pengaruh return on assets (roa), return on equity (roe), net

HARGA SAHAM PADA PT SALIM IVOMAS PRATAMA TBK CABANG BANJARMASIN TAHUN 2015–2019

ABSTRAK

Nispu Faradina¹, Farida Yulianti², Lamsah³

Manajemen, 61201, Ekonomi Universitas Islam Kalimantan Muhammad Arsyad Al Banjari Banjarmasin, 17310449

Email: [email protected]

Penelitian ini bertujuan untuk menguji : (1) ROA berpengaruh signifikan terhadap harga saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk, (2) ROE berpengaruh signifikan terhadap harga saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk, (3) NPM berpengaruh signifikan terhadap harga saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk, (4) GPM berpengaruh signifikan terhadap harga saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk, (5) ROA, ROE, NPM, dan GPM berpengaruh signifikan harga saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk.

Rancangan penelitian ini adalah penelitian asosiatif kuantitatif dengan teknik dokumentasi dan observasi. Populasi penelitian ini adalah laporan keuangan dan laporan harga saham PT Salim Ivomas Pratama . Jumlah sampel penelitian ini sebanyak 20 data yang berasal dari laporan keuangan triwulan PT Salim Ivomas Pratama Tbk tahun 2015-2019.

Analisis data menggunakan Regresi Linear Berganda dengan bantuan aplikasi SPSS versi 23.

Hasil penelitian ini menunjukkan (1) Secara parsial ROA tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk, (2) Secara parsial ROE tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk, (3) Secara parsial NPM tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk, (4) Secara parsial GPM tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk, (5) Secara simultan ROA, ROE, NPM, dan GPM berpengaruh signifikan terhadap harga saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk.

Kata Kunci: Rasio Profitabilitas, Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Gross Profit Margin (GPM), Harga Saham

ABSTRACT

The purpose of this research this aim to test : (1) ROA significant effect to stock prices at PT Salim Ivomas Pratama Tbk, (2) ROE significant effect to stock prices at PT Salim Ivomas Pratama Tbk, (3) NPM significant effect to stock prices at PT Salim Ivomas Pratama Tbk, (4) GPM significant effect to stock prices at PT Salim Ivomas Pratama Tbk, (5) ROA, ROE, NPM, dan GPM significant effect to stock prices at PT Salim Ivomas Pratama Tbk.

(2)

2 The project of study is quantitative associative research with documentation and observation techniques. The population in this study is the financial statements and stock prices of PT Salim Ivomas Pratama Tbk. the number of samples in this study is 20 data from the quarter financial statements of PT Salim Ivomas Pratama Tbk from 2015 – 2019. Analysis of the data in this study using Multiple Linear Regression analysis with the SPSS application version 23.

The result of this study indicate that (1) Partially show that ROA has no significant effect on stock prices at PT Salim Ivomas Pratama Tbk, (2) Partially show that ROE has no significant effect on stock prices at PT Salim Ivomas Pratama Tbk, (3) Partially show that NPM has no significant effect on stock prices at PT Salim Ivomas Pratama Tbk, (4) Partially show that GPM has no significant effect on stock prices at PT Salim Ivomas Pratama Tbk, (5) Simultaneously show that ROA, ROE, NPM, dan GPM have a significant effect on stock prices at PT Salim Ivomas Pratama Tbk.

Keywords : Profitability Ratio, Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Gross Profit Margin (GPM), Stock Price

PENDAHULUAN

Pasar modal merupakan tempat yang dapat mempertemukan perusahaan dengan pihak yang memiliki dana untuk melakukan jual beli modal. Pasar modal Indonesia sebagai salah satu lembaga yang mengerahkan dana masyarakat dengan menyediakan tempat untuk mempertemukan penjual dan pembeli dalam jangka panjang yang disebut dengan efek. Perusahaan sebagai emiten akan menjual modal untuk mendapatkan alternatif tambahan modal dalam rangka untuk mengembangkan bisnis yang sedang dijalankan. Sedangkan pembeli modal melakukan transaksi di pasar modal sebagai investasi ketika seseorang mempunyai kelebihan dana agar dapat efektif. Pasar modal di Indonesia dikelola oleh PT Bursa Efek Indonesia.

Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin

(NPM), dan Gross Profit Margin (GPM) merupakan bagian dari rasio keuangan yang biasanya digunakan para investor.

Analisis dari empat rasio ini dapat mempengaruhi harga saham di pasar modal, karena semakin besar tingkat kemampuan perusahaan dalam menghasilkan keuntungan maka akan semakin besar pula minat para investor untuk berinvestasi di perusahaan tersebut.

Grafik Pergerakan Harga Saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk Tahun 2011 – 2019

Dari grafik di atas diketahui bahwa pergerakan harga saham PT Salim Ivomas

100 400 700 1000 1300

2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019

Harga Saham

(3)

3 Pratama Tbk secara keseluruhan

cenderung mengalami penurunan. Dimana pada tahun 2011 pada kisaran harga Rp1.150,- per lembar saham dan pada tahun 2019 di tutup pada kisaran harga Rp432,- per lembar saham.

Alasan pemilihan PT Salim Ivomas Pratama Tbk sebagai perusahaan yang akan diteliti yaitu dikarenakan perusahan ini telah berkembang menjadi perusahaan yang besar di Indonesia dan dimana produk dari perusahaan PT Salim Ivomas Pratama Tbk sudah menjadi barang konsumsi masyarakat luas serta tidak sedikit merek yang menjadi favorit dan menjadi juara dibidangnya. Kemudian harga saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk telah berubah sejak peluncuran saham perdana hingga sekarang. Berdasarkan keadaan yang terjadi dimana adanya perubahan harga saham yang fluktuatif di rasa perlu melakukan sebuah penelitian agar mengetahui penyebab terjadi perubahan harga saham tersebut.

METODE PENELITIAN

Jenis penelitian yang digunakan adalah penelitian asosiatif kuantitatif.

Populasi pada penelitian ini adalah laporan keuangan PT Salim Ivomas Pratama Tbk tahun 1992 hingga tahun 2021 serta laporan harga saham yang telah di publikasi oleh situs resmi Yahoo Finance yang mana PT Salim Ivomas Pratama Tbk

mulai menerbitkan saham pada tahun 2011 hingga sekarang yaitu tahun 2021. Sampel untuk penelitian ini adalah laporan keuangan triwulan PT Salim Ivomas Pratama Tbk tahun 2015-2019 dan laporan harga saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk tahun 2015-2019. Sampling pada penelitian ini akan menggunakan metode Non Probability Sampling dengan teknik pengambilan sampel Purposive Sampling serta cara penarikan sampel menggunakan Convenience Sampling. Dalam penelitian menggunakan pertimbangan sebagai berikut :

1. Laporan keuangan yang digunakan adalah laporan keuangan yang sudah menyelesaikan laporan keuangan tahunan perusahaan serta telah di audit oleh Kantor Akuntan Publik karena dengan begitu sudah sesuai dengan standar akuntansi dan sudah dipublikasikan.

2. Harga saham yang telah dipublikasikan, yang mana dapat diperoleh melalui situs resmi Yahoo Finance pada tahun 2015- 2019.

Teknik pengumpulan data pada penelitian ini menggunakan teknik dokumentasi dan teknik observasi. Metode yang digunakan dalam penelitian ini adalah metode Regresi Linear Berganda (Multiple Linear Regressions). Pengolahan data penelitian ini menggunakan perangkat lunak (software) statistic SPSS (Statistical

(4)

4 Package or Social Sciences) versi 23 serta

menggunakan Uji Asumsi Klasik yaitu Uji Normalitas Data, Uji Multikolinearitas, Uji Heteroskedastisitas, dan Uji Autokorelasi; Uji Regresi Linear Berganda; Uji Hipotesis yaitu Uji T dan Uji F; serta Uji Koefisien Determinasi.

Analisis Regresi Linear Berganda yang digunakan adalah sebagai berikut :

Y = α + β1X1 + β2X2 + β3X3 + β4X4 + e Keterangan :

Y = Harga Saham α = Konstanta

β1 β2 β3 β4= Koefisien Regresi masing – masing variabel

X1 = Return On Assets (ROA) X2 = Return On Equity (ROE) X3 = Net Profit Margin (NPM) X4 = Gross Profit Margin (GPM) e = Faktor Pengganggu (Error Term) atau Residual

HASIL DAN PEMBAHASAN Hasil uji normalitas data

Tests of Normality

Kolmogorov-Smirnov^a

Statistic Df Sig.

ROA (%) ,170 20 ,130

ROE (%) ,178 20 ,098

NPM (%) ,181 20 ,086

GPM (%) ,164 20 ,163

Harga Saham

(Rp) ,153 20 ,200^*

*. This is a lower bound of the true significance.

a. Lilliefors Significance Correction

Berdasarkan hasil tabel di atas nilai signifikansi dari masing-masing variabel

lebih besar dari dari 0,05, maka dapat disimpulkan bahwa data berdistribusi dengan normal.

Hasil uji multikolineartitas

Coefficients^a Model

Collinearity Statistics Tolerance VIF

1 ROA (%) ,001 1814,927

ROE (%) ,001 1865,914

NPM (%) ,104 9,590

GPM (%) ,181 5,531

a. Dependent Variable: Harga Saham (Rp)

Berdasarkan hasil tabel di atas ROA dan ROE memiliki nilai tolerance lebih kecil dari 0,10 dan nilai VIF lebih besar dari 10,00 maka disimpulkan ROA dan ROE terdapat gejala multikolinearitas.

Kemudian NPM dan GPM terbebas dari gejala multikolinearitas.

Hasil uji heteroskedastisitas

Berdasarkan gambar di atas menyatakan model regresi terbebas dari masalah heteroskedastisitas. Dengan alasan titik-titik penyebaran tidak membentuk pola yang teratur, serta titik- titk penyebaran tersebar di atas dan di bawah angka 0 (nol) pada sumbu Y.

(5)

5 Hasil uji autokorelasi

Model Summary^b Mo

del R R Squar

e

Adjusted R Square

Std. Error of the Estimate

Durbin- Watson 1 ,800^a ,640 ,544 64.211 1,161 a. Predictors: (Constant), GPM (%), ROA (%), NPM (%), ROE (%)

b. Dependent Variable: Harga Saham (Rp)

Berdasarkan tabel di atas nilai Durbin – Watson sebesar -2 < 1,161 < 2.

Maka diartikan bahwa model regresi penelitian yang digunakan ini tidak terjadi masalah autokorelasi dan aman digunakan.

Hasil uji regresi linear berganda

Coefficients^a

Model

Unstandardized Coefficients

Stand ardize d Coeff icient s

t Sig.

B Std. Error Beta

1 (Constant) 239,216 162,393 1,473 ,161 ROA (%)

-699,410 568,084 -

8,128 -1,231 ,237 ROE (%) 342,218 302,826 7,565 1,130 ,276 NPM (%) 13,821 11,147 ,595 1,240 ,234 GPM (%) 13,072 8,401 ,567 1,556 ,141 a. Dependent Variable: Harga Saham (Rp)

Berdasarkan tabel di atas maka dapat dibuat persamaan regresinya sebagai berikut:

Harga Saham = 239,216 – 699,410 (ROA) + 342,218 (ROE) + 13,821 (NPM) + 13,072(GPM) + e

Dengan menggunakan tabel hasil uji regresi linear berganda, maka hasil dari uji hipotesis dengan uji T didapatkan nilai signifikan dari ROA, ROE, NPM, dan GPM lebih besar dari 0,05 yang dapat diartikan secara parsial ROA, ROE, NPM,

dan GPM tidak berpengaruh signifikan terhadap harga saham.

Hasil uji F (uji hipotesis)

ANOVA^a Model

Sum of Squares Df

Mean

Square F Sig.

1 Regression 109850,341 4 27462,585 6,661 ,003^b Residual 61845,409 15 4123,027

Total 171695,750 19 a. Dependent Variable: Harga Saham (Rp)

b. Predictors: (Constant), GPM (%), ROA (%), NPM (%), ROE (%)

Berdasarkan tabel di atas didapatkan nilai signifikansi sebesar 0,03

< 0,05 yang mana artinya hipotesis dikatakan teruji. Hal tersebut menunjukkan bahwa ROA, ROE, NPM, dan GPM secara bersama – sama atau secara simultan berpengaruh signifikan terhadap harga saham.

Hasil uji koefisien determinasi

Model Summary^b Mo

del R R Squar

e

Adjusted R Square

Std. Error of the Estimate

Durbin- Watson 1 ,800^a ,640 ,544 64.211 1,161 a. Predictors: (Constant), GPM (%), ROA (%), NPM (%), ROE (%)

b. Dependent Variable: Harga Saham (Rp)

Berdasarkan tabel di atas menyatakan bahwa nilai koefisien sebesar 0,640 atau 64% yang mana artinya pengaruh ROA, ROE, NPM, dan GPM terhadap variabel dependen yaitu harga saham sebesar 64%. Sedangkan sisanya yaitu sebesar 36% dipengaruhi oleh variabel lain

(6)

6 Berdasarkan hasil uji hipotesis

diketahui bahwa Return On Asset (ROA) tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk. Keadaan ini dapat disebabkan oleh PT Salim Ivomas Pratama Tbk yang mengalami kerugian di akhir tahun 2018 dan berdampak ke satu tahun kedepan yang memperbanyak kerugian perusahaan.

Kerugian diikuti dengan penurunan total aset sehingga dapat dikatakan perusahaan berada di posisi yang kurang baik.

Berdasarkan hasil uji hipotesis diketahui bahwa Return On Equity (ROE) tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk. Keadaan ini dapat disebabkan oleh PT Salim Ivomas Pratama Tbk yang mengalami kerugian di akhir tahun 2018 dan berdampak ke satu tahun kedepan yang memperbanyak kerugian perusahaan.

Kerugian diikuti dengan penurunan modal pada perusahaan sehingga dapat dikatakan perusahaan berada di posisi yang kurang baik

Berdasarkan hasil uji hipotesis diketahui bahwa Net Profit Margin (NPM) tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk. Keadaan ini dapat disebabkan oleh PT Salim Ivomas Pratama Tbk yang mengalami kerugian di akhir tahun 2018

dan berdampak ke satu tahun kedepan yang memperbanyak kerugian perusahaan.

Kerugian diikuti dengan penurunan penjualan sehingga dapat dikatakan perusahaan berada di posisi yang kurang baik.

Berdasarkan hasil uji hipotesis diketahui bahwa Gross Profit Margin (GPM) tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk. Keadaan ini dapat disebabkan oleh PT Salim Ivomas Pratama Tbk yang mengalami penurunan laba kotor serta penurunan penjualan. Penurunan laba kotor diikuti dengan penurunan penjualan sehingga dapat dikatakan perusahaan berada di posisi yang kurang baik.

Berdasarkan hasil uji hipotesis diketahui bahwa ROA, ROE, NPM, dan GPM secara simultan berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk.

PENUTUP

Berdasarkan analisis hasil dan pembahasan yang telah dijelaskan, maka hasil penelitian dapat disimpulkan, sebagai berikut :

1. Secara parsial Return On Asset (ROA) tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk.

(7)

7 2. Secara parsial Return On Equity

(ROE) tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk.

3. Secara parsial Net Profit Margin (NPM) tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk.

4. Secara parsial Gross Profit Margin (GPM) tidak berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham PT Salim Ivomas Pratama Tbk.

5. Secara simultan Return On Asset (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), dan Gross Profit Margin (GPM) berpengaruh signifikan terhadap Harga Saham PT Salim Ivomas Prtama Tbk.

DAFTAR PUSTAKA

Abdullah, M. K. Kamus Besar Bahasa Indonesia. Jakarta : Sandro Jaya.

BAQIZZARQONI, B., & BATI, B.

(2020). PENGARUH NET PROFIT MARGIN, GROSS PROFIT MARGIN, EARNING PER SHARE, DEBT TO ASSETS RATIO TERHADAP

HARGA SAHAM PADA

PERUSAHAAN

SUBSEKTOR KONTRUKSI DAN BANGUNAN YANG TERDAFTAR DI BURSA

EFEK INDONESIA. Jurnal Manajemen, Ekonomi Sains, 2 (1), 1 – 14.

Darmadji, Tjiptono dan Fakhruddin, Hendy M. (2012). Pasar Modal di Indonesia. (3rd ed). Jakarta : Salemba Empat.

Fahmi, Irham. (2012). Analisis Kinerja Keuangan. Bandung : Alfabeta.

Fahmi, Irham. (2015). Manajemen Investasi Teori dan Soal Tanya Jawab. (2rd ed). Jakarta : Salemba Empat.

Ghozali, Imam. (2013). Aplikasi Analisis Multivarite dengan Program SPSS. Semarang : Badan Penerbit Universitas Diponegoro.

Harjito, Agus & Martono. (2014).

Manajemen Keuangan. (2nd ed.). Yogyakarta : Ekonisia.

Harmono. (2014). Manajemen Keuangan

Berbasis Balanced

Scorecar.(3rd ed). Jakarta : PT Bumi Aksara.

Hasibuan, A. A. M. (2021). PENGARUH PROFITABILITAS

TERHADAP HARGA

SAHAM SEKTOR

KONSUMER DALAM

JAKARTA ISLAMIC INDEX PERIODE 2015 – 2019 (Doctoral dissertation,

(8)

8 Universitas Islam Negeri

Sultan Syarif Kasim Riau).

Hendrich, M. (2021). Pengaruh Return On Asset (ROA) dan Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Indonesia Periode 2017 – 2019.

Jurnal Ilmiah Akuntansi Rahmaniyah, 4 (1), 20 – 39.

Herlini, M. A., Suhendro, S. & Wijayanti, A. (2021). PENGARUH RASIO PROFITABILITAS

TERHADAP HARGA

SAHAM (Pada Perusahaan Jasa Konstruksi Bangunan Yang Terdaftar Di Bei tahun 2013 – 2019). Jurnal Investasi, 7(1), 44 – 51.

Hery. (2016). Analisis Laporan Keuangan

Integrated And

Comprehensive. Jakarta : Gramedia.

Jayanti, F. D., & Lestari, U. P. (2020).

PENGARUH RASIO

PROFITABILITAS

TERHADAP HARGA

SAHAM. JURNAL SYNTAX IMPERATIF : Jurnal Ilmu Sosial dan Pendidikan, 1 (3), 89 – 96.

Jogiyanto, Hartono. (2013). Teori Portofolio dan Analisis

Investasi. (8th ed). Yogyakarta : BPFE.

Jogiyanto, Hartono. (2016). Teori Portofolio dan Analisis Investasi. (10th ed).

Yogyakarta : BPFE.

Kasmir. (2012). Analisis laporan Keuangan. (6th ed). Jakarta : PT Raja Grafindo.

Kasmir. (2016). Analisis Laporan

Keuangan. Cetakan

kesembilan. Jakarta : PT Raja Grafindo.

Lisnawati. (2019). Pengaruh Current Ratio, Earning Per Share (EPS), Return On Equity (ROE), dan Return On Total Assets (ROA) terhadap Harga Saham pada Perusahaan Sub Sektor Perkebunan yng masuk Perhitungan Indeks Saham Syariah Indonesia (ISSI) di Bursa Efek Indonesia (BEI) Periode 2014 – 2017 (Doctoral dissertation, Universitas Diponegoro).

Marbun, I. P., & Malau, H. (2021).

PENGARUH STRUKTUR

MODAL DAN

PROFITABILITAS

TERHADAP HARGA

SAHAM PADA

PERUSAHAAN

SUBSEKTOR KOSMETIK

(9)

9 DAN KEPERLUAN RUMAH

TANGGA YANG

TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA. Jurnal Ekonomis, 14 (1b).

Martono, Nanang. (2011). Metode Penelitian Kuantitatif. Jakarta : PT Raya Grafindo Persada.

Paramita, Maria Bella. (2019). Pengaruh Return On Assets (ROA), Earning Per Share (EPS), dan Return On Equity (ROE) Terhadap Harga Saham (Stud Empiris pada Perusahaan Manuaktur Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di BEI Periode 2014 – 2018) (Doctoral dissertation Universitas Sanata Dharma Yogyakarta).

PT Bursa Efek Indomesia

“www.idx.co.id”

PT Salim Ivomas Pratama Tbk

“www.simp.co.id”

Putra, D. P. (2021). Pengaruh ROA, ROE, EPS, dan OPM Terhadap Harga Saham Perusahaan Sektor Perindustrian (Doctoral dissertation, IAIN Ponorogo).

Rahmah, Mas. (2019). Hukum Pasar Modal. Jakarta : Kencana.

Roberta, T. A. (2020). PENGARUH RASIO

PROFITABILITASTERHAD

AP HARGA SAHAM

(Doctoral dissertation, Universitas Mercu Buana Jatisampurna).

Samsul, Mohamad. (2015). Pasar Modal dan Manajemen Portofolio.

(2nd ed). Jakarta : Erlangga.

Santini, N. M., Ningsih, N. L. A. P., &

Azis, I. S. A. (2021). Analisis Fundamental Sebagai Prediktor Harga Saham Sektor Telekomunikasi. WACANA EKONOMI (Jurnal Ekonomi, Bisnis dan Akuntansi), 20 (1), 11 – 17.

Sartono, Agus. (2011). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi.

Yogyakarta : BPFE.

Sudaryono. (2019). Metodologi Penelitian : Kuantitatif, Kualitatif, dan Mix Method. Depok : Rajawali Pers.

Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung : Alfabeta.

Suharyadi & Purwanto S.K. (2011).

STATISTIKA : Untuk Ekonomi dan Keuangan Modern. Jakarta : Salemba Empat.

Sutrisno. (2013). Manajemen Keuangan : Teori Konsep dan Aplikasi.

(9th ed). Yogyakarta : Ekonisis.

(10)

10 Undang – Undang Republik Indonesia

Nomor 8 Tahun 1995 tentang Pasar Modal.

Widoatmodjo, Sawidji. (2012). Cara Sehat Investasi di Pasar Modal. (edisi revisi). Jakarta : PT Jurnalindo Aksara Grafika.

Yahoo Finance “www.finance.yahoo.com”

Zulia, M. D. (2021). Pengaruh Current Ratio dan Profitabilitas terhadap Harga Saham Perusahaan Makanan dan Minuman di Bursa Efek Indonesia (Doctoral dissertation, Prodi Akuntansi).