51
BAB V PENUTUP
5.1 Kesimpulan
Didasarkan pemaparan hasil analisisnya, maka peneliti menyimpulkan dari hasil penelitian ini:
1. Kebijakan dividen tidak berpengaruh signifikan negatif pada volatilitas harga saham.
2. Earning Volatility tidak berpengaruh signifikan negatif pada volatilitas harga saham.
3. Leverage tidak berpengaruh signifikan positif pada volatilitas harga saham.
4. Firm size berpengaruh signifikan negatif pada volatilitas harga saham.
5. Asset Growth tidak berpengaruh signifikan negatif pada volatilitas harga saham.
5.2 Keterbatasan Penelitian
Penelitian yang telah dilangsungkan masih memiliki beberapa keterbatasan yang mencakup:
1. Model regresi pada penelitian ini menggunakan variabel Kebijakan dividen, Earning Volatility, Leverage, Firm Size dan Asset Growth, dimana hanya berpengaruh sebesar 13% terhadap variable terikatnya sehingga sebanyak 87% sisanya dipengaruhi oleh variable bebas lainnya di luar penelitian.
2. Hasil uji hipotesis menunjukkan terdapat variable independent yang ditolak yaitu kebijakan dividen sehingga hasil penelitian menunjukkan bahwa kebijakan dividen tidak berpengaruh signifikan negatif pada volatilitas harga saham
3. Hasil uji hipotesis menunjukkan terdapat variabel independen yang ditolak yaitu earning volatility sehingga hasil penelitian menunjukkan bahwa earning Volatility tidak berpengaruh signifikan negatif pada volatilitas harga saham
52
4. Hasil uji hipotesis menunjukkan terdapat variable independent yang ditolak yaitu leverage sehingga hasil penelitian menunjukkan bahwa leverage tidak berpengaruh signifikan positif pada volatilitas harga saham
5. Hasil uji hipotesis menunjukkan terdapat variable independent yang ditolak yaitu asset growth sehingga hasil penelitian menunjukkan bahwa asset growth tidak berpengaruh signifikan negatif pada volatilitas harga saham.
5.3 Saran
Didasarkan oleh pemaparan keterbatasan penelitian itu, maka peneliti memberikan saran kepada penelitian selanjutnya sebagai:
1. Peneliti selanjutnya disarankan dapat menambah variabel bebas lainnya yang berpengaruh pada volatilitas harga saham seperti book value per share, long term debt to asset ratio untuk mengetahui variabel lainnya yang berpengaruh. Perlu dilakukan pengujian lain untuk menilai fundamental perusahaan berdasarkan beberapa faktor keuangan atau faktor lain yang terkait karena variabel bebas yang digunakan belum bisa menjelaskan dengan tingkat kontribusi yang besar terhadap variabel terikat
2. Perusahaan diharapkan dapat menjaga tingkat dividen payout ratio untuk menjaga volatilitas harga saham. Dari hasil penelitian ditunjukkan bahwa kebijakan dividen tidak berpengaruh signifikan negatif pada volatilitas harga saham sehingga kebijakan dividen yang stabil diharapkan dapat menjaga kestabilan harga saham perusahaan.
3. Hasil penelitian earning Volatility tidak berpengaruh signifikan negatif pada volatilitas harga saham menunjukkan bahwa investor lebih menyukai laba perusahaan yang stabil sehingga harga saham perusahaan juga akan stabil.
Oleh karena ini peneliti menyarankan agar perusahaan menjaga kestabilan laba agar investor tidak ragu dalam menanamkan modal di perusahaan.
4. Pengukuran Leverage dilakukan dengan menggunakan proksi DAR, peneliti selanjutnya dapat menggunakan proksi yang lain seperti DER, TIE, dan lain-lain.
53
5. Perusahaan harus menjaga nilai pertumbuhan asset setiap tahun untuk menjaga stabilitas harga saham dimana dengan meningkatnya nilai asset maka volatilitas akan menurun.
