BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
2. Saran
Berdasarkan hasil penelitian ini, peneliti mencoba memberikan saran bagi penelitian selanjutnya. Untuk peneliti selanjutnya disarankan untuk memanfaatkan informasi laporan keuangan yang lebih lengkap yang telah dipublikasikan oleh perusahaan seperti size perusahaan, pertumbuhan perusahaan, kualitas laba dan variabel lain yang mempengaruhi Price to Book Value (PBV). Peneliti selanjutnya juga diharapkan untuk menambah tahun pengamatan dan menggunakan sampel yang lebih besar sehingga hasil penelitian yang diperoleh lebih valid untuk mengetahui variabel-variabel apa saja yang mempengaruhi Price to Book Value (PBV) suatu perusahaan.
Daftar Pustaka
Slamet, Achmad Dr. H., 2003. Analisis Laporan Keuangan. Semarang: Ekonomi-Unnes.
Alwi, Iskandar Z., 2003. Pasar Modal, Teori dan Aplikasi. Jakarta: Nasindo Internusa.
Ang, Robert, 1997. Pasar Modal Indonesia. Jakarta: Mediasoft Indonesia.
Darmaji, Tjiptono & Fakhruddin, 2001. Pasar Modal Indonesia, Salemba Empat, Jakarta.
Djahidin, Farid EC, (1992). Analisis Laporan Keuangan, Penerbit PT. Ghalia Indonesia.
Fabozzi, J, 2003. Manajemen Investasi Buku Satu, Salemba Empat, Jakarta
Ghozali, Imam, 2005. Aplikasi Analisis Multivariat dengan SPSS, Edisi Ketiga, Badan Penerbit Universitas Diponegoro, Semarang.
Hasibuan, Malayu, S.P, (2002). Dasar-dasar Perbankan, Penerbit PT. Bumi Aksara, Jakarta.
Husnan, Suad, 2001. Dasar-dasar Teori Portofolio dan analisis Investasi. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Husnan, Suad dan Enny Pudjiastuti, (2004). Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Penerbit UUP AMP YKN, Yogyakarta.
Kartadinata, (1993). Dasar-dasar dan Teknik Manajemen Kredit, Bumi Aksara, Jakarta.
Munawir, (1995). Analisis Laporan Keuangan, Edisi Keempat, PT. Liberty, Yogyakarta.
Prastowo, Dwi & Yuliaty, Rifky, 2002. Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Putra, Chabachib, Haryanto, Pangestuti, 2006. Pengaruh Kinerja Keuangan dan Beta Saham terhadap Price to Book Value (Studi pada Perusahaan Real Estate dan Properti yang Listed di Bursa Efek Indonesia Periode Tahun 2004-2006, Jurnal Undip.
Riyanto, Bambang, (1995). Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan, Edisi Keempat, Cetakan Kedua, BPFE,Yogyakarta.
Sartono, Agus, (1997). Manajemen Keuangan, Penerbit PT. BPFE UGM, Yogyakarta.
Sawir, Agnes, 2003. Analisis Kinerja Perusahaan dan Kinerja Keuangan, Penerbit BPFE, Yogyakarta.
Silalahi, Ronauli F, 2011. Pengaruh Informasi Arus Kas dan Rasio Profitabilitas terhadap Harga Saham pada Perusahaan Real Estate dan Properti yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, Skripsi Akuntansi, Universitas Sumatera Utara, Medan.
Simamora, H. 2000. Akuntansi Basis Pengambilan Keputusan Bisnis. Jakarta: Salemba Empat.
Situmorang, M.Paulus, 2008. Pengantar Pasar Modal, Edisi Pertama, Mitra Wacana Media, Jakarta.
Situmorang, Syahfrizal Helmi, Iskandar Muda, Doli M.J.D, Fadli dan syarief Fauzie, 2010. Analisis Data, USU Press, Medan.
Sugiyono, 2007. Metode Penelitian Bisnis, CV Alfabeta, Bandung.
Syamsuddin, (1992). Manajemen Keuangan Perusahaan, Konsep Aplikasi Dalam Perusahaan, Pengawasan dan Pengambilan Keputusan, Edisi Baru, Penerbit CV. Rajawali, Jakarta.
Syarifah, 2007. “Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Price to Book Value Ratio (PBV) pada Perusahaan Terbuka di Bursa Efek Jakarta”, Skripsi Akuntansi, Universitas Sumatera Utara, Medan.
Tandelilin, Eduardus, 2001. Analisis Investasi dan Manajemen Portofolio. Edisi Pertama, Yogyakarta, BPFE.
Umar, Husein, 2001. Riset Akuntansi: Metode Riset Sebagai Cara Penelitian Ilmiah, Gramedia Pustaka Utama, Jakarta.
Wardjono, 2010. Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Price to Book Value dan Implikasinya pada Return Saham (Studi Kasus pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI), Jurnal Dinamika Keuangan dan Perbankan Vol 2 No.1 Mei, Hal 83-96.
Lampiran i Grafik Garis PDB, Tingkat Inflasi dan BI Rate
Lampiran ii DAFTAR PEMILIHAN SAMPEL
NO EMITEN KRITERIA SAMPEL
1 2 3
1 PT Alam Sutera Realty Tbk √ X √
2 PT Bekasi Asri Pemula Tbk √ X √
3 PT Bhuwanatala Indah Permai Tbk √ √ X
4 PT Sentul City Tbk √ √ X
5 PT Bintang Mitra Semestaraya Tbk √ √ X 6 PT Bukit Darmo Property Tbk √ X √
7 PT Bumi Serpong Damai Tbk √ X √
8 PT Ciptojaya Kontrindoreksa Tbk √ X √
9 PT Citra Kebun Raya Agri Tbk √ X √
10 PT Ciputra Development Tbk √ √ √ 1 11 PT Ciputra Property Tbk √ X √
12 PT Ciputra Surya Tbk √ √ √ 2
13 PT Cowell Development Tbk √ X √
14 PT danayasa Arthatama Tbk √ X X 15 PT Dayaindo Resource Int'l v √ X √
16 PT Duta Anggada Realty Tbk √ √ √ 3 17 PT Dharmala Intiland Tbk √ X √
18 PT Duta Pertiwi Tbk √ √ √ 4
19 PT Bakrieland Development Tbk √ √ √ 5 20 PT Fortune Mate Indonesia Tbk √ √ X
21 PT Gowa Makasar Tourism Dev Tbk √ √ √ 6 22 PT Indonesia Prima Property Tbk √ X X
23 PT Intiland Development Tbk √ X √
24 PT Jaka Inti Realtindo Tbk √ √ √ 7 25 PTJaya Real Property Tbk √ √ √ 8
26 PT JIHD Tbk √ X X
27 PT Karka Yasa Profilia Tbk √ X X 28 PT Kawasan Industri Jababeka Tbk √ √ X 29 PT Kridaperdana Indahgraha Tbk √ X √
30 PT Global Land Dev Tbk √ X √
31 PT Laguna Cipta Griya Tbk √ X X
32 PT Lamicitra Nusantara Tbk √ √ √ 9 33 PT Lippo Cikarang Tbk √ √ √ 10 34 PT Lippo Karawaci Tbk √ √ √ 11 35 PT Modernland Realty Tbk √ X X
36 PT Mulialand Tbk √ X √
37 PTNew Century Dev Tbk √ √ X
38 PT Pakuwon Jati Tbk √ √ X
39 PT Panca Wiratama Sakti Tbk √ √ X 40 PT Perdana Gapuraprima Tbk √ X √
41 PT Ristia Bintang Mahkotasejati Tbk √ √ √ 12 42 PT Royal Oak Dev Asia Tbk √ X X
43 PT Roda Panggon Harapan Tbk √ X √
44 PT Suryainti Permata Tbk √ √ √ 13 45 PT Suryamas Dutamakmur Tbk √ √ X
Lampiran iii DAFTAR SAMPEL PERUSAHAAN REAL ESTATE DAN PROPERTI
Nama Perusahaan Tanggal berdiri Tanggal listing
1. Ciputra Development 22 Oktober 1981 28 Maret 1994 2. Ciputra Surya 1 Maret 1989 29 Desember 1998 3. Duta Anggada Realty 30 Desember 1983 8 Mei 1990
4. Duta Pertiwi 29 Desember 1972 2 November 1994 5. Bakrieland Development 19 September 2007 30 Oktober 1995 6. Gowa Makasar Tourism Dev 14 Mei 1991 16 Agustus 2000 7. Jaka Inti Realtindo 10 Oktober 1983 1 September 1991 8. Jaya Real Property 25 Mei 1979 29 Juni 1994 9. Lamicitra Nusantara 29 Januari 1988 18 Juli 2001 10. Lippo Cikarang 20 Juli 1987 24 Juli 1997 11. Lippo Karawaci 15 Oktober 1990 3 Juni 1996
12. Ristia Bintang Mahkotasejati 22 Mei 1985 19 Desember 1997 13. Suryainti Permata 14 Februari 1990 8 Januari 1998 14. Summarecon Agung 26 November 1975 14 Agustus 1996
Lampiran iv Data Variabel Penelitian Tahun 2006
EMITEN EPS ROE ROA DER E/G PBV
PT Ciputra Development 90 0,10 0,06 0,46 22,13 1,70 PT Ciputra Surya 85 0,19 0,12 0,64 34,42 1,79 PT Duta Anggada Realty 85 0,36 0,10 2,77 18,18 2,16 PT Duta Pertiwi 53 0,07 0,02 0,48 0,00 0,82 PT Bakrieland Development 12 0,05 0,03 0,79 00.00 0,83 PT Gowa Makasar Tourism Dev 73 0,12 0,04 0,33 66,67 0,53 PT Jaka Inti Realtindo 3 0,00 0,00 0,15 00,00 0,36 PTJaya Real Property 31 0,12 0,07 0,55 21,57 2,70 PT Lamicitra Nusantara 1 0,02 0,01 0,01 63,64) 0,53 PT Lippo Cikarang 5 0,04 0,01 0,60 (54,05) 0,44 PT Lippo Karawaci 55 0,15 0,05 0,76 (16,60) 2,12 PT Ristia Bintang Mahkotasejati 1 0,01 0,00 0,08 (75,00) 0,14 PT Suryainti Permata 89 0,22 0,20 0,10 23.42 0,99 PT Summarecon Agung 61 0,25 0,11 1,25 3.86 3,30
Lampiran v Data Variabel Penelitian Tahun 2007
EMITEN EPS ROE ROA DER E/G PBV
PT Ciputra Development 26,00 0,09 0,04 0,34 13,24 1,54 PT Ciputra Surya 87,00 0,16 0,11 0,41 (1,93) 1,54 PT Duta Anggada Realty 35,00 0,34 0,07 4,04 20,28 3,10 PT Duta Pertiwi 42,00 0,09 0,03 1,37 36,36 0,74 PT Bakrieland Development 7,00 0,04 0,03 0,36 137,50 2,94 PT Gowa Makasar Tourism Dev 77,00 0,13 0,04 2,21 10,00 0,53 PT Jaka Inti Realtindo 2,00 0,01 0,01 0,19 150,00 0,36 PTJaya Real Property 40,00 0,13 0,08 0,63 20,97 3,71 PT Lamicitra Nusantara 3,00 0,08 0,02 2,81 250,00 1,04 PT Lippo Cikarang 16,00 0,09 0,03 1,80 141,18 0,97 PT Lippo Karawaci 20,00 0,11 0,04 1,43 3,13 2,84 PT Ristia Bintang Mahkotasejati 3,00 0,00 0,00 0,20 (95,00) 0,33 PT Suryainti Permata 104,00 0,18 0,08 1,14 (5,11) 2,88 PT Summarecon Agung 50,00 0,18 0,08 1,01 11,98 2.50
Lampiran vi Data Variabel Penelitian Tahun 2008
EMITEN EPS ROE ROA DER E/G PBV
PT Ciputra Development 31,00 0,07 0,04 0.38 (10,46) 0,30 PT Ciputra Surya 73,00 0,13 0,08 0.44 (11,33) 0,22 PT Duta Anggada Realty 35,00 0,22 0,05 3.35 (19,19) 1,34 PT Duta Pertiwi 22,00 0,05 0,02 0.81 (32,00) 0,82 PT Bakrieland Development 14,00 0,05 0,03 0.70 32,16 0,32 PT Gowa Makasar Tourism Dev 79,00 0,12 0,04 2.09 0 0,16 PT Jaka Inti Realtindo 2,00 0,01 0,01 0.20 0 0,36 PTJaya Real Property 54,00 0,17 0,10 0.75 43,33 1,11 PT Lamicitra Nusantara 8,00 0,09 0,02 2.62 7,14 0,56 PT Lippo Cikarang 20,00 0,15 0,05 1.96 70,73 0,30 PT Lippo Karawaci 21,00 0,10 0,04 1.54 0,87 3,08 PT Ristia Bintang Mahkotasejati 3,00 0,01 0,01 0.10 19,00 0,30 PT Suryainti Permata 13,00 0,10 0,05 1.27 (36,92) 1,10 PT Summarecon Agung 15,00 0,14 0,06 1.31 (0,18) 0,68
Lampiran vii Statistik Deskriptif
Descriptive Statistics
N Minimum Maximum Mean
Std. Deviation EPS 42 1.00 104.00 36.8095 31.64532 ROE 42 .00 .36 .1129 .08347 ROA 42 .00 .20 .0495 .04012 DER 42 .08 4.04 1.2245 .97186 EG 42 -95.00 250.00 22.5460 63.59476 PBV 42 .14 3.71 1.2876 1.05060 Valid N (listwise) 42 Lampiran viii Hasil Uji Normalitas
One-Sample Kolmogorov-Smirnov Test
Unstandardized Residual N 42 Normal Parametersa,b Mean .0000000 Std. Deviation .84946659 Most Extreme Differences Absolute .145 Positive .145 Negative -.063 Kolmogorov-Smirnov Z .937
Asymp. Sig. (2-tailed) .343
a. Test distribution is Normal. b. Calculated from data.
Lampiran viii (Lanjutan)
Hasil Uji Multikolonieritas Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. Collinearity Statistics
B Std. Error Beta Tolerance VIF
1 (Constant ) .808 .315 2.565 .015 EPS -.006 .007 -.175 -.866 .392 .445 2.245 ROE 12.492 4.733 .992 2.639 .012 .128 7.788 ROA -5.135 8.787 -.196 -.584 .563 .161 6.200 DER -.406 .267 -.376 -1.522 .137 .298 3.356 EG .002 .002 .095 .682 .500 .944 1.059 a. Dependent Variable: PBV Coefficient Correlationsa
Model EG ROA DER EPS ROE
1 Correlations EG 1.000 -.180 -.191 .129 .158 ROA -.180 1.000 .719 -.328 -.807 DER -.191 .719 1.000 .009 -.831 EPS .129 -.328 .009 1.000 -.125 ROE .158 -.807 -.831 -.125 1.000 Covariances EG 5.248E-6 -.004 .000 1.987E-6 .002 ROA -.004 77.211 1.686 -.019 -33.562 DER .000 1.686 .071 1.576E-5 -1.050 EPS 1.987E-6 -.019 1.576E-5 4.493E-5 -.004 ROE .002 -33.562 -1.050 -.004 22.406 a. Dependent Variable: PBV
Lampiran viii (Lanjutan)
Hasil Uji Heterokedastisitas
Hasil Uji Autokorelasi
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate Durbin-Watson 1 .588a .346 .255 .90654 2.258
a. Predictors: (Constant), EPS, ROE, ROA, DER, EG b. Dependent Variable: PBV
Lampiran ix Hasil Uji Koefisien Determinasi
Model R R Square Adjusted R Square Std. Error of the Estimate 1 .588a .346 .255 .90654 b. Dependent Variable: PBV Lampiran x Hasil Uji Hipotesis (Uji t)
Coefficientsa Model Unstandardized Coefficients Standardized Coefficients t Sig. B Std. Error Beta 1 (Constant) .808 .315 2.565 .015 EPS -.006 .007 -.175 -.866 .392 ROE 12.492 4.733 .992 2.639 .012 ROA -5.135 8.787 -.196 -.584 .563 DER -.406 .267 -.376 -1.522 .137 EG .002 .002 .095 .682 .500 a. Dependent Variable: PBV
Hasil Uji Hipotesis (Uji F)
ANOVAb Model Sum of Squares df Mean Square F Sig. 1 Regression 15.669 5 3.134 3.813 .007a Residual 29.585 36 .822 Total 45.255 41
a. Predictors: (Constant), EG, ROA, DER, EPS, ROE b. Dependent Variable: PBV
