HUBUNGAN PROFITABILITAS, PERTUMBUHAN ASET, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP DEBT TO EQUITY RATIO PADA PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

(1)

HUBUNGAN PROFITABILITAS, PERTUMBUHAN ASET, DAN UKURAN PERUSAHAAN TERHADAP DEBT TO EQUITY RATIO PADA

PERUSAHAAN FOOD AND BEVERAGES YANG TERDAFTAR DI BURSA EFEK INDONESIA

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Salah satu Persyaratan Mencapai Derajad Gelar Sarjana Ekonomi

Oleh :

Feniq Poppy Pratama 201010170311043

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH MALANG

(2)

(3)

(4)

KATA PENGANTAR Assalamu’alaikum Wr. Wb.

Dengan memanjatkan puji syukur kehadirat Allah swt, atas limpahan rahmat dan hidayah-mu peneliti dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul: “Hubungan Profitabilitas, Pertumbuhan Aset, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Deb To Equity Ratio Pada Perusahaan Food And Beverages Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia”. Penulisan skripsi ini bertujuan untuk memenuhi salah satu syarat dalam memperoleh gelar Sarjana Ekonomi pada Jurusan Akuntansi di Universitas Muhammadiyah Malang. Penulis menyadari bahwa dalam

penyusunan skripsi ini tidak sedikit hambatan dan kesulitan yang dihadapi, namun berkat bantuan dan motivasi yang tidak ternilai dari berbagai pihak, akhirnya skripsi ini dapat terselesaikan .

Peneliti menyampaikan ucapan terima kasih yang sebesar – besarnya kepada: 1. Bapak Drs. Muhadjir Efendy, M.Ap. selaku rektor Universitas Muhammadiyah

Malang

2. Bapak Dr. Nazaruddin Malik M.Si selaku Dekan Fakultas Ekonomi Dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Malang

3. Ibu Dra. Siti Zubaidah, M.M., Ak selaku ketua jurusan akuntansi universitas muhammadiyah malang

4. Ibu Dr. Masiyah Kholmi, M.M., Ak selaku dosen pembimbing 1 dan Bapak Drs.Dhaniel Syam, M.M., Ak selaku dosen pembimbing 2 yang tiada – hentinya memberikan arahan dan masukan dalam penelitian ini.

5. Bapak Sukantar dan Ibu Nanik Kadariyah selaku orang tua serta Armada Wibowo dan Dessy Mayorita selaku saudara, yang selalu memberikan semangat dan kasih sayang yang tiada henti – hentinya dalam nasihat dan kesabaran.

7. Sulastriani yang selalu menemani dan mendukung segala perjuangan yang dilakukan Mas.

8. Yogi, Fithri, Dani, Catur (Paijo), Danissa, dan Dijah, Devi, Arham, Billy yang telah menemani masa perkuliahan selama 4 tahun kebelakang

Disadari bahwa dengan kekurangan dan keterbatasan yang dimiliki peneliti, oleh karena itu peneliti mengharapkan saran yang membangun agar tulisan ini bermanfaat bagi yang membutuhkan.

Wassalamu’alaikum Wr. Wb.

Malang,

(5)

PERYATAAN ORISINALITAS SKRIPSI

Saya menyatakan dengan sebenar benarnya bahwa sepanjang pengetahuan

saya, di dalam Naskah Skripsi ini tidak terdapat karya ilmiah yg pernah diajukan

oleh orang lain untuk memperoleh gelar akademik di suatu Perguruan Tinggi, dan

tidak terdapat karya atau pendapat yang pernah diteliti atau diterbitkan oleh orang

lain, kecuali secara tertulis dikutip dalam naskah ini dan disebutkan sumber

kutipan dan daftar pustaka.

Malang, ...

Mahasiswa

(6)

DAFTAR ISI

II. KAJIAN PUSTAKA A. Tinjauan Penelitian Terdahulu ... 5

5. Ukuran Perusahaan ... 10

6. Debt to Equity Ratio... 11

C. Kerangka Pemikiran... 12

D. Pengembangan Hipotesis ... 12

III. METODE PENELITIAN A. Objek Penelitian ... 14

B. Jenis Penelitian... 14

(7)

2. Variabel independen ... 15

D. Populasi dan Sampel ... 16

E. Jenis dan Sumber Data ... 16

F. Teknik Pengumpulan Data ... 16

G. Teknik Analisis Data dan Uji Hipotesis 1. Statistik Deskriptif... 17

2. Analisis Korelasi a. Korelasi Spearman... 17

IV. HASIL PENELITIAN DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Umum 1. Populasi ... 19

2. Sampel ... 19

B. Deskripsi data Penelitian 1. Profitabilitas ... 19

2. Pertumbuhan aset ... 21

3. Ukuran Perusahaan ... 22

4. Debt to Equity Ratio ... 22

C. Analisis Data dan Uji Hipotesis 1. Statistik Deskriptif ... 24

2. Analisis Korelasi a. Korelasi tahun 2010 ... 30

b. Korelasi tahun 2011 ... 32

c. Korelasi tahun 2012 ... 33

d. Korelasi tahun 2013 ... 35

D. Pembahasan Hasil Penelitian 1. Hubungan Profitabilitas terhadap DER... 36

2. Hubungan pertumbuhan aset terhadap DER ... 38

(8)

V. PENUTUP

A. Kesimpulan ... 42

B. Saran ... 43

DAFTAR PUSTAKA

(9)

DAFTAR TABEL

No Judul Halaman

1. Tabel 4.2 Perhitungan Profitabilitas 20

2. Tabel 4.3 Pertumbuhan Aset 21

3. Tabel 4.5 Debt to Equity Ratio 23

4. Tabel 4.6 Statistik Deskriptif tahun 2010 24

8. Tabel 4.10 korelasi tahun 2010 30

9. Tabel 4.11 Korelasi tahun 2011 32

(10)

DAFTAR LAMPIRAN

No. Judul Halaman

1. Tabel 4.1 Daftar Perusahaan Sampel

2. Tabel 4.4 Ukuran Perusahan

(11)

DAFTAR PUSTAKA

Atmaja, L.S. 2008. Manajemen Keuangan. ANDI. Yogyakarta.

Brigham, E. F., dan Houston, J.F. 2011.Dasar-Dasar Manajemen Keuangan; Edisi 11, Salemba Empat. Jakarta.

Ghozali, I. 2011. Aplikasi Analisis Multivariate Dengan Program SPSS; BPUNDIP. Semarang.

Husnan, S. 1996. Manajemen Keuangan: Teori dan Penerapan; Edisi 4, BPFE. Yogyakarta.

Joni dan Lina, 2010. Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal, Jurnal Bisnis dan Akuntansi12 (2) : 81 96

Komariyah, 2014. Pengaruh Struktur Aset, Profitabilitas, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia.

Madura, J. 2000. Manajemen Keuangan Internasional; Edisi 4. Erlangga. Jakarta

Margaretha, F., dan Ramadhan, A.R., 2010. Faktor Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Industri Manufaktur di Bursa Efek Indonesia, Jurnal Bisnis dan Akuntansi12 (2) : 119 130

Nuringsih, K., 2010. Pengaruh Profitabilitas, Kebijakan Utang, dan Kepemilikan Institusional Terhadap Kepemilikan Manajerial dan Pengaruhnya Terhadap Resiko, Jurnal Bisnis dan Akuntansi 12 (1) : 17 28

Riyanto, B. 1993. Dasar-Dasar Pembelanjaan Perusahaan; Edisi 3, Yayasan Badan Penerbit Gadjah Mada. Yogyakarta.

Sanusi, A. 2011. Metedologi Penelitian Bisnis; Salemba Empat, Jakarta.

Seftianne dan Handayani, R. 2011. Faktor Faktor yang Mempengaruhi Struktur Modal Pada Perusahaan Publik Sektor Manufaktur, Jurnal Bisnis dan Akuntansi13 (1) : 39 56

Sujianto. 2001. Dasar-dasar management Keuangan. BPFE. Yogyakarta

(12)

Surya, D., dan Rahayuningsih, D.A., 2012. Faktor-Faktor Yang Mempengaruhi Kebijakan Hutang Pada Perusahaan Non Keuangan Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia, Jurnal Bisnis dan Akuntansi14 (3) : 213 225

(13)

1 BAB I PENDAHULUAN A. Latar Belakang

Masalah pendanaan merupakan bagian yang sangat penting bagi dunia

usaha karena berkaitan dengan kepentingan banyak pihak seperti kreditur,

pemegang saham, dan pihak manajemen perusahaan sendiri. Pendanaan

internal dapat berupa laba ditahan, sedangkan pendanaan eksternal berasal dari

kreditur dan pemegang surat utang (Joni dan Lina, 2010: 31).

DER merupakan perbandingan atau imbangan pendanaan perusahaan yang

ditunjukkan oleh perbandingan total utang terhadap modal sendiri (Brigham

dan Houston, 2011: 110). Pemenuhan kebutuhan dana perusahaan dari sumber

modal sendiri berasal dari modal saham, laba ditahan, dan cadangan. Dalam

pemenuhan kebutuhan dana, perusahaan harus mencari alternatif-alternatif

pendanaan yang efisien.

DER yang optimal harus mencapai suatu keseimbangan antara risiko dan

pengembalian sehingga dapat memaksimalkan harga saham perusahaan. Untuk

itu, dalam penetapan DER suatu perusahaan perlu mempertimbangkan

berbagai variabel yang mempengaruhinya (Brigham dan Houston, 2011: 437).

Faktor-faktor yang berhubungan dengan DER perusahaan menjadi hal

yang penting sebagai dasar pertimbangan dalam menentukan komposisi

struktur modal perusahaan. Faktor-faktor yang dapat mempengaruhi komposisi

DER perusahaan diantaranya size, tangibility, profitability, liquidity, growth,

(14)

2

Penelitian ini dilakukan untuk mengembangkan penelitian sebelumnya,

mengingat pentingnya informasi mengenai faktor-faktor yang mempengaruhi

komposisi struktur modal suatu perusahaan mengacu pada penelitian Margatha

dan Ramadhan (2010). Dalam penelitian tersebut digunakan 8 faktor yang bisa

mempengaruhi struktur modal yaitu size, tangibility, profitability, liquidity,

growth, non-debt tax shield, age, dan investment pada perusahaan manufaktur

Dan hasil penelitian tersebut hanya size, non-debt tax shield, dan investment

yang tidak berpengaruh signifikan.

Dalam penelitian ini, peneliti menduga hanya beberapa faktor yang

berhubungan terhadap DER pada perusahaan food and beverages diantaranya

profitabilitas, pertumbuhan aset, dan ukuran perusahaan karena objek

penelitian yang lebih kecil yaitu industri makanan dan minuman daripada

penelitian sebelumnya dengan objek penelitian industri manufaktur. Selain

variabel profitabilitas, pertumbuhan aset, dan ukuran perusahaan sangat terkait

dengan aset perusahaan. Kreditor akan lebih mempercayai perusahaan yang

memiliki jaminan atas hutang, karena apabila perusahaan mengalami

kebangkrutan maka aset perusahaan tersebut dapat digunakan untuk melunasi

hutang perusahaan.

Peneliti memilih perusahaan food and beverages karena peneliti melihat

perusahan di sector tersebut merupakan salah satu industri di BEI yang

mempunyai peluang tumbuh dan berkembang dengan cepat. Hal ini

berdasarkan fakta bahwa industi makan dan minuman merupakan kebutuhan

(15)

3

banyak yang akan dibeli dalam kondisi apapun serta kegiatan produksinya akan

stabil meskipun dilanda krisis ekonomi. Selain itu perusahaan food and

beverages selalu mendapatkan laba dari tahun ke tahun, dimana laba

merupakan faktor yang selalu diperhatikan investor sebelum berinvestasi di

suatu perusahaan.

Dari latar belakang di atas maka penelitian mengambil judul “Hubungan

Profitabilitas, Pertumbuhan Aset, Dan Ukuran Perusahaan Terhadap Debt To Equity Ratio Pada Perusahaan Food and Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia “

B. Rumusan Masalah

Berdasarkan latar belakang masalah yang telah diuraikan maka rumusan

masalah dapat diuraikan sebagai berikut:

1. Bagaimana hubungan profitabilitas terhadap DER pada perusahaan Food

and Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?

2. Bagaimana hubungan pengaruh pertumbuhan aset terhadap DER pada

perusahaan Food and Beverages yang terdaftardi Bursa Efek Indonesia?

3. Bagaimana hubungan ukuran perusahaan terhadap DER pada perusahaan

Food and Beverages yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia?

C. Tujuan Penelitian

1. Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui dan menganalisis bukti empiris

bahwa terdapat hubungan profitabilitas terhadap DER.

(16)

4

bahwa terdapat hubungan ukuran perusahaan terhadap DER.

D. Manfaat Penelitian

Hasil penelitian ini diharapkan dapat memberikan gambaran bagaimana

hubungan profitabilitas, pertumbuhan aset, dan ukuran perusahaan terhadap

Debt To Equity Ratio. Debt To Equity Ratio merupakan rasio Leverage yang

merupakan besaran proporsi pendanaan yg berasal dari eksternal perusahaan.

Besarnya Leverage suatu perusahaan akan menjadi pertimbangan bagi kreditur