yang sudah
membimbing penulisan skripsiku samp[ai selesai.terimakasih banyak pak lutfi
Buat adik-adikku+sepupuku+ku kong….
Moh.Ribullah, Moh.febrianto, Moh.Bintang, Melda W, Haris.Makasih ya
sayangku dengan semua kelakuan dan bantuan kalian yang sudah turut menghiasi
hari-hariku penuh canda tawa.Semoga selalu jadi adik-adik yang sayang
kakaknya. Buat ko kong maaf ya selama ini sudah merepotkan.semoga aku bisa
membahagiakan kalian ya… I love you kalian semua peluk cium untuk kalian
semua
vii
Moh.Sukron Ali S. Terimakasih atas dukungannya dan semangatnya, hiburanya,
sarannya, perhatiannya cintanya ,dan semuanya yang tidak bisa aku sebutkan satu
persatu.terimakasih sudah menjadi tempat keluh kesah skripsiku. I love you
lelakiquu
Buat umik dan abi mbak luluk dan via…..
Sri Winarni dan Moh Subaidi. Terimakasih atas doa dan perhatian buat isna
.makasih atas dukungannya juga selama ini. Pertanyaan kapan, sudah sidang yang
bikin isna selalu semangat untuk menyelesaikan tugas ini. Mbak luluk makasih
ini, jadi simulator sebelum sidang, bawa makanan terus tiap kekos 36.Ica akhirnya
kita selesai juga makasih sudah jadi teman ngerjain skripsi bareng.Maria makasih
sudah ngajarin aku spss.Fanta makasih udah bantuin aku selama ini.terima kasih
banyak. Buat yoga terima kasih juga, jasa kalian tak akan terlupakan. Terima
kasih banyak teman-teman.
Buat staff kampus ijo….
Terimakasih bapak-bapak pramubakti, bapak-bapak satpam yang sudah ngasik
info ada tidaknya dosen….
Dan terima kasih untuk teman-teman yang lain, yang tidak bisa aku sebutkan
viii
KATA PENGANTAR
Puji syukur kehadirat Allah SWT kami ucapkan dan atas segala rahmat
dan karunia-Nya yang diberikan, akhirnya kami dapat menyelesaikan skripsi
penelitian ini dengan judul “Faktor–Faktor Yang Mempengaruhi
UnderpricingPada Perusahaan Yang Melakukan Initial Public Offering (IPO) Di
BEIPada Tahun 2010-2013”
Adapun tujuan penulisan skripsi ini adalah dalam rangka memenuhi salah
satu syarat penyelesaian program pendidikan Sarjana Strata Satu (S1) Jurusan
Manajemen Keuangan STIE Perbanas Surabaya.
Skripsi ini dapat terselesaikan tentunya karena tidak terlepas dari berbagai
pihak yang telah membantu baik materiil maupun spiritual. Untuk itu penulis
ingin menyampaikan rasa hormat dan terima kasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Ibu Prof. Dr. Dra. Tatik Suryani, P.Si.,M.M. selaku Ketua STIE PERBANAS
Surabaya.
2. Ibu Mellyza Silvy S.E., M.Si. selaku Ketua Jurusan Manajemen STIE
PERBANAS Surabaya.
3. Lutfi, S.E.,M.Fin selaku dosen pembimbing yang telah banyak meluangkan
waktu, pikiran, dan tenaga untuk memberikan bimbingan serta pengarahan
kepada penulis sehingga dapat terselesaikan skripsi ini.
4. Bapak / Ibu Dosen Penguji yang telah memberikan tambahan atas
ix
5. Bapak / Ibu Dosen STIE Perbanas yang telah mengajar dan banyak
memberikan ilmu kepada penulis selama menjadi mahasiswi di STIE Perbanas
Surabaya.
6. Terima kasih kepada seluruh staf perpustakaan dan civitas akademika STIE
Perbanas Surabaya atas kerja samanya.
Tak ada Gading Yang Tak Retak, penulis menyadari bahwa isi dan cara penyajian
skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan. Oleh karena itu kritik dan saran
diharapkan demi sempurnanya penulisan skripsi ini.
x DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ……….. i
HALAMAN SIAP UJI ……… ii
HALAMAN LULUS UJIAN SKRIPSI ……….. iii
HALAMANPENGESAHAN SKRIPSI ... iv
HALAMAN MOTO DAN PERSEMBAHAN ... vi
1.5 Sistematika Penulisan Skripsi……….6
BAB IITINJAUAN PUSTAKA………8
2.1 Penelitian Terdahulu……….8
2.2Landasan Teori………...11
2.2.1 Pasar Modal ………11
2.2.2 Penawaran Pasar Perdana (IPO) ……….12
2.2.3Underpricing..………...17
2.2.4Faktor–faktor yang mempengaruhi IPO..……….18
1.Skala Perusahaan (Total Aktiva)..……….18
2.Debt to Equity Rasio (DER)..………19
3.Return on Equity (ROE)………20
2.3Kerangka Pemikiran…..………..21
xi
BAB IIIMETODE PENELITIAN…..……….23
3.1Rancangan Penelitian……….23
3.2Batasan Penelitian………..23
3.3Identifikasi Variabel….………..24
3.4 Definisi Operasional Dan Pengukuran Variabel….………..24
3.5 Populasi dan Sampel……….26
3.6 Data dan Sumber Data………..26
3.7 Teknik Analisis Data...……… ...27
3.7.1 Model Regresi....………28
3.7.2 Uji Parsial (Uji t) ………28
3.7.3 Uji simultan (Uji F) ………31
3.7.4 Pembahasan..………32
BAB IVGAMBARAN SUBYEK PENELITIAN DAN ANALISIS DATA.33 4.1 Gambaran Subyek Penelitian ………33
4.2 Analisis Data ……….37
4.2.2Analisis Regresi Linier Berganda..………....41
xii
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1Daftar perusahaan IPO pada tahun 2009 ……….. 2
Tabel 2.1 Perbedaan dan Persamaan dengan Peneliti Terdahulu 10 Tabel 4.1Rincian Sampel penelitian ……… 34
Tabel 4.2Sampel penelitian ………. 35
Tabel 4.3Analisis Deskriptif ……… 37
Tabel 4.4Analisis Regresi Linier Berganda ………. 42
xiii
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1:Prosedur Penawaran Umum ……… 16
Gambar 2.3:Kerangka Pemikiran ……… 21
xiv
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Daftar Perusahaan IPO Dan Underpricing Tahun 2010-2013
Lampiran 2 : Perhitungan Total Aset
Lampiran 3 : Perhitungan DER
Lampiran 4 : Perhitungan ROE
Lampiran 5 : Output SPSS
Lampiran 6 : Jadwal Penulisan Skripsi
xv
FACTORS WHICH INFLUENCE UNDERPRICING IN THE COMPANY WHO PERFORM INITIAL PUBLIC OFFERING (IPO) IN INDONESIA
STOCK EXCHANGE IN 2010-2013
Isnaini
Majoring Management, Faculty of Economy, STIE Perbanas Surabaya JalanNgindenSemolo 34-36 Surabaya – 60118
ABSTRACT
The purpose of this research is to study factors which influence
underpricing in the company that perform initial public offering (IPO) in
Indonesia Stock Exchange in 2010-2013. Underpricing measured by initial
return, that is, difference between initial market stock price and the secondary
market stock price in first day. Method that is used in this research was multiple
regression analysis with SPSS ver. 2.0. There are three variables assumed to
influence underpricing,namely company scale, debt to equity (DER), and return
on equity (ROE). The result of the test shaw’s that all variable’s have no
significant influence on underpricing partially and simultaneously.
