TINJAUAN PUSTAKA
2.2. Review Penelitian Terdahulu (Theoretical Mapping)
Penelitian ini merupakan replikasi penelitian dari beberapa penelitian
terdahulu. Penelitian yang dilakukan oleh Sunarto & Kartika (2003) yang berjudul
“Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi dividen di Bursa Efek Jakarta”
Variabel dependen Dividen Kas Variabel Independen : Cash Ratio, Current Ratio,
DTA, ROI, EPS. Hasil dari penelitian ini menunjukkan bahwa secara simultan
Cash Ratio, Current Ratio, DTA, ROI, EPS berpengaruh signifikan terhadap
deviden kas sedangkan secara secara parsial Cash Ratio, Current Ratio, DTA, ROI
tidak berpengaruh terhadap dividen kas.
Penelitian yang dilakukan Nurhidayati (2006) yang berjudul “Analisis Faktor-faktor yang mempengaruhi dividen kas di Bursa Efek Jakarta” dengan Variabel dependen adalah Dividen Kas serta untuk Variabel Independen adalah
menunjukkan bahwa Current Ratio, EPS signifikan berpengaruh positif terhadap
dividen kas, ROI, Cash ratio, DTA, Size tidak berpengaruh signifikan terhadap
dividen kas. Secara simultan positif terhadap dividen kas.
Penelitian yang dilakukan oleh Suharli (2007) yang berjudul “Pengaruh Profitabilitas dan Investment Opportunity Set terhadap Kebijakan Dividen Tunai
dengan Likuiditas sebagai Variabel Penguat” dengan Variabel dependen Kebijakan Dividen Tunai Variabel Independen Profitabilitas, Investment
Opportunity Set Variabel penguat : Likuiditas menunjukkan bahwa Kebijakan
jumlah pembagian dividen perusahaan dipengaruhi oleh Profitabilitas dan
diperkuat oleh Likuiditas perusahaan sedangkan Investment Opportunity Set tidak
berpengaruh.
Penelitian yang dilakukan oleh Lubis (2009) yang berjudul “Analisis
Faktor-faktor yang mempengaruhi dividen kas pada perusahaan manufaktur jenis
Consumer Goods yang Go Public di Bursa Efek Jakarta, dengan variabel
dependen : Dividen kas dan Variabel Independen : ROI, Current Ratio, DTA,
EPS, Debt to Equity ratio, dividend payout ratio menunjukkan bahwa Secara
parsial Current Ratio, dan Debt to Equity ratio berpengaruh signifikan terhadap
dividen kas, sedangkan ROI, DTA, EPS,dan dividend payout ratio tidak
berpengaruh signifikan.
Penelitian yang dilakukan Satmoko (2009) yang berjudul “Faktor-faktor yang Mempengaruhi Dividen Kas Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek
Indonesia” dengan Variabel Dependen : Cash Dividend Variabel Independen :
secara simultan ROI, Cash Ratio, Current Ratio, Debt To Total Assets, EPS
berpengaruh secara signifikan terhadap Cash Dividend, secara parsial ROI dan
EPS berpengaruh signifikan
Penelitian yang dilakukan Mariah (2012) yang berjudul “Pengaruh Profitabilitas dan Kesempatan Investasi terhadap Kebijakan Dividen Tunai
dengan Likuiditas sebagai Variabel Moderating pada Emiten Pembentuk Indeks
LQ-45 (periode 2008-2010)” dengan Variabel dependen : Kebijakan dividen kas Variabel Independen : Profitabilitas (ROE), Kesempatan Investasi, Variabel
Moderating Likuiditas menunjukkan bahwa ROE dan Kesempatan Investasi tidak
berpengaruh terhadap Kebijakan Dividen Tunai. Profitabilitas dan Kesempatan
Investasi tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen dengan Likuiditas sebagai
variabel moderating. Hal ini disebabkan karena bentuk efesiensi pasar modal
Indonesia masih lemah sehingga menyebabkan nilai-nilai masa lalu tidak dapat
digunakan untuk memprediksi harga.
Beberapa penelitian diatas yang menguji faktor-faktor yang mempengaruhi
cash dividend masih terdapat hasil penelitian yang bertentangan antara satu
dengan yang lainnya. Hal inilah yang menjadi motivasi penulis untuk melakukan
penelitian dengan melakukan menambahkan satu variabel baru Free Cash Flow
dan dilakukan di Perusahaan Manufaktur yang telah di go public di Bursa Efek
Indonesia.
Tinjauan terhadap beberapa penelitian terdahulu yang dijadikan sebagai
Tabel 2.2 Theoritical Mapping
Nama Peneliti Judul Penelitian Variabel Penelitian Hasil Penelitian Sunarto & Kartika
(2003)
Analisis faktor-faktor yang mempengaruhi dividen di Bursa Efek
Jakarta
Variabel dependen Dividen kas Variabel Independen :
Cash Ratio, Current Ratio, DTA, ROI, EPS
EPS signifikan berpengaruh positif terhadap dividen kas.
Cash Ratio, Current Ratio, DTA, ROI tidak
berpengaruh terhadap dividen kas. Secara simultan signifikan berpengaruh terhadap dividen Kas Nurhidayati (2006) Analisis Faktor-faktor yang mempengaruhi
dividen kas di Bursa Efek Jakarta
Variabel dependen Dividen kas Variabel Independen :
Cash Ratio, Current Ratio, DTA, ROI,
EPS, Size
Current Ratio, EPS
signifikan berpengaruh positif terhadap dividen kas,
ROI, Cash ratio, DTA, Size tidak berpengaruh signifikan terhadap dividen kas. Secara simultan positif terhadap dividen kas Suharli (2007) Pengaruh Profitabilitas dan Investment Opportunity Set terhadap kebijakan dividen tunai dengan
Likuiditas sebagai Variabel Penguat Variabel dependen Kebijakan dividen tunai Variabel Independen Profitabilitas Investment Opportunity set Variabel penguat : Likuiditas Kebijakan jumlah pembagian dividen perusahaan dipengaruhi oleh profitabilitas dan diperkuat oleh Likuiditas perusahaan sedangkan Investment opportunity set tidak
berpengaruh
Lubis (2009)
Analisis Faktor-faktor yang mempengaruhi
dividen kas pada perusahaan manufaktur jenis
Consumer Goods
yang GoPublic di Bursa Efek Jakarta
Variabel Dependen : Dividen Kas Variabel Independen
ROI, Current Ratio, DTA, EPS, Debt to Equity ratio, divident
payout ratio
Secara parsial Current Ratio, dan Debt to
Equity ratio
berpengaruh signifikan terhadap
dividen kas, sedangkan ROI, DTA,
EPS,dan dividend payout ratio tidak
berpengaruh signifikan Satmoko (2009) Faktor-faktor Yang mempengaruhi Dividen Kas Perusahaan Manufaktur di Bursa Efek Indonesia Variabel Dependen : Cash Dividend Variabel Independen : ROI, Cash Ratio, Current Ratio, Debt To Total Asset, EPS
Secara simultan ROI,
Cash Ratio, Current Ratio, Debt To Total
Assets,EPS
berpengaruh secara signifikan terhadap
Nama Peneliti Judul Penelitian Variabel Penelitian Hasil Penelitian berpengaruh signifikan Mariah (2012) Pengaruh Profitabilitas dan Kesempatan Investasi terhadap Kebijakan Dividen Tunai dengan
Likuiditas sebagai Variabel Moderating pada emiten pembentuk Indeks LQ 45 (periode 2008-2010) Variabel Dependen : Kebijakan dividen kas Variabel Independen : Profitabilitas (ROE), Kesempatan Investasi Variabel Moderating Likuiditas
Hasil dari penelitian ini bahwa ROE dan kesempatan Investasi tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen tunai. Profitabilitas dan kesempatan investasi tidak berpengaruh terhadap kebijakan dividen dengan likuiditas sebagai variabel moderating.
Hal ini disebabkan karena bentuk efesiensi pasar modal
Indonesia masih lemah sehingga menyebabkan nilai nilai masa lalu tidak dapat digunakan untuk
BAB III