LAPORAN KEUANGAN DAN ANALISIS KEUANGAN

(1)

Inisiasi 2

Mata Kuliah Manajemen Keuangan

Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi

Penulis: Mashida

Email: [email protected]

LAPORAN KEUANGAN DAN ANALISIS

KEUANGAN

(2)

LAPORAN KEUANGAN

• Menunjukkan posisi kekayaan (sis i aktiva) , kewajiban keuangan (sisi pasiva) dan modal sendiri/ekuitas (sisi pasiva) perusahaan pada waktu tertentu.

• Kekayaan = kewajiban + modal sendiri

Neraca

• Menunjukkan laba atau rugi yang diperoleh perusahaan dalam periode waktu tertentu (misalnya satu tahun).

• Laba (atau rugi) = Penghasilan dari penjualan - biaya dan ongkos

Laporan Rugi

Laba

Dalam mengambil keputusan keuangan, seorang Manajer Keuangan perlu memahami kondisi keuangan perusahaan. Untuk itu ia perlu menganalisis terhadap laporan keuangan perusahaan.

Laporan Keuangan mencerminkan kondisi (keuangan) perusahaan dan kinerja yang dicapai perusahaan pada periode waktu tertentu (1 tahun).

2 laporan keuangan perusahaan yang pokok yaitu:

(3)

INDIKATOR KINERJA SAHAM PERUSAHAAN

• Tujuan utama dari keputusan-keputusan

keuangan adalah untuk

memaksimumkan kemakmuran pemilik perusahaan

• Bagi perusahaan yang terdaftar di bursa, harga saham bisa dipergunakan sebagai acuan

• Para analis keuangan mengembangkan

dua indikator kinerja perusahaan melalui

harga saham, yaitu Market Value Added

(MVA) dan Economic Value Added (EVA)

(4)

Market Value Added (MVA) & Economic Value Added (EVA)

MVA

• Adalah perbedaan antara nilai pasar ekuitas dengan ekuitas (modal sendiri) yang diserahkan ke perusahaan oleh para pemegang saham/pemilik

perusahaan

• MVA = Nilai pasar saham – Total ekuitas pemegang saham

• Nilai pasar saham = Jumlah saham beredar × Harga saham

• Bila MVA yang dihasilkan berlipat kali dari nilai buku ekuitasnya,

mengindikasikan manajemen

perusahaan mampu memberikan

tambahan kemakmuran dari dana yang ditempatkan oleh pemilik ke

perusahaan.

• MVA menilai tambahan kemakmuran [ara pemilik perusahaan sejak

perusahaan didirikan

EVA

• Menunjukkan ukuran sejauh mana perusahaan telah menambah nilai terhadap para pemilik perusahaan pada suatu tahun.

• EVA = NOPAT – Biaya modal setelah pajak, dalam rupiah, untuk operasi

• NOPAT = EBIT (1 – tarif pajak)

• EVA menilai efektifitas manajerial

untuk suatu tahun tertentu

(5)

ANALISIS RASIO KEUANGAN

• Merupakan bentuk umum yang digunakan dalam analisis laporan financial sebagai dasar untuk dapat mengintrepretasikan kondisi keuangan dan hasil operasi perusahaan

• Rasio keuangan dapat dihitung berdasarkan financial statemen, yaitu Neraca dan Laporan Rugi Laba

• Analisi laporan keuangan tidak hanya berguna untuk internal perusahaan, tapi juga untuk ekternal perusahaan, seperti calon investor/kreditur yang akan menanamkan modalnya pada perusahaan melalui pembelian saham perusahaan

 Bagi Manajer Keuangan, diperlukan untuk mendapatkan informasi kekuatan dan kelemahan perusahaan, sehingga dapat membuat keputusan untuk kepentingan perusahaan di masa yang akan dating

 Bagi investor, sebagai bahan pertimbangan apakah

menguntungkan membeli saham perusahaan yang

bersangkutan atau tidak

(6)

JENIS-JENIS RASIO KEUANGAN

Jenis Rasio Rumus

1. LIKUIDITAS;

adalah rasio yang

menggambarka n kemampuan perusahaan melunasi semua

kewajiban yang harus segera dipenuhi

(hutang jangka pendek)

• Current Ratio; rasio ini membandingkan aktiva lancar dengan hutang lancar.

Semakin besar perbandingan aktiva lancar dengan hutang lancar, semakin tinggi kemampuan perusahaan menutupi kewajiban jangka pendeknya

Aktiva lancar Hutang lancar

• Quick Ratio (Acid Test Ratio); merupakan rasio antara jumlah aktiva lancar

dikurangi persediaan dengan jumlah hutang lancar. Semakin besar rasio ini semakin baik.

Aktiva lancar - Persediaan Hutang Lancar

• Cash ratio; rasio ini membandingkan antara kas dan aktiva lancar yang bisa segera menjadi uang kas dengan hutang lancar. Semakin besar rasionya semakin baik.

Kas + Setara Kas

Hutang Lancar

(7)

JENIS-JENIS RASIO KEUANGAN

Jenis Rasio Rumus

2. SOLVABILITAS/

LEVERAGE; adalah rasio untuk mengukur

kemampuan

perusahaan untuk membayar seluruh hutang-hutangnya (jangka pendek dan jangka panjang)

• Total Debt to Total Assets Ratio, mengukur prosentase besarnya dana yang berasal dari hutang, baik yang berjangka pendek

maupun yang berjangka panjang

Total Hutang Total Aktiva

• Total Debt to Equity Ratio; yaitu rasio antara hutang perusahaan dengan modal sendiri.

Semakin tinggi rasio ini berarti modal sendiri semakin sedikit dibanding dengan

hutangnya, artinya semakin kecil rasio ini semakin baik.

Total Hutang Modal

• Times Interest Earned, yaitu rasio yang mengukur kemampuan perusahaan

membayar bunga hutang. Secara umum jika rasionya dibawah 1.5 maka tidak aman,

artinya semakin besar nilai rasionya akan semakin bagus.

Laba sebelum pajak & bunga Beban Bunga

• Fixed Charge Coverage, yaitu rasio yang menghitung kemampuan suatu perusahaan dalam membayar beban tetap total yang dimiliki, termasuk biaya sewanya.

EBIT + Biaya Sewa Bunga + Biaya Sewa

(8)

Jenis Rasio Rumus

3. AKTIVITAS;

adalah rasio

yang digunakan untuk

mengukur efektivitas penggunaan sumber daya atau aset yang dimiliki

• Fix Asset turn over; adalah rasio yang

digunakan untuk mengukur perputaran aktiva Penjualan Bersih Total Aset Tetap

• Receivable Turn Over; adalah rasio untuk mengukur perputaran piutang menjadi uang tunai dan kembali lagi menjadi piutang

Penjualan Rata-rata Piutang

• Total asset turn over; adalah rasio untuk mengukur perputaran seluruh aset yang

dimiliki perusahaan dan jumlah penjualan Penjualan Bersih Total Aset

• Hari rata-rata penaguhan piutang (Days of receivable); adalah rasio yang digunakan

untuk mengukur tingkat likuiditas aset lancar yang berbentuk piutang jangka panjang

Rata-rata Piutang x 360 hari Penjualan Kredit

• Inventory turn over (ITO); adalah rasio untuk

mengukur perputaran persediaan HPP (Penjualan) Rata-rata persediaan

• Perputaran modal kerja (Working Capital Turn Over); adalah rasio untuk mengukur

keefektifan modal kerja perusahaan Penjualan bersih Modal kerja rata-rata

JENIS-JENIS RASIO KEUANGAN

(9)

Jenis Rasio Rumus

4. PROFITABILITAS;

adalah rasio yang digunakan untuk mengukur

kemampuan perusahaan dalam mencari keuntungan

• Gross Profit Margin; adalah rasio yang

digunakan untuk mengukur laba kotor atas penjualan bersih

Laba Bruto Penjualan bersih

• Operating Ratio; adalah rasio yang digunakan untuk mengukur besarnya biaya operasional dalam menghasilkan tingkat penjualan

HPP + Biaya operasional Penjualan bersih

• Net Profit Margin; adalah rasio untuk mengukur laba bersih setelah pajak (EAT)

atas penjualan bersih Laba setelah pajak

Penjualan bersih

• Return on Total Asset (ROA), adalah rasio yang digunakan untuk mengukur hasil laba bersih operasional atas jumlah aset yang digunakan

Laba bersih operasi (EBIT) Aset bersih

• Return on Investment (ROI); adalah rasio untuk mengukur laba bersih setelah pajak (EAT) dengan jumlah aset

EAT Aset bersih

• Return on Equity (ROE); adalah rasio untuk mengukur laba bersih setelah pajak dengan

modal perusahaan EAT

Modal sendiri (equity)

JENIS-JENIS RASIO KEUANGAN

(10)

1. Membandingkan dengan rasio-rasio keuangan perusahaan di masa yang lalu

2. Membandingkan dengan rasio-rasio keuangan perusahaan-perusahaan lain dalam satu industry

3. Membandingkan rasio-rasio keuangan dengan kebijakan yang diambil perusahaan

BAGAIMANA MENGGUNAKAN RASIO-RASIO

KEUANGAN

(11)

Arus Kas Dalam Perusahaan

• Kas merupakan arus kas yang terjadi karena kegiatan operasi perusahaan.

• Beberapa arus kas ada yang mempengaruhi Laba-Rugi, beberapa mempengaruhi Neraca.

PRAKIRAAN DAN PERENCANAAN

KEUANGAN

(12)

Arus Arus Kas Kas Dalam Dalam Perusahaan

Arus kas

(13)

Sumber dana, berasal:

1. Penurunan aktiva bersih, kecuali aktiva tetap dan kas 2. Penurunan bruto aktiva tetap

3. Kenaikan bersih kewajiban dan hutang 4. Penambahan modal sendiri

5. Dana yang diperoleh dari operasi

Penggunaan dana, sebagai:

6. Kenaikan bersih aktiva, kecuali aktiva tetap dan kas 7. Penambahan bruto aktiva tetap

8. Penurunan kewajiban dan hutang 9. Pengurangan modal sendiri

10. Pembayaran deviden

Analisis Sumber dan Penggunaan Dana

(14)

Merupakan kegiatan untuk memperkirakan posisi dan kondisi keuangan perusahaan di masa yang akan datang (bisa jangka pendek bisa pula jangka panjang).

1. Perencanaan keuangan jangka panjang, model yang digunakan:

• Model persentase penjualan; pemikiran dari model ini adalah semakin meningkat aktifitas perusahaan, semakin besar dana yang dibutuhkan, sehingga diperlukan: