B 12 AGUNG ANDRE PUTRA PAKEKONG S1 AKUNTANSI

(1)

MANAJEMEN PORTOFOLIO

KOEFISIEN KORELASI RISK AND RETURN

AGUNG ANDRE PUTRA PAKEKONG

921413155

(2)

1

KATA PENGANTAR

Puji syukur atas kehadirat Tuhan Yang Maha Esa, karena berkat limpahan rahmat dan

karunia-Nya sehingga saya dapat menyusun makalah ini yang membahas tentang “

Risk and

Return

” tepat pada waktunya.

Makalah ini disusun untuk memenuhi tugas mata kuliah

Manajemen Portofolio.

Penulis menyadari bahwa makalah ini masih jauh dari kesempurnaan baik dari bentuk

penyusunan maupun materinya. Untuk itu, saran dan kritik yang membangun sangat

diharapkan demi penyempurnaan makalah selanjutnya.

Akhir kata semoga makalah ini dapat memberikan manfaat kepada kita sekalian.

Gorontalo, November 2016

(3)

2

DAFTAR ISI

KATA PENGANTAR--- 1

DAFTAR ISI --- 2

BAB I PENDAHUUAN

1.1 Latar Belakang --- 3

1.2 Rumusan Masalah --- 4

1.3 Tujuan --- 4

BAB II KAJIAN TEORI

2.1 Perbedaan Antara Resiko Dan Tingkat Pengembalian --- 5

2.2 Hubungan Antara Resiko Dan Tingkat Pengembalian --- 7

2.3 Tipe Resiko Dan Sumbernya --- 8

2.4 Set Yang Efisien --- 10

BAB III PEMBAHASAN

3.1 Profil Perusahaan --- 11

3.2 Perhitungan Koefisien Korelasi --- 14

3.3 Chart Koefisien Korelasi --- 18

BAB IV PENUTUP

4.1 Kesimpulan --- 19

DAFTAR PUSTAKA --- 20

(4)

3

BAB I

PENDAHULUAN

1.1.

Latar Belakang

Risiko adalah besarnya penyimpangan antara tingkat pengembalian yang

diharapkan (

expected return

) dengan tingkat pengembalian aktual (

actual return

).

Pengukuran risiko merupakan hal yang sangat penting berkaitan dengan investasi

dana yang cukup besar. Seperti halnya dalam pasar modal yang merupakan wadah

alternatif bagi pemilik modal (investor) untuk menanamkan modal (investasi). Dalam

pasar modal tersedia berbagai

financial assets

yang menawarkan tingkat keuntungan

dan risiko yang berbeda. Karena investor menghadapi kesempatan investasi yang

berisiko, pilihan investasi tidak hanya mengandalkan pada tingkat keuntungan yang

diharapkan tetapi juga tingkat kerugian yang mungkin akan investor hadapi dari

investasi yang ditanamkan.

Sangat diperlukan alat ukur yang bisa digunakan mengukur risiko pasar

tersebut, agar dapat diketahui sejauh mana investor dapat dengan aman berinvestasi.

Koefisien Korelasi merupakan salah satu bentuk pengukuran risiko yang cukup baik.

Hal ini mengingat kesederhanaan dari konsep Koefisien Korelasi. Namun, untuk

menghasilkan nilai risiko yang valid pada bursa saham, dibutuhkan teknikal analisis,

yang menggunakan data historis mengenai perkembangan harga saham dan volume

perdagangan saham sehingga dapat diketahui pola-pola pergerakan harga saham

berdasarkan observasi pergerakan harga saham dimasa yang lalu.

Investasi merupakan pemilihan terhadap perimbangan antara risiko (

risk

) dan

harapan keuntungan (

expected return

) yang terkait pada sebuah objek (Teamwork,

1998).

Tujuan utama berinvestasi adalah memaksimalkan

return

, tanpa melupakan

faktor risiko yang harus dihadapi.

Return

merupakan salah satu faktor yang

memotivasi investor untuk berinvestasi dan juga merupakan imbalan atas keberanian

(5)

4

1.2.

Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang masalah di atas, dapat dirumuskan

masalah-masalah yang akan dibahas pada penulisan kali ini. Adapun yang akan dibahas dan

menjadi rumusan masalah pada makalah ini adalah sebagai berikut:

1.

Apa perbedaan antara Risiko dan Tingkat Pengembalian?

2.

Bagaimana hubungan antara Risiko dengan Tingkat Pengembalian?

3.

Apa saja tipe Risiko dan sumbernya?

1.3.

Tujuan

Berdasarkan rumusan masalah tersebut, maka didapatkan beberapa tujuan di

antara lain sebagai berikut:

1.

Untuk mengetahui perbedaan antara Risiko dan Tingkat Pengembalian.

2.

Untuk mengetahui hubungan antara Risiko dengan Tingkat Pengembalian.

(6)

5

BAB II

KAJIAN TEORI

2.1.

Perbedaan Antara Risiko Dan Tingkat Pengembalian

2.1.1.

Definisi

Risk

Resiko merupakan penyimpangan dari hasil yang diharapkan. Standar

deviasi dapat digunakan untuk menghitung atau mengukur resiko tersebut.

Semakin besar standar deviasi tingkat keuntungan aset, semakin tinggi resiko

aset tersebut (Mamduh: 2004: 191).

Bila ingin menjadi pengusaha sukses, maka anda harus berani

menghadapi risiko. Kalimat tersebut dianggap resep untuk menjadi pengusaha

dianggap sukses. Kehidupan usaha penuh dengan risiko, baik itu risiko

finansial maupun manajerial.



Risiko Finansial

Berkaitan dengan kegagalan usaha untuk merealisasikan rencana finansial

yang telah ditentukan.



Risiko Manajerial

Berkaitan dengan kegagalan pimpinan perusahaan dalam mengelola

perusahaannya yang pada akhirnya diukur dengan kegagalan finansial.

Risiko yang ada diperusahaan dapat dibedakan tiga jenis risiko:



Risiko Individual

Risiko yang berasal dari proyek investasi secara individu tanpa

dipengaruhi oleh proyek lain.



Risiko Perusahaan

Risiko yang dapat diukur tanpa mempertimbangkan keanekaragaman

yang dihadapi/portofolio yang dilakukan oleh investor.



Risiko Pasar (

Market Risk

)

Risiko investasi ditinjau dari investor yang menanamkan modalnya pada

investasi yang juga dilakukan oleh perusahaan dan

(7)

6

2.1.2.

Definisi

Return

Menurut Mamduh Hanafi dalam buku Manajemen Keuangan Edisi 1

2004,

Return

adalah tingkat keuntungan yang diharapkan dalam suatu

investasi. Rumus mencari

return

adalah:

Return

= {[(Pt

–

Pt-1) + Dt] / Pt-1} x 100%

Di mana:

Pt

= Harga atau nilai pada periode t

Pt-1

= Harga atau nilai pada periode(t1)

Dt

= Dividen yang dibayarkan pada periode t

Beberapa pengertian return yang lain:



Return On Equity

atau imbal hasil atas ekuitas merupakan pendapatan

bersih dibagi ekuitas pemegang saham.



Return Off Capital

atau imbal hasil atas modal merupakan pembayaran

kas yang tidak kena pajak kepada pemegang saham yang mewakili imbal

hasil modal yang diinvestasikan dan bukan distribusi deviden. Investor

mengurangi biaya investasi dengan jumlah pembayaran.



Return On Investment

atau imbal hasil atas investasi merupakan membagi

pendapatan sebelum pajak terhadap investasi untuk memperoleh angka

yang mencerminkan hubungan antara investasi dan laba.



Return On Invested Capital

atau imbal hasil atas modal investasi

merupakan pendapatan bersih dan pengeluaran bunga perusahaan dibagi

total kapitalisasi perusahaan.



Return

Realisasi merupakan return yang telah terjadi.



Return On Network

atau imbal hasil atas kekayaan bersih merupakan

pemegang saham yang dapat menentukan imbal hasilnya dengan

membandingkan laba bersih setelah pajak dengan kekayaan bersihnya.



Return On Sales

atau imbal hasil atas penjualannya merupakan untuk

menentukan

efisiensi

operasi

perusahaan,

seseorang

dapat

membandingkan presentase penjualan bersihnya yang mencerminkan laba

(8)

7

2.2.

Hubungan Antara Risiko Dengan Tingkat Pengembalian

Risk and return adalah kondisi yang dialami oleh perusahaan, institusi, dan

individu dalam keputusan investasi yaitu, baik kerugian maupun keuntungan dalam

suatu periode akuntansi. Hubungan antara risiko dengan tingkat pengembalian

adalah:



Bersifat linear atau searah.



Semakin tinggi tingkat pengembalian maka semakin tinggi pula risiko.



Semakin besar asset yang kita tempatkan dalam keputusan investasi maka

semakin besar pula risiko yang timbul dari investasi tersebut.



Kondisi linear hanya mungkin terjadi pada pasar yang bersifat normal.

Menurut Paul dan Maurice, bahwa pada kenyataanya, seorang investor yang

netral terhadap risiko cenderung mengambil posisi agresif maksimum. Ia akan

membeli sebanyak mungkin aset yang menjanjikan hasil tinggi dan menjual sebanyak

mungkin aset yang hasilnya lebih rendah. Adapun karakteristik tersebut secara umum

dapat dibagi menjadi tiga, yaitu:



Takut Pada Risiko (

Risk Avoider

)

Sang

decision maker

sangat hati-hati terhadap keputusan yang diambilnya bahkan

ia cenderung begitu tinggi melakukan tindakan yang sifatnya mengindari risiko

yang akan timbul jika keputusan diaplikasikan. Karakter pebisnis yang

melakukan tindakan seperti ini disebut dengan

safety player

.



Hati-Hati Pada Risiko (

Risk Indifference

)

Sang

decision maker

sangat hati-hati atau begitu menghitung terhadap segala

dampak yang akan terjadi jika keputusan diaplikasikan. Bagi kalangan bisnis,

mereka menyebut orang dengan karakter seperti ini secara ekstrem disebut

sebagai tipe peragu.



Suka Pada Risiko (

Risk Seeker

atau

Risk Lover

)

Mereka terbiasa dengan spekulasi dan itu pula yang membuat penganut

karakteristik ini selalu saja ingin menjadi pemimpin dan cenderung tidak ingin

menjadi pekerja. Mental

risk seeker

adalah mental yang dimiliki oleh pebisnis

(9)

8

2.3.

Tipe Risiko Dan Sumbernya

2.3.1.

Tipe Risiko

1.

Pure Risk

(Risiko Murni)

Suatu ketidakpastian terjadi, maka kejadian tersebut pasti menimbulkan

kerugian. Risiko murni dapat dikelompokkan menjadi 3 tipe risiko, yaitu:



Risiko Aset Fisik

Risiko yang berakibat timbulnya kerugian pada aset fisik suatu

perusahaan/ organisasi. Contoh: kebakaran, banjir, gempa, tsunami,

gunung meletus, dll.



Risiko Karyawan

Risiko yang disebabkan karena apa yang dialami oleh karyawan yang

bekerja di suatu perusahaan atau organisasi. Contoh: kecelakaan kerja

yang menyebabkan terganggunya aktivitas perusahaan.



Risiko Legal

Risiko dalam bidang kontrak yang mengecewakan atau kontrak tidak

berjalan sesuai dengan rencana. Contoh: perselisihan dengan

perusahaan lain sehingga adanya persoalan seperti penggantian

kerugian.

2.

Speculative Risk

(Risiko Spekulatif)

Suatu ketidakpastian akan terjadinya untung atau rugi. Risiko in dapat

dikelompokkan menjadi 4 tipe yaitu:



Risiko Pasar

Risiko yang terjadi dari pergerakan harga pasar. Contoh: harga saham

mengalami penurunan sehingga menimbulkan kerugian.



Risiko Kredit

Risiko yang terjadi karena

counter party

gagal memenuhi

kewajibannya kepada perusahaan. Contoh: timbulnya kredit macet,

(10)

9



Risiko Likuiditas

Risiko karena ketidakmampuan memenuhi kebutuhan kas. Contoh:

kepemilikan kas menurun, sehingga tidak mampu membayar hutang

secara tepat, menyebabkan perusahaan harus menjual aset yang

dimilikinya.



Risiko Operasional

Risiko yang disebabkan pada kegiatan operasional yang tidak berjalan

lancar. Contoh: terjadi kerusakan pada komputer karena berbagai hal

termasuk terkena virus.

3.

Static Risk

(Risioko Statis)

Mungkin sifatnya murni atau spekulatif asalnya dari masyarakat yang

tidak berubah yang berada dalam keseimbangan stabil. Contoh:

ketidakpastian terjadinya sambaran petir.

4.

Dynamic Risk

(Risiko Dinamis)

Mungkin sifatnya murni atau spekulatif timbul dari perubahan yang

terjadi dalam masyarakat. Contoh: urbanisasi, perkembangan teknologi.

5.

Subjective Risk

(Risiko Subyektif)

Berkaitan dengan kondisi mental seseorang yang mengalami

keragu-raguan dan kecemasan akan terjadinya kejadian tertentu.

6.

Objective Risk

(Risiko Obyektif)

Probabilitas penyimpangan actual dari yang diharapkan sesuai dengan

pengalaman.

2.3.2.

Sumber Risiko

Menurut Eduardus Tandelilin, sumber-sumber risiko adalah:



Risiko Suku Bunga

Naik turunnya suku bunga perbankan akan mempengaruhi keputusan

publik dalam menetapkan keputusannya. Jika suku bunga naik maka

publik akan menyimpan dananya di bank seperti dalam bentuk deposito,

namun jika turun maka publik akan menggunakan dananya untuk

(11)

10



Risiko Pasar

Kondisi risiko pasar dapat dilihat pada saat fluktuasi pasar, krisis moneter,

dan resesi ekonomi.



Risiko Inflasi

Saat inflasi daya beli masyarakat turun, sedangkan saat normal daya beli

masyarakat naik.



Risiko Negara

Risiko ini berkaitan dengan keadaan politik.

2.4.

Set Yang Efisien



Korelasi = +1 (Positif Sempurna)

Formula

ГAB

= +1, bisa dituliskan sebagai berikut:

σp

2

= XA

2

σA

2

+ XB

2

σB

2

+ 2 XA XB σA σA, atau

σp

2

= (XA

σA

+ XB

σB)

2

σp = (XA

σA

+ XB

σB)



Korelasi = -1 (Negatif Sempurna)

Misalkan korelasi antara A dengan B (

ГAB) adalah

-1, risiko portofolio bisa

dituliskan sebagai berikut:

σp

2

= XA

2

σA

2

+ XB

2

σB

2

+ 2 XA XB (-

1) σA σB atau

σp

2

= XA

2

σA

2

+ XB

2

σB

2

-

2 XA XB σA σB

σp

2

= (XA

σA

- XB

σB)

2

σp

2

= (XA

σA

- XB

σB)

atau (XA

σA

- XB

σB)

σp

2

= - (XA

σA

- XB

σB) atau –

(XA

σA

- XB

σB)



Korelasi = 0 atau Tidak Ada Korelasi

Misalkan korelasi antara A dengan B (ГAB) adalah 0, risiko portofolio bisa

dituliskan sebagai berikut:

σp

2

= XA

2

σA

2

+ XB

2

σB

2

+ 2 XA XB (0) σA σB

σp

2

= XA

2

σA

2

+ XB

2

σB

2

(12)

11

BAB III

PEMBAHASAN

3.1.

Profil Perusahaan

Untuk mengukur

risk

dan

return

dalam tugas ini adalah perusahaan yang

bergerak dalam sektor property yang sudah terdaftar di Bursa Efek Indnesia (BEI).

Berikut ini adalah profil perusahaan masing-masing :

3.1.1.

PT. AGUNG PODOMORO LAND TBK



Nama lengkap : PT. Agung Podomoro Land Tbk



Alamat Hukum : Jln. Letjen S. Parman Kav 28 Jakarta; Jakarta;



Kode Pos : 11470



Tel: +62-21-2930-***



Fax: +62-21-898-***



Email: @agungpodomoroland.com



Website:

http://www.agungpodomoroland.com



Status: Tercatat



Formulir Hukum: Public Limited Company



Status Operasional: Operasional



EMISid: 3064680



ISIN: ID1000117104



Tanggal Pendirian: 2004



Kegiatan Utama :



Produk Utama :

3.1.2.

PT. ALAM SUTERA REALTY TBK



Nama lengkap : PT. Alam Sutera Realty Tbk



Alamat Hukum : Fl. 18 Wisma Argo Manunggal, Jendral Gatot Subroto

Road Kav 22 Jakarta; Jakarta;



Kode Pos : 12930



Tel: +62-21-5314-***

(13)

12



Email: @alam-sutera.com



Website:

http://www.alam-sutera.com



Status: Tercatat



Status Operasional: Operasional



EMISid: 2383754



ISIN: ID1000108400



Tanggal Pendirian:1993



Kegiatan Utama :



Produk Utama :

3.1.3.

PT. BEKASI ASRI PEMULA TBK



Nama lengkap : PT. Bekasi Asri Pemuka Tbk



Alamat Hukum : Tomang Tol Building, Jl. Arjuna 1 , Tanjung Duren

Selatan Jakarta; Jakarta;



Kode Pos : 11470



Tel: +62-21-5694-***



Fax: +62-21-568-***



Email: @bekasiasri.com



Status: Tercatat



EMISid: 2384732



ISIN: ID1000109002



Tanggal Pendirian:1993



Kegiatan Utama :



Produk Utama :

3.1.4.

PT. BUMI CITRA PERMAI TBK



Nama lengkap : PT. Bumi Citra Permai Tbk

(14)

13



Kode Pos : 10450



Tel: +62-21-391-***



Fax: +62-21-3193-***



Email: @bumicitrapermai.com



Website:

http://www.bumicitrapermai.com



Status: Tercatat



EMISid: 2603438



ISIN: ID1000113509



Kegiatan Utama :



Produk Utama :

3.1.5.

PT. BEKASI FAJAR INDUSTRIAL ESTATE TBK



Nama lengkap : PT. Bekasi Fajar Industrial Estate Tbk



Alamat Hukum : Kawasan Industri Mm.2100, Jln. Sumatera, Bekasi; Jawa

Barat;



Kode Pos : 17520



Tel: +62-21-898-***



Fax: +62-21-898-***



Email: @bfei.com



Website:

http://www.bekasifajar.com



Status: Tercatat



EMISid: 3646706



ISIN: ID1000122609



(15)

14



Produk Utama :

3.2.

Perhitungan Koefisien Korelasi

3.2.1.

Koefisien Korelasi APLN dan ASRI

R =

nΣXY –

(ΣX)

(ΣY)

√

{nΣx²

–

(Σx)²}

{nΣy

2

–

(Σy)²

}

=

(161) (3.025411)

–

(-3.0692) (-2.6191)

√ {(

161) (3.062946)

–

(-3.0692)²} {(161)(3.097671)

–

(-2.6191)²}

=

0.9281

Jadi koefisien korelasi antara APLN dan ASRI adalah 0.9281, berarti

kedua variable tersebut memiliki hubungan yang kuat atau erat.

3.2.2.

Koefisien Korelasi APLN dan BAPA

R =

nΣXY –

(ΣX) (ΣY)

√ {nΣx² –

(Σx)²} {nΣy

2

–

(Σy)²}

=

(161) (3.001640)

–

(-3.0692) (-2.9953)

√{(16

1) (3.062946)

–

(-3.0692)²} {(161)(3.009414)

–

(-2.9953)²}

= 0.9844

Jadi koefisien korelasi antara APLN dan BAPA adalah 0.9844, berarti

3.2.3.

Koefisien Korelasi APLN dan BCIP

R =

nΣXY –

(ΣX) (ΣY)

√ {nΣx² – (Σx)²} {nΣy

2

– (Σy)²}

=

(161) (3.003166) – (-3.0692) (-2.4571)

√{(16

1) (3.062946)

–

(-3.0692)²} {(161)(3.114244)

–

(-2.4571)²}

=

0.9724

Jadi koefisien korelasi antara APLN dan BCIP adalah 0.9724, berarti

3.2.4.

Koefisien Korelasi APLN dan BEST

R =

nΣXY – (ΣX) (ΣY)

(16)

15

=

(161) (3.030535)

–

(-3.0692) (-2.8526)

√{(16

1) (3.062946)

–

(-3.0692)²} {(161)(3.194371)

–

(-2.8526)²}

=

0.9684

Jadi koefisien korelasi antara APLN dan BEST adalah 0.9684, berarti

3.2.5.

Koefisien Korelasi ASRI dan BAPA

R =

nΣXY –

(ΣX) (ΣY)

√ {nΣx² –

(Σx)²} {nΣy

2

–

(Σy)²}

=

(161) (2.998941)

–

(-2.6191) (-2.9953)

√{(161) (3.097671)–(-2.6191)²} {(161)(3.009414) – (-2.9953)²}

=

0.9281

(17)

16

3.2.6.

Koefisien Korelasi ASRI dan BCIP

R =

√ {nΣx² – (Σx)²} {nΣy

2

– (Σy)²}

=

(161) (3.003283) – (-2.6191) (-2.4571)

√{(16

1) (3.097671)

–

(-2.6191)²} {(161)(3.114244)

–

(-2.4571)²}

=

0.9664

Jadi koefisien korelasi antara ASRI dan BCIP adalah 0.9664, berarti

kedua variable tersebut memiliki hubungan yang kuat atau erat.

3.2.7.

Koefisien Korelasi ASRI dan BEST

R =

√ {nΣx² – (Σx)²} {nΣy

2

– (Σy)²}

=

(161) (3.076410)

–

(-2.6191) (-2.8526)

√{(16

1) (3.097671)

–

(-2.6191)²} {(161)(3.194371)

–

(-2.8526)²}

=

0.9777

Jadi koefisien korela antara ASRI dan BEST adalah 0.9777, berarti

3.2.8.

Koefisien Korelasi BAPA dan BCIP

R =

nΣXY –

(ΣX) (ΣY)

√ {nΣx² –

(Σx)²} {nΣy

2

–

(Σy)²}

=

(161) (2.996297)

–

(-2.9953) (-2.4571)

√{(161) (3.009414)–(-2.9953)²} {(161)(3.114244) – (-2.4571)²}

=

0.9788

(18)

17

3.2.9.

Koefisien Korelasi BAPA dan BEST

R =

√ {nΣx² – (Σx)²} {nΣy

2

– (Σy)²}

=

(161) (3.001292) – (-2.9953) (-2.8526)

√{(16

1) (3.009414)

–

(-2.9953)²} {(161)(3.194371)

–

(-2.8526)²}

=

0.9675

Jadi koefisien korelasi antara BAPA dan BEST adalah 0.9675, beearti

kedua variable memiliki hubungan yang kuat atau erat.

3.2.10.

Koefisien Korelasi BCIP dan BEST

R =

√ {nΣx² – (Σx)²} {nΣy

2

– (Σy)²}

=

(161) (3.005872)

–

(-2.4571) (-2.8526)

√{(16

1) (3.114244)

–

(-2.4571)²} {(161)(3.194371)

–

(-2.8526)²}

=

0.9525

(19)

18

3.3.

Chart Koefisien Korelasi

00,001 00,001 00,001 00,001 00,001 00,001 00,001 00,001

(20)

19

BAB IV

PENUTUP

4.1.

Kesimpulan

Risiko adalah besarnya penyimpangan antara tingkat pengembalian yang diharapkan

(

expected return

) dengan tingkat pengembalian aktual (

actual return

). Pengukuran risiko

merupakan hal yang sangat penting berkaitan dengan investasi dana yang cukup besar

Sangat diperlukan alat ukur yang bisa digunakan mengukur risiko pasar tersebut, agar

dapat diketahui sejauh mana investor dapat dengan aman berinvestasi. Koefisien Korelasi

merupakan salah satu bentuk pengukuran risiko yang cukup baik. Hal ini mengingat

kesederhanaan dari konsep Koefisien Korelasi

Pengukuran yang dilakukan terhadap beberapa perusahaan yang tercatat di BEI

khususnya pada sektor Property telah dilakukan dalam makalah ini dengan menggunakan

rumus Koefisien Korelasi. Dari hasil pengukurannya dapat ditarik kesimpulan bahwa

hubungan (korelasi) antara perusahaan tersebut hanya berkisar pada angka 0.9 yang berarti

(21)

20

DAFTAR PUSTAKA

Hus a , “aud. . Dasar-dasar Toeri Portofolio & A alisis “ekuritas edisi keli a . Yogyakarta:

UPPSTIM YKPN

Ha afi, Ma duh M. . Ma aje e Keua ga Edisi Edisi “atu . Yogyakarta: BPFE Brita a Profil Perusahaa Ter atat . ove er .

www.yahoofinance.com

(22)

21

Lampiran

AGUNG PODOMORO LAND Tbk, PT ALAM SUTERA REALITY Tbk 4 Januari 2016 - 31 Agustus 2016 4 Januari 2016 - 31 Agustus 2016

Date Close Return Date Close Return

Jan 04, 2016 334.00 Jan 04, 2016 331.00

Jan 05, 2016 328.00 -0.0180 Jan 05, 2016 338.00 0.0211 Jan 06, 2016 327.00 -0.0030 Jan 06, 2016 340.00 0.0059

Jan 07, 2016 323.00 -0.0122 Jan 07, 2016 334.00 -0.0176 Jan 08, 2016 319.00 -0.0124 Jan 08, 2016 331.00 -0.0090 Jan 11, 2016 319.00 0.0000 Jan 11, 2016 327.00 -0.0121 Jan 12, 2016 317.00 -0.0063 Jan 12, 2016 329.00 0.0061

Jan 13, 2016 315.00 -0.0063 Jan 13, 2016 331.00 0.0061 Jan 14, 2016 308.00 -0.0222 Jan 14, 2016 332.00 0.0030 Jan 15, 2016 309.00 0.0032 Jan 15, 2016 329.00 -0.0090 Jan 18, 2016 310.00 0.0032 Jan 18, 2016 323.00 -0.0182

Jan 19, 2016 308.00 -0.0065 Jan 19, 2016 334.00 0.0341 Jan 20, 2016 310.00 0.0065 Jan 20, 2016 321.00 -0.0389 Jan 21, 2016 300.00 -0.0323 Jan 21, 2016 321.00 0.0000

Jan 22, 2016 308.00 0.0267 Jan 22, 2016 324.00 0.0093

Jan 25, 2016 305.00 -0.0097 Jan 25, 2016 325.00 0.0031 Jan 26, 2016 301.00 -0.0131 Jan 26, 2016 321.00 -0.0123

Jan 27, 2016 305.00 0.0133 Jan 27, 2016 321.00 0.0000

Jan 28, 2016 309.00 0.0131 Jan 28, 2016 320.00 -0.0031

Jan 29, 2016 310.00 0.0032 Jan 29, 2016 321.00 0.0031

Feb 01, 2016 306.00 -0.0129 Feb 01, 2016 328.00 0.0218

Feb 02, 2016 307.00 0.0033 Feb 02, 2016 328.00 0.0000

Feb 03, 2016 307.00 0.0000 Feb 03, 2016 325.00 -0.0091

Feb 04, 2016 302.00 -0.0163 Feb 04, 2016 325.00 0.0000

Feb 05, 2016 307.00 0.0166 Feb 05, 2016 333.00 0.0246

Feb 09, 2016 307.00 0.0000 Feb 09, 2016 328.00 -0.0150

Feb 10, 2016 305.00 -0.0065 Feb 10, 2016 330.00 0.0061

Feb 11, 2016 316.00 0.0361 Feb 11, 2016 333.00 0.0091

Feb 12, 2016 318.00 0.0063 Feb 12, 2016 332.00 -0.0030

Feb 15, 2016 323.00 0.0157 Feb 15, 2016 336.00 0.0120

Feb 16, 2016 323.00 0.0000 Feb 16, 2016 341.00 0.0149

Feb 17, 2016 331.00 0.0248 Feb 17, 2016 372.00 0.0909

(23)

22

Feb 22, 2016 330.00 -0.0060 Feb 22, 2016 356.00 0.0056 Feb 23, 2016 330.00 0.0000 Feb 23, 2016 341.00 -0.0421

Feb 24, 2016 324.00 -0.0182 Feb 24, 2016 352.00 0.0323 Feb 25, 2016 324.00 0.0000 Feb 25, 2016 346.00 -0.0170

Feb 26, 2016 328.00 0.0123 Feb 26, 2016 349.00 0.0087

Feb 29, 2016 325.00 -0.0091 Feb 29, 2016 344.00 -0.0143

Mar 01, 2016 326.00 0.0031 Mar 01, 2016 363.00 0.0552

Mar 02, 2016 324.00 -0.0061 Mar 02, 2016 361.00 -0.0055 Mar 03, 2016 324.00 0.0000 Mar 03, 2016 358.00 -0.0083

Mar 04, 2016 325.00 0.0031 Mar 04, 2016 367.00 0.0251

Mar 07, 2016 325.00 0.0000 Mar 07, 2016 363.00 -0.0109 Mar 08, 2016 310.00 -0.0462 Mar 08, 2016 364.00 0.0028 Mar 10, 2016 310.00 0.0000 Mar 10, 2016 358.00 -0.0165

Mar 11, 2016 0.00 -1.0000 Mar 11, 2016 0.00 -1.0000

Mar 14, 2016 0.00 Mar 14, 2016 0.00

Mar 15, 2016 307.00 Mar 15, 2016 382.00

Mar 16, 2016 305.00 -0.0065 Mar 16, 2016 384.00 0.0052

Mar 17, 2016 305.00 0.0000 Mar 17, 2016 389.00 0.0130

Mar 18, 2016 302.00 -0.0098 Mar 18, 2016 387.00 -0.0051

Mar 21, 2016 300.00 -0.0066 Mar 21, 2016 384.00 -0.0078 Mar 22, 2016 296.00 -0.0133 Mar 22, 2016 381.00 -0.0078 Mar 23, 2016 292.00 -0.0135 Mar 23, 2016 385.00 0.0105

Mar 24, 2016 295.00 0.0103 Mar 24, 2016 384.00 -0.0026 Mar 28, 2016 296.00 0.0034 Mar 28, 2016 377.00 -0.0182

Mar 29, 2016 296.00 0.0000 Mar 29, 2016 377.00 0.0000

Mar 30, 2016 295.00 -0.0034 Mar 30, 2016 375.00 -0.0053

Mar 31, 2016 299.00 0.0136 Mar 31, 2016 372.00 -0.0080

Apr 01, 2016 300.00 0.0033 Apr 01, 2016 376.00 0.0108

Apr 04, 2016 270.00 -0.1000 Apr 04, 2016 380.00 0.0106 Apr 05, 2016 262.00 -0.0296 Apr 05, 2016 386.00 0.0158

Apr 06, 2016 267.00 0.0191 Apr 06, 2016 392.00 0.0155

Apr 07, 2016 267.00 0.0000 Apr 07, 2016 388.00 -0.0102 Apr 08, 2016 263.00 -0.0150 Apr 08, 2016 386.00 -0.0052

Apr 11, 2016 0.00 -1.0000 Apr 11, 2016 0.00 -1.0000

Apr 12, 2016 255.00 Apr 12, 2016 385.00

Apr 13, 2016 0.00 -1 Apr 13, 2016 0.00 -1

Apr 14, 2016 0.00 Apr 14, 2016 0.00

Apr 15, 2016 0.00 Apr 15, 2016 0.00

Apr 18, 2016 0.00 Apr 18, 2016 0.00

(24)

23

Apr 20, 2016 260.00 0.0196 Apr 20, 2016 418.00 0.0857

Apr 21, 2016 255.00 -0.0192 Apr 21, 2016 408.00 -0.0239

Apr 22, 2016 256.00 0.0039 Apr 22, 2016 410.00 0.0049

Apr 25, 2016 255.00 -0.0039 Apr 25, 2016 404.00 -0.0146 Apr 26, 2016 258.00 0.0118 Apr 26, 2016 395.00 -0.0223 Apr 27, 2016 256.00 -0.0078 Apr 27, 2016 395.00 0.0000 Apr 28, 2016 255.00 -0.0039 Apr 28, 2016 392.00 -0.0076

Apr 29, 2016 254.00 -0.0039 Apr 29, 2016 396.00 0.0102

May 02, 2016 254.00 0.0000 May 02, 2016 398.00 0.0051

May 03, 2016 252.00 -0.0079 May 03, 2016 392.00 -0.0151

May 04, 2016 250.00 -0.0079 May 04, 2016 380.00 -0.0306 May 09, 2016 246.00 -0.0160 May 09, 2016 370.00 -0.0263 May 10, 2016 244.00 -0.0081 May 10, 2016 370.00 0.0000

May 11, 2016 244.00 0.0000 May 11, 2016 380.00 0.0270

May 12, 2016 242.00 -0.0082 May 12, 2016 380.00 0.0000 May 13, 2016 236.00 -0.0248 May 13, 2016 366.00 -0.0368 May 16, 2016 236.00 0.0000 May 16, 2016 362.00 -0.0109

May 17, 2016 238.00 0.0085 May 17, 2016 362.00 0.0000

May 18, 2016 244.00 0.0252 May 18, 2016 382.00 0.0552

May 19, 2016 236.00 -0.0328 May 19, 2016 374.00 -0.0209

May 20, 2016 238.00 0.0085 May 20, 2016 380.00 0.0160

May 23, 2016 240.00 0.0084 May 23, 2016 380.00 0.0000

May 24, 2016 238.00 -0.0083 May 24, 2016 380.00 0.0000

May 25, 2016 240.00 0.0084 May 25, 2016 390.00 0.0263

May 26, 2016 262.00 0.0917 May 26, 2016 396.00 0.0154

May 27, 2016 256.00 -0.0229 May 27, 2016 400.00 0.0101

May 30, 2016 254.00 -0.0078 May 30, 2016 394.00 -0.0150 May 31, 2016 242.00 -0.0472 May 31, 2016 386.00 -0.0203 Jun 01, 2016 240.00 -0.0083 Jun 01, 2016 388.00 0.0052

Jun 02, 2016 240.00 0.0000 Jun 02, 2016 394.00 0.0155

Jun 03, 2016 242.00 0.0083 Jun 03, 2016 390.00 -0.0102

Jun 06, 2016 244.00 0.0083 Jun 06, 2016 394.00 0.0103

Jun 07, 2016 248.00 0.0164 Jun 07, 2016 402.00 0.0203

Jun 08, 2016 246.00 -0.0081 Jun 08, 2016 400.00 -0.0050

Jun 09, 2016 246.00 0.0000 Jun 09, 2016 398.00 -0.0050 Jun 10, 2016 248.00 0.0081 Jun 10, 2016 394.00 -0.0101 Jun 13, 2016 246.00 -0.0081 Jun 13, 2016 390.00 -0.0102 Jun 14, 2016 242.00 -0.0163 Jun 14, 2016 386.00 -0.0103

Jun 15, 2016 244.00 0.0083 Jun 15, 2016 408.00 0.0570

(25)

24

Jun 17, 2016 246.00 0.0082 Jun 17, 2016 418.00 0.0347

Jun 20, 2016 246.00 0.0000 Jun 20, 2016 418.00 0.0000

Jun 21, 2016 256.00 0.0407 Jun 21, 2016 486.00 0.1627

Jun 22, 2016 276.00 0.0781 Jun 22, 2016 496.00 0.0206

Jun 23, 2016 270.00 -0.0217 Jun 23, 2016 482.00 -0.0282 Jun 24, 2016 266.00 -0.0148 Jun 24, 2016 474.00 -0.0166

Jun 27, 2016 266.00 0.0000 Jun 27, 2016 492.00 0.0380

Jun 28, 2016 260.00 -0.0226 Jun 28, 2016 482.00 -0.0203

Jun 29, 2016 266.00 0.0231 Jun 29, 2016 486.00 0.0083

Jun 30, 2016 260.00 -0.0226 Jun 30, 2016 480.00 -0.0123

Jul 01, 2016 252.00 -0.0308 Jul 01, 2016 476.00 -0.0083

Jul 11, 2016 256.00 0.0159 Jul 11, 2016 488.00 0.0252

Jul 12, 2016 258.00 0.0078 Jul 12, 2016 486.00 -0.0041

Jul 13, 2016 266.00 0.0310 Jul 13, 2016 492.00 0.0123

Jul 14, 2016 264.00 -0.0075 Jul 14, 2016 492.00 0.0000 Jul 15, 2016 258.00 -0.0227 Jul 15, 2016 484.00 -0.0163

Jul 18, 2016 260.00 0.0078 Jul 18, 2016 488.00 0.0083

Jul 19, 2016 262.00 0.0077 Jul 19, 2016 488.00 0.0000

Jul 20, 2016 268.00 0.0229 Jul 20, 2016 492.00 0.0082

Jul 21, 2016 274.00 0.0224 Jul 21, 2016 505.00 0.0264

Jul 22, 2016 270.00 -0.0146 Jul 22, 2016 515.00 0.0198 Jul 25, 2016 268.00 -0.0074 Jul 25, 2016 505.00 -0.0194

Jul 26, 2016 278.00 0.0373 Jul 26, 2016 500.00 -0.0099

Jul 27, 2016 288.00 0.0360 Jul 27, 2016 500.00 0.0000

Jul 28, 2016 294.00 0.0208 Jul 28, 2016 540.00 0.0800

Jul 29, 2016 296.00 0.0068 Jul 29, 2016 525.00 -0.0278

Aug 01, 2016 302.00 0.0203 Aug 01, 2016 535.00 0.0190

Aug 02, 2016 300.00 -0.0066 Aug 02, 2016 520.00 -0.0280

Aug 03, 2016 300.00 0.0000 Aug 03, 2016 530.00 0.0192

Aug 04, 2016 300.00 0.0000 Aug 04, 2016 530.00 0.0000

Aug 05, 2016 318.00 0.0600 Aug 05, 2016 525.00 -0.0094

Aug 08, 2016 318.00 0.0000 Aug 08, 2016 535.00 0.0190

Aug 09, 2016 322.00 0.0126 Aug 09, 2016 555.00 0.0374

Aug 10, 2016 318.00 -0.0124 Aug 10, 2016 550.00 -0.0090

Aug 11, 2016 320.00 0.0063 Aug 11, 2016 565.00 0.0273

Aug 12, 2016 322.00 0.0063 Aug 12, 2016 550.00 -0.0265 Aug 15, 2016 320.00 -0.0062 Aug 15, 2016 540.00 -0.0182 Aug 16, 2016 320.00 0.0000 Aug 16, 2016 535.00 -0.0093

(26)

25

Aug 22, 2016 310.00 -0.0064 Aug 22, 2016 520.00 -0.0095 Aug 23, 2016 312.00 0.0065 Aug 23, 2016 515.00 -0.0096

Aug 24, 2016 314.00 0.0064 Aug 24, 2016 515.00 0.0000

Aug 25, 2016 318.00 0.0127 Aug 25, 2016 515.00 0.0000

Aug 26, 2016 312.00 -0.0189 Aug 26, 2016 505.00 -0.0194 Aug 29, 2016 306.00 -0.0192 Aug 29, 2016 486.00 -0.0376 Aug 30, 2016 296.00 -0.0327 Aug 30, 2016 486.00 0.0000

Aug 31, 2016 290.00 -0.0203 Aug 31, 2016 492.00 0.0123

-0.0199 -0.0170

0.1401 0.1413

BEKASI ASRI PEMULA Tbk

BUMI CITRA PERMAI Tbk

4 Januari 2016 - 31 Agustus 2016

Date Close Return Date Close Return

Jan 04, 2016 50.00 Jan 04, 2016 795.00

Jan 05, 2016 50.00 0.0000 Jan 05, 2016 795.00 0.0000 Jan 06, 2016 50.00 0.0000 Jan 06, 2016 785.00 -0.0126 Jan 07, 2016 50.00 0.0000 Jan 07, 2016 775.00 -0.0127

Jan 08, 2016 50.00 0.0000 Jan 08, 2016 775.00 0.0000 Jan 11, 2016 51.00 0.0200 Jan 11, 2016 765.00 -0.0129 Jan 12, 2016 51.00 0.0000 Jan 12, 2016 775.00 0.0131

Jan 13, 2016 51.00 0.0000 Jan 13, 2016 770.00 -0.0065 Jan 14, 2016 51.00 0.0000 Jan 14, 2016 755.00 -0.0195 Jan 15, 2016 51.00 0.0000 Jan 15, 2016 750.00 -0.0066 Jan 18, 2016 51.00 0.0000 Jan 18, 2016 735.00 -0.0200

Jan 19, 2016 51.00 0.0000 Jan 19, 2016 725.00 -0.0136 Jan 20, 2016 51.00 0.0000 Jan 20, 2016 720.00 -0.0069 Jan 21, 2016 50.00 -0.0196 Jan 21, 2016 720.00 0.0000 Jan 22, 2016 51.00 0.0200 Jan 22, 2016 705.00 -0.0208 Jan 25, 2016 51.00 0.0000 Jan 25, 2016 670.00 -0.0496

Jan 26, 2016 51.00 0.0000 Jan 26, 2016 670.00 0.0000 Jan 27, 2016 51.00 0.0000 Jan 27, 2016 670.00 0.0000 Jan 28, 2016 50.00 -0.0196 Jan 28, 2016 650.00 -0.0299

Jan 29, 2016 51.00 0.0200 Jan 29, 2016 680.00 0.0462 Feb 01, 2016 50.00 -0.0196 Feb 01, 2016 685.00 0.0074 Feb 02, 2016 50.00 0.0000 Feb 02, 2016 690.00 0.0073 Feb 03, 2016 50.00 0.0000 Feb 03, 2016 695.00 0.0072

(27)

26

Feb 05, 2016 50.00 0.0000 Feb 05, 2016 705.00 0.0071 Feb 09, 2016 50.00 0.0000 Feb 09, 2016 705.00 0.0000

Feb 10, 2016 50.00 0.0000 Feb 10, 2016 680.00 -0.0355 Feb 11, 2016 50.00 0.0000 Feb 11, 2016 670.00 -0.0147 Feb 12, 2016 50.00 0.0000 Feb 12, 2016 665.00 -0.0075 Feb 15, 2016 50.00 0.0000 Feb 15, 2016 650.00 -0.0226 Feb 16, 2016 50.00 0.0000 Feb 16, 2016 640.00 -0.0154

Feb 17, 2016 50.00 0.0000 Feb 17, 2016 660.00 0.0313 Feb 18, 2016 50.00 0.0000 Feb 18, 2016 750.00 0.1364 Feb 19, 2016 50.00 0.0000 Feb 19, 2016 725.00 -0.0333

Feb 22, 2016 50.00 0.0000 Feb 22, 2016 735.00 0.0138 Feb 23, 2016 50.00 0.0000 Feb 23, 2016 745.00 0.0136 Feb 24, 2016 50.00 0.0000 Feb 24, 2016 760.00 0.0201 Feb 25, 2016 50.00 0.0000 Feb 25, 2016 770.00 0.0132

Feb 26, 2016 50.00 0.0000 Feb 26, 2016 785.00 0.0195 Feb 29, 2016 50.00 0.0000 Feb 29, 2016 750.00 -0.0446 Mar 01, 2016 50.00 0.0000 Mar 01, 2016 750.00 0.0000 Mar 02, 2016 50.00 0.0000 Mar 02, 2016 750.00 0.0000 Mar 03, 2016 50.00 0.0000 Mar 03, 2016 755.00 0.0067

Mar 04, 2016 50.00 0.0000 Mar 04, 2016 770.00 0.0199 Mar 07, 2016 50.00 0.0000 Mar 07, 2016 765.00 -0.0065 Mar 08, 2016 50.00 0.0000 Mar 08, 2016 780.00 0.0196

Mar 10, 2016 50.00 0.0000 Mar 10, 2016 770.00 -0.0128

Mar 11, 2016 0.00 -1.0000 Mar 11, 2016 0.00 -1.0000

Mar 14, 2016 0.00 Mar 14, 2016

-

Mar 15, 2016 50.00 Mar 15, 2016 775.00

Mar 16, 2016 50.00 0.0000 Mar 16, 2016 780.00 0.0065

Mar 17, 2016 50.00 0.0000 Mar 17, 2016 795.00 0.0192 Mar 18, 2016 50.00 0.0000 Mar 18, 2016 805.00 0.0126 Mar 21, 2016 50.00 0.0000 Mar 21, 2016 810.00 0.0062 Mar 22, 2016 50.00 0.0000 Mar 22, 2016 810.00 0.0000

Mar 23, 2016 50.00 0.0000 Mar 23, 2016 805.00 -0.0062 Mar 24, 2016 51.00 0.0200 Mar 24, 2016 795.00 -0.0124 Mar 28, 2016 50.00 -0.0196 Mar 28, 2016 790.00 -0.0063 Mar 29, 2016 50.00 0.0000 Mar 29, 2016 795.00 0.0063

(28)

27

Apr 05, 2016 50.00 0.0000 Apr 05, 2016 780.00 -0.0189 Apr 06, 2016 50.00 0.0000 Apr 06, 2016 775.00 -0.0064

Apr 07, 2016 50.00 0.0000 Apr 07, 2016 770.00 -0.0065 Apr 08, 2016 50.00 0.0000 Apr 08, 2016 770.00 0.0000

Apr 11, 2016 0.00 -1.0000 Apr 11, 2016 0.00 -1.0000

Apr 12, 2016 50.00 Apr 12, 2016 780.00

Apr 13, 2016 0.00 -1.000 Apr 13, 2016 0.00 -1.0000

Apr 14, 2016 0.00 Apr 14, 2016 0.00

Apr 15, 2016 0.00 Apr 15, 2016 0.00

Apr 18, 2016 0.00 Apr 18, 2016 0.00

Apr 19, 2016 50.00 Apr 19, 2016 780.00

Apr 20, 2016 50.00 0.0000 Apr 20, 2016 795.00 0.0192 Apr 21, 2016 50.00 0.0000 Apr 21, 2016 835.00 0.0503 Apr 22, 2016 50.00 0.0000 Apr 22, 2016 835.00 0.0000

Apr 25, 2016 50.00 0.0000 Apr 25, 2016 830.00 -0.0060 Apr 26, 2016 50.00 0.0000 Apr 26, 2016 820.00 -0.0120 Apr 27, 2016 50.00 0.0000 Apr 27, 2016 815.00 -0.0061 Apr 28, 2016 50.00 0.0000 Apr 28, 2016 810.00 -0.0061 Apr 29, 2016 51.00 0.0200 Apr 29, 2016 790.00 -0.0247

May 02, 2016 50.00 -0.0196 May 02, 2016 795.00 0.0063 May 03, 2016 51.00 0.0200 May 03, 2016 795.00 0.0000 May 04, 2016 51.00 0.0000 May 04, 2016 795.00 0.0000

May 09, 2016 51.00 0.0000 May 09, 2016 790.00 -0.0063 May 10, 2016 51.00 0.0000 May 10, 2016 790.00 0.0000 May 11, 2016 51.00 0.0000 May 11, 2016 805.00 0.0190 May 12, 2016 51.00 0.0000 May 12, 2016 800.00 -0.0062

May 13, 2016 51.00 0.0000 May 13, 2016 800.00 0.0000 May 16, 2016 51.00 0.0000 May 16, 2016 795.00 -0.0063 May 17, 2016 50.00 -0.0196 May 17, 2016 795.00 0.0000 May 18, 2016 51.00 0.0200 May 18, 2016 800.00 0.0063

May 19, 2016 51.00 0.0000 May 19, 2016 800.00 0.0000 May 20, 2016 51.00 0.0000 May 20, 2016 885.00 0.1063 May 23, 2016 51.00 0.0000 May 23, 2016 905.00 0.0226 May 24, 2016 50.00 -0.0196 May 24, 2016 895.00 -0.0110

May 25, 2016 50.00 0.0000 May 25, 2016 915.00 0.0223 May 26, 2016 50.00 0.0000 May 26, 2016 910.00 -0.0055 May 27, 2016 50.00 0.0000 May 27, 2016 900.00 -0.0110 May 30, 2016 50.00 0.0000 May 30, 2016 910.00 0.0111

(29)

28

Jun 02, 2016 50.00 0.0000 Jun 02, 2016 905.00 0.0056 Jun 03, 2016 50.00 0.0000 Jun 03, 2016 915.00 0.0110

Jun 06, 2016 50.00 0.0000 Jun 06, 2016 910.00 -0.0055 Jun 07, 2016 50.00 0.0000 Jun 07, 2016 925.00 0.0165 Jun 08, 2016 50.00 0.0000 Jun 08, 2016 915.00 -0.0108 Jun 09, 2016 50.00 0.0000 Jun 09, 2016 920.00 0.0055 Jun 10, 2016 50.00 0.0000 Jun 10, 2016 905.00 -0.0163

Jun 13, 2016 50.00 0.0000 Jun 13, 2016 900.00 -0.0055 Jun 14, 2016 50.00 0.0000 Jun 14, 2016 895.00 -0.0056 Jun 15, 2016 50.00 0.0000 Jun 15, 2016 905.00 0.0112

Jun 16, 2016 50.00 0.0000 Jun 16, 2016 905.00 0.0000 Jun 17, 2016 50.00 0.0000 Jun 17, 2016 910.00 0.0055 Jun 20, 2016 50.00 0.0000 Jun 20, 2016 910.00 0.0000 Jun 21, 2016 50.00 0.0000 Jun 21, 2016 900.00 -0.0110

Jun 22, 2016 50.00 0.0000 Jun 22, 2016 910.00 0.0111 Jun 23, 2016 50.00 0.0000 Jun 23, 2016 920.00 0.0110 Jun 24, 2016 50.00 0.0000 Jun 24, 2016 915.00 -0.0054 Jun 27, 2016 50.00 0.0000 Jun 27, 2016 945.00 0.0328 Jun 28, 2016 50.00 0.0000 Jun 28, 2016 935.00 -0.0106

Jun 29, 2016 50.00 0.0000 Jun 29, 2016 930.00 -0.0053 Jun 30, 2016 50.00 0.0000 Jun 30, 2016 955.00 0.0269 Jul 01, 2016 50.00 0.0000 Jul 01, 2016 945.00 -0.0105

Jul 11, 2016 50.00 0.0000 Jul 11, 2016 950.00 0.0053 Jul 12, 2016 50.00 0.0000 Jul 12, 2016 985.00 0.0368 Jul 13, 2016 50.00 0.0000 Jul 13, 2016 985.00 0.0000 Jul 14, 2016 50.00 0.0000 Jul 14, 2016 1,010.00 0.0254

Jul 15, 2016 50.00 0.0000 Jul 15, 2016 1,040.00 0.0297 Jul 18, 2016 50.00 0.0000 Jul 18, 2016 1,065.00 0.0240 Jul 19, 2016 50.00 0.0000 Jul 19, 2016 1,100.00 0.0329 Jul 20, 2016 50.00 0.0000 Jul 20, 2016 1,095.00 -0.0045

Jul 21, 2016 50.00 0.0000 Jul 21, 2016 1,070.00 -0.0228 Jul 22, 2016 50.00 0.0000 Jul 22, 2016 1,040.00 -0.0280 Jul 25, 2016 50.00 0.0000 Jul 25, 2016 1,025.00 -0.0144 Jul 26, 2016 50.00 0.0000 Jul 26, 2016 1,085.00 0.0585

Jul 27, 2016 50.00 0.0000 Jul 27, 2016 1,120.00 0.0323 Jul 28, 2016 50.00 0.0000 Jul 28, 2016 1,165.00 0.0402 Jul 29, 2016 50.00 0.0000 Jul 29, 2016 1,110.00 -0.0472 Aug 01, 2016 50.00 0.0000 Aug 01, 2016 1,115.00 0.0045

(30)

29

Aug 04, 2016 50.00 0.0000 Aug 04, 2016 1,145.00 -0.0129 Aug 05, 2016 50.00 0.0000 Aug 05, 2016 1,145.00 0.0000

Aug 08, 2016 51.00 0.0200 Aug 08, 2016 1,110.00 -0.0306 Aug 09, 2016 50.00 -0.0196 Aug 09, 2016 1,075.00 -0.0315 Aug 10, 2016 51.00 0.0200 Aug 10, 2016 1,075.00 0.0000 Aug 11, 2016 51.00 0.0000 Aug 11, 2016 1,070.00 -0.0047 Aug 12, 2016 51.00 0.0000 Aug 12, 2016 1,090.00 0.0187

Aug 15, 2016 50.00 -0.0196 Aug 15, 2016 1,245.00 0.1422 Aug 16, 2016 51.00 0.0200 Aug 16, 2016 1,260.00 0.0120 Aug 18, 2016 50.00 -0.0196 Aug 18, 2016 1,260.00 0.0000

Aug 19, 2016 50.00 0.0000 Aug 19, 2016 1,290.00 0.0238 Aug 22, 2016 51.00 0.0200 Aug 22, 2016 1,255.00 -0.0271 Aug 23, 2016 51.00 0.0000 Aug 23, 2016 1,325.00 0.0558 Aug 24, 2016 51.00 0.0000 Aug 24, 2016 1,360.00 0.0264

Aug 25, 2016 51.00 0.0000 Aug 25, 2016 1,235.00 -0.0919 Aug 26, 2016 51.00 0.0000 Aug 26, 2016 1,275.00 0.0324 Aug 29, 2016 51.00 0.0000 Aug 29, 2016 1,295.00 0.0157 Aug 30, 2016 51.00 0.0000 Aug 30, 2016 1,295.00 0.0000 Aug 31, 2016 50.00 -0.0196 Aug 31, 2016 1,320.00 0.0193

-0.0194 -0.0160

0.1389 0.1418

BEKASI FAJAR INDUSTRIAL ESTATE Tbk

4 Januari 2016 - 31 Agustus 2016

Date Close Return

Jan 04, 2016 289.00

Jan 05, 2016 296.00 0.0242

Jan 06, 2016 300.00 0.0135

Jan 07, 2016 288.00 -0.0400

Jan 08, 2016 284.00 -0.0139

Jan 11, 2016 277.00 -0.0246

Jan 12, 2016 276.00 -0.0036

Jan 13, 2016 283.00 0.0254

Jan 14, 2016 276.00 -0.0247

Jan 15, 2016 276.00 0.0000

Jan 18, 2016 266.00 -0.0362

Jan 19, 2016 270.00 0.0150

(31)

30

Jan 21, 2016 246.00 -0.0277

Jan 22, 2016 238.00 -0.0325

Jan 25, 2016 254.00 0.0672

Jan 26, 2016 241.00 -0.0512

Jan 27, 2016 247.00 0.0249

Jan 28, 2016 245.00 -0.0081

Jan 29, 2016 240.00 -0.0204

Feb 01, 2016 243.00 0.0125

Feb 02, 2016 242.00 -0.0041

Feb 03, 2016 228.00 -0.0579

Feb 04, 2016 222.00 -0.0263

Feb 05, 2016 217.00 -0.0225

Feb 09, 2016 200.00 -0.0783

Feb 10, 2016 197.00 -0.0150

Feb 11, 2016 202.00 0.0254

Feb 12, 2016 220.00 0.0891

Feb 15, 2016 241.00 0.0955

Feb 16, 2016 245.00 0.0166

Feb 17, 2016 272.00 0.1102

Feb 18, 2016 262.00 -0.0368

Feb 19, 2016 253.00 -0.0344

Feb 22, 2016 266.00 0.0514

Feb 23, 2016 255.00 -0.0414

Feb 24, 2016 264.00 0.0353

Feb 25, 2016 272.00 0.0303

Feb 26, 2016 278.00 0.0221

Feb 29, 2016 271.00 -0.0252

Mar 01, 2016 282.00 0.0406

Mar 02, 2016 283.00 0.0035

Mar 03, 2016 283.00 0.0000

Mar 04, 2016 282.00 -0.0035

Mar 07, 2016 290.00 0.0284

Mar 08, 2016 282.00 -0.0276

Mar 10, 2016 269.00 -0.0461

Mar 11, 2016 0.00 -1.0000

Mar 14, 2016 0.00

Mar 15, 2016 290.00

Mar 16, 2016 286.00 -0.0138

Mar 17, 2016 286.00 0.0000

(32)

31

Mar 21, 2016 286.00 -0.0205

Mar 22, 2016 282.00 -0.0140

Mar 23, 2016 285.00 0.0106

Mar 24, 2016 279.00 -0.0211

Mar 28, 2016 272.00 -0.0251

Mar 29, 2016 276.00 0.0147

Mar 30, 2016 274.00 -0.0072

Mar 31, 2016 270.00 -0.0146

Apr 01, 2016 268.00 -0.0074

Apr 04, 2016 270.00 0.0075

Apr 05, 2016 272.00 0.0074

Apr 06, 2016 285.00 0.0478

Apr 07, 2016 285.00 0.0000

Apr 08, 2016 283.00 -0.0070

Apr 11, 2016 0.00 -1.0000

Apr 12, 2016 281.00

Apr 13, 2016 0.00 -1.0000

Apr 14, 2016 0.00

Apr 15, 2016 0.00

Apr 18, 2016 0.00

Apr 19, 2016 281.00

Apr 20, 2016 306.00 0.0890

Apr 21, 2016 305.00 -0.0033

Apr 22, 2016 308.00 0.0098

Apr 25, 2016 310.00 0.0065

Apr 26, 2016 295.00 -0.0484

Apr 27, 2016 292.00 -0.0102

Apr 28, 2016 276.00 -0.0548

Apr 29, 2016 282.00 0.0217

May 02, 2016 274.00 -0.0284

May 03, 2016 276.00 0.0073

May 04, 2016 268.00 -0.0290

May 09, 2016 262.00 -0.0224

May 10, 2016 260.00 -0.0076

May 11, 2016 264.00 0.0154

May 12, 2016 266.00 0.0076

May 13, 2016 248.00 -0.0677

May 16, 2016 242.00 -0.0242

May 17, 2016 250.00 0.0331

(33)

32

May 19, 2016 254.00 -0.0379

May 20, 2016 254.00 0.0000

May 23, 2016 250.00 -0.0157

May 24, 2016 252.00 0.0080

May 25, 2016 272.00 0.0794

May 26, 2016 274.00 0.0074

May 27, 2016 276.00 0.0073

May 30, 2016 272.00 -0.0145

May 31, 2016 264.00 -0.0294

Jun 01, 2016 282.00 0.0682

Jun 02, 2016 278.00 -0.0142

Jun 03, 2016 272.00 -0.0216

Jun 06, 2016 276.00 0.0147

Jun 07, 2016 274.00 -0.0072

Jun 08, 2016 274.00 0.0000

Jun 09, 2016 274.00 0.0000

Jun 10, 2016 270.00 -0.0146

Jun 13, 2016 266.00 -0.0148

Jun 14, 2016 258.00 -0.0301

Jun 15, 2016 270.00 0.0465

Jun 16, 2016 262.00 -0.0296

Jun 17, 2016 270.00 0.0305

Jun 20, 2016 266.00 -0.0148

Jun 21, 2016 270.00 0.0150

Jun 22, 2016 270.00 0.0000

Jun 23, 2016 264.00 -0.0222

Jun 24, 2016 258.00 -0.0227

Jun 27, 2016 264.00 0.0233

Jun 28, 2016 262.00 -0.0076

Jun 29, 2016 262.00 0.0000

Jun 30, 2016 266.00 0.0153

Jul 01, 2016 264.00 -0.0075

Jul 11, 2016 268.00 0.0152

Jul 12, 2016 270.00 0.0075

Jul 13, 2016 302.00 0.1185

Jul 14, 2016 292.00 -0.0331

Jul 15, 2016 278.00 -0.0479

Jul 18, 2016 290.00 0.0432

Jul 19, 2016 288.00 -0.0069

(34)

33

Jul 21, 2016 290.00 -0.0136

Jul 22, 2016 292.00 0.0069

Jul 25, 2016 304.00 0.0411

Jul 26, 2016 328.00 0.0789

Jul 27, 2016 322.00 -0.0183

Jul 28, 2016 362.00 0.1242

Jul 29, 2016 344.00 -0.0497

Aug 01, 2016 360.00 0.0465

Aug 02, 2016 352.00 -0.0222

Aug 03, 2016 358.00 0.0170

Aug 04, 2016 356.00 -0.0056

Aug 05, 2016 360.00 0.0112

Aug 08, 2016 382.00 0.0611

Aug 09, 2016 382.00 0.0000

Aug 10, 2016 370.00 -0.0314

Aug 11, 2016 364.00 -0.0162

Aug 12, 2016 358.00 -0.0165

Aug 15, 2016 346.00 -0.0335

Aug 16, 2016 362.00 0.0462

Aug 18, 2016 358.00 -0.0110

Aug 19, 2016 360.00 0.0056

Aug 22, 2016 360.00 0.0000

Aug 23, 2016 352.00 -0.0222

Aug 24, 2016 348.00 -0.0114

Aug 25, 2016 346.00 -0.0057

Aug 26, 2016 340.00 -0.0173

Aug 29, 2016 324.00 -0.0471

Aug 30, 2016 314.00 -0.0309

Aug 31, 2016 326.00 0.0382

(35)

34

Observasi APLN

–

ASRI

Observasi

X

Y

X²

Y²

XY

ROTI

PSDN

1

2 -0.0180 0.0211 0.000323 0.000447 -0.000380

3 -0.0030 0.0059 0.000009 0.000035 -0.000018 4 -0.0122 -0.0176 0.000150 0.000311 0.000216 5 -0.0124 -0.0090 0.000153 0.000081 0.000111 6 0.0000 -0.0121 0.000000 0.000146 0.000000

7 -0.0063 0.0061 0.000039 0.000037 -0.000038 8 -0.0063 0.0061 0.000040 0.000037 -0.000038 9 -0.0222 0.0030 0.000494 0.000009 -0.000067 10 0.0032 -0.0090 0.000011 0.000082 -0.000029

11 0.0032 -0.0182 0.000010 0.000333 -0.000059 12 -0.0065 0.0341 0.000042 0.001160 -0.000220 13 0.0065 -0.0389 0.000042 0.001515 -0.000253 14 -0.0323 0.0000 0.001041 0.000000 0.000000

15 0.0267 0.0093 0.000711 0.000087 0.000249 16 -0.0097 0.0031 0.000095 0.000010 -0.000030 17 -0.0131 -0.0123 0.000172 0.000151 0.000161 18 0.0133 0.0000 0.000177 0.000000 0.000000

19 0.0131 -0.0031 0.000172 0.000010 -0.000041 20 0.0032 0.0031 0.000010 0.000010 0.000010 21 -0.0129 0.0218 0.000166 0.000476 -0.000281 22 0.0033 0.0000 0.000011 0.000000 0.000000

23 0.0000 -0.0091 0.000000 0.000084 0.000000 24 -0.0163 0.0000 0.000265 0.000000 0.000000 25 0.0166 0.0246 0.000274 0.000606 0.000408 26 0.0000 -0.0150 0.000000 0.000225 0.000000

27 -0.0065 0.0061 0.000042 0.000037 -0.000040 28 0.0361 0.0091 0.001301 0.000083 0.000328 29 0.0063 -0.0030 0.000040 0.000009 -0.000019 30 0.0157 0.0120 0.000247 0.000145 0.000189

31 0.0000 0.0149 0.000000 0.000221 0.000000 32 0.0248 0.0909 0.000613 0.008264 0.002252 33 0.0030 -0.0188 0.000009 0.000354 -0.000057 34 0.0000 -0.0301 0.000000 0.000908 0.000000

(36)

35

37 -0.0182 0.0323 0.000331 0.001041 -0.000587 38 0.0000 -0.0170 0.000000 0.000291 0.000000

39 0.0123 0.0087 0.000152 0.000075 0.000107 40 -0.0091 -0.0143 0.000084 0.000205 0.000131 41 0.0031 0.0552 0.000009 0.003051 0.000170 42 -0.0061 -0.0055 0.000038 0.000030 0.000034

43 0.0000 -0.0083 0.000000 0.000069 0.000000 44 0.0031 0.0251 0.000010 0.000632 0.000078 45 0.0000 -0.0109 0.000000 0.000119 0.000000 46 -0.0462 0.0028 0.002130 0.000008 -0.000127

47 0.0000 -0.0165 0.000000 0.000272 0.000000 48 -1.0000 -1.0000 1.000000 1.000000 1.000000 49 0.000000 0.000000 0.000000 50 0.000000 0.000000 0.000000

51 -0.0065 0.0052 0.000042 0.000027 -0.000034 52 0.0000 0.0130 0.000000 0.000170 0.000000 53 -0.0098 -0.0051 0.000097 0.000026 0.000051

54 -0.0066 -0.0078 0.000044 0.000060 0.000051 55 -0.0133 -0.0078 0.000178 0.000061 0.000104 56 -0.0135 0.0105 0.000183 0.000110 -0.000142 57 0.0103 -0.0026 0.000106 0.000007 -0.000027 58 0.0034 -0.0182 0.000011 0.000332 -0.000062

59 0.0000 0.0000 0.000000 0.000000 0.000000 60 -0.0034 -0.0053 0.000011 0.000028 0.000018 61 0.0136 -0.0080 0.000184 0.000064 -0.000108

62 0.0033 0.0108 0.000011 0.000116 0.000036 63 -0.1000 0.0106 0.010000 0.000113 -0.001064 64 -0.0296 0.0158 0.000878 0.000249 -0.000468 65 0.0191 0.0155 0.000364 0.000242 0.000297

66 0.0000 -0.0102 0.000000 0.000104 0.000000 67 -0.0150 -0.0052 0.000224 0.000027 0.000077 68 -1.0000 -1.0000 1.000000 1.000000 1.000000 69 0.000000 0.000000 0.000000 70 -1.0000 -1.0000 1.000000 1.000000 1.000000

71 0.000000 0.000000 0.000000 72 0.000000 0.000000 0.000000 73 0.000000 0.000000 0.000000

(37)

36

77 0.0039 0.0049 0.000015 0.000024 0.000019 78 -0.0039 -0.0146 0.000015 0.000214 0.000057

79 0.0118 -0.0223 0.000138 0.000496 -0.000262 80 -0.0078 0.0000 0.000060 0.000000 0.000000 81 -0.0039 -0.0076 0.000015 0.000058 0.000030 82 -0.0039 0.0102 0.000015 0.000104 -0.000040

83 0.0000 0.0051 0.000000 0.000026 0.000000 84 -0.0079 -0.0151 0.000062 0.000227 0.000119 85 -0.0079 -0.0306 0.000063 0.000937 0.000243 86 -0.0160 -0.0263 0.000256 0.000693 0.000421

87 -0.0081 0.0000 0.000066 0.000000 0.000000 88 0.0000 0.0270 0.000000 0.000730 0.000000 89 -0.0082 0.0000 0.000067 0.000000 0.000000 90 -0.0248 -0.0368 0.000615 0.001357 0.000913

91 0.0000 -0.0109 0.000000 0.000119 0.000000 92 0.0085 0.0000 0.000072 0.000000 0.000000 93 0.0252 0.0552 0.000636 0.003052 0.001393

94 -0.0328 -0.0209 0.001075 0.000439 0.000687 95 0.0085 0.0160 0.000072 0.000257 0.000136 96 0.0084 0.0000 0.000071 0.000000 0.000000 97 -0.0083 0.0000 0.000069 0.000000 0.000000 98 0.0084 0.0263 0.000071 0.000693 0.000221

99 0.0917 0.0154 0.008403 0.000237 0.001410 100 -0.0229 0.0101 0.000524 0.000102 -0.000231 101 -0.0078 -0.0150 0.000061 0.000225 0.000117

102 -0.0472 -0.0203 0.002232 0.000412 0.000959 103 -0.0083 0.0052 0.000068 0.000027 -0.000043 104 0.0000 0.0155 0.000000 0.000239 0.000000 105 0.0083 -0.0102 0.000069 0.000103 -0.000085

106 0.0083 0.0103 0.000068 0.000105 0.000085 107 0.0164 0.0203 0.000269 0.000412 0.000333 108 -0.0081 -0.0050 0.000065 0.000025 0.000040 109 0.0000 -0.0050 0.000000 0.000025 0.000000 110 0.0081 -0.0101 0.000066 0.000101 -0.000082

111 -0.0081 -0.0102 0.000065 0.000103 0.000082 112 -0.0163 -0.0103 0.000264 0.000105 0.000167 113 0.0083 0.0570 0.000068 0.003248 0.000471

(38)

37

117 0.0407 0.1627 0.001652 0.026465 0.006613 118 0.0781 0.0206 0.006104 0.000423 0.001608

119 -0.0217 -0.0282 0.000473 0.000797 0.000614 120 -0.0148 -0.0166 0.000219 0.000275 0.000246 121 0.0000 0.0380 0.000000 0.001442 0.000000 122 -0.0226 -0.0203 0.000509 0.000413 0.000458

123 0.0231 0.0083 0.000533 0.000069 0.000192 124 -0.0226 -0.0123 0.000509 0.000152 0.000278 125 -0.0308 -0.0083 0.000947 0.000069 0.000256 126 0.0159 0.0252 0.000252 0.000636 0.000400

127 0.0078 -0.0041 0.000061 0.000017 -0.000032 128 0.0310 0.0123 0.000961 0.000152 0.000383 129 -0.0075 0.0000 0.000057 0.000000 0.000000 130 -0.0227 -0.0163 0.000517 0.000264 0.000370

131 0.0078 0.0083 0.000060 0.000068 0.000064 132 0.0077 0.0000 0.000059 0.000000 0.000000 133 0.0229 0.0082 0.000524 0.000067 0.000188

134 0.0224 0.0264 0.000501 0.000698 0.000592 135 -0.0146 0.0198 0.000213 0.000392 -0.000289 136 -0.0074 -0.0194 0.000055 0.000377 0.000144 137 0.0373 -0.0099 0.001392 0.000098 -0.000369 138 0.0360 0.0000 0.001294 0.000000 0.000000

139 0.0208 0.0800 0.000434 0.006400 0.001667 140 0.0068 -0.0278 0.000046 0.000772 -0.000189 141 0.0203 0.0190 0.000411 0.000363 0.000386

142 -0.0066 -0.0280 0.000044 0.000786 0.000186 143 0.0000 0.0192 0.000000 0.000370 0.000000 144 0.0000 0.0000 0.000000 0.000000 0.000000 145 0.0600 -0.0094 0.003600 0.000089 -0.000566

146 0.0000 0.0190 0.000000 0.000363 0.000000 147 0.0126 0.0374 0.000158 0.001398 0.000470 148 -0.0124 -0.0090 0.000154 0.000081 0.000112 149 0.0063 0.0273 0.000040 0.000744 0.000172 150 0.0063 -0.0265 0.000039 0.000705 -0.000166

151 -0.0062 -0.0182 0.000039 0.000331 0.000113 152 0.0000 -0.0093 0.000000 0.000086 0.000000 153 -0.0125 0.0093 0.000156 0.000087 -0.000117

(39)

38

157 0.0064 0.0000 0.000041 0.000000 0.000000 158 0.0127 0.0000 0.000162 0.000000 0.000000

159 -0.0189 -0.0194 0.000356 0.000377 0.000366 160 -0.0192 -0.0376 0.000370 0.001416 0.000724 161 -0.0327 0.0000 0.001068 0.000000 0.000000 162 -0.0203 0.0123 0.000411 0.000152 -0.000250

161 -3.0692 -2.6191 3.062946 3.097671 3.025411

N

∑X

∑Y

∑X²

∑Y²

∑XY

Observasi APLN

–

BAPA

Observasi

X

Y

X²

Y²

XY

ROTI

PSDN

1

2 -0.0180 0.0000 0.000323 0.000000 0.000000 3 -0.0030 0.0000 0.000009 0.000000 0.000000 4 -0.0122 0.0000 0.000150 0.000000 0.000000

5 -0.0124 0.0000 0.000153 0.000000 0.000000 6 0.0000 0.0200 0.000000 0.000400 0.000000 7 -0.0063 0.0000 0.000039 0.000000 0.000000 8 -0.0063 0.0000 0.000040 0.000000 0.000000

9 -0.0222 0.0000 0.000494 0.000000 0.000000 10 0.0032 0.0000 0.000011 0.000000 0.000000 11 0.0032 0.0000 0.000010 0.000000 0.000000 12 -0.0065 0.0000 0.000042 0.000000 0.000000

13 0.0065 0.0000 0.000042 0.000000 0.000000 14 -0.0323 -0.0196 0.001041 0.000384 0.000633 15 0.0267 0.0200 0.000711 0.000400 0.000533 16 -0.0097 0.0000 0.000095 0.000000 0.000000

17 -0.0131 0.0000 0.000172 0.000000 0.000000 18 0.0133 0.0000 0.000177 0.000000 0.000000 19 0.0131 -0.0196 0.000172 0.000384 -0.000257 20 0.0032 0.0200 0.000010 0.000400 0.000065

21 -0.0129 -0.0196 0.000166 0.000384 0.000253 22 0.0033 0.0000 0.000011 0.000000 0.000000 23 0.0000 0.0000 0.000000 0.000000 0.000000 24 -0.0163 0.0000 0.000265 0.000000 0.000000

(40)

39

27 -0.0065 0.0000 0.000042 0.000000 0.000000 28 0.0361 0.0000 0.001301 0.000000 0.000000

29 0.0063 0.0000 0.000040 0.000000 0.000000 30 0.0157 0.0000 0.000247 0.000000 0.000000 31 0.0000 0.0000 0.000000 0.000000 0.000000 32 0.0248 0.0000 0.000613 0.000000 0.000000

33 0.0030 0.0000 0.000009 0.000000 0.000000 34 0.0000 0.0000 0.000000 0.000000 0.000000 35 -0.0060 0.0000 0.000036 0.000000 0.000000 36 0.0000 0.0000 0.000000 0.000000 0.000000

37 -0.0182 0.0000 0.000331 0.000000 0.000000 38 0.0000 0.0000 0.000000 0.000000 0.000000 39 0.0123 0.0000 0.000152 0.000000 0.000000 40 -0.0091 0.0000 0.000084 0.000000 0.000000

41 0.0031 0.0000 0.000009 0.000000 0.000000 42 -0.0061 0.0000 0.000038 0.000000 0.000000 43 0.0000 0.0000 0.000000 0.000000 0.000000

44 0.0031 0.0000 0.000010 0.000000 0.000000 45 0.0000 0.0000 0.000000 0.000000 0.000000 46 -0.0462 0.0000 0.002130 0.000000 0.000000 47 0.0000 0.0000 0.000000 0.000000 0.000000 48 -1.0000 -1.0000 1.000000 1.000000 1.000000

49 0.000000 0.000000 0.000000 50 0.000000 0.000000 0.000000 51 -0.0065 0.0000 0.000042 0.000000 0.000000

52 0.0000 0.0000 0.000000 0.000000 0.000000 53 -0.0098 0.0000 0.000097 0.000000 0.000000 54 -0.0066 0.0000 0.000044 0.000000 0.000000 55 -0.0133 0.0000 0.000178 0.000000 0.000000

56 -0.0135 0.0000 0.000183 0.000000 0.000000 57 0.0103 0.0200 0.000106 0.000400 0.000205 58 0.0034 -0.0196 0.000011 0.000384 -0.000066 59 0.0000 0.0000 0.000000 0.000000 0.000000 60 -0.0034 0.0000 0.000011 0.000000 0.000000

61 0.0136 0.0000 0.000184 0.000000 0.000000 62 0.0033 0.0000 0.000011 0.000000 0.000000 63 -0.1000 0.0000 0.010000 0.000000 0.000000

(41)

40

67 -0.0150 0.0000 0.000224 0.000000 0.000000 68 -1.0000 -1.0000 1.000000 1.000000 1.000000

69 0.000000 0.000000 0.000000 70 -1.0000 -1.0000 1.000000 1.000000 1.000000 71 0.000000 0.000000 0.000000 72 0.000000 0.000000 0.000000

73 0.000000 0.000000 0.000000 74 0.000000 0.000000 0.000000 75 0.0196 0.0000 0.000384 0.000000 0.000000 76 -0.0192 0.0000 0.000370 0.000000 0.000000

77 0.0039 0.0000 0.000015 0.000000 0.000000 78 -0.0039 0.0000 0.000015 0.000000 0.000000 79 0.0118 0.0000 0.000138 0.000000 0.000000 80 -0.0078 0.0000 0.000060 0.000000 0.000000

81 -0.0039 0.0000 0.000015 0.000000 0.000000 82 -0.0039 0.0200 0.000015 0.000400 -0.000078 83 0.0000 -0.0196 0.000000 0.000384 0.000000

84 -0.0079 0.0200 0.000062 0.000400 -0.000157 85 -0.0079 0.0000 0.000063 0.000000 0.000000 86 -0.0160 0.0000 0.000256 0.000000 0.000000 87 -0.0081 0.0000 0.000066 0.000000 0.000000 88 0.0000 0.0000 0.000000 0.000000 0.000000

89 -0.0082 0.0000 0.000067 0.000000 0.000000 90 -0.0248 0.0000 0.000615 0.000000 0.000000 91 0.0000 0.0000 0.000000 0.000000 0.000000

92 0.0085 -0.0196 0.000072 0.000384 -0.000166 93 0.0252 0.0200 0.000636 0.000400 0.000504 94 -0.0328 0.0000 0.001075 0.000000 0.000000 95 0.0085 0.0000 0.000072 0.000000 0.000000

96 0.0084 0.0000 0.000071 0.000000 0.000000 97 -0.0083 -0.0196 0.000069 0.000384 0.000163 98 0.0084 0.0000 0.000071 0.000000 0.000000 99 0.0917 0.0000 0.008403 0.000000 0.000000 100 -0.0229 0.0000 0.000524 0.000000 0.000000

101 -0.0078 0.0000 0.000061 0.000000 0.000000 102 -0.0472 0.0000 0.002232 0.000000 0.000000 103 -0.0083 0.0000 0.000068 0.000000 0.000000

(42)

41

107 0.0164 0.0000 0.000269 0.000000 0.000000 108 -0.0081 0.0000 0.000065 0.000000 0.000000

109 0.0000 0.0000 0.000000 0.000000 0.000000 110 0.0081 0.0000 0.000066 0.000000 0.000000 111 -0.0081 0.0000 0.000065 0.000000 0.000000 112 -0.0163 0.0000 0.000264 0.000000 0.000000

113 0.0083 0.0000 0.000068 0.000000 0.000000 114 0.0000 0.0000 0.000000 0.000000 0.000000 115 0.0082 0.0000 0.000067 0.000000 0.000000 116 0.0000 0.0000 0.000000 0.000000 0.000000

117 0.0407 0.0000 0.001652 0.000000 0.000000 118 0.0781 0.0000 0.006104 0.000000 0.000000 119 -0.0217 0.0000 0.000473 0.000000 0.000000 120 -0.0148 0.0000 0.000219 0.000000 0.000000

121 0.0000 0.0000 0.000000 0.000000 0.000000 122 -0.0226 0.0000 0.000509 0.000000 0.000000 123 0.0231 0.0000 0.000533 0.000000 0.000000

124 -0.0226 0.0000 0.000509 0.000000 0.000000 125 -0.0308 0.0000 0.000947 0.000000 0.000000 126 0.0159 0.0000 0.000252 0.000000 0.000000 127 0.0078 0.0000 0.000061 0.000000 0.000000 128 0.0310 0.0000 0.000961 0.000000 0.000000

129 -0.0075 0.0000 0.000057 0.000000 0.000000 130 -0.0227 0.0000 0.000517 0.000000 0.000000 131 0.0078 0.0000 0.000060 0.000000 0.000000

132 0.0077 0.0000 0.000059 0.000000 0.000000 133 0.0229 0.0000 0.000524 0.000000 0.000000 134 0.0224 0.0000 0.000501 0.000000 0.000000 135 -0.0146 0.0000 0.000213 0.000000 0.000000

136 -0.0074 0.0000 0.000055 0.000000 0.000000 137 0.0373 0.0000 0.001392 0.000000 0.000000 138 0.0360 0.0000 0.001294 0.000000 0.000000 139 0.0208 0.0000 0.000434 0.000000 0.000000 140 0.0068 0.0000 0.000046 0.000000 0.000000

141 0.0203 0.0000 0.000411 0.000000 0.000000 142 -0.0066 0.0200 0.000044 0.000400 -0.000132 143 0.0000 -0.0196 0.000000 0.000384 0.000000

(43)

42

147 0.0126 -0.0196 0.000158 0.000384 -0.000247 148 -0.0124 0.0200 0.000154 0.000400 -0.000248

149 0.0063 0.0000 0.000040 0.000000 0.000000 150 0.0063 0.0000 0.000039 0.000000 0.000000 151 -0.0062 -0.0196 0.000039 0.000384 0.000122 152 0.0000 0.0200 0.000000 0.000400 0.000000

153 -0.0125 -0.0196 0.000156 0.000384 0.000245 154 -0.0127 0.0000 0.000160 0.000000 0.000000 155 -0.0064 0.0200 0.000041 0.000400 -0.000128 156 0.0065 0.0000 0.000042 0.000000 0.000000

157 0.0064 0.0000 0.000041 0.000000 0.000000 158 0.0127 0.0000 0.000162 0.000000 0.000000 159 -0.0189 0.0000 0.000356 0.000000 0.000000 160 -0.0192 0.0000 0.000370 0.000000 0.000000

161 -0.0327 0.0000 0.001068 0.000000 0.000000 162 -0.0203 -0.0196 0.000411 0.000384 0.000397 161 -3.0692 -2.9953 3.062946 3.009414 3.001640

N

∑X

∑Y

∑X²

∑Y²

∑XY

Observasi APLN

–

BCIP

Observasi

X

Y

X²

Y²

XY

ROTI

PSDN

1

2 -0.0180 0.0000 0.000323 0.000000 0.000000

3 -0.0030 -0.0126 0.000009 0.000158 0.000038 4 -0.0122 -0.0127 0.000150 0.000162 0.000156 5 -0.0124 0.0000 0.000153 0.000000 0.000000 6 0.0000 -0.0129 0.000000 0.000166 0.000000

7 -0.0063 0.0131 0.000039 0.000171 -0.000082 8 -0.0063 -0.0065 0.000040 0.000042 0.000041 9 -0.0222 -0.0195 0.000494 0.000379 0.000433 10 0.0032 -0.0066 0.000011 0.000044 -0.000022

11 0.0032 -0.0200 0.000010 0.000400 -0.000065 12 -0.0065 -0.0136 0.000042 0.000185 0.000088 13 0.0065 -0.0069 0.000042 0.000048 -0.000045 14 -0.0323 0.0000 0.001041 0.000000 0.000000

(44)

43

17 -0.0131 0.0000 0.000172 0.000000 0.000000 18 0.0133 0.0000 0.000177 0.000000 0.000000

19 0.0131 -0.0299 0.000172 0.000891 -0.000391 20 0.0032 0.0462 0.000010 0.002130 0.000149 21 -0.0129 0.0074 0.000166 0.000054 -0.000095 22 0.0033 0.0073 0.000011 0.000053 0.000024

23 0.0000 0.0072 0.000000 0.000053 0.000000 24 -0.0163 0.0072 0.000265 0.000052 -0.000117 25 0.0166 0.0071 0.000274 0.000051 0.000118 26 0.0000 0.0000 0.000000 0.000000 0.000000

27 -0.0065 -0.0355 0.000042 0.001257 0.000231 28 0.0361 -0.0147 0.001301 0.000216 -0.000530 29 0.0063 -0.0075 0.000040 0.000056 -0.000047 30 0.0157 -0.0226 0.000247 0.000509 -0.000355

31 0.0000 -0.0154 0.000000 0.000237 0.000000 32 0.0248 0.0313 0.000613 0.000977 0.000774 33 0.0030 0.1364 0.000009 0.018595 0.000412

34 0.0000 -0.0333 0.000000 0.001111 0.000000 35 -0.0060 0.0138 0.000036 0.000190 -0.000083 36 0.0000 0.0136 0.000000 0.000185 0.000000 37 -0.0182 0.0201 0.000331 0.000405 -0.000366 38 0.0000 0.0132 0.000000 0.000173 0.000000

39 0.0123 0.0195 0.000152 0.000379 0.000241 40 -0.0091 -0.0446 0.000084 0.001988 0.000408 41 0.0031 0.0000 0.000009 0.000000 0.000000

42 -0.0061 0.0000 0.000038 0.000000 0.000000 43 0.0000 0.0067 0.000000 0.000044 0.000000 44 0.0031 0.0199 0.000010 0.000395 0.000061 45 0.0000 -0.0065 0.000000 0.000042 0.000000

46 -0.0462 0.0196 0.002130 0.000384 -0.000905 47 0.0000 -0.0128 0.000000 0.000164 0.000000 48 -1.0000 -1.0000 1.000000 1.000000 1.000000 49 0.000000 0.000000 0.000000 50