المعالجة المحاسبیة للأصول المشفرة

(1)

داﺪﻋإ

يﺪﯾاز ﻢﯾﺮﻛ ﻦﺴﺣ ﻢﺳﺎﻗ لﺎﻤﺟ ﻞﯿﻋﺎﻤﺳإ ﺪﻤﺤﻣ .د

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

داﺪﻋإ

رازﺎﻋ قرﺎط ﺖﯾادﺮﺗ ﻦﺑ ﺪﯿﻟو

ﺮﺷﺎﺒﻤﻟا ﻲﺒﻨﺟﻷا رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا

ﺔﯿﻔﯾﺮﻌﺗ تﺎﺒﯿﺘﻛ ﺔﺴﻠﺳ (40) دﺪﻌﻟا

ﺔﺑﺎﺸﻟا ﺔﯾﺮﻤﻌﻟا ﺔﺌﻔﻟا ﻰﻟإ ﮫّﺟﻮُﻣ

ﻲﺑﺮﻌﻟا ﻦطﻮﻟا ﻲﻓ

(2)

40

(3)

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا ﺴﻠﺳ

ﻠ ﺔﯿﻔﯾﺮﻌﺗ تﺎﺒﯿﺘﻛ ﺔ

دﺪﻌﻟا ) 40 (

ﻲﺑﺮﻌﻟا ﻦطﻮﻟا ﻲﻓ ﺔﺑﺎﺸﻟا ﺔﯾﺮﻤﻌﻟا ﺔﺌﻔﻟا ﻰﻟإ ﮫّﺟﻮُﻣ

داﺪﻋإ

ﺖﯾادﺮﺗ ﻦﺑ ﺪﯿﻟو

رازﺎﻋ قرﺎط

ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ

2022

(4)

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻟ ﺔﻴﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

2

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

3

سﺮﮭﻔﻟا

ﺔﻣﺪﻘﻣ ...

...

4

1 . ﻲﻤﻗﺮﻟا ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا ﺦﯾرﺎﺗ ...

...

5

2 . ﺮﻌﺗ ﺎﮭﻋاﻮﻧأو ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷا ﻒﯾ ...

...

7

3 . ةﺮّﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻞﻤﻋ ﺔﻘﯾﺮط ...

...

10

4 . ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

...

14

5 . ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا ﺺﺨﻠﻣ ...

...

24

6 . ﻊﺟاﺮﻤﻟا ...

...

..

25

2

ﻕﻕﻮﻮﻘﻘﺣﺣ ﺔﺔﻇﻇﻮﻮﻔﻔﳏﳏ ﻊﻊﺒﺒﻄﻄﻟﻟﺍﺍ

يﺄﺑ ﮫﺘﻋﺎﺒط ةدﺎﻋإ وأ ﮫﺘﻤﺟﺮﺗ وأ ﺐﯿﺘﻜﻟا ﺬھ ﻦﻣ ءﺰﺟ يأ سﺎﺒﺘﻗا وأ ﺦﺴﻧ زﻮﺠﯾ ﻻ سﺎﺒﺘﻗﻻا تﻻﺎﺣ ﻲﻓ ﻻإ ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ ﻦﻣ ﺔﯿﻄﺧ ﺔﻘﻓاﻮﻣ نود ةرﻮﺻ

.رﺪﺼﻤﻟا ﺮﻛذ بﻮﺟو ﻊﻣ ،ﻞﯿﻠﺤﺘﻟاو ﺪﻘﻨﻟا ضﺮﻐﺑ ﺮﯿﺼﻘﻟا

ﺲﯿﻟو ،ﺐﯿﺘﻜﻟا ﺪﻌُﻣ ﺮﻈﻧ ﺔﮭﺟو ﻦﻋ ﺮﺒﻌﺗ راﺪﺻﻹا اﺬھ ﻲﻓ ةدراﻮﻟا ءارﻵا ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ ﺮﻈﻧ ﺔﮭﺟو ةروﺮﻀﻟﺎﺑ

:ﻲﻟﺎﺘﻟا ناﻮﻨﻌﻟا ﻰﻟإ تﻼﺳاﺮﻤﻟا ﻊﯿﻤﺟ ﮫﺟﻮﺗ ﺔﯾدﺎﺼﺘﻗﻻا ةﺮﺋاﺪﻟا

ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ

.ب.ص 2818 – ﻲﺒظﻮﺑأ – ةﺪﺤﺘﻤﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا تارﺎﻣﻹا ﺔﻟود

:ﻒﺗﺎھ 97126171552 +

:ﺲﻛﺎﻓ 97126326454 +

:ﻲﻧوﺮﺘﻜﻟﻹا ﺪﯾﺮﺒﻟا Economic@amfad.org.ae

http: //www.amf.org.ae

Website :

ﻟا لودﻟا ﻲﻓ ﻲﻟﺎﻣﻟاو يدﺎﺻﺗﻗﻻا نﺄﺷﻟﺎﺑ نﯾﺻﺗﺧﻣﻟا رﯾﻏ فدﮭﺗﺳﯾ بﯾﺗﻛﻟا اذھ ﺔﯾﺑرﻌ

،ةرﻔﺷﻣﻟا لوﺻﻷﺎﺑ مﮭﺗﻓرﻌﻣ ةدﺎﯾز فدﮭﺑ ﺔﺑﺎﺷﻟا ﺔﯾرﻣﻌﻟا ﺔﺋﻔﻟا مﺎﻋ لﻛﺷﺑ بطﺎﺧﯾو .لوﺻﻷا نﻣ عوﻧﻟا اذﮭﻟ ﺔﯾﺑﺳﻟﺎﺣﻣﻟا تﺎﺟﻟﺎﻌﻣﻟاو

(5)

3

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

2

ﻕﻕﻮﻮﻘﻘﺣﺣ ﺔﺔﻇﻇﻮﻮﻔﻔﳏﳏ ﻊﻊﺒﺒﻄﻄﻟﻟﺍﺍ

يﺄﺑ ﮫﺘﻋﺎﺒط ةدﺎﻋإ وأ ﮫﺘﻤﺟﺮﺗ وأ ﺐﯿﺘﻜﻟا ﺬھ ﻦﻣ ءﺰﺟ يأ سﺎﺒﺘﻗا وأ ﺦﺴﻧ زﻮﺠﯾ ﻻ سﺎﺒﺘﻗﻻا تﻻﺎﺣ ﻲﻓ ﻻإ ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ ﻦﻣ ﺔﯿﻄﺧ ﺔﻘﻓاﻮﻣ نود ةرﻮﺻ

.رﺪﺼﻤﻟا ﺮﻛذ بﻮﺟو ﻊﻣ ،ﻞﯿﻠﺤﺘﻟاو ﺪﻘﻨﻟا ضﺮﻐﺑ ﺮﯿﺼﻘﻟا

ﺲﯿﻟو ،ﺐﯿﺘﻜﻟا ﺪﻌُﻣ ﺮﻈﻧ ﺔﮭﺟو ﻦﻋ ﺮﺒﻌﺗ راﺪﺻﻹا اﺬھ ﻲﻓ ةدراﻮﻟا ءارﻵا ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ ﺮﻈﻧ ﺔﮭﺟو ةروﺮﻀﻟﺎﺑ

:ﻲﻟﺎﺘﻟا ناﻮﻨﻌﻟا ﻰﻟإ تﻼﺳاﺮﻤﻟا ﻊﯿﻤﺟ ﮫﺟﻮﺗ ﺔﯾدﺎﺼﺘﻗﻻا ةﺮﺋاﺪﻟا

ﻲﺑﺮﻌﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ

.ب.ص 2818 – ﻲﺒظﻮﺑأ – ةﺪﺤﺘﻤﻟا ﺔﯿﺑﺮﻌﻟا تارﺎﻣﻹا ﺔﻟود

:ﻒﺗﺎھ 97126171552 +

:ﺲﻛﺎﻓ 97126326454 +

:ﻲﻧوﺮﺘﻜﻟﻹا ﺪﯾﺮﺒﻟا Economic@amfad.org.ae

http: //www.amf.org.ae

Website :

يدﺎﺻﺗﻗﻻا نﺄﺷﻟﺎﺑ نﯾﺻﺗﺧﻣﻟا رﯾﻏ فدﮭﺗﺳﯾ بﯾﺗﻛﻟا اذھ ﺔﯾﺑرﻌﻟا لودﻟا ﻲﻓ ﻲﻟﺎﻣﻟاو

مﺎﻋ لﻛﺷﺑ بطﺎﺧﯾو ﺔﺑﺎﺷﻟا ﺔﯾرﻣﻌﻟا ﺔﺋﻔﻟا

ﺔﯾﻣھﺄﺑ ﻲﻋوﻟا ةدﺎﯾز فدﮭﺑ ﺔﯾﻟﺎﻣﻟا تﺎﯾﻧﻘﺗﻟا

.ﺔﯾﺑرﻌﻟا تﺎﻌﻣﺗﺟﻣﻠﻟو ةرﺳﻸﻟو درﻔﻠﻟ

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

3

سﺮﮭﻔﻟا

ﺔﻣﺪﻘﻣ ...

...

4

1 . ﻲﻤﻗﺮﻟا ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا ﺦﯾرﺎﺗ ...

...

5

2 . ﺮﻌﺗ ﺎﮭﻋاﻮﻧأو ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷا ﻒﯾ ...

...

7

3 . ةﺮّﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻞﻤﻋ ﺔﻘﯾﺮط ...

...

10

4 . ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

...

14

5 . ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا ﺺﺨﻠﻣ ...

...

24

6 . ﻊﺟاﺮﻤﻟا ...

...

..

25

(6)

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻟ ﺔﻴﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻟ ﺔﻴﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

4

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

4

ﺔﻣﺪﻘﻣ

ﺎﮭﻠﻜﺷ ﻒﻠﺘﺧإ ﺎﻤﻨﯿﺑ ،تﺎﻣﺪﺨﻟاو ﻊﻠﺴﻟا لدﺎﺒﺗ ﺔﯿﻠﻤﻋ ﻞﯿﮭﺴﺘﻟ نوﺮﻗ ةﺪﻌﻟ دﻮﻘﻨﻟا ﺖﻠﻤﻌﺘﺳإ ةﺪﻨﺘﺴﻤﻟا دﻮﻘﻨﻟا ؛ﺔﯿﺴﯿﺋر عاﻮﻧأ ﺔﺛﻼﺛ ﻰﻟإ ﺎﮭﻔﯿﻨﺼﺗ ﻦﻜﻤﯾ ﺚﯿﺣ تارﺎﻀﺤﻟاو بﻮﻌﺸﻟا ﺐﺴﺣ ﻊﻠﺴﻟا ﻰﻟإ ﺪﻤﺘﺴﺗ ﺎﮭﻨﻣو ﺔﻨﯿﻤﺜﻟا ندﺎﻌﻤﻟا ﻰﻟإ ةﺪﻨﺘﺴﻤﻟا ﺔﯿﻠﯿﺜﻤﺘﻟا دﻮﻘﻨﻟا ،ﺎﮭﺘﻤﯿﻗ ﺪﻤﺘﺴﺗ ﺎﮭﻨﻣو

ﻢﻋﺪﻟا ﻦﻣ ﺎﮭﺘﻤﯿﻗ ﺪﻤﺘﺴﺗو ﺔﻨﯿﻤﺜﻟا ندﺎﻌﻤﻟا ﻰﻟإ ﺪﻨﺘﺴﺗ ﻻ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻗرﻮﻟا دﻮﻘﻨﻟاو ﺎﮭﺘﻤﯿﻗ ﻚﻟﺬﻛ .ﺎﮭﻟ ﻲﻧﻮﻧﺎﻘﻟا ﺪﻨﺴﻟاو ﺎﮭﺘﻠﺗ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟﺎﺑ ﻰﻤﺴﯾ ﺎﻣ ﺢﻄﺴﻟا ﻰﻠﻋ تﺮﮭظ ﺔﯿﺿﺎﻤﻟا ﺔﻠﯿﻠﻘﻟا تاﻮﻨﺴﻟا ﻲﻓ مﺎﻜﺣﻷاو طوﺮﺸﻟاو فاﺪھﻷا ﺚﯿﺣ ﻦﻣ ﺔﻔﻠﺘﺨﻣو ةﺪﯾﺪﻋ ةﺮﻔﺸﻣ ﺔﯿﻟﺎﻣ تاودأو زﻮﻣر دﻮﻘﻨﻟا رود ﺐﻌﻠﺗ نأ لوﺎﺤﺗ ﺚﯿﺣ ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷﺎﺑ ﻻﺎﻤﺟإ ﺖﻓﺮﻋ ،ﺎﮭﺑ ﺔﻘﻠﻌﺘﻤﻟا .ىﺮﺧﻷا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا لﻮﺻﻷا وأ ﺔﯿﻗرﻮﻟا وأ ﺎﮭﺨﺴﻧ ﻊﻨﻤﺗ ﺔﻘﯾﺮﻄﺑ ﺔﻤّﻤﺼﻣو ﻞﯾﻮﺤﺘﻠﻟ ﺔﻠﺑﺎﻗ ﺔﯿﻤﻗر تﻼﯿﺜﻤﺗ ﻲھ ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷا ةدﺎﻋإ

ﻦﯿﺸﺘﻛﻮﻠﺒﻟﺎﺑ ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷا ﻞﯾﻮﺤﺗ ﻞﯿﮭﺴﺘﻟ ﺔﻠﻤﻌﺘﺴﻤﻟا ﺔﯿﻨﻘﺘﻟا فﺮﻌُﺗ .ﺎھراﺪﺻإ دﻮﯿﻘﻟا ﻞﻜﺑ ﻆﻔﺘﺤﺗ ﺔﯾﺰﻛﺮﻣ ﻻ تﻼﺠﺳ ﻦﻋ ةرﺎﺒﻋ ﻲھ ﻲﺘﻟاو ﺔﻋزﻮﻤﻟا تﻼﺠﺴﻟا وأ

ﺔﻜﺒﺷ ﺮﺒﻋ تﻼﻣﺎﻌﻤﻟاو "

ﺪﻨﻠﻟ ﺪﻧ

"

ﺔﯿﻨﻘﺘﻟاو ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻻا نإ .تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا ﺮﯿﻔﺸﺗ ﻦﻣﺆﺗ

ﻨﻤﻗﺮﻟ صﺮﻓ ناﺮﻓﻮﯾ ﺎﮭﯿﻠﻋ ﺰﻜﺗﺮﺗ ﻲﺘﻟا ﺞﺘﻧ ﺪﻘﻟ .ﻲﻘﯿﻘﺤﻟا ﺎﻨﻤﻟﺎﻋ ﻲﻓ ةدﻮﺟﻮﻤﻟا ءﺎﯿﺷﻷا ﺔ

رﺎﻜﻓأ دﺮﺠﻣ ﻦﻣ ترﻮﻄﺗ ةﺮﻔﺸﻣ لﻮﺻأ زوﺮﺑ ﺔﻨﻤﻗﺮﻟا ﻦﻣ ﺔﯿﺗﺄﺘﻤﻟا ﻊﻓﺎﻨﻤﻟا ﻦﻋ تﻻﺎﺠﻤﻟا ﻒﻠﺘﺨﻣ ﻲﻓ ةدﺪﻌﺘﻣ تﺎﯿﻨﻘﺗ ﻰﻟإ تﺎﺣﻮﻤطو

) 1

. (

ﻢھأ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻲھ ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻻا عوﺮﻓ ﻦﻣ عﺮﻓ (Crypto-currencies)

تﻼﻤﻌﻟا ﻊﻣ ﺔﻛﺮﺘﺸﻣ ﺺﺋﺎﺼﺧ ﺎﮭﻟو لدﺎﺒﺘﻠﻟ ﺔﻠﯿﺳﻮﻛ نﺎﯿﺣﻷا ﺐﻠﻏأ ﻲﻓ مﺪﺨﺘﺴﺗ ﻲﺘﻟا ﺔﯾدﺎﻌﻟا ﺔﯾﺪﻘﻨﻟا

، ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷا ﺎﻣأ .ﺮﺜﯾﻹاو ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا لﺎﺜﻤﻟا ﻞﯿﺒﺳ ﻰﻠﻋ ﺎﮭﻨﻣ ﺮﻛﺬﻧ

ىﺮﺧﻻا

، زﻮﻣﺮﻟا ﻰﻤﺴﻣ ﺖﺤﺗ ﺎﮭﻌﻤﺟ ﻦﻜﻤﯿﻓ

ةﺮﻔﺸﻤﻟا (Crypto-tokens)

ﻲﺘﻟاو

لﻮﺻﻷﺎﺑ ﺔﻣﻮﻋﺪﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا ﻞﻤﺸﺗ (Assets-backed-tokens)

و ﺔﻌﻔﻨﻤﻟا زﻮﻣر

token) - (Utilities تاﺪﻨﺴﻟا زﻮﻣرو

token) -

(Securities

) 2

.(

لوﺎﻨﺘﺗ

ﻲﻤﻗﺮﻟا ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا رﻮﻄﺗو ﺦﯾرﺎﺗ ﺔﯾاﺪﺒﻟا ﻲﻓ ﺔﻗرﻮﻟا هﺬھ

، ﻰﻟإ قﺮﻄﺘﺗ نأ لوﺎﺤﺗ ﻢﺛ

ﺎﮭﻠﻤﻋ قﺮطو ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷا عاﻮﻧأ ﻒﻠﺘﺨﻤﻟ ﺔﺣﺎﺘﻤﻟا ﻒﯾرﺎﻌﺘﻟا ﻦﻣو ،

ﻂﻠﺴﺗ ﻢﺛ

ﺔﯿﻟوﺪﻟا ﺮﯿﯾﺎﻌﻤﻟا ﻖﻓو ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﺮﯿﺧﻷا ﻲﻓ ءﻮﻀﻟا .ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺮﯾرﺎﻘﺘﻠﻟ

(1) PWC (2019). "In depth: A look at current financial reporting issues", December, No. 2019-05.

(2) Ibid.

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

5

1 . ﺦﯾرﺎﺗ ﻲﻤﻗﺮﻟا ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا

ﺔﻠﯾﺪﺒﻟا ﺔﯿﻤﻗﺮﻟا تﻼﻤﻌﻠﻟ رﻮﮭظ يأ ﻞﺒﻗ ًﺎﯾﺮﻈﻧ دﻮﺟﻮﻣ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا مﻮﮭﻔﻣ نﺎﻛ ﻞﺜﻤﺘﻤﻟا حﻮﻤﻄﻟا ﻞﺋاوﻷا ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا وﺪﯾﺆﻣ كرﺎﺸﺗ ﺪﻘﻓ ،ﻞﯾﻮط ﺖﻗﻮﺑ ﻲﻓ

ماﺪﺨﺘﺳا

ﺎًﺑﻮﯿﻋ هوﺮﺒﺘﻋا ﺎﻣ ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟ ةرﻮﻄﺘﻤﻟا ﺔﯿﺿﺎﯾﺮﻟاو ﺔﯿﺑﻮﺳﺎﺤﻟا تارﺪﻘﻟاو ﺔﯿﻤﻠﻌﻟا رﺎﻜﻓﻷا .ﺔﯾﺪﯿﻠﻘﺘﻟا ﺔﯿﻗرﻮﻟا تﻼﻤﻌﻠﻟ ﺔﯿﺳﺎﯿﺳو ﺔﯿﻠﻤﻋ

ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺑ ﻞﺒﻗ

•

) 3 (

موﺎﺸﺗ ﺪﯿﻔﯾد مﺎﻗ ﺎﻣﺪﻨﻋ ،تﺎﻨﯿﻧﺎﻤﺜﻟا ﻞﺋاوأ ﻰﻟإ ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا ﺔﯿﻨﻘﺗ ﺲﺳأ دﻮﻌﺗ )

David

Chaum ﺔﯿﻤﻌﺘﻠﻟ ﺔﻘﯾﺮط ءﺎﺸﻧﺈﺑ ،ﻲﻜﯾﺮﻣأ ﺮﯿﻔﺸﺗ ﻲﺋﺎّﺼﺧأ ﻮھو ، (

) Blinding (

ﻻ ﺔﻘﯾﺮﻄﻟا هﺬھ ﺖﻨﻜﻣ ﺪﻗ .اﺬھ ﺎﻨﻣﻮﯾ ﻰﺘﺣ ﺔﻜﺒﺸﻟا ﻰﻠﻋ ﺚﯾﺪﺤﻟا ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا ﻲﻓ مﺪﺨﺘﺴﺗ لاﺰﺗ ارﺎطإ ﺖﻌﺿوو ،هﺮﯿﯿﻐﺗ ﻦﻜﻤﯾ ﻻ ﻦﻣآ بﻮﻠﺳﺄﺑ تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا لﺎﺼﯾا ﻦﻣ فاﺮطﻷا .ﻞﺒﻘﺘﺴﻤﻟا ﻲﻓ ﺔﯿﻧوﺮﺘﻜﻟﻹا ﺔﯾﺪﻘﻨﻟا تﻼﯾﻮﺤﺘﻠﻟ ﻲﻟاﻮﺣ روﺮﻣ ﺪﻌﺑ 15

ياد يو ﻰﻋﺪﯾ تﺎﯿﺠﻣﺮﺑ رﻮﻄﻣ مﺎﻗ ،مﺎﻋ )

Wei Dai (

ﺮﺸﻨﺑ

ﻢﯿﻤﺼﺗ لﻮﺣ ﻲﻨﻘﺗ ﺪﻨﺘﺴﻣ ﻟا

ﺔﻠﻤﻌ ﻻا ﻲﺑ" ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓ -

"ﻲﻧﻮﻣ ) b-money ﻲﺘﻟا (

ﺖّﻤﺿ

ﺔﯾﻮﮭﻟا ءﺎﻔﺧإ تﺎﻧﺎﻤﺿ ﻞﺜﻣ ،ﺔﺜﯾﺪﺤﻟا ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻠﻟ ﺔﯿﺳﺎﺳﻷا تﺎﻧﻮﻜﻤﻟا ﻦﻣ ﺪﯾﺪﻌﻟا ﻢﻟ .ﺔﯾﺰﻛﺮﻣﻼﻟا ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ ﺔﻣﺪﻘﺘﻤﻟا ﺗ

ﺮ ى ﺚﯿﺣ رﻮﻨﻟا ةﺮﻜﻔﻟا هﺬھ أ

ﺎﮭﻣاﺪﺨﺘﺳا ﻢﺘﯾ ﻢﻟ ﮫﻧ

.لدﺎﺒﺘﻠﻟ ﺔﻠﯿﺳﻮﻛ اًﺪﺑأ ﺄﺸﻧ يدﺎﺤﻟا نﺮﻘﻟا ﻞﺋاوأو تﺎﯿﻨﯿﻌﺴﺘﻟا ﺮﺧاوأ ﻲﻓ ﻲﻤﻗﺮﻟا ﻞﯾﻮﻤﺘﻟا ءﺎﻄﺳو ﻦﻣ ﺪﯾﺰﻤﻟا

"لﺎﺑ يﺎﺑ" ﻞﺜﻣ ،ﻦﯾﺮﺸﻌﻟاو

) PayPal (

ﺪﻘﻌﻟا راﺪﻣ ﻰﻠﻋ ﺎﮭﺘﯿﺒﻌﺷ تدادزا ﻲﺘﻟا ،

ﻦﻋ ﺔﻌﻓاﺪﻤﻟا تﺎّﯿﺼﺨﺸﻟا زﺮﺑأ ﺪﺣأو ﻼﺴﯿﺗ ﺔﻛﺮﺷ عﺮﺘﺨﻣ ﺖﺒﺴﻛا ﻲﺘﻟاو ،ﻲﺿﺎﻤﻟا ﻚﺳﺎﻣ نﻮﻠﯾا ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا )

Elon Musk (

وﺮﺛ ﻰﻟوأ ﻲﻓ ةﺪﺋار ﺎﮭﻧأ ﺖﺘﺒﺛأو ،ﮫﺗا

.لﻮﻤﺤﻤﻟا ﻒﺗﺎﮭﻟا ﺮﺒﻋ ﻊﻓﺪﻟا تﺎﯿﻨﻘﺗ

ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻠﻟ ﺔﺜﯾﺪﺤﻟا ةﺮﻔﻄﻟاو ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺑ

• لدﺎﺒﺗ ﺔﻠﯿﺳﻮﻛ مﺪﺨﺘﺴﺗ تأﺪﺑ ﻲﺘﻟا ،ﺔﺜﯾﺪﺤﻟا ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻰﻟوأ ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا ﺮﺒﺘﻌﺗ ﻆﻔﺣ ﻰﻟا ﺔﻓﺎﺿإ ،مﺪﺨﺘﺴﻤﻟا ﺔﯿﺻﻮﺼﺧ ﻰﻠﻋ ﺔﻈﻓﺎﺤﻤﻟاو ،يﺰﻛﺮﻣﻼﻟا ﻢﻜﺤﺘﻟﺎﺑ ﺰّﯿﻤﺘﺗ .ﻦﯿﺸﻛﻮﻠﺒﻟا ﺔّﯿﻨﻘﺗ لﻼﺧ ﻦﻣ تﻼﺠﺴﻟا

(3) Brian Martucci (2022). "What is Cryptocurrency- How it Works, History &

Bitcoin Alternatives", April, Article.

(7)

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻟ ﺔﻴﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻟ ﺔﻴﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

5

4

ﺔﻣﺪﻘﻣ

ﺎﮭﻠﻜﺷ ﻒﻠﺘﺧإ ﺎﻤﻨﯿﺑ ،تﺎﻣﺪﺨﻟاو ﻊﻠﺴﻟا لدﺎﺒﺗ ﺔﯿﻠﻤﻋ ﻞﯿﮭﺴﺘﻟ نوﺮﻗ ةﺪﻌﻟ دﻮﻘﻨﻟا ﺖﻠﻤﻌﺘﺳإ ةﺪﻨﺘﺴﻤﻟا دﻮﻘﻨﻟا ؛ﺔﯿﺴﯿﺋر عاﻮﻧأ ﺔﺛﻼﺛ ﻰﻟإ ﺎﮭﻔﯿﻨﺼﺗ ﻦﻜﻤﯾ ﺚﯿﺣ تارﺎﻀﺤﻟاو بﻮﻌﺸﻟا ﺐﺴﺣ ﻊﻠﺴﻟا ﻰﻟإ ﺪﻤﺘﺴﺗ ﺎﮭﻨﻣو ﺔﻨﯿﻤﺜﻟا ندﺎﻌﻤﻟا ﻰﻟإ ةﺪﻨﺘﺴﻤﻟا ﺔﯿﻠﯿﺜﻤﺘﻟا دﻮﻘﻨﻟا ،ﺎﮭﺘﻤﯿﻗ ﺪﻤﺘﺴﺗ ﺎﮭﻨﻣو

ﻢﻋﺪﻟا ﻦﻣ ﺎﮭﺘﻤﯿﻗ ﺪﻤﺘﺴﺗو ﺔﻨﯿﻤﺜﻟا ندﺎﻌﻤﻟا ﻰﻟإ ﺪﻨﺘﺴﺗ ﻻ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻗرﻮﻟا دﻮﻘﻨﻟاو ﺎﮭﺘﻤﯿﻗ ﻚﻟﺬﻛ .ﺎﮭﻟ ﻲﻧﻮﻧﺎﻘﻟا ﺪﻨﺴﻟاو ﺎﮭﺘﻠﺗ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟﺎﺑ ﻰﻤﺴﯾ ﺎﻣ ﺢﻄﺴﻟا ﻰﻠﻋ تﺮﮭظ ﺔﯿﺿﺎﻤﻟا ﺔﻠﯿﻠﻘﻟا تاﻮﻨﺴﻟا ﻲﻓ مﺎﻜﺣﻷاو طوﺮﺸﻟاو فاﺪھﻷا ﺚﯿﺣ ﻦﻣ ﺔﻔﻠﺘﺨﻣو ةﺪﯾﺪﻋ ةﺮﻔﺸﻣ ﺔﯿﻟﺎﻣ تاودأو زﻮﻣر دﻮﻘﻨﻟا رود ﺐﻌﻠﺗ نأ لوﺎﺤﺗ ﺚﯿﺣ ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷﺎﺑ ﻻﺎﻤﺟإ ﺖﻓﺮﻋ ،ﺎﮭﺑ ﺔﻘﻠﻌﺘﻤﻟا .ىﺮﺧﻷا ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا لﻮﺻﻷا وأ ﺔﯿﻗرﻮﻟا وأ ﺎﮭﺨﺴﻧ ﻊﻨﻤﺗ ﺔﻘﯾﺮﻄﺑ ﺔﻤّﻤﺼﻣو ﻞﯾﻮﺤﺘﻠﻟ ﺔﻠﺑﺎﻗ ﺔﯿﻤﻗر تﻼﯿﺜﻤﺗ ﻲھ ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷا ةدﺎﻋإ

ﻦﯿﺸﺘﻛﻮﻠﺒﻟﺎﺑ ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷا ﻞﯾﻮﺤﺗ ﻞﯿﮭﺴﺘﻟ ﺔﻠﻤﻌﺘﺴﻤﻟا ﺔﯿﻨﻘﺘﻟا فﺮﻌُﺗ .ﺎھراﺪﺻإ دﻮﯿﻘﻟا ﻞﻜﺑ ﻆﻔﺘﺤﺗ ﺔﯾﺰﻛﺮﻣ ﻻ تﻼﺠﺳ ﻦﻋ ةرﺎﺒﻋ ﻲھ ﻲﺘﻟاو ﺔﻋزﻮﻤﻟا تﻼﺠﺴﻟا وأ

ﺔﻜﺒﺷ ﺮﺒﻋ تﻼﻣﺎﻌﻤﻟاو "

ﺪﻨﻠﻟ ﺪﻧ

" ﺔﯿﻨﻘﺘﻟاو ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻻا نإ .تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا ﺮﯿﻔﺸﺗ ﻦﻣﺆﺗ

ﻨﻤﻗﺮﻟ صﺮﻓ ناﺮﻓﻮﯾ ﺎﮭﯿﻠﻋ ﺰﻜﺗﺮﺗ ﻲﺘﻟا ﺞﺘﻧ ﺪﻘﻟ .ﻲﻘﯿﻘﺤﻟا ﺎﻨﻤﻟﺎﻋ ﻲﻓ ةدﻮﺟﻮﻤﻟا ءﺎﯿﺷﻷا ﺔ

رﺎﻜﻓأ دﺮﺠﻣ ﻦﻣ ترﻮﻄﺗ ةﺮﻔﺸﻣ لﻮﺻأ زوﺮﺑ ﺔﻨﻤﻗﺮﻟا ﻦﻣ ﺔﯿﺗﺄﺘﻤﻟا ﻊﻓﺎﻨﻤﻟا ﻦﻋ تﻻﺎﺠﻤﻟا ﻒﻠﺘﺨﻣ ﻲﻓ ةدﺪﻌﺘﻣ تﺎﯿﻨﻘﺗ ﻰﻟإ تﺎﺣﻮﻤطو

) 1

. (

ﻢھأ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻲھ ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻻا عوﺮﻓ ﻦﻣ عﺮﻓ (Crypto-currencies)

تﻼﻤﻌﻟا ﻊﻣ ﺔﻛﺮﺘﺸﻣ ﺺﺋﺎﺼﺧ ﺎﮭﻟو لدﺎﺒﺘﻠﻟ ﺔﻠﯿﺳﻮﻛ نﺎﯿﺣﻷا ﺐﻠﻏأ ﻲﻓ مﺪﺨﺘﺴﺗ ﻲﺘﻟا ﺔﯾدﺎﻌﻟا ﺔﯾﺪﻘﻨﻟا

، ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷا ﺎﻣأ .ﺮﺜﯾﻹاو ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا لﺎﺜﻤﻟا ﻞﯿﺒﺳ ﻰﻠﻋ ﺎﮭﻨﻣ ﺮﻛﺬﻧ

ىﺮﺧﻻا

، زﻮﻣﺮﻟا ﻰﻤﺴﻣ ﺖﺤﺗ ﺎﮭﻌﻤﺟ ﻦﻜﻤﯿﻓ

ةﺮﻔﺸﻤﻟا (Crypto-tokens)

ﻲﺘﻟاو

لﻮﺻﻷﺎﺑ ﺔﻣﻮﻋﺪﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا ﻞﻤﺸﺗ (Assets-backed-tokens)

و ﺔﻌﻔﻨﻤﻟا زﻮﻣر

token) -

(Utilities تاﺪﻨﺴﻟا زﻮﻣرو

token) - (Securities

) 2

.(

لوﺎﻨﺘﺗ

ﻲﻤﻗﺮﻟا ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا رﻮﻄﺗو ﺦﯾرﺎﺗ ﺔﯾاﺪﺒﻟا ﻲﻓ ﺔﻗرﻮﻟا هﺬھ

، ﻰﻟإ قﺮﻄﺘﺗ نأ لوﺎﺤﺗ ﻢﺛ

ﺎﮭﻠﻤﻋ قﺮطو ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷا عاﻮﻧأ ﻒﻠﺘﺨﻤﻟ ﺔﺣﺎﺘﻤﻟا ﻒﯾرﺎﻌﺘﻟا ﻦﻣو ،

ﻂﻠﺴﺗ ﻢﺛ

ﺔﯿﻟوﺪﻟا ﺮﯿﯾﺎﻌﻤﻟا ﻖﻓو ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا ﻰﻠﻋ ﺮﯿﺧﻷا ﻲﻓ ءﻮﻀﻟا .ﺔﯿﻟﺎﻤﻟا ﺮﯾرﺎﻘﺘﻠﻟ

(1) PWC (2019). "In depth: A look at current financial reporting issues", December,

No. 2019-05.

(2) Ibid.

5

1 . ﺦﯾرﺎﺗ ﻲﻤﻗﺮﻟا ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا

ﺔﻠﯾﺪﺒﻟا ﺔﯿﻤﻗﺮﻟا تﻼﻤﻌﻠﻟ رﻮﮭظ يأ ﻞﺒﻗ ًﺎﯾﺮﻈﻧ دﻮﺟﻮﻣ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا مﻮﮭﻔﻣ نﺎﻛ ﻞﺜﻤﺘﻤﻟا حﻮﻤﻄﻟا ﻞﺋاوﻷا ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا وﺪﯾﺆﻣ كرﺎﺸﺗ ﺪﻘﻓ ،ﻞﯾﻮط ﺖﻗﻮﺑ ﻲﻓ

ماﺪﺨﺘﺳا

ﺎًﺑﻮﯿﻋ هوﺮﺒﺘﻋا ﺎﻣ ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟ ةرﻮﻄﺘﻤﻟا ﺔﯿﺿﺎﯾﺮﻟاو ﺔﯿﺑﻮﺳﺎﺤﻟا تارﺪﻘﻟاو ﺔﯿﻤﻠﻌﻟا رﺎﻜﻓﻷا .ﺔﯾﺪﯿﻠﻘﺘﻟا ﺔﯿﻗرﻮﻟا تﻼﻤﻌﻠﻟ ﺔﯿﺳﺎﯿﺳو ﺔﯿﻠﻤﻋ

ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺑ ﻞﺒﻗ •

) 3 (

، تﺎﻨﯿﻧﺎﻤﺜﻟا ﻞﺋاوأ ﻰﻟإ ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا ﺔﯿﻨﻘﺗ ﺲﺳأ دﻮﻌﺗ ﻦﯾﺮﺸﻌﻟا نﺮﻘﻟا ﻦﻣ

ﺪﯿﻔﯾد مﺎﻗ ﺎﻣﺪﻨﻋ

موﺎﺸﺗ ) David

Chaum ﺔﯿﻤﻌﺘﻠﻟ ﺔﻘﯾﺮط ءﺎﺸﻧﺈﺑ ،ﻲﻜﯾﺮﻣأ ﺮﯿﻔﺸﺗ ﻲﺋﺎّﺼﺧأ ﻮھو ، (

) Blinding (

ﺪﻗ .اﺬھ ﺎﻨﻣﻮﯾ ﻰﺘﺣ ﺔﻜﺒﺸﻟا ﻰﻠﻋ ﺚﯾﺪﺤﻟا ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا ﻲﻓ مﺪﺨﺘﺴﺗ لاﺰﺗ ﻻ

،هﺮﯿﯿﻐﺗ ﻦﻜﻤﯾ ﻻ ﻦﻣآ بﻮﻠﺳﺄﺑ تﺎﻣﻮﻠﻌﻤﻟا لﺎﺼﯾا ﻦﻣ فاﺮطﻷا ﺔﻘﯾﺮﻄﻟا هﺬھ ﺖﻨﻜﻣ .ﻞﺒﻘﺘﺴﻤﻟا ﻲﻓ ﺔﯿﻧوﺮﺘﻜﻟﻹا ﺔﯾﺪﻘﻨﻟا تﻼﯾﻮﺤﺘﻠﻟ ارﺎطإ ﺖﻌﺿوو ﻲﻟاﻮﺣ روﺮﻣ ﺪﻌﺑ 15

ياد يو ﻰﻋﺪﯾ تﺎﯿﺠﻣﺮﺑ رﻮﻄﻣ مﺎﻗ ،مﺎﻋ )

Wei Dai (

ﺮﺸﻨﺑ

ﻢﯿﻤﺼﺗ لﻮﺣ ﻲﻨﻘﺗ ﺪﻨﺘﺴﻣ ﻟا

ﺔﻠﻤﻌ ﻻا ﻲﺑ" ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓ -

"ﻲﻧﻮﻣ ) b-money ﻲﺘﻟا (

ﺖّﻤﺿ

ﺔﯾﻮﮭﻟا ءﺎﻔﺧإ تﺎﻧﺎﻤﺿ ﻞﺜﻣ ،ﺔﺜﯾﺪﺤﻟا ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻠﻟ ﺔﯿﺳﺎﺳﻷا تﺎﻧﻮﻜﻤﻟا ﻦﻣ ﺪﯾﺪﻌﻟا ﻢﻟ .ﺔﯾﺰﻛﺮﻣﻼﻟا ﻰﻟإ ﺔﻓﺎﺿﻹﺎﺑ ﺔﻣﺪﻘﺘﻤﻟا ﺗ

ﺮ ى ﺚﯿﺣ رﻮﻨﻟا ةﺮﻜﻔﻟا هﺬھ أ

ﺎﮭﻣاﺪﺨﺘﺳا ﻢﺘﯾ ﻢﻟ ﮫﻧ

.لدﺎﺒﺘﻠﻟ ﺔﻠﯿﺳﻮﻛ اًﺪﺑأ ﺄﺸﻧ يدﺎﺤﻟا نﺮﻘﻟا ﻞﺋاوأو تﺎﯿﻨﯿﻌﺴﺘﻟا ﺮﺧاوأ ﻲﻓ ﻲﻤﻗﺮﻟا ﻞﯾﻮﻤﺘﻟا ءﺎﻄﺳو ﻦﻣ ﺪﯾﺰﻤﻟا

"لﺎﺑ يﺎﺑ" ﻞﺜﻣ ،ﻦﯾﺮﺸﻌﻟاو

) PayPal (

ﺪﻘﻌﻟا راﺪﻣ ﻰﻠﻋ ﺎﮭﺘﯿﺒﻌﺷ تدادزا ﻲﺘﻟا ،

ﻦﻋ ﺔﻌﻓاﺪﻤﻟا تﺎّﯿﺼﺨﺸﻟا زﺮﺑأ ﺪﺣأو ﻼﺴﯿﺗ ﺔﻛﺮﺷ عﺮﺘﺨﻣ ﺖﺒﺴﻛا ﻲﺘﻟاو ،ﻲﺿﺎﻤﻟا ﻚﺳﺎﻣ نﻮﻠﯾا ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا )

Elon Musk (

وﺮﺛ ﻰﻟوأ ﻲﻓ ةﺪﺋار ﺎﮭﻧأ ﺖﺘﺒﺛأو ،ﮫﺗا

.لﻮﻤﺤﻤﻟا ﻒﺗﺎﮭﻟا ﺮﺒﻋ ﻊﻓﺪﻟا تﺎﯿﻨﻘﺗ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻠﻟ ﺔﺜﯾﺪﺤﻟا ةﺮﻔﻄﻟاو ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺑ • لدﺎﺒﺗ ﺔﻠﯿﺳﻮﻛ مﺪﺨﺘﺴﺗ تأﺪﺑ ﻲﺘﻟا ،ﺔﺜﯾﺪﺤﻟا ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻰﻟوأ ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا ﺮﺒﺘﻌﺗ ﻆﻔﺣ ﻰﻟا ﺔﻓﺎﺿإ ،مﺪﺨﺘﺴﻤﻟا ﺔﯿﺻﻮﺼﺧ ﻰﻠﻋ ﺔﻈﻓﺎﺤﻤﻟاو ،يﺰﻛﺮﻣﻼﻟا ﻢﻜﺤﺘﻟﺎﺑ ﺰّﯿﻤﺘﺗ .ﻦﯿﺸﻛﻮﻠﺒﻟا ﺔّﯿﻨﻘﺗ لﻼﺧ ﻦﻣ تﻼﺠﺴﻟا

(3) Brian Martucci (2022). "What is Cryptocurrency- How it Works, History &

Bitcoin Alternatives", April, Article.

(8)

6

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

6

مﺎﻋ ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا ﻰﻟإ قﺮﻄﺘﻟا ﻢﺗ 2008

ﺺﺨﺷ ﻦﻋ ترﺪﺻ ﺔﯿﺜﺤﺑ ﺔﻗرو لﻼﺧ ﻦﻣ

ﻮﺗﻮﻣﺎﻛﺎﻧ ﻲﺷﻮﺗﺎﺳ ﻢﺳﺈﺑ اﻮﻓﺮﻋ صﺎﺨﺷأ ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ وأ ﺔﯾﻮﮭﻟا لﻮﮭﺠﻣ )

Satoshi

Nakamoto ( .

مﺎﻌﻟا ﻞﺋاوأ ﻲﻓ 2009

ﻮﺗﻮﻣﺎﻛﺎﻧ حﺮط )

Nakamoto (

ﻦﻣ ﺔﻠﻗ ﻦﻜﻟ ،ﻦﻠﻌﻠﻟ ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا

ﻦﯿﺴﻤﺤﺘﻤﻟا .ﺎﮭﺑ لدﺎﺒﺘﻟاو ﺔﻠﻤﻌﻟا هﺬھ ﻦﯾﺪﻌﺗ اوأﺪﺑ ﺎﮭﺑ ﻦﯿﻨﻣﺆﻤﻟاو ةﺮﻜﻔﻠﻟ

مﺎﻋ ﺮﺧاوا لﻮﻠﺤﺑ 2010

ةﺮﻔﺸﻤﻟا ﺔﻠﻤﻌﻟا مﻮﮭﻔﻣ بﺎﺴﺘﻛاو ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا ﺔﯿﺒﻌﺷ ﺪﯾاﺰﺗ ﻊﻣو ،

ﻞﺒﯾﺮﻟاو ﻦﯾﻮﻜﺘﯾﻼﻟا ﻞﺜﻣ ﺔﺴﻓﺎﻨﻣ تﻼﻤﻋ رﻮﮭﻈﻟﺎﺑ تأﺪﺑ ،ةﺮﯿﺒﻛ بﺬﺟ ةﻮﻗ ﺔﯾﺰﻛﺮﻣﻼﻟا ﺺﺋﺎﺼﺧ ﺾﻌﺑ ﻦﯿﺴﺤﺗ ﻰﻠﻋ ﺎﮭﻨﻣ ّﻞﻛ ﻞﻤﻋ ،ﺎھﺮﯿﻏو ﺘﯿﺒﻟا

تﺎﻗوأ ﺺﯿﻠﻘﺘﻛ ،ﻦﯾﻮﻜ

ىﺮﺧﻷا ﺎﯾاﺰﻤﻟا ﺾﻌﺑ وأ ،ﺔﯿﺻﻮﺼﺨﻟا ﻦﯿﺴﺤﺗ وأ ،تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا ءﺎﺸﻧإ ةﺮﺘﻔﻟا ﺲﻔﻧ ﻲﻓ ًﺎﻀﯾأ ﻢﺗو

.تﻼﻤﻌﻟا هﺬھ ﻊﯿﺑو ءاﺮﺸﻟ لواﺪﺘﻟا تﺎﺼﻨﻣ ﻰﻟوأ مﺎﻋ ﺮﺧاوأ ﻲﻓ 2012

ﻹا ﺮﺟﺎﺘﻤﻟا ﻦﻣ ﺪﯾﺪﻌﻟا ﻦﻣ ﺔﻟﻮﺒﻘﻣ ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا ﺖﺤﺒﺻأ ، ﻟ

ﺔﯿﻧوﺮﺘﻜ

،ﺎﯾﺪﯿﺒﺴﻛا ،سﺮﺑدروو ﻞﺜﻣ ﺖﻓﻮﺳوﺮﻜﯾﺎﻣ

، ﻼﺴﺗو

، ...

.ﺦﻟإ ﻰﻟإ رﺎﺠﺘﻟا فﻻآ ﻊﻓد ﺎﻤﻣ

.تﺎﻋﻮﻓﺪﻤﻟا ﺔﯾﻮﺴﺘﻟ ﺔﻠﯿﺳﻮﻛ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا دﺎﻤﺘﻋﺎﺑ ءﺪﺒﻟا اﺪﻋ ،ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻦﻣ ﻞﯿﻠﻗ

ﻞﻤﻌﺘﺴﺗ

،ﺔﯾرﺎﺠﺘﻟا تﺎﻋﻮﻓﺪﻤﻟا ﺔﯾﻮﺴﺘﻟ أ ﻻإ

ن لاﺪﺒﺘﺳﺎﺑ ىﺮﺧﻷا ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا بﺎﺤﺻﻷ ﺢﻤﺴﺗ تأﺪﺑ تﺎﺼﻨﻤﻟا ﻦﻣ اًﺪﯾاﺰﺘﻣ اًدﺪﻋ

ﻢﮭﺗﻼﻤﻋ ﺑ

،ﺔﯾﺪﯿﻠﻘﺘﻟا ﺔﯾﺪﻘﻨﻟا تﻼﻤﻌﻟا وأ ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟﺎ

،ءاﺮﺸﻟا تﺎﯿﻠﻤﻋ مﺎﻤﺗإ ﻢﺛ ﻦﻣو

ﺎﻤﻣ .ﺎﮭﯿﻠﻣﺎﺤﻟ ﺔﻧوﺮﻣو ﺔﻟﻮﯿﺳ ﺮﻓﻮﯾ

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

7

2 . ﺎﮭﻋاﻮﻧأو ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷا ﻒﯾﺮﻌﺗ

لﻮﺻﻷﺎﻓ ،ﻞﮭﺴﻟا ﺮﻣﻷﺎﺑ ﺲﯿﻟ ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﻒﯾﺮﻌﺗ ﻰﻟإ ﻞّﺻﻮﺘﻟا نإ ﻲھ ةﺮﻔﺸﻤﻟا

ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا ﺔﯿﻨﻘﺗ مﺪﺨﺘﺴﺗ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﺟﻮﻟﻮﻨﻜﺘﻟا تارﻮﻄﺘﻟا ﻦﻣ ًاّﺪﺟ ﺔﻌﺳاو ﺔﺌﻓ .

ةءاﺮﻘﻠﻟ ﻞﺑﺎﻗ ﺮﯿﻏ ﻖﯿﺴﻨﺗ ﻰﻟإ تﺎﻧﺎﯿﺒﻟا ﻞﯾﻮﺤﺗ ﺎﮭﻟﻼﺧ ﻦﻣ ﻢﺘﯾ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻠﻤﻌﻟا ﻮھ ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا ،ًﺔﯾاﺪﺑ ﺔﯿﻤﺤﻣ ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷا .يﺮﺳ حﺎﺘﻔﻣ ﮫﯾﺪﻟ ﺺﺨﺷ ﺔﻄﺳاﻮﺑ ﻻإ هﺮﯿﻔﺸﺗ ﻚﻓ ﻦﻜﻤﯾ ﻻو ﻘﯾﺮﻄﻟا هﺬھ ماﺪﺨﺘﺳﺎﺑ ﺔﺻﺎﺨﻟاو ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﯿﻤﻗﺮﻟا ﺢﯿﺗﺎﻔﻤﻠﻟ ﺎًﯿﻛذ ﺎًﻣﺎﻈﻧ مﺪﺨﺘﺴﺗ ﻲﺘﻟا ،ﺔ

.

ةﺮﻔﺸﻣ تﻼﻤﻋ ﻰﻟإ ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷا ﻢﺴﻘﻨﺗ

(Crypto-currencies) ةﺮﻔﺸﻣ زﻮﻣرو

(Crypto-tokens) .

ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا

• مﺎﻋ ﻲﻓ ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا رﻮﮭظ ﺬﻨﻣ 2009

ﺳﺎﯿﺴﻟا ﻲﻌﻧﺎﺻو ، تﺎ

ﻞﯿﻠﺤﺗو ﺔﺳارد نﻮﻟوﺎﺤﯾ

ﺔﻔﻠﺘﺨﻣ ﺔﻘﯾﺮﻄﺑ عﻮﺿﻮﻤﻟا ﻊﻣ ﻞﻣﺎﻌﺗ ﻢﮭﻨﻣ ﻞﻛو ،ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا .

ﻲﺑوروﻷا يﺰﻛﺮﻤﻟا ﻚﻨﺒﻟا

ﻲﺑوروﻷا يﺰﻛﺮﻤﻟا ﻚﻨﺒﻠﻟ ﺎًﻘﻓو

، تﻼﻤﻌﻟا ﻦﻣ ﺔﯿﻋﺮﻓ ﺔﺌﻓ ﻲھ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا

ﺮﯿﻏ ﺔﯿﻤﻗﺮﻟا دﻮﻘﻨﻟا ﻦﻣ عﻮﻧ ﺎﮭﻧﺄﺑ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻟا ﺖﻔﺻو ﺪﻗو .ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا و ،ﺔﻤﻈﻨﻤﻟا ﻦﯿﺑ ﺎﮭﻟﻮﺒﻗو ﺎﮭﻣاﺪﺨﺘﺳاو ﺎﮭﯾرﻮﻄﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺎﮭﯿﻓ ﻢﻜﺤﺘﻟاو ﺎﮭﺟﺎﺘﻧإ ﻢﺘﯾ ﺎﻣ ةدﺎﻋ

ﺮﺸُﻧ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻟا تﺎﻄﻄﺨﻣ ﻦﻋ ﺮﯾﺮﻘﺘﻟ ﺎًﻘﻓو ،ﻦﯿﻌﻣ ﻲﺿاﺮﺘﻓا ﻊﻤﺘﺠﻣ ءﺎﻀﻋأ مﺎﻋ ﻲﻓ 2012 ﺎﮭﻠﻋﺎﻔﺗ ﺔﯿﻔﯿﻛ ﻰﻠﻋ اًدﺎﻤﺘﻋا ،ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻟا ﻦﻣ عاﻮﻧأ ﺔﺛﻼﺛ كﺎﻨھ .

ا دﺎﺼﺘﻗﻻاو ﺔﯾﺪﯿﻠﻘﺘﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻊﻣ ﻲﻠﻌﻔﻟ

:

- بﺎﻌﻟﻷا ﻞﺜﻣ ،ﺔﻘﻠﻐﻣ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓا ﺔﺌﯿﺑ ﻲﻓ ﻻإ ﺎﮭﻣاﺪﺨﺘﺳا ﻦﻜﻤﯾ ﻻ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓا تﻼﻤﻋ

ﺖﻧﺮﺘﻧﻹا ﺮﺒﻋ

. -

ﯾ ،ﻲﻠﻌﻔﻟا دﺎﺼﺘﻗﻻﺎﺑ ﺔﻄﺒﺗﺮﻣ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓا تﻼﻤﻋ ﻦﻜﻤ

ﺎھؤاﺮﺷ ،ﺔﯾﺪﯿﻠﻘﺘﻟا ﺔﻠﻤﻌﻟﺎﺑ

و ﻢﺛ ﻦﻣ ﻣاﺪﺨﺘﺳا ﺎﮭ ﻹ ءﺎﻨﺘﻗ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﺎﻣﺪﺨﻟاو تﺎﺠﺘﻨﻤﻟا .

- ﺲﻔﻧ ﻲﻓ ﺔﻄﺒﺗﺮﻣ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓا تﻼﻤﻋ ﻲﺿاﺮﺘﻓﻹاو ﻲﻘﯿﻘﺤﻟا دﺎﺼﺘﻗﻻﺎﺑ ﺖﻗﻮﻟا

، ﺚﯿﺣ

ءاﺮﺸﻟ ﺎﮭﻣاﺪﺨﺘﺳا ﻦﻜﻤﯾو ،ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا ﺔﻠﻤﻌﻟا ءاﺮﺷو ﻊﯿﺒﻟ ﻞﯾﻮﺤﺗ تﻻﺪﻌﻣ ﺪﺟﻮﺗ ﺔﯿﻘﯿﻘﺤﻟاو ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﺎﻣﺪﺨﻟاو تﺎﺠﺘﻨﻤﻟا .

(9)

7

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

6

مﺎﻋ ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا ﻰﻟإ قﺮﻄﺘﻟا ﻢﺗ 2008

ﺺﺨﺷ ﻦﻋ ترﺪﺻ ﺔﯿﺜﺤﺑ ﺔﻗرو لﻼﺧ ﻦﻣ

ﻮﺗﻮﻣﺎﻛﺎﻧ ﻲﺷﻮﺗﺎﺳ ﻢﺳﺈﺑ اﻮﻓﺮﻋ صﺎﺨﺷأ ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ وأ ﺔﯾﻮﮭﻟا لﻮﮭﺠﻣ )

Satoshi

Nakamoto ( .

مﺎﻌﻟا ﻞﺋاوأ ﻲﻓ 2009

ﻮﺗﻮﻣﺎﻛﺎﻧ حﺮط )

Nakamoto (

ﻦﻣ ﺔﻠﻗ ﻦﻜﻟ ،ﻦﻠﻌﻠﻟ ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا

ﻦﯿﺴﻤﺤﺘﻤﻟا .ﺎﮭﺑ لدﺎﺒﺘﻟاو ﺔﻠﻤﻌﻟا هﺬھ ﻦﯾﺪﻌﺗ اوأﺪﺑ ﺎﮭﺑ ﻦﯿﻨﻣﺆﻤﻟاو ةﺮﻜﻔﻠﻟ

مﺎﻋ ﺮﺧاوا لﻮﻠﺤﺑ 2010

ةﺮﻔﺸﻤﻟا ﺔﻠﻤﻌﻟا مﻮﮭﻔﻣ بﺎﺴﺘﻛاو ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا ﺔﯿﺒﻌﺷ ﺪﯾاﺰﺗ ﻊﻣو ،

ﻞﺒﯾﺮﻟاو ﻦﯾﻮﻜﺘﯾﻼﻟا ﻞﺜﻣ ﺔﺴﻓﺎﻨﻣ تﻼﻤﻋ رﻮﮭﻈﻟﺎﺑ تأﺪﺑ ،ةﺮﯿﺒﻛ بﺬﺟ ةﻮﻗ ﺔﯾﺰﻛﺮﻣﻼﻟا ﺺﺋﺎﺼﺧ ﺾﻌﺑ ﻦﯿﺴﺤﺗ ﻰﻠﻋ ﺎﮭﻨﻣ ّﻞﻛ ﻞﻤﻋ ،ﺎھﺮﯿﻏو ﺘﯿﺒﻟا

تﺎﻗوأ ﺺﯿﻠﻘﺘﻛ ،ﻦﯾﻮﻜ

ىﺮﺧﻷا ﺎﯾاﺰﻤﻟا ﺾﻌﺑ وأ ،ﺔﯿﺻﻮﺼﺨﻟا ﻦﯿﺴﺤﺗ وأ ،تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا ءﺎﺸﻧإ ةﺮﺘﻔﻟا ﺲﻔﻧ ﻲﻓ ًﺎﻀﯾأ ﻢﺗو

.تﻼﻤﻌﻟا هﺬھ ﻊﯿﺑو ءاﺮﺸﻟ لواﺪﺘﻟا تﺎﺼﻨﻣ ﻰﻟوأ مﺎﻋ ﺮﺧاوأ ﻲﻓ 2012

ﻹا ﺮﺟﺎﺘﻤﻟا ﻦﻣ ﺪﯾﺪﻌﻟا ﻦﻣ ﺔﻟﻮﺒﻘﻣ ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا ﺖﺤﺒﺻأ ، ﻟ

ﺔﯿﻧوﺮﺘﻜ

،ﺎﯾﺪﯿﺒﺴﻛا ،سﺮﺑدروو ﻞﺜﻣ ﺖﻓﻮﺳوﺮﻜﯾﺎﻣ

، ﻼﺴﺗو

، ... .ﺦﻟإ ﻰﻟإ رﺎﺠﺘﻟا فﻻآ ﻊﻓد ﺎﻤﻣ

.تﺎﻋﻮﻓﺪﻤﻟا ﺔﯾﻮﺴﺘﻟ ﺔﻠﯿﺳﻮﻛ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا دﺎﻤﺘﻋﺎﺑ ءﺪﺒﻟا اﺪﻋ ،ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻦﻣ ﻞﯿﻠﻗ

ﻞﻤﻌﺘﺴﺗ

،ﺔﯾرﺎﺠﺘﻟا تﺎﻋﻮﻓﺪﻤﻟا ﺔﯾﻮﺴﺘﻟ أ ﻻإ

ن لاﺪﺒﺘﺳﺎﺑ ىﺮﺧﻷا ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا بﺎﺤﺻﻷ ﺢﻤﺴﺗ تأﺪﺑ تﺎﺼﻨﻤﻟا ﻦﻣ اًﺪﯾاﺰﺘﻣ اًدﺪﻋ

ﻢﮭﺗﻼﻤﻋ ﺑ

،ﺔﯾﺪﯿﻠﻘﺘﻟا ﺔﯾﺪﻘﻨﻟا تﻼﻤﻌﻟا وأ ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟﺎ

،ءاﺮﺸﻟا تﺎﯿﻠﻤﻋ مﺎﻤﺗإ ﻢﺛ ﻦﻣو

ﺎﻤﻣ .ﺎﮭﯿﻠﻣﺎﺤﻟ ﺔﻧوﺮﻣو ﺔﻟﻮﯿﺳ ﺮﻓﻮﯾ

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

7

2 . ﺎﮭﻋاﻮﻧأو ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷا ﻒﯾﺮﻌﺗ

لﻮﺻﻷﺎﻓ ،ﻞﮭﺴﻟا ﺮﻣﻷﺎﺑ ﺲﯿﻟ ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﻒﯾﺮﻌﺗ ﻰﻟإ ﻞّﺻﻮﺘﻟا نإ ﻲھ ةﺮﻔﺸﻤﻟا

ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا ﺔﯿﻨﻘﺗ مﺪﺨﺘﺴﺗ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﺟﻮﻟﻮﻨﻜﺘﻟا تارﻮﻄﺘﻟا ﻦﻣ ًاّﺪﺟ ﺔﻌﺳاو ﺔﺌﻓ .

ةءاﺮﻘﻠﻟ ﻞﺑﺎﻗ ﺮﯿﻏ ﻖﯿﺴﻨﺗ ﻰﻟإ تﺎﻧﺎﯿﺒﻟا ﻞﯾﻮﺤﺗ ﺎﮭﻟﻼﺧ ﻦﻣ ﻢﺘﯾ ﻲﺘﻟا ﺔﯿﻠﻤﻌﻟا ﻮھ ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا ،ًﺔﯾاﺪﺑ ﺔﯿﻤﺤﻣ ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷا .يﺮﺳ حﺎﺘﻔﻣ ﮫﯾﺪﻟ ﺺﺨﺷ ﺔﻄﺳاﻮﺑ ﻻإ هﺮﯿﻔﺸﺗ ﻚﻓ ﻦﻜﻤﯾ ﻻو ﻘﯾﺮﻄﻟا هﺬھ ماﺪﺨﺘﺳﺎﺑ ﺔﺻﺎﺨﻟاو ﺔﻣﺎﻌﻟا ﺔﯿﻤﻗﺮﻟا ﺢﯿﺗﺎﻔﻤﻠﻟ ﺎًﯿﻛذ ﺎًﻣﺎﻈﻧ مﺪﺨﺘﺴﺗ ﻲﺘﻟا ،ﺔ

.

ةﺮﻔﺸﻣ تﻼﻤﻋ ﻰﻟإ ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻷا ﻢﺴﻘﻨﺗ

(Crypto-currencies) ةﺮﻔﺸﻣ زﻮﻣرو

(Crypto-tokens) .

ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا

• مﺎﻋ ﻲﻓ ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا رﻮﮭظ ﺬﻨﻣ 2009

ﺳﺎﯿﺴﻟا ﻲﻌﻧﺎﺻو ، تﺎ

ﻞﯿﻠﺤﺗو ﺔﺳارد نﻮﻟوﺎﺤﯾ

ﺔﻔﻠﺘﺨﻣ ﺔﻘﯾﺮﻄﺑ عﻮﺿﻮﻤﻟا ﻊﻣ ﻞﻣﺎﻌﺗ ﻢﮭﻨﻣ ﻞﻛو ،ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا .

ﻲﺑوروﻷا يﺰﻛﺮﻤﻟا ﻚﻨﺒﻟا

ﻲﺑوروﻷا يﺰﻛﺮﻤﻟا ﻚﻨﺒﻠﻟ ﺎًﻘﻓو

، تﻼﻤﻌﻟا ﻦﻣ ﺔﯿﻋﺮﻓ ﺔﺌﻓ ﻲھ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا

ﺮﯿﻏ ﺔﯿﻤﻗﺮﻟا دﻮﻘﻨﻟا ﻦﻣ عﻮﻧ ﺎﮭﻧﺄﺑ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻟا ﺖﻔﺻو ﺪﻗو .ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا و ،ﺔﻤﻈﻨﻤﻟا ﻦﯿﺑ ﺎﮭﻟﻮﺒﻗو ﺎﮭﻣاﺪﺨﺘﺳاو ﺎﮭﯾرﻮﻄﻣ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺎﮭﯿﻓ ﻢﻜﺤﺘﻟاو ﺎﮭﺟﺎﺘﻧإ ﻢﺘﯾ ﺎﻣ ةدﺎﻋ

ﺮﺸُﻧ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻟا تﺎﻄﻄﺨﻣ ﻦﻋ ﺮﯾﺮﻘﺘﻟ ﺎًﻘﻓو ،ﻦﯿﻌﻣ ﻲﺿاﺮﺘﻓا ﻊﻤﺘﺠﻣ ءﺎﻀﻋأ مﺎﻋ ﻲﻓ 2012 ﺎﮭﻠﻋﺎﻔﺗ ﺔﯿﻔﯿﻛ ﻰﻠﻋ اًدﺎﻤﺘﻋا ،ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻟا ﻦﻣ عاﻮﻧأ ﺔﺛﻼﺛ كﺎﻨھ .

ا دﺎﺼﺘﻗﻻاو ﺔﯾﺪﯿﻠﻘﺘﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻊﻣ ﻲﻠﻌﻔﻟ

:

- بﺎﻌﻟﻷا ﻞﺜﻣ ،ﺔﻘﻠﻐﻣ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓا ﺔﺌﯿﺑ ﻲﻓ ﻻإ ﺎﮭﻣاﺪﺨﺘﺳا ﻦﻜﻤﯾ ﻻ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓا تﻼﻤﻋ

ﺖﻧﺮﺘﻧﻹا ﺮﺒﻋ

. -

ﯾ ،ﻲﻠﻌﻔﻟا دﺎﺼﺘﻗﻻﺎﺑ ﺔﻄﺒﺗﺮﻣ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓا تﻼﻤﻋ ﻦﻜﻤ

ﺎھؤاﺮﺷ ،ﺔﯾﺪﯿﻠﻘﺘﻟا ﺔﻠﻤﻌﻟﺎﺑ

و ﻢﺛ ﻦﻣ ﻣاﺪﺨﺘﺳا ﺎﮭ ﻹ ءﺎﻨﺘﻗ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﺎﻣﺪﺨﻟاو تﺎﺠﺘﻨﻤﻟا .

- ﺲﻔﻧ ﻲﻓ ﺔﻄﺒﺗﺮﻣ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓا تﻼﻤﻋ ﻲﺿاﺮﺘﻓﻹاو ﻲﻘﯿﻘﺤﻟا دﺎﺼﺘﻗﻻﺎﺑ ﺖﻗﻮﻟا

، ﺚﯿﺣ

ءاﺮﺸﻟ ﺎﮭﻣاﺪﺨﺘﺳا ﻦﻜﻤﯾو ،ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا ﺔﻠﻤﻌﻟا ءاﺮﺷو ﻊﯿﺒﻟ ﻞﯾﻮﺤﺗ تﻻﺪﻌﻣ ﺪﺟﻮﺗ ﺔﯿﻘﯿﻘﺤﻟاو ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﺎﻣﺪﺨﻟاو تﺎﺠﺘﻨﻤﻟا .

(10)

8

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

8

تﻼﻤﻌﻟا ﻦﻣ ﺮﯿﺧﻷا عﻮﻨﻟا ﻦﻣ ﻲھ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا

ﺚﯿﺣ ، ﮫﻧإ

ﻦﻜﻤﯾ

ﺎھؤﺎﻨﺘﻗا

ﺔﯾدﺎﻤﻟاو ﺔﯿﻤﻗﺮﻟا تﺎﻣﺪﺨﻟاو ﻊﻠﺴﻟا ءاﺮﺸﻟ ﺎﮭﻣاﺪﺨﺘﺳاو ،ﺔﯾﺪﯿﻠﻘﺘﻟا ﺔﻠﻤﻌﻟﺎﺑ ﺎﮭﻟواﺪﺗو .

مﺎﻋ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻠﻟ ًﺎﺛﱠﺪﺤُﻣو ﺎًﯿﻧﺎﺛ ﺎًﻔﯾﺮﻌﺗ ﻲﺑوروﻷا يﺰﻛﺮﻤﻟا ﻚﻨﺒﻟا ﺮﺸﻧ 2015

،

ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺎھراﺪﺻإ ﻢﺘﯾ ﻢﻟ ،ﺔﻤﯿﻗ تاذ ﺔﯿﻤﻗر تﺎﻧﺎﯿﺑ ﺎﮭﻧﺄﺑ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻟا ﮫﯿﻓ ﻒﺻو ﺰﻛﺮﻣ ﻚﻨﺑ ﻞﯾﺪﺒﻛ ﺎﮭﻣاﺪﺨﺘﺳا ﻦﻜﻤﯾو ،ﺔﯿﻧوﺮﺘﻜﻟإ لاﻮﻣأ ﺔﺴﺳﺆﻣ وأ ﺔﯿﻧﺎﻤﺘﺋا ﺔﺴﺳﺆﻣ وأ ي

فوﺮﻈﻟا ﺾﻌﺑ ﻲﻓ دﻮﻘﻨﻠﻟ

) 4

. (

ﻲﻟوﺪﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ

تﻼﻤﻌﻟا ﻦﻣ ﺔﯿﻋﺮﻓ ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ ﺎﮭﻧأ ﻰﻠﻋ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻲﻟوﺪﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ ﻒّﻨﺻ ﻦﻣ ﻦﯾرﻮﻄﻣ ﻦﻋ ةردﺎﺻ ،ﺔﻤﯿﻗ تاذ ﺔﯿﻤﻗر تﺎﻧﺎﯿﺑ ﺎﮭﻧأ يأ ،ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا ،صﺎﺨﻟا عﺎﻄﻘﻟا

ًﻘﻓو .ﺔﺻﺎﺨﻟا ﻢﮭﺑﺎﺴﺣ ةﺪﺣﻮﺑ ﺎﮭﺘﯿﻤﺴﺗ ﻢﺘﯾو ــ

مﻮﮭﻔﻣ ﻲﻄﻐﯾ ،ﻲﻟوﺪﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺼﻟ ﺎ

ﺮﯿﻏ نﻮﯾﺪﻟا تادﺎﮭﺷ ﻦﻣ اًءﺪﺑ ،تﻼﻤﻌﻟا ﻦﻣ ﺔﻌﺳاو ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻟا ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟاو ،ﺐھﺬﻟا ﻞﺜﻣ لﻮﺻﺄﺑ ﺔﻣﻮﻋﺪﻤﻟا ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻟا ﻰﻟإ ،ﺔﯿﻤﺳﺮﻟا ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا ﻞﺜﻣ

) 5

.(

ﻲﻟوﺪﻟا ﻚﻨﺒﻟا

،ﺔﯿﻤﻗﺮﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻦﻣ ﺔﯿﻋﺮﻓ ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ ﺎﮭﻧأ ﻰﻠﻋ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻲﻟوﺪﻟا ﻚﻨﺒﻟا ﻒّﻨﺻ ﻦﻋ ةرﺎﺒﻋ ﻲھو

ﺔﻔﻠﺘﺨﻣو ،ﺎﮭﺑ ﺔﺻﺎﺧ ﺔﯿﺑﺎﺴﺣ تاﺪﺣو ﻲﻓ ﺔﻣﻮﻘﻣ ﺔﻤﯿﻗ تاذ ﺔﯿﻤﻗر تﺎﻧﺎﯿﺑ

ﺔّﯿﻠﻌﻔﻟا ﺔّﯾﺪﻘﻨﻟا لاﻮﻣﻷا ﻞﺜﻤﺗ ﺔﯿﻤﻗر ﻊﻓد ﺔﯿﻟآ ﺔطﺎﺴﺒﺑ ﻲھ ﻲﺘﻟا ،ﺔﯿﻧوﺮﺘﻜﻟﻹا دﻮﻘﻨﻟا ﻦﻋ .

ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﺎﻀﯾأ ﻲﻟوﺪﻟا ﻚﻨﺒﻟا ف ّﺮﻋ ،ﻦﯾﺮﺧﻵا تﺎﺳﺎﯿﺴﻟا ﻲﻌﻧﺎﺻ ﻢﻈﻌﻤﻟ ﺎﻓﻼﺧو ﺎﮭﺗﺎﯾﺎﻏ ﻖﯿﻘﺤﺘﻟ ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا تﺎﯿﻨﻘﺗ ﻰﻠﻋ ﺪﻤﺘﻌﺗ ﺔﯿﻤﻗر تﻼﻤﻋ ﺎﮭﻧأ ﻰﻠﻋ ﺎﮭﺴﻔﻧ

) 6

. (

ﺔﯿﺑوروﻷا ﺔﯿﻓﺮﺼﻤﻟا ﺔﺌﯿﮭﻟا

"تﻼﻤﻌﻠﻟ ﻲﻤﻗﺮﻟا ﻞﻜﺸﻟا" ﺎﮭﻧﺄﺑ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻟا ﺔﯿﺑوروﻷا ﺔﯿﻓﺮﺼﻤﻟا ﺔﺌﯿﮭﻟا ﺖّﻓﺮﻋ ﺔﯾﺪﻘﻧ ﺔﻠﻤﻌﺑ ةروﺮﻀﻟﺎﺑ ﻂﺒﺗﺮﺗ ﻻو ﺔﯿﻣﻮﻜﺣ ﺔﻄﻠﺳ وا يﺰﻛﺮﻣ ﻚﻨﺑ ﻦﻋ رﺪﺼﺗ ﻻ ﻲﺘﻟا

(4) European Central Bank (2012). "Virtual Currency Schemes", October.

(5) Dong. H et al (2016). "Virtual Currencies and Beyond: Initial Considerations", SDN/16/03, January. IMF

(6) World Bank Group (2017). "Distributed Ledger Technology (DLT) and Blockchain", Fin Tech Note, No. 1".

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

9

ﺎﮭﻣاﺪﺨﺘﺳا وأ ﺎﮭﻨﯾﺰﺨﺗ ﻦﻜﻤﯾ ﺎﻤﻛ داﺮﻓﻷا ﻦﯿﺑ لدﺎﺒﺘﻠﻟ ﺔﻠﯿﺳﻮﻛ مﺪﺨﺘﺴﺗ ﺎﮭﻨﻜﻟو ﺔﺳﻮﻤﻠﻣ ﻟﻹا ﻊﯿﺒﻟاو ءاﺮﺸﻟا تﺎﯿﻠﻤﻌﻟ ﻲﻧوﺮﺘﻜ

) 7

. (

ﺔﯿﻟوﺪﻟا تﺎﯾﻮﺴﺘﻟا ﻚﻨﺑ

ﱠﺮﻌُﺗ ف تﺎﯾﻮﺴﺘﻟا ﻚﻨﺒﻟ ﺔﻌﺑﺎﺗ ﺔﺌﯿھ ﻲھو ،قاﻮﺳﻸﻟ ﺔﯿﺘﺤﺘﻟا ﺔﯿﻨﺒﻟاو تﺎﻋﻮﻓﺪﻤﻟا ﺔﻨﺠﻟ ﺺﺋﺎﺼﺨﻟا ﻚﻠﺘﻤﺗ ﺔّﯿﻤﻗر تﻼﻤﻋ ﺎﮭﻧأ ﻰﻠﻋ ةﺮﻔﺸﻤﻟا ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻟا ،ﺔﯿﻟوﺪﻟا

ﺔﯿﻟﺎﺘﻟا :

- فرﺎﻌﺘﻤﻟا مﻮﮭﻔﻤﻟا ﻮھو ،ﺐﻠﻄﻟاو ضﺮﻌﻟا أﺪﺒﻣ ﻰﻠﻋ ءﺎﻨﺑ ﺎﮭﺘﻤﯿﻗ ﺪﯾﺪﺤﺗ ﻦﻜﻤﯾ لﻮﺻأ ﻲھ

ﻰﺘﺣ ﺎﮭﻟ ﺔﯾﺮھﻮﺟ ﺔﻤﯿﻗ دﻮﺟو مﺪﻋ ﻊﻣ ،ﺐھﺬﻟا ﻞﺜﻣ ﻊﻠﺴﻟا لدﺎﺒﺘﻟ ﮫﯿﻠﻋ .نﻵا

- فﺮﻌﯾ ﺎﻣ وأ ﻦﯿﺸﻛﻮﻠﺒﻟا ﺔﯿﻨﻘﺗ ماﺪﺨﺘﺳا ﻰﻠﻋ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻟا لدﺎﺒﺗ ةﺮﻜﻓ ﺪﻤﺘﻌﺗ

ةﺪﻋﺎﻗ ﻞﺜﻤﺗ ﻲﺘﻟا ﺔﻋزﻮﻤﻟا تﻼﺠﺴﻟﺎﺑ تﻼﻤﻌﻟا ﻦﻣ عﻮﻨﻟا اﺬھ ماﺪﺨﺘﺳا ﻢﯿﻈﻨﺘﻟ تﺎﻧﺎﯿﺑ

ءﺎﻄﺳو ﻰﻟإ ﺔﺟﺎﺤﻟا نود

. -

ﺔﻨﯿﻌﻣ ﺔﺴﺳﺆﻣ وأ دﺮﻓ يأ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺎﮭﻠﯿﻐﺸﺗ ﻢﺘﯾ ﻻ .8

ةﺮﻔﺸﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا

• ﺻﻹا ﺐﺴﺤﺑ ﺪ

ﻢﻗر را 5 / 2019 ﻖﯿﻗﺪﺘﻟا لﺎﺠﻣ ﻲﻓ ةﺪﺋاﺮﻟا سوﺎھ ﺮﺗوو ﺲﯾاﺮﺑ ﺔﻛﺮﺸﻟ

ﻲھو عاﻮﻧأ ﺔﺛﻼﺛ ﻰﻟإ ةﺮﻔﺸﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا ﻢﺴﻘﻨﺗ ،ﺔﺒﺳﺎﺤﻤﻟاو لﻮﺻﻷﺎﺑ ﺔﻣﻮﻋﺪﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا

تاﺪﻨﺴﻟا زﻮﻣرو ﺔﻌﻔﻨﻤﻟا زﻮﻣرو .

- لﻮﺻﻷﺎﺑ ﺔﻣﻮﻋﺪﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا :

ﻞﺘﻜﻟا ﻞﺳﻼﺳ ﺔﯿﻨﻘﺗ ﻰﻠﻋ ﺔﯿﻨﺒﻣ ﺔﯿﻤﻗر زﻮﻣر ﻲھ

ﻞﺜﻣ) ﺔﯾدﺎﻣ لﻮﺻأ ﻞّﺜﻤﺗ ﺎﮭﻨﻜﻟو ﻞﺳﻼﺴﻟا هﺬھ ﻲﻓ ﺪﺟﻮﺗ ﻻ ءﺎﯿﺷأ ﻦﻣ ﺎﮭﺘﻤﯿﻗ ﺪﻤﺘﺴﺗو (لوﺮﺘﺒﻟاو ﺐھﺬﻟﺎﻛ ﺔﯿﻌﯿﺒﻄﻟا دراﻮﻤﻟا .

- ﺔﻌﻔﻨﻤﻟا زﻮﻣر :

ﻖﺤﻟا مﺪﺨﺘﺴﻤﻠﻟ ﺮﻓﻮﺗ ﻞﺘﻜﻟا ﻞﺳﻼﺳ ﺔﯿﻨﻘﺗ ﻰﻠﻋ ﺔﯿﻨﺒﻣ ﺔﯿﻤﻗر زﻮﻣر ﻲھ

تﺎﻣﺪﺧ وأ تﺎﺠﺘﻨﻣ ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا ﻲﻓ ،

زﻮﻣر .ﻖﺤﻟا ﻚﻟذ ﻦﻣ ﺎﮭﺘﻤﯿﻗ ﺪﻤﺘﺴﺗ ﺚﯿﺣ

ﻦﻜﻤﯾ ﮫﻧأ ﺮﯿﻏ ﺎﮭﻟﻮﺻأ وأ ﺔﻛﺮﺸﻟا ﺔﺼﻨﻣ ﻲﻓ ﺔﯿﻜﻠﻤﻟا ﻖﺣ ﺎﮭﻠﻣﺎﺣ ﻲﻄﻌﺗ ﻻ ﺔﻌﻔﻨﻤﻟا ﺔﯿﻤھأ تاذ لدﺎﺒﺗ ﺔﻠﯿﺳو نﻮﻜﺗ نأ نود صﺎﺨﺷﻷا ﻦﯿﺑ ﺎﮭﻟواﺪﺗ .

(7) European Banking Authority (2014). "EBA Opinion on Virtual Currencies", EPA/OP/2014/08, July.

(8) Bank for International Settlements (2015). "Digital Currencies", Committee on Payments and Market Infrastructures, November.

(11)

9

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

8

تﻼﻤﻌﻟا ﻦﻣ ﺮﯿﺧﻷا عﻮﻨﻟا ﻦﻣ ﻲھ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا

ﺚﯿﺣ ، ﮫﻧإ

ﻦﻜﻤﯾ

ﺎھؤﺎﻨﺘﻗا

ﺔﯾدﺎﻤﻟاو ﺔﯿﻤﻗﺮﻟا تﺎﻣﺪﺨﻟاو ﻊﻠﺴﻟا ءاﺮﺸﻟ ﺎﮭﻣاﺪﺨﺘﺳاو ،ﺔﯾﺪﯿﻠﻘﺘﻟا ﺔﻠﻤﻌﻟﺎﺑ ﺎﮭﻟواﺪﺗو .

مﺎﻋ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻠﻟ ًﺎﺛﱠﺪﺤُﻣو ﺎًﯿﻧﺎﺛ ﺎًﻔﯾﺮﻌﺗ ﻲﺑوروﻷا يﺰﻛﺮﻤﻟا ﻚﻨﺒﻟا ﺮﺸﻧ 2015

،

ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺎھراﺪﺻإ ﻢﺘﯾ ﻢﻟ ،ﺔﻤﯿﻗ تاذ ﺔﯿﻤﻗر تﺎﻧﺎﯿﺑ ﺎﮭﻧﺄﺑ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻟا ﮫﯿﻓ ﻒﺻو ﺰﻛﺮﻣ ﻚﻨﺑ ﻞﯾﺪﺒﻛ ﺎﮭﻣاﺪﺨﺘﺳا ﻦﻜﻤﯾو ،ﺔﯿﻧوﺮﺘﻜﻟإ لاﻮﻣأ ﺔﺴﺳﺆﻣ وأ ﺔﯿﻧﺎﻤﺘﺋا ﺔﺴﺳﺆﻣ وأ ي

فوﺮﻈﻟا ﺾﻌﺑ ﻲﻓ دﻮﻘﻨﻠﻟ

) 4

. (

ﻲﻟوﺪﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ

تﻼﻤﻌﻟا ﻦﻣ ﺔﯿﻋﺮﻓ ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ ﺎﮭﻧأ ﻰﻠﻋ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻲﻟوﺪﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺻ ﻒّﻨﺻ ﻦﻣ ﻦﯾرﻮﻄﻣ ﻦﻋ ةردﺎﺻ ،ﺔﻤﯿﻗ تاذ ﺔﯿﻤﻗر تﺎﻧﺎﯿﺑ ﺎﮭﻧأ يأ ،ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا ،صﺎﺨﻟا عﺎﻄﻘﻟا

ًﻘﻓو .ﺔﺻﺎﺨﻟا ﻢﮭﺑﺎﺴﺣ ةﺪﺣﻮﺑ ﺎﮭﺘﯿﻤﺴﺗ ﻢﺘﯾو ــ

مﻮﮭﻔﻣ ﻲﻄﻐﯾ ،ﻲﻟوﺪﻟا ﺪﻘﻨﻟا قوﺪﻨﺼﻟ ﺎ

ﺮﯿﻏ نﻮﯾﺪﻟا تادﺎﮭﺷ ﻦﻣ اًءﺪﺑ ،تﻼﻤﻌﻟا ﻦﻣ ﺔﻌﺳاو ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻟا ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟاو ،ﺐھﺬﻟا ﻞﺜﻣ لﻮﺻﺄﺑ ﺔﻣﻮﻋﺪﻤﻟا ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻟا ﻰﻟإ ،ﺔﯿﻤﺳﺮﻟا ﻦﯾﻮﻜﺘﯿﺒﻟا ﻞﺜﻣ

) 5

.(

ﻲﻟوﺪﻟا ﻚﻨﺒﻟا

،ﺔﯿﻤﻗﺮﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻦﻣ ﺔﯿﻋﺮﻓ ﺔﻋﻮﻤﺠﻣ ﺎﮭﻧأ ﻰﻠﻋ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻲﻟوﺪﻟا ﻚﻨﺒﻟا ﻒّﻨﺻ ﻦﻋ ةرﺎﺒﻋ ﻲھو

ﺔﻔﻠﺘﺨﻣو ،ﺎﮭﺑ ﺔﺻﺎﺧ ﺔﯿﺑﺎﺴﺣ تاﺪﺣو ﻲﻓ ﺔﻣﻮﻘﻣ ﺔﻤﯿﻗ تاذ ﺔﯿﻤﻗر تﺎﻧﺎﯿﺑ

ﺔّﯿﻠﻌﻔﻟا ﺔّﯾﺪﻘﻨﻟا لاﻮﻣﻷا ﻞﺜﻤﺗ ﺔﯿﻤﻗر ﻊﻓد ﺔﯿﻟآ ﺔطﺎﺴﺒﺑ ﻲھ ﻲﺘﻟا ،ﺔﯿﻧوﺮﺘﻜﻟﻹا دﻮﻘﻨﻟا ﻦﻋ .

ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﺎﻀﯾأ ﻲﻟوﺪﻟا ﻚﻨﺒﻟا ف ّﺮﻋ ،ﻦﯾﺮﺧﻵا تﺎﺳﺎﯿﺴﻟا ﻲﻌﻧﺎﺻ ﻢﻈﻌﻤﻟ ﺎﻓﻼﺧو ﺎﮭﺗﺎﯾﺎﻏ ﻖﯿﻘﺤﺘﻟ ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا تﺎﯿﻨﻘﺗ ﻰﻠﻋ ﺪﻤﺘﻌﺗ ﺔﯿﻤﻗر تﻼﻤﻋ ﺎﮭﻧأ ﻰﻠﻋ ﺎﮭﺴﻔﻧ

) 6

. (

ﺔﯿﺑوروﻷا ﺔﯿﻓﺮﺼﻤﻟا ﺔﺌﯿﮭﻟا

"تﻼﻤﻌﻠﻟ ﻲﻤﻗﺮﻟا ﻞﻜﺸﻟا" ﺎﮭﻧﺄﺑ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻟا ﺔﯿﺑوروﻷا ﺔﯿﻓﺮﺼﻤﻟا ﺔﺌﯿﮭﻟا ﺖّﻓﺮﻋ ﺔﯾﺪﻘﻧ ﺔﻠﻤﻌﺑ ةروﺮﻀﻟﺎﺑ ﻂﺒﺗﺮﺗ ﻻو ﺔﯿﻣﻮﻜﺣ ﺔﻄﻠﺳ وا يﺰﻛﺮﻣ ﻚﻨﺑ ﻦﻋ رﺪﺼﺗ ﻻ ﻲﺘﻟا

(4) European Central Bank (2012). "Virtual Currency Schemes", October.

(5) Dong. H et al (2016). "Virtual Currencies and Beyond: Initial Considerations", SDN/16/03, January. IMF

(6) World Bank Group (2017). "Distributed Ledger Technology (DLT) and Blockchain", Fin Tech Note, No. 1".

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

9

ﺎﮭﻣاﺪﺨﺘﺳا وأ ﺎﮭﻨﯾﺰﺨﺗ ﻦﻜﻤﯾ ﺎﻤﻛ داﺮﻓﻷا ﻦﯿﺑ لدﺎﺒﺘﻠﻟ ﺔﻠﯿﺳﻮﻛ مﺪﺨﺘﺴﺗ ﺎﮭﻨﻜﻟو ﺔﺳﻮﻤﻠﻣ ﻟﻹا ﻊﯿﺒﻟاو ءاﺮﺸﻟا تﺎﯿﻠﻤﻌﻟ ﻲﻧوﺮﺘﻜ

) 7

. (

ﺔﯿﻟوﺪﻟا تﺎﯾﻮﺴﺘﻟا ﻚﻨﺑ

ﱠﺮﻌُﺗ ف تﺎﯾﻮﺴﺘﻟا ﻚﻨﺒﻟ ﺔﻌﺑﺎﺗ ﺔﺌﯿھ ﻲھو ،قاﻮﺳﻸﻟ ﺔﯿﺘﺤﺘﻟا ﺔﯿﻨﺒﻟاو تﺎﻋﻮﻓﺪﻤﻟا ﺔﻨﺠﻟ ﺺﺋﺎﺼﺨﻟا ﻚﻠﺘﻤﺗ ﺔّﯿﻤﻗر تﻼﻤﻋ ﺎﮭﻧأ ﻰﻠﻋ ةﺮﻔﺸﻤﻟا ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻟا ،ﺔﯿﻟوﺪﻟا

ﺔﯿﻟﺎﺘﻟا :

- فرﺎﻌﺘﻤﻟا مﻮﮭﻔﻤﻟا ﻮھو ،ﺐﻠﻄﻟاو ضﺮﻌﻟا أﺪﺒﻣ ﻰﻠﻋ ءﺎﻨﺑ ﺎﮭﺘﻤﯿﻗ ﺪﯾﺪﺤﺗ ﻦﻜﻤﯾ لﻮﺻأ ﻲھ

ﻰﺘﺣ ﺎﮭﻟ ﺔﯾﺮھﻮﺟ ﺔﻤﯿﻗ دﻮﺟو مﺪﻋ ﻊﻣ ،ﺐھﺬﻟا ﻞﺜﻣ ﻊﻠﺴﻟا لدﺎﺒﺘﻟ ﮫﯿﻠﻋ .نﻵا

- فﺮﻌﯾ ﺎﻣ وأ ﻦﯿﺸﻛﻮﻠﺒﻟا ﺔﯿﻨﻘﺗ ماﺪﺨﺘﺳا ﻰﻠﻋ ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓﻻا تﻼﻤﻌﻟا لدﺎﺒﺗ ةﺮﻜﻓ ﺪﻤﺘﻌﺗ

ةﺪﻋﺎﻗ ﻞﺜﻤﺗ ﻲﺘﻟا ﺔﻋزﻮﻤﻟا تﻼﺠﺴﻟﺎﺑ تﻼﻤﻌﻟا ﻦﻣ عﻮﻨﻟا اﺬھ ماﺪﺨﺘﺳا ﻢﯿﻈﻨﺘﻟ تﺎﻧﺎﯿﺑ

ءﺎﻄﺳو ﻰﻟإ ﺔﺟﺎﺤﻟا نود

. -

ﺔﻨﯿﻌﻣ ﺔﺴﺳﺆﻣ وأ دﺮﻓ يأ ﻞﺒﻗ ﻦﻣ ﺎﮭﻠﯿﻐﺸﺗ ﻢﺘﯾ ﻻ .8

ةﺮﻔﺸﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا

• ﺻﻹا ﺐﺴﺤﺑ ﺪ

ﻢﻗر را 5 / 2019 ﻖﯿﻗﺪﺘﻟا لﺎﺠﻣ ﻲﻓ ةﺪﺋاﺮﻟا سوﺎھ ﺮﺗوو ﺲﯾاﺮﺑ ﺔﻛﺮﺸﻟ

ﻲھو عاﻮﻧأ ﺔﺛﻼﺛ ﻰﻟإ ةﺮﻔﺸﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا ﻢﺴﻘﻨﺗ ،ﺔﺒﺳﺎﺤﻤﻟاو لﻮﺻﻷﺎﺑ ﺔﻣﻮﻋﺪﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا

تاﺪﻨﺴﻟا زﻮﻣرو ﺔﻌﻔﻨﻤﻟا زﻮﻣرو .

- لﻮﺻﻷﺎﺑ ﺔﻣﻮﻋﺪﻤﻟا زﻮﻣﺮﻟا :

ﻞﺘﻜﻟا ﻞﺳﻼﺳ ﺔﯿﻨﻘﺗ ﻰﻠﻋ ﺔﯿﻨﺒﻣ ﺔﯿﻤﻗر زﻮﻣر ﻲھ

ﻞﺜﻣ) ﺔﯾدﺎﻣ لﻮﺻأ ﻞّﺜﻤﺗ ﺎﮭﻨﻜﻟو ﻞﺳﻼﺴﻟا هﺬھ ﻲﻓ ﺪﺟﻮﺗ ﻻ ءﺎﯿﺷأ ﻦﻣ ﺎﮭﺘﻤﯿﻗ ﺪﻤﺘﺴﺗو (لوﺮﺘﺒﻟاو ﺐھﺬﻟﺎﻛ ﺔﯿﻌﯿﺒﻄﻟا دراﻮﻤﻟا .

- ﺔﻌﻔﻨﻤﻟا زﻮﻣر :

ﻖﺤﻟا مﺪﺨﺘﺴﻤﻠﻟ ﺮﻓﻮﺗ ﻞﺘﻜﻟا ﻞﺳﻼﺳ ﺔﯿﻨﻘﺗ ﻰﻠﻋ ﺔﯿﻨﺒﻣ ﺔﯿﻤﻗر زﻮﻣر ﻲھ

تﺎﻣﺪﺧ وأ تﺎﺠﺘﻨﻣ ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا ﻲﻓ ،

زﻮﻣر .ﻖﺤﻟا ﻚﻟذ ﻦﻣ ﺎﮭﺘﻤﯿﻗ ﺪﻤﺘﺴﺗ ﺚﯿﺣ

ﻦﻜﻤﯾ ﮫﻧأ ﺮﯿﻏ ﺎﮭﻟﻮﺻأ وأ ﺔﻛﺮﺸﻟا ﺔﺼﻨﻣ ﻲﻓ ﺔﯿﻜﻠﻤﻟا ﻖﺣ ﺎﮭﻠﻣﺎﺣ ﻲﻄﻌﺗ ﻻ ﺔﻌﻔﻨﻤﻟا ﺔﯿﻤھأ تاذ لدﺎﺒﺗ ﺔﻠﯿﺳو نﻮﻜﺗ نأ نود صﺎﺨﺷﻷا ﻦﯿﺑ ﺎﮭﻟواﺪﺗ .

(7) European Banking Authority (2014). "EBA Opinion on Virtual Currencies", EPA/OP/2014/08, July.

(8) Bank for International Settlements (2015). "Digital Currencies", Committee on Payments and Market Infrastructures, November.

(12)

10

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

10

- ر ﻲﻓ ﺔﮭﯿﺒﺷ ﻲھو ﻞﺘﻜﻟا ﻞﺳﻼﺳ ﺔﯿﻨﻘﺗ ﻰﻠﻋ ﺔﯿﻨﺒﻣ ﺔﯿﻤﻗر زﻮﻣر ﻲھ تاﺪﻨﺴﻟا زﻮﻣ ةﺄﺸﻨﻤﻟا ﻲﻓ ﺔﯾدﺎﺼﺘﻗإ قﻮﻘﺣ ﺎﮭﻠﻣﺎﺣ ﻲﻄﻌﺗ نأ ﻦﻜﻤﯾ ﺚﯿﺣ ﺔﯾدﺎﻌﻟا تاﺪﻨﺴﻟﺎﺑ ﺎﮭﺘﻌﯿﺒط ﻖﺣ وأ ،ﺔﯿﻣاﺰﻟإ وأ ﺔﯿﺋﺎﻘﻠﺗ ﺔﻔﺼﺑ ىﺮﺧأ ﺔﯿﻟﺎﻣ لﻮﺻأ وأ ﺪﻘﻨﻟا مﻼﺘﺳإ ﻲﻓ ﻖﺤﻟا ﻞﺜﻣ ﺻأ ﻲﻓﺎﺻ ﻲﻓ ﻖﺤﻟا وأ ،تاراﺮﻘﻟا ﻰﻠﻋ ﺖﯾﻮﺼﺘﻟا ﻢﺼﺧ ﺪﻌﺑ ةﺄﺸﻨﻤﻟا لﻮ

.تﺎﺑﻮﻠﻄﻤﻟا

3 . ةﺮّﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻞﻤﻋ ﺔﻘﯾﺮط

ﺻﺎﻨﻋ ﻢھأو ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻞﻤﻋ ﺔﻘﯾﺮط حﺮﺸﺑ ءﺪﺒﻟا ﻞﺒﻗ ﺮ

ﺢﯿﺿﻮﺘﺑ مﻮﻘﻧ ﺎﻧﻮﻋد ،ﺎھ

ﺚﯿﺣ ،ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳ وأ ﻦﯿﺸﻛﻮﻠﺒﻟا ﺔﯿﻨﻘﺗو تﻼﻤﻌﻟا ﻚﻠﺗ ﻦﯿﺑ قﺮﻔﻟا لﻮﺣ ﻂﯿﺴﺑ ﮫﻧإ

ﺐﺒﺴﺑو ،

ﺎﻤﮭﻀﻌﺒﺑ ﺎﻤﮭطﺎﺒﺗرا ،

ﺪﻋاﻮﻗ وأ ،ﻦﯿﺸﻛﻮﻠﺒﻟا ﺔﯿﻨﻘﺗ ﺮﺒﺘﻌﺗ .ﺎﻤﮭﻨﯿﺑ ﻂﻠﺨﻟﺎﺑ ءﺮﻤﻟا مﻮﻘﯾ ﺪﻗ

ﻲﺳﺎﺳﻷا ﻢﻋﺪﻟا ﺮﺼﻨﻋو ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا قﻮﺴﻟ يﺮﻘﻔﻟا دﻮﻤﻌﻟا ،ﺔﻠﺴﻠﺴﺘﻤﻟا تﺎﻧﺎﯿﺒﻟا ﺎﮭﻠﻤﻌﺘﺳا نأ ّﻻإ .ﺔﻋزﻮﻤﻟا تﻼﺠﺴﻟا أﺪﺒﻣ ﻰﻠﻋ مﻮﻘﺗ ﺎﯿﺟﻮﻟﻮﻨﻜﺗ رﺎﺼﺘﺧﺈﺑ ﻲھو ،ﺎﮭﻠﻤﻌﻟ ﺚﯿﺣ ،ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻰﻠﻋ ﺪﻘﻓ ﺮﺼﺘﻘﯾ ﻻ نإ

تﺎﻋﺎﻨﺼﻟا ﻦﻣ ﺪﯾﺪﻌﻟا ﻞﻤﺸﯾ ﺎﮭﻘﯿﺒﻄﺗ قﺎﻄﻧ

.تﺎﻘﯿﺒﻄﺘﻟا ﻦﻣ ﺮﯿﺜﻜﻟا ﺎﮭﻟو ﺮﺻﺎﻨﻌﻟا ﻦﻣ ﺪﯾﺪﻌﻟا ﮫﺑ ﺐﻌﻠﯾو ،ﮫﺗﺎﯾاﺪﺑ ﻲﻓ لاﺰﯾ ﻻ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا قﻮﺳ نإ

اودأ ر

ﺔﻤﮭﻣ ﻛ ﻲﻘﻠﻧ ﺎﻧﻮﻋد .هراﺮﻤﺘﺳاو ﮫﻠﻤﻋ نﺎﻤﺿو ﮫﻠﯿﻐﺸﺗ ﻞﺟأ ﻦﻣ ﺎﯿﺟﻮﻟﻮﻨﻜﺘﻟا تﺎﻘﯿﺒﻄﺘ

ﺬھ ﻞﻤﻋ ﺔﯿﻔﯿﻛ ﻰﻠﻋ ءﻮﻀﻟا ه

.ﮫﯿﻓ ﻦﯿﺒﻋﻼﻟا ﻢھأو قﻮﺴﻟا

ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا مﺪﺨﺘﺴﻣ

) 9 (

ﻞﻛ يأ ،تﻼﻤﻌﻟا ﻚﻠﺗ مﺪﺨﺘﺴﻣ ﻮھ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا قﻮﺳ ﻲﻓ ﻢھﻷاو لوﻷا ﺮﺼﻨﻌﻟا ﻲﻧﻮﻧﺎﻗ نﺎﯿﻛ وأ ﻲﻌﯿﺒط ﺺﺨﺷ :ﻞﺟأ ﻦﻣ تﻼﻤﻌﻟا ﻚﻠﺗ مﺪﺨﺘﺴﯾ

- .ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓا وأ ﺔﯿﻘﯿﻘﺣ تﺎﻣﺪﺧ وأ ﻊﻠﺳ ءاﺮﺷ

- .ﺺﺨﺸﻟ ﺺﺨﺷ ﻦﻣ ةﺮﺷﺎﺒﻣ تﺎﻋﻮﻓﺪﻣ ءاﺮﺟإ

- .(ﺔﺑرﺎﻀﻣ ﺔﻘﯾﺮﻄﺑ) ﺎﮭﯿﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا

(9) FATF (2014). "FATF Report: Virtual Currencies Key Definitions and Potential

AML/CFT Risks", June.

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

11

،قﺮط ةّﺪﻋ لﻼﺧ ﻦﻣ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا ﻢﺘﯾ أ

:ﺎھزﺮﺑ

- دﻮﻘﻨﻟا ماﺪﺨﺘﺳﺈﺑ ﺎﮭﻟواﺪﺗ تﺎﺼﻨﻣ ﻦﻣ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ءاﺮﺷ ةﺮﻔﺸﻣ ﺔﻠﻤﻋ وأ ﺔﯿﻠﻌﻔﻟا

.ىﺮﺧأ - ﺔﻘﯾﺮﻄﻟا هﺬھ ﻰﻠﻋ ﻖﻠﻄﯾ ﺚﯿﺣ ،ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻠﻟ ﺮﺧآ مﺪﺨﺘﺴﻣ ﻦﻣ ًةﺮﺷﺎﺒﻣ ﺎﮭﺋاﺮﺷ

.ﺺﺨﺸﻟ ﺺﺨﺷ ﻦﻣ ﺮﺷﺎﺒﻤﻟا لدﺎﺒﺘﻟا ﻢﺳا - ،ةﺄﻓﺎﻜﻤﻛ ﺎﮭﯿﻠﻋ لﻮﺼﺤﻠﻟ ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا زﺎﻐﻟأ ﻞﺣ لﻼﺧ ﻦﻣ ةﺪﯾﺪﺟ ﺔﻠﻤﻋ ﻦﯾﺪﻌﺗ لﺎﺣ ﻲﻓ

.ﻞﻤﻌﻟا ﻞﯿﻟد مﺪﺨﺘﺴﺗ ةﺮﻔﺸﻤﻟا ﺔﻠﻤﻌﻟا ﺖﻧﺎﻛ - ﻦﻜﻤﯾ ،تﻻﺎﺤﻟا ﺾﻌﺑ ﻲﻓ ﻟ

ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا مﺪﺨﺘﺴﻤ ﺔﯿﻧﺪﻌﻤﻟا ﮫﺗﻼﻤﻋ ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا

ﻦﻣ وأ ﻲﻧﺎﺠﻣ ﻲﻟوأ ضﺮﻋ ﻦﻣ ءﺰﺠﻛ ﺎﻣإ ،ﺔﻠﻤﻌﻟا حﺮﻄﺑ مﻮﻘﺗ ﻲﺘﻟا ﺔﮭﺠﻟا ﻦﻣ ةﺮﺷﺎﺒﻣ .ﻲﻋﺎﻤﺟ ﻊﯿﺑ

- ﻞﺑﺎﻘﻣ ﺎﮭﻌﯿﺒﯾ ﻲﺘﻟا تﺎﻣﺪﺨﻟا وأ ﻊﻠﺴﻟا ﻞﺑﺎﻘﻣ ﻊﻓﺪﻠﻟ ﺔﻠﯿﺳﻮﻛ ﺔﯿﻧﺪﻌﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا لﻮﺒﻗ

.ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا - ﻋ لﻮﺼﺤﻟا ﺐﻌﺸﺘﻟا تﻻﺎﺣ ﻲﻓ ﺔﺻﺎﺧ ،ًﺎﺜﯾﺪﺣ ﺔﺠﺘﻨﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻦﻣ ﺔﻨﯿﻌﻣ ﺔﯿﻤﻛ ﻰﻠ

.ﺔﻠﻤﻌﻟا ﻞﺘﻛ ﺔﻠﺴﻠﺴﻟ ﺐﻠﺼﻟا - .ﺮﺧآ مﺪﺨﺘﺴﻣ ﻦﻣ عﺮﺒﺗ وأ ﺔﯾﺪﮭﻛ ﺔﯿﻧﺪﻌﻣ تﻼﻤﻋ ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا

ﺐﻘﻨﻤﻟا

)

10 (

ﻖﯾﺮط ﻦﻋ ﺔﻠﺴﻠﺴﺘﻤﻟا تﺎﻧﺎﯿﺒﻟا ﺪﻋاﻮﻗ ﻰﻠﻋ تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا ﺔﺤﺻ ﻦﻣ ﻖﻘﺤﺘﻟا ﻲﻓ ﺐﻘﻨﻤﻟا ﺪﻋﺎﺴﯾ ﺔﯿﻟآ مﺪﺨﺘﺴﺗ ﻲﺘﻟا ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟﺎﺑ ﻦﯾﺪﻌﺘﻟا ﻂﺒﺗﺮﯾ .ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا تﺎﯿﻣزراﻮﺧو زﺎﻐﻟأ ﻞﺣ ﺐﻘﻨﻤﻟا ﻢھﺎﺴﯾ ﺚﯿﺣ ،ﻞﻤﻌﻟا ﻞﯿﻟد ﻲﻓ

ًﺎﻨﯿﻌﺘﺴﻣ ،ﺔﻜﺒﺸﻟا ﻲﻓ تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا ﺔﺤﺻ ﻦﻣ ﻖﻘﺤﺘﻟا

ﻌﻣ ةرﺪﻗ تاذ ﺐﯿﺳاﻮﺣو ةﺰﮭﺟﺄﺑ ﺔﺟﺮﺨﺘﺴﻣ ﺔﻠﻤﻋ ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا ﻞﺑﺎﻘﻣ ﻚﻟذ ،ﺔﯿﻟﺎﻋ ﺔﺠﻟﺎ

.ﺎًﺜﯾﺪﺣ

(10) European Central Bank (2015). "Virtual Currency Schemes- a Further Analysis", February.

(13)

11

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

10

- ر ﻲﻓ ﺔﮭﯿﺒﺷ ﻲھو ﻞﺘﻜﻟا ﻞﺳﻼﺳ ﺔﯿﻨﻘﺗ ﻰﻠﻋ ﺔﯿﻨﺒﻣ ﺔﯿﻤﻗر زﻮﻣر ﻲھ تاﺪﻨﺴﻟا زﻮﻣ ةﺄﺸﻨﻤﻟا ﻲﻓ ﺔﯾدﺎﺼﺘﻗإ قﻮﻘﺣ ﺎﮭﻠﻣﺎﺣ ﻲﻄﻌﺗ نأ ﻦﻜﻤﯾ ﺚﯿﺣ ﺔﯾدﺎﻌﻟا تاﺪﻨﺴﻟﺎﺑ ﺎﮭﺘﻌﯿﺒط ﻖﺣ وأ ،ﺔﯿﻣاﺰﻟإ وأ ﺔﯿﺋﺎﻘﻠﺗ ﺔﻔﺼﺑ ىﺮﺧأ ﺔﯿﻟﺎﻣ لﻮﺻأ وأ ﺪﻘﻨﻟا مﻼﺘﺳإ ﻲﻓ ﻖﺤﻟا ﻞﺜﻣ ﺻأ ﻲﻓﺎﺻ ﻲﻓ ﻖﺤﻟا وأ ،تاراﺮﻘﻟا ﻰﻠﻋ ﺖﯾﻮﺼﺘﻟا ﻢﺼﺧ ﺪﻌﺑ ةﺄﺸﻨﻤﻟا لﻮ

.تﺎﺑﻮﻠﻄﻤﻟا

3 . ةﺮّﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻞﻤﻋ ﺔﻘﯾﺮط

ﺻﺎﻨﻋ ﻢھأو ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻞﻤﻋ ﺔﻘﯾﺮط حﺮﺸﺑ ءﺪﺒﻟا ﻞﺒﻗ ﺮ

ﺢﯿﺿﻮﺘﺑ مﻮﻘﻧ ﺎﻧﻮﻋد ،ﺎھ

ﺚﯿﺣ ،ﻞﺘﻜﻟا ﺔﻠﺴﻠﺳ وأ ﻦﯿﺸﻛﻮﻠﺒﻟا ﺔﯿﻨﻘﺗو تﻼﻤﻌﻟا ﻚﻠﺗ ﻦﯿﺑ قﺮﻔﻟا لﻮﺣ ﻂﯿﺴﺑ ﮫﻧإ

ﺐﺒﺴﺑو ،

ﺎﻤﮭﻀﻌﺒﺑ ﺎﻤﮭطﺎﺒﺗرا ،

ﺪﻋاﻮﻗ وأ ،ﻦﯿﺸﻛﻮﻠﺒﻟا ﺔﯿﻨﻘﺗ ﺮﺒﺘﻌﺗ .ﺎﻤﮭﻨﯿﺑ ﻂﻠﺨﻟﺎﺑ ءﺮﻤﻟا مﻮﻘﯾ ﺪﻗ

ﻲﺳﺎﺳﻷا ﻢﻋﺪﻟا ﺮﺼﻨﻋو ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا قﻮﺴﻟ يﺮﻘﻔﻟا دﻮﻤﻌﻟا ،ﺔﻠﺴﻠﺴﺘﻤﻟا تﺎﻧﺎﯿﺒﻟا ﺎﮭﻠﻤﻌﺘﺳا نأ ّﻻإ .ﺔﻋزﻮﻤﻟا تﻼﺠﺴﻟا أﺪﺒﻣ ﻰﻠﻋ مﻮﻘﺗ ﺎﯿﺟﻮﻟﻮﻨﻜﺗ رﺎﺼﺘﺧﺈﺑ ﻲھو ،ﺎﮭﻠﻤﻌﻟ ﺚﯿﺣ ،ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻰﻠﻋ ﺪﻘﻓ ﺮﺼﺘﻘﯾ ﻻ نإ

تﺎﻋﺎﻨﺼﻟا ﻦﻣ ﺪﯾﺪﻌﻟا ﻞﻤﺸﯾ ﺎﮭﻘﯿﺒﻄﺗ قﺎﻄﻧ

.تﺎﻘﯿﺒﻄﺘﻟا ﻦﻣ ﺮﯿﺜﻜﻟا ﺎﮭﻟو ﺮﺻﺎﻨﻌﻟا ﻦﻣ ﺪﯾﺪﻌﻟا ﮫﺑ ﺐﻌﻠﯾو ،ﮫﺗﺎﯾاﺪﺑ ﻲﻓ لاﺰﯾ ﻻ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا قﻮﺳ نإ

اودأ ر

ﺔﻤﮭﻣ ﻛ ﻲﻘﻠﻧ ﺎﻧﻮﻋد .هراﺮﻤﺘﺳاو ﮫﻠﻤﻋ نﺎﻤﺿو ﮫﻠﯿﻐﺸﺗ ﻞﺟأ ﻦﻣ ﺎﯿﺟﻮﻟﻮﻨﻜﺘﻟا تﺎﻘﯿﺒﻄﺘ

ﺬھ ﻞﻤﻋ ﺔﯿﻔﯿﻛ ﻰﻠﻋ ءﻮﻀﻟا ه

.ﮫﯿﻓ ﻦﯿﺒﻋﻼﻟا ﻢھأو قﻮﺴﻟا

ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا مﺪﺨﺘﺴﻣ

) 9 (

ﻞﻛ يأ ،تﻼﻤﻌﻟا ﻚﻠﺗ مﺪﺨﺘﺴﻣ ﻮھ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا قﻮﺳ ﻲﻓ ﻢھﻷاو لوﻷا ﺮﺼﻨﻌﻟا ﻲﻧﻮﻧﺎﻗ نﺎﯿﻛ وأ ﻲﻌﯿﺒط ﺺﺨﺷ :ﻞﺟأ ﻦﻣ تﻼﻤﻌﻟا ﻚﻠﺗ مﺪﺨﺘﺴﯾ

- .ﺔﯿﺿاﺮﺘﻓا وأ ﺔﯿﻘﯿﻘﺣ تﺎﻣﺪﺧ وأ ﻊﻠﺳ ءاﺮﺷ

- .ﺺﺨﺸﻟ ﺺﺨﺷ ﻦﻣ ةﺮﺷﺎﺒﻣ تﺎﻋﻮﻓﺪﻣ ءاﺮﺟإ

- .(ﺔﺑرﺎﻀﻣ ﺔﻘﯾﺮﻄﺑ) ﺎﮭﯿﻓ رﺎﻤﺜﺘﺳﻻا

(9) FATF (2014). "FATF Report: Virtual Currencies Key Definitions and Potential

AML/CFT Risks", June.

ةﺮﻔﺸﻤﻟا لﻮﺻﻸﻟ ﺔﯿﺒﺳﺎﺤﻤﻟا ﺔﺠﻟﺎﻌﻤﻟا

11

،قﺮط ةّﺪﻋ لﻼﺧ ﻦﻣ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا ﻢﺘﯾ أ

:ﺎھزﺮﺑ

- دﻮﻘﻨﻟا ماﺪﺨﺘﺳﺈﺑ ﺎﮭﻟواﺪﺗ تﺎﺼﻨﻣ ﻦﻣ ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ءاﺮﺷ ةﺮﻔﺸﻣ ﺔﻠﻤﻋ وأ ﺔﯿﻠﻌﻔﻟا

.ىﺮﺧأ - ﺔﻘﯾﺮﻄﻟا هﺬھ ﻰﻠﻋ ﻖﻠﻄﯾ ﺚﯿﺣ ،ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻠﻟ ﺮﺧآ مﺪﺨﺘﺴﻣ ﻦﻣ ًةﺮﺷﺎﺒﻣ ﺎﮭﺋاﺮﺷ

.ﺺﺨﺸﻟ ﺺﺨﺷ ﻦﻣ ﺮﺷﺎﺒﻤﻟا لدﺎﺒﺘﻟا ﻢﺳا - ،ةﺄﻓﺎﻜﻤﻛ ﺎﮭﯿﻠﻋ لﻮﺼﺤﻠﻟ ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا زﺎﻐﻟأ ﻞﺣ لﻼﺧ ﻦﻣ ةﺪﯾﺪﺟ ﺔﻠﻤﻋ ﻦﯾﺪﻌﺗ لﺎﺣ ﻲﻓ

.ﻞﻤﻌﻟا ﻞﯿﻟد مﺪﺨﺘﺴﺗ ةﺮﻔﺸﻤﻟا ﺔﻠﻤﻌﻟا ﺖﻧﺎﻛ - ﻦﻜﻤﯾ ،تﻻﺎﺤﻟا ﺾﻌﺑ ﻲﻓ ﻟ

ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا مﺪﺨﺘﺴﻤ ﺔﯿﻧﺪﻌﻤﻟا ﮫﺗﻼﻤﻋ ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا

ﻦﻣ وأ ﻲﻧﺎﺠﻣ ﻲﻟوأ ضﺮﻋ ﻦﻣ ءﺰﺠﻛ ﺎﻣإ ،ﺔﻠﻤﻌﻟا حﺮﻄﺑ مﻮﻘﺗ ﻲﺘﻟا ﺔﮭﺠﻟا ﻦﻣ ةﺮﺷﺎﺒﻣ .ﻲﻋﺎﻤﺟ ﻊﯿﺑ

- ﻞﺑﺎﻘﻣ ﺎﮭﻌﯿﺒﯾ ﻲﺘﻟا تﺎﻣﺪﺨﻟا وأ ﻊﻠﺴﻟا ﻞﺑﺎﻘﻣ ﻊﻓﺪﻠﻟ ﺔﻠﯿﺳﻮﻛ ﺔﯿﻧﺪﻌﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا لﻮﺒﻗ

.ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا - ﻋ لﻮﺼﺤﻟا ﺐﻌﺸﺘﻟا تﻻﺎﺣ ﻲﻓ ﺔﺻﺎﺧ ،ًﺎﺜﯾﺪﺣ ﺔﺠﺘﻨﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟا ﻦﻣ ﺔﻨﯿﻌﻣ ﺔﯿﻤﻛ ﻰﻠ

.ﺔﻠﻤﻌﻟا ﻞﺘﻛ ﺔﻠﺴﻠﺴﻟ ﺐﻠﺼﻟا - .ﺮﺧآ مﺪﺨﺘﺴﻣ ﻦﻣ عﺮﺒﺗ وأ ﺔﯾﺪﮭﻛ ﺔﯿﻧﺪﻌﻣ تﻼﻤﻋ ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا

ﺐﻘﻨﻤﻟا

)

10 (

ﻖﯾﺮط ﻦﻋ ﺔﻠﺴﻠﺴﺘﻤﻟا تﺎﻧﺎﯿﺒﻟا ﺪﻋاﻮﻗ ﻰﻠﻋ تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا ﺔﺤﺻ ﻦﻣ ﻖﻘﺤﺘﻟا ﻲﻓ ﺐﻘﻨﻤﻟا ﺪﻋﺎﺴﯾ ﺔﯿﻟآ مﺪﺨﺘﺴﺗ ﻲﺘﻟا ةﺮﻔﺸﻤﻟا تﻼﻤﻌﻟﺎﺑ ﻦﯾﺪﻌﺘﻟا ﻂﺒﺗﺮﯾ .ﺮﯿﻔﺸﺘﻟا تﺎﯿﻣزراﻮﺧو زﺎﻐﻟأ ﻞﺣ ﺐﻘﻨﻤﻟا ﻢھﺎﺴﯾ ﺚﯿﺣ ،ﻞﻤﻌﻟا ﻞﯿﻟد ﻲﻓ

ًﺎﻨﯿﻌﺘﺴﻣ ،ﺔﻜﺒﺸﻟا ﻲﻓ تﻼﻣﺎﻌﻤﻟا ﺔﺤﺻ ﻦﻣ ﻖﻘﺤﺘﻟا

ﻌﻣ ةرﺪﻗ تاذ ﺐﯿﺳاﻮﺣو ةﺰﮭﺟﺄﺑ ﺔﺟﺮﺨﺘﺴﻣ ﺔﻠﻤﻋ ﻰﻠﻋ لﻮﺼﺤﻟا ﻞﺑﺎﻘﻣ ﻚﻟذ ،ﺔﯿﻟﺎﻋ ﺔﺠﻟﺎ

.ﺎًﺜﯾﺪﺣ

(10) European Central Bank (2015). "Virtual Currency Schemes- a Further Analysis", February.