ANALISIS YURIDIS KEBIJAKAN BUYBACK SAHAM TANPA PERSETUJUAN RUPS OLEH PT BANK RAKYAT INDONESIA, Tbk. DI
TENGAH COVID-19 DALAM KONDISI LAIN SEBAGAI KONDISI PASAR YANG BERFLUKTUASI SECARA SIGNIFIKAN DALAM
PERSPEKTIF GOOD CORPORATE GOVERNANCE
PENULISAN HUKUM
Diajukan untuk melengkapi tugas-tugas dan memenuhi syarat-syarat guna menyelesaikan Program Sarjana (S1) Ilmu Hukum
Disusun Oleh : THALIA HARTANDY
NIM 11000117130321
FAKULTAS HUKUM UNIVERSITAS DIPONEGORO
SEMARANG 2021
i
HALAMAN PENGESAHAN
ANALISIS YURIDIS KEBIJAKAN BUYBACK SAHAM TANPA PERSETUJUAN RUPS OLEH PT BANK RAKYAT INDONESIA, Tbk. DI
TENGAH COVID-19 DALAM KONDISI LAIN SEBAGAI KONDISI PASAR YANG BERFLUKTUASI SECARA SIGNIFIKAN DALAM
PERSPEKTIF GOOD CORPORATE GOVERNANCE
PENULISAN HUKUM
Diajukan untuk melengkapi tugas-tugas dan memenuhi syarat-syarat guna menyelesaikan Program Sarjana (S1) Ilmu Hukum
OLEH :
THALIA HARTANDY NIM 11000117130321
Penulisan hukum dengan judul diatas telah disahkan dan disetujui untuk diperbanyak
Dosen Pembimbing I Dosen Pembimbing II
Dr. Paramita Prananingtyas, S.H., LL.M.
NIP. 1969063019933032002
Dr. Ro’fah Setyowati, S.H., M.Hum., Ph.D.
NIP. 196610171992032001
II
HALAMAN PENGUJIAN
ANALISIS YURIDIS KEBIJAKAN BUYBACK SAHAM TANPA PERSETUJUAN RUPS OLEH PT BANK RAKYAT INDONESIA, Tbk. DI
TENGAH COVID-19 DALAM KONDISI LAIN SEBAGAI KONDISI PASAR YANG BERFLUKTUASI SECARA SIGNIFIKAN DALAM
PERSPEKTIF GOOD CORPORATE GOVERNANCE
Dipersiapkan dan disusun oleh : THALIA HARTANDY
NIM 11000117130321
Telah diujikan di depan Dewan Penguji pada tanggal 19 April 2021 Dewan Penguji
Ketua Penguji
Dr. Paramita Prananingtyas, S.H., LL.M.
NIP. 1969063019933032002
Anggota Penguji I Anggota Penguji II
Dr. Ro’fah Setyowati, S.H., M.Hum., Ph.D.
NIP. 196610171992032001 Mengesahkan, Dekan Fakultas Hukum Universitas Diponegoro
Prof. Dr. Retno Saraswati, S.H., M.Hum.
NIP. 196711191993032002
Rinitami Njatrijani, S.H., M.Hum.
NIP. 196108171987032001 Mengetahui,
Ketua Program Studi S1 Ilmu Hukum
Muhyidin, S.Ag., M.Ag. M.H.
NIP. 197503092003121002
III
PERNYATAAN
Dengan ini saya menyatakan bahwa Penulisan Hukum ini tidak pernah diajukan untuk memperoleh gelar kesarjanaan di suatu Perguruan Tinggi lain, dan sepanjang pengetahuan saya didalamnya tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah ditulis atau diterbitkan oleh orang lain, kecuali yang secara tertulis diacu dalam naskah ini dan disebutkan dalam daftar pustaka.
Jakarta, 22 Maret 2021
THALIA HARTANDY NIM 11000117130321
IV
HALAMAN PERSEMBAHAN
MOTTO
Hanya ada dua pilihan untuk memenangkan kehidupan: keberanian atau keikhlasan. Jika tidak berani, ikhlaslah menerimannya. jika tidak ikhlas, beranilah mengubahnya -Lenang Manggala.
PERSEMBAHAN
Penulisan Hukum ini Penulis persembahkan untuk orang tua tercinta serta almamaterku, Fakultas Hukum Universitas Diponegoro.
V
KATA PENGANTAR
Puji syukur Penulis panjatkan kepada Tuhan Yang Maha Esa yang telah melimpahkan rahmat dan karunia-Nya sehingga Penulis dapat menyelesaikan Penulisan Hukum dengan judul “ANALISIS YURIDIS KEBIJAKAN BUYBACK SAHAM TANPA PERSETUJUAN RUPS OLEH PT BANK RAKYAT INDONESIA, Tbk. DI TENGAH COVID-19 DALAM KONDISI LAIN SEBAGAI KONDISI PASAR YANG BERFLUKTUASI SECARA
SIGNIFIKAN DALAM PERSPEKTIF GOOD CORPORATE
GOVERNANCE”.
Penulisan Hukum ini disusun guna memenuhi syarat kelulusan dalam menempuh Program Sarjana (S1) Jurusan Ilmu Hukum di Fakultas Hukum Universitas Diponegoro. Semoga gelar yang didapatkan bisa bermanfaat bagi masyarakat dan negara.
Penulis menyadari bahwa Penulisan Hukum ini tidak akan dapat terselesaikan baik tanpa bantuan dari berbagai pihak yang memberikan bimbingan serta dukungan tulus, baik secara langsung maupun tidak langsung. Oleh karena itu, Penulis mengucapkan terima kasih sebesar-besarnya kepada :
1. Prof. Dr. Yos Johan Utama, S.H., M.Hum., selaku Rektor Universitas Diponegoro.
2. Prof. Dr. Retno Saraswati, S.H., M.Hum., selaku Dekan Fakultas Hukum Universitas Diponegoro.
3. Muhyidin, S.Ag., M.Ag., M.H. selaku Kepala Program Studi S1 Fakultas Hukum Universitas Diponegoro.
VI
4. Lapon Tukan Leonard, S.H., M.A., selaku Dosen Wali yang telah membantu dalam segala keperluan akademik serta arahan dan nasihatnya kepada Penulis selama menempuh pendidikan Program Sarjana (S1) Ilmu Hukum di Fakultas Hukum Universitas Diponegoro.
5. Dr. Paramita Prananingtyas, S.H., LL.M., selaku Dosen Pembimbing I yang telah memberikan waktu, perhatian, bimbingan, dan masukan sehingga Penulis dapat menyelesaikan Penulisan Hukum ini.
6. Dr. Ro’fah Setyowati, S.H., M.Hum., Ph.D., selaku Dosen Pembimbing II yang juga telah memberikan waktu, perhatian, bimbingan, dan masukan sehingga Penulis dapat menyelesaikan Penulisan Hukum ini.
7. Segenap Dosen Fakultas Hukum Universitas Diponegoro yang telah memberikan ilmunya dan berbagai nasihat selama Penulis menempuh pendidikan Program Sarjana (S1) Ilmu Hukum di Fakultas Hukum Universitas Diponegoro.
8. Segenap staff dan karyawan di lingkungan Fakultas Hukum Universitas Diponegoro yang telah membantu proses administrasi akademik maupun kegiatan belajar mengajar.
9. Orang tua tercinta, Andy Sukirta dan Ony Suryati, yang senantiasa memberikan doa, dukungan moril maupun materiil, masukan, serta pengertiannya sehingga Penulisan Hukum ini dapat terselesaikan.
10. dr. Intan Hartandy dan Tungky Hartandy selaku kedua saudara Penulis yang telah memberikan semangat, doa, dan bantuannya dalam Penulisan Hukum ini.
VII
11. Rina Adityana, M. Pd. selaku motivator Penulis yang telah memberikan semangat dan doa kepada Penulis untuk menyelesaikan penulisan hukum ini.
12. Teman-teman Penulis di Fakultas Hukum Universitas Diponegoro yaitu Ria Aisyah, Lambretta Hervyn Aghea Ginting, Lucia Nindita Puspa Maharani, Sukma Hayu Jiwanti, Yustisiana Susila Atmadja, dan Clarisca Francisca selaku para sahabat sekaligus partner Penulis atas segala waktunya untuk mendengarkan keluh kesah Penulis selama mengerjakan Penulisan Hukum dan setiap momennya selama Penulis menempuh studi.
13. Sahabat Penulis semasa bersekolah baik dari tingkat pertama sampai dengan menengah atas yaitu Agustina Sylvira Widyaswati, Tiffani Paramitha, Vincentia Zenda, Erren Callista, Amelia Yap, Angela Nadia Melvina, Mellysa, Nina Adriyani.
14. Pseudorechtspraak Universitas Diponegoro, yang merupakan organisasi Penulis selama menjalankan studi di Fakultas Hukum Undip, terimakasih atas segala pemebelajaran, lelah, tangis, canda, tawa, dan setiap momentnya. Terimakasih atas pendewasaannya dan membuat saya lebih berkembang.
15. Delegasi Universitas Diponegoro untuk Internal Moot Court Competition 2017, terimakasih untuk setiap proses dan pembelajarannya.
16. Delegasi Universitas Diponegoro untuk National Moot Court Competition Tjokorda Raka Dherana V Fakultas Hukum Universitas Udayana, Bali, terimakasih untuk setiap proses, kebersamaan dan pembelajarannya.
VIII
17. Delegasi Universitas Diponegoro untuk Business Law Competition 2019 Universitas Indonesia, Depok dan Delegasi Universitas Diponegoro untuk Business Law Competition 2019 Universitas Pelita Harapan. Terimakasih untuk setiap proses dan pembelajarannya.
18. Delegasi Asia World Model United Nation yang berada di luar territorial Indonesia, terimakasih untuk setiap proses, kebersamaan dan pembelajarannya.
19. Delegasi Universitas Diponegoro untuk National Moot Court Competition Anti Money Laundering VI Fakultas Hukum Universitas Trisakti, Jakarta, terima kasih untuk setiap proses, kebersamaan dan pembelajarannya.
20. Rekan-rekan tempat Penulis bekerja sampai saat ini, Jusuf Indradewa &
Partners Law Firm, Jakarta terima kasih untuk dukungan moril sehingga Penulis dapat menyelesaikan skripsi ini.
21. Sahabat-sahabat, abang-kakak, adik-adik serta pihak lain yang Penulis sayangi yang tidak dapat disebutkan satu per satu. Penulis mengucapkan banyak terima kasih untuk semua proses dan kesempatan yang dilalui bersama-sama. Terima kasih untuk pelajaran berharga yang Penulis terima dari pribadi kalian masing-masing.
Penulis menyadari bahwa Penulisan Hukum ini masih jauh dari kata sempurna. Oleh karena itu, diharapkan kritik dan saran membangun guna menyempurnakan Penulisan Hukum ini. Semoga Penulisan Hukum ini dapat bermanfaat bagi setiap pihak yang membutuhkan, terutama bagi almamater tercinta, Universitas Diponegoro.
IX ABSTRAK
Rapat Umum Pemegang Saham (RUPS) merupakan forum tertinggi untuk pengambilan setiap kebijakan perseroan, salah satunya adalah kebijakan buyback saham. Pandemi Covid-19 membuat OJK menerbitkan peraturan lanjutan atas POJK Nomor 2/POJK.04/2013, yaitu SEOJK Nomor: 3/SEOJK.04/2020 tentang Kondisi Lain sebagai Kondisi Pasar yang Berfluktuasi secara Signifikan dalam Pelaksanaan Buyback Saham yang Dikeluarkan Emiten atau Perusahaan Publik.
Skripsi ini akan membahas mengenai akibat hukum terhadap nilai saham PT Bank Rakyat Indonesia, Tbk. setelah adanya kebijakan buyback tanpa persetujuan RUPS di tengah pandemi Covid-19 dan penerapan prinsip good corporate governance terhadap pelaksanaan buyback tanpa persetujuan RUPS di masa pandemi yang dilakukan oleh PT Bank Rakyat Indonesia, Tbk. terhadap investor.
Penelitian ini menggunakan pendekatan yuridis normatif dengan spesifikasi yang digunakan adalah deskriptif analitis dan metode analisa yang digunakan adalah kualitatif.
Berdasarkan hasil penelitian, dapat dinyatakan bahwa akibat hukum terhadap nilai saham PT Bank Rakyat Indonesia, Tbk. belum memperlihatkan tanda-tanda rebound pada harga normal. Pelaksanaan buyback tanpa persetujuan RUPS mengakibatkan tidak terlindunginya kepentingan setiap pemegang saham, sehingga PT Bank Rakyat Indonesia, Tbk. tidak dapat melaksanakan prinsip Good Corporate Governance sesuai dengan peraturan perundang-undangan yang berlaku.
Kata Kunci: Buyback Saham, Good Corporate Governance, Covid-19.
X DAFTAR ISI
HALAMAN PENGESAHAN ...i
HALAMAN PENGUJIAN ...ii
PERNYATAAN ...iii
HALAMAN PERSEMBAHAN ...iv
KATA PENGANTAR ...v
ABSTRAK ...ix
DAFTAR ISI ...x
BAB I ...1
PENDAHULUAN ...1
A. . Latar Belakang ...1
B. Rumusan Masalah ...5
C. Tujuan Penelitian ...6
D. Manfaat Penelitian ...6
BAB II ...8
TINJAUAN PUSTAKA ...8
2.1. Tinjauan Umum Tentang Pasar Modal ...8
2.1.1. Pengertian Pasar Modal ...8
2.1.2. Dasar Hukum Pasar Modal ...9
2.1.3. Fungsi Pasar Modal ...9
2.1.4. Produk Pasar Modal ...10
2.2. Tinjauan Umum Tentang Buyback ...13
2.2.1. Definisi Buyback ...13
XI
2.2.2. Dasar Hukum Buyback ...15
2.2.3. Tujuan Buyback ...18
2.2.4. Mekanisme Buyback ...22
2.2.5. Teori Efektifitas Dalam Buyback Saham ...23
2.3. Tinjauan Umum Tentang Otoritas Jasa Keuangan (OJK) ...25
2.3.1. Definisi OJK ...26
2.3.2. Dasar Hukum OJK ...26
2.3.3. Tugas dan Wewenang OJK ...27
2.4. Tinjauan Umum Tentang Prinsip Good Corporate Governance ...27
2.4.1. Definisi Good Corporate Governance ...27
2.4.2. Latar Belakang Pelaksanaan Good Corporate Governance ...28
2.4.3. Dasar Hukum Good Corporate Governance ...29
2.4.4. Prinsip Good Corporate Governance ...30
2.4.5. Penerapan Prinsip Good Corporate Governance dalam Pasar Modal ...31
BAB III ... 33
METODELOGI PENELITIAN ... 33
A. Metode Pendekatan ...33
B. Spesifikasi Penelitian ...34
C. Metode Pengumpulan Data ...34
D. Metode Analisis Data ...36
BAB IV ...37
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ...37
XII
A. HASIL PENELITIAN ...37
1. Pelaksanaan Buyback Saham oleh PT BRI, Tbk. Tanpa Persetujuan RUPS ...37
2. Pelaksanaan Prinsip Good Corporate Governance dalam Pelaksanaan Buyback PT BRI, Tbk. Tanpa Persetujuan RUPS ...45
B. PEMBAHASAN ... 60
1. Pengaturan Buyback PT BRI, Tbk. berdasarkan Peraturan Perundang- Undangan...60
2. Pengaturan Good Corporate Governance PT BRI, Tbk. Berdasarkan Peraturan Perundang-Undangan ... 76
BAB V ...98
PENUTUP ...98
A. Kesimpulan ...98
B. Saran...99
DAFTAR PUSTAKA ...101
