ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN,KEBIIJAKAN HUTANG, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DAN Analisis Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Dividen, Kebiijakan Hutang, Kepemilikan Manajerial, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan(Studi Empiri

i

ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN, KEBIIJAKAN HUTANG, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DAN

UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Periode 2011-2014)

SKRIPSI

Disusun dan Diajukan untuk Memenuhi Tugas dan Salah Satu Syarat Menyelesaikan Studi pada Program Sarjana (S1) Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta

Disusun Oleh: NOVIA ASTRININGSIH

B 200 120 106

PROGRAM STUDI AKUNTANSI FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

v

HALAMAN MOTTO

Wahai orang-orang yang beriman! Bersabarlah kamu dan kuatkanlah kesabaranmu, dan tetaplah bersiap-siap (di perbatasan negerimu) dan bertakwalah kepada Allah agar kamu

beruntung . (Q.S. Ali- Imran : 200)

Sesungguhnya bersama kesulitan itu ada kemudahan (Q.S. Al Insyirah: 6)

Hiduplah seperti pohon kayu yang lebat buahnya; hidup di tepi jalan dan dilempari orang dengan batu, tetapi dibalas dengan buah

(Abu Bakar Sibli)

Niat adalah ukuran dalam menilai benarnya suatu perbuatan, oleh karenanya, ketika niatnya benar, maka perbuatan itu benar, dan jika niatnya buruk, maka perbuatan itu buruk

(Imam An Nawawi)

Belajarlah selagi yang lain sedang tidur, Bekerjalah selagi yang lain sedang bermalas-malasan Bersiap-siaplah selagi yang lain sedang bermain, dan bermimpilah selagi yang lain sedang

vi

HALAMAN PERSEMBAHAN

Dengan mengucapkan syukur kepada Allah SWT dan terima kasih atas segala rahmat dan hidayah-Nya hingga terselesaikannya skripsi ini, penulis persembahkan karya sederhana ini dengan tulus kepada:

 Ibu dan Bapak tersayang, yang selalu memberikan semangat, iringan do a, dan kasih sayang.

 Kakak-kakakku yang selalu memberikan semangat.

 Sahabat-sahabat dan teman-teman tersayang atas semangat dan dukungannya.

vii ABSTRAK

Tujuan dari penelitian ini adalah untuk mengetahui pengaruh profitabilitas, kebijakan dividen, kebijakan hutang, kepemilikan manajerial, dan ukuran perusahaan terhadap nilai perusahaan. Nilai perusahaan dalam penelitian ini diproksikan denganPrice Book Value(PBV).

Populasi dari penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang listing di Bursa Efek Indonesia tahun 2011-2014. Sampel diambil dengan menggunakan teknik purposive sampling dan total sampel sebanyak 64 perusahaan selama empat tahun yang sesuai dengan kriteria. Teknik analisis menggunakan uji asumsi klasik dan analisis regresi berganda.

Berdasarkan hasil penelitian pada model regresi diketahui beberapa hal, sebagai berikut: (1) variabel profitabilitas berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, (2) variabel kebijakan dividen berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan, (3) variabel kebijakan hutang tidak berpengaruh tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, (4) variabel kepemilikan manajerial tidak berpengaruh tidak signifikan terhadap nilai perusahaan, (5) variabel ukuran perusahaan berpengaruh signifikan terhadap nilai perusahaan.

viii ABSTRACT

The aim of this study was to determine the effect of profitability, dividend policy, debt policy, managerial ownership, and the size of the company on firm value. The company's value in this study is proxied by Price Book Value (PBV).

Population of this research are manufacturing companies listed in Indonesia Stock Exchange in 2011-2014. Samples were taken by using purposive sampling technique and the total sample of 64 companies for four years in accordance with the criteria. Analysis techniques using classic assumption test and multiple regression analysis.

Based on the research results in the regression model in mind a few things, as follows: (1) variable profitability significantly influence the value of the company, (2) a variable dividend policy significantly influence the value of the company, (3) variable debt policy has no effect no significant effect on the value of the company, (4) variable managerial ownership has no effect no significant effect on the value of the company, (5) variable size companies have a significant effect on firm value.

ix

KATA PENGANTAR

Assalamu alaikum Wr. Wb

Dengan mengucapkan syukur alhamdulillah atas kehadirat Allah SWT yang telah memberikan rahmat, hidayah dan inayah-Nya, sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul ANALISIS PENGARUH PROFITABILITAS, KEBIJAKAN DIVIDEN, KEBIIJAKAN HUTANG, KEPEMILIKAN MANAJERIAL, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP NILAI PERUSAHAAN (Studi Empirispada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2014)

Skripsi ini disusun dan diajukan untuk memenuhi tugas dan sebagai salah satu syarat dalam menyelesaikan studi pada Program Sarjana (S1) Fakultas Ekonomi dan Bisnis Program Studi Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta.

Dalam kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terimakasih kepada semua pihak yang telah membantu secara langsung maupun tidak langsung hingga terselesaikannya skripsi ini. Maka pada kesempatan ini penulis menyampaikan ucapan terimakasih kepada:

1. Bapak Dr. Triyono, SE, M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

2. Bapak Dr. Zulfikar, SE, M.Si selaku Ketua Program Studi Akuntansi

x

4. Bapak Drs. Agus Endro S, M.Si. selaku Pembimbing Skripsi yang telah menyediakan waktunya untuk memberikan masukan, bimbingan dan arahan dari awal penyusunan hingga terselesaikannya skripsi ini.

5. Bapak Drs. Eko Sugiyanto, SE. M.Si. selaku Pembimbing Akademik yang selama ini selalu memberikan arahan pada penulis dalam menempuh perkuliahan

6. Bapak dan Ibu Dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Jurusan Akuntansi Universitas Muhammadiyah Surakarta yang telah memberikan ilmu yang bermanfaat.

7. Seluruh Staf dan Karyawan di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

8. Kedua orang tua. Ibu tercinta (Suparni) terimakasih untuk segala cinta dan ketulusanmu, serta do a yang engkau panjatkan setiap waktu demi kelancaran kuliahku. Bapak tercinta (Prapto Giyono) terimakasih atas perhatian dan kepercayaannya serta perjuangan untuk dapat menyekolahkan anaknya sampai sarjana.

9. Kakakku Heri Kiswanto dan Tatik Setyowati, SE terimakasih telah memberikan dukungan, perhatian, dan kasih sayangnya serta yang selalu memberikan masukan yang positif.

xi

11. Seluruh keluarga besar HIMATANSI: Anis, Rendy, Sefie, Aldair, Miftha, Risma, Mardayaningrum, Agus, Wildan, Dimas, Eka dan lainnya yang penulis tidak dapat sebutkan satu-persatu terimakasih telah memberikan semangat serta rasa kekeluargaan dan kebersamaannya.

12. Semua pihak yang telah membantu dalam penulisan skripsi ini yang tidak bisa penulis sebutkan satu per satu. Semoga Allah SWT membalas segala kebaikan yang kalian berikan.

Dengan terselesainya penulisan skripsi ini, penulis berharap karya ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak. Penulis menyadari bahwa penyusunan karya ilmiah ini masih jauh dari sempurna. Oleh karena itu, penulis berterima kasih apabila pembaca berkenan memberikan saran dan kritik yang sifatnya membangun.

xii DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL... i

HALAMAN PERSETUJUAN ... ii

HALAMAN PENGESAHAN... iii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iv

HALAMAN MOTTO... v

HALAMAN PERSEMBAHAN ... vi

ABSTRAK... vii

ABSTRACT... viii

KATA PENGANTAR ... ix

DAFTAR ISI... xii

DAFTAR TABEL... xv

DAFTAR GAMBAR ... xvi

DAFTAR LAMPIRAN... xvii

BAB I PENDAHULUAN... 1

A. Latar Belakang Masalah... 1

xiii

C. Tujuan Penelitian ... 6

D. Manfaat Penelitian ... 6

E. Sistematika Penulisan Skripsi ... 7

BAB II TINJAUAN PUSTAKA... 10

A. Nilai Perusahaan... 10

B. Profitabilitas... 12

C. Kebijaka Dividen ... 13

D. Kebijakan Hutang... 15

E. Kepemilikan Manajerial... 17

F. Ukuran Perusahan ... 19

G. Penelitian Terdahulu ... 21

H. Model Penelitian ... 26

I. Pengembangan Hipotesis ... 27

BAB III METODE PENELITIAN... 33

A. Jenis Penelitian... 33

B. Populasi dan Sampel Penelitian ... 33

C. Data dan Sumber Data ... 34

D. Metode Pegumpulan Data... 34

E. Definisi Operasional Dan PengukuranVariabel... 35

xiv

BAB IV HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN... 45

A. Analisis Data... 45

B. Statistik Deskriptif ... 46

C. Uji Asumsi Klasik... 48

D. Uji Ketepatan Model ... 52

E. Uji Hipotesis ... 57

F. Pembahasan ... 60

BAB V PENUTUP... 63

A. Kesimpulan ... 65

B. Keterbatasan Penelitian... 67

C. Saran... 67

DAFTAR PUSTAKA

xv

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel IV.1 Data Sampel Penelitian ... 45

Tabel IV.2 Statistik Deskriptif ... 47

Tabel IV.3 Hasil Uji Normalitas Data... 48

Tabel IV.4 Hasil Uji Multikolonieritas... 49

Tabel IV.5 Hasil Uji Heteroskedastisitas... 50

Tabel IV.6 Hasil Uji Autokorelasi ... 51

Tabel IV.7 Hasil Koefisien Determinasi... 52

Tabel IV.8 Hasil Pengujian Simultan (Uji F)... 53

Tabel IV.9 Hasil Uji t ... 54

xvi

DAFTAR GAMBAR

Halaman

xvii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Daftar Perusahaan tahun 2011-2014 Lampiran 2 Data Perusahaan tahun 2011-2014 Lampiran 3 Hasil Statistik Deskriptif

Lampiran 4 Hasil Uji Normalitas Data Lampiran 5 Hasil Uji Multikolinearitas Lampiran 6 Hasil Uji Heteroskedastisitas Lampiran 7 Hasil Uji Autokorelasi

Lampiran 8 Hasil Pengujian Koefisien Determinasi (Adjusted ) Lampiran 9 Uji F

Lampiran 10 Uji t

Lampiran 11 Uji Regresi Linier Berganda Lampiran 12 Tabel Durbin Waston Lampiran 13 Tabel F

Lampiran 14 Tabel t