METODE PENELITIAN
C. Metode Analisis dan Pengujian Hipotesis
-- + -= t t t t P D P P saham turn (6) Keterangan:
Pt = harga saham i pada periode t,
Pt -1 =harga saham i pada periode t-1,
Dt = dividen yang dibayar pada periode t, dan
Pt = harga saham pada periode t.
C. Metode Analisis dan Pengujian Hipotesis
1. Metode Analisis
Dalam penelitian ini penulis menggunakan beberapa alat atau cara dalam pengolahan data yang didapatkannya. yaitu sebagai berikut:
a. Statistik Deskriptif
Statistik deskriptif digunakan untuk mengetahui nilai rata-rata dari data yang ada, nilai minimum dari data serta nilai maksimum dari data.
b. Uji Kualitas Data
Uji kualitas data dalam penelitian ini menggunakan uji asumsi klasik. Karena jenis data dalam penelitian ini dalah jenis data sekunder. Uji asumsi klasik ini dilakukan agar model regresi pada penelitian ini signifikan dan representatif, maka model regresi tersebut harus memenuhi asumsi dasar klasik. Asumsi dasar tersebut adalah apabila tidak terjadi autokorelasi,
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id 32
multikolinearitas, dan heterokedastisitas di antara variabel-variabel bebas dalam regresi tersebut.
1) Uji Normalitas
Uji normalitas bertujuan untuk menguji apakah dalam model regresi, variabel dependen dan variabel independen, keduanya mempunyai distribusi normal ataukah tidak. Model regresi yang baik adalah memiliki distribusi data normal atau mendekati normal. Dalam penelitian ini, uji normalitas data yang digunakan uji statistic Kolmograv Smirnov dengan kriteria yang digunakan adalah dengan membandingkan nilai yang signifikansinya telah ditentukan yaitu sebesar 5% (0,05). Jika nilai probabilitas yang diperoleh lebih besar dari 0,05 maka data berdistribusi normal.
2) Uji Autokorelasi
Uji autokorelasi bertujuan menguji apakah dalam model regresi
linear ada korelasi antara kesalahan pengganggu pada periode t dengan
kesalahan pengganggu pada periode t-1 (sebelumnya). Autokorelasi timbul karena kesalahan pengganggu (residual) tidak bebas dari satu observasi ke observasi lainnya. Uji yang dilakukan untuk mendeteksi adanya autokorelasi ini adalah uji Durbin Watson, yaitu dengan memban- dingkan nilai Durbin Watson hitung (d) dengan nilai kritisnya atau nilai tabel. Jika nilai (d) terletak d i antara batas atas atau upper bound
(du) dan (4-du), maka koefisien autokorelasi sama dengan nol, berarti tidak ada autokorelasi.
3) Uji Multikolinearitas
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id variabel-variabel bebas dalam model regresi maupun untuk menunjukkan ada tidaknya derajat kolinearitas yang tinggi diantara variabel-variabel bebas. Uji multikolineritas dilakukan dengan melihat tolerance
value dan variance inflation factor (VIF). Apabila nilai VIF kurang dari
10 dan nilai toleransi (tolerance value)>0,10 maka tidak terdapat gejala multikolinearitas dan sebaliknya.
4) Uji Heterokedastisitas
Bertujuan menguji apakah dalam model regresi terjadi ketidaksamaan
variance dari residual suatu pengamatan ke pengamatan lain. Situasi
heteroskedasitas akan menyebabkan penafsiran koefisien regresi menjadi tidak efisien. Hasil taksiran dapat menjadi menyesatkan, kurang atau melebihi semestinya.
Model regresi yang baik, jika variance di residual dari suatu pengamatan ke pengamatan lain tetap atau homoskedastis. Kebanyakan untuk data crosssection mengandung satuan heteroskedasitas. Ini dikarenakan data mewakili berbagai bentuk ukuran (kecil, sedang, dan besar).
Uji Heteroskedastisitas dalam penelitian ini akan dilakukan dengan uji Glejser. Yaitu dengan meregresikan nilai residual yang diabsolutkan (sebagai variabel dependen) dengan variabel independen. Kriteria suatu model regresi terkena masalah heteroskedastisitas atau tidaknya adalah jika nilai probabilitas signifikansi (sig) lebih kecil dari 0,05 maka terkena heteroskedasitas. Jika nilai probabilitas signifikansi (sig) lebih besar dari 0,05 maka tidak terjadi heteroskedastisitas.
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id 34
2. Pengujian Hipotesis a. Uji Regresi Linier
Model yang digunakan untuk menguji pengaruh variabel-variabel independen secara spesifik terhadap variabel dependen dalam penelitian ini dinyatakan dalam persamaan regresi di bawah ini:
Y= β0 + β1 NPM + β2 ROA + β3 DTA + β4DER + β 5 EPS + e (7)
Keterangan:
Y = Return Saham
NPM = Net Profit Margin,
ROA = Return On Asset,
DTA = Debt to Total Asset,
DER = Debt to Equity Ratio,
EPS = Earnings per Share,
β0 = konstanta,
β1- β5 = koefisien regresi, dan
e = error perusahaan i pada tahun t.
b. Koefisien Determinasi (R2)
Koefisien determinasi menunjukkan seberapa jauh kemampuan model dalam menerangkan variasi variabel dependen. Nilai koefisien determinasi adalah antara nol dan satu. Nilai R2 yang kecil berarti kemampuan variabel-variabel independen dalam menjelaskan variasi variabel dependen amat terbatas, begitu juga sebaliknya, nilai yang mendekati 1 berarti variabel-variabel independen memberikan hampir semua informasi yang dibutuhkan untuk memprediksi variasi variabel dependen. Jika dalam suatu model terdapat lebih dari dua variabel independen, maka lebih baik menggunakan nilai adjusted R2 (Ghozali, 2006: 269).
c. Pengujian Pengaruh Simultan (F test)
Nilai F pada dasarnya menunjukkan apakah semua variabel independen atau variabel bebas yang dimasukkan dalam model mempunyai pengaruh terhadap variabel dependen atau apakah variabel independen secara bersama-sama atau
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id simultan mempengaruhi variabel dependen. Semakin kuat pengaruhnya maka model regresi akan semakin baik (Ghozali, 2006). Hipotesis dirumuskan sebagai berikut:
H0: b1, b2, b3, b4, b5 = 0
· Artiya tidak terdapat pengaruh yang signifikan secara bersama-sama dari seluruh variabel bebas terhadap variabel terikat.
Ha: b1, b2, b3, b4, b5 ≠ 0
· Artiya terdapat pengaruh yang signifikan secara bersama-sama dari seluruh variabel bebas terhadap variabel terikat.
Kriteria pengujiannya adalah sebagai berikut:
· H01 tidak ditolak dan Ha1 ditolak, yaitu apabila nilai signifikansi lebih dari nilai alpha 0,05 yang berarti variabel independen secara bersama-sama tidak berpengaruh terhadap variabel dependen atau dapat dikatakan bahwa model regresi tidak signifikan.
· H01 ditolak dan Ha1 tidak ditolak, yaitu apabila bila nilai signifikansi kurang dari nilai alpha 0,05 yang berarti variabel independen secara bersama-sama berpengaruh terhadap variabel dependen atau dapat dikatakan bahwa model regresi layak (fit) untuk digunakan dalam pengujian data penelitian.
d. Pengujian Pengaruh Parsial (t test)
Uji statistik t pada dasarnya menunjukkan seberapa jauh pengaruh masing-masing variabel independen secara individu terhadap variabel dependen. Jika
p value < 0,05 berarti variabel independen secara parsial berpengaruh terhadap
variabel dependen.
Hasil dari uji t dapat mengetahui apakah variabel independen yang digunakan secara parsial memiliki pengaruh terhadap variabel dependen. Hipotesis secara statistik dan kriteria pengujian dapat dinyatakan sebagai berikut:
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id 36
· Pengaruh Net Profit Margin terhadap Return Saham H02: ρ < 0,05
Ha2: ρ ≥ 0,05
Kriteria pengujian uji t adalah:
ρ < 0,05, maka H0 ditolak
ρ ≥ 0,05, maka H0 diterima
· Pengaruh Return On Asset terhadap Return Saham H03: ρ < 0,05
Ha3: ρ≥ 0,05
Kriteria pengujian uji t adalah:
ρ < 0,05, maka H0 ditolak
ρ ≥ 0,05, maka H0 diterima
· Pengaruh Debt to Total Asset terhadap Return Saham H04: ρ <0,05
Ha4: ρ≥ 0,05
Kriteria pengujian uji t adalah:
ρ < 0,05, maka H0 ditolak
ρ ≥ 0,05, maka H0 diterima
· Pengaruh Debt to Equity Ratio terhadap Return Saham H05: ρ < 0,05
Ha5: ρ≥ 0,05
Kriteria pengujian uji t adalah:
ρ < 0,05, maka H0 ditolak
ρ ≥ 0,05, maka H0 diterima
· Pengaruh Earnings per Share terhadap Return Saham H06: ρ < 0,05
Ha6: ρ≥ 0,05
Kriteria pengujian uji t adalah:
ρ < 0,05, maka H0 ditolak
perpustakaan.uns.ac.id digilib.uns.ac.id BAB IV