PENGARUH ARUS KAS INVESTASI DAN ARUS KAS PENDANAAN TERHADAP RETURN SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR SUB SEKTOR FOOD AND BEVERAGE YANG TERDAFTAR DI BURSA
EFEK INDONESIA (BEI) TAHUN 2015-2019
Skripsi
Sebagai Salah Satu Syarat untuk Memperoleh Gelar Sarjana Akuntansi pada
Program Studi Akuntansi
NURAINI OKTAVIA NIM : 2016.35.3650
INSTITUT TEKNOLOGI DAN BISNIS AHMAD DAHLAN JAKARTA
2021
TANDA PERSETUJUAN SKRIPSI
Nama : Nuraini Oktavia NIM : 201635350
Prodi/ Konsentrasi : S1 Akuntansi / Keuangan
Judul Skripsi : Pengaruh Arus Kas Investasi dan Arus Kas Pendanaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Food and Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2015-2019
Mengetahui, Menyetujui,
Ketua Program Studi Pembimbing Skripsi
Mulia Alim, SE, M.Si Yumniati Agustina, SE, MM
NIDN: 0401018102 NIDN: 0019087501
LEMBAR PENGESAHAN
Judul Skripsi : Pengaruh Arus Kas Investasi dan Arus Kas Pendanaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Food and Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) tahun 2015-2019
Nama : Nuraini Oktavia NIM : 201635350
Prodi/ Konsentrasi : S1 Akuntansi / Keuangan
Telah diujikan pada tanggal 09 Maret 2021 di hadapan Tim Penguji Sidang Skripsi dan dinyatakan LULUS.
Pembimbing Penguji
Yumniati Agustina, SE, MM Hj. Ermalina, SE, MM NIDN: 0019087501 NIDN: 0308046203
Ketua Program Studi Akuntansi Wakil Rektor Bidang Akademik
Mulia Alim, SE, M.Si Sutia Budi, SE, M.Si NIDN : 0401018102 NIDN : 0009057901
PERNYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI
Dengan ini saya menyatakan bahwa skripsi yang berjudul “Pengaruh Arus Kas Investasi dan Arus Kas Pendanaan terhadap Return Saham pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Food and Beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2015-2019” adalah karya saya dengan arahan dari dosen pembimbing yang diajukan untuk memenuhi salah satu syarat memperoleh gelar strata satu (S1) di Institut Teknologi dan Bisnis Ahmad Dahlan Jakarta. Karya saya ini belum diajukan dalam bentuk apapun kepada perguruan tinggi manapun.
Sumber informasi yang berasal atau dikutip dari karya yang telah diterbitkan maupun tidak diterbitkan dari penulis lain telah disebutkan dalam teks dan dicantumkan dalam daftar pustaka dibagian akhir skripsi ini. Jika dikemudian hari ditemukan unsur plagiarisme dalam skripsi ini, saya bersedia menerima sanksi sesuai aturan yang berlaku di Institut Teknologi dan Bisnis Ahmad Dahlan Jakarta.
Jakarta, 9 Maret 2021
Nuraini Oktavia NIM : 2016.35.3650
PERSEMBAHAN
Assalamu’alaikum Wr. Wb.
Pertama-tama sujud syukur Alhamdulillah saya panjatkan kepada Allah Subanahu Wata’ala, karena berkat rahmat dan hidayahNya serta cinta dan kasih sayangnya penulis diberikan kemudahan dalam membuat skripsi ini serta nikmat sehat, iman dan islam sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi dan diberi kemudahan maupun kelancaran dalam menempuh pendidikan hingga menyelesaikan sampai tahap akhir. Pada prosesnya karya sederhana ini tidak mungkin terwujud tanpa adanya bantuan dan dukungan dari orang-orang terkasih dan tersayang yang selalu memberikan semangat kepada penulis. Karena ini penulis ingin mempersembahkan karya ini, teruntuk:
Orang Tuaku tercinta Ahmad Royani dan Budi Lasti yang selalu mensuPport, mendukung dan mendoakan anaknya
Kedua kakakku (Enci Fitri dan Ka Nia ) dan adikku (Aulia) tercinta yang menjadi penyemangat untuk meneruskan skripsi ini sampai
LULUS
Suamiku tercinta Rizki Prayudi dan Anakku tersayang Vihan Razka Al-Rafaeyza kalian berdualah yang membuat aku
semangat untuk lulus
Sahabat rempongku (Syifa, Cici, Putri, Fifi, Dicky, Feri) teman seperjuangan selama kuliah dalam suka duka di ITB Ahmad
Dahlan Jakarta
Teman seperjuangan jurusan akuntansi dan bimbingan skripsi Motto
“Ubah pikiranmu dan kau dapat mengubah duniamu”
(Penulis)
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
KATA PENGANTAR
Segala puji dan syukur kehadirat Allah Subhanahu Wata’ala. Shalawat beserta salam semoga selalu tercurahkan pada junjungan Nabi Muhammad Shalallahu’alaihi Wassalam. Tiada kata yang dapat penulis sampaikan selain ucapan syukur kepada Allah Subhanahu Wata’ala, yang telah memberikan rahmat serta hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi ini sebagai salah satu syarat kelulusan untuk mendapat gelar sarjana di Institut Teknologi dan Bisnis Ahmad Dahlan Jakarta.
Selama proses penulisan skripsi peneliti menyadari mulai awal perancangan sampai terselesaikannya penulisan skripsi ini, penulis telah banyak mendapatkan bantuan baik sumbangan pemikiran maupun tenaga yang tak ternilai harganya dari berbagai pihak. Maka dari itu pada kesempatan ini penulis mengungkapkan rasa hormat dan terima kasih kepada:
1. Ibu Yumniati Agustina, SE, M.M, selaku dosen pembimbing yang telah memberikan motivasi, bimbingan dan memberikan semangat kepada penulis dalam penyusunan skripsi ini.
2. Bapak Mulia Alim, S.E, M.Si, selaku ketua program studi Akuntansi Institut Teknologi dan Bisnis Ahmad Dahlan Jakarta.
3. Ibu Hj. Ermalina, S.E, MM, selaku dosen penguji sidang skripsi.
4. Seluruh Dosen, Staff dan Karyawan Institut Teknologi dan Bisnis Ahmad Dahlan Jakarta.
5. Teman-teman seperjuangan di Institut Teknologi dan Bisnis Ahmad Dahlan Jakarta.
6. Serta kepada semua pihak yang terlibat langsung maupun tidak langsung.
Tidak lupa penulis sampaikan terimakasih atas semua bantuannya. Semoga Allah Subhanahu Wata’ala membalas kebaikan kalian. Amin.
Demikian skripsi ini dibuat dengan sebenar-benarnya, penulis menyadari skripsi ini masih terdapat kekurangan-kekurangan, karena kesempurnaan hanya milik Allah Subhanahu Wata’ala. Semoga hasil karya ini dapat bermanfaat bagi kita semua.
Jakarta, 9 Maret 2021
Nuraini Oktavia NIM: 2016.35.3650
ABSTRACT
NURAINI OKTAVIA, 2016353650. “Pengaruh Arus Kas Investasi dan Arus Kas Pendanaan terhadap Return Saham”. Under the guidance of Mrs. YUMNIATI AGUSTINA, S.E., M.M.
The background of the problem in this study is to determine how to the effect investment cash flow and financing cash flow on stock returns. The purpose of this study is to analyze the effect of investment cash flow and funding cash flow on stock returns in the food and beverage sub sector manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchenge (IDX). The research design used is the quantitative associative method, which is to determine the relationship between three variables, namely the X1 variable (investment cash flow) and X2 (funding cash flow) with Y variable (stock return) in the food and beverage sub sector manufacturing company listed in Indonesia Stock Exchenge (IDX). In the study, tool used was SPSS version 25, the sampling technique used was purposive sampling. The Object of this research is the manufacturing company in the food and beverage sub sector on the Indonesia Stock Exchenge (IDX). The analysis technique used is descriptive statistic test, classical assumption test, multiple linier regression analysis and hypothesis testing. The results of this study indicate that partially the investment cash flow has a positive but insignificant effect and funding cash flow has a significant postitive effect on stock return as seen from the significant value of 0.323 > 0.05 and 0.000 < 0.05 respectively. And simultaneously investment cash flow and funding cash flow have a siginificant effect on stock return as seen from the significant 0.000 < 0.05. The coefficiant of determination is 41.9%, menaing that 41.9% of investment cash flow contribute to stock return, while the remaining 58.1% is influenced by other variables
Key Words: Investment Cash Flow, Funding Cash Flow and Stock Return
ABSTRAK
NURAINI OKTAVIA, 2016353650. “Pengaruh Arus Kas Investasi dan Arus Kas Pendanaan terhadap Return Saham”. Di bawah bimbingan Ibu YUMNIATI AGUSTINA, S.E., M.M.
Latar belakang masalah dalam penelitian ini adalah untuk mengetahui bagaimana pengaruh arus kas investasi dan arus kas pendanaan terhadapa return saham.
Adapun tujuan penelitian ini adalah untuk menganalisis pengaruh arus kas inevestasi dan arus kas pendanaan terhadap return saham pada Perusahaan manufaktur sub sektor food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Desain penelitian yang digunakan adalah metode asosiatif kuantitatif, yaitu untuk mengetahui hubungan antara tiga variabel yaitu variabel X1 (arus kas investasi) dan variabel X2 (arus kas pendanaan) dengan variabel Y (return saham) pada Perusahaan manufaktur sub sektor food and beverage yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI). Dalam penelitian ini alat yang digunakan adalah SPSS versi 25, teknik pengambilan sampelnya dengan menggunakan purposive sampling.
Obyek dalam penelitian ini adalah Perusahaan manufaktur sub sektor food and beverage di Bursa Efek Indonesia (BEI). Teknik analisis data yang digunakan adalah uji stastitik deskriptif, uji asumsi klasik, analisis regresi linear berganda dan uji hipotesis. Hasil dari penelitian ini menunjukkan, secara parsial arus kas investasi berpengaruh positif tetapi tidak signifikan dan arus kas pendanaan berpengaruh positif signifikan terhadap return saham dilihat dari masing-masing nilai signifikannya 0,323 > 0,05 dan 0,000 < 0,05. Dan secara simultan arus kas investasi dan arus kas pendanaan berpengaruh signifikan terhadap return saham yang dilihat dari nilai signifikannya 0,000 < 0,05. Untuk nilai koefisien determinasinya sebesar 41,9% artinya sebesar 41,9% arus kas investasi dan arus kas pendanaan berkontribusi terhadap return saham, sedangkan sisanya 58,1%
dipengaruhi variabel lain.
Key Words: Arus Kas Investasi, Arus Kas Pendanaan, Return Saham.
DAFTAR ISI
HALAMAN SAMPUL...
HALAMAN PENGESAHAN...i
HALAMAN TANDA PERSETUJUAN SKRIPSI...ii
HALAMAN PERNYATAAN ORISINALITAS...iii
HALAMAN PERSEMBAHAN...iv
KATA PENGANTAR...v
ABSTRAK...vi
DAFTAR ISI...viii
DAFTAR TABEL...xi
DAFTAR GAMBAR...xii
DAFTAR LAMPIRAN...xiii
BAB I PENDAHULUAN 1.1 Latar Belakang...1
1.2 Pembatasan Masalah ...6
1.3 Rumusan Masalah...7
1.4 Tujuan Penelitian...7
1.5 Manfaat Penelitian...8
BAB II TINJAUAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN DAN HIPOTESIS 2.1 Tinjauan Pustaka...9
2.1.1 Teori Signal...9
2.1.2 Pasar Modal Indonesia ...11
2.1.2.1 Pengertian Pasar Modal ...11
2.1.2.2 Instrument Pasar Modal ...13
2.1.3 Arus Kas ...14
2.1.3.1 Pengertian Arus Kas...14
2.1.3.2 Manfaat Laporan Arus Kas ...15
2.1.3.4 Penyusunan Laporan Arus Kas ...20
2.1.3.5 Metode Penyusunan Arus Kas...25
2.1.4 Return Saham ...25
2.2 Penelitian Terdahulu...30
2.3 Kerangka Pemikiran...34
2.4 Hipotesis ...37
2.4.1 Pengaruh Arus Kas Investasi terhadap Return Saham...37
2.4.2 Pengaruh Arus Kas Pendanaan terhadap Return Saham...38
2.4.3 Pengaruh Arus Kas Investasi dan Arus Kas Pendanaan terhadap Return Saham...38
BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Desain Penelitian...40
3.2 Obyek dan Waktu Penelitian...40
3.2.1 Objek Penelitian...40
3.2.2 Waktu Penelitian...41
3.3 Variabel Penelitian...41
3.4 Operasional Variabel ...43
3.5 Teknik Pengumpulan Data...43
3.6 Teknik Pengambilan Sampel...44
3.7 Teknik Analisis Data...47
3.7.1 Analisis Statistik Deskriptif...47
3.7.2 Uji Asumsi Klasik...48
3.7.3 Uji Hipotesis...51
BAB IV HASIL DAN PEMBAHASAN 4.1 Gambaran Umum Objek Penelitian ...57
4.2 Deskripsi Data ...65
4.2.1 Arus Kas Investasi ...66
4.2.2 Arus Kas Pendanaan ...70
4.2.3 Return Saham ...75
4.3 Analisis dan Interpretasi Hasil ...80
4.3.1 Analisis Data...80
4.3.1.1 Hasil Uji Kualitas Data...80
4.3.1.2 Pengujian Asumsi Klasik...81
4.3.1.3 Pengujian Hipotesis...89
4.3.2 Interpretasi Hasil...97
BAB V SIMPULAN DAN SARAN 5.1 Kesimpulan ...100
5.2 Saran ...100 DAFTAR PUSTAKA...
LAMPIRAN
RIWAYAT HIDUP
DAFTAR TABEL
Tabel 3.1 Operasional Variabel43
Tabel 3.2 Tahapan Seleksi Sampel Penelitian 45
Tabel 4.1 Data Sampel Penelitian 58
Tabel 4.2 Data Arus Kas Investasi (X1) 66
Tabel 4.3 Data Arus Kas Pendanaan (X2) 71
Tabel 4.4 Data Return Saham76 Tabel 4.5 Hasil Uji Statistik 81
Tabel 4.6 Hasil Uji Sampel Kolmogorov Smirnov83 Tabel 4.7 Hasil Uji Liniearitas Arus Kas Investasi84 Tabel 4.8Hasil Uji Liniearitas Arus Kas Pendanaan85 Tabel 4.9Hasil Uji Multikolonieritas86 Tabel 4.10Hasil Uji Heteroskedastisitas87 Tabel 4.11Hasil Uji Autokorelasi89 Tabel 4.12Hasil Regresi Linier Berganda90 Tabel 4.13Hasil Uji Parsial (Uji T)91 Tabel 4.14Hasil Uji Simultan 94 Tabel 4.15Hasil Uji Koefesien Determinasi96
DAFTAR GAMBAR
Gambar 2.1 Laporan Arus Kas Metode Langsung...21
Gambar 2.2 Laporan Arus Kas Metode Tidak Langsung...23
Gambar 2.3 Kerangka Pemikiran...36
Gambar 4.1 Hasil Uji Normalitas B-Plot...83
DAFTAR LAMPIRAN
Lampiran 1 : Surat Keterangan Riset Lampiran 2 : Tabel Waktu Penelitian
Lampiran 2 : Data Arus Kas Investasi tahun 2018 dan 2019 Lampiran 3 : Data Arus Kas Pendanaan tahun 2018 dan 2019 Lampiran 4 : Data Return Saham 2015 - 2019
Lampiran 5 : Tabel Distribusi Nilai rtabel, ttabel dan ftabel
Lampiran 6 : Daftar Bimbingan Skripsi Lampiran 7 : Data Turnitin (Plagiasi) Lampiran 8 : Daftar Riwat Hidup
