PENGARUH MANAJEMEN LABA PADA HARGA EKSEKUSI EMPLOYEE STOCK OPTION PLAN DENGAN GOOD CORPORATE
GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI PADA PERUSAHAAN YANG MELAKSANAKAN ESOP
SKRIPSI
Oleh:
IDA AYU GANETRI PRIYADARSHINI WIKRAMI NIM: 1106305062
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS UNIVERSITAS UDAYANA
DENPASAR 2016
i
PENGARUH MANAJEMEN LABA PADA HARGA EKSEKUSI EMPLOYEE STOCK OPTION PLAN DENGAN GOOD CORPORATE
GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL PEMODERASI PADA PERUSAHAAN YANG MELAKSANAKAN ESOP
SKRIPSI
Oleh:
IDA AYU GANETRI PRIYADARSHINI WIKRAMI NIM: 1106305062
Skripsi ini ditulis untuk memenuhi sebagian persyaratan memperoleh gelar Sarjana Ekonomi di Fakultas Ekonomi dan Bisnis
Universitas Udayana Denpasar
ii
Skripsi ini telah diuji oleh tim penguji dan disetujui oleh Pembimbing, serta diuji pada tanggal: 21 Desember 2015
Tim Penguji: Tanda Tangan
1. Ketua : Dr. I. N. Wijana Asmara Putra, SE., M.Si., Ak. ……….
2. Sekretaris : Dr. Ida Bagus Putra Astika, SE., M.Si., Ak. ……….
3. Anggota : Dr. I. G. N. Agung Suaryana, SE., M.Si., Ak. ………..
Mengetahui
Ketua Jurusan Akuntansi Pembimbing
Dr.A.A.G.P. Widanaputra,SE.,M.Si.,Ak. Dr.Ida Bagus Putra Astika,SE.,M.Si.,Ak. NIP. 19650323 199103 1 004 NIP. 19580718 198601 1 001
iii
PERNYATAAN ORIGINALITAS
Saya menyadari dengan sebenarnya bahwa sepanjang pengetahuan saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yang pernah diajukan oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi dan tidak terdapat karya ilmiah atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka.
Apabila ternyata di dalam naskah skripsi ini dapat dibuktikan terdapat unsur-unsur plagiasi, saya bersedia diproses sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.
Denpasar, 21 Desember 2015
Mahasiswa
Ida Ayu Ganetri Priyadarshini Wikrami 1106305062
iv
KATA PENGANTAR
Puji syukur dipanjatkan kehadapan Tuhan Yang Maha Esa, karena telah memberikan akal budi dan kesehatan sehingga skripsi yang berjudul “Pengaruh Manajemen Laba terhadap Harga Eksekusi Employee Stock Option Plan dengan Good Corporate Governance sebagai Variabel Pemoderasi pada Perusahaan yang Melaksanakan ESOP” ini dapat diselesaikan tepat waktunya.
Penyusunan skripsi ini tidak lepas dari bantuan, dukungan serta bimbingan dari berbagai pihak. Oleh karenanya, melalui kesempatan ini ingin disampaikannya ucapan terimakasih kepada:
1) Prof. Dr. I G. B. Wiksuana, SE., M.Si., selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
2) Dr. I Gusti Wayan Murjana Yasa, SE., M.Si., selaku Pembantu Dekan I Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana.
3) Dr. A.A.G.P. Widanaputra, SE., M.Si., Ak. dan Dr. I Dewa Nyoman Badera, SE., M.Si., Ak. masing-masing selaku Ketua dan Sekretaris Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Udayana. 4) Bapak Drs. I Gede Supartha Wisadha M.Si., Ak. selaku Dosen
Pembimbing Akademis.
5) Bapak Dr. Ida Bagus Putra Astika, SE., M.Si., Ak. Selaku Dosen Pembimbing Skripsi atas waktu, bimbingan, arahan, saran, serta motivasi yang diberikan sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
v
6) Bapak Dr. I. N. Wijana Asmara Putra, SE., M.Si., Ak. dan Bapak Dr. I. G. N. Agung Suaryana, SE., M.Si., Ak. selaku dosen penguji yang telah memberikan saran dan masukan kepada penulis.
7) Ayah, Ida Bagus Djagra dan Ibu, Ida Ayu Mayun serta Adik, Ida Ayu Widya Pryanka Wikrami yang terus memberi doa dan motivasi bagi penulis untuk menyelesaikan skripsi.
8) Keluarga besar tercinta, kakiang, niang, paman dan tante serta para sepupu yang selalu memberikan doa dan motivasi kepada penulis.
9) Teman-teman dari grup “Rempong” yang menjadi tempat berbagi cerita dan keluh kesah hingga selalu mendoakan dan memberi masukan dan motivasi kepada penulis.
10) Seluruh pihak yang tidak dapat disebutkan satu persatu karena berbagai keterbatasan, atas perhatian, dukungan, bantuan dan motivasinya selama ini.
Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak akan berhasil tanpa bimbingan dan pengarahan dari berbagai pihak. Meskipun demikian, penulis tetap bertanggung jawab terhadap isi skripsi. Penulis berharap semoga skripsi ini bermanfaat bagi pihak yang berkepentingan.
Denpasar, 21 Desember 2015
vi
Judul : Pengaruh Manajemen Laba pada Harga Eksekusi Employee Stock Option Plan dengan Good Corporate Governance sebagai Variabel Pemoderasi pada Perusahaan yang Melaksanakan ESOP
Nama : Ida Ayu Ganetri Priyadarshini Wikrami NIM : 1106305062
ABSTRAK
Penelitian ini bertujuan untuk menguji bahwa sebelum pengumuman opsi saham, manajer melakukan manajemen laba dengan pola income decreasing agar harga eksekusi ESOP menjadi rendah, serta mendapatkan bukti statistik bahwa moderasi good corporate governance memengaruhi manajemen laba pada harga eksekusi ESOP. Terdapat 49 perusahaan yang melaksanakan program opsi saham pada periode 1999-2012. Berdasarkan jumlah tersebut, diambil 33 perusahaan sebagai sampel secara purposive. Harga eksekusi opsi saham diproksikan dengan ln_harga eksekusi, manajemen laba diproksikan dengan akrual dikresioner sedangkan good corporate governance diproksikan dari score factor yang didapatkan dari analisis faktor. Teknik analisis menggunakan moderate regression analysis (MRA). Hasil pengujian hipotesis pertama menunjukkan bahwa manajemen laba berpengaruh positif dan signifikan pada harga eksekusi ESOP. Hal ini dapat dilihat dari tingkat signifikansi 0,0095 yang lebih kecil dari taraf nyata 0,05 dan nilai thitung (2,402) > ttabel (1,997), serta koefisien parameter bernilai
negatif 2,231. Koefisien parameter yang bernilai negatif menunjukkan bahwa manajemen laba dengan pola income decreasing yang memengaruhi harga eksekusi ESOP. Dari hasil pengujian hipotesis kedua ditemukan bahwa variabel pemoderasi yaitu moderasi good corporate governance tidak memengaruhi hubungan manajemen laba income descreasing pada harga eksekusi ESOP. Hal ini dapat dilihat dari tingkat signifikansi sebesar 0,218 lebih besar dari 0,05 dan nilai F sebesar 3,350 > Ftabel 2,74.
Kata kunci: income descreasing, ESOP, harga eksekusi, good corporate governance
vii DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PENGESAHAN ... ii
PERNYATAAN ORIGINALITAS ... iii
KATA PENGANTAR ... iv
ABSTRAK ... vi
DAFTAR ISI ... vii
DAFTAR TABEL ... ix DAFTAR GAMBAR ... x DAFTAR LAMPIRAN ... xi BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang ... 1 1.2 Rumusan Masalah ... 7 1.3 Tujuan Penelitian ... 7 1.4 Kegunaan Penelitian... 8 1.5 Sistematika Penulisan ... 9
BAB II KAJIAN PUSTAKAN DAN RUMUSAN HIPOTESIS 2.1 Landasan Teori ... 11
2.1.1 Teori Keagenan ... 11
2.1.2 Manajemen Laba ... 13
2.1.3 Program Opsi saham ... 16
2.1.4 Good Corporate Governance ... 21
2.2 Pembahasan Hasil Penelitian Sebelumnya... 24
2.3 Hipotesis Penelitian ... 26
BAB III METODOLOGI PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian ... 30
3.2 Lokasi atau Ruang Lingkup Wilayah Penelitian ... 30
3.3 Obyek Penelitian ... 31
3.4 Indentifikasi Variabel ... 31
3.5 Definisi Operasional Variabel ... 32
3.6 Jenis dan Sumber Data ... 34
3.7 Populasi, Sampel dan Metode Penentuan Sampel ... 34
3.8 Metode Pengumpulan Data ... 35
3.9 Teknik Analisis Data ... 36
3.9.1 Analisis Regresi Linier Berganda ... 36
3.9.2 Uji Asumsi Klasik ... 37
3.9.3 Uji Kelayakan Model ... 38
viii
BAB IV PEMBAHASAN HASIL PENELITIAN
4.1 Karakteristik Sampel ... 40
4.2 Hasil Analisis ... 41
4.2.1 Estimasi Akrual Deskrisioner ... 41
4.2.2 Analisis Faktor ... 43
4.2.3 Deskripsi Variabel Penelitian ... 45
4.2.3 Pengujian Asumsi Klasik ... 47
4.2.4 Hasil Pengujian Hipotesis I ... 51
4.2.5 Hasil Pengujian Hipotesis II ... 54
BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Simpulan ... 59
5.2 Saran ... 60
DAFTAR RUJUKAN ... 61
ix
DAFTAR TABEL
No. Tabel Halaman
4.1 Seleksi Sampel Penelitian ... 40
4.2 Nilai Koefisien α, β1 dan β2 untuk Perhitungan AND ... 42
4.3 Analisis Faktor ... 43
4.4 Tabel Communalities Variabel ... 44
4.5 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ... 45
4.6 Hasil Uji Kolmogorov-Smirnov Hipotesis 1 dan Hipotesis 2 ... 48
4.7 Hasil Uji Glejser Hipotesis 1 ... 49
4.8 Hasil Uji Glejser Hipotesis 2 ... 49
4.9 Hasil Uji Multikolinearitas Hipotesis 1... 50
4.10 Hasil Uji Multikolinearitas Hipotesis 2... 50
4.11 Koefisien Determinasi Hipotesis 1 ... 51
4.12 Hasil Regresi Pengujian Hipotesis 1 ... 52
4.13 Koefisien Determinasi Hipotesis 2 ... 54
4.14 Tabel ANOVA ... 55
x
DAFTAR GAMBAR
No. Gambar Halaman
2.1 Tanggal Pelaksanaan ESOP ... 19 3.1 Desain Penelitian ... 30
xi
DAFTAR LAMPIRAN
No. Lampiran Halaman
1. Daftar Sampel Penelitian... 66
2. Hasil Regresi Komponen Akrual ... 67
3. Analisis Faktor ... 77
4. Statistik Deskriptif Variabel Penelitian ... 81
5. Hasil Uji Asumsi Klasik ... 82
6. Hasil Regresi Pengujian Hipotesis I ... 85
