Quiz : THE EFFICIENT MARKET HYPOTHESIS PROGRAM : MAGISTER MANAJEMEN USU Nico Gilbert Nathaniel Siagian
217007056 MM USU EKS 30
1. Misalkan anda melakukan pengamatan bahwa high-level managers membuat return (pengembalian) yang superior pd investasi didalam saham perusahaan mereka.
Akan kah ini menjadi penyimpangan (violation) dari weak-form market efficiency.
Akankah ini menjadi penyimpangan dari strong-form market efficiency?
Jawab:
Dalam teori pasar efisien, terdapat tiga bentuk efisiensi pasar yang berbeda: weak- form, semi-strong-form, dan strong-form ika high-level managers dapat secara konsisten menghasilkan return yang superior, terutama jika itu didasarkan pada informasi yang belum tersedia untuk publik, ini bisa dianggap sebagai penyimpangan dari bentuk efisiensi pasar yang sesuai. Namun, penting untuk dicatat bahwa dalam keadaan nyata, pasar mungkin tidak selalu sepenuhnya efisien dalam bentuk tertentu, dan ada argumen pro dan kontra terkait dengan konsep efisiensi pasar
2. What would happen to market efficiency if all investors attempted to follow a passive strategy.
Jawab :
strategi investasi pasif melibatkan investasi dalam portofolio terdiversifikasi yang melacak indeks pasar, daripada secara aktif mencoba memilih saham individu atau mengatur waktu pasar. Strategi ini sering dikaitkan dengan dana indeks atau dana yang diperdagangkan di bursa (ETF).
Jika semua investor mengadopsi strategi pasif, beberapa implikasi terhadap efisiensi pasar dapat muncul:
Peningkatan Efisiensi dalam Penetapan Harga: Investor pasif pada dasarnya menerima harga pasar apa adanya dan berinvestasi pada indeks pasar yang luas.
Hal ini dapat menghasilkan penetapan harga sekuritas yang lebih akurat dan efisien, karena harga akan ditentukan terutama oleh fundamental fundamental perusahaan- perusahaan dalam indeks.
Pengurangan Distorsi Harga: Karena investor pasif tidak secara aktif mengambil keputusan berdasarkan persepsi salah harga atau tren pasar, kemungkinan distorsi harga yang disebabkan oleh perilaku herding atau perdagangan spekulatif dapat berkurang. Hal ini dapat berkontribusi pada pasar yang lebih stabil dan rasional
Multiple Choice
1.In a 1953 study of stock prices, Maurice Kendall found that __(A)______.
A. there were no predictable patterns in stock prices B. stock prices exhibited strong serial autocorrelation C. day to day stock prices followed consistent trends
D. fundamental analysis could be used to generate abnormal returns
2.The weak form of the EMH states that ___(A)_____ must be reflected in the current stock price.
A. all past information including security price and volume data B. all publicly available information
C. all information including inside information D. all costless information
3. The semi-strong form of the EMH states that __(B)______ must be reflected in the current stock price.
A. all security price and volume data B. all publicly available information
C. all information including inside information D. all costless information
4.The strong form of the EMH states that ___(C)_____ must be reflected in the current stock price.
A. all security price and volume data B. all publicly available information
C. all information including inside information
D. all costless information
5.Random price movements indicate ___(D)_____.
A. irrational markets
B. that prices cannot equal fundamental values
C. that technical analysis to uncover trends can be quite useful D. that markets are functioning efficiently
6.Proponents of the EMH typically advocate ___(C)_______.
A. a conservative investment strategy B. a liberal investment strategy C. a passive investment strategy D. an aggressive investment strategy
7.Which of the following is not a method employed by followers of technical analysis? (C ) A. Charting
B. Relative strength analysis C. Earnings forecasting
D. Trading around support and resistance levels
8. If you believe in the _(A)_______ form of the EMH, you believe that stock prices reflect all relevant information including historical stock prices and current public information about the firm, but not information that is available only to insiders.
A. semi strong B. strong C. weak D. A, B, and C
9.When Maurice Kendall examined the patterns of stock returns in 1953 he concluded that the stock market was __________. Now, these random price movements are believed to
be---.(A)
A. inefficient; the effect of a well-functioning market B. efficient; the effect of an inefficient market
C. inefficient; the effect of an inefficient market D. efficient; the effect of a well-functioning market E. irrational; even more irrational than before
10. ___(B)______ above which it is difficult for the market to rise.
A. Book value is a value B. Resistance level is a value C. Support level is a value D. A and B
