BAB V ANALISIS DAN PEMBAHASAN
5.1 Deskriptif Data
5.1.1 Statistik Deskriptif Variabel Penelitian
Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis pengaruh kinerja terhadap return saham pada perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang
penelitian ini adalah Return Saham sedangkan variabel independen yang digunakan adalah kinerja dengan indikatornya Net Profit Margin (NPM), Return on Asset
(ROA), Return on Equity (ROE), Return On Investment (ROI), Earning Per Share
(EPS),Operating Cash Flow (OCF),Economic Value Added (EVA). Statistik deskriptif masing-masing variabel yang digunakan dalam penelitian ini ditunjukkan dengan tabel berikut:
Tabel 5.1. Statistik Deskriptif Net Profit Margin (NPM)
No Statistik Deskriptif Tahun
2003 2004 2005 2006 2007
1. Rata-rata 4.41 1.15 6.44 3.69 3.58
2. Maximum 24.34 23.47 54.98 25.36 23.44
3. Minimum -53.49 -118.14 -81.82 -95.37 -115.54
4. Stdev 16.50 25.87 20.19 20.53 23.25
Tabel 5.1 diatas menunjukkan bahwa rata- rata NPM terbesar ada pada tahun 2005 yaitu 6.44, hal ini berarti pada tahun 2005 kondisi laba sebelum bunga dan pajak dibandingkan dengan jumlah penjualan mencapai nilai terbaik. Sedangkan nilai standart deviasi yang terbesar adalah pada tahun 2004 sebesar 25.87, hal ini berarti bahwa pada tahun 2004 nilai NPM semua perusahaan paling bervariasi dengan nilai terbesar 23.47 dan nilai terkecil -118.14. Kondisi ini sekaligus menunjukkan bahwa kondisi NPM perusahaan sampel sangat berfluktuasi, rata rata jarak antara perusahaan yang rasio laba sebelum pajak dan bunga dan jumlah penjualan tinggi dan positif
cukup jauh dengan rata-rata jarak antara perusahaan yang rasio antara laba sebelum bunga dan pajak dan penjualan negative dan sangat rendah.
Statistik deskriptif kinerja dengan indikator Return on Asset (ROA) perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dari tahun 2003-2007 ditunjukkan pada tabel sebagai berikut :
Tabel 5.2. Statistik Deskriptif Return on Asset (ROA)
No Statistik Deskriptif Tahun
2003 2004 2005 2006 2007 1. Rata-rata 8.66 3.85 11.58 12.90 11.95 2. Maximum 53.27 57.55 94.02 158.79 154.87 3. Minimum -27.53 -144.04 -56.00 -55.22 -85.02 4. Stdev 16.44 32.42 23.60 32.81 34.01
Tabel 5.2 diatas menunjukkan bahwa rata- rata ROA terbesar ada pada tahun 2006 yaitu 12.90, hal ini berarti pada tahun 2006 kondisi laba sebelum bunga dan pajak dibandingkan dengan total aktiva mencapai nilai terbaik. Sedangkan nilai standart deviasi yang terbesar pada tahun 2006 sebesar 32.81, hal ini berarti bahwa pada tahun 2006 nilai ROA semua perusahaan paling bervariasi dengan nilai terbesar 158.79 dan nilai terkecil -55.22. Kondisi ini sekaligus menunjukkan bahwa kondisi ROA perusahaan sampel sangat berfluktuasi, rata rata jarak antara perusahaan yang rasio laba sebelum pajak dan bunga dan jumlah total aktiva tinggi dan positif cukup jauh dengan rata-rata jarak antara perusahaan yang rasio antara laba sebelum bunga dan
Statistik deskriptif kinerja dengan indikator Return on Equity (ROE) perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dari tahun 2003-2007 ditunjukkan pada tabel sebagai berikut :
Tabel 5.3. Statistik Deskriptif Return on Equity (ROE)
No Statistik Deskriptif Tahun
2003 2004 2005 2006 2007 1. Rata-rata -24.16 -55.15 33.54 19.24 23.80 2. Maximum 107.05 65.02 443.57 171.38 183.34 3. Minimum -822.06 -1188.97 -83.25 -25.29 -10.35 4. Stdev 161.63 260.87 86.32 34.98 40.89
Tabel 5.3 diatas menunjukkan bahwa rata- rata ROE terbesar ada pada tahun 2005 yaitu 33.54, hal ini berarti pada tahun 2005 kondisi laba bersih dibandingkan dengan Modal saham mencapai nilai terbaik. Sedangkan nilai standart deviasi yang terbesar pada tahun 2004 sebesar 260.87, hal ini berarti bahwa pada tahun 2004 nilai ROE semua perusahaan paling bervariasi dengan nilai terbesar 65.02 dan nilai terkecil - 1.188.97. Kondisi ini sekaligus menunjukkan bahwa kondisi ROE perusahaan sampel sangat berfluktuasi, rata rata jarak antara perusahaan yang rasio laba bersih dan modal saham tinggi dan positif cukup jauh dengan rata-rata jarak antara perusahaan yang rasio antara laba bersih dan modal saham negative dan sangat rendah.
Statistik deskriptif kinerja dengan indikator Return on Investment (ROI) perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dari tahun 2003-2007 ditunjukkan pada tabel sebagai berikut :
Tabel 5.4. Statistik Deskriptif Return on Investment (ROI)
No Statistik Deskriptif Tahun
2003 2004 2005 2006 2007 1. Rata-rata 21.60 0.31 10.03 7.77 8.25 2. Maximum 468.44 40.08 93.65 100 100 3. Minimum -20.75 -144.04 -56.77 -54.67 -68.83 4. Stdev 83.63 29.92 22.70 22.72 23.61
Tabel 5.4 diatas menunjukkan bahwa rata- rata ROI terbesar ada pada tahun 2003 yaitu 21.60, hal ini berarti pada tahun 2003 kondisi laba bersih dibandingkan dengan jumlah Investasi mencapai nilai terbaik. Sedangkan nilai standart deviasi yang terbesar pada tahun 2003 sebesar 83.63, hal ini berarti bahwa pada tahun 2003 nilai ROI semua perusahaan paling bervariasi dengan nilai terbesar 468.44 dan nilai terkecil -20.75. Kondisi ini sekaligus menunjukkan bahwa kondisi ROI perusahaan sampel sangat berfluktuasi, rata rata jarak antara perusahaan yang rasio laba bersih dan Investasi tinggi dan positif cukup jauh dengan rata-rata jarak antara perusahaan yang rasio antara laba bersih dan investasi negative dan sangat rendah.
Statistik deskriptif kinerja dengan indikator Earnig Per Share (EPS) perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dari tahun 2003-2007 ditunjukkan pada tabel sebagai berikut :
Tabel 5.5. Statistik Deskriptif Earning Per Share (EPS)
1. Rata-rata 651.81 547.91 578.70 417.13 544.87 2. Maximum 4805.06 6962.21 4888.89 3863.29 4004.98 3. Minimum -94.68 -990.72 -796.53 -941.26 -518.45 4. Stdev 1249.69 1550.06 1323.6 1155.70 1168.28
Tabel 5.5 diatas menunjukkan bahwa rata- rata EPS terbesar ada pada tahun 2003 yaitu 651.81, hal ini berarti pada tahun 2003 kondisi laba bersih dibandingkan dengan jumlah lembar saham mencapai nilai terbaik. Sedangkan nilai standart deviasi yang terbesar pada tahun 2004 sebesar 1.550.06, hal ini berarti bahwa pada tahun 2004 nilai EPS semua perusahaan paling bervariasi dengan nilai terbesar 6.962.21 dan nilai terkecil -990.72. Kondisi ini sekaligus menunjukkan bahwa kondisi EPS perusahaan sampel sangat berfluktuasi, rata rata jarak antara perusahaan yang rasio laba bersih dan jumlah lembar sahami tinggi dan positif cukup jauh dengan rata-rata jarak antara perusahaan yang rasio antara laba bersih dan jumlah lembar saham negative dan sangat rendah.
Statistik deskriptif kinerja dengan indikator Operating Cash Flow (OCF) perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dari tahun 2003-2007 ditunjukkan pada tabel sebagai berikut :
Tabel 5.6. Statistik Deskriptif Operating Cash Flow (OCF)
No Statistik Deskriptif (Tahun ( Dalam Jutaan Rupiah )
2003 2004 2005 2006 2007
2. Maximum 1.887.008 2.428.218 1.352.844 1.796.689 4.536.937 3. Minimum 620,471 334,988 715,704 348,69 490.000 4. Stdev 475.379 518.600 365.842 450.744 829.834
Tabel 5.6 diatas menunjukkan bahwa rata- rata OCF terbesar ada pada tahun 2007 yaitu 341.005, hal ini berarti pada tahun 2007 kondisi operating cash flow mencapai nilai terbaik. Sedangkan nilai standart deviasi yang terbesar pada tahun 2007 sebesar 829.834, hal ini berarti bahwa pada tahun 2007 nilai OCF semua perusahaan paling bervariasi dengan nilai terbesar 4.536.937 dan nilai terkecil 490.000. Kondisi ini sekaligus menunjukkan bahwa kondisi OCF perusahaan sampel sangat berfluktuasi, rata rata jarak antara perusahaan yang jumlah opearing cash flow positif cukup jauh dengan rata-rata jarak antara perusahaan yang operating cash flow negative dan sangat rendah.
Statistik deskriptif kinerja dengan indikator Economic Value Added (EVA) perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dari tahun 2003-2007 ditunjukkan pada tabel sebagai berikut :
Tabel 5.7. Statistik Deskriptif Economic Value Added (EVA)
No Statistik Deskriptif Tahun ( Dalam Jutaan Rupiah ) 2003 2004 2005 2006 2007 1. Rata-rata 3.600.655 4.052.746 3.941.04 3.448.32 849.812 2. Maximum 54.231.7 95.863.20 761.556.49 91.558.26 29.986.337 3. Minimum -4.663.328 -5.573.015 -7.154.31 -3.211.28 -1.184.042
Tabel 5.7 diatas menunjukkan bahwa rata- rata EVA terbesar ada pada tahun 2004 yaitu 4.052.746, hal ini berarti pada tahun 2004 kondisi EVA mencapai nilai terbaik. Sedangkan nilai standart deviasi yang terbesar pada tahun 2007 sebesar 5.417,912, hal ini berarti bahwa pada tahun 2007 nilai EVA semua perusahaan paling bervariasi dengan nilai terbesar 29.986.337 dan nilai terkecil -1.184.042. Kondisi ini sekaligus menunjukkan bahwa kondisi EVA perusahaan sampel sangat berfluktuasi, rata rata jarak antara perusahaan yang jumlah EVA positif cukup jauh dengan rata-rata jarak antara perusahaan yang EVA negative dan sangat rendah.
Statistik deskriptif kinerja dengan indikator Return Saham perusahaan manufaktur jenis consumer goods yang terdaftar di Bursa Efek Jakarta dari tahun 2003-2007 ditunjukkan pada tabel sebagai berikut :
Tabel 5.8. Statistik Deskriptif Return Saham
No Statistik Deskriptif Tahun
2003 2004 2005 2006 2007 1. Rata-rata 0.25 0,14 0,37 0,27 0,28 2. Maximum 1,96 1,02 4,89 2,76 2,61 3. Minimum -0,14 -0,66 -0,25 -0,19 -0,13 4. Stdev 0,40 0,30 0,90 0,55 0,52
Tabel 5.8 diatas menunjukkan bahwa rata- rata return saham terbesar ada pada tahun 2005 yaitu 0,37, hal ini berarti pada tahun 2005 kondisi return saham mencapai nilai terbaik. Sedangkan nilai standart deviasi yang terbesar pada tahun 2005 sebesar 0.90,
hal ini berarti bahwa pada tahun 2005 nilai return saham semua perusahaan paling bervariasi dengan nilai terbesar 4,89 dan nilai terkecil -0,25. Kondisi ini sekaligus menunjukkan bahwa kondisi return saham perusahaan sampel sangat berfluktuasi, rata rata jarak antara perusahaan yang jumlah return saham positif cukup jauh dengan rata-rata jarak antara perusahaan yang return saham negative dan sangat rendah.