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»n (»n¼¤ ¨³»n«¦¸ª·¨´¥)³Ä®o¨¨· oµª¦³¤µ 13,000 ´ n°e ¡º´ 2,400 ´ n°e ¨³
´¨µÅo¦³¤µ 100 ´ n°e ¨³¤¸¦µ¥Åoµµ¦n°Á¸É¥ª 42,000 °¨¨µ¦r®¦´² ¹É³
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εªÃ¥Äo o°¤¼¨¸ÉÅo¦ª¦ª¤¤µ¡ªnµ NPV ¤¸nµÁnµ´ 11,057,934.13 °¨¨µ¦r®¦´² ¹É
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123
ªnµ ¨°Â{»´»·¤¸nµ¤µªnµ«¼¥r (NPV > 0) µ¤®¨´Â¨³§¬¸ oµ NPV ¤¸nµ
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nª¨ (°´¦µ°Á¸Ê¥Á·¼o) 6% ®¤µ¥ªµ¤ªnµ IRR ¤¸nµ¤µªnµnµÁ¸¥Ã°µ ®¦º°¤µªnµ°´¦µ
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¦¼Âµ¦n°¦oµÁ·¤¹ÄoÁª¨µÁ¡¸¥Ân 8.4 e ȵ¤µ¦ºo»µ¦n°¦oµÅo´Ê®¤
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°¨¨µ¦r®¦´² ¨¨·Á}¦o°¥¨³ 56.1 ¹É¨¨¤µªnµ¦¹É®¹ÉÁ¤ºÉ°Á¸¥´µ¦n°¦oµ¦¼
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¥´µ¤µ¦´ÊεĮo¡ºÊ¸É¨¼¡º´Îµª 5,000 Ŧn µªnµÄÂn¨³e³µ¤µ¦¨· oµªÅo 6,000 ´ ¡º´ 4,150 ´ ¨³´¨µÅo 24 ´ ¨³¤¸¦µ¥Åoµµ¦n°Á¸É¥ª¦³¤µ 6,000
°¨¨µ¦r®¦´² ¹É³µ¤µ¦¦oµ¦µ¥ÅoÄ®o´Á¬¦¦Ã¥Á¨¸É¥¦³¤µ 2,254,870.94
°¨¨µ¦r®¦´² n°e
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¨°Â»o¤nµn°µ¦¨»Ã¥Ä®o¨°Â»·Á¨¸É¥n°eÁnµ´ 740,712.3 °¨¨µ¦r
®¦´² ¨µµ¦ÎµªÃ¥Äo o°¤¼¨¸ÉÅo¦ª¦ª¤¤µ¡ªnµ NPV ¤¸nµÁnµ´ 8,025,921.59
°¨¨µ¦r®¦´² ¹Éªnµ¨°Â{»´»·¤¸nµ¤µªnµ«¼¥r (NPV > 0) µ¤®¨´Â¨³
§¬¸ oµ NPV ¤¸nµ¤µªnµ«¼¥rº°ªnµÁ}浦¸ÉÄ®o¨°Â»o¤nµÂ¨³Á®¤µ³Ânµ¦¨»
浦¨¦³µÊε µ¤µ¦n°¦oµ¦¼ÂÄ®¤n¤¸°´¦µ¨°Â£µ¥Ä
(IRR)Ánµ´ 15.9% ¹ÉÁ}»¸É³ÎµÄ®o NPV ¤¸nµÁnµ´«¼¥r¡°¸ ÁºÉ°µµ¦ª·Á¦µ³®rÄo°´¦µ
nª¨ (°´¦µ°Á¸Ê¥Á·¼o) 6% ®¤µ¥ªµ¤ªnµ IRR ¤¸nµ¤µªnµnµÁ¸¥Ã°µ ®¦º°¤µªnµ°´¦µ
°Á¸Ê¥Á·¼o nª°´¦µ¨°Ân°o» (BCR) ¤¸nµÁnµ´ 2.1 ¹É¤µªnµ 1 (BCR > 1) µ¤
®¨´Â¨³§¬¸º°ªnµÁ}浦¸ÉÄ®o¨°Â»o¤nµn°µ¦¨» °¥nµÅ¦Èµ¤ ¨ °µ¦
ª·Á¦µ³®r¡ªnµ NPV ¤¸nµ¼ªnµo»µ¦n°¦oµ IRR ¤¸nµ¼ªnµ°´¦µ°Á¸Ê¥Á·¼o¤µªnµ 1
Ánµ´ª ¨³ BCR Ȥ¸nµ¤µªnµ 1 Ánµ´ª Á¤ºÉ°Á¸¥´nµÄonµ¥Äµ¦n°¦oµ ´´Ê 浦
¨¦³µÊε µ¤¦¼Âµ¦n°¦oµÄ®¤nÄoÁª¨µÁ¡¸¥ 4.8 e ȵ¤µ¦Ä®o»ºÅo Á¤ºÉ°
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´´Ê 2 ¦¼Â Ânĵ¦´ oµ¤oµ®µ°´¦µ°Á¸Ê¥¤¸ÂªÃo¤Á¡·É¤ ¹ÊȳεĮo
¨°Â»· (NPV) ¨¨ ¤¤·ªnµ °´¦µ°Á¸Ê¥Á¡·É¤ ¹Êµ 6% Á} 14% µ¤¦¼Âµ¦
n°¦oµÁ·¤Ã¦µ¦³Ä®o¨°Â»· (NPV) ¨¨µ 11,057,934.13°¨¨µ¦r®¦´ Á}
¨ 1,197,060.09 °¨¨µ¦r®¦´ (NPV = -1,197,060.09 $.US) ¹É®¤µ¥ªµ¤ªnµ oµ®µ°´¦µ
°Á¸Ê¥¤¸µ¦Á¨¸É¥Â¨Á¡·É¤ ¹Ê¤µªnµ 1 Ánµ´ª ¹³ÎµÄ®o NPV °Ã¦µ¦¨¦³µÊε µ¤µ¦n°¦oµ¦¼ÂÁ·¤¤¸nµÁnµ´ -1,196,971.09 °¨¨µ¦r®¦´ 宦´¦¼Âµ¦
n°¦oµÄ®¤n ¹Â¤oªnµ°´¦µ°Á¸Ê¥³Á¨¸É¥Â¨Á¡·É¤¤µ ¹Ê¹ 1 Ánµ´ª (Á¡·É¤ ¹Êµ 6% Á}
14%)浦ȥ´³Ä®o¨°Â¤¸nµÁ}ª (NPV > 0) °¥¼n ¹É®¤µ¥ªµ¤ªnµÃ¦µ¦¥´¤¸
εŦ°¥¼n ÂnÁ¤ºÉ°Å¦°´¦µ°Á¸Ê¥Á¨¸É¥Â¨Á¡·É¤¤µ ¹Êµ 6% Á} 16% ȳεĮo浦Įo
¨°Â{»´»·¤¸nµÁ}¨´¸ (NPV < 0) ¹ÉÁ}»¸É°´¦µ°Á¸Ê¥ÎµÄ®o浦
¨¦³µÊ嵤¦¼Âµ¦n°¦oµÄ®¤n µ» (宦´µ¦µµ¦Á¨¸É¥Â¨ °
¨°ÂÁ¤ºÉ°°´¦µ°Á¸Ê¥¤¸µ¦Á¨¸É¥Â¨Á¡·É¤ ¹Êµ¤µ¦¼Äµ¦µ£µª)
¨ °µ¦«¹¬µªµ¤°n°Å®ª °Ã¦ (project sensitivity) Á¤ºÉ°Á¦¸¥Á¸¥¦³®ªnµ 2
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n°¦oµo°ÎµÁ¦È¨³ÁdÄoµÂ¨oª ÂnÁºÉ°µÁ·¤¸{®µ°´ÁºÉ°¤µµµ¦ µ¦³¤µ
εĮo¥»·µ¦n°¦oµ¹ 2 e ¹µ¤µ¦ÎµÁ·µ¦n° µÁ®»¸ÉεĮo¥»·µ¦n°¦oµÁºÉ°µ
¦´µ¨Ã°Á·Ä®o´¦·¬´¦´Á®¤µn°¦oµÅ¤nÅoµ¤´µnª¦·¬´ÈŤn¤¸»¸É³ÎµÁ·µ¦
125
n° Á¤ºÉ°Á·{®µ¦´µ¨¹Ä®o嵦¡·µ¦µÄ®¤n´Ê¦³¤µÂ¨³¦¼Âµ¦n°¦oµ
ÁºÉ°µÁ®Èªnµµ¦°°Âµ¦n°¦oµ¤¸¤¼¨nµ¼Á·Å¨³Å¤nÁ®¤µ³´¦³¤µ¸É¤¸°¥¼n
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1) µ¦«¹¬µµ¤®¨´µ¦¤¸µ¦¦ª¦ª¤ o°¤¼¨Â¨³Îµµ¦¦³Á¤·¨µ¤®¨´Â¨³ ´Ê° ° µ¦¦³Á¤·Ã¦µ¦Ã¥¨³Á°¸¥ n°¸É³¨¤º°ÎµÁ·Ã¦µ¦
2) µ¦«¹¬µÎµ¦ª°°ÂÄ®o¤¸ªµ¤Á®¤µ³¤´ÁºÉ°Å ¨³£µ¡ªµ¤Á}¦·Á¡ºÉ°
Á}µ¦¦³®¥´nµÄonµ¥ ¨³ª¦Îµ¹¹¦³¤µ¸É¤¸°¥¼n
3) µ¦«¹¬µµ¦°°Â®¨µ¥µÁ¨º°Á¡ºÉ°Îµ¤µÁ¦¸¥Á¸¥´¦³°Äµ¦¦³¤¼¨
Á¨º°¦·¬´¸É¤¸ªµ¤Á®¤µ³¤ ¨³Îµ´µÂ¦´»¤Á¡ºÉ°Å¤nÁ¡·É¤¤¼¨nµÃ¦µ¦
4) µ¦«¹¬µµ¦ÎµÁ·Ã¦µ¦¨¦³µ¦´Ên°Å ª¦¡·µ¦µµ{´¥Îµ´°
Á®º°µµ¦¨· oµªÁ¡¸¥°¥nµÁ¸¥ª °µ¡·µ¦µ¡º¨°ºÉǸɨµo°µ¦
5) µ¦´¦³µ¦¦·®µ¦Ã¦µ¦Ä®oÁ}¦³Äµ¦«¹¬µ¦´Ên°Å ¦³°´¤¸
µ¦¦ªÂ¨³·µ¤µ¦ÎµÁ·µÁ}¦³¥³Á¡ºÉ°¦µ¥µÄ®o¦³´¼
6) µ¦«¹¬µ¦´Ên°Å µ¦«¹¬µ¹¨¦³µoµ´¤ ¨³·Éª¨o°¤¦³°
oª¥ Á¡¦µ³Ä{»´Îµ¨´Á}¸ÉÄ °¼o¤¸nªÅonªÁ¸¥Îµª¤µ
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