【令和３年度 日本保険学会全国大会】
第Ⅱセッション（法律系）
報告要旨：牧 真理子
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D&O 保 険 に お け る 免 責 条 項 の 再 検 討
福 岡 大 学 牧 真 理 子
１ は じ め に
令 和 元 年 改 正 会 社 法 は 、D&O保 険 に 関 す る 規 定 を 新 設 し た 。こ れ は 、従 前 か ら 、 D&O 保 険 契 約 締 結 に 関 す る 手 続 が 明 確 で は な い こ と 、 利 益 相 反 の お そ れ が あ る こ と が 懸 念 さ れ て い た こ と に 対 応 す る も の で あ る 。 本 改 正 に よ り 、 手 続 に 関 す る 規 定 お よ び 開 示 に 関 す る 規 定 が 整 備 さ れ た （ 会 430条 の 3、 会 社 則 115条 の 2・119
条 2号 の 2・121条 の 2）。D&O保 険 の 内 容 に 関 し て は 、当 該 役 員 等 賠 償 責 任 保 険 契
約 の 内 容 の 概 要 と し て 、 被 保 険 者 が 実 質 的 に 保 険 料 を 負 担 し て い る 場 合 は そ の 負 担 割 合 、 填 補 の 対 象 と さ れ る 保 険 事 故 の 概 要 お よ び 当 該 役 員 等 賠 償 責 任 保 険 契 約 に よ っ て 被 保 険 者 で あ る 役 員 等（ 当 該 株 式 会 社 の 役 員 に 限 る 。）の 職 務 執 行 の 適 正 性 が 損 な わ れ な い よ う に す る た め の 措 置 を 講 じ て い る 場 合 に あ っ て は そ の 内 容 を 開 示 す る と 規 定 さ れ る に と ど ま り（ 会 社 則 121 条 の 2 第 2号 ）、D&O保 険 の 補 償 内 容 や 範 囲 に 関 し て は 、 約 款 規 定 の 免 責 事 由 に 依 る と す る も の で あ っ た 。
本 報 告 は 、 約 款 規 定 の 免 責 事 由 で あ る 「 法 令 に 違 反 す る こ と を 被 保 険 者 が 認 識 し な が ら 行 っ た 行 為 」 に つ い て 、 取 締 役 の 行 動 の 規 律 づ け と い う 観 点 か ら 、 い ま 一 度 検 討 す る も の で あ る 。
２ 取 締 役 の 行 動 の 規 律 づ け
D&O 保 険 は 、 役 員 を 賠 償 リ ス ク か ら 守 り 、 職 務 執 行 に 際 す る 萎 縮 を 防 止 し 、 保 険 約 款 の 免 責 事 由 は 、 役 員 の 職 務 の 執 行 の 適 正 性 を 図 る と い う 意 義 が あ る 。 保 険 法 は 、 被 保 険 者 で あ る 役 員 等 が 故 意 ま た は 重 過 失 に よ っ て 生 じ さ せ た 損 害 に つ い て 、 保 険 者 は 填 補 す る 責 任 を 負 わ な い こ と を 規 定 し て い る が （ 保 17条 1項 ）、 責 任 保 険 契 約 に つ い て は 、 そ の 性 質 に 照 ら し 重 過 失 に よ る 場 合 は 免 責 事 由 と し て い
【令和３年度 日本保険学会全国大会】
第Ⅱセッション（法律系）
報告要旨：牧 真理子
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な い（ 同 条2 項 ）。取 締 役 は 経 営 に 広 い 裁 量 権 を 与 え ら れ て い る が 、経 営 判 断 原 則 に よ っ て も 行 動 が 規 律 づ け ら れ て い る 。
取 締 役 が 経 営 判 断 原 則 に よ っ て 救 済 さ れ な い 場 合 に 、D&O 保 険 に よ る 保 護 が 問 題 と な る 。 す な わ ち 、 経 営 判 断 の 誤 り が 、 保 険 約 款 5 条 3号 の 免 責 事 由 「 法 令 に 違 反 す る こ と を 被 保 険 者 が 認 識 し な が ら 行 っ た 行 為 」 に 関 し て 、 故 意 、 過 失 、 認 識 あ る 義 務 違 反（ 認 識 し て い た と 判 断 で き る 合 理 的 な 理 由 が あ る 場 合 を 含 む 。）に 該 当 す る か 問 題 と な る 。D&O 保 険 に よ り 保 護 さ れ る か 否 か 、 そ の グ レ ー ゾ ー ン に お い て 、認 識 あ る 義 務 違 反 の 内 容 を 分 析 す る こ と が 特 に 重 要 に な る と 考 え ら れ る 。 本 報 告 で は 、 当 該 区 分 の 精 緻 化 を 試 み る が 、 こ れ は 、 経 営 判 断 原 則 と 相 ま っ て 、 D&O 保 険 の 免 責 事 由 に よ る 取 締 役 の 行 動 の 規 律 づ け の 検 討 に 資 す る も の と 考 え る 。
３ 比 較 法 的 研 究
本 報 告 で は 、ド イ ツ 法 を 比 較 法 的 に 分 析 し 検 討 を 進 め る 。ド イ ツ 法 に お け る D&O 保 険 の 免 責 事 由 を 概 観 す る 先 行 研 究 は 既 に 存 在 す る が 、 本 報 告 は 、 こ れ を さ ら に 進 め て 、ド イ ツ 法 の 議 論 を 紹 介 し 、わ が 国 へ の 参 考 と す る こ と を 目 的 と し て い る 。
ド イ ツ で は 、 故 意 の 免 責 事 由 に お け る 判 例 は 、 専 門 職 D&O保 険 に 関 す る も の が 存 在 す る が 、 役 員 に 関 し て 直 接 的 に 示 し た も の は 見 あ た ら な い 。 し か し 、 学 説 上 は 、D&O 保 険 の 性 質 に つ い て 経 営 判 断 原 則 と 関 連 さ せ て 検 討 す る 学 説 、 免 責 事 由 の 枠 組 み を 検 討 す る 学 説 、 免 責 事 由 に 該 当 す る 義 務 違 反 の 基 準 の 設 定 を 試 み る 学 説 等 の 展 開 が あ る 。 日 本 と ド イ ツ の ガ バ ナ ン ス 構 造 に は 相 違 も あ る が 、 こ れ ら の 議 論 状 況 を 参 照 す る こ と に よ っ て 、 上 記 の 研 究 課 題 の 検 討 に 示 唆 を 得 ら れ る も の と 考 え る 。
