عساتلا لصفلا
عورشملا ليومت
لصفلا ىوتحم
يلاولا لياومتلا •
ضاررتاقلاب لياومتلا او ةيكلملاب لياومتلا •
لاماعلا دااور لياومت رداصم •
بسانملا لياومتلا ردصم رايتخا لمااواع •
يلولا ليومتلا
:(يئدبملا) يلاولا ليومتلاب قلعتملا ركفلا سرادم يلاعلا يئدبملا ليومتلا :ىلاولا ةسردملا .لضفأ كلذ ناك املك ةيادبلا يف لاملا نم ديزملا تعمج املك هنا ةسردملا هذه لوقت يندتملا يئدبملا ليومتلا :ةيناثلا ةسردملا نيعتي هنا يأ لضفأ كلذ ناك املك لقأ ركبملا ليومتلا ناك املك هنا ةسردملا هذه ىرت .ومنلا لحارم نم ةلحرم لك يف ةكرشلا ليغشتل يراورضلا لاملا طقف ليصحت كيلع .نيتسردملا نيتاه يلاتلا لاودجلا لثمي او ءااقدصلا نم ضارتاقلا لثم ,ةاشنملا لياومت بيلاسا او قرط لاوانتن فاوس لصفلا اذه يف
.رطاخملا تاذ عيراشملا يماعاد او ,نيلاومملا نيرمثتسملا اوا ,كاونبلا اوا ,برااقلا او
: يتلا ديدحت كيلاع بجي لياومت ىلاع هنم لاوصحلا نكمي نم ىلا رظنلا لباق هضارتاقاب تماق يذلا غلبملا ديدستل ةمازللا ريبادتلا ذختا - نيرمثتسملا ةمهاسمل يفاضا نامض اوا دئااوف ,ازفااوح مداق - اقبسم ددحم لاملا نم غلبم ىلا ةجاح يف كتكرش نا رمثتسملا كلذل تبثا - ةحبرم كتكرش ناب رمثتسملا عناقا - كتكرش أدبتل باولطملا لاملا ةيمك ددح -
ضارتاقلاب ليومتلاو ةيكلملاب ليومتلا
كلذاو لياومتلا رداصم نم نيردصملا نيذه نيب قرفلا كردي نا لاماعلا دئار ىلاع .هاعاورشمل لضفلا رايتخل
لامأعلا داور ليومت ررداصم
1 هسفن لامأعلا دئار - :
كتارخدم ينعي اذه .كتكرشل لاولا لاومملا تنأ ناوكت نأب
ةميقلا كتاكلتمم ضعباو كترايس عيب للخ نم اوأ نامتئا اوأ كلازنم نهر اوأ ةيرهشلا 2 برااقلاو ةرسلا - :
كلااوخأ , كماماعأ , كماع ءانبأ كتاقيقش ,كئاقشأ , كيدلااو امبرل ,
اوأ
ناومهفياو كناوفرعي مهنل كراكفل ةباجتسا رثكأ برااقلا ةدااع . كتجاواز ةلئااع يف درف يأ عفد للخ نم لاقأ ةميقب لااوملا ىلاع لاوصحلا نم كنكمي برااقلا نم ضارتاقلا .كتارداق يصخشلا جرحلل رثكأ كضرعي برااقلا نم ضارتاقلا نكلاو . لاقأ قاوقح ميدقت اوأ لاقأ دئااوف .عاورشملا لشف لاح يف 3 :(نومأعادلا) نولومملا نورمثتسملا - ةريبك لاوصأ هيدل درف اوه لاومملا رمثتسملا
ناورمثتسي ءلؤهف .عاورشملا قاوقح يف ةيكلم لباقم ةركبملا اهلحارم يف ةكرش يف اهرمثتسي نم ءايرثأ ااوحضأ مهنم ريثكلااو ةريغصلا ةيراجتلا عيراشملااو لاماعلا يف ةكراشملا لجل . اهسيسأتب ااومااق ةقباس تاكرش يف قاوقحل مهتيكلم للخ
:نيمأعادلا نيرمثتسملا تافص
نيب مهراماعأ حاوارتت - ٤8
- 59
ةرادلا يف تاربخ مهيدلاو ةيعماجلا قاوف تاداهش ناولمحي - يئدبملا لياومتلا يف مهب ةصاخلا مهلااومأ ناورمثتسياو ةيصخشلا مهتفصب ناولمعي - ةيفاضإ تااورث باستكل (ةيصخش عفااود) ةيلام تسيل عفااود نمضتي مهدناع رامثتسلا - نيذلا رطاخملا تاذ عيراشملا ييلامسأر فلخب ةنيعم داودح اوأ داويقب ناومازتلي ل - .عيراشملا يف مهلامسأر لك ناوفظاوياو نيمهاسملل ناوبيجتسي ةلاواحم يف ةعتملا ناودجياو ةاورثلا مهل تنج يتلا تاطاشنلا ىلاع ءاقبلا يف ناوبغري - . ملاعلا رييغت رطاخم تاذ تناك ءااوس ةركبملا اهلحارم يف تاكرشلا يف رامثتسلا يف ناوبغري – عيراشملا اويلامسأر فلخب قاوسلا يف ثاحبأب اوأ ةعساوم لماع ططخب ةازهجملااو ل مأ ناونجي كلذب مهاو ةريخلا اهلحارم يف تاكرشلا ىلإ ناوهجتي نيذلا رطاخملا تاذ . ربكأ تادئااع
4 )رطاخملا لاملا سار بحاص . Venture capitalist
(
اوا دارفاب صاخ لام ناع ةراباع اوه رطاخملا لاملا سار نا لاوقلا نكمي ,ةمااع ةفصب ةيلااع ةريغص عيراشم اوا لاماعا يف اهفيظاوت متي رطاخم اهب لااوما ساوؤر تاذ تاكرش يف (ةصح يف ةيكلم) ةيكلم قاوقح ىلاع ءلؤه لصحي رامثتسلا اذه لباقم يفاو .رطاخملا نا مغرلاب او .صصح لكش يف مهرامثتسا ناوكي ام ةدااع او ,اهيف ناورمثتسي يتلا تاكرشلا ييلامسار لاكشا نم لكش نيلاومملا ناورمثتسملا او تلئاعلا او ءااقدصلا رابتاعا ناكملاب ل اهنل كلذاو ,ةضرقملا تاسسؤملا او كاونبلا ىلاع قبطني ل كلذ نا لا ,ةرماغملا عيراشملا .اهنم ةضرتقملا تاكرشلا يف ةيكلم ااقاوقح لبقت :(رماغملا) رطاخملا لاملا سأر تافص تاكرشلا ةيادب دعب ام لحارم يف هلااوما نم نيثلثلا عازاوي - رطاخملا تاذ لااوملا ساوؤر عم بسانتت ةئدابلا تاكرشلا نم ليلقلا - ةيلاعلا ةينقتلا تلاجم يف ةريبك تارامثتسا - رطاخم تاذ لااوما ساوؤرب لياومت ىلا جاتحت ةئدابلا تاكرشلا لك تسيل - ناوينهماو ناوصصختم ناورمثتسم مه رطاخملا تاذ لااوملا ساوؤر يف ناورمثتسملا .ايبسن ةيلااع ةدئاف تلدعمب ناوبلاطياو رامثتسلا نم ىندلا دحلا ناوعضي ناوفنصياو راوسنلا نييلامسأرلاب رطاخملا تاذ عيراشملا ييلامسأر فصاوي ام ابلاغ ةصحلااو ةرطيسلااو ةبااقرلا نم هناوبلطي يذلا دحلا ببسب كلذاو نيرمثتسملا ااوساك .تادئاعلا نم ةريبكلا
:رطاخملا عورشملا يلامسأرو لومملا رمثتسملا نيب هبشلا هجوأ رامثتسا يأ يف رظنلا لباق ةديج ةباتك ةباوتكم لماع ةطخ بلطي امهيلك - لداعي رامثتسا دئااع قيقحت ىلإ ىعسي امهيلك - 5
ىلإ 20 ةيلصلا مهتارامثتسا نم ةرم
ةديدجلا ةلامعلا اوأ /او ديدجلا عاورشملل ةسارد يرجي امهيلك - .عيبلا تايجيتارتساب كسمتلااو حيضاوتلا عاقاوتي امهيلك-
5 :ةئدتبملا تاكرشلاو عيراشملا يف يلولا يلاملا ماهسلا -
نم ةكرشلا لقن هفدهاو ةكرشك لعف لمعت نا لباق ةكرشلا لخدي يذلا لاملا كلذ اوه يف يلاولا يلاملا ماهسلا يتاي ام ابلاغاو .ةديلاولا ةكرشلا عضاو ىلا راوصتلا عضاو . نييمسر ريغ نيرمثتسم نم اوا هيدلااو اوا ةاشنملا بحاص نم عاورشملا
6 ةيعماجلا لامأعلا تانضاح -
عيراشملااو ةيراجتلا لاماعلا اهيف اومنت نا نكمي ةرسيم ةئيب تانضاحلا هذه رفاوت يلاتلاباو ةيلحملا عيراشملااو لاماعلل ةداعاسملا ريفاوت يف تانضاحلا هذه ةركف نمكتاو : يف تاداعاسملا هذه لثمتتاو .عمتجملا راهدازااو اومن ىلاع داعاست عيراشملل يلاولا لياومتلا ريفاوت - دااوملا مادختسا ةيلماع ريفاوتاو بتاكم تاحاسم ريفاوت - ةيراشتسلا تامدخلا ريفاوت -
7 ةضرقملا تاسسؤملاو كونبلا -
تآشنملا لشف تلدعم عافتراب اهملعل ةئدتبملا تاشنملااو تاكرشلا ضاراقا ذبحت ل - . ةريغصلا فازاجت اوا رطاخت ل - ةلئاس لاوصأب امامت اناومضم ضرقلا ناك اذا طقف يلاولا يلاملا ضاراقلاب ماوقت -
ضاراقلا رداصمل ةفلتخملا عاونلا
يفرصملا نامتئلا -أ و (ةيكنبلا ضورقلا)
اهيلاع لصحت يتلا تليهستلا نم عاون اوه
دئااوف عفدب ماازتلا اهيلاع بترتي يلاتلاباو . ةددحم تانامض لباقم فرصملا نم ةاشنملا ةرشابملا فيلاكتلا لثمت دئااوفلااو . ةيازكرملا كاونبلا لباق نم اهراعسا ديدحت متي ةمظتنم .ضرتقملا اهعفدي يتلا ةيكنبلا ضورقلا عاونأ .فينصتلا يف مدختسملا رايعملا بسح عااونا ةداع ىلا ةيكنبلا ضاورقلا فينصت نكمي :ينمزلا رايعملا بسح ضورقلا عاونأ 1 :لجلا ةريصاق ضوراق -
ةنس ازاواجتت ل اهتدم - ةلاويسلا يف تاقؤم ازجاع دس اوأ جاتنلااو دااوملا نم اهتاجايتحا لياومتل اهيلإ ةأشنملا أجلت - .بتااورلا دادس لثم
:لجلا ةليوط ضوراق دحااولا ماعلا ازاواجتت اهاقاقحتسا ةدم - يضارأ ,تادعماو تلآ) ةتباثلا لاوصلا نم اهتايرتشم لياومتل اهيلإ تآشنملا أجلت - (....تارايس , ينابماو :نامضلا بسح ضورقلا عاونأ 1 : (ةنومضم ريغ) فوشكملا ىلأع ضوراق - راود اهلاو مهم لمااع رمثتسملا ةعمس بعلت ثيح نامض ناود رمثتسملا ضاراقإ -
.ضاورقلا نم عاونلا اذه ليهست يف ريبك 2 :نامضب ضوراق - ينياع اوأ , (تلايبمكلاك ةيراجت ةيلام قاراوأ) يلام اوأ , يصخش ناوكي داق نامضلا
(...عاورشملا ,ينابملااو يضارلاك) يراجتلا نامتئلا -ب :
ثيح لجلاب ءارشلا اوه :
ربكأ حابرأ قيقحت يلاتلاباو تاعيبملا اومن ىلاع داعاسي : (نامتئلا حنام) عئابلا ديفتسي - هطاشن ةسرامم يف رارمتسلا نم نكمتي :(نامتئلا ىلاع لصاحلا) يرتشملا ديفتسي - .تادعملااو ةاعاضبلا ةمياق ديدستب لجاعلا يف حمسي ل يلاملا هعضاو نا مغر يراجتلا
:يراجتلا نامتئلا ايازم ةلهم يرتشملا حنم متي هنل ةفلكتلا ضيفخت - 30
60 ةفلكت يأ لمحت ناود دادسلل ماوي
يناجم ضراق ىلاع تلصح داق ةاشنملا ناكاو ةيفاضا ضاورقلاب ةنراقم يراجتلا نامتئلا ىلاع لاوصحلل ةباولطملا تاءارجلا ةلاوهس - ةيفرصملا يفرصملا نامتئلا رفاوت مداع لاح يف ةصاخ لياومتلل ديج ردصم ربتعي - متي يتلا ةاعاضبلا ةيمك يف ةناورملااو هيلاع لاوصحلا تياقاوت يف ةناورملاب عتمتي - .اهيلاع لاوصحلا :يراجتلا نامتئلا عاونأ 1 : يراجلا باسحلا - تايلمعلا عيمج هيف لجسي هرتافد يف يرتشملل باسح حتفب (نامتئلا حنام) عئابلا ماوقي
هيلاع قفتملا تاقاولا يف اهتياوست متي يتلااو يرتشملاب ةصاخلا 2 - :بحسلا : لاكشأ ةداع او ذخأي يرتشملل عئابلا نم ةاعاضبلا نمث عفدب ةبلاطم اوهاو
هل يرتشملا ةيؤر درجمب غلبملا ملتسا قحتسي ثيح علطلاب بحس - ةينماز ةرتفب هل يرتشملا ةيؤر دعب غلبملا قحتسي ثيح (لجآ) ينماز بحس -
:ةلايبمكلا عفدلاب يرتشملا نم عاقاوماو باوتكم دهعت يهاو ةلايبمك ىلاع يرتشملااو عئابلا لصحي ددحملا تاقاولا يف :ةلايبمكلا ايازم نم طيطختلا ىلاع عئابلا داعاست - كنبلا نم اهليصحت نكمي - نيرخلا عم عفد ةليساوك اهمادختسا نكمي - يراجتلا نامتئلا طورش : لثم طاورشلا نم ًادداع يراجتلا نامتئلا نمضتي نأ نكمي 19 -يفاص 32
لكشلا ىلاع بتكي يذلااو يدقنلا مصخلا - / هنأ ينعي يذلااو ماوي
:يلاتلا 9
للخ دادسلا مت اذإ % . 19
يدقن مصخ ىلاع لاوصحلا نكمي ماوي 9
للخ دادسلا مت اذإ دئااوف يأ دادسلا ىلاع بترتي ل يأ : دئااوف ناودب دادسلا داعاوم - اقبسم ددحملا داعاوملا قفتملا نامتئلا ةرتف ازاواجت اذإ يرتشملا ىلاع ةددحم دئااوف عفد دادسلا نمضتي داق - هيلاع طاورشلا ضعب قافتلا نمضتي داق – يمساوملا عيبلا ساسأ ىلاع قافتلا متي نأ نكمي - .ةاعابملا ريغ ةاعاضبلا ةدااعإب
:يراجتلا نامتئلا بويأع : لثم باويعلا ضعب هل نأ لإ اياازم نم يراجتلا نامتئلا هب عتمتي ام مغر - 1 عفدلا ليجعت مصخ ىلاع لاوصحلا يف عيبلا فاورظ ببسب يرتشملا لشفي داق
- 2 دئااوف ضرف متي نامتئلا ةرتف ازاواجت دناع
- 3 لجلاب ءارشلا رعساو ادقن ءارشلا رعس نيب قرف كانه
٤ يراجتلا نامتئلا ىلاع دامتاعلا يف ةلاغملا -
- 9 صرفلا رفاوت مداع مغر يراجتلا نامتئلا ىلاع لاوصحلا ةراورض ىلاع ازيكرتلا
.ةبسانملا تايمكلااو راعسلااو :بسانملا ليومتلا ردصم رايتخا لماوأع : لمااوعلا نم ديدعلا كانه لياومتلل بسانملا ردصملا رايتخل - 1 حيتي لجلا لياوط لياومتلا مادختسا ىلا رمثتسملا رطضي داق : قاقحتسلا داعاوم
تاقاولا نم عستم يف دادسلا ةصرف - 2 رايتخا متي ةدااعاو .هرايتخا يف رثؤي هنم ضرغلل لياومتلا ةمئلم ىدم: ةمئلملا
لجلا ةريصاق ضاورقلا لضفت امنيب ةتباثلا فيلاكتلا ةيطغتل لجلا لياوط لياومتلا ةريغتملا فيلاكتلا ةيطغتل - 3 ةميقلاك ةمهملا تارابتاعلا ثيح نم ةناورملاب لياومتلا ردصم ازيمت املك :ةناورملا
رمثتسملا لباق نم ًليضفت رثكأ ناك املك دادسلا تياقاوتاو ٤ كلذ طاورش عيمج نل لياومتلا رداصم دحا رمثتسملا راتخي داق : دادسلا تياقاوت -
هيلاع لاوصحلل ةجاحلا تاقاو ةافاوتسم ردصملا - 9 ناود لياومت ردصم رايتخا ىلا رمثتسملا رطضي داق : حاتم ديحاو ردصم داوجاو
.هل حاتملا ديجاولا ردصملا هنل هتدارإ - 0 يف ةيللقتسلا فعضي ضاورقلا للخ نم لامسأر يف كيرش لاوخد ةرطيسلا
. ةأشنملا ةرادإ - 7 .ةيبيرضلا ةازيملا
