Bebas Koefisien regresi T Sig.t Keterangan EPS (X) -0,043 -0,298 0,785 Tidak signifikan Konstanta r r2 66,35 0,70 0,029 Variabel terikat = return saham Ttabel (D/2=0,025) = 3,82
KOMPETENSI Jurnal Ekonomi, Manajemen & Akuntansi Vol. 8 No. Januari - April 200 34-50
Pengaruh variabel lain di luar model ini sebesar 7,%
thitung > ttabel (3,807 > 3,82) menerima Ha dan menolak Ho. EPS berpengaruh significan terhadap return saham
8 PT Mayora Indah Tbk
Y = 29,005 + 0,95X
Pengaruh EPS terhadap return saham sebesar ,7 %
Pengaruh variabel lain di luar model ini sebesar 98,3 %
- ttabel < thitung < ttabel(-3,82< 0,225< 3,82) menerima Ho dan menolak Ha. EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham 9 PT Multi Bintang
Indonesia Tbk
Y = -59,057 + 0,02X
Pengaruh EPS terhadap return saham sebesar 2,2%
Pengaruh variabel lain di luar model ini sebesar 78,8 %
- ttabel < thitung < ttabel(-3,82 < 0,898 < 3,82) menerima Ho dan menolak Ha. EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham 0 PT Pioneerindo
Gourmet
International Tbk
Y = -3,22 + 0,033X
Pengaruh EPS terhadap return saham sebesar 2,8 %
Pengaruh variabel lain di luar model ini sebesar 97,2 %
- ttabel < thitung < ttabel(-3,82 < 0,292 < 3,82) menerima Ho dan menolak Ha. EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham PT Prasidha Aneka Y = -3,062
berpengaruh signifikan terhadap return saham 5 PT Delta Djakarta
Tbk
Y = -22,08 + 0,088X
Pengaruh EPS terhadap return saham sebesar 27,8 %
Pengaruh variabel lain di luar model ini sebesar 72,2 %
- ttabel < thitung < ttabel(-3,82 < ,074 < 3,82) menerima Ho dan menolak Ha. EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham 6 PT Fast Food
Indonesia Tbk
Y = -2,728 + 0,220X
Pengaruh EPS terhadap return saham sebesar 53 %
Pengaruh variabel lain di luar model ini sebesar 47 %
- ttabel < thitung < ttabel(-3,82 < ,838 < 3,82) menerima Ho dan menolak Ha. EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham 7 PT Indofood
Sukses Makmur Tbk
Y = -4,383 + 0,926X
Pengaruh EPS terhadap return saham sebesar 82,9 %
62,6 %
Pengaruh variabel lain di luar model ini sebesar 37,4 %
- ttabel < thitung < ttabel(-3,82 < -2,240 < 3,82) menerima Ho dan menolak Ha. EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham 5 PT SMART Tbk Y = 93,36 + 0,294X
Pengaruh EPS terhadap return saham sebesar 20,3 %
Pengaruh variabel lain di luar model ini sebesar 79,7 %
- ttabel < thitung < ttabel(-3,82 < 0,875 < 3,82) menerima Ho dan menolak Ha. EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham 6 PT Tiga Pilar
Sejahtera Food Tbk
Y = 35,244 + 6,059X
Pengaruh EPS terhadap return saham sebesar 83,7 %
Pengaruh variabel lain di luar model ini sebesar 6,3 %
thitung > ttabel (3,929 > 3,82) menerima Ha dan menolak Ho. EPS berpengaruh significan terhadap return saham
7 PT Tunas Baru Y = -47,082 + 6,396X
berpengaruh signifikan terhadap return saham PT Prasidha Aneka
Niaga Tbk
Y = -3,062
Pengaruh EPS terhadap return saham sebesar 0 %
Pengaruh variabel lain di luar model ini sebesar 00 %
- ttabel < thitung < ttabel(-3,82 < 0,026 < 3,82) menerima Ho dan menolak Ha. EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham 2 PT Sekar Laut Tbk Y = -23,62 – 0,075X
Pengaruh EPS terhadap return saham sebesar 35 %
Pengaruh variabel lain di luar model ini sebesar 65 %
- ttabel < thitung < ttabel(-3,82 < -,272 < 3,82) menerima Ho dan menolak Ha. EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham 3 PT Siantar TOP
Tbk
Y = 57,427 – 2,836X
Pengaruh EPS terhadap return saham sebesar 2,3 %
Pengaruh variabel lain di luar model ini sebesar 78,7%
- ttabel < thitung < ttabel(-3,82 < -0,900 < 3,82) menerima Ho dan menolak Ha. EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham 4 PT Sierad Produce
Tbk
Y = 3,97 – 0,76X
Hasil analisis yang didapat dalam uji t dari delapan belas perusahaan food and beverages menunjukkan bahwa t hitung < t tabel untuk lima belas peru- sahaan food and beverages, yaitu PT PT Ades Waters Indonesia Tbk, PT PT Cahaya Kalbar Tbk, PT Davomas Abadi Tbk, PT Delta Djakarta Tbk, PT Fast Food Indonesia Tbk, PT Mayora Indah Tbk, PT Multi Bintang Indonesia Tbk, PT Pioneerindo Gourmet International Tbk, PT Prasidha Aneka Niaga Tbk, PT Sek- ar Laut Tbk, PT Siantar TOP Tbk, PT Sierad Produce Tbk, PT SMART Tbk, PT Tunas Baru Lampung Tbk, PT Ultra Jaya Milk Tbk.yang artinya bahwa earn- ing per share tidak berpengaruh signifi-
kan terhadap return saham. Sedangkan tiga perusahaan lainnya yaitu PT Aqua Golden Mississippi Tbk, PT Indofood Sukses Makmur Tbk dan PT Tiga Pilar Sejahtera Food Tbk diperoleh t hitung > t tabel yang artinya earningpershare berpengaruh signifikan terhadap return saham.
Berdasarkan hasil analisis data pada rata-rata 8 peusahaan Food and Beverages yang go public di Bursa Efek Indonesia tahun 2003-2007, maka diperoleh model regresi Y = 66,357 – 0,043X, pengaruh earning per share terhadap return saham sebesar 2,9 % dan pengaruh variabel lain di luar model terhadap return saham
7 PT Tunas Baru Lampung Tbk
Y = -47,082 + 6,396X
Pengaruh EPS terhadap return saham sebesar 48,4 %
Pengaruh variabel lain di luar model ini sebesar 5,6%
- ttabel < thitung < ttabel(-3,82 < ,678 < 3,82) menerima Ho dan menolak Ha. EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham 8 PT Ultra Jaya Milk
Tbk
Y = -33,779 + 8,792X
Pengaruh EPS terhadap return saham sebesar 64,5 %
Pengaruh variabel lain di luar model ini sebesar 35,5 %
- ttabel < thitung < ttabel(-3,82 < 2,337 < 3,82) menerima Ho dan menolak Ha. EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham
19 Rata-rata 18 Perusahaan Food and Beverages
Y = 66,351 – 0.043X
Pengaruh EPS terhadap return saham sebesar 2,9 %
Pengaruh variabel lain di luar model ini sebesar 97,1%
- ttabel < thitung < ttabel(-3,182 < 0,298 < 3,182)
menerima Ho dan menolak Ha. EPS tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham
ini sebesar 97, %, dan Uji T menunjuk- kan - ttabel < thitung < ttabel (-3,82 < -0,298 < 3,82) yang berarti menerima Ho dan menolak Ha. Dengan demikian EPS ti- dak berpengaruh signifikan terhadap return saham.
PENUTUP
Kesimpulan dari penelitian ini adalah bahwa earning per share tidak berpen- garuh signifian terhadap return saham pada perusahaan Food and Beverages yang Go Public di Bursa Efek Indonesia tahun 2003-2007.
Oleh karena pengaruh EPS sangat kecil (tidak signifikan) terhadap Return Saham, maka diperlukan penelitian lan- jutan yang menggunakan lebih dari satu variabel independen.
Bagi investor yang akan melaku- kan investasi sebaiknya memperhati- kan faktor-faktor yang mempengaruhi return saham diantaranya kebijakan dividen, karena kebijakan dividen akan memberikan informasi bagi investor un- tuk mengetahui seberapa besar bagian keuntungan perusahaan yang akan dibagikan sebagai dividen. Selain itu, kekuatan penawaran dan permintaan saham yang mengakibatkan harga pas- ar saham di pasar modal berfluktuasi, hal ini akan mempengaruhi keuntungan atau kerugian dalam bentuk capital gain atau capital loss yang akan diterima in- vestor di masa mendatang.
Selain itu, investor juga sebaiknya memperhatikan perkembangan yang terjadi di setiap perusahaan dengan me- lihat prospek perusahaan dalam bentuk laporan keuangan yang memuat jum- lah aktiva dan pasiva, struktur hutang, tingkat laba yang dicapai, kualitas dan reputasi manajemen, pengaruh kebi- jakan moneter dan fiskal, perkemban- gan sektor industri, dan faktor ekono- mi, sehingga para investor tidak akan mengalami kerugian yang besar dalam menginvestasikan modalnya.