BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.2 Saran
Kepada Pemerintah Indonesia:
1. Pemerintah hendaknya berusaha untuk terus meningkatkan Pendapatan Perkapita masyarakat, karena pendapatan perkapita yang tinggi akan memacu pembangunan dan kesejahteraan masyarakat, hal ini dapat dilihat dari hasil penelitian ini bahwa kecenderungan masyarakat untuk meminta / menyimpan Uang Kartal sangat dipengaruhi oleh pendapatan masyarakat
2. Hendaknya pihak otoritas moneter di Indonesia perlu menjaga kestabilan nilai suku bunga pinjaman karena suku bunga memiliki pengaruh negatif pada Permintaan Uang Kartal dan apabila suku bunga terlalu tinggi hal ini juga bisa memperlambat pembangunan di negara kita
Kepada Peneliti Selanjutnya:
1. Penelitian yang bisa dilakukan untuk selanjutnya apakah ada faktor lain selain pendapatan, inflasi, kurs dan suku bunga yang bisa mempengaruhi Permintaan Uang Kartal di Indonesia
2. Penelitian selanjutnya bisa dilakukan apakah faktor faktor yang diteliti disini juga akan sama berpengaruh terhadap Permintaan Uang Kuasi.
UKR (Rp. Miliar) PDB (Rp. Juta) INF (%) ER (Rp.) IR (%) 155 4718421 8.30 442 9.0 199 5064013 16.30 623 9.0 272 5564341 17.70 627 9.0 375 6005435 12.60 632 9.0 497 6140344 9.30 661 9.0 625 6397806 11.90 909 17.5 781 6844087 10.40 1026 18.7 979 7012598 4.60 1111 17.8 1240 7424616 5.90 1283 15.7 1552 7790322 9.10 1644 17.5 2153 8240641 8.20 1686 18.5 2557 8855194 6.30 1770 18.6 2934 9496411 7.90 1843 18.5 3333 10180626 9.30 1950 22.8 3712 10812480 7.60 2030 21.1 4440 11514902 9.60 2087 16.3 5338 12383123 8.60 2161 13.0 5782 13401016 9.40 2249 15.0 6246 14448733 8.00 2342 16.7 7426 15127809 11.10 2909 16.3 9094 13142020 77.60 10014 21.8 9346 13245990 2.00 7855 27.6 11478 13897702 9.40 9525 16.2 14431 14429846 12.60 10265 14.2 18637 15043806 10.00 9261 15.5 20807 15721593 5.10 8571 10.6 22487 418770.8 6.40 9290 10.4 28424 4718421 8.30 442 9.0 41394 5064013 16.30 623 9.0 58353 5564341 17.70 627 9.0 72371 6005435 12.60 632 9.0 76342 6140344 9.30 661 9.0 80686 6397806 11.90 909 17.5 94542 6844087 10.40 1026 18.7 109265 7012598 4.60 1111 17.8 155 7424616 5.90 1283 15.7
obs LNER LNINF LNIR LNPDB LNUKR 1970 5.89 2.58 2.64 14.81 5.04 1971 5.97 1.19 2.77 14.88 5.29 1972 6.03 1.87 2.89 14.95 5.61 1973 6.03 3.46 2.71 15.03 5.93 1974 6.03 3.69 2.71 15.1 6.21 1975 6.03 2.94 2.71 15.15 6.44 1976 6.03 3 2.71 15.22 6.66 1977 6.03 2.39 2.48 15.3 6.89 1978 6.09 2.12 2.2 15.37 7.12 1979 6.43 2.79 2.2 15.44 7.35 1980 6.44 2.87 2.2 15.53 7.67 1981 6.45 2.53 2.2 15.61 7.85 1982 6.49 2.23 2.2 15.63 7.98 1983 6.81 2.48 2.86 15.67 8.11 1984 6.93 2.34 2.93 15.74 8.22 1985 7.01 1.53 2.88 15.76 8.4 1986 7.16 1.77 2.75 15.82 8.58 1987 7.4 2.21 2.86 15.87 8.66 1988 7.43 2.1 2.92 15.92 8.74 1989 7.48 1.84 2.92 16 8.91 1990 7.52 2.07 2.92 16.07 9.12 1991 7.58 2.23 3.13 16.14 9.14 1992 7.62 2.03 3.05 16.2 9.35 1993 7.64 2.26 2.79 16.26 9.58 1994 7.68 2.15 2.56 16.33 9.83 1995 7.72 2.24 2.71 16.41 9.94 1996 7.76 2.08 2.82 16.49 10.02 1997 7.98 2.41 2.79 16.53 10.25 1998 9.21 4.35 3.08 16.39 10.63 1999 8.97 0.69 3.32 16.4 10.97 2000 9.16 2.24 2.79 16.45 11.19 2001 9.24 2.53 2.65 16.48 11.24 2002 9.13 2.3 2.74 16.53 11.3 2003 9.06 1.63 2.36 16.57 11.46 2004 9.14 1.86 2.34 12.95 11.6
LAMPIRAN 2. REGRESI UTAMA Dependent Variable: LNUKR
Method: Least Squares Date: 06/04/07 Time: 05:33 Sample: 1970 2004
Included observations: 35
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 5.279464 1.812379 2.913002 0.0067 LNPDB 0.350109 0.129013 2.713761 0.0109
LNINF 0.293709 0.122793 2.391905 0.0174 LNER 1.548599 0.082397 18.79442 0.0038 LNIR -0.936598 0.306269 -3.058093 0.0047 R-squared 0.845857 Mean dependent var 8.608000
Adjusted R-squared 0.838638 S.D. dependent var 1.885612 S.E. of regression 0.467093 Akaike info criterion 1.446986 Sum squared resid 6.545271 Schwarz criterion 1.669179 Log likelihood -20.32226 F-statistic 131.0216 Durbin-Watson stat 1.565589 Prob(F-statistic) 0.000000
LAMPIRAN 3. CHOW BREAKPOINT TEST Chow Breakpoint Test: 1998
F-statistic 43.31511 Probability 0.000000
LAMPIRAN 4. UJI MULTIKOLINEARITAS Dependent Variable: LNER
Method: Least Squares Date: 06/05/07 Time: 15:40 Sample: 1970 2004
Included observations: 35
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C -3.483509 3.900698 -0.893048 0.3787 LNIR 0.464409 0.662362 0.701140 0.4884 LNPDB 0.639974 0.256654 2.493533 0.0182
LNINF -0.236472 0.264269 -0.894816 0.3778 R-squared 0.255178 Mean dependent var 7.302000
Adjusted R-squared 0.183099 S.D. dependent var 1.126491 S.E. of regression 1.018151 Akaike info criterion 2.981065 Sum squared resid 32.13559 Schwarz criterion 3.158819 Log likelihood -48.16863 F-statistic 3.540236 Durbin-Watson stat 0.367373 Prob(F-statistic) 0.025853
Dependent Variable: LNINF Method: Least Squares Date: 06/05/07 Time: 15:40 Sample: 1970 2004
Included observations: 35
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 3.150213 2.589817 1.216385 0.2330 LNPDB 0.044066 0.188536 0.233728 0.8167
LNER -0.106476 0.118992 -0.894816 0.3778 LNIR -0.277728 0.445182 -0.623854 0.5373 R-squared 0.048606 Mean dependent var 2.314286
Adjusted R-squared -0.043464 S.D. dependent var 0.668819 S.E. of regression 0.683200 Akaike info criterion 2.183151 Sum squared resid 14.46961 Schwarz criterion 2.360905 Log likelihood -34.20514 F-statistic 0.527925 Durbin-Watson stat 1.995509 Prob(F-statistic) 0.666410
Dependent Variable: LNIR Method: Least Squares Date: 06/05/07 Time: 15:41 Sample: 1970 2004
Included observations: 35
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 0.771066 1.053773 0.731719 0.4698 LNPDB 0.114026 0.072832 1.565593 0.1276
LNINF -0.044644 0.071562 -0.623854 0.5373 LNER 0.033614 0.047941 0.701140 0.4884 R-squared 0.160031 Mean dependent var 2.708286
Adjusted R-squared 0.078744 S.D. dependent var 0.285384 S.E. of regression 0.273917 Akaike info criterion 0.355231 Sum squared resid 2.325955 Schwarz criterion 0.532985 Log likelihood -2.216542 F-statistic 1.968714 Durbin-Watson stat 0.684555 Prob(F-statistic) 0.139184
Dependent Variable: LNPDB Method: Least Squares Date: 06/05/07 Time: 15:39 Sample: 1970 2004
Included observations: 35
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 12.00395 1.310673 9.158618 0.0000 LNINF 0.039920 0.170797 0.233728 0.8167
LNER 0.261047 0.104689 2.493533 0.0182 LNIR 0.642605 0.410455 1.565593 0.1276 R-squared 0.276755 Mean dependent var 15.74286
Adjusted R-squared 0.206764 S.D. dependent var 0.730111 S.E. of regression 0.650265 Akaike info criterion 2.084336 Sum squared resid 13.10817 Schwarz criterion 2.262090 Log likelihood -32.47589 F-statistic 3.954128 Durbin-Watson stat 1.106249 Prob(F-statistic) 0.016943
LAMPIRAN 5. UJI OTOKORELASI Breusch-Godfrey Serial Correlation LM Test:
F-statistic 16.21459 Probability 0.1540921 Obs*R-squared 18.78267 Probability 0.0788083
Test Equation:
Dependent Variable: RESID Method: Least Squares Date: 06/05/07 Time: 15:52
Presample missing value lagged residuals set to zero.
Variable Coefficient Std. Error t-Statistic Prob. C 3.725890 1.438688 2.589783 0.0151 LNPDB -0.259192 0.102010 -2.540857 0.0169 LNINF -0.166735 0.099002 -1.684152 0.1033 LNER 0.078038 0.059666 1.307915 0.2015 LNIR 0.070850 0.217036 0.326443 0.7465 RESID(-1) 1.112034 0.237678 4.678749 0.0001 RESID(-2) -0.340376 0.232732 -1.462523 0.1547 R-squared 0.536648 Mean dependent var -2.46E-15
Adjusted R-squared 0.437358 S.D. dependent var 0.438757 S.E. of regression 0.329110 Akaike info criterion 0.792004 Sum squared resid 3.032767 Schwarz criterion 1.103074 Log likelihood -6.860075 F-statistic 5.404863 Durbin-Watson stat 1.441002 Prob(F-statistic) 0.000815
Oleh : AGUS EDY RANGKUTI NIM : 037018011/EP
SEKOLAH PASCASARJANA UNIVERSITAS SUMATERA UTARA
ABSTRACT
The Under Developing countries’ problems are instability and uncertainty. This condition forced the economic agents to keep a great amount of Currency outside Banks for the shake of precautionary. Other factors such as disorganized financial institutions in the Developing Countries and the availabilities of monetary information made the people to keep the Currency outside Banks. The purpose of this research is to study the influence of Gross Domestic Product (GDP), Inflation (INF), Exchange Rate (ER), and Interest Rate (IR) to Currency Outside Bank (UKR).
The method in this research is Ordinary Least Square (OLS). The model is estimated by using multiple linear regressions.
The result showed that simultaneously Independence variables (GDP, INF, ER, and IR) significantly influence the dependent variable (UKR), and partially independent variables (GDP, INF, and ER) significantly and positively influence the dependent variable (UKR), however INF significantly and negatively influence the UKR. Overall estimation showed ER had the most influent on the demand of the currency outside bank (UKR)
Keywords: Currency outside Banks, GDP, Inflation, Exchange Rate, Interest Rate
satu penemuan terpenting manusia yang menopang kemajuan peradabannya. Kita yang hidup pada masa kini dapat menjalani hidup dengan relatif mudah dengan nyaman karena adanya uang. Transaksi transaksi yang kita lakukan dapat diseleaikan dengan cepat, mudah, murah, dan akurat karena telah terbangunnya sistem keuangan yang kuat dan efisien. Dengan uang manusia dapat mempersiapkan masa tuanya, tanpa khawatir apa yang diperolehnya membusuk atau kehilangan nilai karena rusak.
Harus diakui bahwa amatlah sulit untuk membuat definisi yang lengkap dan memuaskan tentang uang. Sebab definisi dan pengertian praktisnya selalu berubah dinamis sesuai dengan
perkembangan tentang definisi dan pengertian uang merupakan manifestasi dari proses penyesuaian manusia terhadap kemajuan hidup yang dialaminya. Di masyarakat yang perekenomiannya sudah relatif maju seperti Amerika Serikat, definisi dan pengertian uang lebih luas dan kompleks dibandingkan dengan di Indonesia. Namun demikian para ahli ekonomi umumnya sepakat bahwa definisi paling universal tentang uang adalah sesuatu (benda) yang diterima secara umum dalam proses pertukaran barang dan jasa.
Dua unsur terpenting dari definisi diatas adalah “sesuatu benda” dan “diterima secara umum”, menunjukkan bahwa uang digunakan untuk
Berdasarkan definisinya dapat dikatakan bahwa uang bisa saja berbentuk segala sesuatu (benda), tetapi tidak semua benda merupakan uang. Syarat utama agar sebuah benda dapat digunakan sebagai uang adalah benda tersebut diterima secara umum. Dengan demikian definisi uang mengandung pengertian ekonomi, hukum, politis.
Permasalahan yang paling sering dihadapi oleh negara negara sedang berkembang adalah adanya anggapan bahwa ‘dunia’ yang sepenuhnya rasional, perilaku individu pada umumnya dianggap didasarkan pada suatu jumlah infinite discounted dari suatu nilai fungsi biaya yang diperkirakannya. Sehingga individu tersebut membutuhkan seluruh informasi yang tersedia guna
negara sedang berkembang yang penuh dengan ketidak stabilan dan ketidak pastian. Kondisi ini akan mendorong agen ekonomi untuk memegang uang kartal untuk tujuan berjaga jaga dalam jumlah uang lebih besar. Disamping itu, faktor kelembagaan keuangan masih relatif baru dan belum terorganisir dengan baik serta informasi mengenai kegiatan di bidang ekonomi moneter relatif belum tersedia atau tidak mudah diperoleh, ini memberikan indikasi bahwa aktiva keuangan (financial
assets) belum merupakan substitusi
yang baik bagi uang sehingga masyarakat tetap menyimpan uangnya dalam bentuk uang kartal.
Dari uraian diatas dapat kita simpulkan betapa pentingnya peranan uang kartal dalam sistem moneter suatu negara.
mengkaji: “Analisis Faktor Faktor yang Mempengaruhi Permintaan Uang Kartal di Indonesia.”
Berdasarkan uraian diatas maka ada beberapa rumusan masalah yang dapat diambil sebagai dasar kajian dalam penelitian ini, yaitu:
Bagaimana pengaruh pendapatan perkapita, tingkat inflasi, nilai kurs, dan suku bunga terhadap permintaan Uang Kartal di Indonesia.
TINJAUAN PUSTAKA Definisi dan Fungsi Uang
Uang adalah sesuatu yang diterima / dipercaya masyarakat sebagai alat pembayar atau transaksi.
Uang mempunyai empat fungsi penting, yaitu sebagai berikut:
a) Satuan hitung (unit of account)
Yang dimaksud uang sebagai satuan hitung (unit of account) adalah uang
umum, sehingga fungsi ini menggantikan sistem barter yang menghendaki adanya double coincidents of wants (kehendak ganda yang selaras). Harga barang yang diukur dengan nilai uang memberikan kemudahan masyarakat dalam bertransaksi.
b) Alat transaksi / pembayar (medium of exchange)
Uang sebagai alat tukar, harus mendapat penjaminan kepercayaan oleh pemerintah berdasarkan undang undang atau keputusan yang berkekuatan hukum. Dengan fungsinya sebagai alat transaksi, uang amat mempermudah dan mempercepat kegiatan pertukaran dalam perekonomian modern.
kemampuan uang untuk menyimpan hasil transaksi atau pemberian yang meningkatkan daya beli, sehingga semua transaksi tidak perlu dihabiskan saat itu juga. Keadaan inflasi yang parah ataupun deflasi dapat merubah keinginan orang untuk memiliki uang sebagai store of value
d) Standard pembayaran di masa mendatang (standard of deffered payment).
Sebagai ukuran bagi pembayaran masa depan uang terkait dengan transaksi utang piutang atau transaksi kredit, dan juga kegiatan ekonomi yang balas jasanya tidak diberikan saat itu juga. Pembayaran untuk masa mendatang tersebut dimungkinkan karena uang memiliki fungsi standard pembayaran di masa mendatang (standard of
deffered payment). Dengan fungsi
menjadi lebih mudah dihitung, karena diukur dengan daya beli (purchasing power), dibanding bila diukur dengan komoditas tertentu (Rahardja, 2001). Teori permintaan uang
Teori yang menjelaskan mengenai permintaan uang dapat dibedakan menjadi: teori klasik, dan teori keynes.
a) Teori Permintaan Uang Klasik Mengenai permintaan uang, kaum klasik mempunyai teori yang cukup terkenal, yang dinamakan sebagai “teori kuantitas mengenai uang” atau “
the quantity theory of money”, yaitu mengenai permintaan dan sekaligus penawaran uang, beserta interaksi antara keduanya. Fokus dari teori tersebut adalah pada hubungan antara penawaran uang (atau, jumlah uang yang beredar) dengan nilai uang (atau
naiknya nilai uang yaitu:
1. jumlah uang yang beredar (kuantitas) disebut sebagai penawaran uang
2. kecepatan permintaan uang
3. jumlah komoditi yang diperjual belikan
Analisa klasik dalam teori permintaan uang yang tergolong dalam teori moneter kuantitatif antara lain dikemukakan oleh:
1. Irving Fisher
Pendekatan secara velositas atau disebut “transaction velocity approach” diperkenalkan oleh Irving fisher pada tahun 1911 dalam bukunya
“the purchasing power of money”.
Pendekatan ini menjelaskan bahwa jumlah uang yang dibelanjakan sama dengan jumlah uang yang diterima. Teori Irving Fisher menitik beratkan
Selanjutnya dalam menentukan nilai uang ada 3 (tiga) variabel yang penting, yaitu:
a. Jumlah uang yang beredar b. Kecepatan uang beredar
c. Jumlah barang yang diperdagangkan Fisher melihat permintaan uang adalah suatu kepentingan yang sangat likuid untuk memenuhi motif transaksi. Dengan sederhana persamaan transaksi permintaan uang yang dikemukakan Fisher adalah sebagai berikut:
MV = PT
Dimana nilai dari barang yang dijual dikalikan dengan harga rata rata dari barang tersebut (P) harus sama dengan volume uang yang ada dalam masyarakat (M) dikalikan berapa kali rata rata “perputaran” uang, dalam periode tersebut atau “transaction velocity of circulation” (V). T, atau
masyarakat (pendapatan nasional) dan bisa pula dianggap mempunyai nilai tertentu dalam satu tahun.
Menurut Fisher dan kaum klasik diasumsikan selalu dalam keadaan “full employment”. Dan Velocity, ditentukan oleh faktor faktor kelembagaan, mencakup faktor faktor, misalnya tingkat permintaan uang akan sama dengan pendapatan nasional. Maka secara matematis dapat ditulis:
Md = kPY
Dimana k adalah proporsi / bagian dari GNP yang diwujudkan dalam bentuk uang kas, jadi besarnya sama dengan 1/V, sedangkan Y adalah tingkat pendapatan nasional riil, dan P adalah harga umum.
2. Teori Cambridge
Teori Cambridge mengatakan selain faktor faktor kelembagaan, tingkat
masa depan juga turut mempengaruhi, walaupun dianggap konstan. Dengan demikian, Teori Cambridge selangkah lebih maju dari teori Fisher, karena telah mempertimbangkan tingkat bunga maupun tingkat ekspektansi masyarakat, walaupun dijelaskan hanya secara umum.
b) Teori Permintaan Uang Keynes Dalam bukunya, General Theory of Employment Interest and Money, yang ditulis pada tahun 1936, merupakan kritikan terhadap kaum klasik atas ketidak mampuan teori klasik menjelaskan masalah depresi yang terjasi melalui konsep mekanisme pasar yang selalu berada dalam keadaan full employment.
Di dalam teori moneter, teori uang Keynes lebih menekankan fungsi uang sebagai penyimpan nilai dan bukan
preference”, dan membagi motif permintaan uang masyarakat dalam tiga tujuan, yaitu:
a. Permintaan uang untuk tujuan transaksi.
Keynes menyatakan, bahwa permintaan uang kas untuk tujuan transaksi dan berjaga-jaga tergantung dari pendapatan. Makin tinggi tingkat pendapatan, maka besar keinginan akan uang kas untuk transaksi dan berjaga-jaga. Seseorang atau masyarakat yang tingkat pendapatannya tinggi, biasanya melakukan transaksi yang lebih banyak dibanding seseorang masyarakat yang pendapatannya rendah.
b. Permintaan uang untuk berjaga jaga.
terjadi pada waktu yang akan datang. Ketidakpastian ini menyebabkan orang memegang uang tunai yang lebih besar daripada yang dibutuhkan untuk transaksi. Menurut Keynes antisipasi terhadap pengeluaran yang direncanakan dan yang tidak direncanakan menyebabkan seseorang akan memegang uang tunai lebih besar dari yang dibutuhkan untuk tujuan transaksi, yaitu untuk tujuan berjaga jaga (precautionary). Menurutnya jumlah uang yang dipegang untuk tujuan berjaga jaga ini tergantung dari besar penghasilan, semakin tinggi penghasilan semakin besar pula uang yang dipegang untuk tujuan berjaga jaga.
Oleh karena permintaan uang dengan tujuan transaksi (mt) dan berjaga jaga (mp) ini dipengaruh oleh faktor yang
uang untuk transaksi berjaga jaga (m1), jadi dengan kata lain permintaan uang untuk berjaga jaga merupakan penjumlahan dari permintaan uang untuk transaksi dan berjaga jaga, secara matematis yaitu :
M1 = mt + mp
c. Permintaan uang untuk tujuan spekulasi.
Permintaan uang untuk tujuan spekulasi, menurut Keynes ditentukan oleh tingkat bunga. Makin tinggi tingkat suku bunga makin rendah keinginan masyarakat akan uang kas untuk tujuan tujuan / motivasi spekulasi. Alasannya, pertama apabila tingkat bunga naik, berarti ongkos memegang uas kas (opportunity cost of holding money) makin besar / tinggi, sehingga keinginan masyarakat akan uang kas akan makin kecil.
masyarakat untuk menyimpan uang kas. Kedua, hipotesa Keynes bahwa masyarakat menganggap akan adanya tingkat bunga "normal" berdasar pengalaman, terutama pengalaman tingkat bunga yang baru-baru terjadi. Menurut Keynes terjadinya inflasi disebabkan oleh permintaan agregat sedangkan permintaan agregat ini tidak hanya karena ekspansi bank sentral, namun dapat pula disebabkan oleh pengeluaran investasi baik oleh pemerintah, maupun oleh swasta dan pengeluaran konsumsi pemerintah yang melebihi penerimaan (defisit anggaran belanja negara) dalam kondisi full employment. Secara garis besar Keynes menyebutkan bahwa inflasi terjadi karena suatu masyarakat ingin hidup di luar batas kemampuan ekonominya.
antara lain:
1. Insukindro (1998)
Disimpulkan bahwa uang berfungsi sebagai stok penyangga atau persediaan, karena dia diharapkan dapat menghilangkan kesenjangan yang tidak dapat diantisipasi oleh agen agen ekonomi sebagai akibat adanya perbedaan antara saat mereka menerima pendapatan dan saat mereka membelanjakan, serta cara yang digunakan dalam transaksi tersebut (tunai, atau kredit). Kesenjangan ini dapat disebabkan oleh adanya shock
baik dari sisi permintaan maupun sisi penawaran atau keduanya, dan kecepatan pelaku ekonomi dalam melakukan penyesuaian penyesuaian. Dalam kondisi semacam ini, masyarakat memegang uang kartal bukan hanya untuk tujuan bertransaksi,
kemungkinan untuk motif spekulasi. 2. Aliman (1998)
Disimpulkan bahwa lebih banyaknya variabel tingkat pendapatan nasional yang mempunyai pengaruh lebih kuat dan lebih segera dibandingkan dengan pengaruh sebaliknya baik di Indonesia dan di Thailand (kecuali untuk M2 dengan tingkat pendapatan nasional di Indonesia dan M1 dengan tingkat pendapatan nasional di Thailand). Apabila ada penambahan jumlah uang beredar, apakah M0, M1, M2 baru akan menaikkan tingkat pendapatan nasional setelah melalui proses
multiplier dalam jangka waktu yang
relatif lama. Dilain pihak adanya kenaikan tingkat pendapatan nasional dalam waktu yang relatif tidak lama akan menuntut penambahan jumlah uang yang beredar lebih segera, karena
kenaikan dengan tanpa diimbangi dengan penambahan jumlah uang beredar, harga harga akan turun, dan hal ini akan menyebabkan pelaku ekonomi menjadi kurang bergairah karena revenue nya berkurang.
3. Maravic dan Palic (2005)
Disimpulkan bahwa untuk jangka panjang dan jangka pendek fungsi permintaan uang sangat spesifik, tetapi permintaan uang tidak stabil selama periode observasi, mencapai titik stabil pada periode pertengahan 2002. Permintaan uang masih sangat dipengaruhi oleh expected inflasi. Pembayaran suku bunga jangka pendek merupakan trasaksi deposit yang sangat liquid.
4. Sterken (1999)
Disimpulkan dari vektor kointegrasi jangka panjang bahwa elastisitas
terpusat dan adanya kegiatan black market. Sebuah kenaikan satu persen pada harga makanan atas harga barang yang bukan makanan akan mengakibatkan 0,2 persen kenaikan penyimpanan uang kontan perkapita. Untuk mengimbanginya pihak otoritas moneter di Ethopia selama masa kelaparan meningkatkatan supply uang kartal. Meningkatnya supply dan demand uang kartal tidak menimbulkan inflasi pada masa kelaparan di Ethopia
5. Santoso et al. (1999)
Beralihnya sistem nilai tukar rupiah dari sistem mengambang terkendali
(managed floating exchange rate) ke sistem nilai tukar mengambang penuh
(floating exchange rate) memberikan dampak terhadap kebijakan moneter di Indonesia. Nilai tukar yang
sasaran akhir kebijakan moneter tidak berlangsung lama digunakan lagi. Sementara dengan semakin terbukanya perekonomian Indonesia, nilai tukar rupiah sangat rentan terhadap arus lalu lintas modal internasional yang bergerak sedemikian dinamis.
Dengan demikian maka kerangka pemikiran penulis dari penelitian ini adalah Permintaan uang Kartal (sebagai dependent variable) dipengaruhi oleh inflasi, pendapatan per kapita, kurs, dan suku bunga (sebagai independent variable)
Berdasarkan teori dan permasalahan sebelumnya, maka dibuatlah hipotesis sebagai berikut:
1. Kenaikan Pendapatan Perkapita mempunyai pengaruh positif terhadap jumlah permintaan uang kartal di Indonesia.
permintaan uang kartal di Indonesia.
3. Kurs Mata Uang Rupiah terhadap Dollar AS mempunyai pengaruh yang positif terhadap jumlah permintaan uang kartal di Indonesia.
4. Suku bunga mempunyai pengaruh yang negatif terhadap jumlah permintaan uang kartal di Indonesia.
METODE PENELITIAN
Penelitian ini bertujuan untuk melihat pengaruh faktor faktor sebagai berikut Pendapatan Perkapita, Inflasi, Kurs dan tingkat bunga bank terhadap permintaan uang kartal di Indonesia sejak tahun 1970 – 2004, dengan mengambil data tahunan.
Dalam penyusunan tesis ini penulis mengadakan serangkaian penelitian
digunakan adalah data sekunder yang diperoleh melalui penelitian kepustakaan (library research) yaitu dengan cara melakukan pencatatan data yang sudah ada dan didapat dari sumber yang terpercaya seperti Bank Indonesia, dan Badan Pusat Statistik Indonesia.
Analisis yang digunakan dalam penelitian ini adalah dengan menggunakan regresi linear berganda, karena penelitian ini dirancang untuk meneliti pengaruh variabel independen terhadap variabel dependen. Metode yang digunakan adalah Ordinary Least Square (OLS).
Faktor-faktor yang mempengaruhi Tingkat Permintaan Uang Kartal di Indonesia dapat digambarkan dengan fungsi sebagai berikut:
UKR = f (PDB, INF, ER, IR)
ekonometrika dalam bentuk model logaritma - linear :
Ln UKR = α + β1 LnPDB + β2 LnINF + β3 LnER - β4 LnIR + μ Dimana:
UKR = jumlah uang kartal beredar per tahun (miliar rupiah)
α = intercept
PDB = tingkatan pendapatan perkapita (juta rupiah)
INF = tingkat inflasi (persen) ER = Kurs (Rupiah)
IR = tingkat suku bunga (persen)
β1, β2,...dst. = koefisien regresi
μ = error term
Untuk memudahkan pemahaman terhadap istilah dan variabel yang digunakan dalam penelitian ini maka, perlu diberikan batasan operasional sebagai berikut:
edarkan oleh Bank Indonesia dan dinyatakan dalam miliar Rupiah 2. Pendapatan Perkapita (PDB)
adalah tingkat Pendapatan Domestik Bruto tahunan berdasarkan harga konstan tahun 1993 dan 2003 dan dinyatakan dalam juta Rupiah
3. Inflasi (INF) adalah adalah kecenderungan harga naik secara umum dan terus menerus untuk penelitian ini data diambil dari Indeks harga konsumen (dalam persen)
4. Nilai Tukar (ER) adalah nilai tukar mata uang Rupiah per satu satuan dollar AS, dan dinyatakan dalam Rupiah.
5. Suku Bunga (IR) adalah tingkat suku bunga deposito selama 12
HASIL DAN PEMBAHASAN
Analisis mengenai permintaan uang kartal di Indonesia, berdasarkan model estimasi yang dipengaruhi oleh Pendapatan Domestik Bruto, inflasi, Kurs, dan Suku Bunga. Untuk mengetahui besarnya parameter (koefisien regresi) dari masing masing variabel independent, yaitu PDB, INF, ER, dan IR terhadap permintaan uang kartal di Indonesia, dapat dilakukan dengan komputer dengan penggunaan program Eviews 4.1. Hasil Pengolahan data menunjukkan:
Koefisien Regresi PDB sebesar 0,350, menunjukkan bahwa Pendapatan Perkapita (PDB) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Permintaan Uang Kartal (UKR). Atau dengan kata lain jika
paribus, maka akan menaikkan permintaan uang kartal sebesar Rp 0,350 persen.
Koefisien Regresi INF sebesar 0,170, menunjukkan bahwa Inflasi (INF) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Permintaan uang kartal (UKR). Atau dengan kata lain jika apabila variabel Inflasi naik / meningkat sebesar 1 persen, ceteris
paribus, maka akan menaikkan
permintaan uang kartal sebesar 0,170 persen,
Koefisien Regresi ER sebesar 1,548, menunjukkan bahwa Kurs (ER) berpengaruh positif dan signifikan terhadap Permintaan uang kartal (UKR). Atau dengan kata lain jika apabila kurs naik / meningkat sebesar 1 persen, ceteris paribus, maka akan
Koefisien Regresi IR sebesar -0,936, menunjukkan bahwa suku bunga (IR) berpengaruh negatif terhadap Permintaan uang kartal (UKR). Atau dengan kata lain jika apabila suku bunga naik / meningkat sebesar 1 persen, ceteris paribus, maka akan menurunkan permintaan uang kartal sebesar 0,936 persen.
Untuk melihat apakah adanya pengaruh krisis moneter pada tahun 1998 membawa perbedaan yang signifikan maka diadakan Chow test. Hasil dari eviews 4.1 adalah sebagai berikut nilai F-statistik menunjukkan Fhitung (43,315) > Ftabel (4,17), signifikan pada tingkat keyakinan 95 persen atau = 5%, artinya tidak terdapat perbedaan yang signifikan antara periode sebelum krisis moneter dengan periode sesudah krisis moneter
signifikansi 0,000, dimana disyaratkan signifikansi F lebih kecil dari lima persen, agar hipotesis dapat diterima. F tabel pada tingkat kepercayaan 95% = 0,05 adalah 4,17. Ini berarti bahwa nilai F statistik lebih besar dari pada Ftabel (131,02 > 4.17). Dengan demikian dapat diambil kesimpulan bahwa semua variabel independen dalam penelitian ini secara bersama-sama (simultan) berpengaruh terhadap Permintaan Uang Kartal di Indonesia. Hal tersebut berarti jika Pendapatan, Inflasi, Nilai Tukar, dan Suku Bunga