Hedging dari Investasi Bersih

• _{Dalam pembahasan sebelumnya penggunaan}

kontrak valuta berjangka sebagai instrumen lindung nilai, risiko pertukaran dari transaksi dalam mata uang asing dapat diimbangi.

• _{Konsep yang sama diterapkan oleh perusahaan}

Indonesia yang melihat investasi bersih di entitas asing sebagai komitmen jangka panjang yang menghadapkan mereka pada risiko mata uang asing.

Hedging dari Investasi Bersih

• _{Sejumlah alat pengelolaan neraca tersedia bagi}

perusahaan Indonesia untuk melakukan lindung nilai atas investasi bersihnya di afiliasi asing.

• Manajemen dapat menggunakan kontrak valuta berjangka, komitmen mata uang asing lainnya, atau pengaturan pembiayaan antar perusahaan tertentu, termasuk transaksi antar perusahaan.

• _{Setiap efek fluktuasi nilai tukar antara Rupiah}

dan mata uang asing akan diimbangi oleh investasi pada anak perusahaan di luar negeri dan hutang pinjaman.

Hedging dari Investasi Bersih

• FASB 133 menetapkan bahwa untuk instrumen keuangan derivatif yang ditetapkan sebagai lindung nilai atas selisih kurs dari investasi bersih dalam suatu operasi luar negeri, bagian perubahan nilai wajar yang setara dengan keuntungan atau kerugian transaksi valuta asing akan dilaporkan dalam pendapatan komprehensif lainnya.

• _{Bagian dari pendapatan komprehensif lainnya yang}

dihasilkan dari lindung nilai investasi bersih dalam operasi luar negeri kemudian menjadi bagian dari penyesuaian terjemahan kumulatif dalam mengumpulkan pendapatan komprehensif lainnya..

contoh

• _{Tanggal 1 Januari 2011 Peerless membeli 100 lembar}

saham Special foods pada biaya perolehan $25 per lembar. Perusahaan mengklasifikasikan saham tersebut sebagai efek tersedia untuk dijual karena perusahaan tidak berniat untuk menjual saham tersebut dalam waktu dekat. Untuk melindungi perusahaan dari penurunan nilai investasi, pada tangal 31 desember 2011 perusahaan membeli dengan premi sebesar $300, opsi jual at the money (yaitu harga sama dengan harga pasar saat ini) yang memberikan perusahaan hak tetapi bukan kewajiban untuk menjual 100 lembar saham Special Foods pada harga $30 per lembar. Opsi tersebut jatuh tempo 31 desember 2013

Perhitungan nilai wajar

31 Des 2011 31 Des 2012 1 Des 2013 Saham Special Foods

per lembar

Total (100 lembar) Opsi beli

Nilai pasar opsi

Dikurangi nilai instrinsik Nilai waktu $30 3.000 $300 (0) $300 $29 2.900 $340 (100) $240 $26 2.600 $400 (400) 0

Analisis efektivitas lindung nilai Tanggal Perubahan dalam

nilai instrinsik opsi (keuntungan) kerugian Perubahan dalam nilai saham Special Foods (keuntungan) kerugian Rasio efektivitas untuik periode tersebut 31 Desember 2012 31 Desember 2013 ^$(100)$(300) ^$100$300 ^1,001,00

1 Januari 2011

Efek tersedia untuk dijual Kas

Membeli 100 lembar saham Special Foods pada harga $25 per lembar

2.500

31 Desember 2011

Efek tersedia untuk dijual

pendapatan komprehensif lainnya

Menyesuaikan ke nilai pasar saham Special Foods $30 dan mengakui pendapatan komprehensif lainnya $500 = ($30-$25) x 100 lembar

500

Opsi jual Kas

Membeli opsi jual at the money untuk menjual 100 lembar saham special foods pada harga $30

nilai waktu dari opsi adalah sebesar $300

300

Kerugian dari aktivitas lindung nilai Efek tersedia untuk dijual

Mencatat penurunan nilai wajar dari saham Special foods

100

31 Desember 2012 Opsi jual

Keuntungan dari aktivitas lindung nilai Mencatat kenaikan nilai instrinsik dari opsi jual

100

Kerugian aktivitas lindung nilai Opsi jual

Mencatat dalam laba bagian yang tidak efektif dari perubahan nilai wajar opsi jual (yaitu perubahan nilai waktu)

31 Desember 2013

Kerugian dari aktivitas lindung nilai Efek tersedia untuk dijual

Menyesuaikan ke nilai pasar dari sham Special Foods pada harga $26 dan mengakui kerugian

dalam lab atahun berjalan $300 = ($26-$29) x 100 lb

300

Opsi jual

Keuntungan dari aktivitas lindung nilai

Mencatat kenaikan nilai instrinsik dari opsi jual ³⁰⁰ 300 Kerugian aktivitas lindung nilai

Opsi jual

Mencatat dalam laba bagian yang tidak efektif dari perubahan nilai wajar opsi jual (yaitu perubahan nilai waktu)

240

Kas

Opsi jual

Efek tersedia untuk dijual

Melaksanakan opsi jual dan penyerahan efek pada harga $30 per lembar

3.000

400 2.600

Pendapatan komprehensif lainnya

keuntungan direalisasi dari penjualan efek Mereklasifikasi pendapatan komprehensif atas saham Special Foods yang dicatat pada tgl 31 des 2011 ke laba karena efek tersebut sekarang dijual

500

SWAP TINGKAT BUNGA UNTUK LINDUNG NILAI UTANG TINGKAT BUNGA VARIABEL

• _{Tanggal 30 Juni 2011, Peerless meminjam $5.000.000}

dengan jangka waktu tiga tahun, tingkat bunga variable dengan tingkat bunga sama dengan tingkat bunga AS$LIBOR (London Interbank Offered Rate) jangka waktu 6 bulan pada periode 6 bulan sebelumnya. Perusahaan melakukan perjanjian Swap tingkat bunga selama tiga tahun dengan First Bank untuk mengkonversi tingkat bunga utang variable menjadi tingkat bunga tetap 7,5 persen dan menerima bunga sebesar tingkat bunga variable yang sama dengan tingkat bunga AS$LIBOR berdasarkan jumlah nominal $5.000.000

Tanggal AS enam bulan Nilai wajar perjanjian swap Tingkat bunga $ Libor Aktiva (kewajiban) 30 juni 2011 31 des 2011 30 juni 2012 6,0% 7,0% 5,5% $ 0 165.000 (70.000)

Tanggal Pembayaran bunga Pembayaran bunga 31 Des 2011 31 Des 2012 Pembayaran bunga variable

Pembayaran bersih swap tingkat bunga

Total pembayaran tunai

$150.000(a) 37.500 (c) $187.500 (d) $175.000(b) 12.500 $187.500 (a) $150.000= $5.000.000 x 0,6 x 6/12 bulan (b) $175.000= $5.000.000 x 0,7 x 6/12 bulan

30 juni 2011 Kas

Utang pinjaman

Mengeluarkan utang tingkat bunga variable

5.000.000

31 Desember 2011 Beban bunga

Kas

Membayar bunga semesteran kepada pemberi utang dengan tingkat bunga variable 6 persen

150.000

Beban bunga Kas

Pembayaran ke First Bank untuk pembayaran bersih semesteran untuk perjanjian swap

37.500

Perjanjian swap

pendapatan komprehensif lainnya

Mengakui perubahan nilai wajar perjanjian swap ke poendapatan komprehensif lainnya karena swap tersebut adalah lindung nilai arus kas

165.000

30 juni 2012 Beban bunga Kas

Membayar bunga semesteran kepada pemegang utang pada tingkat bunga variable 7 persen

175.000

Beban bunga Kas

Pembayaran ke First Bank untuk peneyelesaian bersih semesteran dari perjanjian swap

12.500

Pendapatan komprehensif lainnya perjanjian swap

Mengakui penurunan nilai wajar perjanjianswap dari aktiva $165.000 ke kewajiban $(75.000) ke pendapatan komprehensif lainnya karena swap tersebut adalah lindung nilai arus kas

235.000

Dalam dokumen Bab 11 Transaksi mata uang asing (Halaman 44-58)