PENGARUH MANAJEMEN LABA RIIL TERHADAP BIAYA EKUITAS PENGARUH MANAJEMEN LABA RIIL TERHADAP BIAYA EKUITAS (Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2013−2014).

(1)

i

PENGARUH MANAJEMEN LABA RIIL TERHADAP BIAYA EKUITAS

(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2013−2014)

SKRIPSI

Untuk Memenuhi Sebagian Persyaratan Mencapai Derajat Sarjana Ekonomi (S1)

Pada Program Studi Akuntansi

Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta

Disusun oleh:

Raden Aditya Wijaya Dharma NPM: 11 04 19237

FAKULTAS EKONOMI

(2)

(3)

(4)

(5)

v

KATA PENGANTAR

Puji syukur penulis panjatkan ke hadirat Tuhan Yang Maha Esa yang telah

melimpahkan rahmat-Nya sehingga penyusunan skripsi dengan judul

“PENGARUH MANAJEMEN LABA RIIL TERHADAP BIAYA

EKUITAS” ini dapat diselesaikan dengan baik.

Banyak pihak yang telah membantu dalam penyusunan skripsi ini. Pada

kesempatan ini penulis ingin menyampaikan terima kasih kepada:

1. Ibu Dra. Dewi Ratnaningsih, MBA., Akt. selaku dosen pembimbing yang

telah membimbing dan mengarahkan penulis selama proses penulisan skripsi.

2. Bapak dan ibu dosen Fakultas Ekonomi Universitas Atma Jaya Yogyakarta

yang telah memberikan ilmu pengetahuan kepada penulis selama menuntut

ilmu di Universitas Atma Jaya Yogyakarta.

3. Keluargaku tercinta, kedua orang tua dan kakakku Raras, yang telah

memberikan kasih sayang, semangat, dan doa untuk dapat menyelesaikan

skripsi ini.

4. Semua pihak yang tidak dapat disebutkan satu per satu yang telah membantu

(6)

vi

Penulis menyadari bahwa dalam penulisan skripsi ini masih jauh dari

kesempurnaan. Saran dan kritik yang membangun sangat penulis harapkan guna

sempurnanya karya ini. Semoga penelitian ini dapat bermanfaat bagi pihak-pihak

yang membacanya.

Yogyakarta, 15 September 2015

Penulis

(7)

vii

MOTTO DAN PERSEMBAHAN

Dan pengharapan tidak mengecewakan.

(Roma 5:5a)

Bukan dengan keperkasaan dan bukan dengan kekuatan,

melainkan dengan roh-Ku, firman Tuhan semesta alam.

(Zakharia 4:6)

Sebab bagi Allah tidak ada yang mustahil.

(Lukas 1:37)

Tuhan adalah gembalaku, takkan kekurangan aku.

(Mazmur 23:1)

Aku yang meratap telah Kauubah menjadi orang yang

menari-nari, kain kabungku telah Kaubuka, pinggangku Kauikat dengan

sukacita, supaya jiwaku menyanyikan mazmur bagi-Mu dan

jangan berdiam diri. Tuhan, Allahku, untuk selama-lamanya aku

mau menyanyikan syukur bagi-Mu. (Mazmur 30:12-13)

Kupersembahkan karya ini kepada Tuhan Yesus Kristus

(8)

viii

BAB II LANDASAN TEORI DAN PENGEMBANGAN HIPOTESIS 2.1 Manajemen Laba ... 7

(9)

ix

2.1.2 Motivasi Manajemen Laba ... 8

2.1.3 Bentuk Manajemen Laba ... 10

2.1.4 Manajemen Laba Riil ... 10

2.1.5 Pengukuran Manajemen Laba Riil ... 13

2.2 Biaya Ekuitas ... 16

2.4.1 Pengaruh Manajemen Laba Riil terhadap Biaya Modal Ekuitas ... 25

BAB III METODE PENELITIAN 3.1 Populasi dan Sampel Penelitian ... 28

3.2 Teknik, Jenis, dan Sumber Data ... 29

3.3 Definisi Operasional dan Pengukuran Variabel Penelitian ... 29

3.3.1 Variabel Independen ... 29

3.3.2 Variabel Dependen ... 32

3.3.3 Variabel Kontrol ... 33

3.4 Model Empiris ... 33

3.5 Teknik Analisis Data ... 34

3.5.1 Analisis Statistik Deskriptif ... 34

(10)

x

3.5.3 Uji Asumsi Klasik ... 35

3.5.3.1 Uji Multikolinearitas ... 35

3.5.3.2 Uji Heterokedastisitas ... 36

3.5.3.3 Uji Autokorelasi ... 37

3.5.4 Uji Hipotesis ... 38

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN 4.1 Deskripsi Umum Sampel ... 39

4.2 Analisis Statistik Deskriptif ... 40

4.3 Uji Normalitas ... 41

4.6 Pembahasan Hasil Pengujian Hipotesis ... 46

BAB V PENUTUP ... 48

DAFTAR PUSTAKA

(11)

xi

DAFTAR TABEL

Halaman

Tabel 4.1 Sampel Penelitian ... 39

Tabel 4.2 Statistik Deskriptif Variabel-Variabel Model Penelitian ... 40

Tabel 4.3 Hasil Uji Normalitas Sebelum Trimming ... 41

Tabel 4.4 Hasil Uji Normalitas Setelah Trimming ... 41

Tabel 4.5 Hasil Uji Multikolinearitas pada Model Penelitian ... 42

Tabel 4.6 Hasil Uji Heterokedastisitas pada Model Penelitian ... 43

Tabel 4.7 Hasil Uji Autokorelasi pada Model Penelitian ... 44

(12)

xii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Daftar Sampel Perusahaan

Lampiran 2 Perhitungan Variabel Penelitian

(13)

xiii

PENGARUH MANAJEMEN LABA RIIL TERHADAP BIAYA EKUITAS

(Studi Empiris pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di BEI Tahun 2013−2014)

Disusun oleh:

Raden Aditya Wijaya Dharma NPM: 11 04 19237

Pembimbing:

Dra. Dewi Ratnaningsih, M.B.A., Akt.

Intisari

Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh manajemen laba riil yang diproksikan dengan REM Index terhadap biaya ekuitas. Praktik manajemen laba riil yang agresif akan meningkatkan biaya ekuitas. Hal ini disebabkan dengan adanya manajemen laba riil, risiko yang ditanggung investor menjadi besar, sehingga return yang diminta oleh investor juga menjadi tinggi.

Sampel dalam penelitian ini adalah perusahaan manufaktur yang menerbitkan laporan keuangan berturut-turut tahun 2009−2014. Berdasarkan kriteria yang ditetapkan, terdapat 118 sampel perusahaan manufaktur yang digunakan dalam penelitian ini.

Hasil penelitian yang dilakukan menunjukkan bahwa manajemen laba riil yang dilakukan perusahaan melalui manipulasi penjualan, produksi yang berlebihan (overproduction), dan penurunan discretionary expenses tidak berpengaruh terhadap biaya ekuitas.

Kata kunci: manajemen laba riil, abnormal cash flow from operations, abnormal