Saran - Kesimpulan dan Saran - ANALISIS EXCESS RETURN TO BETA ( ERB ) ANTAR SEKTOR SAHAM-SAHAM

IV. Kesimpulan dan Saran

5.2 Saran

Penulis memberikan saran yang mungkin berguna bagi investor maupun pihak-pihak lain. Saran-saran tersebut sebagai berikut:

1. Investor

a. Saham-saham pada sektor yang tergolong dalam 7 sektor Index LQ45 dapat dijadikan anternatif investasi yang menguntungkan.

b. Investor sebaiknya melakukan investasi pada sektor-sektor yang berkinerja baik adalah kinerja saham yang memiliki nilaiexcess return to betapositif seperti yang telah diteliti dalam penelitian ini.

c. Adapun sektor yang harus dihindari dalam berinvestasi berdasarkan penelitian ini adalah kinerja saham yang memiliki nilaiexcess return to betanegatif.

d. Investor sebaiknya mencari informasi sebanyak-banyaknya tentang produk investasi yang akan dipilih, sehingga investor bisa memilih produk investasi yang paling cocok dengan kebutuhan.

2. Rekomendasi

a. Peneliti selanjutnya yang tertarik untuk meneliti mengenai kinerja saham dapat menambahkan variable-variabel lain serta menambah jangka waktu penelitian supaya hasil lebih akurat.

b. Peneliti selanjutnya diharapakan dapat menggunakan atau menambah model-model penilaian kinerja saham lainnya yang memperhitungkan aspek-aspek yang lebih luas sehingga dapat dijadikan perbandingan.

DAFTAR ISI

Halaman

Daftar Isi ... i

Daftar Tabel ... iii

Daftar Gambar ... iv

Daftar Lampiran ... v

I. Pendahuluan 1.1. Latar Belakang ... 1

1.2. Rumusan Masalah ... 8

1.3. Tujuan dan Manfaat Penelitian ... 8

1.3.1 Tujuan Penelitian ... 6

1.3.2 Manfaat Penelitian ... 9

1.4. Kerangka Teoritis ... 9

II. Tinjauan Pustaka 2.1. Investasi ... 12

2.2. Investasi Dalam Bentuk Saham ... 13

2.3. Langkah-langkah Dalam Mengambil Keputusan Investasi ... 14

2.4. Index LQ 45 ... 15

2.5.Returndan Resiko Investasi ... 16

1.3.1ReturnInvestasi... 16

1.3.2 Resiko Investasi ... 18

2.6.Excess Return to Beta... 21

2.7. Penelitian Terdahulu ... 22

III. Metodelogi Penelitian 3.1. Jenis dan Sumber data ... 23

3.2. Populasi dan Sampel ... 23

3.3. Metode Pengumpulan Data ... 24

3.4. Alat Analisis ... 25

3.5. Metode Analisis Data ... 25

3.6. Uji Statisioner ... 26

3.7. Definisi Operasional ... 28

VI. Hasil dan Pembahasan 4.1 Hasil Uji Statisioneritas Data ... 29

4.2 Analisis Kinerja Saham Index LQ45 ... 30

4.3 Analisis Kinerja Saham Index LQ 45 Berdasarkan Sektornya ... 30

4.3.2 Analisis Kinerja Saham pada Sektor Barang Konsumsi ... 31

4.3.3 Analisis Kinerja Saham pada Sektor Industri Dasar dan Kimia ... 32

4.3.4 Analisis Kinerja Saham pada Sektori Infrastruktur ... 33

4.3.5 Analisis Kinerja Saham pada Sektor Keuangan... 34

4.3.6 Analisis Kinerja Saham pada Sektor Perdagangan dan Jasa ... 35

4.3.7 Analisis Kinerja Saham pada Sektor Pertambangan ... 36

4.3.8 Analisis Kinerja Saham pada Sektor Pertanian ... 37

4.3.9 Analisis Kinerja Saham pada Properti dan Real Estate ... 38

4.4 Peringkat Kinerja Saham BerdasarkanExcess Return to Beta ... 38

IV. Kesimpulan dan Saran 5.1 Kesimpulan ... 40

5.2 Saran ... 41 Daftar Pustaka

iii

DAFTAR TABEL

Tabel

1.1. Harga Rata-rata Index LQ 45 Periode 2010:02-2012:01 ... 4 3.1. Sampel Emiten Persektor Anggota Index LQ 45 Periode

2010:02-2012:01 ... 24 3.2. Definisi Operasional Variabel ... 28 4.1. Hasil UjiUnit Rootdengan Dickey-Fuller test... 29 4.2. Hasil Perhitungan ERB pada Sektor Aneka Industri Periode

2010:02-2012:01... 31 4.3. Hasil Perhitungan ERB pada Sektor Barang Konsumsi Periode

2010:02-2012:01... 31 4.4. Hasil Perhitungan ERB pada Sektor Industri Dasar dan Kimia

Periode 2010:02-2012:01... 33 4.5. Hasil Perhitungan ERB pada Sektor Industri Infrastruktur

Periode 2010:02-2012:01... 34 4.6. Hasil Perhitungan ERB pada Sektor Keuangan Periode

2010:02-2012:01 ... 35 4.7. Hasil Perhitungan ERB pada Sektor Perdagangan dan Jasa

Periode 2010:02-2012:01... 36 4.8. Hasil Perhitungan ERB pada Sektor Pertambangan Periode

2010:02-2012:01... 36 4.9. Hasil Perhitungan ERB pada Sektor Pertanian Periode

2010:02-2012:01 ... 37 4.10 Hasil Perhitungan ERB pada Sektor Properti danReal Estate

Periode 2010:02-2012:01... 38 4.11. Peringkat Saham Berdasarkan ERB(Excess Return to Beta)... 39

DAFTAR GAMBAR

Gambar

1.1. Pertumbuhan Index LQ 45 Periode 2010:02-2011:01 ... 5 1.2. Kerangka Teoritis... 11

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran

1. Perhitungan Return Pasar Periode 2010:02-2012:01 2. Suku Bunga SBI (Rf) Periode 2010:02-2012:01

3. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Astra Lestari Tbk (AALI) Periode 2010:02-2012:01

4. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Adaro Energy Tbk (ADRO) Periode 2010:02-2012:01

5. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Aneka Tambang Tbk (ANTM) Periode 2010:02-2012:01

6. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Astra Internasional Tbk (ASII) Periode 2010:02-2012:01

7. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Bank Central Asia Tbk (BBCA) Periode 2010:02-2012:01

8. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Bank Negara Indonesia Tbk (BBNI) Periode 2010:02-2012:01

9. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Bank Rakyat Indonesia Tbk (BBRI) Periode 2010:02-2012:01

10. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Bank Danamon Indonesia Tbk (BDMN) Periode 2010:02-2012:01

11. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Bank Mandiri Tbk (BMRI) Periode 2010:02-2012:01

12. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Bakrie and Brother Tbk (BNBR) Periode 2010:02-2012:01

13. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Bumi Resource Tbk (BUMI) Periode 2010:02-2012:01

14. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Bakrieland Development Tbk (ELTY) Periode 2010:02-2012:01

15. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Energy Mega Persada Tbk (ENRG) Periode 2010:02-2012:01

16. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Gudang Garam Tbk (GGRM) Periode 2010:02-2012:01

17. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT International Nickel Indonesia Tbk (INCO) Periode 2010:02-2012:01

18. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Indofood Sukses Makmur Tbk (INDF) Periode 2010:02-2012:01

19. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Indika Energi Tbk (INDY) Periode 2010:02-2012:01

20. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Indocement Tunggal Prakarsa Tbk (INTP) Periode 2010:02-2012:01

21. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Indosat Tbk (ISAT) Periode 2010:02-2012:01

22. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Indo Tambangraya Megah Tbk (ITMG) Periode 2010:02-2012:01

23. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Jasa Marga Tbk (JSMR) Periode 2010:02-2012:01

24. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Kalbelindo Tbk (KLBF) Periode 2010:02-2012:01

25. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Lippo Karawaci Tbk (LPKR) Periode 2010:02-2012:01

26. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT PP London Sumatra Indonesia Tbk (LSIP) Periode 2010:02-2012:01

27. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Medco Energi International Tbk (MEDC) Periode 2010:02-2012:01

28. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB Perusahaan Gas Negara Tbk (PGAS) Periode 2010:02-2012:01

29. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB Tambang Batubara Bukit Asam Tbk (PTBA) Periode 2010:02-2012:01

30. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Holcim Tbk (SMCB) Periode 2010:02-2012:01

31. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Semen Gresik Tbk (SMGR) Periode 2010:02-2012:01

32. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Timah Tbk (TINS) Periode 2010:02-2012:01

33. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Telekomunikasi Indonesia Tbk (TLKM) Periode 2010:02-2012:01

34. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB Bakrie Sumatra Plantation Tbk (UNSP) Periode 2010:02-2012:01

35. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT United Tractor Tbk (UNTR) Periode 2010:02-2012:01

36. Perhitungan Return Saham, Beta, dan ERB PT Unilever Indonesia Tbk (UNVR) Periode 2010:02-2012:01

DAFTAR PUSTAKA

Cathartica, Amalia. 2009.Penentuan Portofolio Optimal untuk Saham LQ45 dengan Model Indeks Tunggal di Bursa Efek Indonesia.Skripsi. Universitas Lampung. Bandar Lampung.

Fabozzi, Frank J. 1999. Manajemen Investasi. Salemba Empat, Jakarta. 393 hlm. Hafni, Citra Sari.Analisis Kinerja Saham-saham Syariah dengan Pendekatan

Tingkat Pengembalian dan Resiko.Skripsi. 2011. Universitas Islam Negeri Maulana Malik Ibrahim. Malang.

Halim, Abdul. 2005.Analisis Investasi. Edisi Kedua, Salemba Empat,Jakarta. H.M Jogiyanto. 1998.Teori Portofolio dan Analisis Investasi, Edisi Pertama,

Penerbit BPFE. Yogyakarta.

H.M Jogiyanto. 2000, Teori Portofolio dan Analisis Investasi. Edisi Kedua. Penerbit BPFE. Yogyakarta.

Husnan, Suad. 2001. Dasar-Dasar Teori Portofolio Dan Analisis Sekuritas.Edisi Ketiga. AMP YKPN. Yogyakarta.

Mohamad, Samsul. 2006. Pasar Modal dan Manajemen Portofolio. Erlangga. Jakarta.

Ruminih. 2009. Evaluasi kinerja saham dengan menggunakan metode sharpe, treynor, dan jensen (studi pada saham jakarta islamic index).Skripsi. Universitas Islam Negeri Malang. 90 pp.

Septyarini. 2009.Analisis portofolio optimal berdasarkan model indeks tunggal pada saham LQ 45”.Jurnal. Universitas Gunadarma.

Sevilla, C.G et all. 1993. Pengantar Metodologi Penelitian. UI-Press. Jakarta Sharpe, William F. 1995.Risk, Market Sensitivy and Diversification. Financial

Utami, Ratna. 2011.Analisis kinerja saham syariah dan pengaruhnya terhadap respon pasar pada perusahaan yang tercatat di Jakarta Islamic indeks. Jurnal. Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang. Wahyuningrum, Desi. 2008.Pemilhan dan pembentukan portofolio saham LQ 45

yang optimal.Jurnal. Universitas Brawijaya.

Zabir, Zulmi. 2011.Manajemen Portofolio dalam Investasi Saham.Salemba Empat. Jakarta. 352 hlm.

_____, http://www.bi.go.id

_____, http://www.finance.yahoo.com _____, http://www.idx.co.id

_____,http://www.tempo.co/tempointeraktif

_____,2010.Manfaat Evaluasi Investasi. 06 Oct 2012. http://www.portalreksadana.com/node/429.