BAB V KESIMPULAN DAN SARAN
5.2 Saran
Berdasarkan kesimpulan dalam penelitian ini Penulis dapat mengajukan saran-saran sebagai berikut:
1. Bagi Perusahaan sebaiknya lebih memperhatikan aspek diluar Rasio Harga Laba (Price Earning Ratio (PER)) dan Rasio Pengembalian Aktiva (Return On Asset (ROA)). Karena sesuai dengan penelitian ini kedua hal tersebut tidak memberikan gambaran yang baik untuk mengetahui hasil investasi yang dilakukan investor. Hal ini terjadi karena hasil Rasio Harga Laba (Price Earning Ratio (PER)) dan Rasio Pengembalian Aktiva (Return On Asset (ROA)) yang tinggi tidak selalu berdampak terhadap Tingkat Pengembalian (Return) yang akan diterima investor dari hasil investasinya.
2. Bagi para investor, yang bermaksud melakukan investasi sebaiknya perhatikan rasio keuangan lain di luar Rasio Harga Laba (Price Earning Ratio (PER)) dan Rasio Pengembalian Aktiva (Return On Asset (ROA)) karena berdasarkan penelitian ini kedua variabel tersebut tidakmempunyai dampak terhadap Tingkat Pengembalian (Return). Sebab dengan tingginya Rasio Harga Laba (Price Earning Ratio (PER)) dan Rasio Pengembalian
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN 110
Aktiva (Return On Asset (ROA)) yang dihasilkan perusahaan, belum tentu menghasilkan Tingkat Pengembalian (Return) yang diharapkan investor. 3. Bagi penelitian sejenis sebaiknya melakukan penelitian dengan
menambahkan ukuran kinerja keuangan di luar Rasio Harga Laba (Price Earning Ratio (PER)) dan Rasio Pengembalian Aktiva (Return On Asset (ROA))serta melakukan penelitian tidak hanya pada satu perusahaan.
RASIO HARGA LABA DAN RASIO PENGEMBALIAN AKTIVA BERDAMPAK TERHADAP TINGKAT PENGEMBALIAN SAHAM (Studi Kasus pada PT. Indosat Tbk. di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006 – 2010)
PRICE EARNINGS RATIO (PER) AND RETURN ON ASSETS (ROA) IMPACT ON STOCK RETURN
(Case Study at PT. Indosat Tbk. in Indonesia Stock Exchange For Year 2006 – 2010)
SKRIPSI
Diajukan Untuk Memenuhi Salah Satu Syarat Sidang Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi
Program Studi Akuntansi
Oleh:
THERESIA DWI PRATIWI W 21107060
PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI
UNIVERSITAS KOMPUTER INDONESIA BANDUNG
xii
DAFTAR GAMBAR
Halaman Gambar 2.1 Kerangka Pemikiran Teoritis ... 32 Gambar 3.1 Daerah Penerimaan dan Penolakan Hipotesis ... 53 Gambar 4.1 Grafik Rasio Harga Laba (Price Earning Ratio
(PER)) PT.Indosat Tbk ... 62 Gambar 4.2 Grafik Rasio Pengembalian Aktiva (Return On Asset
(ROA)) PT Indosat Tbk ... 66 Gambar 4.3 Grafik Tingkat Pengembalian (Return) Saham
PT Indosat Tbk ... 71 Gambar 4.4 Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho Secara Simultan ... 91 Gambar 4.5 Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho pada Uji Parsial
Rasio Harga Laba (Price Earning Ratio (PER)) ... 95 Gambar 4.6 Daerah Penerimaan dan Penolakan Ho pada Uji Parsial
vi DAFTAR ISI
Halaman LEMBAR PENGESAHAN
LEMBAR PERNYATAAN MOTTO DAN PERSEMBAHAN
ABSTRAK ... i
KATA PENGANTAR ... iii
DAFTAR ISI ... vi
DAFTAR TABEL ... xi
DAFTAR GAMBAR ... xii
DAFTAR LAMPIRAN ... xiii
BAB 1 PENDAHULUAN ... 1
1.1Latar Belakang Penelitian ... 1
1.2Identifikasi Masalah dan Rumusan Masalah ... 9
1.2.1 Identifikasi Masalah ... 9
1.2.2 Rumusan masalah... 10
1.3Maksud dan Tujuan Penelitian ... 11
1.3.1 Maksud Penelitian ... 11
1.3.2 Tujuan Penelitian ... 11
1.4Kegunaan Penelitian... 12
1.5Lokasi dan Waktu Penelitian ... 13
1.5.1 Lokasi Penelitian ... 13
vii
BAB 11 KAJIAN PUSTAKA, KERANGKA PEMIKIRAN, DAN HIPOTESIS ... 15 2.1Kajian Pustaka ... 15
2.1.1 Rasio Harga Laba (Price Earning Ratio (PER)) ... 15 2.1.1.1 Pengertian Rasio Harga Laba (Price Earning
Ratio (PER)) ... 15 2.1.1.2 Manfaat dan Kegunaan Rasio Harga Laba
(Price Earning Ratio (PER)) ... 17 2.1.2 Rasio Pengembalian Aktiva (Return On Asset (ROA)) ... 18
2.1.2.1 Pengertian Rasio Pengembalian Aktiva (Return On Asset (ROA)) ... 18 2.1.2.2 Manfaat Rasio Pengembalian Aktiva (Return
On Asset (ROA)) ... 20 2.1.2.3 KelemahanRasio Pengembalian Aktiva (Return
On Asset (ROA)) ... 20 2.1.3 Tingkat Pengembalian(Return) Saham ... 21
2.1.3.1 Pengertian Tingkat Pengembalian (Return) Saham ... 21 2.1.3.2 Komponen Tingkat Pengembalian (Return)
Saham ... 22 2.1.3.3 Jenis – jenis Tingkat Pengembalian (Return)
viii
2.1.4 Hubungan Rasio Harga Laba (Price Earning Ratio
(PER)) terhadap Tingkat Pengembalian(Return) Saham .. 24
2.1.5 Hubungan Rasio Pengembalian Aktiva (Return On Asset (ROA)) terhadap Tingkat Pengembalian(Return) Saham . 25 2.1.6 Penelitian Terdahulu ... 26
2.2Kerangka Pemikiran ... 27
2.3Hipotesis ... 32
BAB III OBJEK DAN METODE PENELITIAN ... 34
3.1Objek Penelitian ... 34
3.2Metode Penelitian... 34
3.2.1 Desain Penelitian ... 36
3.2.2 Operasionalisasi Variabel... 37
3.2.3 Teknik Penarikan Sampel ... 39
3.2.3.1Populasi ... 39
3.2.3.2Sampel ... 40
3.3Sumber dan Teknik Pengumpulan Data ... 41
3.3.1Sumber Data ... 41
3.3.2Teknik Pengumpulan Data ... 42
3.4Rancangan Analisis dan Uji Hipotesis ... 43
3.4.1Rancangan Analisis ... 43
ix
BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN ... 55
4.1 Hasil Penelitian ... 55
4.1.1 Gambaran Umum Perusahaan PT Indosat Tbk ... 55
4.1.2 Stuktur Organisasi PT.Indosat Tbk ... 56
4.1.2.1 Karyawan, Direktur, Komisarisdan Komite Audit ... 56
4.1.3 Deskripsi Jabatan ... 58
4.1.4 Aspek Kegiatan Perusahaan ... 59
4.2 Pembahasan ... 60
4.2.1 Analisis Kualitatif ... 60
4.2.1.1 Analisis Rasio Harga Laba (Price Earning Ratio (PER)) PT Indosat Tbk ... 60
4.2.1.2 Analisis Rasio Pengembalian Aktiva (Return On Asset (ROA)) PT Indosat Tbk ... 64
4.2.1.3 Analisis Tingkat Pengembalian(Return) Saham PT. Indosat Tbk ... 69
4.2.2 Analisis Kuantitatif ... 73
4.2.2.1 Hubungan Rasio Harga Laba (Price Earning Ratio (PER)) dan Rasio Pengembalian Aktiva (Return On Asset (ROA)) ... 73
4.2.2.2 Analisis Rasio Harga Laba (Price Earning Ratio (PER)) dan Rasio Pengembalian Aktiva (Return On Asset (ROA))Berdampak Terhadap Tingkat Pengembalian(Return) Saham Secara Simultan ... 87
x
4.2.2.3 Analisis Rasio Harga Laba (Price Earning Ratio (PER)) dan Rasio Pengembalian Aktiva (Return On Asset (ROA))Berdampak Terhadap Tingkat
Pengembalian(Return) Saham Secara Parsial ... 91
4.2.2.4 Penarikan Kesimpulan ... 99
BAB V KESIMPULAN DAN SARAN ... 103
5.1 Kesimpulan ... 103
5.2 Saran ... 109
DAFTAR PUSTAKA ... 109
LAMPIRAN ... 111
xiii
DAFTAR LAMPIRAN
Halaman
Lampiran 1 Berita Acara Bimbingan Skripsi ... 114
Lampiran 2 Permohonan Mengadakan Penelitian / pengumpulan Data ... 115
Lampiran 3 Surat Keterangan Penelitian dari PRPM ... 116
Lampiran 4 Lembar Revisi Sidang 1 ... 117
Lampiran 5 Lembar Revisi Sidang II ... 118
Lampiran 6 Lembar Revisi Sidang III ... 119
Lampiran 7 Nilai – nilai dalam Distribusi t ... 120
Lampiran 8 Nilai – nilai untuk Distribusi F... 121
Lampiran 9 Struktur Organisasi ... 123
Lampiran 10 Harga Saham PT Indosat Tbk Tahun 2005 – 2010 ... 125
Lampiran 11 Laporan Keuangan Tahun 2006 dan 2007 ... 127
Lampiran 12 Laporan Keuangan Tahun 2007 dan 2008 ... 137
Lampiran 13 Laporan Keuangan Tahun 2008 dan 2009 ... 147
111
DAFTAR PUSTAKA
Ang, Robert. 1997. Buku Pintar Pasar Modal Indonesia (The Intelligent Guide to Indonesian Capital Market). Jakarta: Mediasoft Indonesia.
Cahyono, Jaka E. 2000. Menjadi Manajer Investasi Bagi Diri Sendiri. Jakarta: Gramedia
Darmadji, Tjiptono. 2001. Pasar Modal di Indonesia Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: Salemba Empat.
Darmadji dan Fakhrudin. 2006. Pasar Modal Di Indonesia Pendekatan Tanya Jawab. Jakarta: Salem Empat.
Dendawijaya, Lukman. 2003. Manajemen Perbankan. Jakarta: Ghalia Indonesia. Fachruddin, Imam. 2009. Desain Penelitian.Jurusan Matematika, Fakultas Sains
dan Teknologi Universitas Islam Negeri (UIN) Malang.
Hakim, Rahman. 2006. Perbandingan Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Metode EVA, ROA, dan Pengaruhnya Terhadap Return Saham Pada Perusahaan yang Tergabung Dalam Indeks LQ 45 Di Bursa Efek Jakarta. Fakultas Ekonomi Universitas Islam Indonesia Yogyakarta.
Halim, Abdul. 2003. Analisis Investasi. Jakarta: Salemba Empat.
Hardiningsih, Pancawati. 2002. “Pengaruh faktor Fundamental dan Risiko Ekonomi terhadap Return Saham pada Perusahaan di Bursa Efek
Jakarta”. Jurnal Strategi Bisnis. Vol. 8, Desember 2001, Tahun VI,2002.
Husnan, Suad. 1996. Teori Portofolio Dan Analisis Sekuritas. UPP AMP YKPN –
Yogyakarta
Ikatan Akuntansi Indonesia. 2007. Standart Akuntansi Keuangan per 1 September 2007. Jakarta: Salemba Empat.
Jogiyanto. 2003. Teori Portofolio dan Analisis Investasi Edisi 2.Yogyakarta: BPFE Lestari, Maharani Ika dan Toto Sugiharto. 2007. Kinerja Bank Devisa Dan Bank
Non Devisa Dan Faktor-Faktor Yang Mempengaruhinya. Proceeding PESAT (Psikologi, Ekonomi, Sastra, Arsitek & Sipil). 21-22 Agustus, Vol.2. Fakultas Ekonomi, Universitas Gunadarma.
Mulyadi. 1997.Akuntansi Manajemen: Konsep, manfaat dan rekayasa. (Edisi kedua). Yogyakarta: Bagian Penerbitan Sekolah Tinggi Ilmu EkonomiYKPN.
DAFTAR PUSTAKA 112
Narimawati, Umi. 2008. Teknik – teknik Analisis Multivariat untuk Riset Ekonomi. Yogyakarta: Graha Ilmu.
Natarsyah, Syahib. 2000. Analisis Pengaruh Beberapa Faktor Fundamental Dan Resiko Sistematik Terhadap Harga Saham: Kasus Barang Konsumsi Yang Go – Public Di Pasar Modal Indonesia. Jurnal ekonomi bisnis Indonesia, vol. 15, no. 3: 294 – l312.
Nazir, Mochamad. 2003. Metode Penelitian. Jakarta: Ghalia Indonesia
Prastowo, Dwi & Yuliaty, Rifky. 2002. Analisis Laporan Keuangan Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Puji Astutik, Esti. 2005. Pengaruh Earning Per Share (EPS), Price Earning Ratio (PER), Dan Debt To Equity Ratio (DER) Terhadap Return Saham Pada Perusahaan Properti Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta. Fakultas Ilmu Sosial Universitas Negeri Semarang.
Resmi, Siti. 2002. Keterkaitan Kinerja Keuangan Perusahaan dengan Return Saham. Kompak Nomor 6, September 2002.
Riyanto, Bambang. 1996. Dasar-dasar Pembelanjaan Perusahaan Edisi 4. Yogyakarta: BPFE.
Sarwono, Jonathan. 2006. Metode Penelitian Kuantitatif dan Kualitatif. Yogyakarta: Graha Ilmu.
Saptadi, Anung. 2007.Pengaruh Return On Investmen (Roi), Price Earning Ratio (Per), Dan Earning Per Share (Eps) Terhadap Harga Saham Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar Di Bursa Efek Jakarta. Fakultas Ekonomi Universitas Negeri Semarang
Simamora, Henry. 2000. Akuntansi Basis Pengambilan Keputusan Bisnis Jilid II. Jakarta : Salemba Empat.
Setyorini, Parwati. 2005. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Price Earning Ratio Pada Saham LQ 45 Di Bursa Efek Jakarta Tahun 2000-2002. Fakultas Ilmu Sosial Jurusan Ekonomi Universitas Negeri Semarang.
Sugiyono. 2010. Metode Penelitian Bisnis. Bandung : Alfabeta.
Sugiyono. 2009. Metode penelitian kuantitatif, kualitatif dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Sunariyah. 1995. Pengantar Pengetahuan Pasar Modal. Yogyakarta: UPP AMP YKPN.
Sutrisno. 2000. Manajemen Keuangan Teori, Konsep dan Aplikasi. Yogyakarta: Ekonosia.
DAFTAR PUSTAKA 113
Supangat, Andi. 2007. Statistika dalam Kajian Deskriptif, Inferensi, dan
Nonparametrik. Jakarta: Kencana Prenada Media Group.
Suwandi. 2003. Pengaruh Beberapa Factor Fundamental Perusahaan Terhadap Return Saham (Studi Kasus Pada Saham – Saham LQ-45 Di Bursa Efek Indonesia). Program Studi Manajemen Program Pascasarjana Universitas Diponegoro.
xi
DAFTAR TABEL
Halaman Tabel 1.1 Harga Saham dan Tingkat Pengembalian (Return) Saham PT.
Indosat Tbk. Tahun 2006 – 2010 ... 5
Tabel 1.2 Jadwal Penelitian ... 14
Tabel 2.1 Penelitian Terdahulu ... 27
Tabel 3.1 Operasionalisasi Variabel... 39
Tabel 3.2 Interpretasi Koefien Korelasi ... 48
Tabel 4.1 Pos – pos Neraca dan Laba - Rugi yang Berhubungan dengan Earning Per Share (EPS) dan Harga Saham pada PT Indosat Tbk Tahun 2006 – 2010 ... 61
Tabel 4.2 Rasio Harga Laba (Price Earning Ratio (PER)) Tahunan PT Indosat Tbk Tahun 2006 – 2010 ... 62
Tabel 4.3 Pos – pos Neraca dan Laba - Rugi yang Berhubungan dengan Rasio Pengembalian Aktiva(Return On Asset (ROA)) pada PT Indosat Tbk Tahun 2006 – 2010 ... 65
Tabel 4.4 Rasio Pengembalian Aktiva (Return On Asset (ROA)) Tahunan PT Indosat Tbk Tahun2006 – 2010 ... 66
Tabel 4.5 Data Harga Saham PT Indosat Tbk Tahun 2006 – 2010 ... 70
Tabel 4.6 Tingkat Pengembalian (Return) Saham PT Indosat Tbk Tahun 2006 – 2010 ... 70
iii
KATA PENGANTAR
Assalamu’alaikum Wr. Wb
Syukur alhamdulilah Penulis panjatkan kehadirat Allah SWT, yang telah melimpahkan rahmat dan hidayah – Nya, serta senantiasa memberikan kesehatan, kemampuan, dan kekuatan sehingga Penulis dapat menyelesaikan skripsi ini, Penulis melaksanakan penelitian pada PT Indosat Tbk di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2006 – 2010.
Skripsi ini di maksudkan untuk memenuhi salah satu syarat kelulusan dalam menempuh program studi Strata 1 pada Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi di Universitas Komputer Indonesia Bandung (UNIKOM). Dimana judul yang diambil yaitu: “RASIO HARGA LABA DAN RASIO PENGEMBALIAN AKTIVA BERDAMPAK TERHADAP TINGKAT PENGEMBALIAN SAHAM (Studi Kasus pada PT. Indosat Tbk. di Bursa Efek Indonesia Tahun 2006 – 2010)”.
Oleh karena itu, Penulis ingin mengucapkan terimakasih kepada semua pihak yang telah membantu dalam penyelesaian skripsi ini. Yang pertama, Penulis ingin mengucapkan kepada kedua orang tua (Mama dan Papa) yang telah memberikan doa dan dukungan baik secara moril maupun materil serta perhatian dan curahan kasih sayang yang dapat memberikan semangat kepada Penulis. Serta kepada Surtikanti, SE., M. Si., selaku dosen pembimbing skripsi yang telah
iv
berkenan memberikan waktu, koreksi, bimbingan, dan saran – saran. Penulis ingin pula mengucapkan terima kasih kepada Bapak/Ibu:
1. Dr. Eddy Soeryanto Soegoto, M.Sc., selaku Rektor Universitas Komputer Indonesia.
2. Prof. Dr. Umi Narimawati, Dra., S.E.,M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Universitas Komputer Indonesia.
3. Sri Dewi Anggadini, SE., M.Si., selaku Ketua Program Studi Akuntansi. 4. Inta Budi Setya Nusa, SE., M. Si., selaku dosen penguji yang memberikan
saran dan kritik kepada Penulis.
5. Ely Suhayati, SE., M. Si., Ak., selaku dosen penguji yang memberikan saran dan kritik kepada Penulis.
6. Staff Kesekretariatan Program Studi Akuntansi (Ibu Senny, Ibu Dona dan A gugun) terimakasih banyak untuk pelayanan dan informasinya.
7. Seluruh Staff Dosen Pengajar UNIKOM yang telah membekali Penulis dengan pengetahuan.
8. Adikku tersayang (Try Sudihartomo) yang telah memberikan doa, dorongan, semangat untuk menyelesaikan Skripsi ini.
9. Seluruh keluarga besarku terimakasih atas dukungan dan doanya serta kasih sayang yang begitu tulus kepada Penulis sehingga dapat menyelesaikan Skripsi ini.
10.Eki Dwiyatno terimakasih yang tiada henti memberi semangat, masukan, dan kasih sayang kepada Penulis dalam pembuatan Skripsi ini.
v
11.Sahabat – sahabatku Tyras, Yuyun, Rifka, Nazma, dan yang lainnya terima kasih atas support dan bantuannya.
12.Teman – teman seperjuanganku dalam menyusun Skripsi ini, Ocky, Asep, Nurdiansyah, Septian, Judithia terimakasih atas support dan bantuannya. 13.Semua teman – teman kelas Akuntansi 2 terima kasih atas dukungan dan
bantuannya.
14.Seluruh pihak – pihak yang telah membantu penyusunan Skripsi ini yang tidak dapat Penulis sebutkan satu per satu.
Akhirul kalam, Penulis berharap semoga karya tulis ini dapat berguna dan memberikan sumbangan pikiran bagi semua pihak yang membutuhkan khususnya bagi Penulis dan semoga Allah SWT membalas jasa semua pihak yang telah membantu Penulis dalam penyusunan Skripsi ini.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb.
Bandung, Februari 2011 Penulis,
Theresia Dwi Pratiwi W Nim: 2.11.070.60
Motto dan Persembahan
Wahai Tuhanku, ilhamkanlah daku supaya tetap bersyukur akan
nikmat – Mu yang Engkau kurniakan kepadaku dan kepada ibu –
bapaku dan supaya aku tetap mengerjakan amal soleh yang Engkau
ridoi, dan jadikanlah sifat – sifat kebaikan meresap masuk ke dalam
jiwa zuriat keturunanku. Sesungguhnya aku bertaubat kepadaMu
dan sesungguhnya aku dari orang – orang Islam (yang tunduk
patuh kepadaMu).
(Al - Ahqaf [46]: 15)
Kebahagiaan tersedia bagi mereka yang menangis, mereka yang
disakiti hatinya, mereka yang mencari dan mereka yang mencoba.
Karena hanya merekalah orang yang menghargai betapa pentingnya
orang yang pernah hadir dalam kehidupan mereka.
Ku persembahan karya tulis ini untuk kedua orang tuaku (Teguh
Sudiatmoko dan SE. Unayah) juga adikku (Try Sudihartomo) dan
seluruh keluarga besarku yang telah memberikan kasih sayangnya
dan membantuku dalam penyusunan karya tulis ini baik secara moril
maupun materil.
163
RIWAYAT HIDUP
Data Pribadi:
Nama : Theresia Dwi Pratiwi Wahyuningsih
NIM : 21107060
Program Studi : Akuntansi
Fakultas : Ekonomi
Tempat Tanggal Lahir : Subang, 05 Februari 1989
Agama : Islam
Jenis Kelamin : Perempuan Kewarganegaraan : Indonesia
Alamat : Ds. Lengkong RT. 10 A/03 No. 05 Kec. Cipeundeuy Kab. Subang 41272
No Telp : +6285659167909
Riwayat Pendidikan:
TAHUN KETERANGAN
Lulus 1994 – 1996 TK TUNAS KARYA
Lulus 1996 – 2002 SDN LIGARSARI
Lulus 2002 – 2005 SMPN 1 KALIJATI
Lulus 2005 – 2007 SMAN 1 PURWAKARTA
PERNYATAAN
1. Dengan ini Saya menyatakan bahwa, karya tulis (skripsi) Saya ini adalah asli dan belum pernah diajukan untuk mendapatkan gelar akademik (Sarjana/S1), baik di Universitas Komputer Indonesia maupun di perguruan tinggi lain.
2. Karya tulis ini adalah murni gagasan, rumusan, dan penelitian Saya sendiri dengan arahan tim pembimbing.
3. Dalam karya tulis ini tidak terdapat karya atau pendapat yang telah ditulis atau dipublikasikan orang lain, kecuali secara tertulis dengan jelas dicantumkan sebagai acuan dalam naskah dengan disebutkan nama pengarang dan dicantumkan dalam daftar pustaka.
4. Pernyataan ini saya buat dengan sesungguhnya dan apabila dikemudian hari terdapat penyimpangan dan ketidakbenaran dalam pernyataan ini, maka Saya bersedia menerima sanksi akademik sesuai dengan aturan yang berlaku.
Bandung, Februari 2011 Yang membuat pernyataan,
Theresia Dwi Pratiwi W NIM :2.11.07.060