COMPREHENSIVE FINANCIAL PERFORMANCE ANALYSIS Standard of Informaion Presentaion
2016/2015 Jasa Hulu Migas Terintegrasi / Integrated
Upstream Oil & Gas Services 320,567 52.16% 505,078 70.27% -36.53%
Jasa Distribusi dan Logisik Energi / Energy
Distribuion and Logisics Services 191,762 31.20% 131,743 18.33% 45.56%
Jasa Penunjang Hulu Migas /
Oil & Gas Support Services 101,168 16.46% 100,438 13.97% 0.73%
Rekonsiliasi / Reconciliaion 1,088 0.18% (18,449) -2.57% -105.90%
Elnusa Konsolidasi / Elnusa-Consolidaion 614,585 100.00% 718,810 100.00% -14.50%
Dari kegiatan operasionalnya, Perseroan mencatat laba bruto sebesar Rp614,6 miliar di tahun 2016 atau mengalami penurunan 14,5% dibandingkan dengan tahun 2015 sebesar Rp718,8 miliar. Segmen Jasa Hulu Migas Terintegrasi memberikan kontribusi sebesar Rp320,6 miliar pada 2016, turun signiikan 36,5% dari Rp505,1 miliar pada tahun 2015. Sedangkan laba bruto dari segmen Jasa Distribusi dan Logisik Energi justru mengalami kenaikan signiikan sebesar 45,6% dan segmen Jasa Penunjang Migas mengalami sedikit kenaikan dengan pertumbuhan sebesar 0,7% dari Rp100,4 miliar pada 2015 menjadi Rp101,2 miliar pada 2016.
Margin Laba Kotor per Segmen
2016 2015
Jasa Hulu Migas Terintegrasi
Integrated Upstream Oil & Gas Services Distribuion and Energy Logisics ServicesJasa Distribusi dan Logisik Energi Oil & Gas Supporing ServicesJasa Penunjang Hulu Migas
21.6% 17.3% 10.1% 11.7% 28.5% 30.7% -19.7% 16.1% 7.4%
Perseroan dapat menjalankan usaha Jasa Distribusi dan Logisik Energi dengan eisien, terbuki Perseroan dapat meningkatkan margin laba bruto dari segmen ini, bahkan mengalami peningkatan yang signiikan dari 10,1% pada 2015 menjadi 11,7% pada tahun 2016. Peningkatan margin laba bruto bisnis ini terkait dengan penurunan beban fuel karena penurunan harga rata-rata solar ownuse, penurunan beban subkontrak dan penurunan beban lainnya terkait perbaikan manajemen proyek dan proses bisnis yang dilakukan secara berkelanjutan.
Sementara itu Jasa Penunjang Hulu Migas juga berhasil meningkatkan perolehan margin laba brutonya dari 28,5% pada tahun 2015 menjadi 30,6% pada tahun 2016. Peningkatan
Gross Proit [G4-9]
Through its operaional aciviies, the Company recorded gross proit amouning to Rp614.6 billion in 201, decreased by 14.5%
compared to that of 2015 at Rp718.8 billion. The Integrated Oil
and Gas Services contributed Rp320.6 billion in 2016, signiicantly
declined by 36.5% compared to 2015 at Rp505.1 billion. However,
gross proit contributed by the Energy Distribuion and Logisics service increased signiicantly by 45.6%. the same condiion took place in the gross proit of the Oil and Gas Supporing Services
which slightly rose by 0.7%, from Rp100.4 billion in 2015 to Rp101.2 billion in 2016.
Gross Proit Margin per Segment
The Company managed to carry out the Energy Distribuion and Logisics Service efficiently as relected on the signiicant increase of gross proit margin of the segment, from 10.1% in 2015 to 11.7%. The rise in gross proit margin was related to
the decrease in fuel expenses due to the declining average price of solar ownuse, sub-contract expenses and other expenses in
regards to the coninuous improvement of project management
and business process.
Meanwhile, the Upstream Oil & Gas Supporing Service was also able to leverage its gross proit margin, from 28.5% to
126
P T Elnusa Tbk Lapor an T ahunan 201 6margin laba bruto ini terutama berasal dari bisnis Geo Data Management pada anak perusahaan PND terkait peningkatan pendapatan akses data migas yang diikui dengan keberhasilan Perseroan dalam melakukan eisiensi (rasionalisasi) biaya. Beban Usaha
Uraian / Descripion
(dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain / in millions of Rupiah, unless stated otherwise) 2016 2015
Pertumbuhan / Growth
2016/2015
Beban Penjualan / Selling Expenses 4,116 3,719 10.67%
Beban Umum dan Administrasi / General and Administraive Expenses 191,592 244,897 -21.77%
Jumlah Beban Usaha / Total Operaing Expenses 195,708 248,616 -21.28%
Persentase Beban Usaha Terhadap Pendapatan /
Percentage of Operaing Expenses to Revenues 5.41% 6.59% -17.92%
Beban usaha terdiri dari dua komponen utama, yaitu beban umum dan administrasi dan beban penjualan. Penurunan kinerja laba rugi Perseroan merupakan dampak minimal yang dapat dilakukan Perseroan dalam menindak lanjui kondisi industri migas saat ini. Hal ini dibukikan Perseroan melalui beban usaha yang mengalami penurunan signiikan hingga 21,3%. Penurunan ini juga diikui dengan penurunan persentase beban usaha terhadap pendapatan dari 6,6% pada tahun 2015 menjadi 5,4%.
Penurunan beban usaha ini berasal dari penurunan beban umum dan administrasi sebesar 21,8% walaupun disisi lain beban penjualan tumbuh 10,7% namun idak berdampak signiikan. Komposisi utama beban umum dan administrasi merupakan biaya gaji, upah dan kesejahteraan karyawan yang mendominasi 68,5% total beban usaha. Pada tahun 2015 persentase biaya ini terhadap pendapatan sebesar 4,7% namun pada tahun 2016 ini turun menjadi 3,7%, sehingga biaya ini secara keseluruhan menurunkan beban usaha konsolidasi.
Margin Laba Operasi
2016 2015
Jasa Hulu Migas Terintegrasi
Integrated Upstream Oil & Gas Services Energy Distribuion and Logisics ServicesJasa Distribusi dan Logisik Energi Oil & Gas Supporing ServicesJasa Penunjang Hulu Migas
14.6% 11.6% 7.4% 9.1% 12.3% 16.2% -33.8% 23.7% 31.3%
Management business of its subsidiary, PND, in relaion to the growth of revenue of oil & gas data access, followed by the Company's successful cost efficiency (raionalizaion) process.
Operaing Expenses
Operaing expenses are composed of two major parts, namely general and administraive expenses and general expenses. The decline in Company’s income performance is the minimum impact taken to face the current oil & gas condiion. This is realized by the Company through the signiicant decline of 21.3% at operaing expenses post, followed by the declining percentage of operaing expenses from 6.6% in 2015 to 5.4% in 2016.
The drop in operaing expenses was atributable to the decrease in general and administraive expenses by 21.8%, while the post of selling expenses increased by 10.7%, which relaively had no signiicant impact on the Company’s performance. The general and administraive expenses are composed of salary, wage and employee beneit costs, which contributed 68.5% to total operaing expenses. In 2015, the percentage of this cost reached
4.7% while in 2016 the percentage dropped to 3.7%, totaling the
amount for consolidated operaing expenses. Operaing Proit Margin
127
P T Elnusa Tbk Annual R eport 201 6Earnings Before Interest, Tax, Depreciaion and Amorizaion (EBITDA)
The Company’s EBITDA decreased 1.7% from that of 2015;
however, EBITDA margin to revenues increased by 19.5% to
20.0% in 2016. This is related to an increase in depreciaion expenses and was not triggered by the increase in operaing proit. Depreciaion expense grew 14.5% while the percentage of depreciaion expense to EBITDA grew from 36.1% in 2015 to 42.1%. The decline in operaing proit was spurred by decreasing gross proit on the Integrated Upstream Oil & Gas Service as menioned above despite the decrease in operaing expenses.
Other Income (Expenses)
Performance of the Company was also signiicantly impacted by the loss from exchange rate diference which was fairly material.
The strengthening Rupiah against US Dollar during the year
impacted adversely on the Company’s income, causing loss of Rp18.0 billion compared to 2015 in which the Company booked a
gain of Rp54.8 billion due to the weakening of Rupiah against US
Dollar. Income from the sales of ixed assets of Rp1.4 billion was the result of sales of several fuel transportaion units and other obsolete operaional equipment. Meanwhile, interest expense from bank loans also decreased in relaion to the declining bank
loans for investment. Several investment plans in 2016 were
realized due to the Company’s lost a tender and cancellaion/ cutof of work contract with clients.
Laba Sebelum Beban Bunga, Pajak, Depresiasi dan Amorisasi
(EBITDA)
EBITDA Perseroan turun sebesar 1,7% dari tahun 2015, namun disisi lain margin EBITDA terhadap pendapatan naik dari 19,5% menjadi 20,0% pada tahun 2016. Kenaikan ini terjadi terkait kenaikan pada beban depresiasi bukan dipicu oleh kenaikan laba operasi. Beban depresiasi mengalami kenaikan 14,5% dimana persentase beban depresiasi terhadap EBITDA naik dari 36,1% pada tahun 2015 menjadi 42,1% pada tahun 2016. Penurunan laba operasi dipicu oleh penurunan laba bruto pada bisnis Jasa Hulu Migas Terintegrasi seperi yang telah dijelaskan sebelumnya walaupun beban operasional sendiri mengalami penurunan.
Uraian / Descripion
(dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain / in millions of Rupiah, unless stated otherwise) 2016 2015
Pertumbuhan /
Growth
2016/2015
Laba Operasi / Operaing Proit 418,877 470,194 -10.91%
Beban Depresiasi / Depreciaion Expense 302,674 265,594 13.96%
EBITDA 723,098 735,788 -1.72%
Persentase Depresiasi terhadap EBITDA /
Percentage of Depreciaion to EBITDA 42.07% 36.10% 16.55%
Persentase Laba Operasional terhadap Pendapatan /
Percentage of Operaing Proit to Revenues 11.57% 12.45% -7.11%
Persentase EBITDA terhadap Pendapatan /
Percentage of EBITDA to Revenues 19.97% 19.49% 2.48%
Pendapatan (Beban) Lain-Lain
Kinerja perseroan juga sangat terpengaruh akibat kerugian selisih kurs yang cukup signiikan. Penguatan nilai tukar Rupiah terhadap Dolar AS sepanjang tahun 2016 menyebabkan Perseroan mengalami kerugian sebesar Rp18,0 miliar jika dibandingkan dengan tahun 2015 dimana Perseroan justru diuntungkan sebesar Rp54,8 miliar terkait pelemahan mata uang Rupiah terhadap Dolar AS. Laba penjualan aset tetap sebesar Rp1,4 miliar merupakan hasil penjualan beberapa mobil tangki BBM dan peralatan- peralatan operasi lainnya yang sudah usang. Sementara itu beban bunga dari pinjaman bank mengalami penurunan terkait penurunan pinjaman bank untuk investasi. Beberapa rencana investasi tahun 2016 idak terealisasi karena kalah tender dan pembatalan/ pemotongan kontrak kerja dari pelanggan.
Uraian / Descripion
(dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain / in millions of Rupiah, unless stated otherwise) 2016 2015
Pertumbuhan /
Growth
2016/2015
Laba (Rugi) Penjualan Aset Tetap / Gain (Loss) on Sales of Assets 1,444 (285) 606.67%
Penghasilan Bunga / Interest Income 20,235 23,669 -14.51%
Beban Bunga / Interest Expense (24,266) (36,265) 33.09%
Laba (Rugi) Selisih Kurs / Gain (Loss) on Foreign Exchange (18,037) 54,776 -132.93%
Lain-lain – Neto / Others – Net 27,220 932 2820.60%
Jumlah Pendapatan (Beban) Lain-lain / Total Other Income (Expenses) 6,596 42,827 -84.60% Persentase Pendapatan (Beban) Lain-lain terhadap Laba Bersih /
128
P T Elnusa Tbk Lapor an T ahunan 201 6Jika dilihat dari persentase jumlah pendapatan (beban) lain- lain terhadap pendapatan dapat dilihat bahwa persentase pada tahun 2016 lebih rendah sebesar 2,1% dibandingkan tahun 2015 sebesar 11,4% ini mencerminkan bahwa pendapatan (beban) lain-lain pada tahun 2016 lebih kecil menjadi kontributor penyumbang laba bersih jika dibandingkan dengan tahun 2015. Secara persentase baik tahun 2015 maupun tahun 2016 menunjukkan bahwa kinerja operasi mendominasi perolehan laba bersih dibandingkan pendapatan (beban) lain-lain.
Laba Bersih dan Marjin Laba Bersih
2015
2016
2015
2016
Laba Bersih Konsolidasi Consolidated Net Proit
Margin Laba Bersih Konsolidasi Consolidated Net Proit Margin
-17.2%
-13.6%
375.4
310.9
9.9%
8.6%
Laba bersih Perseroan mengalami penurunan sebesar 17,2% dari Rp375,4 miliar pada tahun 2015 menjadi Rp310,9 miliar pada tahun 2016. Penurunan laba bersih ini terkait penurunan pendapatan karena jumlah proyek yang lebih sedikit dan renegosiasi harga jual jasa. Sementara itu beban pokok pendapatan relaif tetap sehingga mengurangi margin proitabilitas. Disisi lain Perseroan tahun 2016 juga harus menanggung rugi selisih kurs. Penurunan terbesar laba bersih secara nominal berasal dari Jasa Hulu Migas Terintegrasi sehingga kontribusi pendapatan dari bisnis ini juga mengalami penurunan. Sementara itu segmen Jasa Distribusi dan Logisik Energi secara nominal dan kontribusi menunjukkan peningkatan yang signiikan. Masih berlanjutnya penurunan harga minyak menyebabkan memburuknya industri migas saat ini, pasar jasa migas terutama eksplorasi yang merupakan bagian pelayanan jasa dari Divisi DOS dan GSC pada segmen Jasa Hulu Migas Terintegrasi mengalami penurunan signiikan.
Jasa Hulu Migas Terintegrasi
Integrated Upstream
Oil & Gas Services
Jasa Hulu Migas Terintegrasi
Integrated Upstream
Oil & Gas Services
Jasa Distribusi dan
Logisik Energi
Energy Distribuion & Logisics Services
Jasa Distribusi dan
Logisik Energi
Energy Distribuion & Logisics Services
Jasa Penunjang Hulu Migas
Upstream Oil & Gas
Supporing Services
Jasa Penunjang Hulu Migas
Upstream Oil & Gas
Supporing Services 54.6% 36.5% 8.9% 67.5% 19.5% 13.0%
2016
2015
Rp310.9 Miliar / billion Rp375.4 Miliar / billionObserved from the percentage of total other income (expenses), the percentage in 2016 was 2.1%, lower than the percentage of
2015 at 11.4% which relected that the Company’s other income (expenses) provided less contribuion to the net income compared to the previous year. In terms of percentage, operaional performance coninued to dominate the net proit amount, both
in 2015 and 2016, compared to the other income (expenses).
Net Proit and Net Proit Margin
Net proit of the Company declined by 17.2%, from Rp375.4
billion in 2015 to R310.9 billion. The decrease was relevant to
the drop of revenue due to the less projects and renegoiaion of service selling price. Meanwhile, cost of revenues was relaively stable, thus reducing the proitability margin. Other aspect, the Company also bore the exchange rate gap in 2016. The signiicant drop in net proit was atributable to the declining revenue of Integrated Upstream Oil & Gas Service. On the other hand, the Energy Distribuion and Logisics Service demonstrated a substanial improvement and provide more contribuion to the net proit. The coninued weakening of global oil price resulted in the declining performance of oil & gas industry; thus, the market of Oil & Gas Service, paricularly exploraion acivity which is a part of DOS and GSC Divisions’ service in Integrated Upstream Oil & Gas Service declined quite signiicantly.
129
P T Elnusa Tbk Annual R eport 201 6Penurunan laba bersih Perseroan juga mempengaruhi penurunan margin laba bersih konsolidasi dari 9,9% pada tahun 2015 menjadi 8,6% pada tahun 2016. Jasa Hulu Migas Terintegrasi dan Jasa Penunjang Migas mengalami penurunan profitabilitas margin, namun disisi lain, segmen Jasa Distribusi dan Logistik Energi berhasil meningkatkan profitabilitas margin secara signifikan dari 5,9% menjadi 7,0% pada tahun 2016, sehingga dapat memperbaiki penurunan profitabilitas margin secara keseluruhan.
Margin Laba Bersih per Segmen
2016 2015
Jasa Hulu Migas Terintegrasi
Integrated Upstream Oil & Gas Services Energy Distribuion and Logisics ServicesJasa Distribusi dan Logisik Energi
Margin Laba Bersih / Net Proit Margin
Jasa Penunjang Hulu Migas
Oil & Gas Supporing Services Elnusa-ConsolidaionElnusa Konsolidasi
11.4% 9.2% 5.9% 7.0% 14.6% 9.9% 8.5% 8.6% -18.7% 18.5% -41.9% -13.6%
Proitabilitas Per Segmen
Uraian / Descripion
(dalam jutaan Rupiah, kecuali dinyatakan lain / in millions of Rupiah, unless stated otherwise) 2016 2015
Pertumbuhan /
Growth
2016/2015