ANALISIS PREDIKSI KEBANGKRUTAN DENGAN MENGGUNAKAN METODE ALTMAN Z-SCORE Analisis Prediksi Kebangkrutan Dengan Menggunakan Metode Altman Z-Score Pada Pt. Indofood Sukses Makmur, Tbk (Studi Kasus Pada Perusahaan Yang Terdaftar Di Bei Tahun 2012-2015).

(1)

ANALISIS PREDIKSI KEBANGKRUTAN DENGAN MENGGUNAKAN METODE ALTMAN Z-SCORE

PADA PT. INDOFOOD SUKSES MAKMUR, Tbk (Studi Kasus Pada Perusahaan Yang Terdaftar di BEI Tahun 2012-2015)

SKRIPSI

Diajukan Untuk Memenuhi Tugas dan Syarat-Syarat Guna Memperoleh Gelar Sarjana Ekonomi Jurusan Manajemen pada Fakultas Ekonomi

Universitas Muhamadiah Surakarta

Disusun Oleh :

JARWI HANA PERTIWI B 100 130 183

PROGRAM STUDI MANAJEMEN

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH SURAKARTA

2017

(2)

(3)

(4)

(5)

v MOTTO

“SESUN GGUHN YA BESRSAMA KESULI TAN ADA KEMUDAHAN . MAKA APABI LA ENGKAU TELAH SELESAI (DARI SUATU URUSAN ), TETAPLAH BEKERJ A KERAS (UN TUK URUSAN YAN G

LAI N ). DAN HAN YA KEPADA TUHAN MULAH EN GKAU BERHARAP”

(AL – I NSYI RAH: 6 - 8)

“HAI ORAN G- ORAN G YAN G BERI MAN , J ADI KAN LAH SABAR DAN SHALATMU SEBAGAI PENOLONGMU, SESUNGGUHNYA

(6)

vi

PERSEMBAHAN

Skripsi ini saya persembahkan kepeda :

? ?Ayah dan Bunda? ?

Alm. Wagimin dan Surati terimakasih atas

kasih sayang, dukungan dan doa yang

telah diberikan kepadaku.

Kakak serta adik -adik ku

Yuana, Diyah, Riska, dan Zainal

yang selalu memberi semangat

(7)

vii

ABSTRAK

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui tingkat kebangkrutan perusahaan dengan menggunakan model Altman Z-Score pada perusahaan PT.Indofood Sukses Makmur Tbk pada tahun 2012 sampai dengan 2015.

Penelitian ini menggunakan data sekunder yang berupa data kuantitatif. Sumber data yang digunakan dalam penelitian ini berasal dari laporan keuangan perusahaan PT. Indofood Sukses Makmur Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2012-2015.Berdasarkan metode Altman Z-Score menggunakan lima variable yaitu:Modal kerja/total aktiva (X1), Laba ditahan/total

aktiva(X2), Laba sebelum bunga dan pajak/total aktiva(X3), Nilai pasar

ekuitas/nilai buku hutang (X4), dan Penjualan/total aktiva (X5)

. Hasil dalam penelitian ini menunjukkan bahwa model Altman Z-Score tersebut dapat diimplementasikan dalam mendeteksi kemungkinan terjadinya kebangkrutan pada perusahaan PT. Indofood Sukses Makmur Tbk. Hasil dari analisis menunjukkan bahwa perusahaan PT. Indofood Sukses Makmur Tbk pada tahun 2013-2015 menunjukkan bahwa pada prediksi mengalami kebangkrutan. Ini ditandai dengan hasil nilai Z-Score dibawah 1,8 yang artinya kesulitan keuangan yang sangat besar dan beresiko tinggi. Hanya pada tahun 2012 yang mengalami prediksi grey area di tandai dengan nilai Score berada 1,81 < Z-Score < 2,99.

(8)

viii

ABSTRACT

This study aims to determine the level of corporate bankruptcy using Altman Z-Score model of the company PT. Indofood Sukses Makmur Tbk in 2012 to 2015.

This study uses secondary data in the form of quantitative data. The data used in this study came from the financial statements of PT. Indofood Sukses Makmur Tbk listed on the Indonesia Stock Exchange (BEI) in the period 2012-2015.Berdasarkan Altman Z-Score method uses five variables, namely: Working capital / total assets (X1), retained earnings / total assets (X2), Earnings before

interest and taxes / total assets (X3), the market value of equity / book value of

debt (X4), and Sales / total assets (X5)

The results in this study indicate that the model of the Altman Z-Score can be implemented in detecting the possibility of bankruptcy of the enterprise PT. Indofood Sukses Makmur Tbk. The results of the analysis show that the company PT. Indofood Sukses Makmur Tbk in 2013-2015 showed that the predictions of bankruptcy. It is characterized by the results of the Z-Score below 1.8, which means enormous financial difficulties and high risk. Only in 2012 who had predicted gray area marked with a Z-Score was 1.81 <Z-Score <2.99.

(9)

ix

KATA PENGANTAR

Assalamu’alaikum Wr.Wb.

Dengan memanjatkan puja dan puji syukur kehadirat Allah SWT yang telah melimpahkan rahmat, taufik, dan hidayah-Nya sehingga penulis dapat menyelesaikan skripsi yang berjudul “ANALISIS Z-SCORE UNTUK MENILAI KINERJA KEUANGAN PADA PT. INDOFOOD SUKSES MAKMUR Tbk sebagai syarat guna mencapai gelar Program Sarjana (S1) pada fakultas Ekonomi dan Bisnis Fakultas Universitas Muhammadyah Surakarta.

Penulis menyadari bahwa skripsi ini tidak mungkin terselesaikan tanpa adanya dukungan, bantuan, bimbingan, dan nasehat dari berbagai pihak selama penyusunan skripsi ini. Pada kesempatan ini penulis menyampaikan terima kasih kepada :

1. Bapak Prof. Dr. Bambang Setiaji, selaku Rektor Universitas Muhammadiyah Surakarta.

2. Bapak Dr. Triyono, SE, Msi, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Surakarta.

3. Bapak Dr. Anton Agus Setyawan, SE, Msi, selaku Ketua Jurusan Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah banyak memberikan fasilitas serta kesempatan kepada penulis untuk menjadi Mahasiswa di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Muhammadyah Surakarta.

4. Bapak Kusdiya nto, selaku Dosen Pembimbing yang telah meluangkan waktu memberikan bimbingan dan pengarahan dengan sabar selama proses penulisan skripsi.

(10)

x

6. Seluruh dosen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadyah Surakarta yang telah mendidik dan memberikan bekal ilmu pengetahuan yang bermanfaat bagi penulis.

7. Kepada seluruh staf TU, pegawai perpustakaan, dan karyawan Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadyah Surakarta yang telah banyak memberi bantuannya selama masih studi.

8. Tidak lupa terimakasih kepada ibu yang memberi doa, kasih sayang, semangat serta dukungan kepada penulis baik secara moral sehingga penulis mampu menyelesaikan studi.

9. Sangat ku banggakan almarhum ayah yang selalu menjadi pedoman penulis sehingga skribsi ini terselesaikan.

10.Kakak serta adik-adik ku Yuana, Esti, diyah yang telah memberikan motivasi, masukan, serta kasih sayang kepada penulis sejak menjadi mahasiswa FEB Universitas Muhammadyah Surakarta sehingga dapat menyelesaikan skribsi.

11.Terima kasih buat Andika yang selalu menghibur, memberikan dukungan, semangat, motivasi dan selalu mendengarkan semua canda tawa, air mata haru penulis hingga menyelesaikan skribsi ini sampai selesai.

12.Buat keponakan-keponakan Zainal, Riska, Diyah, Jesika, yang selalu menghibur dan mengisi hari-hari penulis selama menyelesaikan skripsi ini sampai selesai.

13.Buat sahabat-sahabat ku seperjuangan Bela, Retno, Dinni, Mhey, Novi, Nurul, dan Rika dari awal hingga akhir kuliah. Terimakasih atas kebersamaan, kerjasama dan kebaikan kalian selama ini.

(11)

xi

16.Seluruh teman-teman penulis di Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadyah Surakarta angkatan 2013 khususnya Manajemen Keuangan, terima kasih atas pertemanan yang terjalin selama ini.

Penulis menyadari bahwa dalam skripsi ini masih jauh dari kata sempurna karena keterbatasan pengetahuan dan pengalaman penulis. Oleh karena itu penulis mohon maaf apabila terdapat banyak kekurangan. Semoga skripsi ini dapat memberikan manfaat bagi semua pihak yang berkepentingan.

Wassalamualaikum Wr.Wb.

Surakarta, 18 Maret 2017 Penulis

(12)

xii DAFTAR ISI

Halaman

HALAMAN JUDUL ... i

HALAMAN PERSETUJUAN ... ii

HALAMAN PENGESAHAN ... iii

HALAMAN PERNYATAAN KEASLIAN SKRIPSI ... iv

MOTTO ... v

BAB II LANDASAN TEORI A. Kebangkrutan Perusahaan ... 7

1. Pengertian Kebangkrutan ... 7

2. Faktor-faktor Penyebab Kebangkrutan ... 10

3. Indikator-indikator Kebangkrutan ... 13

4. Manfaat Informasi Prediksi Kebangkrutan ... 14

5. Alternatif Perbaikan Kesulitan Keuangan ... 16

B. Z-Score ... 17

1. Model Altman Z-Score... 17

2. Komponen Z-Score ... 20

3. Kelebihan dan Kelemahan Z-Score... 22

(13)

xiii BAB III METODOLOGI PENELITIAN

A. Kerangka Pemikiran ... 25

B. Hipotesis Penelitian... 26

C. Jenis Penelitian... 26

D. Tempat Penelitian ... 26

E. Populasi dan Sampel ... 27

F. Data dan Sumber Data ... 28

G. Teknik Pengumpulan Data... 28

H. Definisi Operasional Variabel... 29

1. Modal kerja/total aktiva(Working Capital to Total Assets)(X1) ... 29

2. Laba ditahan/total aktiva (Retained Earning to Total Assets) (X2) .. 30

3. Laba sebelum bunga dan pajak terhadap total asktiva (Earning Before Interest and Tax to Total Assets) (X3) ... 30

4. Nilai pasar ekuitas/nilai buku hutang(Book Value of Equity to Book Value of Total Debt) (X4) ... 31

5. Penjualan/total aktiva (Sales to Total Assets) (X5) ... 31

I. Teknik Analisis Data ... 31

BAB IV ANALISIS DATA DAN PEMBAHASAN A. Gambaran Perusahaan... 33

1. Sejarah PT. Indofood Sukses Makmur Tbk ... 33

2. Tujuan Pendirian ... 34

3. Perkembangan Perusahaan. ... 35

(14)

xiv

C. Hasil Model Analisis Altman Z-Score ... 47 D. Pembahasan ... 52 BAB V PENUTUP

A. Kesimpulan ... 55 B. Saran... 56 DAFTAR PUSTAKA

(15)

xv

DAFTAR TABEL

Tabel 4.1 Working Capital to Total Asset

PT. Indofood Sukses Makmur Tbk ... 40 Tabel 4.2 Retained Earning to Total Assets

PT. Indofood Sukses Makmur Tbk ... 42 Tabel 4.3 Earning Before Interest and Tax to Total Assets

PT. Indofood Sukses Makmur Tbk ... 46 Tabel 4.4 Market Value of Equity to Book Value of Total Debt

PT. Indofood Sukses Makmur Tbk ... 45 Tabel 4.5 Sales to Total Assets PT. Indofood SuksesMakmurTbk ... 46 Tabel 4.6 Hasil Setiap Indikator Model Analisis Altman Z -Score ... 47 Tabel 4.7 Hasil Prediksi PT Indofood Sukses Makmur Tbk dengan

Model Altman Z-score ... 49 Tabel 4.8 Hasil Prediksi Kebangkrutan Model Almant Z-score