SKRIPSI
DIAJUKAN UNTUK MEMENUHI SEBAGIAN PERSYARATAN DALAM MEMPEROLEH GELAR SARJANA MANAJEMEN
PROGRAM STUDI MANAJEMEN DEPARTEMEN MANAJEMEN
DIAJUKAN OLEH:
ERIKA SEFILA PUTRI NIM: 041211231241
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS AIRLANGGA
SURABAYA
KATA PENGANTAR
Alhamdulillah, Puji syukur penulis panjatkan kehadirat Allah SWT atas segala rahmat-Nya, sehingga penulisan skripsi dengan judul “GOOD
CORPORATE GOVERNANCE DAN CREDIT RATINGS PERUSAHAAN” dapat
diselesaikan dengan baik. Shalawat dan salam senantiasa dihaturkan kepada Rasulullah Muhammad SAW.
Penulis menyadari bahwa penulisan skripsi ini masih belum sempurna. Kritik dan saran yang membangun penulis harapkan untuk perbaikan karya ilmiah dan peningkatan wawasan penulis. Selama proses menempuh pendidikan sarjana di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga, banyak pihak yang berperan memberikan bantuan kepada penulis. Oleh karena itu, penulis ingin menyampaikan terima kasih tak terhingga kepada:
1. Ibu Prof. Dr. Dian Agustina, SE., M.Si., Ak., CMA., CA selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga.
2. Ibu Dr. Masmira Kurniawati, SE.,M.Si., selaku Ketua Program Studi
Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga Surabaya. 3. Bapak Dr. Rahmat Setiawan, SE., MM., selaku Dosen Pembimbing atas
kebaikan hati, ketulusan, dan kesabaran beliau dalam membimbing penulis. Terimakasih untuk proses pembelajaran dan motivasi yang dapat menginspirasi penulis. Terimakasih untuk tenaga, perhatian, waktu, dan pikiran yang diberikan pada penulis baik selama proses perkuliahan maupun selama penulisan skripsi hingga penulis dapat menyelesaikan skripsi ini. 4. Bapak Wisudanto, SE., MM. selaku Dosen Wali penulis yang selalu
memberikan nasehat baik di bidang akademik maupun non-akademik.
5. Dosen-dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Airlangga yang telah membagikan ilmu dan wawasannya kepada penulis.
v
7. Ibu Tunichah dan Bapak Masduki, orang tua penulis yang selalu mencurahkan kasih sayangnya dengan tulus. Beliau yang selalu ada untuk penulis dengan impian, motivasi, dukungan, dan doa yang terbaik untuk penulis. Beliau selalu memberikan yang terbaik untuk penulis. Semoga penulis dapat membahagiakan beliau. Semoga beliau selalu sehat dan dalam lindungan Allah SWT. dengan limpahan kebahagiaan dunia akhirat.
8. Faris Dwi Febrian Putra, Kakak penulis dan Muhammad Duta A, dan Muhammad Diki Wildan yang selalu memotivasi penulis dan menghibur penulis agar segera menyelesaikan skripsi. Terimakasih atas bantuan, motivasi, dan doa yang telah diberikan untuk penulis.
9. Dendy Dwi Kp yang selalu memotivasi dan menghibur penulis dalam perkuliahan hingga mampu menyelesaikan skripsi. Terima kasih atas doa dan ketulusan serta motivasi yang diberikan selama ini. Terima kasih telah mendukung dan selalu ada baik di saat suka maupun duka, dan dengan sabar memahami keadaan dan memberi inspirasi ketika dibutuhkan.
10. Sahabat-sahabat penulis selama perkuliahan, Ninditya Nareswari, Rezza Vitriya, Atina Intan Cahyati. Terimakasih atas persahabatan tulus yang telah terjalin selama ini. Terimakasih atas dukungan dan doa yang selalu diberikan, dan segala keceriaan serta bantuannya, semoga kita bias sukses di jalan masing-masing.
11. Teman-teman satu bimbingan skripsi, Ninditya, Octavia, Ririn, Dendy, Rizka, Ritma, Yolanda. Terimakasih atas semangat, dan kekompakan untuk mendukung satu sama lain. Semoga kesuksesan selalu menghampiri kita semua.
13. Teman-teman seperjuangan Manajemen 2012, khususnya konsentrasi keuangan, terima kasih atas kebersamaan dan kerja sama selama ini. Spirit, Unity, and Pride!
14. Berbagai pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu, yang telah memberi doa, bantuan, nasehat, dan dukungan dalam penyelesaian skripsi ini.
vii
ABSTRAK
Penelitian ini menguji pengaruh good corporate governance dengan komponen ukuran dewan komisaris, komisaris independen, kepemilikan institusional, kepemilikan manajerial terhadap credit ratings pada perusahaan di Indonesia. Penulis menggunakan perusahaan yang terdaftar di Indonesia Stock Exchange dan PEFINDO pada tahun 2005-2014 dengan 131 observasi. Hasil regresi logistik ordinal menujukkan bahwa komisaris, komisaris independen, kepemilikan institusional, berpengaruh positif signifikan terhadap credit ratings,
sedangkan kepemilikan manajerial tidak memiliki pengaruh terhadap credit ratings perusahaan.
ABSTRACT
This study examined the influence of good corporate governance with board size, outside director, institutional ownership, managerial ownership to the credit ratings on companies in Indonesia. The author used companies listed in Indonesia Stock Exchange and PEFINDO in 2005-2014 to 131 observations. Ordinal logistic regression results showed that the board size, outside director, institutional ownership have significant positive effect on credit ratings, while managerial ownership has no effect on the company's credit ratings.
ix
DAFTAR ISI
Halaman Judul ... i
Halaman Pengesahan ... ii
Halaman Pernyataan Orisinalitas Skripsi ... iii
Kata Pengantar ... iv
2.1.2 Pengertian dan Pengukuran Credit Ratings ... 8
2.1.3 Ukuran Dewan Komisaris dan Pengukurannya ... 10
2.1.5 Kepemilikan Institusional dan Pengukurannya ... 12
2.1.6 Kepemilikan Manajerial dan Pengukurannya ... 12
2.2 Pengaruh Corporate Governance terhadap Credit Ratings ... 13
2.2.1 Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris terhadap Credit Ratings ... 13
2.2.2 Pengaruh Komisaris Independen terhadap Credit Ratings ... 14
2.2.3 Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Credit Ratings ... 14
2.2.4 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Credit Ratings ... 15
xi
3.7 Teknik Analisis ... 24
BAB 4: ANALISIS DAN PEMBAHASAN ... 27
4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 27
4.2 Deskripsi Hasil Penelitian ... 27
4.3 Pengujian Kesesuaian Model ... 31
4.4 Analisis Model dan Pengujian Hipotesis ... 32
4.5 Pembahasan ... 35
4.5.1 Pengaruh Ukuran Dewan Komisaris terhadap Credit Ratings ... 34
4.5.2 Pengaruh Komisaris Independen terhadap Credit Ratings ... 36
4.5.3 Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Credit Ratings ... 37
4.5.4 Pengaruh Kepemilikan Manajerial terhadap Credit Ratings ... 38
4.5.5 Pengaruh Variabel Kontrol terhadap Credit Ratings ... 38
BAB 5: SIMPULAN DAN SARAN ... 40
5.1 Simpulan ... 41
5.2 Saran ... 42
DAFTAR PUSTAKA
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1
Tabel 4.1
Skala Rating Obligasi
Deskripsi Statistik Variabel Penelitian
8
28
xiii
DAFTAR GAMBAR
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 Daftar Sampel Perusahaan non Keuangan di Indonesia
Lampiran 2 Data Perhitungan Seluruh Variabel Penelitian untuk Perusahaan
Non Keuangan di Indonesia
Lampiran 3 Output Uji Kesesuaian Model
