SESI 2. TINJAUAN MANAJEMEN KEUANGAN

SESI 2

RUANG LINGKUP MANAJEMEN

KEUANGAN

Dr. KHOIRUL HIKMAH, SE, M.Si

PENDAHULUAN



Pada dasarnya manajemen adalah sebuah seni dalam

menyelesaikan pekerjaan melalui orang lain untuk mencapai tujuan utama dalam bisnis.



Sedangkan keuangan adalah segala hal yang berkaitan dengan uang.



Jadi secara keseluruhan, manajemen keuangan adalah suatu

kegiatan yang berhubungan dengan perencanaan, pengendalian, pengelolaan, dan pengawasan dalam memperoleh dana serta

menggunakan dana sesuai dengan tujuan perusahaan.



Manajemen keuangan juga suatu bagian penting dalam

perusahaan, untuk memaksimalkan nilai tambah terhadap aset yang dimiliki. Bisa dibilang juga, ruang lingkup manajemen

keuangan berhubungan dengan pengelolaan dan pengalokasian

dana perusahaan.

PENGERTIAN MANAJEMEN KEUANGAN

 Aktivitas perencanaan, pengorganisasian dan

pengendalian fungsi-fungsi keuangan dlm perusahaan

 Fungsi-fungsi keuangan dlm perusahaan berkaitan dgn ; 1. Raising of funds

2. Allocation of funds

Dari pengertian yg tlh dikemukakan, maka ada 2 tugas utama Seorang manajer keuangan ;

a. Allocation of funds

* Keputusan penentuan jumlah investasi pd Aktiva

* Pembelanjaan aktif

b. Raising of funds

* Keputusan penentuan sumber-sumber dana

* Pembelanjaan pasif Prinsip Efektif dan Efisien

Fungsi Allocation of Funds

a. Membeli aktiva tetap utk fasili- tas produksi

b. Membelanjai piutang

c. Disimpan dlm btk kas dan se- kuritas

Dana yg berasal dari sumber eksternal

 Modal Asing (MA)

a.MA Jangka pendek ( < 1 tahun)

b.MA Jangka menengah ( 1 – 10 thn)

c.MA Jangka panjang ( > 10 thn)

Tujuan Perusahaan

 Maksimalisasi kesejahteraan pemilik

 Harga saham perusahaan (Earning pershare)

 Jika belum go public, kesejahteraan pemilik

dpt diketahui jika perusahaan dijual (harga

penjualannya).

Ada 3 potensi konflik agency:

 Conflicts between stockholders and managers.

 Conflicts between stockholders and creditors.

 Conflicts among stockholders, managers, and

creditors.

Fungsi Manajemen Keuangan

 Ada 3 fungsi utama manajemen keuangan;

1.Pengorganisasian investasi 2.Pembelanjaan

3.Kebijaksanaan pembagian deviden

Keputusan pokok manajer keuangan

 Investasi (dana digunakan utk apa)

 Pembelanjaan (keputusan utk membelanjai investasi yg dipilih)

 Kebijakan dividen (pembagian laba kpd

pemilik saham)

Keputusan pokok lainnya

 Mengelola aktiva yg sdh ada

 Mengelola modal kerja

 Mengelola dana seefisien mungkin

 Memproyeksikan aliran dana (estimated of cash flow)

 Memproyeksikan situasi ekonomi (boom, normal, atau resesi) dan bagaimana akibatnya bagi

perusahaan

Peralatan Analisis Keuangan

 Alat analisis utk menentukan posisi keuangan perusahaan

1.The Balance sheet (Neraca)

2.Statement of Income (Rugi/Laba)

3.Capital Statement (Perubahan modal)

PELUANG KARIR DALAM BIDANG KEUANGAN

 Ada pun beberapa profesi yang siap menampung adalah akuntan, analis

keuangan, analis manajemen bisnis, auditor, dan analis riset operasional.

 Di Pasar Uang dan Modal, bekerja di Institusi- institusi keuangan spt : Bank, perusahaan

asuransi, reksa dana dll

 Dibidang Investasi

bekerja di perusahaan sekuritas sebagai

analis investasi, bekerja di kantor konsultan

sbg pengelola portofolio investasi

PELUANG KARIR

Menurut Emery (seorang ahli keuangan), prospek dan peluang kerja di bidang manajemen keuangan ini dikelompokkan menjadi 3, yaitu :

1. Karir dalam bidang manajemen keuangan 2. Karir dalam bidang investasi

3. Karir dalam bidang pasar dan perantaraan keuangan  

Dari ketiga prospek dan peluang kerja tersebut, dikatakan bahwa yang paling banyak peluangnya pada bidang keuangan, bukan hanya perusahaan yang menawarkan pekerjaan dibidang ini. Organisasi dan badan pemerintahan pun banyak membutuhkan tenaga kerja di bidang ini.

POSISI JUNIOR

1. Analisis Keuangan (Financial Analyst)

Dalam analisis keuangan, seseorang bekerja dengan membantu proses pengambilan keputusan suatu badan usaha. Mereka menyiapkan, memproses, dan mempersiapkan infomasi tentang analisis keuangan.

Selain itu, seseorang yang melakukan pekerjaan ini juga akan berkecimpung dalam beberapa subjek, seperti:

- Studi anggaran modal, Analisis alternatif pembiayaan jangka panjang, Studi kebijakan struktur modal, Studi kebijakan dividen, Analisis merger,Melakukan studi yang mencakup seluruh masalah keuangan

 2. Analisis Kredit (Credit Analyst)

Selain analisis keuangan, ada pekerjaan lain yang lebih spesifik yang dinamakan analisis kredit.

Orang yang bekerja sebagai analisis kredit bertugas menilai kemampuan kredit dari pelanggan badan udaha yang mengajukan kredit.Analisis kredit ini berguna bagi badan usaha ketika

mengambil keputusan untuk memberikan kredit.

3. Manajer Kas (Cash Manager)

Seorang manajer kas bertugas mengelola investasi badan usaha pada kas yang mencakup

pembandingan hasil atau sekuritas-sekuritas jangka pendek, pembelian sekuritas-sekuritas jangka pendek, dan pemantauan investasi.

POSISI SENIOR

1. Asisten Bendahara (Assistant Treasure)

Suatu badan usaha pasti memiliki seorang bendahara. Namun pada badan usaha tertentu yang besar dan maju, biasanya memiliki beberapa asisten bendaharawan.

Tugas-tugas mereka pun berbeda-beda, seperti menangani pengoperasian bendaharaan internasional, menangani kebijakan keuangan, dan menangani manajemen modal.

 

2. Manajer dari Analisis Keuangan Badan Usaha (Manager of Corporate Financial Analyst)

Analisis keuangan badan usaha sangatlah penting dalam suatu badan usaha. Maka dari itu baik jika badan usaha menemukan seseorang yang tepat untuk mengatur dalam hal ini atau yang seing disebut manajer.

 

3. Manajer Risiko (Risk Manager)

Dalam pekerjaan ini seorang manajer bertanggung jawab dan bertugas untuk mengelola risiko suku bunga, risiko nilai tukar, dan risiko komoditas yang dihadapi oleh badan usaha tersebut. Selain itu, seorang manajer juga harus bertanggung jawab untuk mengauntifikasi semua risiko tersebut dan merncang lalu mengimplementasikan strategi pengelolan

tersebut.

4. Manajer Dana Pensiun (Pension Fund Manager)

Manajer dana pension adalah seseorang yang bekerja mengelola investasi dana pension badan usaha dan memantau kinerja para manajer investasi di luar badan usaha.

5. Direktur Pelaporan Keuangan (Director of Financial Reporting)

Direktur pelaporan keuangan bertugas menjamin laporan keuangan dalam memperdagangkan saham-sahamnya kepada publik.

Laporan keuangan tersebut harus memenuhi standar yang sudah ditetapkan oleh undang-undang pasar modal.

 6. Kepala Pejabat Keuangan (Chief financial Offer)

Seseorang dalam posisi ini adalah seorang pejabat terakhir yang bertanggung jawab terhadap semua aspek keuangan, dari operasi badan usaha mencakup keputusan sehari-hari dan jangka panjang.

 7. Manajer Keuangan (Treasure)

Manajer keuangan mempunyai tanggung jawab di bawah CFO, dimana ia harus melaporkan setiap pekerjaannya. Selain itu ia juga bertanggung jawab dalam manajemen keuangan badan usaha sehari-hari yang berhubungan dengan aliran dana yang masuk ataupun keluar.

 8. Kontroler (Controller)

Kontroler sama seperti seorang manajer keuangan yang bertanggung jawab di bawah CFO,mereka bekerja sangat dekat. Kontroler bertanggung jawab

terhadap fungsi-fungsi auditing, akunting manajemen, dan pelaporan keuangan.

 9. Wakil Presiden Pengambangan Badan Usaha (Vice President of corporate development)

Dalam posisi ini, seseorang bertugas dalam perencanaan jangka panjang,

strategi badan usaha, serta marjer dan akusisi. Namun posisi ini tidak memiliki nama jabatan yang konsisten.

  

BERIKUT KEAHLIAN YANG HARUS DIMILIKI AGAR

BISA JADI ANALIS KEUANGAN:

1. Penelitian Kuantitatif

Seorang analis keuangan akan dibebani tugas melakukan analisis perkembangan ekonomi. Mereka melihat tren apa yang sekiranya bisa merugikan perusahaan, dengan demikian solusi di awal bisa diciptakan.

 Mengapa penelitian kuantitatif penting?

Tentu karena teknis analisis seorang analis keuangan dilakukan menggunakan metode ini. Wajib

hukumnya bagi seorang analis keuangan bisa melakukan perhitungan kuantitatif, pasalnya pekerjaan mereka akan selalu berhubungan dengan angka.

 

2. Problem Solving

Kemampuan mengatasi masalah juga harus dimiliki oleh seorang analis keuangan. Salah satu pekerjaan analis keuangan adalah membuat solusi ketika perusahaan menghadapi risiko kerugian.

Kemampuan problem solving dianggap penting sebab analis keuangan harus bisa terus beradaptasi dengan tren keuangan baru agar perusahaan tidak merugi.

3. Public Speaking

Laporan keuangan yang telah dibuat akan dipresentasikan di depan para atasan seperti direktur dan investor.

Penting bagi seorang analis keuangan memiliki kemampuan berbicara di depan umum agar laporan keuangan yang telah dibuat bisa disampaikan.

 

Tugas Financial Analyst

1. Menjelaskan laporan teknis keuangan menggunakan media grafik dan bagan.

2. Melihat dan mengamati adanya potensi perkembangan di bidang teknologi industri, bisnis, dan keuangan.

3. Menganalisis informasi keuangan agar bisa membuat laporan keputusan investasi. Di sisi ini, seorang analis keuangan juga bertugas membuat perkiraan kondisi bisnis.

4. Menganalisis informasi dari publikasi layanan keuangan agar bisa mengamati bagaimana perkembangan perusahaan dari segi ekonomi.

5. Menafsirkan data harga, penghasilan, stabilitas, kecenderungan risiko investasi, dan pengaruh ekonomi yang mempengaruhi investasi.

6. Melakukan analisis laporan keuangan perusahaan dari tahun ke tahun 7. Mengidentifikasi adanya tren keuangan baru di pasar

8. Membuat rencana komersial jangka panjang

9. Mencari peluang investasi agar bisnis bisa terus berkembang 10. Membuat perkiraan pendapatan dan pengeluaran perusahaan.

MANAJEMEN KEUANGAN DI ERA

MILENIUM BARU

FAKTOR YANG MENDORONG GLOBALISASI

1. Peningkatan bid. Transportasi dan komunikasi

2. Pengaruh konsumen thd produk dg harga rendah dan bermutu tinggi

3. Peningkatan teknologi yang

mengarah kerjasama perusahaan yg beroperasi scr global

4. Kemudahan pemindahan produksi

kemana saja yg memiliki biaya rendah.

BENTUK ALTERNATIF ORGANISASI BISNIS

1. Kepemilikan Perseorangan 2. Persekutuan

3. Perseroan Terbatas

Kepemilikan Perseorangan dan Persekutuan Keunggulan Kelemahan

1. Kemudahan pembentukan 1. Kewajiban Tidak Terbatas 2. Biaya Rendah 2. Usia Organisasi Terbatas 3. Terhindar dari Pajak Penghasilan

Perusahaan 3. Kesulitan dalam Memindahkan

Kepemilikan

Kesulitan Mendapatkan Modal dlm Jumlah Besar

PERSEROAN TERBATAS

Keunggulan Kelemahan

1. Usia Tidak Terbatas Terkena Pajak Penghasila Ganda

2. Kemudahan dlm

Kepemindahan Kepemilikan Biaya pembentukan dan penyampaian laporan ke

pemerintah rumit dan butuh waktu lama

3. Kewajiban Terbatas 4. Kemudahan dalam Meningkatkan Modal

POSISI KEUANGAN DALAM STRUKTUR ORGANISASI PERUSAHAAN

TANGGUNG JAWAB STAF KEUANGAN

1. Peramalan dan Perencanaan

2. Keputusan Investasi dan Pendanaan

3. Koordinasi dan Kontrol

4. Bertransaksi dngan Pasar Modal 5. Manajemen Risiko

TUJUAN PERSEROAN TERBATAS

1. Tujuan utama adalah memaksimumkan kekayaan pemegang saham, yang diterjemahkan menjadi memaksimumkan harga saham

2. Insentif Manajemen untuk Memaksimalkan Kekayaan Pemegang Saham 3. Tanggung jawab sosial

Bisnis harus peduli secara aktif terhadap kesejahteraan masyarakat luas

Tanggung jawab sosial harus dilaksanakan seluruh persh yg ada dlm industri krn jika hanya satu persh saja maka persh tsb tdk dpt berkompetisi dg baik

4. Memaksimumkan harga saham atau kes. Sosial

butuh bisnis yg efisien dan berbiaya rendah

butuh pengembangan produk dan layanan yg diinginkan konsumen

kebutuhan jasa yg efisien, persediaan barang yg memadai dan pendirian bisnis dilokasi yg baik

5. Etika bisnis

Sikap dan tingkah laku persh kepada karyawan, pelanggan, masyarakat dan pemegang saham yg adil & jujur.

HUBUNGAN KEAGENAN

Hubungan keagenan terjadi ketika principel menyewa individu

sebagai agen untuk melakukan sejumlah jasa dan mendelegasikan kewenangannya kepada agen tersebut.

A. Pemegang Saham versus Manajemen

Beberapa mekanisme yg diperlukan agar manajemen bertindak sesuai dengan pemegang saham

1. kompensasi manajerial 3. ancaman pemecatan

2. intervensi pemg saham 4. ancaman pengambilalihan

B. Pemegang Saham versus Kreditur

1. Pemegang saham melalui manajer memiliki kendali untuk membuat keputusan untuk memaksimisasi harga saham daripada untuk kreditur.

2. Dalam jangka panjang, tindakan akan meningkatkan biaya hutang dan akhirnya menurunkan harga saham.

Manajemen dalam suatu perusahaan memiliki beberapa ruang lingkup yang sangat penting untuk kemajuan perusahaan

1. Keputusan Investasi (Investment Decision)Keputusan Investasi adalah kebijakan manajemen dalam mengalokasikan dana perusahaan pada jenis investasi tertentu agar mendatangkan keuntungan di masa yang akan datang dalam jangka waktu tertentu.Keputusan invetasi juga

memerlukan waktu jangka panjang, sehingga keputusan yang diambil harus dipikirkan dengan matang, karenanya memiliki konsekuensi yang berjangka juga. Hasil keputusan investasi akan terlihat di neraca sisi

aset berupa aset lancar dan aset tetap

2. Keputusan Pendanaan (Financing Decision)Keputusan Pendanaan adalah keputusan keuangan yang dimana dana tersebut mengarah pada

pembiayaan suatu investasi yang dianggap layak.Manajemen keuangan harus memperhitungkan cara yang tepat untuk mengatur keuangan

perusahaan dan mengembangkan cara terbaik untuk pengalokasian

dana dengan membuat struktur keuangan agar perusahaan tidak rugi di

masa yang akan datang.

3.

Keputusan Pembagian Saham (Deviden

Decision)Keputusan Pembagian Saham berkaitan dengan masalah penggunaan laba yang menjadi hak para

pemegang saham. Pada dasarnya laba tersebut bisa

sebagai pembagian deviden dalam bentuk saham atau bisa di investasikan kembali

4. Keputusan Modal Kerja (Working Capital

Decision)Keputusan Modal Kerja adalah pengelolaan

kebijakan manajemen yang terkait dengan aktiva lancar dan utang lancar.Manajemen modal kerja adalah

pengelolaan aspek-aspek komersial dan finansial yang menyangkut persediaan, pemberian kredit dagang,

pembelian, pembayaran, dan kebijakan investasi. Modal

kerja juga dikenal dengan modal kerja yang bersih untuk

mencerminkan likuiditas perusahaan

APAKAH HARGA SAHAM

MAKSIMUM SAMA DENGAN LABA MAKSIMUM?

1. Tidak, secara umum ada korelasi yang tinggi antara harga

saham, EPS, dan cash flow.

2. Beberapa tindakan mungkin dapat meningkatkan laba, belum

tentu harga saham turun.

FAKTOR YANG MEMPENGARUHI HARGA SAHAM

Model Dasar Penilaian

1. Estimasi nilai asset, estimasi cash flow untuk tiap periode nya t (CF

_t

), umur asset (n), dan perkiraan

discount rate (k)

2. Keputusan yang dibuat oleh Manajer Keuangan:

 Keputusan Investasi (Investment decisions)

 Keputusan Pendanaan (Financing decisions)

 Keputusan/Kebijakan Dividen

3. Lingkungan eksternal yg mempengaruhi harga saham

 Batasan hukum

 Tingkat aktivitas ekonomi

 Undang-undang pajak

 Tingkat suku bunga

 Dan kondisi bursa saham