M4 Utang Jangka Panjang

(1)

Utang Jangka Panjang

Materi

02

(2)

Utang Obligasi

Laibilitas Jangka Panjang mencakup utang yang tidak akan jatuh tempo dalam waktu 1 tahun.

Examples:

Utang Obligasi Utang Wesel

Utang Mortgage

(3)

Utang

Obligasi

Utang

Obligasi

Kontrak obligasi disebut dengan bond indenture. Merupakan janji tertulis untuk membayar:

(1) Sejumlah uang pada tanggal jatuh tempo, plus

(2) Bunga periodik dengan tarif tertentu dari nilai jatuh tempo (nilai nominal)

Sertifkat obligasi.

Pembayaran bunga biasanya dilakukan

semiannually.

(4)

Jenis-jenis Obligasi

Jenis-jenis yang umum

dijumpai di praktik:

Secured and Unsecured (debenture) bonds, Term, Serial, and Callable bonds,

Convertible bonds, Commodity-backed bonds, Deep-discount bonds (Zero-interest debenture bonds),

(5)

Pemeringkatan Obligasi

Simbol

Kualitas _{Moody's Investors} _{Standard & Poor's}

(6)

(7)

Penilaian Obligasi – Diskon dan

Premi

Penilaian Obligasi – Diskon dan

Premi

_{1. Nilai jual obligasi ditentukan sebesar}

_{PV of future}

cashflow

, yang terdiri atas bunga dan nilai nominal

obligasi.

2. Tingkat bunga yang dipakai untuk menghitung PV adalah

tingkat bunga pasar/efektif.

3. Tingkat bunga yang tercantum dalam kontrak dan

muncul dalam sertifikat obligasi disebut tarif bunga

nominal atau

stated, coupon

atau

nominal rate.

(8)

Penilaian Obligasi – Diskon dan Premi

5. Bila tingkat bunga pasar berbeda dengan tingkat bunga

yang ditetapkan, maka

nilai tunai

(

nilai jual

) obligasi)

akan beda dengan nilai nominal obligasi. Selisihnya

disebut

diskon

bila nilai tunai obligasi dibawah nilai

nominal,

otherwise

premi (need more explanations

)

6. Jika obligasi dijual dengan

diskon

, bunga yang menjadi

hak pemegang obligasi akan > dibanding bunga yang

telah ditetapkan

(9)

Penilaian Obligasi – Diskon dan Premi

Bagaimana menghitung bunga yang benar-benar

dibayarkan kepada pemegang obligasi setiap periode?

(Tarif nominal x Nilai nominal obligasi)

Bagaimana menghitung bunga yang benar-benar dicatat sebagai biaya bunga (yang menjadi hak pemegang

obligasi) oleh penerbit obligasi?

(10)

Penilaian Obligasi – Diskon dan Premi

1- Tergantung pada tingkat bunga pasar

2- Perhitungan nilai jual:

- hitung PV nilai jatuh tempo, plus

- hitung PV bunga,

at what rate

?

- gunakan tingkat bunga pasar

3- Pembayaran bunga tengah tahunan:

(11)

Obligasi dijual

Bunga Pasar

6%

8%

10%

Premi

Nilai Nominal

Diskon

Jika bunga nominal 8%

Penilaian Obligasi – Diskon dan Premi

(12)

Illustrasi. Pada tanggal 1 Januari 2007, dijual obligasi berjangka 3 tahun pada nilai nominal

seharga $100,000 dengan tarif bunga nominal 8%. Bunga dibayar setiap tanggal 31 Desember. Hitung nilai jual obligasi, jika tingkat bunga pasar sebesar 8%._{Bunga Pasar 8%}_{(PV untuk 3 periode)}

Obligasi dijual pada nilai nominal

(13)

PRESENT VALUE OF SINGLE SUM Tabel Nilai Tunai untuk Angka Tunggal

(14)

PRESENT VALUE OF AN ORDINARY ANNUITY Nilai Tunai untuk Seri Angka Akhir Tahun

(15)

Obligasi dijual dengan Diskon

Illustrasi. Pada tanggal 1 Januari 2007, dijual

obligasi berjangka 3 tahun, nilai nominal $100,000 dengan tarif bunga nominal 8%. Bunga dibayar

setiap tanggal 31 Desember. Hitung nilai jual obligasi, jika tingkat bunga pasar sebesar 10%.

(16)

(17)

(18)

(19)

Bunga pasar 6% (PV 3 periode)

Obligasi dijual dengan premi

(20)

(21)

(22)

Dengan menggunakan kasus di atas (obligasi

dijual dengan diskon), apabila bunga dibayarkan setiap tanggal 1 Juli dan 1 Januari:

Buatlah tabel amortisasi diskon dan buatlah jurnal

pada tanggal 1 Januari 2007, 1 Juli 2007, 31 Desember 2007, dan 1 Januari 2008.

QUIZ-01

(23)

Dengan menggunakan kasus di atas (obligasi

dijual dengan premi), apabila bunga dibayarkan setiap tanggal 1 Juli dan 1 Januari:

Buatlah tabel amortisasi premi dan buatlah jurnal pada tanggal 1 Januari 2007, 1 Juli 2007, 31 Desember 2007, dan 1 Januari 2008.

QUIZ-02

(24)

Pembeli akan membayar bunga (berjalan) – dari tanggal bunga terakhir sampai tanggal transaksi.

Pada tanggal pembayaran bunga berikutnya, pembeli akan penerima pembayaran bunga penuh (6 bulan)

Obligasi dikeluarkan diantara tanggal

bunga

Penilaian obligasi – Diskon dan Premi

(25)

Obligasi dikeluarkan diantara tanggal

bunga

Penilaian obligasi – Diskon dan Premi

Illustrasi. Pada tanggal 1 Maret 2007, obligasi berjangka 10 tahun tertanggal 1 Januari 2007,

(26)

Obligasi dikeluarkan diantara tanggal

bunga

Penilaian obligasi – Diskon dan Premi

Illustrasi. Pada tanggal 1 Maret 2007, dijual

(27)

Diskon utang obligasi adalah rekening penilai kewajiban, yang mengurangi nilai nominal – rekening lawan (contra-account).

Penyajian Diskon dan Premi

Premi utang obligasi adalah rekening penilai kewajiban, yang menambah nilai nominal

(adjunct account).

Penilaian obligasi – Diskon dan Premi

(28)

Pada tanggal 2 Januari 2007, PT Charita menjual obligasi berjangka 10 tahun, dengan nilai nominal Rp30.000.000. Nilai jual obligasi Rp31.192.500. Biaya pengeluaran

obligasi ini berjumlah Rp367.500

Biaya Penerbitan Obligasi

(29)

Pelunasan sebelum tanggal jatuh tempo

Harga beli > Nilai buku = Rugi Harga beli < Nilai buku = Laba

Pada saat pelunasan, premi atau diskon yang belum diamortisasi, dan biaya pengeluaran obligasi harus diamortisasi sampai dengan tanggal transaksi (agar dapat dihitung nilai buku obligasi)

Pelunasan Obligasi

(30)

Obligasi berjangka 10 tahun dengan nilai pari $800,000, tertanggal 1 januari 2009, suku bunga 10% dibayarkan setengah tahunan setiap tanggal 1 Januari dan 1 Juli. Buatlah :

Jurnal saat penerbitan:

Saat Pembayaran Bunga tahun 2009:

Jurnal penyesuaian untuk mencatat Beban bunga 31 Des 2001 (Akhir tahun) :

Apabila obligasi diterbitkan dengan nilai pari pada tanggal bunga, maka tidak ada premi maupun diskonto yang diperhitungkan.

(31)

01 Januari 2009 Kas $800.000

-Utang Obligasi - $800.000

01 Juli 2009 Beban bunga obligasi $40.000

-Kas - $40.000

(bunga = 10% x 800.000 x 6/12)

31 Desember 2009

Beban bunga obligasi $40.000

-Utang bunga Obligasi - $40.000

01 Januari 2010 Utang bunga obligasi $40.000

-Kas - $40.000

(32)

Obligasi Diterbitkan dengan Diskonto atau Premi

pada tanggal bunga

01 Januari 2009 Kas

Diskonto atas utang obligasi

$776.000 24.000

-Utang obligasi - $800.000

Jika Obligasi $ 800,000 diterbitkan tanggal 01 januari 2009, pada 97 (maksudnya adalah 97% dari nilai pari).

Jurnal yang dibuat saat penerbitan:

(33)

Apabila Diskonto obligasi sebesar $24,000 diamortisasi menggunakan metode garis lurus, maka amortisasi setiap tahun : $ 24,000 / 10 th = $ 2,400

31 Desember 2009

Beban bunga obligasi $2.400

-Diskonto atas utang obligasi - 2.400

Jurnal yang dibuat akhir periode adalah:

Pada akhir tahun pertama 2001 saldo diskonto hutang obligasi yang belum diamortisasi adalah ($24,000 - $2,400 =. $ 21,600)

(34)

Jika Obligasi berjangka 10 tahun dengan nilai pari $ 800,000 bertanggal dan dijual 1 Januari 2010 seharga 103, maka:

Buat jurnal 1januari 2010 dan 31 Des 2010:

Tanggal 1 Maret 2009 diterbitkan Obligasi 10 tahun dengan nilai pari $ 800,000 suku bunga 6% yang dibayar tengah tahunan pada tanggal 1 Januari dan 1 Juli

Obligasi diterbitkan di antara Tanggal Bunga

(35)

Contoh 2

Obligasi tertanggal 1 Januari 2009 dengan nilai pari $ 800,000

(36)

Salah satu metode amortisasi diskonto atau premi yang lebih disukai adalah metode bunga efektif atau disebut juga sebagai metode

amortisasi nilai sekarang. Dalam metode ini:

1. Beban bunga obligasi dihitung pertama kali dengan mengalikan nilai tercatat (nilai buku) obligasi pada awal periode dengan suku bunga efektif.

2. Amortisasi diskonto dan premi obligasi kemudian ditentukan dengan membandingkan beban bunga obligasi terhadap bunga yang dibayarkan.

(37)

Contoh amortisasi untuk obligasi diterbitkan pada diskonto

PT Bumi Indah Bersinar menerbitkan obligasi 7% senilai $ 100.000 pada tanggal 01 Januari 2012, jatuh tempo 1 Januari 2017. Bunga dibayarkan tiap tanggal 1 Januari dan 1 Juli.

(38)

Nilai jatuh tempo 100.000 PV dari $100.000, jatuh tempo 5 tahun

pada 10%, bunga dibayar setengah

tahunan

Diskonto atas utang

obligasi

11.582,

(39)

Tanggal

1 Jan'13 3,500 4,466.90 966.90 90,304.80 1 Jul' 13 3,500 4,515.24 1,015.24 91,320.04 1 Jan'14 3,500 4,566.00 1,066.00 92,386.05 1 Jul' 14 3,500 4,619.30 1,119.30 93,505.35 1 Jan'15 3,500 4,675.27 1,175.27 94,680.62 1 Jul' 15 3,500 4,734.03 1,234.03 95,914.65 1 Jan'16 3,500 4,795.73 1,295.73 97,210.38 1 Jul' 16 3,500 4,860.52 1,360.52 98,570.90

1 Jan'17 3,500 4,928.54 1,428.54

100,000.0 0 Jumlah $35,000 $46,582 $11,582

a = $100.000 x 7% x 6/12 =

(40)

Apabila utang obligasi dilunasi pada saat jatuh tempo, maka tidak perlu dilakukan perhitungan untung atau rugi.

Tetapi, apabila obligasi dilunasi sebelum tanggal jatuh tempo, maka ada beberapa hal yang harus diperhitungkan.

Jumlah yang dibayarkan untuk pelunasan obligasi tersebut, mencakup:

1.Harga reakuisisi (reacquisition price)

2.Premi atau diskonto yang belum diamortisasi 3.Biaya reakuisisi

(41)

Pada saat reakuisisi, premi/diskonto/biaya penerbitan obligasi, harus diamortisasi sampai tanggal reakuisisi.

Apabila jumlah bersih yang dicatat/nilai buku lebih besar dari

harga reakuisisi, maka selisihnya merupakan kerugian pelunasan. Apabila jumlah bersih yang dicatat/nilai buku lebih kecil dari harga reakuisisi, maka selisihnya merupakan keuntungan pelunasan.

Jurnal yang dibuat pada saat pelunasan meliputi: • Menghapus utang obligasi

• Mencatat jumlah kas yg dibayar

• Mencatat amortisasi pada periode berjalan • _{Mencatat beban bunga}

(42)

Contoh (Kieso, 2007)

Pada tanggal 1 Januari 2000, General Bell Corp. menerbitkan obligasi dengan nilai pari sebesar $800.000 yang akan jatuh tempo dalam 20 tahun pada 97%. Biaya penerbitan obligasi yang berjumlah $16.000 telah dikeluarkan.

Delapan tahun setelah tanggal penerbitan, keseluruhan obligasi tersebut ditebus pada 101% dan dibatalkan.

01 Januari Diskonto atas utang obligasi

Biaya penerbitan obligasi yg blm diamortisasi

(43)

1. Pada tanggal 30 Maret 2000, General Bell Corp. menerbitkan dan menjual obligasi dengan nilai pari sebesar $800.000 yang akan jatuh tempo dalam 10 tahun pada 97%. Biaya penerbitan obligasi yang berjumlah $12.000 telah dikeluarkan. Bunga 7% dibayarkan setiap tanggal 30 Juni dan 31 Desember.

Tanggal 1 November 2007, utang obligasi dg nilai pari $300.000 ditebus pada 99%. Diminta:

• Buat jurnal yang diperlukan di tahun 2000

• Buat jurnal yang diperlukan saat pelunasan obligasi.

2. PT Bumi Indah Bersinar menerbitkan obligasi 9% senilai $ 100.000 pada tanggal 01 Januari 2010, jatuh tempo 1 Januari 2017. Bunga dibayarkan tiap tanggal 1 Januari dan 1 Juli. Karena investor menuntut suku bunga efektif sebesar 7%, maka:

• Buatlah Jurnal terkait transaksi tersebut di atas pada tahun 2012!

• Buatlah Jurnal amortisasi diskonto/premi obligasi menggunakan metode bunga efektif!