1
KEPUTUSAN INVESTASI
ANALISIS INVESTASI PADA DASARNYA MERUPAKAN STUDI EKONOMI MANAJERIAL YANG DILAKUKAN SECARA KOMPREHENSIF DAN YANG MENCAKUP ANALISIS PASAR, STUDI TEKNIK DAN ANALISIS EKONOMI. PADA DASARNYA ALTERNATIF INVESTASI TERDIRI ATAS DUA ASPEK UTAMA YANG PERLU DIPERTIMBANGKAN, YAITU ASPEK TEKNIK DAN ASPEK EKONOMI. ASPEK TEKNIK MELIPUTI STUDI YANG BERKAITAN DENGAN PROSES PRODUKSI, KARAKTERISTIK PRODUKSI, SISTEM USAHA DAN LOKASI DARI UNIT PRODUKSI. SEDANGKAN ASPEK EKONOMI BERKAITAN DENGAN ANALISIS KELAYAKAN EKONOMI DAN PROYEK INVESTASI.
PROYEK INVESTASI MERUPAKAN SUATU AKTIVITAS YANG BERSIFAT JANGKA PANJANG, SEHINGGA ALIRAN KAS AKAN TERDIRI DARI BEBERAPA WAKTU SESUAI DENGAN UMUR EKONOMIS PROYEK INVESTASI. DALAM HAL INI PERLU DIPERHATIKAN BAHWA NILAI UANG SEBAGAI MANFAAT EKONOMI DARI PROYEK INVESTASIYANG DIPERKIRAKAN AKAN DITERIMA PADA MASA MENDATANG TIDAK SAMA DENGAN NILAI UANG YANG DITERIMA PADA SAAT SEKARANG, KARENA ADANYA FAKTOR TINGKAT BUNGA.
KARENA ITU UNTUK KEPERLUAN PERHITUNGAN NILAI UANG ITU PERLU DIEVALUASI PADA SAAT TITIK WAKTU TERTENTU, YAITU WAKTU SEKARANG. DENGAN DEMIKIAN SEMUA NILAI UANG ENTAH SEBAGAI PENERIMAAN TOTAL ATAU BIAYA TOTAL SEPANJANG WAKTU HARUS DIEVALUASI PADA NILAI SEKARANG (PRESENT VALUE OF MONEY).
2
CONTOH PERHITUNGAN
PERUSAHAAN VANIACENNA SEDANG DIHADAPKAN PADA DUA USULAN INVESTASI YANG MUTUALLY EXCLUSIVE ARTINYA ( BAHWA KEDUA KARAKTERISTIK TERSEBUT TIDAK BISA MUNCUL SECARA BERSAMAAN, JADI HANYA BISA DITEMUKAN SALAH SATUNYA, TIDAK KEDUA- DUANYA SECARA BERSAMAAN), YAITU INVESTASI A DAN INVESTASI B . INVESTASI A MEMERLUKAN DANA Rp. 100 JUTA SERTA MEMBERIKAN KEUNTUNGAN KAS BERSIH Rp. 30 juta per tahun selama lima tahun, sedangkan investasi B memerlukan dana sebesar Rp. 50 juta, dan memberikan keuntungan kas bersih Rp. 16 juta per tahun, juga selama lima tahun. Perusahaan mensyaratkan keuntungan sebesar 10 persen setelah pajak. Hitunglah Net Present Value dan Profitabiliy Index masing-masing proyek. Tentukan usulan investasi mana yang seharusnya diterima.
