Bagaimana pengaruh Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode

(1)

PENGARUH KEPUTUSAN INVESTASI DAN

KEPEMILIKAN INSTITUSIONAL TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020)

SKRIPSI

Untuk memenuhi salah satu syarat ujian guna memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi

pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi Universitas Galuh

Oleh, LILIS SURYANI NIM. 3403180106

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI UNIVERSITAS GALUH 2022

(2)

i ABSTRAK

Lilis Suryani, NIM. 3403180106 . “Pengaruh Keputusan Investasi dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020)”. Dibawah bimbingan Mohammad Apip, S.E., M.Si. (Pembimbing I) dan Benny Prawiranegara S.E., M.M. (Pembimbing II).

Penelitian ini difokuskan pada Pengaruh Keputusan Investasi dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020).

Permasalahan yang dihadapi dalam penelitian ini meliputi : 1]. Bagaimana pengaruh Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2020?; 2]. Bagaimana pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2020?; 3].

Bagaimana pengaruh Keputusan Investasi dan Kepemilikan Institusional terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2020?. Adapun tujuan penelitian ini adalah untuk mengetahui dan menganalisis: 1]. Pengaruh Keputusan Investasi terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2020.

; 2]. Pengaruh Kepemilikan Institusional terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2020. ; 3]. Pengaruh Keputusan Investasi dan Kepemilikan Institusional terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2016-2020.

Metode yang digunakan dalam melaksanakan penelitian ini adalah statistik deskriptif dengan teknik analisis regresi linier berganda dan dengan pendekatan kuantitatif. Untuk menganalisis data yang diperoleh digunakan analisis regresi linier berganda, analisis koefisien korelasi sederhana, koefisien determinasi, uji t (Uji Parsial), analisis koefisien korelasi berganda, uji signifikan (uji F).

Hasil dari penelitian dan pengolahan data menunjukan bahwa keputusan investasi tidak berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan, kepemilikan institusional tidak berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan sedangkan keputusan investasi dan kepemilikan institusional tidak berpengaruh positif terhadap nilai perusahaan.

(3)

Diharapkan Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dapat menjaga perusahaan dalam pengelolaan aset dan pengawasan serta pengendalian dari investor institusional.

Kata Kunci: Keputusan Investasi, Kepemilikan Institusional, dan Nilai Perusahaan

(4)

vi DAFTAR ISI

LEMBAR PENGESHAHAN ...

ABSTRAK ... i

KATA PENGANTAR ... iii

DAFTAR ISI ... vi

DAFTAR TABEL... xii

DAFTAR GAMBAR ... xiv

DAFTAR GRAFIK ... xv

DAFTAR LAMPIRAN ... xvi

BAB I PENDAHULUAN ... 1

1.1 Latar Belakang ... 1

1.2 Identifikasi dan Rumusan Masalah ... 8

1.2.1 Identifikasi Masalah ... 8

1.2.2 Rumusan Masalah ... 8

1.3 Tujuan Penelitian ... 9

1.4 Manfaat Penelitian ... 10

1.4.1 Manfaat Teoritis ... 10

1.4.2 Manfaat Praktis ... 10

BAB II KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS ... 12

2.1 Kajian Pustaka ... 12

2.1.1 Ilmu Akuntansi ... 12

(5)

vii

2.1.1.1 Definisi Akuntansi ... 12

2.1.1.2 Pengguna Informasi Akuntansi ... 13

2.1.1.3 Prinsip Akuntansi ... 14

2.1.2 Akuntansi Keuangan ... 16

2.1.2.1 Definisi Akuntansi Keuangan ... 16

2.1.2.2 Tujuan Akuntansi Keuangan ... 17

2.1.2.3 Fungsi Akuntansi Keuangan ... 18

2.1.2.4 Standar Akuntansi Keuangan ... 19

2.1.2.5 Persamaan Akuntansi ... 20

2.1.3 Kajian Variabel Penelitian... 21

2.1.3.1 Keputusan Ivestasi ... 21

2.1.3.1.1 Definisi Keputusan Investasi ... 21

2.1.3.1.2 Dasar Keputusan Investasi ... 23

2.1.3.1.3 Alat Ukur Keputusan Investasi ... 24

2.1.3.2 Kepemilikan Institusional ... 25

2.1.3.2.1 Definisi Kepemilikan Institusional ... 25

2.1.3.2.2 Kelebihan Kepemilikan Institusional ... 26

2.1.3.2.3 Alat Ukur Kepemilikan Institusional ... 26

2.1.3.3 Nilai Perusahaan ... 27

2.1.3.3.1 Definisi Nilai Perusahaan ... 27

2.1.3.3.2 Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Nilai Perusahaan ... 28

2.1.3.3.3 Alat Ukur Nilai Perusahaan ... 30

(6)

viii

2.1.4 Pengaruh Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan ... 31

2.1.5 Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan ... 32

2.1.6 Pengaruh Keputusan Investasi dan Kepemilikan Institusional Tehadap Nilai Perusahaan ... 33

2.1.7 Penelitian Terdahulu yang Relevan ... 34

2.2 Kerangka Pemikiran ... 36

2.3 Hipotesis ... 40

BAB III METODE PENELITIAN ... 41

3.1 Metode Penelitian yang digunakan ... 41

3.2 Definisi dan Operasionalisasi Variabel ... 42

3.2.1 Definisi Variabel ... 42

3.2.2 Operasionalisasi Variabel ... 44

3.3 Populasi dan Sampel ... 45

3.3.1 Populasi (N) ... 45

3.3.2 Sampel (n) ... 46

3.4 Sumber dan Teknik Pengumpulan Data ... 48

3.4.1 Sumber Data... 48

3.4.2 Teknik Pengumpulan Data ... 49

3.5 Teknik Analisis Data ... 49

3.5.1 Pengaruh Keputusan Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan .... 50

3.5.2 Pengaruh Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan ... 52

(7)

ix

3.5.3 Pengaruh Keputusan Keuangan dan Struktur Kepemilikan Terhadap

Nilai Perusahaan ... 55

3.6 Tempat dan Waktu Penelitian ... 59

3.6.1 Tempat Penelitian ... 59

3.6.2 Waktu Penelitian ... 59

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 61

4.1 Hasil Penelitian ... 61

4.1.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ... 61

4.1.1.1 Bursa Efek Indonesia ... 61

4.1.1.2 Profil Singkat Perusahaan yang Diteliti ... 62

4.1.2 Deskripsi Variabel Penelitian ... 84

4.1.2.1 Gambara Keputusan Investasi pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman ... 85

4.1.2.2Gambaran Kepemilikan Institusional pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman... 91

4.1.2.3 Gambaran Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman ... 96

4.1.3 Hasil Analisis Data ... 102

4.1.3.1 Hasil Penelitian Pengaruh Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020 ... 102

(8)

x

4.1.3.2 Hasil Penelitian Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Periode 2016-2020 ... 108

4.1.3.3 Hasil Penelitian Pengaruh Keputusan Investasi dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020 ... 114

4.2 Pembahasan ... 124

4.2.1 Pengaruh Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020 ... 124

4.2.2 Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020 ... 127

4.2.3 Pengaruh Keputusan Investasi dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020 ... 130

BAB V SIMPULAN DAN SARAN ... 134

5.1 Simpulan ... 134

5.2 Saran ... 135

(9)

xi

DAFTAR PUSTAKA ... xvii LAMPIRAN-LAMPIRAN ...

DAFTAR RIWAYAT HIDUP ...

(10)

xii

DAFTAR TABEL

Tabel 1.1 Perkembangan Rata-Rata Price Book Value (PBV), Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa

Efek Indonesia (BEI) periode 2016-2020 ... 3

Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 34

Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel ... 44

Tabel 3.2 Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman Periode 2016-2020 ... 45

Tabel 3.3 Kriteria Pengambilan Sampel Penelitian ... 47

Tabel 3.4 Anggota Sampel Penelitian ... 48

Tabel 3.5 Pedoman Untuk Menentukan Interprestasi Koefisien Korelasi ... 51

Tabel 3.8 Waktu Penelitian ... 59

Tabel 4.1 Keputusan Ivestasi (TAG) pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman Periode 2016-2020 ... 85

Tabel 4.2 Kepemilikan Institusional (INST) pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman Periode 2016-2020... 91

Tabel 4.3 Price Book Value pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman Periode 2016-2020 ... 96

(11)

xiii

Tabel 4.4 Pengaruh Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang

Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020 ... 102

Tabel 4.5 Analisis Koefisien Korelasi Sederhana X₁ terhadap Y ... 105

Tabel 4.6 Uji t ... 108

Tabel 4.7 Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020 ... 108

Tabel 4.8 Analisis Koefisien Korelasi Sederhana X₂ terhadap Y ... 111

Tabel 4.9 Uji t ... 114

Tabel 4.10 Pengaruh Keputusan Investasi dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020 ... 115

Tabel 4.11 Analisis Regresi Linier Berganda ... 118

Tabel 4.12 Analisis Koefisien Korelasi Berganda ... 121

Tabel 4.13 Uji F ... 123

(12)

xiv

DAFTAR GAMBAR

Gambar 2.1 Persamaan Akuntansi ... 20 Gambar 2.2 Paradigma Pemikiran ... 39

(13)

xv

DAFTAR GRAFIK

Grafik 1.1 Perkembangan rata-rata PBV pada perusahaan manufaktur sub sektor makanan dan minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2016-2020 ... 5 Grafik 4.1 Perkembangan Rata-rata Total Asset Growth (TAG) pada Perusahaan

Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman Periode 2016-2020 ... 90 Grafik 4.2 Perkembangan Rata-rata Kepemilikan Institusional (INST) pada

Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman Periode 2016-2020 ... 95 Grafik 4.3 Perkembangan Rata-rata Price Book Value (PBV) pada Perusahaan

Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman Periode 2016-2020 ... 101

(14)

xvii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran I Surat Keterangan Pembimbing... xix Lampiran II Surat Keterangan Penelitian (dari tempat penelitian) ... xx Lampiran III Perusahaan yang tidak mempublikasikan Annual Report secara

lengkap selama periode 2016-2020 ... xxi Lampiran IV Data Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman

Periode 2016-2020 ... xxii Lampiran V Hasil Pengolahan Data Menggunakan SPSS Versi 26.0 ... xxviii

(15)

xviii

DAFTAR PUSTAKA

Alexandri. et. al. 2016. Pengantar Akuntansi. Bandung: Perguruan Tinggi Universitas Padjadjaran. Tidak diterbitkan.

Anggita. et. al. 2021. Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kebijakan Hutang, Keputusan Investasi, dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan.

Jurnal Manajemen, Akuntansi, Ekonomi, dan Bisnis Vol 22. No. 01.

Universitas Sarjanawiyata Tamansiswa, Yogyakarta.

Bursa Efek Indonesia. Laporan Keuangan Tahunan Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman Periode 2016-2020. Diakses November 2021 dari Universitas Galuh Ciamis dan https://www.idx.co.id/.

Dwi, Martani. 2012. Akuntansi Keuangan Menengah Berbasis PSAK. Jakarta:

Salemba Empat.

Eduardus, Tandelilin. 2017. Pasar Modal Manajemen Portofolio & Investasi.

Depok: PT. Kanisius.

Fauziah, Fenti. 2017. Kesehatan Bank, Kebijakan Dividen, dan Nilai Perusahaan Teori dan Kajian Empiris. Samarinda: RV Pustaka Horizon.

Febrianto, Naufal. 2020. Pengaruh Kepemilikan Manajerial Dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kinerja Keuangan (Studi Kasus Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Pada Periode 2016- 2019). Skripsi thesis, Sekolah Tinggi Ilmu Indonesia Jakarta. Tidak diterbitkan.

Haruman. 2015. Struktur Kepemilikan Nilai Perusahaan. Jakarta: Pusat Penelitian dan Pengabdian Kepada Masyarakat Program Magister Manajemen IKPIA Perbanas.

Hemastuti, C. P., & Hermanto, S. B. 2015. Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Kebijakan Hutang, Keputusan Investasi dan Kepemilikan Insider Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 3(4).

Hery. 2015. Pengantar Akuntansi Comprehensive Edition. Jakarta: PT. Grasindo, Anggota Ikapi.

Indrarini, Silvia. 2019. Nilai Perusahaan Melalui Kualitas Laba (Good Governance dan Kebijakan Perusahaan). Jalan Menanggal III No. 45, Surabaya: Scopindo Media Pustaka.

(16)

19

Jogiyanto, Hartono. 2017. Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kesepuluh.

Yogyakarta: BPFE.

Khafa. et. al. 2015. Pengaruh, Ukuran Perusahaan, Leverage, Dan Keputusan Investasi Pada Kinerja Keuangan Perusahaan Dan Nilai Perusahaan. Semarang.

Kartikahadi, Hans. et. al. 2016. Akuntansi Keuangan Berdasarkan SAK Berbasis IFRS.

Jakarta: Ikatan Akuntansi Indonesia.

Kieso, D. et. al. 2014. Intermediate Accounting: IFRS Edition. New Jersey: John Wiley &

Sons.

Kusumaningrum, D.A.R., dan Rahardjo, S.N. 2013. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Keputusan Dividen, Kepemilikan Manajerial, dan Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2011-2012). Dalam DIPONEGORO JOURNAL OF ACCOUNTING. Volume 2, Nomor 4, Halaman 1- 10.

Martono. Et. al. 2014. Manajemen Keuangan Edisi Kedua. Yogyakarta: Ekonosia.

Nurvianda, G., Yuliani, dan Ghasarma, R. 2018. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Manajemen dan Bisnis Sriwijaya Vol.16 (3) Fakultas Ekonomi Universitas Sriwijaya.

Pasaribu, M.Y., Topowijono, dan Sulasmiyati, Sri. 2016. Pengaruh Struktur Modal, Struktur Kepemilikan Dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Industri Dasar Dan Kimia Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2011-2014. Semantic Scholar: Corpus ID: 113843171.

Prasetyo, Aries Heru. 2011. Valuasi Perusahaan. Jakarta Pusat. PPM.

Rahmanto, Moh. R.A., 2017. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Yogyakarta. Tidak diterbitkan.

Sari, D.M. et. al. 2021. Pengaruh Kepemilikan Institusional, Kepemilikan Manajerial dan Kebijakan DividenTerhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Accounting Department Volume 22 Nomor 1 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Brawijaya.

Sattar. 2017. Buku Ajar Ekonomi Internasional.Yogyakarta: CV. Budi Utama Sugiyono. 2012. Metode Penelitian Bisnis. Bandung: Alfabeta.

Sugiyono. 2013. Metode Penelitian Pendidikan Pendekatan Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D.

Bandung: Alfabeta.

Sugiyono. 2016. Metode Penelitian Kuantitatif Kualitatis dan R&D. Bandung: Alfabeta.

Sugiyono. 2017. Metode Penelitian Kebijakan. Bandung: Alfabeta. Umar. 1997. Metodologi Penelitian. Jakarta: PT. Gramedia Pustaka.

(17)

20

Suhendar. 2020. Pengantar Akuntansi. Indramayu Jawa Barat: Penerbit Adab (CV. Adanu abimata).

Sunariyah. 2012. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal, Edisi ke empat. Yogyakarta: Unit Penerbit dan Percetakan AMP YKPN.

Sutrisno. 2012. Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: EKONISIA.

Toni, Nagian dan Silvia. 2021. Determinan Nilai Perusahaan. Graha Indah E-11 Gayung Kebonsari Surabaya. CV Jakad Media Publishing.

Widodo, Putry M.R. 2016. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi : Volume 5, Nomor 1, Januari 2016. ISSN : 2460-0585.

Wardani. et. al. 2017. Pengaruh Kepemilikan Institusional Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Dan Kebijakan Dividen Sebagai Variabel Moderasi. Jurnal Ilmiah Ilmu Akuntansi, Keuangan dan Pajak: Volume 1, Nomor 2, Juli. Fakultas Ekonomi Bisnis Brawijaya.

Wijaya. 2016. Keputusan Investasi. Jakarta: Sinar Grafika.

Yulianti, Liza. 2014. Pengaruh Keputusan Keuangan dan Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2007-2011). Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Yuniati, Mei. et al. 2016. Pengaruh kebijakan Deviden, kebijakan hutang, pofitabilitas dan struktur kepemilikan terhadan nilai perusahaan pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di BEI 2009- 20014. Journal of Accounting. Vol.2, No.2. Universitas Pandanaran Semarang.

Zamzami, Faiz dan Nusa, Nabella D. 2017. Akuntansi Pengantar I. Yogyakarta: Gajah Mada University Press.