TRANSACTIONS WITH RELATED PARTIES
52. FINANCIAL INSTRUMENTS AND FINANCIAL RISK AND CAPITAL RISK MANAGEMENT
a. Manajemen Risiko Modal a. Capital Risk Management
Perusahaan dan entitas anak mengelola risiko modal untuk memastikan bahwa mereka akan mampu untuk melanjutkan kelangsungan hidup, selain memaksimalkan keuntungan para pemegang saham melalui optimalisasi saldo utang dan ekuitas. Struktur modal Perusahaan terdiri dari kas dan setara kas (Catatan 6), aset keuangan lainnya - lancar (Catatan 7) dan ekuitas pemegang saham induk, yang terdiri dari modal yang ditempatkan (Catatan 29), agio saham (Catatan 30), saldo laba dan kepentingan non pengendali (Catatan 23).
The Company manages capital risk to ensure that they will be able to continue as going concern, in addition to maximizing the profits of the shareholders through the optimization of the balance of debt and equity. The Company's capital structure consists of cash and cash equivalents (Note 6), other financial assets - current (Note 7) and equity shareholders of the holding that consisting of capital stock (Note 29), additional paid-in capital (Note 30), retained earnings and non- controlling interest (Note 23).
Dewan Direksi Perusahaan secara berkala melakukan review struktur permodalan Perusahaan. Sebagai bagian dari review ini, Dewan Direksi mempertimbangkan biaya permodalan dan risiko yang berhubungan.
The Board of Directors of the Company periodically review the Company's capital structure. As part of this review, the Board of Directors consider the cost of capital and related risk.
Rasio pinjaman – bersih terhadap modal pada tanggal Desember 31, 2011, 2010 dan 2009 adalah sebagai berikut:
The gearing ratio as of December 31, 2011, 2010 and 2009 are as follows:
2011 2010 2009
Pinjaman 4.131.480 4.552.611 4.472.232 Debt
Kas dan setara kas dan Cash and cash equivalent and
aset keuangan lainnya - lancar 2.836.128 2.519.828 2.945.702 other financial asset - current
Pinjaman - bersih 1.295.352 2.032.783 1.526.530 Net debt
Modal 12.209.163 11.154.144 10.378.309 Equity
Rasio pinjaman - bersih terhadap
b. Tujuan dan kebijakan manajemen risiko keuangan
b. Financial risk management objectives and policies
Tujuan dan kebijakan manajemen risiko keuangan Perusahaan dan entitas anak adalah untuk memastikan bahwa sumber daya keuangan yang memadai tersedia untuk operasi dan pengembangan bisnis, serta untuk mengelola risiko mata uang asing, tingkat bunga, kredit dan risiko likuiditas. Perusahaan dan entitas anak beroperasi dengan pedoman yang telah ditentukan oleh Dewan Direksi.
The Company and its subsidiaries’ overall financial risk management and policies seek to ensure that adequate financial resources are available for operation and development of their business, while managing their exposure to foreign exchange risk, interest rate risk, credit and liquidity risks. The Company and its subsidiaries operate within defined guidelines that are approved by the Board.
i. Manajemen risiko mata uang asing i. Foreign currency risk management
Perusahaan dan entitas anak terekspos terhadap pengaruh fluktuasi nilai tukar mata uang asing terutama dikarenakan transaksi yang didenominasi dalam mata uang asing seperti pembelian barang impor dan pinjaman yang didenominasi dalam mata uang asing.
The Company and its subsidiaries are exposed to the effect of foreign currency exchange rate fluctuation mainly because of foreign currency denominated transactions such as purchases of goods and borrowings denominated in foreign currency.
Perusahaan dan entitas anak mengelola eksposur terhadap mata uang asing dengan mencocokkan, sebisa mungkin, penerimaan dan pembayaran dalam masing-masing individu mata uang. Jumlah eksposur mata uang asing bersih Perusahaan dan entitas anak pada tanggal pelaporan diungkapkan dalam Catatan 51. Untuk membantu mengelola resiko, entitas anak juga mengadakan kontrak berjangka perubahan nilai tukar mata uang asing dalam batasan yang ditetapkan.
The Company and its subsidiaries manage the foreign currency exposure by matching, as far as possible, receipts and payments in each individual currency. The Company and its subsidiaries net open foreign currency exposure as of reporting date is disclosed in Note 51. To help manage the risk, the subsidiaries also entered into forward foreign exchange contracts within established parameters.
ii. Manajemen risiko tingkat bunga ii. Interest rate risk management
Perusahaan dan entitas anak juga terpapar terhadap risiko tingkat bunga, karena Perusahaan dan entitas anak memiliki pinjaman dengan tingkat suku bunga mengambang dan bunga tetap.
The Company and its subsidiaries are exposed to interest rate risk because the Company and its subsidiaries have borrowing with both floating and fixed interest rate.
Nilai tercatat dari instrumen keuangan Perusahaan dan entitas anak yang terpapar risiko tingkat bunga, yang meliputi, perjanjian tingkat suku bunga tetap yang terpapar risiko suku bunga atas nilai wajar (fair value interest rate) dan perjanjian tingkat suku bunga mengambang yang terpapar risiko tingkat suku bunga atas arus kas, dijabarkan sebagai berikut:
The carrying amount of the Company and its subsidiaries’ financial instruments that are exposed to interest rate risk, which include fixed value arrangements that exposed to fair value interest rate risk and floating interest rate arrangements that are exposed to cash flow interest rate risk, are detailed below:
Bunga Bunga Tanpa bunga/
mengambang/ tetap/ Non-interest Jumlah/
Instumen Keuangan Floating rate Fixed rate bearing Total Financial Instrument
Aset Keuangan Financial Assets
Kas dan setara kas 710.792 392.634 18.125 1.121.551 Cash and cash equivalents
Piutang 222.858 403.347 3.259.437 3.885.642 Accounts receivable
Aset keuangan lainnya - lancar - 389.788 1.324.789 1.714.577 Other financial assets - current Aset keuangan lainnya - tidak lancar - - 2.125.677 2.125.677 Other financial assets - noncurrent
Liabilitas Keuangan Financial Liabilities
Utang bank 42.685 170.232 - 212.917 Bank loans
Wesel bayar - 154.320 - 154.320 Notes payable
Utang - - 1.367.541 1.367.541 Accounts payable
Biaya masih harus dibayar - - 335.231 335.231 Accrued expenses Utang obligasi - bersih - 2.467.305 - 2.467.305 Bonds payable Liabilitas sewa pembiayaan 26.671 1.991 - 28.662 Finance lease obligation Utang jangka panjang 691.712 576.564 - 1.268.276 Long-term liabilities Liabilitas jangka panjang lainnya - - 11.757 11.757 Other noncurrent liabilities Uang muka pelanggan - - 20.349 20.349 Customer deposit Liabilitas kepada pemegang polis - - 52.765 52.765 Liabilities to policyholders
Untuk mengelola risiko tingkat bunga, Perusahaan dan entitas anak memiliki kebijakan dalam memperoleh pembiayaan dalam Rupiah dengan tingkat bunga bank yang rendah, back to back deposito dan pinjaman yang akan memberikan spread
bunga yang kecil serta jangka waktu pinjaman yang lebih fleksibel sehinngga dapat dilakukan pelunasan segera apabila tingkat bunga meningkat tinggi.
To manage the interest rate risk, the Company and its subsidiaries have a policy in obtaining a low interest financing, back to back deposit, and borrowing with a low margin of interest and also a flexible loan term, enabling the Company to pay the loan if there is a significant increase with the rate.
iii. Manajemen risiko kredit iii. Credit risk management
Risiko kredit mengacu pada risiko rekanan gagal dalam memenuhi liabilitas kontraktualnya yang mengakibatkan kerugian bagi Perusahaan dan entitas anak.
Credit risk refers to the risk that a counterparty will default on its contractual obligation resulting in a loss to the Company and its subsidiaries.
Risiko kredit Perusahaan dan entitas anak terutama melekat pada rekening bank, pinjaman piutang kepada pihak berelasi dan piutang usaha. Perusahaan dan entitas anak menempatkan saldo bank pada institusi keuangan yang layak serta terpercaya. Piutang usaha dilakukan dengan pihak ketiga terpercaya dan pihak berelasi. Eksposur Perusahaan dan entitas anak dan rekanan dimonitor secara terus- menerus dan nilai agregat transaksi terkait tersebar di antara rekanan yang telah disetujui.
The Company and its subsidiaries’ credit risk is primarily attributed to their trade accounts receivable, bank deposits, short-term investments and other investment. Credit risk on bank deposits and short-term investments is considered minimal because they are placed in credit worthy financial institutions. Other investments and trade accounts receivable with third parties are entered with respected and credit worthy third parties. The Company and its subsidiaries exposure and its counterparties are continuosly monitored and the aggregate value of transactions concluded is spread amongst approved counterparties. Credit exposure is controlled by counterparty limits that are reviewed and approved by the risk management committee annually.
Nilai tercatat aset keuangan pada laporan keuangan konsolidasian setelah dikurangi dengan penyisihan untuk kerugian mencerminkan eksposur Perusahaan dan entitas anak terhadap risiko kredit.
The carrying amount of financial assets recorded in the consolidated financial statements, net of any allowance for losses represents the Company and its subsidiaries’ exposure to credit risk.
iii. Manajemen risiko likuiditas iv. Liquidity risk management
Tanggung jawab utama manajemen risiko likuiditas terletak pada Dewan Direksi, yang telah membangun kerangka manajemen risiko likuiditas yang sesuai untuk persyaratan manajemen likuiditas dan pendanaan jangka pendek, menengah dan jangka panjang Perusahaan dan entitas anak. Perusahaan dan entitas anak mengelola risiko likuiditas dengan menjaga kecukupan simpanan, fasilitas bank dan fasilitas simpan pinjam dengan terus- menerus memonitor perkiraan dan arus kas aktual dan mencocokkan profil jatuh tempo aset dan liabilitas keuangan.
The ultimate responsibility for liquidity risk management rests at the board of directors, which has build a risk liquidity management framework that suits the liquidity management requirement and short, medium and long term funding for the Company and its subsidiaries. The Company and its subsidiaries manage liquidity risk by maintaining adequate reserves, banking facilities and reserve borrowing facilities by continuously monitoring forecast and actual cash flows and matching the maturity profiles of financial assets and liabilities.
Perusahaan dan entitas anak memelihara kecukupan dana untuk membiayai kebutuhan modal kerja yang berkelangsungan.
The Company and its subsidiaries maintain sufficient funds to finance its ongoing working capital requirements.
b. Nilai wajar instrumen keuangan c. Fair value of financial instruments
Rincian nilai wajar instrumen keuangan sebagai berikut:
The following table details the fair value of financial instruments:
Nilai tercatat/ Nilai wajar/
Carrying amount Fair value
Aset Keuangan Financial Asset
Kas dan setara kas 1.121.551 1.121.551 (i) Cash and cash equivalents
Aset keuangan lainnya - lancar 1.714.577 1.714.577 (i)(ii) Other financial assets - current
Piutang 3.885.642 3.885.642 (i)(iii) Accounts receivable
Aset keuangan lainnya - tidak lancar 2.125.677 2.125.677 (iii)(v) Other financial assets - noncurrent
Liabilitas Keuangan Financial Liabilities
Utang bank 212.917 212.917 (i) Bank loans
Utang 1.367.541 1.367.541 (i) Accounts payable
Biaya masih harus dibayar 335.231 335.231 (i) Accrued expenses
Utang obligasi 2.467.305 2.540.026 (i)(iv) Bonds payable
Pinjaman jangka panjang 1.268.276 1.268.276 (iii) Long-term liabilities
Liabilitas jangka panjang lainnya 11.757 11.757 (iii) Other noncurrent liabilities
Uang muka pelanggan 20.349 20.349 (i) Customer deposit
Wesel bayar 154.320 154.320 (i) Notes payable
Liabilitas kepada pemegang polis 52.765 52.765 (i) Liabilities to policyholder
Liabilitas sewa pembiayaan 28.662 28.662 (i) Finance lease obligation
(i) nilai tercatat mendekati atau setara dengan nilai wajar karena akan jatuh tempo dalam jangka pendek.
(i) carrying amount approximates or equal to fair value because of short-term maturity.
(ii) nilai tercatat termasuk nilai wajar dana kelolaan dan reksadana yang dinilai berdasarkan nilai aset bersih.
(ii) carrying amount includes fair value of investment in funds and mutual funds which are based on net asset value of the fund.
(iv) nilai wajar obligasi yang dijamin dan bersifat senior diestimasikan berdasarkan harga kuotasi yang tercatat di The Singapore Exchange Securities Trading Limited.
(iv) fair value of senior secured guaranteed notes is estimated based on quoted price in The Singapore Exchange Securities Trading Limited.
(v) tidak tersedia nilai wajar yang handal karena aset yang mendasari tidak mempunyai kuotasi di pasar aktif.
(v) there is no reliable fair value since there are no quotation in an active market for the underlying assets.
53. KEJADIAN SETELAH TANGGAL NERACA 53. SUBSEQUENT EVENTS
Perusahaan menjaminkan 682.000.000 saham Mediacom milik Perusahaan kepada Jalan Sudirman Limited (”JSL”) sehubungan dengan kesepakatan jual beli saham Mediacom antara Perusahaan, JSL dan Express Cyber Ltd pada tanggal 19 Maret 2012.
The Company pledges 682,000,000 Mediacom’s shares owned by the Company to Jalan Sudirman Limited (”JSL”) in relation to sell and purchase of Mediacom’s shares agreements between the Company, JSL and Express Cyber Ltd on March 19, 2012.
54. REKLASIFIKASI AKUN 54. RECLASSIFICATION OF ACCOUNTS
Pada tahun 2011, Perusahaan menyajikan kembali laporan posisi keuangan konsolidasian pada tanggal 31 Desember 2010, 2009 dan 1 Januari 2009/31 Desember 2008 atas hal-hal sebagai berikut:
In 2011, the Company restate the consolidation financial position on December 31, 2010, 2009 and January 1, 2009/December 31, 2008 of the matters as follows:
a. Perubahan klasifikasi kepentingan non- pengendali (sebelumnya disebut hak minoritas) menjadi bagian dari ekuitas, sehubungan dengan penerapan PSAK 1 (revisi 2009), Penyajian Laporan keuangan (Catatan 2).
a. Change in the classification of non-controlling interest (previously called minority interest) to become part of equity, in connection with the application of PSAK 1 (revised 2009), Presentation of Financial Statement (Note 2).
b. Perusahaan menyajikan kembali saldo goodwill, komponen ekuitas lainnya dan kepentingan non-pengendali (sebelumnya disebut hak minoritas) di tahun 2010, akibat pernyajian kembali yang dilakukan entitas anak terhadap laporan keuangan.
b. The Company restated the 2010 account balances of goodwill, other equity components and non-controlling interest (previously called minority interest) due to restatement of the subsidiary’s financial statement.
c. Perusahaan mereklasifikasi utang L/C pada tahun 2010, 2009 dan 2008 dari utang bank menjadi utang usaha dan uang muka pelanggan dari liabilitas jangka panjang menjadi liabilitas jangka pendek.
c. The Company reclassified L/C payable in 2010, 2009 and 2008 from bank loan to trade accounts payable and customer deposits from noncurrent liabilities to current liabilities. Posisi akun tersebut sebelum dan sesudah
penyajian kembali dan reklasifikasi akun adalah sebagai berikut:
The account balance before and after the effect of the restatement and the reclassifications are as follows:
Sebelum Setelah Sebelum Setelah Sebelum Setelah
reklasifikasi/ reklasifikasi/ reklasifikasi/ reklasifikasi/ reklasifikasi/ reklasifikasi/
Before After Before After Before After
reclassification reclassification reclassification reclassification reclassification reclassification
ASET TIDAK LANCAR NONCURRENT ASSETS
Goodwill 2.222.401 3.617.778 - - - - Goodwill
LIABILITAS JANGKA PENDEK CURRENT LIABILITIES
Utang bank 374.612 337.336 372.831 299.132 311.863 275.425 Bank loan
Trade accounts payable
Utang usaha - pihak ketiga 601.528 638.804 706.311 780.010 704.384 740.822 to third parties
Uang muka pelanggan - 20.412 - 21.221 - 20.659 Customer deposits
LIABILITAS JANGKA PANJANG NONCURRENT LIABILITIES
Liabilitas jangka panjang lainnya 53.776 33.364 44.161 22.940 34.281 13.622 Other noncurrent liabilities
EKUITAS EQUITY
Komponen ekuitas lainnya 767.769 765.537 - - - - Other equity components
Kepentingan non-pengendali 4.184.759 5.582.368 - - - - Non-controlling interest
31 Des/Dec 31, 1 Jan 2009/31 Des 2008/
55. TANGGUNG JAWAB MANAJEMEN DAN