وﺗﺄﺛﲑﻫﺎ ﰲ اﻟﻌﻤﻞ اﳌﺼﺮﰲ 3ل اﻹﻃﺎر اﻟﻌﺎم ﳌﻌﺎﻳﲑ ﺑﺎز - IIUM Journals

(1)

International Journal of Al-Turath In Islamic Wealth And Finance, Vol. 3 No. 1 (2022) 73-104 E-ISSN: 2716-6856

ساب يرياعلم واعنا راطلإا ل

3 فيزصلما ممعنا في اهيرثأتو

The General Framework of Basel Standards and Its Impact on Banking

Faisal Fahad Al-Ghanimi

Institute of Islamic Banking and Finance (IIBF), International Islamic

University Malaysia (IIUM).

[email protected] Falah M F SM Alhajri Kuwait University, Kuwait.

[email protected]

صخهلما َبه في ذصذؽ تيٌا حيرخلأا خُلدبوٌا خٌُبلدا خِصلأا ذوفد يرىفزٌا لىئ خَضوشلدا نىٕجٌا 8002

ٌا نىٕجٌا ياىِأ طوؤس حدبَص في خَذبج خٌُبلدا داسبُنهلاا تٕغزٌ خَسبغز

يصبث خُلبفرا يرَبوِ ذورو ، 3

ٍلدبوٌا فيشظلدا مبـمٌا ينظؾزٌ خُلدبوٌا خٌُبلدا خِصلأا ِٓ اًدبفزغِ بًعسد دلالازخلاا ِٓ

ذّٕؼرو ،

مث قفزتح ْأ تيج نىٕجٌا ْأ خُلبفرلاا خهعاىِ ِٓ نىٕجٌا ٖز٘ ّٓىيم ٍؿبُزؽبو يبلدا طأس ِٓ بروأ سذ

ًعأ ِٓ .خُػبلدا خٌُبلدا خِصلأا في سذؽ بّو خّخػ خُِىىؽ ربمٔئ دىهع لىئ خعبلحا ْود دبِصأ ٌأ لىئ يىطىٌا يبلدا ادلأا يىزغلد ٍٍّه ُهف

سبّضزعلاا ًٍه ذئبوٌبث كٍوزلدا يبلدا ادلأا ؾُشٕر ُهلدا ِٓ ،

ذئبوٌاو نِ كفاىزَ ٗٔأ بهِٕ بَاضِ حذوث بيعبلمحا طرىٌّٕا ضُّزَ .دبوُجلدا ًٍه ذئبوٌاو خُىٍلدا قىمؽ ًٍه ُهغٌا شوع ينث خللاوٌا ًٍه ٖبتجلاا از٘ ضوشَ .َاذخزعلاا ًهع ذلىٌا ظفٔ فيو خجعبلمحا بدبجِ

ذئبوٌا يذوِ في كمتح فىع ، هٌر كُمتح ًعأ ِٓ .خّلٕلدا بهزممؽ تيٌا ػبثسلأا خظؽو يىطلأا ًٍه

،

سدبظِ ُغمٕر :ْأ لىئ خعاسذٌا ذظٍخ .)خُىٍلدا قىمؽ وأ( ينهمبغلدا قىمؽ ًٍه ذئبوٌا يذوِو

ٍولدا ًّشر تيٌا خُعسبلخا سدبظلدا ِٓ ًو لىئ خّلٕلدا ادأ ُُُمزٌ دبِىٍولدا دبِىٍولداو خِبوٌا دبِى

خُهبـمٌا ؽبشٕث خمٍوزلدا دبِىٍولدا ًّشر تيٌا خٍُخاذٌا سدبظلداو ، كُجـر تم خعاسذٌا ٖز٘ في .خغعإلدا

ٍٍٍُؾزٌاو ٍفطىٌا ظهٕلدا ٌ

خُفشظلدا خثبلشٌٍ يصبث خٕغٍث فَشوزٍ

.

:تيحاتفلما ثامهكنا يصبث نًَبوِ

3 نيىٔبمٌا سبؿلإا ،فيشظبؼا ًّوٌا ، .

(2)

Abstract

The recent global financial crisis that occurred in 2008 leaded central banks to think seriously about increasing the capital of commercial banks to avoid financial collapses, and the standards of the Basel III agreement are a lesson learned from the global financial crisis to immunize the global banking sector from imbalances, and the agreement included that banks should maintain as much greater than the capital as a reserve that enables these banks to face any crises without the need for massive government rescue efforts, as happened in the last financial crisis. In order to reach a practical understanding of the level of financial performance, it’s important to activate the financial performance related to the return on investment, return on equity, and return on sales. The accounting model has several advantages, including that it conforms to accounting principles and is at the same time easy to use. This trend focuses on the relationship between the share price and the share of profits achieved by the organization.In order to achieve this, will investigate the rate of return on assets, the rate of return on shareholders' equity (or equity).

The study concluded that; the sources of information to evaluate the performance of an organization are divided to both external sources which include general information and sectoral information, and internal sources which include information related to the institution’s activity. In this study the descriptive and analytical approach was applied.

Keywords: Basel 3, Islamic banks, The legal framework.

م تمذق : َبوٌا خَبنه في يصبث خٕلج ذٍىشر 4<:7

يوذٌ خَضوشلدا نىٕجٌا ٍلفبلز ًجل ِٓ

هٕث شمِ في ًبَىٕع دبهبّزعا خوثسأ يذوبم ًبَسود خٕغٌٍا نّزتجو ،حششوٌا خهىّلر خٌُوذٌا دبَىغزٌا

(BIS)

( خٕغٌٍا ٖزلذ نجزَو ،اشغَىع في يصبث خَٕذِ في خهىّلر )63

ًبؼَأ نّزتج خظظخزِ ًّه .ٌسود ًىشث

ْىىزرو ءبعئس ِٓ خُفشظبؼا خثبلشٌٍ يصبث خٕبع

دبئُبؽا في نٌٌواغِو خَضوشِ نىٕث ِٓ خُُّلٕزٌا

في حذئاشٌا دادبظزللاا ِٓ خٌود 27

ذهاىل ٓع ًٍه ًّور ،لمبوٌا ٖز٘ ًوبع خٌوببؿ في فسبظبؼا حسادب ْإشث خِاشط شضوؤ

ًٍه حسذل شضوؤ خهبٕظٌا ؽلاٌ بهوفذٌو دبِصلأا خهعاىِ

خطببػا ببؽاىِؤ ِٓ بروؤ سذمث فبفز

نزّزر ْؤو دبِصلأا خهعاىِ في بروؤ حىمث

( ذهوِ

دبعاسذٌا

،خُفشظبؼا

،خَىهىر حششٔ

ص ،2012 .)8

(3)

75

ساب يرياعلم واعنا راطلإا

ل 3 فيزصلما ممعنا في اهيرثأتو

ذلو خٕغٌٍا ٖز٘ دسذطؤ يصبث ذهاىل

إر تيٌا 3 ًٍه فسبظبؼا سبجعب ًٍه ذو

وذؽ يبؽ في ،خٌُببؼا داشغضٌا ذغٌ ٍؿبُزؽا ذٕجو بهظظبز تيٌا ياىِلأا حدبَص وؤ خِصؤ س

،ذمٌٕا في ؼش يبزٌبثو

ٌ

،ليببؼاو فيشظبؼا َبلٌٕا خِلاعو خٌُببؼا بهزِاذزعا ًٍه فبفبغا

ُغشٌبثو

ِٓ

بهزُّغر خُلبفربث

يصبث بنهأ لائ6 لم خُلبفرا ِغٍر يصبث

بهٕىٌو5 ذٌذه طأس يبلدا

ذفبػأو غوث

يرَبولدا حذَذلجا تجغثو ،خٌىُغٌبث خطبلخا

شصلأا يرجىٌا

ٖزلذ

َذوزٌا دلا

يرَبولداو حذَذلجا

ًٍه نىٕجٌا ذمف ذؽبرأ يصبث حشزف 6

ذزتد خُِٕص ( َبه ِٓ

خَبغٌو 5345

َبه 534<

)

َاضزٌلاٌ

داسشمبم يصبث

ظر تيٌا 6 خبوششٌا نفس ،فسبظبؼا ًٍه تـّعىر

ِٓ ػبثسؤو ُهعؤ ِٓ خفٌابؼا "خجٍظٌا" بتهبؿبُزؽا ًىشر تيٌا يببؼا طوئس ِٓ لىولأا % 2

شػببغا ذلىٌا في لىب

ببؽىطؤ ِٓ %4.5

، ساذمبد خُفبػب خبوشش ضُظبز ،هٌر لىب فبؼَ

ٍؿبُزؽلاا ليببصب نفشَ بِ ى٘و خٍّزبؿ خٍجمِ دبِصؤ خهعاىبؼ ،يببؼا طؤس ِٓ % 2.5 خجغٔ لىب تٍظٌا ِٓ ًلاذث % 7

.ًبٌُبؽ % 2 ذلو

خٕغٌٍا ٖز٘ دسذطؤ يصبث ذهاىل

3

إر تيٌا ياىِلأا حدبَص ًٍه فسبظبؼا سبجعب ًٍه ذو ذغٌ ٍؿبُزؽا ذٕجو بهظظبز تيٌا

،ذمٌٕا في ؼش وؤ خِصؤ سوذؽ يبؽ في ،خٌُببؼا داشغضٌا يبزٌبثو

ٌ بهزِاذزعا ًٍه فبفبغا

ليببؼاو فيشظبؼا َبلٌٕا خِلاعو خٌُببؼا .

خفبػئ ،فيشظلدا ًّوٌبث كٍوزر دادبشسئو خُثبلس يرَبوِ خغبُط ًٍه خٕغٌٍا ًّور

ٍغٌا دبعسبّلدا يىؽ دبُطىر ساذطئ لىئ ْىىرو ،فيشظلدا ًّوٌا تٔاىع ِٓ يرضىٌٍ خُّ

دادبشسلإاو يرَبولدا ٖز٘ ِٓ حدبفزعلاا خٌود ًو في خُثبلشٌا دبهلجا خٌُوإغِ ِٓ

َاذخزعا ًٍه خٕغٌٍا نغشرو .خطبلخا بههبػوأ نِ َ لازَ ببم بهفُُىرو دبعسبّلداو مر عشف خٌوبلز ْود ،لمبوٌا يود ينث بُّف حذؽاو خِبه دبُغهِٕو يرَبوِ

خُثبلس دبُٕ

( يوذٌا ينث بُّف خوشزشِو خبهبشزِو خٍظفِ

ذهوِ

دبعاسذٌا

،خُفشظبؼا

ص ،2012 .)9

(4)

حششوٌا خهىّلر يود في خَضوشلدا نىٕجٌا ٍلفبلز لىئ ب٘شَسبمر خٕغٌٍا نفشر

دلابلر خٕغٌٍا داساشل ٍـغرو .خُغُئشٌا خٕغٌٍا داسدبجِ ًٍه ُهزمفاىِ ًٍه يىظؾٌٍ

ًاذع خوعاو .خُفشظلداو خٌُبلدا سىِلأا في

خٌُوذٌا خُثبلشٌا خُـغزٌا في داىغف خَأ ذع ًٍه ًّوٌا خٕغٌٍا فاذ٘أ ُ٘أ ِٓو

،بّلذوأ ،ينُعبعأ َٓأذجِ ًٍه ذوإر هٌر كُمتح ًُجع في ٍ٘و ،خُفشظلدا يبّهلأا ًٍه )خٕغٌٍا في بؼهلأا يوذٌا طسبخ ِٓ(خُجٕعلأا خُفشظلدا دبغعإلدا خفبو مىؼخ حسوشػ

ٌٍ

( خُثبلشٌا خٍُّوٌا خَبفوو خِ لاِ حسوشػ ًٍه ذوإَ نيبضٌاو ،خُفشظلدا خثبلش ذهوِ

دبعاسذٌا

،خُفشظبؼا

ص ،2012 .)9

َبه زِٕ يصبث خٕلج دسذطأ ذمف ،فذلذا از٘ كُمؾزٌو 4<:8

ِٓ خٍَىؿ خٍغٍع

بلشٌاو خُفشظلدا شؿبخلدا يبىشأ فٍزلس حساداث خمٍوزلدا دبعاسذٌاو كئبصىٌا ًجل ِٓ بهٍُه خث

.)خَضوشلدا نىٕجٌا( خفششلدا دبهلجا في بؼهلأا يرغ خَضوشلدا نىٕجٌا نِ ساىلحاو ْوبوزٌا نُغشر ًٍه خٕغٌٍا ًّور

.خعاسذٌاو خشلبٕلدا فذبه خٕغٌٍا ٓه حسدبط دبعاسدو كئبصو ًبَسود ُهٍُه ُّورو ،خٕغٌٍا لمبوٌا يىؽ خَضوشلدا نىٕجٌا نِ بلذبظرا ِٓ خٕغٌٍا صضورو خثبلشٌٍ يوذٌا شتدإلدا يلاخ ِٓ

.ينزٕع ًو خٕغٌٍا ٖذمور ٌزٌا خُفشظلدا بَسبرشىغٌا دبِذخو ٌسادلإا ُهذٌا يبىشأ خفبو خٌُوذٌا دبَىغزٌا هٕث شفىَ

ِٓ ٌأ وأ يصبث خٕغٍث يبظرلاا لمبوٌا يىؽ خُثبلشٌا دبهغٌٍ ٓىيمو ،خِبوٌا بهزٔبِأو خٕغٌٍ

شلدا تٍؿ فذبه بهٕه خمضجٕلدا ْبغٌٍا ًٍه خثبلشٌبث خمٍوزلدا بَبؼمٌا يىؽ ؼظٌٕاو حسى

.نىٕجٌا

(5)

77

.1 لساب تيقافتا 1

ذطشؽ خهىّبؾ

يوذٌا ششوٌا

ًُىشر ًٍه خٕبع

في سبؿب هٕث خٌُوذٌا دبَىغزٌا

(

Bank For International Settlement

) خثبلشٌٍ

ًٍه نىٕجٌا نِ

َبه خَبنه

1974

ٍ٘و

خَسبشزعا خٕبع خُٕف

لا ذٕزغر لىب خَؤ ا خُلبفر خٌُود ، ببمبو ؤُ

شٔ

ب د

ًؼزمبد ساشل

ِٓ

ٍلفببؿ

خَضوشبؼا نىٕجٌا يوذٌٍ

خُهبٕظٌا ذلو

خُفشظبؼا خثبلشٌٍ يصبث خٕغٍث ذوث بُّف ذفشه

، نّزبذو

ٖز٘

خٕغٌٍا نثسؤ داشِ

ًبَىٕع ب٘ذهبغَو دذه

ِٓ

ًّوٌا قشف

ِٓ

نٌُٕفٌا خعاسذٌ

فٍزبـ

تٔاىع خثبلشٌا

ًٍه نىٕجٌا (

The World Business Organization. 2006. Available

At http://www.bis.org/publ/bcbsca.htm

)

هٌزٌو

ْةف داساشل وؤ

ٖز٘ دبُطىر خٕغٌٍا

لا نزّزر

ٌإث خفط خُٔىٔبل وؤ

،خُِاضٌب

ُغس بنهؤ ذؾجطؤ نِ

سوشِ

ذلىٌا خُّل دار .حنًجو

ذهاىمٌبف بؼاو

نًَبو تيٌا ب٘سذظر خٕبع

يصبث نزّزر

َاضٌلإبث بيدلأا

ٌزٌاو

ٗجؽبظَ

في

ُلوِ

ياىؽلأا خفٍىر

خَدبظزلا ذٕه

َذه

مبُظٔلاا ببؽ

.

ّٓؼزرو داساشل

دبُطىرو خٕغٌٍا

نػو تدبجبؼا نًَبوبؼاو خثبلشٌٍ خجعبٕبؼا

ًٍه

نىٕجٌا نِ

حسبشلإا لىب طرببم دبعسبّبؼا حذُبعا

في فٍزبـ

ْاذٍجٌا بر عشغث ضُف

يوذٌا

ًٍه

مبجرب دبجلدا هٍر ت

نًَبوبؼاو ياو

ئ حدبف

ِٓ

ٖز٘

دبعسبّبؼا

.

ذلو ذِبل خٕبع

،يصبث

ًبواسدب بهِٕ

لىب

ْؤ خِلاع مبـمٌا فيشظبؼا فلىزر

ًٍه

ٓغؽ

خهعاىِ

شؿبخبؼا عشوزر تيٌا ببؽ

،نىٕجٌا ساذطةث خُلبفرا خَبفو طؤس يببؼا في

Basel Capital

Adequacy Accord, 1988

ُؽ ش ددذؽ خجغٔ

ذؾو % 8

نىدؤ خَبفىٌ

طؤس يببؼا

خهعاىبؼ شؿببـ

ْبّزئلاا في

فسبظبؼا .

ذلو دزخؤ يوذٌا خُهبٕظٌا مبُظٔلابث

لىب

ٖز٘

ذهاىمٌا لمو

د شجٌ

ْؤ ذؾجطؤ

ٖز٘

َبىؽلأا

ِٓ

ذهاىمٌا نًَبوبؼاو

خِبوٌا تيٌا دزخؤ ببه

(6)

فٍزبـ يوذٌا طسبخ يوذٌا خُهبٕظٌا (

The World Business Organization. 2006.

Available At http://www.bis.org/publ/bcbsca.htm

.)

ذمٌ

دشهك خعببغا لىب حدبهب شلٌٕا في خُلبفرا يصبث شُؽ ِٓ

خَبفو طؤس

،يببؼا

هٌرو ذٕه مىلو خِصلأا خٌُببؼا خَىُعِا

َبه رئ ،1997

تٍـر شِلأا شضوؤ

ِٓ

دشبؾ خهعاىِ

شؿببـ

ْبّزئلاا تيٌا

ٓىبي

ْؤ عشوزَ

ببؽ ذؽؤ

،فسبظبؼا ئو

ْ دشهك بِ

نبٕ٘

خعبؽ لىب

ْبّػ ساشمزعا

َبلٌٕا ليببؼا في

،ٗهىّبؾ

ًلاؼف

ٓه

ْؤ شؿبخبؼا تيٌا بههعاىر فسبظبؼا

صوبغزر

دشبؾ شؿببـ

ِٓو ،ْبّزئلاا بٕ٘

ؤذث داذهلإا خُلبفرلا يصبث خُٔبضٌا ًٍه دذٕزعا تيٌا نيجر

حشلٔ

حذَذع

ًِبوزٌٍ

نِ

شؿبخبؼا بِو

ٗجعىزغَ

هٌر

ِٓ

نًُغر في تٌُبعؤ فسبظبؼا حسادب

خثبلشٌاو

،بهٍُه

ًلاؼف

ٓه نًُغزٌا في خئُجٌا خَدبظزللاا تيٌا

ًّور بهُف نىـٕجٌا (

The World

Business Organization, 2006

.)

ازى٘و

ْةف خُلبفرا

ٌا يصبث ذّٕؼر خُٔبض سلاص

ُئبهد خغُئس

Pillars

، لىولأا كٍوزر

خَبفىث طؤس يببؼا

Capital Adequacy

ببد تٍـزَ

ًاذَضِ

ِٓ

ؾجؼٌا شَىـزٌاو قبفرلا

يصبث

، 1 خِبهذٌاو خُٔبضٌا

ٗغزر دبٍُّوٌ

خوعاشبؼا خُثبلشٌا

ًٍه فسبظبؼا هٌزثو

ؾثشر حسادب

ٖز٘

تدبجبؼبث نىٕجٌا تيٌا

دشمزعا في

خثبلشٌا

ٍه

ً فسبظبؼا

Bank Supervisory Review

،

خِبهذٌاو خضٌبضٌا

كٍوزرو ؽبجؼٔبث قاىعلأا

Market Discipline

بِو ؾجرشَ

ببه

ِٓ

خُفبفش

في ششٔ

دبِىٍوبؼا ببدو

ذهبغَ

ًٍه حدبَص حءبفو حسادب شؿبخبؼا (

،بيشوٌا ذمٌٕا قوذٕط

.)2004

(7)

79

َبه ششوٌا خُهبٕظٌا يوذٌا خهىّبؾ ِٓ يصبث خٕبع ذغعإر

َ1974 ذبر

)يبث( فشورو )خَضٍُبقلاا خغٌٍا( اشغَىغث يصبث خَٕذِ في خٌُوذٌا دبَىغزٌا هٕث فاششب يبث ي َبه ٍئبهٌٕا ب٘شَشمر ششٕر ْؤ ًجل داىٕع حذوٌ خٕغٌٍا ٖز٘ ذٍّه ذلو ،خُغٔشفٌا خغ

. 1988 خَسبزث )ٍئذجبؼا( ب٘شَشمر نًذمزث خٕغٌٍا َبُل هٌر كجع ذلو

برّغَد 7 1987

لفببؿ لىب يبرىٌا خُهبٕظٌا يوذٌا خهىّلمج خَضوشبؼا نىٕجٌا ٍ

(

The World Business

Organization. 2006. Available At http://www.bis.org/publ/bcbsca.htm

.)

ذلو ذعسؤ خٕغٌٍا

ًادذه

ِٓ

تدبجبؼا

ًضبس شطبٕوٌا خُعبعلأا

تيٌا

َىمر

ٍه بهُ

ُلٔ

خثبلشٌا خٌبوفٌا

،

ًـغرو

ٖز٘

تدبجبؼا حسىظث خٍِبش ؽوششٌا خِصلاٌا

حدبَضٌ

حءبفو خثبلشٌا

،خُفشظبؼا لاؼف

ٓه ؽوشش ؼِٕ

،ضُخاشزٌا ذهاىلو

دبجٍـزِو خثبلشٌا

،حسزبغا

ًجعو شَىـر

خثبلشٌا

،خُفشظبؼا نًَبوِو

،ػبظفلإا ذَذبرو

دبـٍغٌا خُبظشٌا

،نٌجلاشٌٍّ

ؽوششو

ْبّػ

خِلاع

َبلٌٕا فيشظبؼا

ٍبؼبوٌا فىو .

َبه

1988

دشلؤ خٕبع يصبث ب٘سبُوِ

ذؽىبؼا

ْإشث

دبجٍـزِ

خَبفو طؤس

،يببؼا

ٌزٌاو فشه ُعبث

"

خُلبفرا يصبث

َبوٌ

1988

"

(

Cornford,

2005. p: 178

).

لمو شظزمَ

فذبؽا

ِٓ

ٖز٘

خُلبفرلاا

ًٍه

ُهد

َبلٌٕا فيشظبؼا

ٍبؼبوٌا

،تغؾف

ًث بنهب

ذوع بًؼَؤ لىب كُمبر ةسبمزٌا نٌث

نًَبوِ

خَبفو طؤس يببؼا خمجـبؼا في يوذٌا

،خفٍزخبؼا و

خٌاصب

قساىفٌا في

حسذمٌا خُغفبٕزٌا نٌث

نىٕجٌا خبذبٌٕا

ٓه فلازخا از٘

بُوبؼا

،س

ًضّزرو شطبٕوٌا

خُعبعلأا خُلبفرلاٌ

في نػو نًَبوِ

َ خثسبمر

Convergence

ُُُمزٌ

طؤس يببؼا يىطلأاو

،خُىٕجٌا بًمفو

شؿبخبؼ ببد( ْبّزئلاا بهُف

شؿبخبؼا خطببػا دىٕجٌبث طسبخ خُٔاضُبؼا

،) نػوو ذؽ

نىدؤ

%8

خجغٌٕ

طؤس يببؼا لىب يىطلأا خؾعشبؼا

ْاصوإث

،ب٘شؿببـ فيو

َبه

1996

تم يبخدب

غوث دلاَذوزٌا

ًٍه نًَبوبؼا تيٌا ذظٔ

بهٍُه

،خُلبفرلاا ؤذثو

ًّوٌا ببه في

َبه

1998

ذلو

ْبو

ِٓ

ؾـخبؼا في

خَاذجٌا

ْؤ

ُزَ

كُجـر خُلبفرا يصبث

1988

ًٍه نىٕجٌا دار ؽبشٌٕا ليوذٌا

(8)

في يوذٌا

،ءبؼهلأا لاب

ٗٔؤ يىٍبح

َبه

1999

نغرا بهلبـٔ

ذؾجطإف

ًىشر بًٕوس بًُعبعؤ في

ُلٌٕا خُثبلشٌا

ًٍه نىٕجٌا خٍُلمحا في شضوؤ

ِٓ

خئبِ

خٌود .

او خَىمر ًٍه ًّوٌا لىب خُلبفرلاا ٖز٘ ذفذ٘ ذلو ليوذٌا فيشظبؼا َبلٌٕا ساشمزع

نعىر خغُزٔ دبُٕوجغٌا ذمه يلاخ )خُِبٌٕا يوذٌا( شٌبضٌا لمبوٌا يود خُٔىَذِ ُلبفر شصب داذغٌا ٓه ب٘ضغهو يوذٌا هٍزٌ بهػوشل نًذمر في نىٕجٌا

، فبوػب لىب هٌر يدؤ ذمف

خٌُببؼا ب٘ضواشِ

، بهِٕ ءضع ياذجزعاو ْىَذٌا غوث تـش لىا فسبظبؼا شـػا ببف

دبِبهعاث .ببؽ عشزمبؼا دبهوششبؼا في خُئضع

نٌث خٌدبوٌا نًغ خغفبٕبؼا خٌاصب لىب خفبػلإبث

فيشظبؼا يببؼا طؤس دوذؽ ْإشث خُٕؿىٌا خُثبلشٌا دبجٍـزبؼا في قوشفٌا ِٓ خئشبٌٕاو فسبظبؼا خُولاو شضوؤ بهٍوعو نىٕجٌا نٌث خثبلشٌا خٍُّه ُُلٕر ًٍه حذهبغبؼاو

، ْوبور ًٍه نُغشزٌاو

وؤ نىٕجٌا ًٍه فاششلإاو خثبلشٌا يببؾ في نعوؤ كُغٕرو بر (

،دبؼوِ

ص ،5336 .)75

خٌُوذٌا خؽبغٌا بتهذهش تيٌا خٌُوذٌا فسبظبؼا في حنًخلأا داسىـزٌا ْؤ بّو

دبوَششزٌا بهػشفر تيٌا دىُمٌا ِٓ خَذمٌٕا قاىعلأا شَشبر ىبك ٍبؼبوٌا ٖببذلاا ذَاضرو عىر ِٓ ذبر تيٌا دبلىوبؼاو ؼئاىٌٍاو حذَذع خُٔبّزئا داودؤ سىهكو فسبظبؼا خـشٔؤ ن

.ليوذٌا ًِبوزٌا ذُوط ًٍه ًعلأا خٍَىؿ حسوشػ ِٓ خٕغٌٍا ذمٍـٔا خوّزبؾ ةبجعلأا ٖزبؽ

خغبُط ًٍه ًّوَ يببؼا طؤس خَبفو يذبد خمٍوزبؼا خُثبلشٌا خّلٔلأا في ليود كفاىر كُمبر داَو ليوذٌا فيشظبؼا َبلٌٕا خَىمر لىب دىمَ ذَذع سبؿب .ٖساشمزعا ُهد لىب ي

ذٍٕهؤ خهبعا خُثبلشٌا خٕغٌٍ

يصبث خثبلشٌٍ

،خُىٕجٌا

ٍ٘و خهىّبؾ خٔىىِ

ِٓ

ٍلفببؿ

نىٕجٌا خَضوشبؼا

ٌشَذِو فاششلإا

،بهُف دبؽلاطب ٓه مبـمٌٍ

ٍىٕجٌا خَسبزث

12

برّزجع

(9)

81

في خٌُوذٌا دبَىغزٌا هٕث في خٕغٌٍا شمِ في بههبّزعا ذوث هٌرو 2010

يصبث خَٕذِ

يىئُع في ُههبّزعا في َٓششوٌا خهىّبؾ ءبّهص ِٓ بهٍُه خلدبظبؼا تمو ،خَشغَىغٌا في خُثىٕبعا خَسىىٌا خّطبوٌا برّفىٔ 12

،2010 يا ذِبل شُؽ خٕبع

ة شَذبر

بتهبهُعىر خُبؼبوٌا خٌُببؼا خِصلأٌ خثبغزعا خُفشظبؼا خُُّلٕزٌا ؼئاىٌٍ

قبفرا ػشـَو . يصبث

6

يرَبوِ

حذَذع ي يببؼا طؤس خُٔىَذلداو

و ضَضوزٌ خٌىُغٌا و خثبلشٌاو خٌُبلدا خّلٔلأا خثلاط

حسادب

فيشظبؼا مبـمٌا في شؿبخبؼا حذَذلجا ينٔاىمٌا برغزع شُؽ ،

نىٕجٌا فبفزؽلاا ًٍه

بروأ دبُؿبُزؽبث

ًٍهؤ حدىعو بلذاىِأ طوؤشٌ

ذهاىمٌا ًك في َىٌُا بهٍُه عوشفِ ى٘ بلش

خٌُبلحا . لبفرا ذهاىل َضٍرو خُ

« يصبث »3 دبِصلأا ذػ ًاذُع بهغفٔؤ نٌظؾزث نىٕجٌا

ْؤ ٓىّبؼا ِٓ تيٌا خٌُببؼا دبثاشـػلاا ًٍه ب٘دشـفبد تٍغزٌبثو ،ًجمزغبؼا في خـٌُببؼا

ٓىِؤ بِ سذل خِىىبغا وؤ ٌضوشبؼا هٕجٌا ًخذر وؤ حذهبغِ ْود ِٓ ببؽ عشوزر (

،شَبـٌا

ص ،2011 ).14

ٓىيمو ضُخٍر أ

صشث دلاَذوزٌا ٖز٘

لداو يرَبو يصبجٌ حذَذلجا في 6

دىٕجٌا :خٌُبزٌا

يصبث خُلبفرا ضٔ في ددسو بّو(

،ػلاف شوىو ٓه لاىمِٕ ،6 )5345

-1 :يميظنتنا لالما سأر تم

ًَذور دبٔىىِ

طأس يبلدا ٍُّلٕزٌا داودؤ ًّشزٌ

شضوؤ

ًاساشمزعا

ُغمر رئ خيحششٌا ًضتد ؼئاشش سلاص لىئ

لىولأا خَدبوٌا ُهعلأٌ

ْىىزرو

ًىشث

ٍغُئس

ِٓ

يبلدا طأس مىفذلدا

ػبثسلأاو دبُؿبُزؽلإاو ،حسوذلدا

لىولأا خيحششٌاو خيحششٌاو خُفبػلإا

ذِبلو ،خُٔبضٌا خُلبفرا

يصبث خيحششٌا بغٌاث 6

خضٌبضٌا

ِٓ

.يبلدا طأس ضُظبز نىٕجٌا ًٍه ْةف ،بٌُبؽ خَسبغٌا نٌٔاىمٌا تغؽو

خجغٔ

ؽا ياىِإو عوشمٌا ليببصب ِٓ ؾمف خئببؼا في 2 بغخ غَىوزٌ خُؿبُز

ب س ب٘

،

يصبث نٌٔاىل ٓىٌ

ِٓ شضوإث خجغٌٕا ٖز٘ ذوفس 6 لىب ًظزٌ فبوػؤ 3

في 7

خئببؼا

، بّو د فبفزؽلاا ًٍه حنًجىٌا نىٕجٌا خُفشظبؼا خثبلشٌٍ يصبث خٕبع نغش

(10)

ـٌا خجغٔ ِٓ بروؤ دبُؿبُزؽبث ْؤ ٓىبي نىٕجٌا ٖز٘ ًضِ سبُنها ْلأ ،خئببؼا في 7

وإث ليببؼا َبلٌٕا شِذَ

.ٍّٗ

-2 تبسن تيافك سأر لالما : ذِبل خُلبفرا يصبث

ًَذوزث6 دوذؽ خجغٔ

خَبفو طؤس

ًءاذزثا يببؼا

ِٓ

َبه

2013

خَبغٌو خَبنه

َبه

2018

هٌرو

ًبمفو ببؼ :ٍٍَ

أ - نفس خجغٔ

يىطلأا خٔوصىبؼا

شؿبخبؼبث

RWA

لىب خبوششٌا

ُهعلأٌ لىولأا خَدبوٌا

ِٓ

2 لىب%

4.5 از٘و %

ٌداُع لىب

فس يىطلأا خجغٔ ن خٔوصىبؼا

شؿبخبؼبث لىب

خبوششٌا لىولأا

ُهعلأٌ)

خُفبػلإاو خَدبوٌا

ِٓ(

4.5 لىب %

6 .%

ب - خفبػب طؤس يبِ

دبَبغٌ

ؽىؾزٌا (

Conservation Buffer

) خجغٔ لىب خَبفو

طؤس يببؼا خجغٕث 2.5 هٌزثو %

ؼجظَ

ذبغا خجغٌٕ نىدلأا خَبفو

طؤس يببؼا

خفبػلإبث لىب

طؤس يببؼا بغٌ

دبَ

ؽىؾزٌا

%10.5

فىعو

َذخزغَ

دبَبغٌ

ذبغا

ِٓ

نَصىر ػبثسلأا

.

ج - طؤس يببؼا فيبػلإا ظوبوبؼا

(

Countercyclical Buffer

) شؿببـ خُـغزٌ

داسوذٌا خَدبظزللاا

ِٓ

0 لىب%

.2.5

د - طؤس يببؼا فيبػلإا خهعاىبؼ

شؿبخبؼا خُِبلٌٕا (

Systematic Buffer

.)

-3 :تنويسنا رايعم ذٍخدؤ

لبفرا خُ

سبُوِ خضٌبضٌا يصبث صبخ

خٌىُغٌبث ذوإزٌٍ

ِٓ

ْؤ هٍبس نىٕجٌا دادىعىِ

ٓىبي

ْؤ بهٍُغر بتهبعبُزؽا خُـغزٌ

نئادوو شضوؤ

ًاساشمزعا و ، ضوس د بؼَأ يذبؼا ًٍه نىٕجٌا في خٌىُغٌا فلىِ ًٍه ًوبع نًظمٌا

ًعلأا حنًظل يببؼا قاىعؤ قلاغب َبِؤ خٔوشِ شضوؤ نىٕجٌا

، نؼرو

َذبعا ؾثاىؼٌا حذ

يىطلأا ِٓ نىٕجٌا ْوضبـ طبعؤ ًٍه تغبر خٌىُغٌا خُـغزٌ خجغٔ

خٌُبوٌا خٍئبغٌا

حشزف يلاخ خُفبظٌا خَذمٌٕا دبمفذزٌا ًٍه ًبِىغمِ حدىبعا بتهذِ خُِٕص

بِىَ 30

،

(11)

83

و لىب يىطلأا ًَىبر ًٍه هٕجٌا حسذل ظُمر فىع خجغٌٕا ٖز٘

يلاخ ذمٔ

30

ٓه خجغٌٕا ٖز٘ ًمر لا ْؤو ًبِىَ

ببؼبث 100 خئ .

-4 :تينالما تعفازنا تبسن

ًِخذر خٕبع يصبث شٌبص خجغٔ

حذَذع

ٍ٘

خجغٔ

نفشٌا ليببؼا

- Leverage Ratio -

ٍ٘و فذته نػىٌ

ذؽ

ًظلؤ ذَاضزٌ

خجغٔ

ْىَذٌا في

َبلٌٕا

،فيشظبؼا

ٍ٘و خجغٔ

،خـُغث بّو

ْؤ شؿبخبؼا تيٌا

لا ذٕزغر لىب خجغٔ

نفشٌا ليببؼا

ًّىزغر دبجٍـزِ

طؤس يببؼا

ٍه

ً طبعؤ

،شؿبخبؼا

ٍ٘و

َذمر دبٔبّػ خُفبػب

في

ٗعو طرببم شؿبخبؼا نًَبوِو

،إـبػا

ًّورو فيبػب سبُوّو قىصىِ

دبجٍـزبؼ شؿبخبؼا

خُعبعلأا و .

ًضبس

ًخاد يىطلأا طسبخو

خُٔاضُبؼا

ْوذث زخا شؿبخبؼا نٌوث

سبجزهلاا

لىب طؤس

ِٓ يببؼا خبوششٌا

،لىولأا

ٖز٘و خجغٌٕا تبه

ْؤ لا

ًمر

ٓه 3 .%

فذتهو دبؽلاطلإا خؽشزمبؼا

تعىبد خُلبفرا يصبث لىب 3

حدبَص دبجٍـزِ

طؤس يببؼا

لىبو ضَضور حدىع طؤس مبـمٌٍ يببؼا

ٍىٕجٌا تىؽ نىغزَ

ٌٗ

ًّبر شئبغبػا يلاخ

داشزف

دبجٍمزٌا خَدبظزللاا

،خَسوذٌا

ْؤ شُؽ يبمزٔلاا

لىب

َبلٔ

ذَذبعا يصبث وذجَ

ًبٍُّه ي ،

ٗٔؤ

ؼّغَ

نىٕجٌٍ

حدبَضث ئس و ط ببؽاىِؤ يلاخ حشزف نيببش داىٕع

ًٍه

ْؤ رب ،ًؽاشِ

نيجر نًَبوبؼا

خؽشزمبؼا فىع

تٍـزَ

ِٓ

نىٕجٌا فبفزؽلاا تغٕث

خٌُبه

ِٓ

طؤس يببؼا هٌزوو يببظؤشث

ٌر

حذُع خُهىٔ

،ٍؾعاشٌا(

ص ،5343 ).4

ئ بتهبعبىؤا حذَذبعا نًَبوٌٍّ ْ ىٌّٕا ًٍه

ْوبوزٌا خّلِٕ داشَذمر نًشر شُؽ ،

ّٕزٌاو يصبث'' خُلبفرا زُفٕر ْؤ خُ

ٌىٕغٌا ليببصلإا ٍٍلمحا ظربٌٕا ىبم عبفبلا لىب ٌداُع ''3

ساذمبد لىب 1.05

بجَشمر خئببؼا في 1.15 بهزٌوبٕر تيٌا دبُـولداو دىٕجٌا ُ٘أ ٍٍَ بُّفو ،

خُلبفرا يصبث :تيِا ىؾٌٕا ًٍه ٍ٘و3

(12)

:لاوأ ثاحلاصلإا ةدراونا

في تيقافتا لساب 3

لإا ُ٘ؤ ضخٍزر دبؽلاط

حدساىٌا في خُلبفرا يصبث :ٍٍَ بُّف 3

ذهوِ ( دبعاسذٌا

،خُفشظبؼا

ص ،2012 )3

-1

َاضٌب نىٕجٌا فبفزؽلابث سذمث

ِٓ

طؤس يببؼا فشوَ صبزّبؼا

ُعبث طؤس )

يبِ

ٍعبعؤ ى٘و (

ِٓ

يولأا يىزغبؼا فٌإزَو

ِٓ

طؤس يببؼا مىفذبؼا ػبثسلأاو

قفزلمحا

ببه يدبوَو

%4,5

ه

ًٍ

ًللأا

ِٓ

ببؽىطؤ بهفٕزىر تيٌا شؿبخبؼا

حدبَضث

ٓه خجغٌٕا

خٌُببغا ة حسذمبؼاو 2

كفو%

خُلبفرا يصبث .2

-2

َٓىىر

ٍؿبُزؽا ذَذع

ًظفِٕ

فٌإزَ

ِٓ

خَدبه ُهعؤ يدبوَو

% 2,5

ِٓ

،يىطلأا

ٌؤ

ْؤ نىٕجٌا

ْؤ تبه ذَضر

خُّو طؤس يببؼا صبزّبؼا

ٌزٌا قفزبر خهعاىبؼ ٗث

دبِذظٌا خٍُجمزغبؼا

لىب سلاص غٍجٌُ فبوػؤ خجغٔ

7 فىو%

خٌبؽ عبفبلا خجغٔ

خُؿبُزؽلاا ياىِلأا

ٓه 7

ٓىبي %

دبـٍغٌٍ

خٌُببؼا

ْؤ

ًادىُل عشفر

ًٍه نَصىر

نىٕجٌا ػبثسلأٌ

ًٍه نٌبنبغبؼا ؼِٕ وؤ

دأفبىبؼا خٌُببؼا

،ُهُفكىبؼ

ُغسو خِاشظٌا في

نًَبوبؼا حذَذبعا لاب

ْؤ حذبؼا خُِٕضٌا كُجـزٌ

بوبؼا ٖز٘

نًَ

تيٌاو ذل

ًظر لىب

َبه

2019

ذٍوع ظفٕزر نىٕجٌا ءاذوظٌا

.

-3 قفزبر نىٕجٌا مىٕث

ٍؿبُزؽلاا ِٓ

خهعاىبؼ سبصِا

خُجٍغٌا خجرشزبؼا

ًٍه خوشؽ

حسوذٌا خَدبظزللاا خجغٕث

ػواشزر نٌث شفط و 2.5 طؤس ِٓ %

يببؼا

ٍعبعلأا

قىمؽ)

نٌبنبغبؼا

، (

نِ

ذؽ شفاىر نىدؤ

ِٓ

سدبظِ

ًَىّزٌا غبؼا

حشمز يذٌ

نىٕجٌا

هٌرو

ْبّؼٌ

َذه ب٘شصإر ءادإث ب٘سود في ؼِٕ

سبّضزعلااو ْبّزئلاا

ًبجٕع لىب

،تٕع

نِ

شفاىر تغٔ

حدذبؿ خٌىُغٌا ِٓ

ْبّؼٌ

حسذل نىٕجٌا

ًٍه ءبفىٌا

ٖببذ بتهبِاضزٌبث

ءلاّوٌا

.

(13)

85

-4 نفس يذوِ

يىزغبؼا يولأا

ِٓ

طؤس يببؼا ليببغا ليببصلإا

ِٓ

4 لىب%

6

%

َذهو ةبغزؽا خضٌبضٌا خبوششٌا

في يذوِ

خَبفو طؤس

،يببؼا

ِٓو عشزفبؼا ؤذجَ ْؤ

ًّوٌا

ًبُبهسذر

ٖزبه داءاشعلإا

ًاسبجزها

ِٓ

َبه شَبَٕ

2013

لاىطو لىب خَاذث

ًّوٌا ببه

في

َبه

2015

ب٘زُفٕرو

ًىشث

ٍئبنه في

َبه

2019

.

-5 دبجٍـزِ

ًٍهؤ

ِٓ

طؤس يببؼا حدىعو طؤس

يببؼا رئ ،

ْب خـمٌٕا سىلمحا خَ

ػلاطلإٌ

ػشزمبؼا

ٍ٘

حدبَص خجغٔ

طؤس خَبفو يببؼا

ِٓ

% 8

ًبٌُبؽ لىب

% 10.5

ضوشرو دبؽلاطلإا خؽشزمبؼا

ًبؼَؤ

ًٍه حدىع طؤس يببؼا رب بنهؤ

ًاسذل تٍـزر بروؤ

ِٓ

طؤس يببؼا

ْىىبؼا

ِٓ

قىمؽ نٌبنبغبؼا في

ليببصب طؤس يبِ

بنٌا .ن

-6

ًّشر

ٖز٘

خِضبغا

ِٓ

دبؽلاطلإا

ًبؼَؤ دبّزها ظَُبمِ

حذَذع صىظبخ

خٌىُغٌا لا

ذٌاص يىظبغا تعىزغر

ًٍه خمفاىبؼا

ِٓ

فشؿ حدبل يود خهىّبؾ

،َٓششوٌا شُؽ

نٌوزُع

ًٍه نىٕجٌا نًذمر بروؤ داودؤ

،خٌىُغٌٍ

خٔىىِ

ًىشث

ٍعبعؤ

ِٓ

يىطؤ خٌىُغٌا خٌُبه

ًضِ

.داذٕغٌا

:ايناث لساب تيقافتا روامح

3

ْىىزر خُلبفرا يصبث خضٌبضٌا

ِٓ

غبط خ سوببؿ خُعبعأ

ٍ٘و (:

،يبؽسو ،ػبزفِ

ص ،5346 )46

رولمحا :لولأا ضَٕ

از٘

سىلمحا موششبؼ يصبث خُلبفرا

خضٌبضٌا حذَذبعا ًٍه

خُهمأ

حسوشػو نٌغبر

خُهىٔ

و حذهبل يا طأس

َا ي في و نىٕجٌا هٌزو

خُٕث يبلدا طأس فيبفشو

ٗر

،

و خُلبفرلاا ٖز٘

ًوبذ

َىهفِ

طؤس يببؼا

ٍعبعلأا

ًاشظزمِ

ؾمف

ٍه

ً طؤس يببؼا تززىبؼا

ٗث

ػبثسلأاو نًغ

خهصىبؼا

ِٓ

خهع

ًبفبؼِ

بهٌُب داودؤ طؤس يببؼا خؿوششبؼا نًغ ذئاىوث

نًغو

(14)

حذُّمبؼا خَسبزث

،قبمؾزعا

ٌؤ داودلأا حسدبمٌا

ًٍه ةبوُزعا شئبغبػا

سىف بهصوذؽ بِؤ .

طؤس

يببؼا ذٔبغبؼا شظزمُف

ًٍه داودؤ طؤس يببؼا حذُمبؼا ظّبػ داىٕع

ًٍه لأا

ًل خٍثبمٌاو

ًّؾزٌ

شئبغبػا

ًجل نئادىٌا وؤ

ًجل خَؤ دبثىٍـِ

نًغٌٍ

ًٍه

،فشظبؼا ذـمعؤو

( يصبث ) 3

ًو بِ

اذه هٌر

ِٓ

دبٔىىِ

طؤس يببؼا تيٌا ذٔبو خٌىجمِ

ًلاّه دبلبفرلابث خمثبغٌا

.

رولمحا :نياثنا دِّذشر دبؽشزمِ

خٕبع يصبث

ًٍه3

خُهمأ خُـغر شؿببـ دبهبعا خػشزمبؼا

ٍثبمبؼا خ خئشبٌٕاو

ٓه دبٍُّوٌا في

دبمزشبؼا خٌُبلدا

ًَىبسو داذٕع

َٓذٌا هٌرو

ِٓ

يلاخ

ة َبُمٌا عشف

دبجٍـزِ

طؤس يبِ

خُفبػب شؿبخٌٍّ

،حسىوزبؼا هٌزوو

خُـغزٌ

شئبغبػا

خبذبٌٕا

ٓه حدبهب

ُُُمر يىطلأا خٌُببؼا

ًٍه ءىػ دبجٍمر ب٘سبوعؤ في

قىغٌا

.

رولمحا :ثناثنا َىمر

خٕبع يصبث في از٘

سىلمحا يبخداث خجغٔ

حذَذع

ٍ٘

خجغٔ

نفشٌا

ليببؼا

- Leverage Ratio -

ٍ٘و فذته نػىٌ

ذؽ

ًظلؤ ذَاضزٌ

خجغٔ

ْىَذٌا في

َبلٌٕا

،فيشظبؼا

ٍ٘و خجغٔ

،خـُغث بّو

ْؤ شؿبخبؼا تيٌا

لا ذٕزغر لىب خجغٔ

نفشٌا ليببؼا ًّىزغر

دبجٍـزِ

طؤس يببؼا

ًٍه طبعؤ

،شؿبخبؼا

ٍ٘و

َذمر دبٔبّػ بػب

خُف في

ٗعو طرببم شؿبخبؼا

نًَبوِو

،إـبػا

ًّورو فيبػب سبُوّو قىصىِ

دبجٍـزبؼ شؿبخبؼا

خُعبعلأا

.

رولمحا :عبازنا فذهَ

از٘

سىلمحا لىب يىٍُلحا ح

ْود َبُل نىٕجٌا ة مبجرب دبعبُع

عاشلب خجواىِ

شضوؤ ببف تبه ذَضزف تغٔ

ًَىّزٌا ؽشفبؼا خـشٔلأٌ

خَدبظزللاا في

خٍؽشِ

ىٌّٕا

صلااو

،سب٘د نٕزبسو دبلوأ في دىوشٌا

ٓه عاشللإا كّوزف

خٍؽشِ هٌزث دىوشٌا

ٌدبظزللاا

ًُـرو

ٖاذِ

نيِضٌا

.

رولمحا :سمالخا دىوَ

از٘

سىلمحا ا ًٍه خٌإغبؼ ة خمٍوزلدا خٌىُغٌا

خَذمٌٕا

، تيٌاو

دشهك بهزُبنؤ

ًّوٌ

َبلٌٕا ليببؼا قاىعلأاو ءبٕصؤ بهٍِبىث

خِصلأا خُبؼبوٌا

ِٓو ،حنًخلأا

ىٌا ؼػا

ْؤ خٕبع يصبث تغشر في حسىٍث سبُوِ

ٍبؼبه خٌىُغٌٍ

خَذمٌٕا

، وا ػشزل د دبّزها

،نٌزجغٔ

(15)

87

لىولأا

ٍ٘

خجغٔ

خُـغر خٌىُغٌا تيٌاو

تٍـزر

ِٓ

نىٕجٌا ة َبُمٌا فبفزؽلاا

يىطإث دار

خعسد خٌىُع خٌُبه ًعا ِٓ هٌرو خُـغزٌ

كفذزٌا

ٌذمٌٕا شفىزلدا بهَذٌ

تىؽ

30

،ًبِىَ

بِؤ

خجغٌٕا

ُٔبضٌا خ

ٍهف ي ة َبُمٌ

طبُل خٌىُغٌا خَذمٌٕا خـعىزبؼا خٍَىـٌاو

،ذِلأا فذبؽاو بهِٕ

ْؤ

نىٕجٌٍ شفىزَ

سدبظِ

ًَىبس بهزـشٔلأ حشمزغِ

.

:اثلاث ذيذلجا واظننا لىإ لوحتنا محازم (

لساب ثارزقم ذيفنت محازم )3

نىٕجٌا نُـزغر ٍىٌ

ِٓ

حنًجىٌا حدبَضٌا خجواىِ

بهزـشٔأ ُغؽ في ف ،

تعىزَ ْا

بِب بهٍُه ة َىمر ْأ

نفس طأس ببؽبِ

ة هٌرو وؤ ،َبوٌا ةبززولاٌ حذَذع ُهعؤ ػشؿ

ة َبُمٌا وؤ ،ًَىّزٌٍ يشخؤ سدبظِ دببهب

ة ُغؽ ِٓ ًٍُمزٌا يا

عوشل خؽىّٕلدا فيو ،

لاو يببغا دا ْةف ، شِلاا از٘

تٍـزَ

ذلو بُفبػئ ا

، زٌ

هٌ

يصبث خُلبفرا ذؾِٕ ذمف

3

ٌا ٖز٘ كُجـزٌ خطشف فسبظبؼا حذَذبعا ذهاىم

ًىشث ٍٍو هٌرو َبه تىؽ ًٍه ،2019

كُجـزٌا ؤذجَ ْؤ

ٍٍوفٌا ًىشث ظَسذر

ٌ َبه خَاذث نِ

َبه يىٍبحو ،2013 تبه 2015

خجغٔ لىب ؽبُزؽلاا ياىِؤ ذوفس ذل ْىىر ْؤ نىٕجٌا ًٍه خجغٕث بهوفشر ثم ،خئببؼا في 4.5

غٍجر خُفبػب َبه يىٍبح خئببؼا في 2.5

، 2019 سبِ يوذٌا غوث ْؤ بّو

ِٓ بؿىغػ ذع

يذوبد خُفبػب خَببض خجغٔ ساشلب ًعؤ لىب ليببصلإا ًظٌُ ،خئببؼا في 2.5

،خئببؼا في 9.5

ًٍه قبفرلاا في ذمفخؤ يصبث خهىّبؾ ْؤ نًغ ،ءبخشٌا دبلوؤ في تٍـبؼا از٘ عشفَ شُبح خَدشفٌا يوذٌٍ ٖشِؤ ذوشرو ءاشعلإا از٘

( ،يبؽسو ،ػبزفِ

ص ،5346 )47

.

(16)

اعبار : ثارزقم يرثأت لساب تنلج

واظننا ىهع 3

الم فيرص

ذمٌ

خِصلأا ذوفد خٌُببؼا

َبه ذصذؽ تيٌا حيرخلأا خُلدبوٌا نىٕجٌا 533;

خَضوشبؼا

لىب نًىفزٌا ًىشث

ٌذع في حدبَص ياىِؤ طوئس نىٕجٌا

رو خَسبغزٌا

ٌ ه ِٓ

أ ًع دبفر

ٌ

دبِصلأا خُٔبّزئلاا

تيٌا ذل رز ببؽ عشو غوث

نىٕجٌا يلاخ هٍر صلأا

ِ دب

، ببف يدؤ لىئ بهعلافب

حسبغخو نٌهدىبؼا

لأ اىِ

بؽ

ُ خهدىلدا بهَذٌ

، برزورو نًَبوِ

يصبث خُلبفرا

ًبعسد 3

ًادبفزغِ

ِٓ

خِصلأا خٌُببؼا نٌظؾزٌ خُبؼبوٌا مبـمٌا

فيشظبؼا

ٍبؼبوٌا

ِٓ

دبِصلأاو دلالازخلاا خٌُببؼا

تيٌا ذل

يبـر بتهبُهاذر خفٍزخبؼا تٔاىبعا

دبظزللاٌ

،ٍبؼبوٌا

ّٓؼرو رلاا

قبف

ٗٔؤ نىٕجٌا ًٍه فبفزؽلاا

سذمث بروؤ

ِٓ

طؤس يببؼا هٌرو

ٓىبي ٍؿبُزؽبو نىٕجٌا ٖز٘

ِٓ

خهعاىِ

ٌؤ دبِصأ

ْود

خعببغا ربمٔب دىهبع خُِىىؽ

خٍئب٘

بّو سذؽ في خِصلأا خٌُبلدا حنًخلأا ذهوِ(

دبعاسذٌا

،خُفشظبؼا ص ،2012

).8

ْئ عشغٌا

ِٓ

َبُمٌا ث ضُظخز طوئس

ياىِؤ خَبّبغا ى٘

ِٓ

أ ًع خِوبمِ

ا دبجٍمزٌ

بهصذتح تيٌا حسوذٌا

خَدبظزللاا فذبه هٌرو ،

و ضَضور خَببض مبـمٌا فيشظلدا

داشزف ِٓ

ؽاشفلإا في ىبم

ْبّزئلاا

،ٍٍىٌا ؤذجُعو طوئس ْبَشع ياىِؤ

خَبّبغا

ٖز٘

ؾمف بِذٕه

ْىىَ

ؽاشفب نبٕ٘

في ىٌّٕا نيبّزئلاا ظزٔ

ٕٗه

ٍِبٕر

ًٍه شؿبخبؼا يىزغِ

َبلٌٕا بىث

ٍِٗ

،

ْىىزعو

خجغٔ

خَبّبغا ياىِؤ

ٖز٘

ًٍهؤ يوذٌٍ

تيٌا ذهشر

ًاىبم

ًبٌُبه دبَىزغِ في

ْبّزئلاا .

ذلو

ًشبى

غوث ءاسذِ

دبغعابؼا خٌُببؼا

ِٓ يبرىٌا

ْؤ

ُهّغشر خُلبفرلاا

حذَذبعا

ًٍه نًفىر دساىِ

خٌُبِ

خّخػ

ًاذع

، ذلو فشزها ىلفببؿ غوث

،خَضوشبؼا نىٕجٌا

ْإث نىٕجٌا يبرىٌا زع

ْىى

خعببح غٍجِ لىب

َّب٘

ِٓ

يبلدا طأس

،فيبػلإا خثبغزعلاٌ

،حذَذبعا ظَُبمبؼا ٖزبؽ ازبؽو

تجغٌا

تم قبفرلاا ءذث ًٍه

ًّوٌا ببه

ًىشث ذهوِ( ٍبهسذر دبعاسذٌا

،خُفشظبؼا ص ،2012

).8

(17)

89

يصبث داسشمِ دايرصأر ُ٘أ بِأ َبلٌٕا ًٍه 6

ا ظبؼ ش في

ٍهف ، : (

Abdulla, 2011,

p: 19

) -1 ْب اسشمِ

د يصبث ىع 3

ف خُبؼبوٌا نىٕجٌا ًٍه حشـُغٌا ًوبذ ًىشث

يىلؤ

ًجل ٌر ِٓ

و ببؽلاخ ِٓ نُـزغر تيٌا خٌُببؼا حءلابؼاو حسذمٌا نىٕجٌٍ ّٓؼَ ببد

هٕجو خُبؼبه نىٕجٌ سذؽ بِ سشىزَ لا تىؽ خئسبـٌا خٌُببؼا دبِصلأٌ ٌذظزٌا ،حنًخلأا خٌُببؼا خِصلأا في )صسرسشث ْبٌُّ(

بّو حضُبؼا ّٓىر في خُعبعلأا

داسشمِ

يصبث ؤ في 3

ا ْ

ٌٕ

ىّ

يىطلأا سبـخؤ ةبغزؽلا ٍػبَشٌا ليببؼا طر ذل

ؼجطأ شضوؤ

و حذش بػا يىطلأا ُُُمر خٍُّه في خلدو خِاشط نًـ

ح

.

-2 يصبث نًَبوِ ْب ع 3

ى ف حسذل ِٓ ّذبر نىٕجٌا

خَىّٕزٌا نَسبشبؼا ًَىبس ًٍه ،

دىُل بهػشف ذوث از٘و ا

تيٌاو ،خَذمٌٕا خٌىُغٌا ًٍه ع

ى ف مىٔ سوذؽ لىب ٌدار

خّخؼٌا خَىّٕزٌا نَسبشبؼا ًَىبس ًٍه فسبظبؼا حسذل َذهو نيبّزئلاا دذشزٌا ِٓ

نًَبوبؼا ٖز٘ كُجـر ْؤ تٔبع لىب ،خِىىبغا ب٘دىمر تيٌا ع

ى ف حدبَص لىب ٌداَ

ٌلأ خؽىّٕبؼا عوشمٌا خفٍىر ِٓ مبـل

امٌ

دبهبـ خـشٔؤ وؤ

الا خَدبظزل

.

-3 ْئ مِ كُجـر في عسبوزٌا يصبث خٕبع داسش

فىع 3 ُُىؾزٌا لىب ٌداَ

ليوذٌا هٌرو ، كُجـر في فلازخلاا ْلأ

بؼا نًَبو داسشمِ في حدساىٌا يصبث خٕبع

3

هٌرو في سذؽ بّو داساشمِ

يصبث و1 داسشمِ

يصبث ع 2

ى ف لىب ٌداَ

ساشّزعا ساشمزعا ًـور

ا ليببؼا َبلٌٕ

ٍلدبوٌا .ًِبشٌا

-4

ْئ نًَبوِ

داسشمِو يصبث

ط 3 فو خُفشظبؼا دبِذبػا خفٍو نفس ٖببذبث نفذر

دبوششٌا ًٍه داشفلأاو

ؾثاىػ كُجـر ًثبمِ خِذبػا ٖزبؽ خُمٍزبؼا شضوأ

في لاخذر

طؤس ًىُ٘

و نىٕجٌا يبِ

هٌزو بتهادىعىِ

، ًُّبر ليبزٌبثو بتهسادئ

ر فٌُبى بروؤ

نفس تٍـزر سبوعأ

سىهّغٌٍ خِذمبؼا دبِذبػا

.

(18)

-5 ًٍه َٓشّضزغبؼا يبجلب عبفبلا

ُهعلأا

،خُفشظلدا هٌرو

اشلٔ

ً ػبثسؤ ْؤ لىب

ُهعلأا بجٌبغ

بِ

غفخٕر رو

هٌ

ِٓ

أ ا ًع ػبّغٌ

ٌ نىٕجٍ

ثا طؤس ذهاىل ءبٕث حدبه

،يببؼا

َبه ًىشثو ع

ى ف نٌبنبغبؼا قىمؽ ًٍه ذئبوٌا غفخَٕ

هٌزوو خُبحس

دبّلٕلدا

ًىشث نًجو .

-6 خُفشظِ دبِصؤ سوذؽ شـخ عبفبلا و

زؽلااو يببؼا طؤس ضَضور دبؿبُ

لىب ٌداَ شؿبخبؼا حسادب نًَبوِ ضَضور ًٍه ضُوشزٌا نِ تٕع لىب بجٕع خٍئبغٌا

،هٕجٌا ًشف شـخ غفخ .ًَىـٌا يذبؼا ًٍه ليببؼا ساشمزعلاا كُمبرو

-7 حدبهب ابؽُ

خٍى نىٕجٌا في ًّوٌا داذؽو غوث ِٓ ضٍخزٌاو

في خغزٕلدا يرغ

نىٕجٌا

ٌز ُُلو َاذخزعا ياىِلأا طوؤس

.

-8 سذمٌا َذه هٌرو )كَسىزٌا حسببذ( دبغزٕبؼا وؤ دبِذبػا ًِبو نًفىر ًٍه ح

تجغث حدبَص ازٌ

.كَسىزٌا خٍُّه َبِؤ ْىىر ْؤ ٓىبي تيٌا دىُمٌاو خفٍى

-9 عشف

ًبؿىغػ

ًٍه دبغعابؼا خفُوؼٌا

، شُؽ

ْأ خثىوط خفُوؼٌا نىٕجٌا

.ببؽبِ طؤس نفشٌ حنًجو -10 حدبَضٌا

ِٓ

دبؿبُزؽا نىٕجٌا

نفسو

ِٓ

ببؽببظؤس .ٗزُهىٔ ِٓ نٌغبرو ،

-11 ًَىؿ ًَىبس لىب ًعلأا نًظل ًَىبس ِٓ ًَىّزٌا ًٍه تٍـٌا في نًغزٌا

:ًعلأا نٌزجغٔ يبخدةف

في ءبفىٌا دبجٍـزبد نفذر ًعلأا خٍَىـٌاو حنًظمٌا خٌىُغٌا

ًَىّزٌا دبجُرشر ىبك شضوؤو ًعلأا حنًظل ًَىّزٌا سدبظِ ٓه اذُوث دبوششٌا

َ از٘و ،ًَىـٌا يذبؼا ًٍه بهمُمبر ٓىبي تيٌا ؼثشٌا شِاى٘ في ٖسوذث شصا

(

KPMG, 2010, p: 6

.)

(19)

91

( فُؼَو

ْبَصىث ،ْوشخآو

)5344 يصبث داسشملد يشخأ دايرصأر ًٍه 6

َبلٌٕا الد ظ

،فيش تيِا ىؾٌٕا ًٍه ٍ٘و :

-1 عاشللإا ًٍه حسذمٌا عبفبلا

،

ْئ ُغؽ حدبَضث كٍوزر تيٌا ؽوششٌاو دىُمٌا

تيٌا خُِبلٌٕا دبُؿبُزؽلاا ِٓ كّوَ بِ عاشللإا في نىٕجٌٍ اذُُمر بهُف نىٕجٌا يذٌ

خِصأ حنًظل خٌىُع ًُظبر في نىٕجٌا ًٍه خفٍىزٌا نفشَ ليبزٌبثو ،خٌُببغا خٌىُغٌا

ًعلأا خِذمبؼا خُفشظبؼا دبِذبػا خفٍىر نفس ًٍه بمؽلا ظىوُٕع بِ ى٘و حنًفوو

دبوششٌٍ

داشفلأاو فسبظٌٍّ خٍُُغشزٌا خفٍىٌا مبفرسلا اشلٔ

.

-2 ساشلب خُفبفش بروؤ في لمبوٌا ليببؼا ، فم ذ تجغزر و داسشمِ

يصبث" نًَبوِ

في "3

صلأا ُلبفر

ِ دب في يبرىٌا خٌُببؼا دبغعابؼا

ًىشثو ذل

سبُنها لىب ٌداَ

غوث

ِ بهٕ

ًعؤ ِٓ دبِىىبغا ؼفبىر بُّٕث ، ربمٔئ

،خٌُببؼا خِصلأا ِٓ خٌُببؼا دبغعابؼا

ف ؾ ذمٌٕا قوذٕط ٓه سدبط شَشمر تغ يصبث" نًَبوِ ْؤ ِٓ سزؽ ،ليوذٌا

"3

ًعؤ ِٓ خٌُببؼا دبغعابؼا خُوفاد ِٓ نفشر فىع خعسد حدبَص

ًٍه ًَبؾزٌا الأ

شؿ

في خوجزلدا ،خُفشظبؼا خّلٔلأا في ببه يىّوبؼا ٍوُجـٌا ًّوٌا

ٌأ نفشث نىٕجٌا َاضٌا" ْؤ

طشؽ نػو في ىٌّٕا نؼَ ذل ببؽاىِؤ طوئس ."

-3 يصبث َبلٔ كُجـر ْب ىع 3

نؼَ ف خُِبٌٕا يوذٌا دبَدبظزلا

َبِأ

ِ حبٔبو

ع ى ف في نىٕجٌا نؼَ

بهٍوتج دبَذتح خهعاىِ

ًٍه حسدبل يرغ خبنبغبؼاو خوسبشبؼا

.بنهاذٍجٌ خَسوشؼٌا خُعبعلأا خُّٕزٌا ًَىبس في .4 ليالما ءادلأا

ذوَُ

ادلأا ِٓ

لدا

ُُ٘بف خوعاىٌا

ٌا داششإلدا ِٓ وأ تي

ر برو ٓه ةىٍعأ خّلٕلدا

في

خؽبزبؼا ب٘دساىِ سبّضزعا

، خمٍوزِ داسبجزهاو نًَبوبؼ بمفو بهفاذ٘أث

ِٓ خهىّبؾ ًك في

(20)

بهوِ ًهبفزر تيٌا خُعسببػاو خٍُخاذٌا دانًغزبؼا خّلٕلدا

كُمؾزٌ بهُوع في بته بفو

بهزٍُهبفو

بهئبمث نٌِإزٌ

بّو .ب٘ساشّزعاو بهزِىيمدو خٍُثبل ٓه بروَ ٗٔىو في ّٓىر ءادلأا خُبنؤ ْب

ا خّلٕلد كُمبر في خٌىجمبؼا ظئبزٌٕا كٍخ في خّهبؼا دبهىّلمجا دبجٍؿ

بهَذٌ

يذٌٍّ ًلاضبف ٗٔىو

ًضبي ٗٔؤ شخآ نًجوزثو ،قىفزث ًبفذ٘ كمبر وؤ ،ػبغٕث خّهِ ضغٕر ْؤ ُٗف نُـزغر ٌزٌا فذته تيٌا خُئبهٌٕا خغُزٌٕا خّلٕلدا

،بهٌُب يىطىٌٍ

تيٌا دبٍُّوٌا خفبىٌ خٍظبؿ ءادلأا ْةف ازٌ

ر ببه َىم خّلٕلدا ،ّٗؤ (

، 2005 ص

.)56

ادلأا يىزغِ ْبُجٌ ى٘ ٗزَبفوو ادلأا ًٍه ىؼٌا ؾٍُغر ِٓ فذلذا ًضّزَو

فوشلٌا ٖز٘ ًّلمج خغُزٔو ،ًبطىظخ فاشعلإا ىلزو َبوٌا قبفٔلإا ذُششر يذِو

ُوشزٌا لىئ قبفٔلإا دىٕث ًٍه خثبلشٌا ِٓ ينٌىئغلدا َبّز٘ا يىتح ذمف ب٘يرغو دبججغلداو ض

ب٘زُفٕر ُزَ تيٌا يبّهلأا طبُلو خٍُّع خٍُّه ظعأ ًٍه خّلٕلدا في خـشٔلأا ادأ ًٍه زُفٕزٌا از٘ ح بفوو (

،نياشّشٌا ص ،5343

.)7

و دانًغزٌا نِ

داسىـزٌاو ٍعىٌىٕىزٌا سىـزٌاو ٍبؼبوٌا ػبزفٔلااو خَدبظزللاا

خفٍزخبؼا َىٍوٌٍ

، دلاببؾ دذورو دبّلٕلدا ًّه

َىبيد حسوشؼٌ

بمثو بته

،ب٘

تٍـزَ ٌزٌاو

َذبز دلاببؾ في خؽبزبؼا دساىبؼا َاذخزعا خّلٕلدا خؾٍظِ

كمبرو ب٘ىنم ، مبجراث هٌرو

از٘و ،هٌر كُمتح لىئ خفدبلذا بتهبعبُع زُفٕر ِٓ بهٕىتد خَدبظزلا داودأ بهِٕ تٍـزَ

ْأ

دساىِ ٗعىر ب٘

في

ٖبتجلاا عشغٌٍ ؼُؾظٌا شضولأا

،خُهمأ عشزفَ ٌزٌاو

ْأ ْىىَ

ًلأث

فٍو ًٍه يىظؾٌٍ خ ؤ

خوفِٕ برو

، دبّلٕلدا ٖز٘ ْىو دساىبؼا حسذٔ ِٓ نيبور

، و ترشزَ

حنًجو دبِاضزٌا بهٍُه شضولأا بنهىو

خعبؽ ياىِلأٌ

( ٌنًؾجٌا و

،شؾجٌا ص ،5343

.)56

دبعبُع مبجراث دبّلٕلدا ْىجٌبـَ ْىٌُبلداو ْىَدبظزللاا ابرلخا زخأ ذمف هٌزو

ادلأا ؾجػ لىئ اىهذر خٔصاىزِ خٌُبِ

خفبو خثسبلزو ،ٖذُششر ًٍه ًّوٌاو قبفٔلإاو يبلدا

(21)

93

ٖىعو ًٍه خؽبزلدا خٌُبلدا دساىلدا نَصىر ًٍه ًّوٌاو ،ِٕٗ يلاللإاو شَزجزٌبث خـجرشلدا تٔاىلجا َاذخزعلاا بهِاذخزعاو دساىلدا هٍر ِٓ ٕٗىلش حدبفزعا بروأ كميح ًىشث خفٍزخلدا قبفٔلإا علأا َاذخزعا َضٍزغَ هٌر ًوو ،ًضِلأا بهٍؽاشِو بتهاىـخ ًو في خضَذلحا تٌُب

يبلدا ادلأا ؾجػ ًٍه ذهبغرو قبفٔلإٌ ًضِلأا ذُششزٌا كُمتح في ُهغر ٍىٌ بتهبُّغمرو دبّلٕلدا في (

،ػود ىثأ ص ،5349

4<

.)

ْىٌُبلدا ْىٍٍلمحا بهٍُه ذّزوَ تيٌا داششإلدا ُ٘أ ِٓ خُبحشٌا داششإِ ذوُرو

ُُُمر في خٌُبلدا ُئاىمٌا ىِذخزغِو يذوِ ًٍهأ كُمتح لىئ ب٘سوذجث ًوغر تيٌا خّلٕلدا ادأ

ب٘يرغو خٌىُغٌا ًضِ يشخلأا فاذ٘لأا كُمتح ىػ في داششإلدا ٖزلذ ٓىلش يىزغِو ادلأا ُُُمر في داششإلدا ٖز٘ خُهمأث بهِٕ بهبٕزلا .

رئ ؽبشٌٕ ٍئبهٌٕا سبجزخلاا خُبحشٌا ًضبس

و دبغزٕبؼا ؾخ خَىُؽ يذِ ظىوَ ٌزٌاو يبّهلأا حسذمِ

خّلٕلدا دبَىزغِ كُمبر ًٍه

دبوُجبؼاو طبزٔلإا في ٍغفبٕزٌا ءادلأا ِٓ بٍُه (

ٍعشبؼا

ْوشخآو

، ص ،2048 ).125

ًضتد خُبحشٌاو دبوُجبؼا فيبط لىب ؼثشٌا ًّبؾ خجغٔ

، خٔسبمِ خجغٌٕا ٖز٘ دداص بٍّو

لىب دبوُجبؼا خفٍىر خجغٔ ْلأ ًُغشزٌا دبٍُّه حءبفو نيوَ هٌر ْةف نٌغفبٕبؼبث فيبط

نٌغفبٕبؼا ِٓ ًلؤ دبوُجبؼا .

ؼثشٌا فيبطو

Net Profit Margin

لىئ ؼثشٌا فيبط خجغٔ ى٘و

دبوُجلدا فيبط .

دبوُجٌٍّ خغُزٔ ؼثس كُمتح ًٍه خوششٌا حسذل ينجر خجغٌٕا ٖز٘

( ،خُـه

ص ،5337 .);9

شؽبجٌا فشوَو ليببؼا ءادلأا

ٗٔأث ٌا خٍُّو بلذلاخ ِٓ ُزَ تيٌا طبُل

ا نٌث دبللاوٌ

ه خٔبزِ يذِ ذَذبر ثم ِٓو ،شطبٕوٌا ٖز٘ نٌث ْصاىزٌا خعسد ذَذؾزٌ ليببؼا ضوشبؼا شطبٕ

خّلٌٍّٕ ليببؼا ضوشبؼا .

(22)

.5 سيياقم ليالما ءادلأا

يشَ

(

Tan etal, 2009, p: 134

) ْأ ًٍه ذئبوٌبث كٍوزر ليببؼا ءادلأا ظَُبمِ

،خُىٍبؼا قىمؽ ًٍه ذئبوٌاو ،سبّضزعلاا

ًٍه ذئبوٌاو دبوُجبؼا

ذوَو ليببؼا ءادلأا َاذخزعا

ؤ خُمُجـزٌا دبعاسذٌا ّٓػ ْبوؤ ءاىع ،َٓشَذبؼاو نٌضؽبجٌاو ةبزىٌا نٌث نشزشبؼا ُعبمٌا َ

دبّلٕبؼا ءادؤ ذٌوبٕر تيٌا خَشلٌٕا .

يشَو (

Lynch, 2010, p: 374

) أ ػببق يذبؼ دذلمحا طبُمبؼا ًمجُع ليببؼا ءادلأا ْ

و ،دبّلٕبؼا أ

لأٌ دبّلٕبؼا كُمبر َذه ْ شوَ ،ةىٍـبؼا ٍعبعلأا يىزغبؼبث ليببؼا ءاد

ّ ع

ب٘دىعو ب٘ساشّزعاو

ا لىئ شـبػ .

ىٌا غوث ت٘زَو

ّزب ة لىب أ لىب ،ليببؼا ءادلأا خُبنؤ ًٍه ذُوإزٌا في هٌر ِٓ ذوث

ذؽ

ٖبرزوَ

خّلٌٍّٕ ُ٘لأا فذبؽا .

رب

َ ذوُ

ءادلأا

ُ فذبؽا قىفزبؼا ليببؼا

َ ،دبّلٌٍّٕ ٍعبعلأا

كُمتح ٓىيمو لأا فاذ٘لأا

قىفزبؼا ليببؼا ءادلأا كُمبر يلاخ ِٓ ًبُّٕػ خّلٌٍّٕ يشخ

(

Hunt and Morgan, 2015, p: 15

)

يشَو (

Harrison & John, 2008. p: 47-48

) أ و ٗٔ

ٍغُراشزعلاا سىلٕبؼا ّٓػ

ليببؼا ءادلأٌ

ّذوَ

ْاذُبؼا ليببؼا ءادلأا

َ بهىُش شضولأا

ً حسادلإا سىبح ُلوِ في خُغُراشزعلإا

،

أ شُؽ ششاِ ْ ًٍُؾزٌا خٍُّه في خُعبعؤ داششاّو بهِاذخزعا ٓىبي ليببؼا ءادلأا دا

خّلٌٍّٕ ٍٍخاذٌا .

ليببؼا ءادلأبف خُغُراشزعئ ّذوَ

خّهِ

َٓشَذلدا ّٓىُّر يىزغِ ذَذبر ِٓ

لاؼف ،خّلٌٍّٕ ٍٍىٌا ءادلأا

ً

ُه

ّ خٍُخاد حىل ؽبمٔ ِٓ ليببؼا ءادلأا ٖششاَ ا

، خُبنؤ ذواَ ببف

َ بُّف ليببؼا ءادلأا رب ،خُعسببػا خُئُجٌا ًِاىوث كٍوز

ئ نفرشبؼا ليببؼا ءادلأا دار خّلٕبؼا ْ

حذَذبعا خُئُجٌا داذَذهزٌاو صشفٌا نِ بهٍِبور في خثبغزعلإا ًٍه حسذل شضوؤ ْىىر .

بّو

عشوزر بنهؤ لىئ

تيٌا دبّلٕبؼا ِٓ ب٘نًغث خٔسبمِ ،قىمبغاو لحبظبؼا ةبؾطؤ ِٓ ًلؤ ؾغػ