SKRIPSI
ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SETELAH MERGER DAN AKUISISI PADA PERUSAHAAN NON-KEUANGAN
YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2014-2015
Diajukan Untuk Memenuhi Persyaratan Guna Memperoleh Gelar Sarjana EkonomiUniversitas Narotama Surabaya
DISUSUN OLEH:
ANDRE STEVIAN MUSKITA 01216118
PROGRAM STUDI MANAJEMEN FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS NAROTAMA SURABAYA
SURAT PERNYATAAN Yang bertanda tangan dibawah ini :
Nama : ANDRE STEVIAN MUSKITA
NIM : 01216118
Fakultas : EKONOMI DAN BISNIS
Program Studi : MANAJEMEN
Dengan ini menyatakan bahwa Skripsi yang saya susun dengan judul :
“ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SETELAH MERGER DAN AKUISISI PADA PERUSAHAAN NON-KEUANGAN YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2014-2015“
Adalah benar – benar hasil karya saya sendiri dan bukan merupakan plagiat dari Skripsi orang lain. Apabila kemudian hari pernyataan saya tidak benar , maka saya bersedia menerima sanksi akademis yang berlaku ( dicabut predikat kelulusan dan gelar kesarjanaannya)
Demikan pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya , untuk dapat dipergunakan bilamana diperlukan.
Surabaya, 18 Januari 2020
NIM: 01216118
PERSETUJUAN SKRIPSI
ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SETELAH MERGER DAN AKUISISI PADA PERUSAHAAN NON-KEUANGAN YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2014-2015
DIAJUKAN OLEH : ANDRE STEVIAN MUSKITA
01216118
TELAH DISETUJUI DAN DITERIMA DENGAN BAIK OLEH :
DOSEN PEMBIMBING
Dr. RESWANDA, S.Pi., MM. TANGGAL...
KETUA PROGRAM STUDI MANAJEMEN
Agus Sukoco, ST., MT TANGGAL…...………...
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPS TELAH DIUJI DAN DIPERTAHANKAN PADA HARI RABU, TANGGAL 23 JANUARI 2020
Judul Skripsi : Analisis Kinerja Keuangan Sebelum Dan Setelah Merger Dan Akuisisi Pada Perusahaan Non-
Keuangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia (Bei) Tahun 2014-2015
Disusun Oleh : Andre Stevian Muskita
NIM : 01216118
Fakultas : Ekonomi dan Bisnis Program Studi : Manajemen
Perguruan Tinggi : Universitas Narotama Surabaya
Di hadapan Tim Penguji :
1. Joko Suyono, PH.D.
2. Dr. Reswanda, S.Pi., MM. ...
3. Mohammad Wasil, S.Pd., M.E.
HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI TUGAS AKHIR UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS
Sebagai civitas akademik universitas Narotama Surabaya, saya yang bertanda tangan dibawah ini :
Nama : ANDRE STEVIAN MUSKIITA
NIM : 01216118
Fakultas : EKONOMI DAN BISNIS
Program Studi : MANAJEMEN
Jenis Karya : SKRIPSI
Demi pengembangan ilmu pengetahuan , menyetujui untuk memberikan kepada Universitas Narotama Hak Bebas Royalti Non Ekslusive atas karya ilmiah saya yang berjudul :
“ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SETELAH MERGER DAN AKUISISI PADA PERUSAHAAN NON-KEUANGAN YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2014-2015”
Beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti Non Ekslusif ini Universitas Narotama berhak mengelola dalam bentuk pangkalan data (database) merawat dan mempublikasikan tugas akhir saya selama tetap mencantumkan nama saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik Hak Cipta. Demikian pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.
Dibuat di : Surabaya
Pada Tanggal : 23 Januari 2020
Yang menyatakan
ANDRE STEVIAN MUSKITA
KATA PENGANTAR
Syukur Alhamdulillah saya panjatkan kehadirat Allah SWT, karena atas rahmat dan karunia yang telah Allah berikan, saya dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SETELAH MERGER DAN AKUISISI PADA PERUSAHAAN NON-KEUANGAN YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2014-2015.
Skripsi ini diajukan untuk memenuhi dan melengkapi salah satu syarat kelulusan dalam meraih drajat Strata Satu (S-1) Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Narotama.
Dalam penyusunan skripsi ini, saya menyadari bahwa keberhasilan dan terlaksananya penelitian ini bukan merupakan keberhasilan individu. Oleh karena itu, saya mengucapkan terima kasih yang tulus kepada semua pihak yang telah memberikan bantuan, dorongan, maupun doa sehingga skripsi ini bisa terselesaikan dengan baik. Ucapan terima kasih saya tujukan kepada :
1. Kedua orang tua saya Stevie Muskita dan Wiwid Widayati yang selalu memberikan doa, restu, dukungan, dan kasih sayang yang sangat berarti bagi saya.
2. Bapak Dr. Ir. H. Sri Wiwoho Mudjarnako, ST., MT., IPM selaku Rektor Universitas Narotama Surabaya.
3. Ibu Dr. Ir. Rr. Hermien Tridayanti, MM. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Narotama Surabaya.
4. Bapak Agus Sukoco, ST., MM. selaku Kepala Program Studi Manajemen Universitas Narotama Surabaya.
5. Bapak Dr. Reswanda, S.Pi.,MM selaku dosen pembimbing yang telah meluangkan waktu, tenaga, pikiran untuk membimbing serta memberikan petunjuk dan nasehat yang sangat berarti bagi saya.
6. Bapak/Ibu dosen, staff, dan karyawan di lingkungan Universitas Narotama Surabaya yang telah banyak membantu saya dalam menyelesaikan skripsi.
7. Teman-teman Universitas Narotama, sahabat-sahabat saya sekaligus teman seperjuangan: Rizal, Jeje, Gilda, Tommy, Aisyah dan lain-lain. Terima kasih atas dukungan, pengertian, doa, serta telah memberi masa kuliah yang berkesan yang tidak akan pernah terlupakan.
8. Semua pihak yang tidak bisa disebutkan satu persatu, yang telah memberikan bantuan kepada saya dalam menyusun skripsi.
Akhir kata, semoga Allah SWT selalu melimpahkan rahmat dan karunia-Nya untuk membalas kebaikan dari semua pihak yang telah membantu saya selama ini. Semoga skripsi ini bermanfaat kepada semua pihak.
Surabaya, ………
Andre Stevian Muskita
ABSTRAKSI
“ANALISIS KINERJA KEUANGAN SEBELUM DAN SETELAH MERGER DAN AKUISISI PADA PERUSAHAAN NON-KEUANGAN YANG TERDAFTAR DI
BURSA EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2014-2015”
Oleh:
Andre Stevian Muskitta Dosen Pembimbing:
Dr. Reswanda, S.Pi., MM
Persaingan usaha di era digital yang semakin ketat, menjadi pemicu perusahaan untuk melakukan keputusan investasi berupa merger dan akuisisi. Keputusan tersebut berguna dalam menciptakan sinergi dan daya saing yang lebih kuat. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui perbedaan kinerja keuangan sebelum dan setelah dilakukan merger pada perusahaan non-keuangan yang terdaftar di BEI.
Populasi dalam penelitian ini adalah semua perusahaan non-keuangan yang melakukan merger dan akuisisi. Sampel yang digunakan adalah 7 perusahaan. Teknik yang digunakan dalam pengambilan sampel adalah teknik Purposive Sampel. Untuk menguji perbedaan kinerja keuangan menggunakan Wilcoxon signed rank test. Sebelum dilakukan uji perbedaan dua nilai rata-rata, terlebih dahulu dilakukan uji normalitas menggunakan metode Shapiro wilk di mana pengujian ini dilakukan dengan menggunakan aplikasi program SPSS.
Hasil penelitian menggunakan Wilcoxon signed rank test terdapat 3 variabel dari rasio profitabilitas & rasio pasar yang mengalami perbedaan, Sedangkan variabel Current Ratio dan Total Asset Turnover serta Net Profit Margin tidak mengalami perbedaan setelah aktivitas merger dan akuisisi.
Kata Kunci: Kinerja Keuangan, Merger, Akuisisi.
ABSTRACT
“ANALYSIS OF FINANCIAL PERFORMANCE BEFORE AND AFTER MERGER AND ACQUISITION IN NON-FINANCIAL COMPANIES LISTED IN INDONESIA
STOCK EXCHANGE (BEI) 2014-2015”
Oleh:
Andre Stevian Muskitta Dosen Pembimbing:
Dr. Reswanda, S.Pi., MM
Business competition in the increasingly stringent digital era, triggers companies to make investment decisions in the form of mergers and acquisitions. This decision is useful in creating stronger synergies and competitiveness. This study aims to determine differences in financial performance before and after the merger of non-financial companies listed on the IDX.
The population in this study are all non-financial companies that conduct mergers and acquisitions. The sample used was 7 companies. The technique used in sampling is the Purposive Sample technique. To assess differences in financial performance using the Wilcoxon rank test. Before testing two average values, the normality test is done using the Shapiro Wilk method where this test is done using the SPSS application program.
The results of the study using Wilcoxon signed a ranking test consisting of 3 variables from a higher profitability & market ratio, while the Current Ratio and Total Asset Turnover and Net Profit Margin variables did not increase in accordance with merger and acquisition activities.
Keyword: Financial Performance, Merger, Acquitition.
DAFTAR ISI
SURAT PERNYATAAN ... ii
PERSETUJUAN SKRIPSI ... iii
HALAMAN PENGESAHAN SKRIPS ... iv
HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI ... v
KATA PENGANTAR ... vi
ABSTRAKSI ... vii
ABSTRACT ... viii
DAFTAR ISI ... ix
DAFTAR GAMBAR ... xi
DAFTAR TABEL ... xii
BAB I PENDAHULUAN ... 1
1.1Latar Belakang ... 1
1.2Rumusan Masalah ... 4
1.3Tujuan Penelitian ... 5
1.4Manfaat Penelitian ... 5
1.5Batasan Masalah ... 6
BAB II TINJAUAN PUSTAKA ... 7
2.1 Penelitian Terdahulu ... 7
2.2 Landasan Teori ... 20
2.2.1 Laporan Keuangan ... 20
2.2.2 Kinerja Keuangan ... 22
2.2.2 Merger dan Akuisisi ... 29
2.3 Kerangka Berpikir ... 36
2.3.1 Terdapat perbedaan rasio likuiditas sebelum dan setelah proses merger dan akuisisi ... 36
2.3.2 Terdapat perbedaan rasio aktivitas sebelum dan setelah proses merger dan akuisisi ... 36
2.3.2 Terdapat perbedaan rasio profitabilitas sebelum dan setelah proses merger dan akuisisi ... 37
2.5 Hipotesis ... 38
BAB III METODOLOGI PENELITIAN ... 40
3.1 Desain Penelitian ... 40
3.2 Definisi Operasional Variabel ... 40
3.3 Jenis dan Teknik Pengumpulan Data ... 42
3.4 Populasi dan Sampel ... 42
3.5.1 Statistik Deskriptif ... 43
3.5.2 Uji Prasyarat Analisis Data ... 43
3.5.3Uji Hipotesis... 43
BAB IV HASIL PENELITIAN ... 45
4.1 Pembahasan ... 45
4.1.1 Gambaran Umum Perusahaan ... 45
4.1.2 Statistik Deskriptif ... 46
4.1.3 Hasil Uji Normalitas ... 49
4.1.4 Uji Hipotesis... 50
4.2 Hasil Penelitian ... 51
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 56
5.1 Kesimpulan ... 56
5.2 Saran ... 57
DAFTAR PUSTAKA ... 58
LAMPIRAN ... 60
LAMPIRAN 1. DAFTAR RIWAYAT HIDUP ... 61
LAMPIRAN 2. PROSES SELEKSI SAMPEL ... 65
LAMPIRAN 3. SAMPEL PERUSAHAAN ... 66
LAMPIRAN 4. RASIO KEUANGAN SEBELUM M&A ... 67
LAMPIRAN 5. RASIO KEUANGAN SETELAH M&A ... 68
LAMPIRAN 6. STATISTIK DESKRIPTIF SEBELUM DAN SESUDAH M&A ... 69
LAMPIRAN 7. STATISTIK DESKRIPTIF SETELAH M&A ... 70
LAMPIRAN 8. UJI NORMALITAS ... 71
LAMPIRAN 9. UJI HIPOTESIS ... 72
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Tren Aktivitas Merger dan Akuisisi ... 3
Gambar 2.1 Hasil Penelitian Terdahulu... 10
Gambar 2.2 Skema Merger : Sumber Moin (2010)... 30
Gambar 2.3 Skema Akuisisi : Sumber Moin (2010) ... 30
Gambar 2.4 Kerangka Konseptual ... 38
DAFTAR TABEL
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 11
Tabel 4.1 Proses Pengambilan Sampel ... 45
Tabel 4.2 Sampel Perusahaan ... 46
Tabel 4.3 Hasil Statistik Deskriptif Sebelum Merger dan Akuisisi ... 46
Tabel 4.4 Hasil Statistik Deskriptif Setelah Merger dan Akuisisi ... 48
Tabel 4.5 Uji Normalitas ... 49
Tabel 4.6 Wilcoxon Signed Rank Test ... 50
