PENGARUH RETURN ON EQUITY, DIVIDEND PAYOUT RATIO, PENGARUH RETURN ON EQUITY, DIVIDEND PAYOUT RATIO, PRICE TO BOOK VALUE DAN EARNING PER SHARE TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2013-2015).

i

PENGARUH RETURN ON EQUITY, DIVIDEND PAYOUT RATIO, PRICE TO BOOK VALUE, DAN EARNING PER SHARE

TERHADAP RETURN SAHAM

(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Periode 2013-2015)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi Pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis

Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun Oleh: MUFTY ARIANI

B 200130202

PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

v MOTTO

Manusia tidak merancang untuk gagal, mereka gagal untuk merancang (William J. Siegel)

Semua orang tidak perlu menjadi malu karena pernah berbuat kesalahan, selama ia menjadi lebih bijaksana daripada sebelumnya

(Alexander Pope)

Pendidikan merupakan perlengkapan paling baik untuk hari tua (Aristoteles)

Learn from yesterday, live for today, and hope for tomorrow

(Albert Einstein)

Keep thinking the out of the box. Keep executing the inside of the box (NN)

Beranikan diri untuk bermimpi, bulatkan tekad untuk beranjak, dan satukan hati, pikiran, serta langkah untuk menggapai semua mimpi tanpa takut akan kegagalan

(NN)

Don’t be afraid to say no, thanks, and sorry

vi

PERSEMBAHAN

Penulis ingin mempersembahkan karya skripsi ini sebagai wujud syukur dan terimakasih untuk:

1. Allah SWT, Sang pemilik alam semesta yang telah menganugerahkan hidup dan kehidupan bagi makhluknya.

2. Rasulullah SAW, semoga sholawat serta salam selalu tercurahkan kepada beliau, keluarga, dan para sahabatnya.

3. Kedua orang tuaku tersayang, ibu dan bapak yang selalu menjadi orang tua terhebat, selalu ikhlas memberikan kasih sayang, kepercayaan, dan semangat tiada hentinya, serta selalu mengiringi dengan doa yang senantiasa dipanjatkan kepada Allah SWT. 4. Kakak, adik, saudara, serta seluruh keluarga besar Djarkasi.

5. Teman dan sahabat seperjuangan yang selalu memberikan keceriaan, support, bantuan, serta doa.

vii

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr. Wb

Alhamdulillahirabbil’alamin, puji syukur tiada henti senantiasa penulis

panjatkan kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, nikmat, dan hidayah-Nya serta sholawat atas Nabi Muhammad SAW. Dengan ikhtiar yang sungguh-sungguh, akhirnya penulis dapat menyelesaikan penyusunan skripsi yang berjudul “PENGARUH RETURN ON EQUITY, DIVIDEND PAYOUT RATIO, PRICE TO

BOOK VALUE, DAN EARNING PER SHARE TERHADAP RETURN SAHAM (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yan Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2013-2015)”

Penyusunan skripsi ini bertujuan untuk melengkapi dan memenuhi syarat guna mencapai gelar Sarjana Ekonomi Program Studi Akuntansi pada Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Pada kesempatan ini, dengan penuh rasa syukur penulis ingin menyampaikan ucapan terima kasih dan penghargaan yang setinggi-tingginya kepada semua pihak yang telah membantu dalam pembuatan dan penyelesaian skripsi, baik secara langsung maupun tidak langsung kepada:

1. Allah SWT atas segala rahmat, petunjuk, kekuatan, kemudahan, dan segala nikmat yang senantiasa dilimpahkan kepada hamba-Nya.

viii

3. Bapak Zulfikar, SE., M.Si., selaku Ketua Program Studi Akuntansi dan Bapak Drs. M. Abdul Aris, M.Si., selaku Sekretasis Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta

4. Bapak Drs. Yuli Tri Cahyono, SH., MM., AK. selaku pembimbing skripsi yang telah memberikan nasihat serta bimbingan selama proses penyusunan skripsi. 5. Bapak Drs. Agus Endro Suwarno, M.Si. selaku pembimbing akademik yang

selalu arahan dan nasihat selama masa studi penulis.

6. Seluruh Dosen Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan bekal ilmu pengetahuan yang bermanfaat, serta pengalaman di luar jam kuliah yang juga sangat bermanfaat bagi penulis.

7. Kedua orang tuaku tercinta, bapak dan ibu yang selalu memberikan support dan nasihat, serta dengan sabar dan tulus senantiasa mendoakan yang terbaik hingga penulis dapat menyusun dan menyelesaikan skripsi dengan mudah dan lancar. 8. Kakak-kakaku Danang Sulthoni, ST., Anton Setiaji Al-Abror, SE., Cahyaning

Dewi Handayani, SE., Rendy Prakosa, SE., yang dengan sabar selalu memberikan motivasi, serta bantuan mengenai hal-hal yang berkaitan dengan penyusunan skripsi.

9. Para sahabatku tercinta Dilla Ulfia Rani, SE., Anggi Cahyaning Triana, SE., Ratih Novi Endaryanti, SE., Alfian Indra Ningrum, SE., Dita Indah Fitriana, SE., Devi Ratnasari, Amd., Ftr., Indra Setyawan, SE., Irfan Ramadhan, SE., Kurnia Adhi Candra, SE., Hafid Byusi, SE.

ix

11. Semua pihak yang dengan ikhlas membantu penulis hingga terselesaikannya skripsi ini.

Penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih banyak kekurangan dan jauh dari kesempurnaan, namun satu hal yang menjadi harapan penulis, semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak yang membutuhkan.

Aamiin yaa Rabbal’alamin

Wassalamu’alaikum Wr. Wb

Surakarta, 15 Maret 2017 Penulis

x DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ...i

HALAMAN PERSETUJUAN ...ii

HALAMAN PENGESAHAN ...iii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ...iv

HALAMAN MOTTO ...v

HALAMAN PERSEMBAHAN ...vi

KATA PENGANTAR ...vii

DAFTAR ISI ...x

DAFTAR TABEL ...xiv

DAFTAR GAMBAR ...xv

DAFTAR LAMPIRAN ...xvi

ABSTRAK ...xvii

ABSTRACT ………..xviii BAB I PENDAHULUAN ...1

A.Latar Belakang Masalah ...1

B.Perumusan Masalah ...3

C.Tujuan Penelitian ...3

D.Manfaat Penelitian ...4

E.Sistematika Penulisan ...4

BAB II TINJAUAN PUSTAKA ...6

A.Teori Portofolio ...6

xi

C.Laporan Keuangan ...8

D.Analisis Rasio Keuangan ...13

E.Return Saham ...18

F. Return On Equity ...19

G.Dividend Payout Ratio ...20

H.Price to Book Value...21

I. Earning Per Share ...22

J. Teori Signalling ...23

K.Penelitian Sebelumnya ...24

L.Kerangka Pemikiran ...26

M. Pengembangan Hipotesis ...27

BAB III METODE PENELITIAN...30

A.Desain Penelitian ...30

B.Populasi dan Sampel ...30

C.Data dan Sumber Data...31

D.Metode Pengumpulan Data ...31

E.Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel ...31

1. Variabel Dependen ...32

2. Variabel Independen ...32

a. Return On Equity ...32

b. Dividend Payout Ratio ...33

c. Price to Book Value ...33

d. Earning Per Share ...33

xii

1. Uji Asumsi Klasik ...34

a. Uji Normalitas ...34

b. Uji Multikolinearitas ...34

c. UjiHeteroskedastisitas ...35

d. Uji Autokorelasi ...35

2. Uji Hipotesis ...36

3. Uji Kebaikan Model ...37

a. Koefisien Determinasi (R2) ...37

b. Uji Signifikansi Simultan (Uji F) ...37

c. Uji Signifikansi Parameter Individual (Uji t) ...38

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN ...40

A.Hasil Pemilihan Sampel ...40

B.Analisis Data ...42

1. Hasil Uji Asumsi Klasik ...42

a. Uji Normalitas ...42

b. Uji Multikolinearitas ...42

c. Uji Heteroskedastisitas ...43

d. Uji Autokorelasi ...43

2. Uji Hipotesis ...44

3. Uji Kebaikan Model ...46

a. Koefisien Determinasi (R2) ...46

b. Uji F ...46

c. Uji Statistik t ...47

xiii

1. Pengaruh ROE Terhadap Return Saham ...48

2. Pengaruh DPR Terhadap Return Saham ...49

3. Pengaruh PBV Terhadap Return Saham ...50

4. Pengaruh EPS Terhadap Return Saham ...50

BAB V PENUTUP ...51

A.Simpulan...51

B.Keterbatasan Penelitian ...52

C.Saran ...53 DAFTAR PUSTAKA

xiv

DAFTAR TABEL

Tabel IV.1 Kriteria Pengambilan Sampel ...38

Tabel IV.2 Daftar Perusahaan Sampel ...39

Tabel IV.3 Hasil Pengujian Normalitas ...40

Tabel IV.4 Hasil Pengujian Multikolinearitas ...40

Tabel IV.5 Hasil Pengujian Heteroskedastisitas ...41

Tabel IV.6 Hasil Pengujian Autokorelasi ...41

Tabel IV.7 Hasil Uji Regresi Berganda ...42

Tabel IV.8 Hasil Uji Koefisien Determinasi ...44

Tabel IV.9 Hasil Uji F-Test ...44

xv

DAFTAR GAMBAR

xvi

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran I Daftar Perusahaan Sampel Lampiran II Tabulasi Data

Lampiran III Hasil Uji Normalitas Lampiran IV Hasil Uji Multikolinearitas Lampiran VI Hasil Uji Heteroskedastisitas Lampiran VI Hasil Uji Autokorelasi

Lampiran VII Hasil Uji Regresi Linear Berganda Lampiran VIII Hasil Uji Koefisien Determinasi Lampiran IX Hasil Uji F-Test

xvii ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh Return On Equity, Dividend Payout Ratio, Price to Book Value, dan Earning Per Share terhadap Return Saham. Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2013-2015. Jumlah sampel pada penelitian ini sebanyak 102 perusahaan manufaktur, sampel ditentukan dengan metode purposive sampling. Teknik analisis data menggunakan analisis regresi berganda.

Hasil penelitian menunjukkan bahwa Dividend Payout Ratio dan Earning Per Share berpengaruh (signifikan) terhadap return saham, sedangkan Return On Equity dan Price to Book Value tidak berpengaruh (tidak signifikan) terhadap return saham. Kata Kunci: return on equity, dividend payout ratio, price to book value, earning per

xviii ABSTRACT

The purpose of this study was to determine the effect of capital return on equity, dividend payout ratio, price to book value, and earning per share on stock return. Population of this research are manufacturing companies listed in Indonesian Stock Exchange 2013-2015 period. Total sample on this research are 102 manufacturing companies, samples were detremined with purposive sampling method. Analysizes techniqueus using multiple regression analysize.

The result of the study shows that Dividend Payout Ratio and Earning Per Share have effect (significant) on stock return, while Return On Equity dan Price to Book Value don’t have effect (not significant) on stock return.