ANALISIS PENILAIAN KINERJA KEUANGAN PT SMARTFREN TELECOM TBK DENGAN MENGGUNAKAN METODE
ECONOMIC VALUE ADDED DAN MARKET VALUE ADDED
LAPORAN AKHIR
Laporan Akhir Ini Disusun sebagai Salah Satu Syarat Menyelesaikan Pendidikan Diploma III
pada Jurusan Akuntansi
Oleh:
LILIS ELIYANA NPM : 061830500315
POLITEKNIK NEGERI SRIWIJAYA PALEMBANG
2021
MOTTO DAN PERSEMBAHAN
“Cukuplah Allah menjadi Penolong kami dan Allah adalah sebaik-baik Pelindung”
(QS. Al-Imran :73)
“Work Hard and Have Courage”
-Penulis-
Atas Rahmat Allah SWT,
Laporan Akhir ini Kupersembahkan untuk orang-orang hebat yang tidak pernah berhenti memberikan motivasi dan dorongan untuk menyelesaikan laporan ini:
❖ Kedua orang tuaku tersayang
❖ Adikku dan seluruh anggota keluargaku tersayang
❖ Kedua dosen pembimbingku
❖ Para dosen yang kuhormati
❖ Sahabat- sahabatku
❖ Teman-teman seperjuangan kelas 6 AA
❖ Almamater yang kubanggakan
“Politeknik Negeri Sriwijaya”
ABSTRAK
Analisis Penilaian Kinerja Keuangan PT Smartfren Telecom Tbk dengan Menggunakan Metode Economic Value Added dan Market Value Added Lilis Eliyana, 2021 (xiii+75)
E-mail: [email protected]
Tujuan penulisan laporan akhir ini adalah untuk mengetahui kemampuan manajemen perusahaan untuk mengelola kinerja keuangannya serta kemampuan untuk menciptakan kemakmuran bagi para pemegang saham. Penulis menggunakan metode studi kepustakaan dan data sekunder perusahaan meliputi laporan keuangan untuk tahun 2018 sampai dengan 2020 serta informasi umum perusahaan lainnya.
PT Smartfren Telecom Tbk merupakan perusahaan yang bergerak dibidang telekomunikasi. Economic Value Added (EVA) merupakan metode yang dapat membantu perusahaan dalam mengoptimalkan laba dan menganalisis biaya-biaya modal yang dikeluarkan perusahaan. Sedangkan metode Market Value Added (MVA) dapat membantu manajemen mengukur kinerja perusahaan dengan menciptakan nilai terhadap pemegang saham sehingga terciptanya perspektif baik investor terhadap saham perusahaan. Setelah melakukan analisis penilaian terhadap kinerja keuangan dengan menggunakan metode Economic Value Added (EVA) dapat disimpulkan bahwa perusahaan telah berusaha meningkatkan kinerja dengan meningkatnya nilai EVA meskipun masih bernilai negative. Hal ini dikarenakan perusahaan kesulitan dalam mengoptimalkan laba serta meminimalisir penggunaan biaya-biaya modal. Selain itu, dengan menggunakan metode Market Value Added (MVA) disimpulkan bahwa perusahaan kesulitan dalam memaksimalkan nilai pasar saham untuk pemakmuran investor.
Kata Kunci : EVA, MVA, Kinerja Keuangan.
ABSTRACT
Financial Perfomance Analysis at PT Smartfren Telecom Tbk using The Method of Economic Value Added and Market Value Added
Lilis Eliyana, 2021 (xiii+75) E-mail: [email protected]
The purpose of writing this final report is to determine the ability of the company's management to manage its financial performance and the ability to create prosperity for shareholders. The author uses the literature study method and company secondary data including financial statements for 2018 to 2020 as well as other general company information. PT Smartfren Telecom Tbk is a company engaged in telecommunications. Economic Value Added (EVA) is a method that can assist companies in optimizing profits and analyzing the costs of capital issued by the company. While the Market Value Added (MVA) method can help management measure the company's performance by creating value for shareholders so as to create a good investor perspective on company shares. After analyzing the assessment of financial performance using the Economic Value Added (EVA) method, it can be concluded that the company has tried to improve performance by increasing the EVA value even though it is still negative. This is because the company has difficulty in optimizing profits and minimizing the use of capital costs.
In addition, by using the Market Value Added (MVA) method, it is concluded that the company has difficulty in maximizing the stock market value for the prosperity of investors.
Keywords : EVA, MVA, Financial Perfomance
KATA PENGANTAR
Assalamualaikum Warrahmatullahi Wabarakatuh…
Alhamdulillah puji dan syukur kehadirat Allah SWT, karena berkat rahmat dan hidayah-Nya sehingga penulisan Laporan akhir ini berjudul “Analisis Penilaian Kinerja Keuangan PT Smartfren Telecom Tbk dengan Menggunakan Metode Economic Value Added dan Market Value Added” ini dapat diselesaikan tepat pada waktunya.
Laporan akhir ini dibuat dengan tujuan untuk melengkapi persyaratan kelulusan tahun 2021 di Jurusan Akuntansi Program Studi DIII Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya. Laporan akhir ini disusun berdasarkan data-data yang telah diperoleh melalui laman www.idx.co.id.
Selama menyelesaikan laporan akhir ini penulis banyak sekali mendapat bantuan, bimbingan, petunjuk, dan dukungan dari berbagai pihak termasuk keluarga maupun teman-teman seperjuangan, maka dari itu penulis mengucapkan banyak terima kasih kepada pihak-pihak yang terus memberi motivasi untuk terus tetap semangat menyelesaikan laporan ini. Terutama kepada yang terhormat :
1. Bapak Dr. Ing. Ahmad Taqwa, M.T. selaku Direktur Politeknik Negeri Sriwijaya Palembang.
2. Ibu Dr. Evada Dewata, S.E., M.Si., Ak., CA.,CMA, selaku Ketua Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya Palembang.
3. Ibu Yuliana Sari, S.E., MBA., Ak., CA, selaku Sekretaris Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya Palembang.
4. Ibu Anggeraini Oktarida S.E.,M.Si.,Ak.,CA, selaku Kepala Program Studi (Kaprodi) DIV Akuntansi Sektor Publik.
5. Ibu Siska Aprianti, S.E., M.Si., Ak., CA sebagai Dosen Pembimbing I yang telah meluangkan waktunya untuk membantu dan memberikan bimbingan kepada penulis yang berguna untuk menyelesaikan laporan akhir ini.
6. Ibu Sri Hartaty, S.E.,M.SI. Ak.,CA sebagai Dosen Pembimbing II yang telah meluangkan waktunya untuk membantu dan memberikan bimbingan kepada penulis yang berguna untuk menyelesaikan laporan akhir ini.
7. Bapak dan Ibu Dosen Politeknik Negeri Sriwijaya Palembang, terima kasih atas ilmu dan didikan yang telah diberikan selama ini.
8. Seluruh staf administrasi Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya Palembang.
9. Orang Tua dan saudara-saudara penulis yang senantiasa mendukung dan mendoakan penyelesaian laporan akhir ini.
10. Teman-teman seperjuangan Jurusan Akuntansi khususnya kelas 6 AA dan semua pihak yang telah membantu penulis dalam menyelesaikan laporan akhir ini yang tidak dapat disebutkan penulis satu persatu, penulis mengucapkan banyak terima kasih.
Penulis menyadari bahwa dalam penulisan laporan akhir ini masih terdapat kesalahan dan kekurangan, untuk itu penulis mengharapkan kritik dan saran yang bersifat membangun dari semua pihak demi kesempurnaan penulisan yang akan datang. Akhir kata penulis berharap semoga laporan akhir ini bermanfaat bagi semua pihak yang membutuhkannya, khususnya mahasiswa-mahasiswi Jurusan Akuntansi Politeknik Negeri Sriwijaya sehingga tujuan yang diharapkan dapat tercapai, Aamiin.
Palembang, Agustus 2021
Penulis
DAFTAR ISI
Halaman
HALAMAN JUDUL ... i
HALAMAN PERNYATAAN BEBAS PLAGIARISME ... ii
HALAMAN PENGESAHAN LAPORAN AKHIR ... iii
HALAMAN PERNYATAAN REVISI/PERBAIKAN ... iv
HALAMAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN ... v
ABSTRAK ... vi
ABSTRACT ... vii
KATA PENGANTAR ... viii
DAFTAR ISI ... x
DAFTAR GAMBAR ... xii
DAFTAR TABEL ... xiii
DAFTAR LAMPIRAN ... xv
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang Permasalahan ... 1
1.2 Rumusan Masalah ... 8
1.3 Ruang Lingkup Pembahasan ... 8
1.4 Tujuan dan Manfaat Penulisan ... 8
1.4.1 Tujuan Penuisan ... 8
1.4.2 Manfaat Penulisan ... 9
1.5 Metode Pengumpulan Data ... 9
1.5.1 Sumber Data ... 9
1.5.2 Teknik Pengumpulan Data ... 10
1.6 Sistematika Penulisan ... 11
BAB II TINJAUAN PUSTAKA 2.1 Laporan Keuangan ……… .. 13
2.1.1 Pengertian Laporan Keuangan... 13
2.1.2 Tujuan Laporan Keuangan ... 14
2.1.3 Jenis-jenis Laporan Keuangan ... 15
2.1.4 Pengguna Laporan Keuangan ... 17
2.2 Analisis Laporan Keuangan ... 19
2.3 Kinerja Keuangan ... 20
2.3.1 Pengertian Kinerja ... 20
2.3.2 Pengertian Kinerja Keuangan ... 21
2.3.2 Tujuan Penilaian Kinerja Keuangan ... 21
2.4 Biaya Modal (Cost Of capital) ... 22
2.5 Economic Value Added (EVA) ... 23
2.5.1 Pengertian Economic Value Added (EVA) ... 23
2.5.2 Manfaat Economic Value Added (EVA) ... 24
2.5.3Kelebihan dan Kelemahan Economic Value Added (EVA) ... 25
2.6 Perhitungan dan Tolak ukur Economic Value Added (EVA) ... 26
2.7 Market Value Added (MVA) ... 28
2.7.1 Pengertian Market Value Added (MVA) ... 28
2.7.2Kelebihan dan Kelemahan Economic Value Added (EVA) ... 29
2.8 Perhitungan dan Tolak Ukur Market Value Added (MVA)... 29
BAB III GAMBARAN UMUM PERUSAHAAN 3.1 Sejarah Singkat Perusahaan ... 31
3.2 Visi dan Misi Perusahaan ... 32
3.3 Budaya dan Nilai Perusahaan ... 32
3.4 Lokasi Perusahaan ... 33
3.5 Struktur Organisasi dan Uraian Tugas... 34
3.5.1 Struktur Organisasi ... 34
3.5.2 Uraian Tugas ... 35
3.6 Aktivitas Usaha ... 37
3.7 Laporan Keuangan Perusahaan ... 39
3.8 Saham Perusahaan ... 58
BAB IV PEMBAHASAN 4.1 Perhitungan dan Analisis Economic Value Added (EVA)... 59
4.1.1 Perhitungan Net Operating After Tax (NOPAT) ... 59
4.1.2 Perhitungan Invested Capital... 61
4.1.3 Perhitungan Weighted Average Cost of Capital (WACC) ... 62
4.1.3.1 Perhitungan Tingkat Modal (D) ... 63
4.1.3.2 Perhitungan Cost of Debt (Rd) ... 63
4.1.3.3 Perhitungan Tingkat Pajak (Tax) ... 64
4.1.3.4 Perhitungan Tingkat Modal dan Ekuitas (E) ... 65
4.1.3.5 Perhitungan Cost of Equity (Re) ... 66
4.1.4 Perhitungan Capital Charges ... 68
4.1.5 Perhitungan nilai Economic Value Added (EVA) ... 69
4.1.6 Analisis Perhitungan nilai Economic Value Added (EVA) .... 70
4.2 Perhitungan dan Analisis Market Value Added (MVA) ... 73
4.2.1 Perhitungan Market Value Added (MVA)... ... .. 73
4.2.1.1 Perhitungan Nilai Pasar Saham ... 73
4.2.1.2 Perhitungan Nilai Buku Saham ... 74
4.2.1.3 Perhitungan Nilai Market Value Added (MVA) ... 74
4.2.2 Analisis Perhitungan Market Value Added (MVA)... 75
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ... 78
5.2 Saran ... ... 79
DAFTAR PUSTAKA ... 80
DAFTAR GAMBAR
Gambar 1.1 Total Ekuitas PT Smartfren Telecom Tbk tahun 2018-2020 ... 6
Gambar 1.2 Total Penjualan PT Smartfren Telecom Tbk tahun 2018-2020 ... 7
Gambar 1.3 Laba (Rugi) PT Smartfren Telecom Tbk Tahun 2018-2020 ... 7
Gambar 3.1 Struktur Organisasi PT Smartfren Telecom Tbk... 34
Gambar 4.1 Grafik Perubahan Economic Value Added ... 72
Gambar 4.2 Grafik Perubahan Market Value Added ... 77
DAFTAR TABEL
Tabel 1.1 Total Ekuitas, Penjualan, dan Laba (Rugi) Bersih PT Smartfren Telecom Tbk ... 5 Tabel 3.1 Laporan Posisi Keuangan PT Smartfren Telecom Tbk Tahun 2018 .... 40 Tabel 3.2 Laporan Laba (Rugi) dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian
PT Smartfren Telecom Tbk Tahun 2018 ... 44 Tabel 3.3 Laporan Posisi Keuangan PT Smartfren Telecom Tbk Tahun 2019 .... 46 Tabel 3.4 Laporan Laba (Rugi) dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian
PT Smartfren Telecom Tbk Tahun 2019 ... 50 Tabel 3.5 Laporan Posisi Keuangan PT Smartfren Telecom Tbk Tahun 2020 .... 52 Tabel 3.6 Laporan Laba (Rugi) dan Penghasilan Komprehensif Lain Konsolidasian
PT Smartfren Telecom Tbk Tahun 2020 ... 56 Tabel 3.7 Harga Nominal, Harga Pasar Saham dan Jumlah Saham yang Beredar PT
Smartfren Telecom Tbk dan Entitas Anak Tahun 2018-2020 ... 58 Tabel 4.1 Net Operating After Tax (NOPAT) PT Smartfren Telecom Tbk untuk
Tahun 2018-2020 ... 60 Tabel 4.2 Invested Capital PT Smartfren Telecom Tbk untuk Tahun 2018-2020
... 61 Tabel 4.3 Tingkat Modal (D) PT Smartfren Telecom Tbk untuk Tahun 2018-2020 ... 63 Tabel 4.4 Cost of Debt (Rd) PT Smartfren Telecom Tbk untuk Tahun 2018-2020
... 64 Tabel 4.5 Tingkat Pajak (Tax) PT Smartfren Telecom Tbk untuk Tahun 2018-2020 ... 65 Tabel 4.6 Tingkat Modal dari Ekuitas (E) PT Smartfren Telecom Tbk untuk tahun
2018-2020 ... 66 Tabel 4.7 Cost of Equity (Re) PT Smartfren Telecom Tbk untuk Tahun 2018-2020 ... 66 Tabel 4.8 Weighted Average Cost of Capital (WACC) PT Smartfren Telecom Tbk
untuk Tahun 2018-2020 ... 68
Tabel 4.9 Capital Charges PT Smartfren Telecom Tbk untuk Tahun 2018-2020 ... 69 Tabel 4.10 Economic Value Added (EVA) PT Smartfren Telecom Tbk untuk Tahun
2018-2020 ... 70 Tabel 4.11 Analisis Economic Value Added (EVA) PT Smartfren Telecom Tbk
untuk Tahun 2018-2020 ... 71 Tabel 4.12 Nilai Pasar Saham PT Smartfren Telecom Tbk untuk Tahun 2018-2020 ... 73 Tabel 4.13 Nilai Buku Saham PT Smartfren Telecom Tbk untuk Tahun 2018-2020 ... 74 Tabel 4.14 Market Value Added (MVA) PT Smartfren Telecom Tbk untuk Tahun 2018-2020... 75 Tabel 4.15 Analisis Market Value Added (MVA) PT Smartfren Telecom Tbk untuk
Tahun 2018-2020 ... 76
DAFTAR LAMPIRAN
1. Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Dosen Pembimbing 1 2. Kesepakatan Bimbingan Laporan Akhir Dosen Pembimbing 2 3. Lembar Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing I
4. Lembar Bimbingan Laporan Akhir Pembimbing II
5. Laporan Posisi Keuangan Konsolidasian untuk Tahun 2018-2020
6. Laporan Laba Rugi dan Penghasilan Komprehensif Laba Konsolidasian untuk Tahun 2018-2020
7. Catatan Atas Laporan Keuangan (Terkait pembahasan) untuk tahun 2018- 2020
