“ANALISIS KINERJA KEUANGAN BERDASARKAN RASIO KEUANGAN DAN MARKET VALUE ADDED STUDI PADA
PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI”
SKRIPSI
Untuk Memenuhi Salah Satu Persyaratan Mencapai
Derajat Sarjana Ekonomi
Oleh :
Jusenda dwidyasa
(201110170311424)
FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS
UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG
SURAT PERNYATAAN
Yang bertanda tangan di bawah ini saya: Nama : Jusenda Dwidyasa
Nim : 201110170311424
Alamat : Jl.Ki Ageng Gribig Gg. 5 No. A 6
Menyatakan bahwa “Skripsi” yang saya buat untuk memenuhi persyaratan kelulusan pada Jurusan Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang (UMM), dengan judul :
ANALISIS KINERJA KEUANGAN BERDASARKAN RASIO KEUANGAN DAN MARKET VALUE ADDED STUDI PADA PERUSAHAAN YANG TERDAFTAR DI BEI
Adalah hasil karya saya sendiri, bukan “duplikasi” dari karya orang lain. Selanjutnya apabila di kemudian hari ada“klaim” dari pihak lain, bukan menjadi tanggung jawab Dosen Pembimbing dan atau pihak Fakultas Ekonomi dan Bisnis, tetapi menjadi tanggung jawab saya sendiri.
Demikian surat pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya dan tanpa paksaan dari siapapun.
Malang, 12 Oktober 2015
Kata Pengantar
Assalamu’alaikum. Wr.Wb....
Alhamdulillahirobbil’alamin, Puji Syukur penulis panjatkan ke hadirat Allah SWT atas segala rahmat dan hidayah-Nya yang teah dilimpahkan kepada penulis sehingga penulis mampu menyelesaikan tugas dalam menyusun penulisan skripsi ini yang berjudul “Analisis Kinerja Keuangan Berdasarkan Rasio Keuangan Dan Market Value Added Studi Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bei”.
Tujuan dari penulisan skripsi ini adalah untuk memenuhi salah satu persyaratan meraih gelar sarjana ekonomi (SE) pada program studi akuntansi Universitas Muhammadiyah Malang.
Dalam penulisan skripsi ini, penulis tidak lupa mengucapkan banyak terimakasih yang sebesar-besarnya kepada:
1. Yang Paling Pertama buat ke 2 Orang tua, yakni Ibunda tercinta dan ayah yang kusayang dan keluarga besar yang sangat saya sayangi yang selalu mendukung saya agar tetap semangat dalam mengerjakan skripsi ini.
2. Bapak Prof. Dr. Muhadjir Efendi, MAP.selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Malang.
3. Bapak Dr. Nazarudin Malik, M.Si. selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
4. Ibu Dra. Siti Zubaidah, MM.,Ak.,CA selaku Ketua Program Studi Akuntansi Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang.
membantu saya dalam memberikan ilmu, wawasan dan pengalaman kepada saya selama proses mengerjakan skripsi.
6. Meru Adibaskoro dan Triastho Ramadhani, mas dan adek saya yang selalu membuat saya tetap semangat untuk mengerjakan skripsi ini sampai selesai. 7. Efin Dheagustie Mutiara Tiar yang selalu mendukung saya agar tetap
semangat dalam mengerjakan skripsi dan akhirnya selesai
8. Teman-teman akuntansi kelas H “ Arip, Dedy, Rizky, tyan, Haki, April, Martha, Ita, Arnes, dan seluruh teman-teman akuntansi kelas H yang telah memberikan semangat sampai selesainya pengerjaan skripsi ini.
Semoga Allah SWT membalas kebaikan beliau-beliau dan senantiasa meridhoi setiap langkah kerja kita. Amin ya robbal alamin.
Dengan segala kerendahan hati, penulis menyadari bahwa penyusunan skripsi ini masih jauh dari kesempurnaan karena keterbatasan kemampuan baik dalam penulisan maupun penyusunan skripsi ini. Oleh karena itu, penulis berharap ada masukan kritik dan saran yang dapat mengerjakan tugas dengan baik. Peneliti berharap semoga skripsi ini dapat bermanfaat bagi siapapun yang membaca tulisan ini.
Wassalamu’alaikum Wr. Wb....
Malang, 12 Oktober 2015 Penulis
DAFTAR ISI
HALAMAN JUDUL ... . i
HALAMAN ORISINILITAS ... .ii
HALAMAN PENGESAHAN ... iii
KARTU KENDALI BIMBINGAN ... iv
BAB II : TINJAUAN PUSTAKA A. Tinjauan Penelitian Terdahulu... 7
B. Landasan Teori ... 10
1. Kinerja Keuangan ... 10
2. Tujuan Kinerja ... 10
3. Jenis Pengukuran kinerja keuangan ... 11
4. Pengertian Laporan Keuangan... 14
5. Jenis Laporan Keuangan ... 15
6. karakteristik Laporan Keuangan ... 17
7. Tujuan Laporan Keuangan ... 18
8. Analisis Laporan Keuangan... 18
9. Tujuan Analisis Laporan Keuangan ... 19
C. Pengertian Analisis Rasio ... 21
BAB III : METODE PENELITIAN
1. Objek penelitian ... 26
2. Populasi dan Sampel ... 26
3. Jenis Penelitian ... 26
4. Jenis dan Sumber Data ... 26
5. Teknik Pengumpulan Data ... 27
6. Teknik Analisis Data ... 27
BAB IV : HASIL DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum Perusahaan ... 30
1. PT. Charoen Pokphan Indonesia Tbk ... 30
2. PT. Japfa Comfeed Indonesia Tbk ... 31
3. PT. Malindo Feedmill Tbk ... 32
4. PT. Seirad Produce Tbk ... 33
B. Penyajian Data ... 36
1. Laporan Keuangan PT.Charoen Pokphan Indonesia Tbk ... 35
2. Laporan Keuangan PT. Japfa Comfeed Indonesia Tbk ... 35
3. Laporan Keuangan PT Malindo Feedmill Tbk ... 36
4. Laporan Keuangan PT Seirad Produce Tbk ... 36
DAFTAR TABEL
Tabel 4.1 Daftar Kode Perusahaan ... 34
Tabel 4.2 Penyajian Data Laporan Keuangan PT Charoen Pokphan Indonesia Tbk ... 35
Tabel 4.3 Penyajian Data Laporan Keuangan PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk ... 35
Tabel 4.4 Penyajian Data Laporan Keuangan PT Malindo Feedmill Tbk ... 36
Tabel 4.5 Penyajian Data Laporan Keuangan PT Seirad Produce Tbk ... 36
Tabel 4.6 Hasil Perhitungan Rasio lancar ... 37
Tabel 4.7 Hasil Perhitungan Rasio Cepat ... 40
Tabel 4.8 Hasil Perhitungan Perputaran Aset Tetap ... 43
Tabel 4.9 Hasil Perhitungan Rata-rata Piutang ... 46
Tabel 4.10 Hasil Perhitungan Perputaran Total Aset ... 48
Tabel 4.11 Hasil Perhitungan Total Hutang Terhadap Total Aset ... 51
Tabel 4.12 Hasil Perhitungan Profit MArgin ... 54
Tabel 4.13 Hasil Perhitungan Return on Total Aset ... 56
Tabel 4.14 Hasil Perhitungan Retrun on Equity ... 59
DAFTAR GAMBAR
Gambar 4.1 Grafik Rasio Lancar ... 39
Gambar 4.2 Grafik Rasio Cepat ... 42
Gambar 4.3 Grafik Perputaran Asset Tetap ... 44
Gambar 4.4 Grafik Rata-rata Piutang... 47
Gambar 4.5 Grafik Perputaran Total Aset ... 50
Gambar 4.6 Grafik Total Hutang Terhadap Total Aset ... 52
Gambar 4.7 Grafik Profit MArgin ... 55
Gambar 4.8 Grafik Return on Total Aset ... 58
LAMPIRAN
Lampiran 1 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi PT Charoen Pokphan Indonesia Tbk 2011-2012
Lampiran 2 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi PT Charoen Pokphan Indonesia Tbk 2011-2012
Lampiran 3 Laporan Laba Rugi Komprehensif konsolidasi PT Charoen Pokphan Indonesia Tbk 2011-2012
Lampiran 4 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi PT Charoen Pokphan Indonesia Tbk 2013
Lampiran 5 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi PT Charoen Pokphan Indonesia Tbk 2013
Lampiran 6 Laporan Laba Rugi Komprehensif konsolidasi PT Charoen Pokphan Indonesia Tbk 2013
Lampiran 7Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk 2011-2012
Lampiran 8 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk 2011-2012
Lampiran 9 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk 2011-2012
Lampiran 10 Laporan Laba Rugi Komprehensif konsolidasi PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk 2011-2012
Lampiran 11 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk 2013
Lampiran 12 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk 2013
Lampiran 13 Laporan Laba Rugi Komprehensif konsolidasi PT Japfa Comfeed Indonesia Tbk 2013
Lampiran 14 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi PT Malindo Feedmill Tbk 2011-2012
Lampiran 16 10 Laporan Laba Rugi Komprehensif konsolidasi PT Malindo Feedmill Tbk 2011-2012
Lampiran 17 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi PT Malindo Feedmill Tbk 2013
Lampiran 18 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi PT Malindo Feedmill Tbk 2013
Lampiran 19 Laporan Laba Rugi Komprehensif konsolidasi PT Malindo Feedmill Tbk 2013
Lampiran 20 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi PT Seirad Produce Tbk 2011-2012
Lampiran 21 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi PT Seirad Produce Tbk 2011-2012
Lampiran 22 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi PT Seirad Produce Tbk 2011-2012
Lampiran 23 Laporan Laba Rugi Komprehensif konsolidasi PT Seirad Produce Tbk 2011-2012
Lampiran 24 Laporan Laba Rugi Komprehensif konsolidasi PT Seirad Produce Tbk 2011-2012
Lampiran 25 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi PT Seirad Produce Tbk 2013 Lampiran 26 Laporan Posisi Keuangan Konsolidasi PT Seirad Produce Tbk 2013 Lampiran 27 Laporan Laba Rugi Komprehensif konsolidasi PT Seirad Produce Tbk 2013
DAFTAR PUSTAKA
Sartono Agus, 2001, Manajemen keuangan teori dan aplikasi, Edisi 4, BPFE, Yogyakarta.
Brigham, Eugene F dan Houston Joel F, 2002, Manajemen Keuangan Edisi kedelapan Buku I, Jakarta: Erlangga.
Brigham, Eugene F dan Houston Joel F, 2012, Dasar-dasar Manajemen Keuangan, Edisi 11,buku 1, Jakarta: Salemba Empat.
Dessler, 2010, Manajemen Sumber Daya Manusia Edisi Kesepuluh, PT Indeks : Jakarta Barat.
Gulo,Wilmar A, 2011, Analisis Economic Value Added(EVA) dan Market Value Added(MVA) sebagai Alat Pengukur KinerjaKeuangan PT SA, Institut Pertanian Bogor
Hanafi, Mamduh M, 2009, Analisis Laporan Keuangan, Edisi Keempat Buku Pertama, STIMYKPN, Yogyakarta
Harahap, Sofyan Safri, 2013, Analisis Kritis Atas Laporan Keuangan Edisi Kesatu,Rajawali Pers, Jakarta
Hariyadi, puji, 2013, Analisis Kinerja Keuangan pada PT. Telekomunikasi Indonesia Tbk, UMM, Malang.
Kasmir, 2010, Pengantar Manajemen Keuangan, Kencana, Jakarta.
Kinayungan, Dimas Ragil, 2007, Penilaian Kinerja Keuangan Perusahaan Dengan Metode Rasio Keuangan, Economic Value Added (EVA) Dan Market Value Added (MVA) (Studi Pada Perusahaan Semen Yang Go Public), UMM.Malang.
Maith, Hendry Andres, 2013, Analisis laporan keuangan dalam mengukur kinerja keuangan pada PT.HANJAYA MANDALA SAMPOERNA TBK, Universitas Sam Ratulangi Manado.
Munawir, 2000, Analisis Lapiran Keuanga, Edisi Keempat, Cetakan Kesebelas, UGM Yogyakarta.
Misdiyono dan Hidayat, 2012, Analisis Kinerja Perusahaan dengan Menggunakan Metode Economic Value Added (EVA) dan Market Value Added (MVA) Periode 2008-2010 (Studi Kasus pada 4 Bank dengan Aset Terbesar di Tahun 2011), Jakarta: Universitas Gunadarma
Sudan, IMade, 2009, Manajemen Keuangan Teori dan Praktik, UNAIRPREES, Surabaya
Sucipto, 2003, Penilaian Kinerja Keuangan, Jurnal Akuntansi Universitas Sumatra Utara.
1 BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang
Suatu perusahaan selalu mengeluarkan laporan keuangan yang dibuat oleh akuntan yang dimana nanti akan diberikan kepada pihak-pihak bersangkutan untuk melakukan pengelolahan data dengan perhitungan untuk mengetahui apakah kinerja perusahaan sudah memenuhi persyaratan yang telah tercapai atau belum.
Laporan keuangan terdiri dari neraca, laporan rugi-laba, laporan perubahan modal dan laporan aruskas. Tetapi, sesuai dengan pernyataan standar akuntansi keuangan No. 1 (revisi 2009) tentang penyajian laporan keuangan terdiri dari beberapa komponen, yaitu: (a) laporan posisi keuangan pada akhir periode; (b) laporan laba rugi komprehensif selama periode; (c) laporan perubahan ekuitas selama periode; (d) laporan arus kas selama periode; (e) catatan atas laporan keuangan.
2
kemampuannya, solvabilitas yang dapat memenuhi semua kewajiban dengan harta yang dimilikinya. Apakah sudah semua perusahaan yang besar menyatakan keefektifanya tingkat kinerja perusahaannya tersebut dengan mengetahu itingkat likuiditas, aktivitas, solvabilitas, profitabilitas suatu perusahaan, akan dapat mengetahui kinerja perusahaan yang sesungguhnya dengan dapat diukur tingkat kinerja keuanga perusahaan.
Pengukuran kinerja keuangan yang lebih baru dari pengukuran unsure akuntansi tradisional menilai kinerja perusahaan berdasarkan konsep nilai yang mengukur nilai pasarperusahaan yaituMarket Value Added (MVA). Konsep ini dikembangkan oleh Stern, Stewart & Co., yang meyakini dan mempopulerkan MVA sebagai salah satu penilaian kinerja yang paling tepat untuk mengetahui sukses tidaknya manajemen perusahaan dalam menciptakan kekayaan bagi pemegangsaham. Kekayaan pemegang sahamakan menjadi maksimal dengan memaksimalkan perbedaan antara nilai pasar ekuitas perusahaan dan jumlah modal ekuitas yang diinvestasikan investor, perbedaan ini disebut Nilai Tambah Pasar (Market Value Added) MVA (Brigham, 2001:51). Jika MVA positif berarti manajer berhasil menciptakan nilai tambah bagi perusahaan sebaliknya jika MVA negatife maka manajer gagal menciptakan nilai tambah bagi perusahaan sehingga gagal meciptakan kekayaan bagi pemegangsaham.
3
public. Pengukuran kinerja ini menyangkut kepentingan banyak pihak terutama investor yang telah menananmkan dananya dalam perusahaan bagi interen perusahaan itu sendiri maupun bagi calon investor dan para kreditor dalam melakukan keputusan berinvestasi dan memiliki kepercayaan terhadap perusahaan tersebut.
Maith (2013) Menyatakan berdasarkan perhitungan rasio likuiditas secara keseluruhan keadaan perusahaan berada dalam keadaan yang baik. Rasio Solvabilitas Untuk rasio hutang atas modal, keadaan perusahaan sangatlah
mengkhawatirkan. Rasio Aktivitas Semakin kecil rasio ini, maka akan semakin buruk.
Setiap tahunnya perusahaan ini mengalami kenaikkan, ini berart ibahwa perusahaan
bekerja secara efisien dan likuid. Rasio Profitabilitas semakin besar rasio ini akan
semakin baik bagi kinerja perusahaan. Secara keseluruhan, untuk rasio profitabilitas ini
perusahaan berada dalam keadaan yang baik.
Misdiyono (2012) Menyatakan pada penelitian yang dilakukan terhadap PT. Bank Mandiri Tbk., PT. Bank Central Asia Tbk., Bank Negara Indonesia Tbk., PT. Bank Rakyat Indonesia Tbk., dengan menggunakan pendekatan EVA dan MVA maka keempat perusahaan perbankan dengan asset terbesar memiliki nilai yang positif selama 3 tahun berturut-turut. Keadaan ini menunjukkan bahwa perusahaan berhasil menciptakan nilai bagi pemilik modal.
4
Sudirman : 2014 Khusus kontribusi dari bahan baku jagung untuk pakan unggas tahun 2014 akan meningkat 7 juta ton, dari tahun ini sebesar 6,5juta ton. Untuk diketahui, industri animals food sendiri terbagi dua yakni perikanan budidaya dan perunggasan. Keyakinan terus bertumbuhnya sector ini, aku Sudirman itu ditandai akan adanya pendirian pabrik pakan baik baru maupun perluasan yang lama seiring pertumbuhan industri perunggasan. Bisnis sector animals food tahun 2014 tetap berprospek, meski kurs rupiah terdepresiasi dan pemilu akan meningkatkan konsumsi masyarakat sekaligus menyimpan potensi resiko.
Dudi kusdian : 2014 Kebutuhan animals food terus mengalami peningkatan setiap tahunnya yang ditandai kecenderungan meningkatnya produksi. Pada tahun 2013, produksianimals foodmencapai 15,1juta ton ataunaik 9,4% daritahun 2012 yang sebesar 13,8 juta ton. Total produksi itu, merupakan produksi animals food, baik pakan unggas maupun pakan ikan dan pakan udang. Kenaikan produksi antara lain didorong bertambahnya kapasitas produksi dan beroperasinya pabrik pakan baru pada tahun 2013.
5
Berdasarkan uraian diatas sangat penting dalam menganalisis kinerja keuangan perusahaan maka penulis dalam menyusun laporan skripsi mengambi ljudul“Analisis Kinerja Keuangan Berdasarkan Rasio Keuangan Dan Market Value Added Studi Pada Perusahaan Animals Food yang Terdaftar Di Bei”
B. Rumusan Masalah
1. Bagaimana kinerja keuangan perusahaan animals food yang terdaftar di BEI diukur dari Rasio dan MVA?
2. Perusahaan manakah yang memiliki kinerja keuangan lebih bagus jika diukur dari Rasiodan MVA?
C. Batasan Masalah
Penelitihan ini dibatasi pada metode analisis yaitu rasio keuangan yang digunakan adalah likuiditas,solvabilitas,aktivitas, profitabilitas dan metode market value added. Perusahaan yang diteliti adalah perusahaan yang aktif di bursa efek dan mengungkapkan laporan keuangan berupa neraca dan laporan laba rugi pada periode akuntansi yaitu tahun 2011-2013.
D. Tujuan Penelitian
1. Untuk mengukur kinerja keuangan perusahaan animals food yang terdaftar di BEI jika diukur dari Rasio keuangan dan MVA.
6
E. Manfaat Penelitian 1. Bagi investor
Dari hasil penelitian ini bagi investor atau calon investor dapat digunakan sebagai alternative untuk bahan pertimbangan dalam pengambilan keputusan investasi.
2. Perusahaan
