PENDAHULUAN
Latar Belakang
Faktor-faktor yang mempengaruhi nilai perusahaan perbankan yaitu hanya kepemilikan institusional, komite audit dan profitabilitas yang mempengaruhi nilai perusahaan. Biaya operasional terhadap pendapatan operasional, ukuran perusahaan dan pertumbuhan perusahaan merupakan faktor yang berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan bank umum syariah di Indonesia (Angreini & Oktaviana, 2022). Jika perusahaan kurang menarik maka harga pangsa pasar akan turun sehingga mengakibatkan penurunan nilai perusahaan (Ningsih et al., 2021).
Selain itu, rasio lain yang dapat mempengaruhi nilai perusahaan adalah kinerja keuangan yang ditentukan oleh Return On Assets (ROA). Selanjutnya (Fitria & Irkhami, 2021) juga menyatakan dalam penelitiannya bahwa DER berpengaruh positif terhadap nilai bisnis bank umum syariah. Sedangkan penelitian oleh (Pravasanti, 2017) menyatakan bahwa variabel risiko keuangan yang diukur melalui NPF berpengaruh positif signifikan terhadap nilai bisnis.
Hal yang sama ditegaskan oleh Yulfitri et al. 2021) bahwa debt to equity ratio (DER) tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan. Maka penelitian ini berjudul “LABA SEBAGAI DAMPAK DAR, DER, NPF DAN CR TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PERBANKAN UMUM SYARIAH PERIODE INDONESIA.
Rumusan Masalah
Kemudian penelitian oleh (Angreini & Oktaviana, 2022) menyatakan bahwa variabel-variabel yang mempengaruhi nilai perusahaan salah satunya adalah NPF tidak mempengaruhi nilai perusahaan. Terdapat ketidaksesuaian antara beberapa penelitian di atas, peneliti memilih untuk menggunakan profitabilitas sebagai variabel mediasi antara variabel independen dan dependen di atas. Maka penelitian ini berjudul “LABA SEBAGAI DAMPAK DAR, DER, NPF DAN CR TERHADAP NILAI PERUSAHAAN PERBANKAN UMUM SYARIAH DI INDONESIA PERIODE 2014-2021”.
Tujuan Penelitian
Manfaat Penelitian
- Manfaat Teoritis
- Manfaat Praktis
KAJIAN TEORI
- Penelitian Terdahulu
- Kajian Teori
- Nilai Perusahaan
- Struktur Modal
- Net Performing Financing
- Profitabilitas
- Kerangka Konseptual
- Hubungan Antar Variabel
- DER dan DAR berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan
- NPF berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan
- DER dan DAR berpengaruh terhadap Profitabilitas
- NPF berpengaruh terhadap Profitabilitas
- Profitabilitas berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan
- DER dan DAR berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan dimediasi oleh
- NPF berpengaruh terhadap Nilai Perusahaan dimediasi oleh Profitabilitas
8 (Paramita, 2018) Pengaruh debt to asset ratio, return on equity dan current ratio terhadap nilai perusahaan di berbagai perusahaan industri yang terdaftar di BEI. Pertumbuhan Perusahaan versus Nilai Perusahaan dengan Profitabilitas sebagai Variabel Intervening (Studi Empiris Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia.16 (Yulfitri et al., 2021) Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Earning Per Share (EPS) dan Return on Assets ( ROA) relatif terhadap nilai perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
DER, EPS, ROA, Nilai Perusahaan Perbankan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2017 Regresi Linear Berganda. Pengaruh pengungkapan Islamic social reporting (ISR) terhadap nilai perusahaan melalui kinerja keuangan bank umum syariah sebelum dan selama pandemi Covid-19. Penelitian tentang pengukuran nilai perusahaan perbankan syariah ini menggunakan alat ukur economic value added (EVA).
Struktur modal yang baik dan efektif nantinya akan meminimalkan biaya modal sehingga nilai perusahaan meningkat (Dewi & Badjra, 2017). Oleh karena itu, semakin tinggi kemampuan manajemen risiko keuangan perbankan syariah, semakin tinggi pula nilai perusahaan.
METODE PENELITIAN
- Jenis dan Pendekatan Penelitian
- Lokasi penelitian
- Populasi dan Sampel
- Teknik Pengambilan Sampel
- Data dan Jenis Data
- Teknik Pengumpulan Data
- Definisi Operasional Variabel
- Struktur Modal
- Risiko Pembiayaan
- Nilai Perusahaan
- Return on Asset (ROA)
- Analisis Data
- Uji Asumsi Klasik
- Uji Hipotesis
- Koefisien Determinasi
- Analisis Jalur (Path Analysis)
Berdasarkan hasil pengujian dan analisis data yang telah dilakukan, diperoleh hasil bahwa variabel DER yang merupakan proksi struktur modal tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan yang didekati dengan EVA. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Yulfitri et al., (2021) yang menyatakan bahwa DER tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan perbankan. Oleh karena itu, DER yang merupakan indikator struktur modal tidak berpengaruh signifikan terhadap EVA yang merupakan indikator nilai perusahaan.
Berdasarkan hasil pengujian dan analisis data yang dilakukan, diperoleh hasil bahwa variabel DAR yang diproksikan dengan struktur modal tidak berpengaruh terhadap nilai bisnis yang diproksikan dengan EVA. Hasil penelitian ini sejalan dengan penelitian Pravasanti (2017) yang menyatakan bahwa financial risk tidak berpengaruh terhadap nilai bisnis. Pengaruh profitabilitas, likuiditas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel antara pada bank umum syariah periode 2015-2019.
Pengaruh struktur modal dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan dengan profitabilitas sebagai variabel antara (studi empiris pada perusahaan pertambangan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun 2013-2017). Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi nilai bisnis (studi kasus perusahaan yang masuk dalam indeks LQ-45 periode 2011-2014). Terhadap nilai perusahaan melalui kebijakan dividen sebagai variabel antara (studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2012-2016).
Pengaruh profitabilitas, aset tidak berwujud, ukuran perusahaan dan struktur modal pada nilai perusahaan [tesis PhD]. Pengaruh struktur modal, profitabilitas dan Islamic social reporting terhadap nilai perusahaan pada bank umum syariah. Pengaruh return on assets dan debt to equity terhadap nilai perusahaan bank syariah pra merger (studi kasus PT Bank BRI Syariah, Tbk Januari-November 2020).
Menganalisis pengaruh profitabilitas dan likuiditas terhadap nilai bisnis pada sektor keuangan Bank Umum Syariah (BUS) periode 2014-2019. Pengaruh Profitabilitas dan Kecukupan Modal terhadap Nilai Perusahaan dengan Islamic Social Report (Isr) sebagai Variabel Pemoderasi (Studi Bank Umum Syariah Indonesia. Pengaruh Debt to Equity Ratio (DER), Earnings Per Share (EPS) dan Return On Assets (ROA) ) terhadap nilai perusahaan perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2017.
HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN
Hasil Penelitian
- Gambaran Objek Penelitian
- Uji Asumsi Klasik
- Uji Hipotesis
- Koefisien Determinasi
- Analisis Jalur
- Analisis Jalur
- Pembahasan dan Implikasi Hasil Penelitian
Namun hasil tersebut tidak sejalan dengan penelitian Limesta & Wibowo (2021) yang menyatakan bahwa DER berpengaruh terhadap nilai bisnis. Hal ini menunjukkan bahwa semakin tinggi tingkat nilai usaha maka semakin tinggi pula tingkat utangnya, hal ini disebabkan. Namun penelitian ini bertolak belakang dengan penelitian Sofiani & Siregar (2022) yang menyatakan bahwa DAR berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan makanan dan minuman yang terdaftar di BEI periode 2015-2020. periode waktu.
Berdasarkan hasil pengujian dan analisis data yang telah dilakukan, diperoleh hasil bahwa variabel NPF yang merupakan proksi risiko pembiayaan tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan yang ditentukan oleh EVA. Berdasarkan hasil pengujian dan analisis data yang telah dilakukan, diperoleh hasil bahwa variabel DER yang merupakan proksi dari struktur modal berpengaruh terhadap nilai perusahaan yang didekati dengan EVA melalui ROA yang merupakan perkiraan keuntungan. . . Oleh karena itu, berdasarkan hipotesis yang telah dijelaskan oleh peneliti, masing-masing H0 diterima dan H1 yang menjelaskan bahwa DER merupakan proksi dari struktur modal. menolak mempengaruhi nilai perusahaan melalui keuntungan bank umum syariah periode 2014-2021.
Hal ini sesuai dengan penelitian Arifin et al. 2022) yang menyatakan bahwa DER berpengaruh negatif dan tidak signifikan terhadap nilai perusahaan (PBV) dengan nilai signifikansi 0,91 >. Sedangkan pada pengaruh langsungnya, ROA tidak berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan yang ditunjukkan dengan diperolehnya nilai koefisien sebesar 0,974 yang lebih besar dari alpha (0,05). Penelitian ini juga berhubungan dengan penelitian Limbong (2022) yang menyatakan bahwa DAR tidak berpengaruh terhadap nilai perusahaan dengan nilai signifikansi 0,07 > 0,05.
Berdasarkan tujuan penelitian ini yaitu untuk mengidentifikasi pengaruh DER, DAR dan NPF terhadap nilai perusahaan melalui profitabilitas pada bank umum syariah tahun 2014-2021. Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas dan Debt to Equity(s) Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Industri Barang Dan Konsumsi Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2015-2019. Pengaruh Dar, Roe, Der dan Dpr terhadap Nilai Perusahaan pada perusahaan industri barang konsumsi yang terdaftar di Bei periode 2018-2020.
Pengaruh Roa dan Roe Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Sustainability Reporting Sebagai Variabel Intervening Pada Perusahaan Tercatat LQ 45. Pengaruh Risiko Kredit, Kebijakan Hutang dan Kecukupan Modal Terhadap Nilai Perusahaan Perbankan Yang Terdaftar Di BEI Tahun 2015-2019. Pengaruh profitabilitas dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan pada subsektor kimia yang terdaftar periode 2018-2020.
Pengaruh debt to asset ratio, return on equity dan current ratio terhadap nilai perusahaan pada berbagai perusahaan sektor industri yang terdaftar di BEI. Pengaruh Total Aset, Pertumbuhan dan Derivatif Terhadap Nilai Perusahaan Dengan Roa Sebagai Variabel Mediasi (Studi Pada Perusahaan Manufaktur Tercatat di Bursa Efek Indonesia Tahun 2014-2016).
PENUTUP
Kesimpulan
Hasil dari beberapa pengujian yang dilakukan menunjukkan bahwa tidak satupun variabel independen DER, DAR dan NPF yang berpengaruh langsung dan signifikan terhadap variabel dependen nilai bisnis (nilai tambah ekonomi). Hasil pengujian tidak langsung diperoleh untuk variabel DER, DAR dan NPF melalui ROA dari ketiga variabel tersebut, tidak ada variabel yang dapat dimediasi oleh return on asset antara pengaruhnya terhadap nilai tambah bisnis (economic added value). Artinya profitabilitas yang berasal dari return on asset tidak dapat memediasi ketiga variabel independen tersebut.
Saran
Pengaruh Profitabilitas, Leverage, Ukuran Perusahaan Dan Struktur Modal Terhadap Nilai Perusahaan Sektor Pertambangan Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode. Pengaruh Capital Adequacy Ratio, Dana Pihak Ketiga, Pembiayaan Bermasalah dan Pembiayaan Murabahah Terhadap Profitabilitas (Pada Bank Umum Syariah Periode Otoritas Jasa Keuangan. Dampak DAR, ROA, NPM Terhadap PBV Pada Perusahaan Sektor Konstruksi Dan Properti Yang Terdaftar Di Indonesia Bursa Efek 2016-2020.
Pembiayaan Bagi Hasil dan Financing to Deposit Ratio (FDR) terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah di Indonesia. Pengaruh struktur modal terhadap profitabilitas dengan ukuran perusahaan sebagai variabel moderasi (studi pada perusahaan indeks JII periode 2017-2019). Pengaruh Funding, Non Performing Fund (NPF), Capital Adequacy Ratio (Auto) dan Funding to Deposit Ratio (FDR) Terhadap Profitabilitas Bank Umum Syariah (Studi Kasus Pada Bank Umum Syariah di Indonesia).
Analisis Car, Bopo, Npf, Fdr, Nom dan Dpk Terhadap Profitabilitas (Roa) Pada Bank Umum Syariah di Indonesia. Pengaruh Firm Size dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan, Struktur Modal Sebagai Variabel Intervening Pada Bank Umum Syariah. Pengaruh struktur modal terhadap profitabilitas perusahaan rokok yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2008-2015.
Pengaruh debt to asset ratio (Dar) dan debt to equity ratio (Der) terhadap return on equity (Roe) pada perusahaan keramik porselen dan kaca yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia.
