BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.3 Saran
Adapun saran dari penulis untuk penelitian selanjutnya, antara lain sebagai berikut :
1. Untuk peneliti selanjutnya diharapkan menggunakan variabel moderating berupa corporate governance, dan faktor eksternal perusahaan seperti inflasi. Selain itu juga dapat melakukan pengukuran variabel corporate social responsibility menggunakan Global Reporting Initiative (GRI).
2. Untuk penelitian selanjutnya diharapkan dalam menghitung harga saham penutupan di dalam metode perhitungan tobinsQ, dapat menggunakan data average harga saham setelah laporan audit dikeluarkan.
3. Untuk pemakai laporan keuangan dapat melakukan keputusan investasi yang akan dibuat berdasarkan pada kegiatan tanggung jawab sosial yang telah dilakukan oleh perusahaan, karena dengan semakin besar pengungkapan tanggung jawab sosial yang dilakukan akan menaikkan nilai perusahaan yang diukur menggunakan harga saham.
4. Untuk pihak manajemen, agar lebih meningkatkan kegiatan tanggung jawab sosial perusahaan baik dalam segi kuantitas maupun kualitas, sehingga kegiatan tersebut bukan hanya sebagai kewajiban semata, tetapi juga dapat meningkatkan harga saham perusahaan.
DAFTAR PUSTAKA
Faizal. (2004). Analisis Agency Costs, Struktur Kepemilikan dan Mekanisme Corporate Governance. Jurnal auditing dan etika profesi. Simposium Nasional Akuntansi VII, Denpasar.
Ghozali, Imam. (2011). Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS. Semarang : universitas dipenogoro
Godfrey, jayne,et al. (2010). Accounting Theory, 7th edition. United Kingdom : Wiley.
Gyves and O'higgins, (2008). Corporate Social Responsibility : an avenue for sustainable benefit for society and the firm?. Society and business. Review Vol. 3 No.3.
Haruman, Tendi. (2008). Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Luas Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial (CSR Disclosure) Pada Laporan Tahunan Perusahaan:
Studi Empiris Pada Perusahaan Publik Yang Tercatat di BursaEfek Indonesia Tahun 2006. Jurnal Akuntansi Keuangan dan pasar modal. Simposium Nasional Akuntansi XI, Pontianak.
Ikatan Akuntansi Indonesia, 2009, Standar akuntansi keuangan, Jakarta : Salemba Empat.
ISO 26000 Guidance Standard on Social Responsibility.http://www.iso.org
Jensen, M. C and Meckeling,W. H, (1976).Theory of the firm : Managerial Behavior, Agency costs and Ownership structure. journal of financial economics, Oktober, 1976, V. 3, No 4, PP. 305-360.
Klapper,L.F, andLove, I. , (2002). Corporate Governance, Investor Protection, and Performance in Emerging Market. Journal of Corporate Finance, November, 2002, V. 10, No 5, Elsevier. 703-728.
Nuraina, Elva. (2012). Pengaruh kepemilikan Institusional dan Ukuran Perusahaan terhadap kebijakan Hutang dan Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bei). Jurnal Bisnis dan Ekonomi, september, 2012, hal 110-125.
Nurlela dan Islahuddin, (2008). Pengaruh Corporate Social responsibility Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Prosentase Kepemilikan Manajemen Sebagai Variabel Moderating. Jurnal Akuntansi Keuangan dan Pasar Modal, Simposium Nasional Akuntansi XI, Pontianak.
Pedoman Umum Good Corporate Governance (2006), http://www.bapepam.go.id
Rustiarini. (2008). Pengaruh Corporte Governance pada Hubungan Corporate Social Responsibility dan Nilai Perusahaan. Jurnal Akuntansi Keuangan dan Pasar Modal Simposium Nasional Akuntansi XIII, Purwokerto.
Sekaran, U. (2010). Research method For Business : a Skill Building Approcah. United Kingdom: John Wiley and Sons.
Sembiring. (2005). Karakteristik Perusahaan dan Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial: Studi empiris pada perusahaan yang tercatat di BEI. Jurnal Akuntansi Keuangan dan Pasar Modal VIII. Solo.
Siallagan, dan Machfoedz, (2006). Mekanisme Corporate Governance, Kualitas Laba dan Nilai perusahaan. Jurnal Akuntansi Keuangan dan Pasar Modal, Simposium Nasional Akuntansi IX. Padang.
Tarjo. (2008). Pengaruh Konsentrasi kepemilikan Institusional dan Leverage terhadap Manajemen laba, Nilai Pemegang Saham serta Costs Of Equity Capital. Jurnal Akuntansi Keuangan dan Pasar Modal. Simposium Nasional Akuntansi XI.
Padang.
Undang Perseroan Terbatas No. 40 pasal 74 tahun 2007, bab V, pada pasal 74.
Widarjono, A. (2007). Ekonometrika Teori aplikasi untuk Ekonomi dan Bisnis.
Yogyakarta: fakultas Ekonomi UI.
Winarno, Wing Wahyu. (2011) Analisis Ekonometrika dan Statistika dengan EViews, Edisi Ketiga. Yogyakarta: Unit Penerbit dan Percetakan STIM YKPN
Yisau, (2012). The Impact of Corporate Social Responsibility on Firms' Profitability in Nigeria.
Website : www.fcgi.or.id
www.duniainvestasi.com
LAMPIRAN I
LAPORAN TANGGUNG JAWAB SOSIAL
No Pengungkapan Tanggung Jawab Sosial Perusahaan PNBN - 2013
Lingkungan
1 Pernyataan yang menunjukan operasi perusahaan tidak mengakibatkan polusi
atau memenuhi ketentuan hukum dan peraturan polusi. 0
2 Menerima Penghargaan terkait dengan program lingkungan perusahaan 0
3 Merancang fasilitas yang harmonis dengan lingkungan 1
4 Kontribusi dalam seni yang bertujuan untuk memperindah lingkungan. 1
5 Kontribusi dalam pemugaran bangunan sejarah 0
6 Perlindungan Lingkungan Hidup 1
Energi
1 Menggunakan energi secara lebih efisien dalam kegiatan operasi 0 2 Membahas upaya perusahaan dalam mengurangi konsumsi energi 0
3 Mengungkapkan Kebijakan energi perusahaan 0
Keerhatan dan keselamatan tenaga kerja
1 Mengurangi polusi, iritasi, atau resiko dalam lingkungan kerja 0 2 Mempromosikan keselamatan kerja dan kesehatan fisik/mental 1
3 Mengungkapkan statistik kecelakaan kerja 0
4 Mentaati peraturan standart kesehatan dan keselamatan kerja 0 5 Menerima penghargaan berkaitan dengan keselamatan kerja 0
6 Menetapkan suatu komite keselamatan kerja 1
7 Melaksanakan riset untuk meningkatan keselamatan kerja 0
8 Mengungkapkan pelayanan kesehatan tenaga kerja 1
Lain-lain tentang Tenaga kerja
1 Perekrutan atau memanfaatkan tenaga kerja wanita/orang cacat 0 2 Mengungkapkan persentase/jumlah tenaga kerja wanita/orang cacat 0 3 Mengungkapkan tujuan penggunaan tenaga kerja wanita/orang cacat 0 4 Program untuk kemajuan tenaga kerja wanita/orang cacat 0 5 Pelatihan tenaga kerja melalui program tertentu di tempat kerja 1 6 Meberi bantuan keuangan pada tenaga kerja dalam bidang pendidikan 1
7 Mendirikan suatu pusat pelatihan tenaga kerja 0
8 Mengungkapkan bantuan atau bimbingan untuk tenaga kerja yang dalam
proses mengundurkan diri atau yang telah membuat kesalahan 0
9 Mengungkapkan perencanaan Kepemilikan rumah karyawan 1
10 Mengungkapkan fasilitas untuk aktivitas rekreasi 0
11 Mengungkapkan persentase gaji untuk pensiun 1
12 Mengungkapkan kebijakan penggajian dalam perusahaan 1
13 Mengungkapkan jumlah tenaga kerja dalam perusahaan 1
14 Mengungkapkan tingkat managerial yang ada 1
15 Mengungkapkan disposisi staff - dimana staff ditempatkan 0 16 Mengungkapkan jumlah staff, masa kerja dan kelompok usia mereka. 1
17 Mengungkapkan Statistik tenaga kerja , seperti penjualan petenaga kerja 1 18 Mengungkapkan kualifikasi tenaga kerja yang direkrut 1 19 Mengungkapkan rencana kepemilikan saham oleh tenaga kerja 0
20 Mengungkapkan rencana pembagian keuntungan lain 0
21 Mengungkapkan informasi hubungan manajemen dengan tenaga kerja dalam
meningkatkan kepuasan dan motivasi kerja. 1
22 Mengungkapkan stabilitas pekerjaan dan masa depan perusahaan 1
23 Membuat laporan tenaga kerja yang terpisah 0
24 Melaporkan hubungan pekerjaan dan serikat buruh 1
25 Melaporkan gangguan dan aksi tenaga kerja 0
26 mengungkapkan bagaimana aksi tenaga kerja dinegosiasikan 0
27 Peningkatan kondisi kerja secara umum 0
28 Informasi re-organisasi perusahaan yang mempengaruhi tanaga kerja 0
29 Informasi dan statistik perputaran tanaga kerja 1
Produk
1 Pengungkapa informasi pengembangan produk, temasuk pengemasan 1
2 Gambaran pengeluaran riset dan pengembangan
3 Pengungkapan informasi proyek riset untuk memperbaiki produk 1
4 Membuat produk lebih aman untuk konsumen 1
5
Pengungkapan informasi mutu produk yang dicerminkan dalam
penerimaan penghargaan 1
6 Informasi yang dapat diverifikasi bahwa mutu produk telah meningkat 0
Keterlibatan Masyarakat
1 Sumbangan tunai, produk, pelayanan untuk masyarakat, pendidikan,
seni 1
2 Tenaga kerja paruh waktu dari mahasiswa atau pelajar 0 3 Sebagai sponsor untuk proyek kesehatan masyarakat 1
4 Membantu riset medis 0
5 Sebagai sponsor untuk konferensi pendidikan, seminar, pameran atau
seni 1
6 Membaiayai program beasiswa 1
7 Membuka fasilitas perusahaan untuk masyarakat 1
8 Mensponsori kampanye nasional 1
9 mendukung pengembangan industri lokal 1
Umum
1 Pengungkapan tujuan/kebijakan perusahaan secara umum berkaitan
dengan tanggung jawab sosial perusahaan kepada masyarakat 1 2 Informasi berhubungan dengan tanggung jawab sosial perusahaan
selain yang dissebutkan diatas 1
TOTAL PENGUNGKAPAN 33
TOTAL INDIKATOR PENGUNGKAPAN 63
CSR 0.5238
LAMPIRAN II
DATA ANGKA VARIABEL SETIAP PERUSAHAAN
Tahun Nama Bank TobinsQ IO MO CSR
2007 AGRO 1.071 0.96 0 0.10
2008 1.082 0.96 0 0.17
2009 1.036 0.97 0 0.11
2010 1.091 0.97 0 0.17
2011 1.059 0.94 0 0.13
2012 1.035 0.93 0 0.11
2013 1.002 0.94 0 0.62
2007 BACA 0.935 0.14 0.624 0.22
2008 0.968 0.06 0.651 0.14
2009 0.972 0.61 0.217 0.14
2010 0.984 0.78 0.049 0.16
2011 1.012 0.57 0.049 0.11
2012 0.975 0.40 0.216 0.13
2013 0.945 0.33 0.282 0.16
2007 BAEK 1.102 0.86 0.138 0.13
2008 1.248 0.77 0.226 0.13
2009 1.278 0.77 0 0.13
2010 1.216 1.00 0 0.17
2011 1.110 1.00 0 0.16
2012 1.042 1.00 0 0.33
2013 1.041 1.00 0 0.25
2007 BBCA 1.108 0.51 0.020 0.24
2008 1.141 0.51 0.019 0.19
2009 1.339 0.47 0.019 0.21
2010 1.393 0.48 0.019 0.24
2011 1.414 0.48 0.019 0.25
2012 1.468 0.47 0.027 0.37
2013 1.389 0.47 0.018 0.43
2007 BBKP 0.996 0.63 0 0.17
2008 0.977 0.66 0 0.17
2009 0.988 0.62 0 0.25
2010 1.009 0.60 0.002 0.29
2011 0.998 0.48 0.001 0.19
2012 1.018 0.47 0.002 0.22
2013 0.988 0.47 0.002 0.25
2007 BBNI 1.040 0.10 0 0.37
2008 0.977 0.10 0 0.38
2009 1.032 0.10 0 0.35
2010 1.124 0.15 0 0.40
Tahun Nama Bank TobinsQ IO MO CSR
2011 1.096 0.15 0 0.43
2012 1.141 0.15 0.002 0.41
2013 1.092 0.15 0.002 0.43
2007 BBNP 1.032 0.74 0 0.08
2008 1.025 0.71 0 0.08
2009 1.000 0.71 0 0.13
2010 0.976 0.75 0 0.14
2011 0.990 0.75 0 0.14
2012 0.982 0.75 0 0.21
2013 0.995 0.76 0 0.21
2007 BBRI 1.113 0.05 0 0.24
2008 1.062 0.05 0 0.30
2009 1.070 0.55 0 0.35
2010 1.073 0.57 0 0.37
2011 1.243 0.06 0 0.40
2012 1.231 0.06 0 0.49
2013 1.192 0.08 0 0.57
2007 BDMN 1.175 0.73 0.06 0.33
2008 0.980 0.67 0.09 0.35
2009 1.230 0.68 0.16 0.38
2010 1.266 0.67 0.16 0.33
2011 1.144 0.74 0.27 0.35
2012 1.181 0.74 0.27 0.40
2013 1.055 0.74 0.27 0.43
2007 BMRI 1.121 0.18 0 0.37
2008 1.015 0.19 0 0.40
2009 1.196 0.2 0 0.41
2010 1.211 0.2 0 0.37
2011 1.169 0.20 0 0.43
2012 1.254 0.03 0 0.51
2013 1.168 0.02 0 0.62
2007 BNII 1.197 0.69 0 0.24
2008 1.193 0.98 0 0.25
2009 1.123 0.98 0 0.32
2010 1.381 0.97 0 0.35
2011 1.204 0.97 0 0.29
2012 1.117 0.97 0 0.30
2013 1.044 0.97 0 0.41
2007 BNLI 1.068 0.89 0 0.27
2008 0.978 0.89 0 0.25
2009 1.031 0.89 0 0.35
2010 1.092 0.89 0 0.29
Tahun Nama Bank TobinsQ IO MO CSR
2011 1.030 0.89 0 0.35
2012 1.025 0.89 0 0.44
2013 0.995 0.89 0 0.48
2007 BVIC 0.974 0.66 0 0.11
2008 0.957 0.63 0 0.13
2009 0.978 0.55 0.171 0.13
2010 0.978 0.49 0.161 0.24
2011 0.972 0.54 0.135 0.27
2012 0.958 0.53 0.134 0.32
2013 0.956 0.53 0.133 0.30
2007 MAYA 1.580 0.92 0 0.17
2008 1.523 0.92 0 0.16
2009 1.448 0.92 0 0.19
2010 1.120 0.92 0 0.19
2011 1.450 0.92 0 0.16
2012 1.189 0.81 0 0.24
2013 1.144 0.85 0 0.22
2007 MEGA 0.968 0.55 0 0.14
2008 0.977 0.58 0 0.14
2009 1.068 0.58 0 0.13
2010 1.061 0.58 0 0.13
2011 1.107 0.58 0 0.13
2012 1.071 0.58 0 0.16
2013 1.115 0.58 0 0.16
2007 NISP 1.056 1.00 0.0007 0.25
2008 1.006 1.00 0.0002 0.32
2009 1.029 1.00 0.0002 0.27
2010 1.066 1.00 0.0002 0.32
2011 1.020 1.00 0.0001 0.48
2012 1.050 1.00 0.0001 0.48
2013 1.009 1.00 0.0001 0.62
2007 PNBN 1.096 0.75 0 0.27
2008 1.016 0.75 0 0.33
2009 1.186 0.84 0 0.38
2010 1.143 0.84 0 0.38
2011 1.037 0.84 0 0.46
2012 1.013 0.84 0 0.44
2013 0.988 0.85 0 0.52
LAMPIRAN III
HASIL STATISTIK DESKRIPTIF
TOBINSQ CSR MO IO CSR*MO CSR*IO
Mean 1.058163 0.283043 0.039324 0.629707 0.009164 0.170822 Median 1.040776 0.269841 0.000000 0.685500 0.000000 0.120330 Maximum 1.253635 0.619048 0.651000 0.999900 0.138644 0.618986 Minimum 0.935031 0.079365 0.000000 0.024000 0.000000 0.007957 Std. Dev. 0.076033 0.133976 0.109289 0.305661 0.025566 0.131224 Skewness 0.636375 0.519028 3.801624 -0.618550 3.399765 1.180536 Kurtosis 2.560475 2.544491 19.24086 2.209964 14.42564 4.052564 Jarque-Bera 7.630023 5.407921 1353.294 9.067162 743.9446 28.12240 Probability 0.022037 0.066940 0.000000 0.010742 0.000000 0.000001 Sum 106.8745 28.58730 3.971760 63.60040 0.925563 17.25301 Sum Sq. Dev. 0.578099 1.794945 1.194406 9.342859 0.065364 1.721983
Observations 101 101 101 101 101 101
LAMPIRAN IV UJI CHOW
Redundant Fixed Effects Tests Equation: Untitled
Test cross-section fixed effects
Effects Test Statistic d.f. Prob.
Cross-section F 6.257044 (16,79) 0.0000
Cross-section Chi-square 82.675307 16 0.0000
Cross-section fixed effects test equation:
Dependent Variable: TOBINSQ Method: Panel Least Squares Date: 10/01/14 Time: 17:22 Sample: 2007 2013
Periods included: 7
Cross-sections included: 17
Total panel (unbalanced) observations: 101
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 0.881778 0.050385 17.50092 0.0000
CSR 0.617721 0.125226 4.932844 0.0000
MO -0.221163 0.160937 -1.374217 0.1726
IO 0.209034 0.066840 3.127377 0.0023
CSR*MO 0.687683 0.638113 1.077681 0.2839
CSR*IO -0.747513 0.169043 -4.422022 0.0000 R-squared 0.364582 Mean dependent var 1.058163 Adjusted R-squared 0.331139 S.D. dependent var 0.076033 S.E. of regression 0.062183 Akaike info criterion -2.659914 Sum squared resid 0.367335 Schwarz criterion -2.504560 Log likelihood 140.3256 Hannan-Quinn criter. -2.597022 F-statistic 10.90156 Durbin-Watson stat 1.053800 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN V HASIL UJI HAUSMAN
Correlated Random Effects - Hausman Test Equation: Untitled
Test cross-section random effects
Test Summary Chi-Sq.
Statistic Chi-Sq. d.f. Prob.
Cross-section random 6.504392 5 0.2602
Cross-section random effects test comparisons:
Variable Fixed Random Var(Diff.) Prob.
CSR 0.310507 0.390230 0.001892 0.0668
MO -0.077570 -0.102207 0.008740 0.7921
IO 0.059503 0.122386 0.002590 0.2166
CSR*MO 0.102680 0.249537 0.108708 0.6560
CSR*IO -0.515448 -0.573472 0.001754 0.1660
Cross-section random effects test equation:
Dependent Variable: TOBINSQ Method: Panel Least Squares Date: 10/01/14 Time: 17:23 Sample: 2007 2013
Periods included: 7
Cross-sections included: 17
Total panel (unbalanced) observations: 101
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 1.022966 0.061211 16.71214 0.0000
CSR 0.310507 0.124764 2.488748 0.0149
IO 0.059503 0.083136 0.715732 0.4763
MO -0.077570 0.190383 -0.407440 0.6848
CSR*MO 0.102680 0.739386 0.138873 0.8899
CSR*IO -0.515448 0.152007 -3.390954 0.0011 Effects Specification
Cross-section fixed (dummy variables)
R-squared 0.719740 Mean dependent var 1.058163 Adjusted R-squared 0.645241 S.D. dependent var 0.076033 S.E. of regression 0.045286 Akaike info criterion -3.161649 Sum squared resid 0.162018 Schwarz criterion -2.592019 Log likelihood 181.6633 Hannan-Quinn criter. -2.931047 F-statistic 9.661026 Durbin-Watson stat 1.941573 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN VI
HASIL REGRESI MENGGUNAKAN RANDOM EFFECT
Dependent Variable: TOBINSQ
Method: Panel EGLS (Cross-section random effects) Date: 10/01/14 Time: 17:17
Sample: 2007 2013 Periods included: 7
Cross-sections included: 17
Total panel (unbalanced) observations: 101
Swamy and Arora estimator of component variances
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob.
C 0.977738 0.051594 18.95057 0.0000
CSR 0.390230 0.116935 3.337143 0.0012
MO -0.102207 0.165849 -0.616264 0.5392
IO 0.122386 0.065737 1.861734 0.0657
CSR*MO 0.249537 0.661803 0.377055 0.7070
CSR*IO -0.573472 0.146122 -3.924613 0.0002 Effects Specification
S.D. Rho
Cross-section random 0.046646 0.5148
Idiosyncratic random 0.045286 0.4852
Weighted Statistics
R-squared 0.197721 Mean dependent var 0.387323 Adjusted R-squared 0.155496 S.D. dependent var 0.075558 S.E. of regression 0.046106 Sum squared resid 0.201949 F-statistic 4.682542 Durbin-Watson stat 1.632587 Prob(F-statistic) 0.000726
Unweighted Statistics
R-squared 0.279816 Mean dependent var 1.058163 Sum squared resid 0.416338 Durbin-Watson stat 0.791902
LAMPIRAN VII HASIL UJI NORMALITAS
0 2 4 6 8 10 12
-0.10 -0.05 0.00 0.05 0.10
Series: Standardized Residuals Sample 2007 2013
Observations 101 Mean -0.007400 Median -0.012824 Maximum 0.138787 Minimum -0.108513 Std. Dev. 0.064094 Skewness 0.458967 Kurtosis 2.364572 Jarque-Bera 5.245151 Probability 0.072616