Sejarah historis, pasar modal telah hadir jauh sebelum indonesia merdeka. Pasar modal atau Bursa Efek telah hadir sejak zaman kolonial Belanda dan tepatnya pada tahun 1912 di Batavia. Pasar modal ketika itu didirikan oleh pemerintah hindia belanda untuk kepentingan pemerintah kolonial atau VOC.
Meskipun pasar modal telah ada sejak tahun 1912, perkembangan dan pertumbuhan pasar modal tidak berjalan seperti yang diharapkan, bahkan pada beberapa periode kegiatan pasar modal mengalami kevakuman. Hal tersebut disebabkan oleh beberapa faktor seperti perang dunia ke I dan II, perpindahan kekuasaan dari pemerintah kolonial kepada pemerintah Republik Indonesia, dan berbagai kondisis yang menyebabkan operasi Bursa Efek tidak dapat berjalan sebagaimana mestinya.
Pemerintah Republik Indonesia mengaktifkan kembali pasar modal pada tahun 1977, dan beberapa tahun kemudian pasar modal mengalami pertumbuhan seiring dengan berbagai insentif dan regulasi yang dikeluarkan pemerintah (idx.co.id).
Bursa Efek Jakarta pertama kali dibuka pada tanggal 14 Desember 1912, dengan bantuan pemerintah kolonial Belanda yang kita
kenal sekarang dengan Jakarta. Bursa Efek Jakarta dulu disebut Call-Efek. Sistem perdagangannya seperti lelang, dimana tiap efek berturut-turut diserukan pemimpin “call”, kemudian para pialang masing-masing mengajukan permintaan beli atau penawaran jual sampai ditemukan kecocokan harga, Maka transaksi tersebut terjadi. Pada saat itu terdiri dari 13 perantara perdagangan efek (makelar).
Bursa Efek saat itu bersifat demand-following, karena para investor dan para perantara perdagangan efek merasakan keperluan akan adanya suatu bursa efek di Jakarta. Bursa lahir karena permintaan akan jasanya sudah mendesak. Orang-orang Belanda yang bekerja di Indonesia saat itu sudah lebih dari tiga ratus tahun mengenal akan investasi dalam efek, dan penghasilan serta hubungan mereka memungkinkan mereka menanamkan uangnya dalam aneka rupa efek.
Baik efek dari perusahaan yang ada di Indonesia maupun efek dari luar negeri. Sekitar 30 sertifikat sekarang disebut depository receipt perusahaan Amerika, perusahaan Kanada, perusahaan Belanda, perusahaan Prancis dan perusahaan Belgia.
Bursa Efek Jakarta sempat tutup selama periode perang dunia pertama, kemudian dibuka lagi ada tahun 1925. Selain Bursa Efek Jakarta, pemerintah kolonial juga mengoperasikan bursa paralel di Surabaya dan Semarang. Namun kegiatan bursa ini dihentikan lagi ketika terjadi pendudukan tentara Jepang di Batavia.
Aktivitas di bursa ini terhenti dari tahun 1940 sampai tahun 1951 disebabkan peran dunia II yang kemudian disusul dengan perang kemerdekaan. Baru pada tahun 1952 di buka kembali dengan
memperdagangkan saham dan obligasi yang diterbitkan oleh perusahaan-perusahaan Belanda dinasionalisasikan pada tahun 1958.
Meskipun pasar yang terdahulu belum mati karena sampai tahun 1975 masih ditemukan kurs resmi Bursa Efek yang dikelola Bank Indonesia.
Bursa Efek Jakarta kembali dibuka pada tanggal 10 Agustus 1977 dan ditandatangani oleh badan pelaksana pasar modal (BAPEPAM), institusi baru dibawah departemen keuangan. Kegiatan perdagangan dan kapitalisasi pasar saham pun mulai meningkat seiring dengan perkembangan pasar finansial dan sektor swasta yang puncak perkembangannya pada tahun 1990. Pada tahun 1991, bursa saham diwastanisasi menjadi PT. Bursa Efek Jakarta dan menjadi salah satu bursa saham yang dinamis di asia. Swastanisasi bursa saham ini menjadi PT. Bursa Efek Jakarta mengakibatkan beralihnya fungsi BAPEPAM menjadi badan pengawas pasar modal.
Bursa Efek terdahulu bersifat demand-following, namun setelah tahun 1977 bersifat supplay-leading, artinya bursa dibuka saat pengertian mengenai bursa pada masyarakat sangat minim sehingga pihak BAPEPAM harus berperang aktif langsung dalam memperkenalkan bursa.
Pada tahun 1977 hingga 1978 masyarakat umum tidak atau belum merasakan kebutuhan akan bursa efek. Perusahaan tidak antusias dalam menjual sahamnya kepada masyarakat. tidak satupun perusahaan yang memasyarakatkan sahamnya pada periode ini. Baru pada tahun 1979 hingga 1984 dua puluh tiga perusahaan lainnya menyusul menawarkan sahamnya di Bursa Efek Jakarta. Namun
sampai tahun 1988 tidak satu pun perusahaan menjual sahamnya melalui Bursa Efek Jakarta.
Untuk lebih mengarahkan kegiatan di Bursa Efek Jakarta, maka pemerintah lebih melakukan berbagai paket deregulasi, antrian seperti paket Desember 1987, paket Oktober 1988, paket Januari 1990, yang prinsipnya merupakan langkah-langkah penyesuaian peraturan yang bersifat mendorong tumbuhnya pasar modal secara umum dan khususnya Bursa Efek Jakarta.
Setelah dilakukan paket-paket deregulasi tersebut Bursa Efek Jakarta mengalami kemajuan pesat. Harga saham bergerak naik cepat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya yang bersifat tenang.
Perusahaan-perusahaan pun melihat Bursa sebagai wahana yang menarik ntuk mencari modal, sehingga dalam waktu relative singkat sampai akhir tahun 1977 terdapat 283 emiten yang tercatat di Bursa Efek Jakarta.
Pada bulan Juli tahun 2000, Bursa Efek Jakarta merupakan perdagangan tanpa warkat (ckripess trading) dengan tujuan untuk meningkat likuiditas pasar dan menghindari peristiwa saham hilang dan pemalsuan saham, serta untuk mempercepat proses penyelesaian transaksi.
Tahun 2001 Bursa Efek Jakarta mulai menerapkan perdagangan jarak jauh (Remote Trading) sebagai upaya meningkatkan akses pasar, efisiensi pasar, kecepatan dan frekuensi perdagangan.
Tahun 2007 menjadi titik penting dalam sejarah perkembangan pasar modal Indonesia. Dengan persetujuan para pemegang saham
kedua bursa, BES (Bursa Efek Surabaya) digabungkan kedalam BEJ (Bursa Efek Jakarta) yang kemudian menjadi Bursa Efek Indonesia (BEI) dengan tujuan meningkat peran pasar modal dalam perekonomian Indonesia. Pada tahun 2008, pasar modal Indonesia terkena imbas krisis keuangan dunia menyebabkan tanggal 8-10 Oktober 2008 terjadi penghentian semestara perdagangan di Bursa Efek Indonesia. IHSG yang sempat menyentuh titik tertinggi 2.830,26 pada tanggal 9 Januari 2008, terperosok jauh hingga 1.111,39 pada tanggal 28 Oktober 2008 sebelum ditutup pada level 1.355,41 pada akhir tahun 2008.
Kemerosotan tersebut dipulihkan kembali dengan pertumbuhan 86,98%
pada tahun 2009 dan 46,13 pada tahun 2010.
Pada tanggal 2 maret 2009 Bursa Efek Indonesia meluncurkan sistem perdagangan baru yakni Jakarta Automated Trading System Next Generation (JATS Next-G), yang merupakan pengganti sistem
JATS yang beroperasi sejak mei 1955. Sistem semacam JATS Next-G telah diterapkan di beberapa bursa negara asing, seperti Singapura, Hong Kong,Swiss, Kolombia dan Inggris. JTS Next-G memiliki empat mesin (engine), yakni: mesin utama, back up mesin utama, disaster recovery centre (DRC), dan back up (DRC). JATS Next-G memiliki
kapasitas hingga tiga kali lipat dari JATS generasi lama.
2. Visi dan Misi PT. Bursa Efek Indonesia
Visi menjadi bursa yang komperatif dengan kredibilitas tingkat dunia.
Misi menyediakan infrastruktur untuk mendukung terselenggaranya perdagangan efek yang diatur, wajar, dan efisien serta mudah diakses oleh seluruh pemangku kepentingan (stockholders).
3. Struktur Organisasi PT. Bursa Efek Indonesia Gambar 3.1
B. Hasil Penelitian
1. Analisis Rasio Arus Kas Operasi (AKO)
Rasio arus kas operasi digunakan untuk menghitung kemampuan arus kas operasi dalam membayar kewajiban lancar. Rasio arus kas operasi yang berada di bawah 1 berarti terdapat kemungkinan perusahaan tidak mampu membayar kewajiban lancar, tanpa menggunakan kas dari aktivitas lain. Rasio ini diperoleh dengan membagi arus kas operasi dengan kewajiban lancar.
AKO =
Tabel 4.1
Rasio Arus Kas Operasi
Kode Nama Perusahaan Tahun Rasio AKO Kriteria
AGRO Bank Raya Indonesia Tbk
2016 8,89 Sangat efektif 2017 8,29 Sangat efektif 2018 27,61 Sangat efektif 2019 22,01 Sangat efektif 2020 4,62 Sangat efektif
AGRS Bank Ibk Indonesia Tbk
2016 20,65 Sangat efektif 2017 0,90 Efektif 2018 3,84 Sangat efektif 2019 15,72 Sangat efektif 2020 26,72 Sangat efektif
BJTM Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk
2016 10,94 Sangat efektif 2017 35,63 Sangat efektif 2018 44,61 Sangat efektif 2019 7,01 Sangat efektif 2020 0,05 Tidak efektif
BABP Bank MNC Internasional Tbk
2016 9,44 Sangat efektif 2017 186,52 Sangat efektif 2018 1,26 Sangat efektif 2019 31,43 Sangat efektif 2020 37,86 Sangat efektif
BACA Bank Capital Indonesia Tbk
2016 6,26 Sangat efektif 2017 27,34 Sangat efektif 2018 33,05 Sangat efektif 2019 36,87 Sangat efektif 2020 1,12 Sangat efektif
BBHI Bank Allo Indonesia Tbk
2016 64,82 Sangat efektif 2017 41,13 Sangat efektif 2018 8,76 Sangat efektif 2019 56,53 Sangat efektif 2020 105,03 Sangat efektif
BBKP Bank Bukopin Tbk
2016 2,48 Sangat efektif 2017 1,45 Sangat efektif 2018 5,88 Sangat efektif 2019 1,37 Sangat efektif 2020 9,12 Sangat efektif
BBMD Bank Mestika Dharma Tbk
2016 3,67 Sangat efektif 2017 5,53 Sangat efektif 2018 1,72 Sangat efektif 2019 2,53 Sangat efektif 2020 14,03 Sangat efektif BBNI Bank Negara Indonesia Tbk 2016 1,38 Sangat efektif 2017 2,28 Sangat efektif 2018 0,29 Tidak efektif 2019 0,84 Cukup efektif 2020 4,06 Sangat efektif BBRI Bank Rakyat Indonesia Tbk 2016 2,15 Sangat efektif 2017 2,95 Sangat efektif 2018 3,73 Sangat efektif 2019 2,30 Sangat efektif 2020 3,32 Sangat efektif BBTN Bank Tabungan Negara
Tbk BBYB Bank Neo Commerce Tbk 2016 20,67 Sangat efektif 2017 12,06 Sangat efektif 2018 13,86 Sangat efektif 2019 69,81 Sangat efektif 2020 24,50 Sangat efektif
BDMN Bank Danamon Indonesia Tbk
BEKS Bank Pembangunan Daerah Banten Tbk
2016 41,48 Sangat efektif 2017 18,16 Sangat efektif 2018 32,33 Sangat efektif 2019 20,80 Sangat efektif 2020 69,93 Sangat efektif
BGTG Bank Ganesha Tbk
2016 24,13 Sangat efektif 2017 5,96 Sangat efektif 2018 2,12 Sangat efektif 2019 18,49 Sangat efektif 2020 19,01 Sangat efektif
BINA Bank Ina Perdana Tbk
2016 122,73 Sangat efektif 2017 129,71 Sangat efektif 2018 145,33 Sangat efektif 2019 97,83 Sangat efektif 2020 40,90 Sangat efektif 2016 3,11 Sangat efektif
BMAS Bank Maspion Indonesia 2017 26,53 Sangat efektif 2018 0,80 Cukup efektif 2019 1,99 Sangat efektif 2020 15,58 Sangat efektif
BNLI Bank Permata Tbk
2016 7,08 Sangat efektif 2017 18,47 Sangat efektif 2018 7,56 Sangat efektif 2019 3,33 Sangat efektif 2020 1,00 Efektif
BSIM Bank Sinarmas Tbk
2016 8,93 Sangat efektif 2017 3,92 Sangat efektif 2018 10,12 Sangat efektif 2019 12,85 Sangat efektif 2020 10,50 Sangat efektif
NOBU Bank Nationalnobu Tbk
2016 8,72 Sangat efektif 2017 14,27 Sangat efektif 2018 1,48 Sangat efektif 2019 13,96 Sangat efektif 2020 4,65 Sangat efektif
BTPN Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk
2016 5,49 Sangat efektif 2017 2,65 Sangat efektif 2018 12,91 Sangat efektif 2019 16,98 Sangat efektif 2020 29,86 Sangat efektif
PNBN Bank Pan Indonesia Tbk
2016 0,25 Tidak efektif 2017 3,56 Sangat efektif 2018 5,13 Sangat efektif 2019 0,92 Efektif 2020 21,41 Sangat efektif
BVIC Bank Victoria Internasional Tbk
2016 6,65 Sangat efektif 2017 10,73 Sangat efektif 2018 9,36 Sangat efektif 2019 7,41 Sangat efektif 2020 0,12 Tidak efektif 2016 557,62 Sangat efektif 2017 361,97 Sangat efektif
DNAR Bank Oke Indonesia Tbk 2018 147,16 Sangat efektif 2019 11,37 Sangat efektif 2020 21,52 Sangat efektif
INPC Bank Artha Graha Internasional Tbk
2016 55,70 Sangat efektif 2017 12,54 Sangat efektif 2018 8,96 Sangat efektif 2019 2,08 Sangat efektif 2020 8,38 Sangat efektif
MAYA Bank Mayapada Internasional Tbk
2016 16,41 Sangat efektif 2017 32,38 Sangat efektif 2018 17,00 Sangat efektif 2019 37,25 Sangat efektif 2020 6,89 Sangat efektif
MEGA Bank Mega Tbk
2016 14,13 Sangat efektif 2017 25,93 Sangat efektif 2018 10,65 Sangat efektif 2019 3,83 Sangat efektif 2020 1,49 Sangat efektif
Berdasarka Tabel 4.1 diatas hasil perhitungan rasio arus kas operasi perbankan yang terdaftar di bursa efek indonesia dari 30 perusahaan terdapat 23 perusahaan efektif dan 7 perusahaan tidak efektif.
2. Rasio Cakupan Kas Terhadap Bunga (CKB)
Rasio cakupan kas terhadap bunga digunakan untuk mengetahui kemampuan perusahaan dalam membayar bunga atau hutang yang telah ada. Rasio ini diperoleh dengan arus kas dari operasi tambahan pembayaran bunga dan pembayaran pajak dibagi bunga.
CKB =
Tabel 4.2
Rasio Cakupan Kas Terhadap Bunga (CKB)
Kode Nama Perusahaan Tahun Rasio CKB Kriteria
AGRO Bank Raya Indonesia Tbk
2016 2,19 Sangat efektif 2020 10,59 Sangat efektif
BJTM Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk
2016 2,13 Sangat efektif 2017 6,24 Sangat efektif 2018 7,64 Sangat efektif 2019 2,59 Sangat efektif 2020 1,02 Efektif
BABP Bank MNC Internasional Tbk
BACA Bank Capital Indonesia Tbk
2016 1,23 Sangat efektif
BBHI Bank Allo Indonesia Tbk
2016 1,46 Sangat efektif 2017 1,65 Sangat efektif 2018 1,17 Sangat efektif 2019 1,13 Sangat efektif 2020 4,80 Sangat efektif
BBKP Bank Bukopin Tbk
2016 1,55 Sangat efektif 2017 1,28 Sangat efektif 2018 2,18 Sangat efektif 2019 1,38 Sangat efektif 2020 3,81 Sangat efektif
BBMD Bank Mestika Dharma Tbk BBNI Bank Negara Indonesia Tbk 2016 2,37 Sangat efektif 2017 3,43 Sangat efektif 2018 1,47 Sangat efektif 2019 1,79 Sangat efektif 2020 5,85 Sangat efektif BBRI Bank Rakyat Indonesia Tbk 2016 2,07 Sangat efektif 2017 2,70 Sangat efektif 2018 3,80 Sangat efektif 2019 2,39 Sangat efektif 2020 2,97 Sangat efektif BBTN Bank Tabungan Negara
Tbk BBYB Bank Neo Commerce Tbk 2016 2,41 Sangat efektif 2017 2,11 Sangat efektif 2018 2,19 Sangat efektif 2019 1,94 Sangat efektif 2020 1,58 Sangat efektif
BDMN Bank Danamon Indonesia Tbk
BEKS Bank Pembangunan Daerah Banten Tbk
BGTG Bank Ganesha Tbk
2016 4,00 Sangat efektif 2017 1,59 Sangat efektif 2018 1,29 Sangat efektif 2019 2,55 Sangat efektif 2020 6,36 Sangat efektif
BINA Bank Ina Perdana Tbk
2016 2,88 Sangat efektif
BMAS Bank Maspion Indonesia
BNLI Bank Permata Tbk
2016 1,68 Sangat efektif 2017 3,49 Sangat efektif 2018 1,91 Sangat efektif 2019 1,41 Sangat efektif 2020 1,23 Sangat efektif
BSIM Bank Sinarmas Tbk
2016 1,80 Sangat efektif 2017 1,90 Sangat efektif 2018 2,36 Sangat efektif 2019 2,26 Sangat efektif 2020 3,38 Sangat efektif
NOBU Bank Nationalnobu Tbk
2016 2,93 Sangat efektif 2017 4,82 Sangat efektif 2018 1,69 Sangat efektif 2019 6,37 Sangat efektif 2020 3,39 Sangat efektif
BTPN Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk
PNBN Bank Pan Indonesia Tbk
2016 1,15 Sangat efektif 2017 1,91 Sangat efektif 2018 2,52 Sangat efektif 2019 1,32 Sangat efektif 2020 4,83 Sangat efektif
BVIC Bank Victoria Internasional Tbk
DNAR Bank Oke Indonesia Tbk 2018 3,25 Sangat efektif 2019 2,04 Sangat efektif 2020 4,07 Sangat efektif
INPC Bank Artha Graha Internasional Tbk
MAYA Bank Mayapada Internasional Tbk
Berdasarkan Tabel 4.2 diatas hasil perhitungan rasio cakupan kas terhadap bunga perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari 30 perusahaan semua efektif.
3. Rasio Pengeluaran Modal (PM)
Rasio ini digunakan untuk mengukur modal tersedia untuk investasi dan pembayaran hutang yang ada. Rasio ini diperoleh dengan arus kas operasi dibagi dengan pengeluaran modal.
PM =
Tabel 4.3
Rasio Pengeluaran Modal
Kode Nama Perusahaan Tahun Rasio PM Kriteria
AGRO Bank Raya Indonesia Tbk
2016 35,27 Sangat efektif 2017 22,43 Sangat efektif 2018 286,19 Sangat efektif
2019 155,03 Sangat efektif 2020 60,95 Sangat efektif
AGRS Bank Ibk Indonesia Tbk
2016 66,25 Sangat efektif 2017 3,33 Sangat efektif 2018 71,52 Sangat efektif 2019 6,33 Sangat efektif 2020 92,68 Sangat efektif
BJTM Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk
2016 23,87 Sangat efektif 2017 212,12 Sangat efektif 2018 301,80 Sangat efektif 2019 105,65 Sangat efektif 2020 0,10 Tidak efektif
BABP Bank MNC Internasional Tbk
2016 5,10 Sangat efektif 2017 123,09 Sangat efektif 2018 1,93 Sangat efektif 2019 39,07 Sangat efektif 2020 64,62 Sangat efektif
BACA Bank Capital Indonesia Tbk
2016 5,47 Sangat efektif 2017 27,42 Sangat efektif 2018 6,26 Sangat efektif 2019 374,49 Sangat efektif 2020 1,17 Sangat efektif
BBCA Bank Central Asia Tbk
2016 16,73 Sangat efektif 2017 5,56 Sangat efektif 2018 2,09 Sangat efektif 2019 19,41 Sangat efektif 2020 19,06 Sangat efektif
BBHI Bank Allo Indonesia Tbk
2016 288,88 Sangat efektif 2017 31,53 Sangat efektif 2018 5,93 Sangat efektif 2019 376,46 Sangat efektif 2020 157,99 Sangat efektif
BBKP Bank Bukopin Tbk
2016 8,26 Sangat efektif 2017 7,44 Sangat efektif 2018 23,06 Sangat efektif 2019 21,79 Sangat efektif 2020 27,05 Sangat efektif
BBMD Bank Mestika Dharma Tbk
2016 8,92 Sangat efektif 2017 10,25 Sangat efektif 2018 9,42 Sangat efektif 2019 31,59 Sangat efektif 2020 597,78 Sangat efektif BBNI Bank Negara Indonesia
Tbk
2016 7,10 Sangat efektif 2017 17,26 Sangat efektif 2018 2,19 Sangat efektif 2019 6,81 Sangat efektif
2020 58,30 Sangat efektif BBRI Bank Rakyat Indonesia
Tbk
2016 5,95 Sangat efektif 2017 19,58 Sangat efektif 2018 31,41 Sangat efektif 2019 12,06 Sangat efektif 2020 21,31 Sangat efektif BBTN Bank Tabungan Negara
Tbk
2016 34,25 Sangat efektif 2017 0,80 Cukup efektif 2018 4,57 Sangat efektif 2019 40,45 Sangat efektif 2020 33,24 Sangat efektif BBYB Bank Neo Commerce Tbk 2016 21,69 Sangat efektif 2017 28,13 Sangat efektif 2018 51,05 Sangat efektif 2019 21,95 Sangat efektif 2020 6,16 Sangat efektif
BDMN Bank Danamon Indonesia Tbk
2016 0,68 kurang efektif 2017 7,69 Sangat efektif 2018 9,33 Sangat efektif 2019 20,81 Sangat efektif 2020 60,21 Sangat efektif
BEKS Bank Pembangunan Daerah Banten Tbk
2016 56,37 Sangat efektif 2017 14,84 Sangat efektif 2018 20,93 Sangat efektif 2019 51,48 Sangat efektif 2020 106,03 Sangat efektif
BGTG Bank Ganesha Tbk
2016 27,32 Sangat efektif 2017 10,42 Sangat efektif 2018 10,81 Sangat efektif 2019 282,09 Sangat efektif 2020 487,81 Sangat efektif
BINA Bank Ina Perdana Tbk
2016 154,26 Sangat efektif 2017 29,78 Sangat efektif 2018 54,53 Sangat efektif 2019 44,34 Sangat efektif 2020 102,98 Sangat efektif
BMAS Bank Maspion Indonesia Tbk
2016 31,27 Sangat efektif 2017 1,28 Sangat efektif 2018 78,88 Sangat efektif 2019 19,60 Sangat efektif 2020 36,64 Sangat efektif
BMRI Bank Mandiri Tbk
2016 19,31 Sangat efektif 2017 2,77 Sangat efektif 2018 13,13 Sangat efektif 2019 6,50 Sangat efektif 2020 44,82 Sangat efektif
BNGA Bank CIMB Niaga Tbk
2016 7,72 Sangat efektif 2017 98,08 Sangat efektif 2018 1,07 Sangat efektif 2019 3,14 Sangat efektif 2020 42,11 Sangat efektif
BNLI Bank Permata Tbk
2016 61,42 Sangat efektif 2017 104,83 Sangat efektif 2018 41,08 Sangat efektif 2019 42,21 Sangat efektif 2020 3,44 Sangat efektif
BSIM Bank Sinarmas Tbk
2016 7,62 Sangat efektif 2017 3,81 Sangat efektif 2018 5,03 Sangat efektif 2019 5,04 Sangat efektif 2020 8,71 Sangat efektif
NOBU Bank Nationalnobu Tbk
2016 17,88 Sangat efektif 2017 56,67 Sangat efektif 2018 7,78 Sangat efektif 2019 88,41 Sangat efektif 2020 76,63 Sangat efektif
BTPN Bank Tabungan
Pensiunan Nasional Tbk
2016 8,81 Sangat efektif 2017 3,47 Sangat efektif 2018 11,97 Sangat efektif 2019 36,86 Sangat efektif 2020 96,01 Sangat efektif
PNBN Bank Pan Indonesia Tbk
2016 2,86 Sangat efektif 2017 74,00 Sangat efektif 2018 79,91 Sangat efektif 2019 1,94 Sangat efektif 2020 107,84 Sangat efektif
BVIC Bank Victoria Internasional Tbk
2016 94,36 Sangat efektif 2017 150,07 Sangat efektif 2018 47,58 Sangat efektif 2019 170,32 Sangat efektif 2020 8,22 Sangat efektif
DNAR Bank Oke Indonesia Tbk
2016 312,48 Sangat efektif 2017 42,62 Sangat efektif 2018 157,17 Sangat efektif 2019 11,73 Sangat efektif 2020 105,13 Sangat efektif
INPC Bank Artha Graha Internasional Tbk
2016 53,09 Sangat efektif 2017 77,28 Sangat efektif 2018 59,82 Sangat efektif 2019 36,19 Sangat efektif 2020 307,95 Sangat efektif 2016 9,09 Sangat efektif
MAYA Bank Mayapada Internasional Tbk
2017 16,42 Sangat efektif 2018 7,56 Sangat efektif 2019 34,86 Sangat efektif 2020 4,50 Sangat efektif
MEGA Bank Mega Tbk
2016 32,00 Sangat efektif 2017 84,35 Sangat efektif 2018 23,28 Sangat efektif 2019 38,85 Sangat efektif 2020 5,98 Sangat efektif
Berdasarkan Tabel 4.3 diatas hasil perhitungan rasio pengeluaran modal perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari 30 perusahaan terdapat 29 perusahaan efektif dan 1 perusahaan kurang efektif.
4. Rasio Total Hutang (TH)
Rasio ini digunakan untuk menunjukkan jangka waktu pembayaran hutang oleh perusahaan dengan asumsi semua arus kas operasi digunakan untuk membayar hutang. Rasio ini diperoleh dari arus kas operasi dibagi dengan total hutang.
TH=
Tabel 4.4 Rasio Total Hutang
Kode Nama Perusahaan Tahun Rasio
TH Kriteria
AGRO Bank Raya Indonesia Tbk
2016 0,06 Tidak efektif 2017 0,05 Tidak efektif 2018 0,14 Tidak efektif 2019 0,11 Tidak efektif
2020 0,03 Tidak efektif
BJTM Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk
2016 0,03 Tidak efektif 2017 0,15 Tidak efektif 2018 0,17 Tidak efektif 2019 0,03 Tidak efektif 2020 0,04 Tidak efektif
BABP Bank MNC Internasional Tbk
BACA Bank Capital Indonesia Tbk
2016 1,34 Sangat efektif
BBHI Bank Allo Indonesia Tbk
2016 0,03 Tidak efektif 2017 0,03 Tidak efektif 2018 0,01 Tidak efektif 2019 0,08 Tidak efektif 2020 0,19 Tidak efektif
BBKP Bank Bukopin Tbk
2016 0,02 Tidak efektif 2017 0,01 Tidak efektif 2018 0,07 Tidak efektif 2019 0,02 Tidak efektif 2020 0,18 Tidak efektif
BBMD Bank Mestika Dharma Tbk
2016 0,01 Tidak efektif 2017 0,03 Tidak efektif 2018 0,02 Tidak efektif 2019 0,03 Tidak efektif 2020 0,18 Tidak efektif BBNI Bank Negara Indonesia Tbk 2016 0,03 Tidak efektif 2017 0,05 Tidak efektif 2018 0,06 Tidak efektif 2019 0,01 Tidak efektif 2020 0,09 Tidak efektif
BBRI Bank Rakyat Indonesia Tbk 2016 0,02 Tidak efektif 2017 0,04 Tidak efektif 2018 0,05 Tidak efektif 2019 0,03 Tidak efektif 2020 0,05 Tidak efektif BBTN Bank Tabungan Negara
Tbk
BDMN Bank Danamon Indonesia Tbk
BEKS Bank Pembangunan Daerah Banten Tbk
BGTG Bank Ganesha Tbk
2016 0,01 Tidak efektif 2017 2,63 Sangat efektif 2018 1,00 Sangat efektif 2019 8,96 Sangat efektif 2020 0,23 Tidak efektif
BINA Bank Ina Perdana Tbk
2016 0,13 Tidak efektif 2017 0,10 Tidak efektif 2018 0,19 Tidak efektif 2019 0,10 Tidak efektif 2020 0,31 Tidak efektif
BMAS Bank Maspion Indonesia Tbk
BNGA Bank CIMB Niaga Tbk
2017 0,08 Tidak efektif 2018 3,29 Sangat efektif 2019 0,08 Tidak efektif 2020 0,11 Tidak efektif
BNLI Bank Permata Tbk
2016 0,03 Tidak efektif 2017 0,10 Tidak efektif 2018 0,03 Tidak efektif 2019 0,01 Tidak efektif 2020 0,07 Tidak efektif
BSIM Bank Sinarmas Tbk
2016 0,02 Tidak efektif 2017 3,16 Sangat efektif 2018 4,04 Sangat efektif 2019 0,04 Tidak efektif 2020 0,06 Tidak efektif
NOBU Bank Nationalnobu Tbk
2016 0,06 Tidak efektif 2017 0,10 Tidak efektif 2018 2,02 Sangat efektif 2019 0,17 Tidak efektif 2020 6,87 Sangat efektif
BTPN Bank Tabungan Pensiunan Nasional Tbk
PNBN Bank Pan Indonesia Tbk
2016 3,21 Sangat efektif 2017 0,03 Tidak efektif 2018 0,06 Tidak efektif 2019 0,09 Tidak efektif 2020 0,16 Tidak efektif
BVIC Bank Victoria Internasional Tbk
DNAR Bank Oke Indonesia Tbk
2016 0,11 Tidak efektif 2017 0,06 Tidak efektif 2018 0,12 Tidak efektif 2019 0,06 Tidak efektif 2020 0,15 Tidak efektif
INPC Bank Artha Graha Internasional Tbk
MAYA Bank Mayapada
Berdasarkan Tabel 4.4 diatas hasil perhitungan rasio total hutang perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari 30 perusahaan terdapat 12 perusahaan efektif dan 18 perusahaan tidak efektif.
5. Rasio Arus Kas Terhadap Laba Bersih (AKLB)
Rasio ini digunakan untuk menunjukkan seberapa jauh penyesuaian dan asumsi akuntansi akrual mempengaruhi perhitungan laba bersih.
Rasio ini di hitung sebagai hasil antara arus kas operasi laba bersih.
AKLB =
Tabel 4.5
Rasio Arus Kas Terhadap Laba Bersih
Kode Nama Perusahaan Tahun Rasio
AKLB Kriteria
AGRO Bank Raya Indonesia Tbk
2016 5,89 Sangat efektif 2017 5,57 Sangat efektif 2018 13,19 Sangat efektif 2019 51,36 Sangat efektif 2020 24,40 Sangat efektif
AGRS Bank Ibk Indonesia Tbk
2016 90,33 Sangat efektif 2017 2,01 Sangat efektif 2018 3,89 Sangat efektif 2019 2,68 Sangat efektif
2020 13,74 Sangat efektif
BJTM Bank Pembangunan Daerah Jawa Timur Tbk
2016 1,10 Sangat efektif 2017 5,74 Sangat efektif 2018 7,48 Sangat efektif 2019 1,69 Sangat efektif 2020 0,02 Tidak efektif
BABP Bank MNC Internasional Tbk
2016 10,62 Sangat efektif 2017 2,90 Sangat efektif 2018 0,30 Tidak efektif 2019 38,75 Sangat efektif 2020 89,33 Sangat efektif
BACA Bank Capital Indonesia Tbk
2016 1,85 Sangat efektif 2017 12,31 Sangat efektif 2018 15,43 Sangat efektif 2019 126,57 Sangat efektif 2020 1,83 Sangat efektif
BBHI Bank Allo Indonesia Tbk
2016 7,96 Sangat efektif 2017 7,32 Sangat efektif 2018 0,16 Tidak efektif 2019 5,08 Sangat efektif 2020 12,01 Sangat efektif
BBKP Bank Bukopin Tbk
2016 2,48 Sangat efektif 2017 11,57 Sangat efektif 2018 32,46 Sangat efektif 2019 9,88 Sangat efektif 2020 4,13 Sangat efektif
BBMD Bank Mestika Dharma Tbk
2016 0,54 Tidak efektif 2017 1,00 Efektif
2018 0,75 Kurang efektif 2019 1,26 Sangat efektif 2020 5,81 Sangat efektif BBNI Bank Negara Indonesia
Tbk
2016 1,35 Sangat efektif 2017 2,44 Sangat efektif 2018 0,28 tidak efektif 2019 0,81 Cukup efektif 2020 22,35 Sangat efektif BBRI Bank Rakyat Indonesia
Tbk
BBTN Bank Tabungan Negara Tbk
2016 3,73 Sangat efektif 2017 0,10 Tidak efektif 2018 0,85 Cukup efektif 2019 70,85 Sangat efektif 2020 16,55 Sangat efektif BBYB Bank Neo Commerce Tbk 2016 4,95 Sangat efektif 2017 20,58 Sangat efektif 2018 2,65 Sangat efektif 2019 19,29 Sangat efektif 2020 9,55 Sangat efektif
BDMN Bank Danamon Indonesia Tbk
2016 0,15 Tidak efektif 2017 0,97 Sangat efektif 2018 1,08 Efektif
2019 2,12 Sangat efektif 2020 15,89 Sangat efektif
BEKS Bank Pembangunan Daerah Banten Tbk
BGTG Bank Ganesha Tbk
2016 9,35 Sangat efektif 2017 1,78 Sangat efektif 2018 6,04 Sangat efektif 2019 27,77 Sangat efektif 2020 31,01 Sangat efektif
BINA Bank Ina Perdana Tbk
2016 14,09 Sangat efektif 2017 0,01 Tidak efektif 2018 44,39 Sangat efektif 2019 58,34 Sangat efektif 2020 43,97 Sangat efektif
BMAS Bank Maspion Indonesia Tbk 2020 14,23 Sangat efektif 2016 0,82 Cukup efektif
BNLI Bank Permata Tbk
2017 17,89 Sangat efektif 2018 5,21 Sangat efektif 2019 1,25 Sangat efektif 2020 1,59 Sangat efektif
BSIM Bank Sinarmas Tbk
2016 2,02 Sangat efektif 2017 2,53 Sangat efektif 2018 18,82 Sangat efektif 2019 179,52 Sangat efektif 2020 17,85 Sangat efektif
NOBU Bank Nationalnobu Tbk
2016 17,03 Sangat efektif 2017 27,69 Sangat efektif 2018 4,70 Sangat efektif 2019 45,88 Sangat efektif 2020 15,66 Sangat efektif
BTPN Bank Tabungan
Pensiunan Nasional Tbk
2016 1,42 Sangat efektif 2017 0,79 Kurang efektif 2018 2,03 Sangat efektif 2019 4,00 Sangat efektif 2020 9,30 Sangat efektif
PNBN Bank Pan Indonesia Tbk
2016 0,21 Sangat efektif 2017 3,52 Sangat efektif 2018 3,49 Sangat efektif 2019 0,47 Tidak efektif 2020 8,92 Sangat efektif
BVIC Bank Victoria Internasional Tbk
2016 7,94 Sangat efektif 2017 10,34 Sangat efektif 2018 16,98 Sangat efektif 2019 83,14 Sangat efektif 2020 0,08 Tidak efektif
DNAR Bank Oke Indonesia Tbk
2016 16,30 Sangat efektif 2017 13,96 Sangat efektif 2018 13,32 Sangat efektif 2019 11,85 Sangat efektif 2020 73,36 Sangat efektif
INPC Bank Artha Graha Internasional Tbk
2016 22,56 Sangat efektif 2017 14,30 Sangat efektif 2018 21,80 Sangat efektif 2019 10,09 Sangat efektif 2020 239,42 Sangat efektif
MAYA Bank Mayapada Internasional Tbk
MEGA Bank Mega Tbk 2018 2,00 Sangat efektif 2019 1,82 Sangat efektif 2020 0,18 Sangat efektif
Berdasarkan Tabel 4.5 diatas hasil perhitungan arus kas dari laba bersih perbankan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia dari 30 perusahaan terdapat 17 perusahaan efektif dan 13 perusahaan tidak efektif.
C. Pembahasan
Efektifitas kinerja keuangan ialah kemampuan suatu perusahaan untuk
Efektifitas kinerja keuangan ialah kemampuan suatu perusahaan untuk