Saran

BAB V KESIMPULAN DAN SARAN

5.3 Saran

1. Prediksi potensi kebangkrutan perusahaan tidak hanya dengan menggunakan model Springate tetapi juga harus dapat memperhatikan faktor lain baik yang berasal dari dalam perusahaan maupun luar perusahaan, misalnya kondisi ekonomi, politik dan lainnya. Bila faktor-faktor lain dapat diukur dengan baik maka akan diperoleh tingkat prediksi potensi kebangkrutan yang lebih akurat.

92 2. Sehubungan dengan kondisi keuangan perusahaan, manajemen harus

senantiasa berhati-hati dalam mengelola dan menjalankan operasi perusahaan dengan terus melakukan perbaikan kinerja perusahaan agar menghindari terjadinya gangguan terhadap kelangsungan usaha.

3. Bagi peneliti selanjutnya disarankan untuk menambah periodisasi data yang lebih panjang untuk melakukan prediksi.

93 DAFTAR PUSTAKA

Botheras, Donald A, 1979. Use of a Business Failure Prediction Model for Evaluating Potential and Existing Credit Risk. Simon Fraser University.

Brigham, Eugene F, dan Joel F Houston. 2006. Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Edisi Kesepuluh. Alih bahasa oleh Salemba Empat : Jakarta.

Darsono dan Ashari. 2005. Pedoman Praktis Memahami Laporan Keuangan.

Andi : Yogyakarta.

Darwis, Robin. 2013. Analisis Laporan Keuangan untuk Memprediksi Kebangkrutan Perusahaaan dengan Membandingkan Model Altman Z-Score dan Model Springate pada Perusahaan Manufaktur Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Universitas Sumatra Utara. Deviasri, Raden Roro S. 2008. Analisis Rasio Keuangan Untuk Memprediksi

Kondisi Financial Distress Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Skripsi. Universitas Islam Indonesia

Erlina. 2011. Metodologi Penelitian : Untuk Akuntansi. USU Press : Medan. Erlina, dan Sri Mulyani. 2007. Metodologi Penelitian Bisnis Terbitan Pertama.

USU Press : Medan.

Fedorova E.A., E.V. Gilenko., dan S.E.Dovzhenko. 2012. Model for Bankcuptcy Forecasting: Case Study of Russian Enterprises.

Ghozali, Imam. 2005. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program SPSS,

Badan Penerbit Universitas Diponegoro : Semarang.

_______. 2013. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS Edisi Ketujuh. Badan Penerbit Universitas Diponegoro : Semarang.

Gunathilaka, Chandana. 2014. Financial Distress Prediction: A Comparative Study of Solvency Test and Z-Score Model with Reference to Sri Lanka.

Harahap, Sofyan Safri. 2010. Analisis Kritis atas Laporan Keuangan. PT. Raja Grafindo Persada : Jakarta.

Ida, dan Sandy Santoso. 2011. Analisis Kebangkrutan Dengan Menggunakan Metode Springate. Universitas Kristen Maranatha.

94 Jakarta.

Jumingan. 2006. Analisis Laporan Keuangan. Bumi Aksara : Jakarta.

Kiyak, Deminena, dan Daiva Labanauskaite. 2012. Assessment of the Practical Application of Corporate Bankcruptcy Prediction Model.

Kozjak, Suzana Keglevic. 2014. Assessment of Bankcruptcy Prediction Model Applicability in Croatia. University of Zagreb.

Kurniasari Dian Jayanti. 2010. Analisis Resiko Kebangkrutan Pada Industri Property di BEI.

Munawir, 2010. Analisa Laporan Keuangan. Liberty : Yogyakarta.

Rahmat Triaji. 1999. Penerapan Z-Score Untuk Memprediksi Kesulitan Keuangan dan Kebangkrutan Perbankan Indonesia. Jurnal Manajemen Investasi dan Portofolio.

Sands, Earl G., Gordon L. V. Springate dan Turgut Var. 1983. Predicting Business Failures.

Situmorang, Syafrizal Helmi & Dalimunthe, dkk. 2007. Analisis Data Penelitian. USU Press : Medan.

Springate, Gordon L. V. 1978. Predicting the Possibility of Failure in a Canadian Firm. Simon Fraser University.

Sugiyono. 2011. Statistika Untuk Penelitian. PT Alfabeta : Bandung.

Sundjaja, Ridwan dan Inge Barlian. 2001. Manajemen Keuangan Satu Edisi Keempat. PT Prenhallindo : Jakarta.

Undang-Undang Republik Indonesia No.4 Tahun 1998 Tentang Penetapan Peraturan Pemerintah Pengganti Undang-Undang No.1 Tahun 1998.

95 LAMPIRAN 1

Daftar Populasi dan Sampel Perusahaan

No Kode Nama Perusahaan Sampel

1 ADRO Adaro Energi Tbk 1

2 ARII Atlas Resource Tbk 2

3 ATPK ATPK Resources Tbk 3

4 BORN Borneo Lumbung Energi & Metal Tbk 4

5 BRAU Berau Coal Energy Tbk 5

6 BSSR Baramulti Suksessarana Tbk 6

7 BUMI Bumi Resources Tbk 7

8 BYAN Bayan Resources Tbk 8

9 DEWA Darma Henwa Tbk 9

10 DOID Delta Dunia Makmur Tbk 10

11 GEMS Golden Energy Mines Tbk 11

12 GTBO Garda Tujuh Buana Tbk 12

13 HRUM Harum Energy Tbk 13

14 ITMG Indo Tambangraya Mega Tbk 14

15 KKGI Resource Alam Indonesia Tbk 15

16 MYOH Samindo Resources Tbk 16

17 PKPK Perdana Karya Perkasa Tbk 17

96

19 PTRO Petrosea Tbk 19

20 SMMT Golden Eagle Energy Tbk 20

97 LAMPIRAN 2

Nilai Masing-Masing Rasio Springate dan Nilai Springate Perusahaan

Modal Kerja dibagi Total Aset Tahun 2011-2014

No Nama Perusahaan Kode

Modal Kerja dibagi Total Aset (X1)

2011 2012 2013 2014 1 Adaro Energi Tbk ADRO 0,092 0,077 0,089 0,077 2 Atlas Resource Tbk ARII 0,105 -0,306 -0,398 -0,292 3 ATPK Resources Tbk ATPK 0,286 0,277 0,056 0,267 4 Borneo Lumbung Energi &

Metal Tbk

BORN

0,172 -0,421 -0,963 -1,259 5 Berau Coal Energy Tbk BRAU -0,249 -0,364 0,025 -0,238 6 Baramulti Suksessarana Tbk BSSR 0,025 0,229 -0,213 -0,116 7 Bumi Resources Tbk BUMI 0,023 -0,046 -0,396 -0,401 8 Bayan Resources Tbk BYAN -0,132 0,033 0,027 -0,168 9 Darma Henwa Tbk DEWA 0,243 0,071 0,084 0,130 10 Delta Dunia Makmur Tbk DOID 0,218 0,155 0,113 0,193 11 Golden Energy Mines Tbk GEMS 0,608 0,375 0,210 0,245 12 Garda Tujuh Buana Tbk GTBO 0,387 0,300 0,552 0,073 13 Harum Energy Tbk HRUM 0,391 0,424 0,421 0,448 14 Indo Tambangraya Mega Tbk ITMG 0,387 0,357 0,267 0,157 15 Resource Alam Indonesia Tbk KKGI 0,496 0,227 0,194 0,162 16 Samindo Resources Tbk MYOH 0,168 -0,040 0,212 0,233 17 Perdana Karya Perkasa Tbk PKPK 0,104 0,156 0,222 0,103 18 Bukit Asam Tbk PTBA 0,603 0,546 0,361 0,259 19 Petrosea Tbk PTRO -0,019 0,075 0,132 0,148 20 Golden Eagle Energy Tbk SMMT -0,089 0,278 0,230 0,038 21 Toba Bara Sejahtera Tbk TOBA -0,053 -0,130 -0,049 0,073

98 Laba Sebelum Beban Bunga dan Pajak dibagi Total Aset

Tahun 2011-2014 No Nama Perusahaan Kode

Laba Sebelum Beban Bunga dan Pajak dibagi Total Aset

(X2)

2011 2012 2013 2014

1 Adaro Energi Tbk ADRO 0,198 0,124 0,080 0,080 2 Atlas Resource Tbk ARII 0,033 -0,040 -0,044 -0,082 3 ATPK Resources Tbk ATKP -0,213 -0,110 0,011 0,046 4 Borneo Lumbung

Energi & Metal Tbk

BORN

0,176 -0,209 -0,386 -0,166 5 Berau Coal Energy

Tbk BRAU 0,241 0,067 0,040 0,047 6 Baramulti Suksessarana Tbk BSSR 0,074 0,113 0,050 0,041 7 Bumi Resources Tbk BUMI 0,139 -0,019 -0,012 0,127 8 Bayan Resources Tbk BYAN 0,193 0,058 -0,019 -0,139 9 Darma Henwa Tbk DEWA -0,034 -0,115 -0,160 0,025 10 Delta Dunia Makmur

Tbk

DOID

0,042 0,029 0,016 0,076 11 Golden Energy Mines

Tbk

GEMS

0,134 0,065 0,060 0,064 12 Garda Tujuh Buana

Tbk

GTBO

0,206 0,319 -0,056 -0,070 13 Harum Energy Tbk HRUM 0,525 0,402 0,138 0,024 14 Indo Tambangraya Mega Tbk ITMG 0,464 0,397 0,231 0,201 15 Resource Alam Indonesia Tbk KKGI 0,665 0,345 0,238 0,130 16 Samindo Resources Tbk MYOH 0,190 0,128 0,136 0,185 17 Perdana Karya Perkasa Tbk PKPK 0,053 0,008 0,042 -0,126 18 Bukit Asam Tbk PTBA 0,360 0,308 0,211 0,184 19 Petrosea Tbk PTRO 0,190 0,146 0,104 0,073 20 Golden Eagle Energy

Tbk

SMMT

0,051 0,033 0,032 0,003 21 Toba Bara Sejahtera

Tbk

TOBA

99 Penjualan dibagi Total Aset

Tahun 2011-2014

No Nama Perusahaan Kode

Penjualan dibagi Total Aset (X3)

2011 2012 2013 2014 1 Adaro Energi Tbk ADRO 0,705 0,556 0,488 0,518 2 Atlas Resource Tbk ARII 0,355 0,325 0,363 0,113 3 ATPK Resources Tbk ATKP 1,213 1,203 0,275 0,375 4 Borneo Lumbung Energi & Metal

Tbk

BORN

0,410 0,313 0,199 0,116 5 Berau Coal Energy Tbk BRAU 0,828 0,713 0,712 0,553 6 Baramulti Suksessarana Tbk BSSR 0,541 0,782 0,899 1,299 7 Bumi Resources Tbk BUMI 0,399 0,369 0,506 0,234 8 Bayan Resources Tbk BYAN 0,946 0,745 0,732 0,713 9 Darma Henwa Tbk DEWA 0,698 0,762 0,607 0,659 10 Delta Dunia Makmur Tbk DOID 0,650 0,727 0,642 0,671 11 Golden Energy Mines Tbk GEMS 0,860 1,151 1,101 1,322 12 Garda Tujuh Buana Tbk GTBO 0,707 0,502 0,319 0,368 13 Harum Energy Tbk HRUM 1,637 1,937 1,742 1,076 14 Indo Tambangraya Mega Tbk ITMG 1,509 1,636 1,565 1,486 15 Resource Alam Indonesia Tbk KKGI 2,255 2,070 1,824 1,364 16 Samindo Resources Tbk MYOH 1,787 1,388 1,352 1,489 17 Perdana Karya Perkasa Tbk PKPK 0,858 0,743 0,560 0,252 18 Bukit Asam Tbk PTBA 0,919 0,911 0,960 0,883 19 Petrosea Tbk PTRO 0,699 0,728 0,707 0,744 20 Golden Eagle Energy Tbk SMMT 0,052 0,050 0,056 0,012 21 Toba Bara Sejahtera Tbk TOBA 2,212 1,517 1,354 1,663

100 Laba Sebelum Pajak dibagi Kewajiban Lancar

Tahun 2011-2014 No Nama Perusahaan Kode

Laba Sebelum Pajak dibagi Kewajiban Lancar

(X4)

2011 2012 2013 2014

1 Adaro Energi Tbk ADRO 1,287 0,794 0,542 0,420 2 Atlas Resource Tbk ARII 0,085 -0,093 -0,092 -0,204 3 ATPK Resources Tbk ATKP -0,352 -0,162 0,062 0,348 4 Borneo Lumbung

Energi & Metal Tbk

BORN

0,310 -0,340 -0,401 -0,157 5 Berau Coal Energy Tbk BRAU 0,244 0,001 -0,071 -0,017 6 Baramulti Suksessarana

Tbk

BSSR

0,126 0,274 0,100 0,089 7 Bumi Resources Tbk BUMI 0,220 -0,255 -0,158 0,084 8 Bayan Resources Tbk BYAN 0,471 0,198 -0,128 -0,386 9 Darma Henwa Tbk DEWA -0,215 -0,428 -0,564 0,055 10 Delta Dunia Makmur

Tbk

DOID

0,013 -0,086 -0,094 0,213 11 Golden Energy Mines

Tbk

GEMS

0,919 0,432 0,230 0,233 12 Garda Tujuh Buana Tbk GTBO 3,771 0,623 -0,570 -0,976 13 Harum Energy Tbk HRUM 2,212 1,988 0,765 0,090 14 Indo Tambangraya Mega Tbk ITMG 1,605 1,353 0,857 0,720 15 Resource Alam Indonesia Tbk KKGI 2,444 1,434 0,898 0,542 16 Samindo Resources Tbk MYOH 0,443 0,243 0,447 0,658 17 Perdana Karya Perkasa

Tbk

PKPK

0,005 -0,098 -0,038 -0,244 18 Bukit Asam Tbk PTBA 2,159 2,209 1,089 0,748 19 Petrosea Tbk PTRO 0,589 0,505 0,227 0,205 20 Golden Eagle Energy

Tbk

SMMT

0,380 0,488 0,523 -0,026 21 Toba Bara Sejahtera

Tbk

TOBA

101 Daftar Sampel Untuk Nilai Springate

Tahun 2011-2014

No Nama Perusahaan Kode Tah un Nilai Springate

Kategori 1 Adaro Energi Tbk ADRO 2011 1,834 Tidak Bangkrut

2012 1,207 Tidak Bangkrut 2013 0,888 Tidak Bangkrut 2014 0,811 Bangkrut 2 Atlas Resource Tbk ARII 2011 0,408 Bangkrut 2012 -0,369 Bangkrut 2013 -0,461 Bangkrut 2014 -0,642 Bangkrut 3 ATPK Resources Tbk ATPK 2011 -0,105 Bangkrut 2012 0,322 Bangkrut 2013 0,244 Bangkrut 2014 0,797 Bangkrut

4 Borneo Lumbung

Energi & Metal Tbk

BORN 2011 1,087 Tidak Bangkrut 2012 -1,173 Bangkrut 2013 -2,360 Bangkrut 2014 -1,864 Bangkrut 5 Berau Coal Energy Tbk BRAU 2011 0,975 Tidak Bangkrut

2012 0,116 Bangkrut 2013 0,386 Bangkrut 2014 0,111 Bangkrut 6 Baramulti Suksessarana Tbk BSSR 2011 0,553 Bangkrut 2012 1,078 Tidak Bangkrut 2013 0,360 Bangkrut 2014 0,585 Bangkrut 7 Bumi Resources Tbk BUMI 2011 0,756 Bangkrut 2012 -0,127 Bangkrut 2013 -0,347 Bangkrut 2014 0,125 Bangkrut

102 8 Bayan Resources Tbk BYAN 2011 1,145 Tidak Bangkrut

2012 0,640 Bangkrut 2013 0,177 Bangkrut 2014 -0,570 Bangkrut 9 Darma Henwa Tbk DEWA 2011 0,285 Bangkrut 2012 -0,257 Bangkrut 2013 -0,535 Bangkrut 2014 0,509 Bangkrut 10 Delta Dunia Makmur

Tbk

DOID 2011 0,622 Bangkrut 2012 0,483 Bangkrut 2013 0,360 Bangkrut 2014 0,842 Bangkrut 11 Golden Energy Mines

Tbk

GEMS 2011 1,987 Tidak Bangkrut 2012 1,330 Tidak Bangkrut 2013 0,994 Tidak Bangkrut 2014 1,131 Tidak Bangkrut 12 Garda Tujuh Buana Tbk GTBO 2011 3,801 Tidak Bangkrut 2012 1,902 Tidak Bangkrut 2013 0,147 Bangkrut 2014 -0,637 Bangkrut 13 Harum Energy Tbk HRUM 2011 4,129 Tidak Bangkrut

2012 3,756 Tidak Bangkrut 2013 2,059 Tidak Bangkrut 2014 1,023 Tidak Bangkrut 14 Indo Tambangraya

Mega Tbk

ITMG 2011 3,485 Tidak Bangkrut 2012 3,133 Tidak Bangkrut 2013 2,176 Tidak Bangkrut 2014 1,849 Tidak Bangkrut 15 Resource Alam

Indonesia Tbk

KKGI 2011 5,067 Tidak Bangkrut 2012 3,069 Tidak Bangkrut 2013 2,253 Tidak Bangkrut 2014 1,468 Tidak Bangkrut 16 Samindo Resources

Tbk

MYOH 2011 1,764 Tidak Bangkrut 2012 1,068 Tidak Bangkrut 2013 1,472 Tidak Bangkrut 2014 1,838 Tidak Bangkrut

103 17 Perdana Karya Perkasa

Tbk

PKPK 2011 0,617 Bangkrut 2012 0,419 Bangkrut 2013 0,558 Bangkrut 2014 -0,340 Bangkrut 18 Bukit Asam Tbk PTBA 2011 3,519 Tidak Bangkrut

2012 3,329 Tidak Bangkrut 2013 2,123 Tidak Bangkrut 2014 1,679 Tidak Bangkrut 19 Petrosea Tbk PTRO 2011 1,233 Tidak Bangkrut 2012 1,151 Tidak Bangkrut 2013 0,887 Tidak Bangkrut 2014 0,810 Bangkrut 20 Golden Eagle Energy

Tbk

SMMT 2011 0,338 Bangkrut 2012 0,731 Bangkrut 2013 0,704 Bangkrut 2014 0,035 Bangkrut 21 Toba Bara Sejahtera

Tbk

TOBA 2011 3,807 Tidak Bangkrut 2012 0,849 Bangkrut 2013 1,253 Tidak Bangkrut 2014 1,731 Tidak Bangkrut

104 LAMPIRAN 3

Hasil Olah Statistik

Descriptive Statistics

N Minimum Maximum Mean Std. Deviation

X1 84 -1.259 0.608 .0875 .30126 X2 84 -0.386 0.697 .0992 .17720 X3 84 0.012 2.255 .8600 .53869 X4 84 -0.976 3.771 .4068 .75967 Y 84 -2.360 5.067 1.0071 1.31983 Valid N (listwise) 84

105 Hasil Uji Durbin Watson

Model Summary^b Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 1.000^a 1.000 1.000 .00000 2.138 a. Predictors: (Constant), X4, X1, X3, X2 b. Dependent Variable: Y

Nilai VIF dan Tolerance

Unstandardized Residual

N 84

Normal Parameters^a Mean .0000000

Std. Deviation .00000000

Most Extreme Differences Absolute .058

Positive .058

Negative -.047

Kolmogorov-Smirnov Z .531

Asymp. Sig. (2-tailed) .941

a. Test distribution is Normal.

106 Koefisien Regresi

Uji Statistik F

ANOVA^b

Model Sum of Squares Df Mean Square F Sig.

1 Regression 144.582 4 36.146 2.987 .000^a Residual .000 79 .000 Total 144.582 83 a. Predictors: (Constant), X4, X1, X3, X2 b. Dependent Variable: Y Model Collinearity Statistics Tolerance VIF 1 X1 .735 1.361 X2 .282 3.550 X3 .554 1.804 X4 .362 2.762 a. Dependent Variable: Y Coefficients^a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -2.309 .000 -.100 .921 X1 1.030 .000 .235 2.326 .000 X2 3.070 .000 .412 2.525 .000 X3 .400 .000 .163 1.403 .000 X4 .660 .000 .380 2.638 .000 a. Dependent Variable: Y

107 Uji Statistik t Coefficients^a Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients T Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) -2.309 .000 -.100 .921 X1 1.030 .000 .235 2.326 .000 X2 3.070 .000 .412 2.525 .000 X3 .400 .000 .163 1.403 .000 X4 .660 .000 .380 2.638 .000 a. Dependent Variable: Y

108 LAMPIRAN 4 Kategori Perusahaan No Perusahaan 2011 2012 2013 2014 B TB B TB B TB B TB 1 Adaro Energi Tbk √ √ √ √ 2 Atlas Resource Tbk √ √ √ √ 3 ATPK Resources Tbk √ √ √ √

4 Borneo Lumbung Energi & Metal Tbk

√ √ √ √

5 Berau Coal Energy Tbk √ √ √ √

6 Baramulti Suksessarana Tbk √ √ √ √

7 Bumi Resources Tbk √ √ √ √

8 Bayan Resources Tbk √ √ √ √

9 Darma Henwa Tbk √ √ √ √

10 Delta Dunia Makmur Tbk √ √ √ √

11 Golden Energy Mines Tbk √ √ √ √

12 Garda Tujuh Buana Tbk √ √ √ √

13 Harum Energy Tbk √ √ √ √

14 Indo Tambangraya Mega Tbk √ √ √ √

15 Resource Alam Indonesia Tbk √ √ √ √

16 Samindo Resources Tbk √ √ √ √

17 Perdana Karya Perkasa Tbk √ √ √ √

109

19 Petrosea Tbk √ √ √ √

20 Golden Eagle Energy Tbk √ √ √ √

21 Toba Bara Sejahtera Tbk √ √ √ √