تﺎﻤﻈﻨﻤﻟا ﺎﻬﻴﻟإ ﺄﺠﻠﺗ ﻲﺘﻟا قﺮﻄﻟا زﺮﺑأ ﻦﻣ ذاﻮﺤﺘﺳ او جﺎﻣﺪﻧ ا تﺎﻴﻠﻤﻋ ﺪﻌﺗ تﺪﻬﺷ .ﺎﻬﺣﺎﺑرأو ﺎﻬﺗاداﺮﻳإ ةدﺎﻳز ﻞﺟأ ﻦﻣ ﺎﻬﺗﺎﺠﺘﻨﻣو ﺎﻬﺗﺎﻃﺎﺸﻧو ﺎﻬﻗاﻮﺳأ ﻊﻴﺳﻮﺘﻟ
،ﻢﻟﺎﻌﻟا ءﺎﺤﻧأ ﻊﻴﻤﺠﺑ ذاﻮﺤﺘﺳ او جﺎﻣﺪﻧ ا تﺎﻴﻠﻤﻋ ﻲﻓ ًاﺮﻴﺒﻛ ًاﻮﻤﻧ ةﺮﻴﺧ ا ماﻮﻋ ا ﺮﻴﻏ ﺔﻴﺳﺎﻴﻗ تﺎﻳﻮﺘﺴﻣ ﻰﻟإ ذاﻮﺤﺘﺳ او جﺎﻣﺪﻧ ا تﺎﻴﻠﻤﻋ مﺎﺠﺣأو ﻢﻴﻗ ﺖﻌﻔﺗرا ﺚﻴﺣ تﺎﻴﺠﻴﺗاﺮﺘﺳﺎﺑ ﻦﻴﻤﺘﻬﻤﻟا ﻦﻴﻜﻤﺘﻟ ﻲﺒﻳرﺪﺘﻟا ﺞﻣﺎﻧﺮﺒﻟا اﺬﻫ ﻢﻴﻤﺼﺗ ﻢﺗ .ﺔﻗﻮﺒﺴﻣ جذﺎﻤﻧو ذاﻮﺤﺘﺳ و جﺎﻣﺪﻧ ا تﺎﻴﻠﻤﻋ ﺔﻠﻜﻴﻫ ﻢﻬﻓ ﻦﻣ تﺎﻛ ﻟا ﻞﻳﻮﻤﺗو ﻊﺳﻮﺘﻟا تاذ فاﺮﻃ ا ﻰﻠﻋ ذاﻮﺤﺘﺳ او جﺎﻣﺪﻧ ا ﻦﻋ ﺔﺠﺗﺎﻨﻟا رﺎﺛ ا ﺔﺳاردو ﻢﻴﻴﻘﺘﻟاو ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا .ﺔﻗ ﻌﻟا ﺞﻣﺎﻧﺮﺒﻟا ﻒﺻو
ذاﻮﺤﺘﺳ او جﺎﻣﺪﻧ ا تﺎﻴﻠﻤﻋ ﺔﻠﻜﻴﻫ
ﺞﻣﺎﻧﺮﺒﻟا ﺎﻬﻴﻄﻐﻳ ﻲﺘﻟا تﺎﻋﺎﻄﻘﻟا
ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قارو ا
(ﺔﻴﻔﻴﻇﻮﻟا ت ﺋﺎﻌﻟا) ﺔﻓﺪﻬﺘﺴﻤﻟا ﺔﺌﻔﻟا
ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا تارﺎﺸﺘﺳ ا ﺔﻠﻜﻴﻬﻟاو داﺪﻋ ا
ﻲﻧﺎﻤﺘﺋ ا ﻒﻴﻨﺼﺘﻟا ﻞﻴﻠﺤﺗ
تﺎﻘﻔﺼﻟا ﺪﻘﻋ ﻲﻓ ﺔﻃﺎﺳﻮﻟا ﻖﻳدﺎﻨﺼﻟا /ﻆﻓﺎﺤﻤﻟا ةرادإ
تﺎﻛ ﻟا ﺔﻴﺠﻴﺗاﺮﺘﺳا
ﺔﻴﻧﻮﻧﺎﻘﻟا تﺎﻛ ﻟا ﺔﻤﻛﻮﺣ
ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا
ﺞﻣﺎﻧﺮﺒﻟا فاﺪﻫأ
:ﻦﻣ ﻲﺒﻳرﺪﺘﻟا ﺞﻣﺎﻧﺮﺒﻟا ﺔﻳﺎﻬﻧ ﻲﻓ كرﺎﺸﻤﻟا ﻦﻜﻤﺘﻳ نأ .ﺔﺣﺎﺘﻤﻟا ﻞﺋاﺪﺒﻟا ﻢﻴﻴﻘﺘﻟ ذاﻮﺤﺘﺳ او جﺎﻣﺪﻧ ا ﻊﻓاود ﻢﻬﻓ ﺐﺴﺣ ﺔﻤﺋ ﻣ تﺎﻴﻠﻤﻌﻟا ﺮﺜﻛأ ﺪﻳﺪﺤﺘﻟ ذاﻮﺤﺘﺳ او جﺎﻣﺪﻧ ا تﺎﻴﻠﻤﻋ عاﻮﻧأ ﻰﻠﻋ فﺮﻌﺘﻟا ﺔﻟﺎﺣ ﻞﻛ ﺔﻌﻴﺒﻃ
.ﺔﻟﺎﺣ ﻞﻛ ﺔﻌﻴﺒﻃ ﻞﻳﻮﻤﺗ جذﻮﻤﻧ ﻊﺿﻮﻟ ﻞﻳﻮﻤﺘﻟا ﺐﻴﻟﺎﺳأو ذاﻮﺤﺘﺳ او جﺎﻣﺪﻧ ا تﺎﻴﻠﻤﻋ ﺔﻠﻜﻴﻫ ﻢﻬﻓ .ذاﻮﺤﺘﺳ او جﺎﻣﺪﻧ ا صﺮﻓ ﻢﻴﻴﻘﺘﻟ ﺐﺳﺎﻨﻣ تاذ فاﺮﻃ ا و ﻦﻴﻤﻫﺎﺴﻤﻟا ﻲﻠﻋ ﺎﻫﺮﺛأ ﺮﻳﺪﻘﺘﻟ ذاﻮﺤﺘﺳ ا و جﺎﻣﺪﻧ ا تﺎﻴﻠﻤﻋ ﻢﻴﻴﻘﺗ .ﺔﻗ ﻌﻟا
(ﺚﻟﺎﺜﻟا ىﻮﺘﺴﻤﻟا) ﺔﻓﺪﻬﺘﺴﻤﻟا تاراﺪﺠﻟا
لﻮﺻ ا ةرادإ تﺎﻛ ﻟا ﻞﻳﻮﻤﺗ تﺎﻴﻄﻌﻤﻟا ﻲﻓ ﻲﻣاﺰﻟ ا ﻖﻴﻗﺪﺘﻟا رﺎﻤﺜﺘﺳ ﻟ تارﺎﺸﺘﺳ ا تﺎﻴﺠﻴﺗاﺮﺘﺳ ا داﺪﻋإ ﺔﺤﻠﺼﻤﻟا بﺎﺤﺻأ ةرادإ رﺎﻤﺜﺘﺳ ا ﻞﻴﻠﺤﺗ ﺔﺒﺳﺎﺤﻤﻟﺎﺑ ﺔﻓﺮﻌﻤﻟا ﺔﻴﻧﻮﻧﺎﻘﻟا ﺔﻓﺮﻌﻤﻟا
ﺞﻣﺎﻧﺮﺒﻟا لوﺪﺟ
:لوﻻا موﯾﻟا
M) ذاﻮﺤﺘﺳ او جﺎﻣﺪﻧ ا تﺎﻴﻠﻤﻋ :1 ةﺪﺣﻮﻟا
ذاﻮﺤﺘﺳ ا ﺔﻴﻠﻤﻋ
1
ﻲﻤﻴﻈﻨﺘﻟاو ﻲﻧﻮﻧﺎﻘﻟا رﺎﻃ ا
2
ذاﻮﺤﺘﺳ او جﺎﻣﺪﻧ ا تﺎﻴﻠﻤﻋ عاﻮﻧأ :2 ةﺪﺣﻮﻟا
ﺔﻴﺠﻴﺗاﺮﺘﺳ ا تﺎﻴﻠﻤﻌﻟا
1
ءﺎﻄﻌﻟا ضوﺮﻋو جﺎﻣﺪﻧ ا تﺎﻳﺮﻈﻧ
2
جﺎﻣﺪﻧ ا طﺎﺸﻧ ﺖﻴﻗﻮﺗ
3
ذاﻮﺤﺘﺳ او جﺎﻣﺪﻧ ا تﺎﻴﻠﻤﻋ ءاد ﺔﻴﺒﻳﺮﺠﺘﻟا تارﺎﺒﺘﺧ ا
4
ذاﻮﺤﺘﺳ او جﺎﻣﺪﻧ ا تﺎﻴﻠﻤﻋ ﻦﻣ ﺔﺜﻳﺪﺣ ﺔﻨﻴﻋ ﻞﻴﻠﺤﺗ :أ ﻖﺤﻠﻤﻟا
5
ذاﻮﺤﺘﺳ او جﺎﻣﺪﻧ ا تﺎﻴﻠﻤﻋ ﺔﻠﻜﻴﻫ :3 ةﺪﺣﻮﻟا
ﻲﻘﻓ ا جﺎﻣﺪﻧ ا
1
يدﻮﻤﻌﻟا جﺎﻣﺪﻧ ا
2
ﺔﺴﻧﺎﺠﺘﻤﻟا تﺎﺟﺎﻣﺪﻧ ا
3
قﻮﺴﻟا داﺪﺘﻣا جﺎﻣﺪﻧا
4
ﺞﺘﻨﻤﻟا داﺪﺘﻣا ﺞﻣد
5
ﻞﺘﻜﺘﻟا
6
ذاﻮﺤﺘﺳ او جﺎﻣﺪﻧ ا تﺎﻴﻠﻤﻋ ﻞﻳﻮﻤﺗ :4 ةﺪﺣﻮﻟا
:جﺎﻣﺪﻧ ا تﺎﻴﻠﻤﻋ ﻞﻳﻮﻤﺗ
1
:ذاﻮﺤﺘﺳ ا تﺎﻴﻠﻤﻋ ﻞﻳﻮﻤﺗ
2
:ﻲﻧﺎﺛﻟا موﯾﻟا
ذاﻮﺤﺘﺳ او جﺎﻣﺪﻧ ا تﺎﻴﻠﻤﻋ ﻢﻴﻴﻘﺗ :5 ةﺪﺣﻮﻟا
(P / E Ratio) حﺎﺑر ا ﻰﻟإ ﺮﻌﺴﻟا ﺔﺒﺴﻧ
1
(تﺎﻌﻴﺒﻤﻟا / EV) تﺎﻌﻴﺒﻤﻟا ﻰﻟإ ﺔﻛ ﻟا ﺔﺒﺴﻧ
2
(DCF) مﻮﺼﺨﻤﻟا يﺪﻘﻨﻟا ﻖﻓﺪﺘﻟا
3
لاﺪﺒﺘﺳ ا ﺔﻔﻠﻜﺗ
4
ﻲﺠﻴﺗاﺮﺘﺳ ا رﻮﻈﻨﻤﻟا – ﻢﻴﻴﻘﺘﻟا :6 ةﺪﺣﻮﻟا
ﻢﻴﻴﻘﺘﻠﻟ ﻞﻳﺪﺑ ﺞﻬﻧ
1
ﺔﻤﻈﻨﻤﻟا ﺔﻤﻴﻗ ةدﺎﻳز
2
:ثﻟﺎﺛﻟا موﯾﻟا
ذاﻮﺤﺘﺳ او جﺎﻣﺪﻧ ا تﺎﻴﻠﻤﻋ تﺎﻴﺠﻴﺗاﺮﺘﺳا :7 ةﺪﺣﻮﻟا
ﺔﻛﺮﺘﺸﻤﻟا ﻊﻳرﺎﺸﻤﻟاو تﺎﻔﻟﺎﺤﺘﻟا
1
ﻦﻴﻔﻇﻮﻤﻠﻟ ﻢﻬﺳ ا ﺔﻴﻜﻠﻣ ﻂﻄﺧ
2
ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا ﺔﻌﻓاﺮﻟاو ﺔﺻﺎﺨﻟا ذاﻮﺤﺘﺳ ا تﺎﻴﻠﻤﻋ ﻰﻟإ بﺎﻫﺬﻟا
3
ﺔﻤﻴﻘﻟا ﺔﻋﺎﻨﺼﻟ تﺎﻴﺠﻴﺗاﺮﺘﺳا :8 ةﺪﺣﻮﻟا
ﻢﻬﺳ ا ءا ةدﺎﻋإ
1
ذاﻮﺤﺘﺳ ا تﺎﻋﺎﻓد
2
ﺳﺆﻤﻟا ءاد او ﺔﻤﻛﻮﺤﻟا
3
جﺎﻣﺪﻧ ا ﺔﺤﺟاﺮﻣ
4
ذاﻮﺤﺘﺳ او جﺎﻣﺪﻧ ا تﺎﻴﻠﻤﻌﻟ ةراد او ﺬﻴﻔﻨﺘﻟا ﺔﻟدأ
5
ﺔﻠﻜﻴﻬﻟا ةدﺎﻋإ :9 ةﺪﺣﻮﻟا
ﺔﻴﻔﺼﺘﻟاو ﺔﻠﻜﻴﻬﻟا ةدﺎﻋإ
1
ﻰﺒﻳرﺪﺘﻟا رﺎﺴﻤﻟا
:ﻲﺒﻳرﺪﺘﻟا ﺞﻣﺎﻧﺮﺒﻟا ﻊﻣ (ىﺮﺜﺗ) ﻞﻣﺎﻜﺘﺗ ﻲﺘﻟا ﺔﻴﺒﻳرﺪﺘﻟا ﺞﻣاﺮﺒﻟا ءﺎﻤﺳأ
راﺮﻘﻟا ذﺎﺨﺗا تﺎﻴﻟآو ﻲﻧﺎﻤﺘﺋ ا ﻞﻴﻠﺤﺘﻟا ﺔﺟرﺪﻤﻟا تﺎﻛ ﻠﻟ ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا تا ﺆﻤﻟاو تﺎﻧﺎﻴﺒﻟا ﻞﻴﻠﺤﺗ
:ﺐﻴﺗﺮﺘﻟا ﺐﺴﺣ ﻲﺒﻳرﺪﺘﻟا ﺞﻣﺎﻧﺮﺒﻟا ﻖﺒﺴﺗ ﻲﺘﻟا ﺔﻴﺒﻳرﺪﺘﻟا ﺞﻣاﺮﺒﻟا ءﺎﻤﺳأ
ﻖﻨﻴﻧﺮﻴﻟ ﺶﺘﻴﻓ - تﺎﻛ ﻠﻟ ﻲﻧﺎﻤﺘﺋ ا ﻞﻴﻠﺤﺘﻟا
فﺪﻫ - 101 تﺎﻛ ﻟا ﺔﻤﻛﻮﺣ ﻦﻋ ﺔﻣﺪﻘﻣ
ﺔﻴﻟﺎﻤﻟا قﻮﺴﻠﻟ ﺔﻴﻤﻴﻈﻨﺘﻟا ﺢﺋاﻮﻠﻟا
ﺔﺣﺎﺘﻤﻟا تﺎﻗو ا
ﺦﻳرﺎﺗ ﺔﻳاﺪﺒﻟا ﺦﻳرﺎﺗ
ﺔﻳﺎﻬﻨﻟا ةﺪﻤﻟا
ﺔﻐﻠﻟا عﻮﻧ
ﺐﻳرﺪﺘﻟا مﻮﺳﺮﻟا
