PENGARUH KUALITAS LABA TERHADAP YIELD OBLIGASI DENGAN CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL MODERASI

(1)

i

PENGARUH KUALITAS LABA TERHADAP

YIELD

OBLIGASI DENGAN

CORPORATE GOVERNANCE

SEBAGAI

VARIABEL MODERASI

SKRIPSI

Diajukan sebagai salah satu syarat untuk memperoleh gelar Sarjana

Ekonomi

IMAS CHANDRA AGUSTINA

1302010039

PROGRAM STUDI MANAJEMEN S1

FAKULTAS EKONOMI DAN BISNIS

UNIVERSITAS MUHAMMADIYAH PURWOKERTO

JANUARI 2017

(2)

(3)

(4)

(5)

v

HALAMAN PERNYATAAN PERSETUJUAN PUBLIKASI SKRIPSI UNTUK KEPENTINGAN AKADEMIS

Sebagai sivitas akademika Universitas Muhammadiyah Purwokerto dan demi pengembangan ilmu pengetahuan, saya yang bertanda tangan dibawah ini :

Nama : Imas Chandra Agustina NIM : 1302010039

Program Studi : Manajemen S1 Fakultas : Ekonomi dan Bisnis

Perguruan Tinggi : Universitas Muhammadiyah Purwokerto Jenis Karya : Skripsi

menyetujui untuk memberikan Hak Bebas Royalti Noneklusif (Non-exclusive

Royalty- Free Right) kepada Universitas Muhammadiyah Purwokerto atas karya

ilmiah saya yang berjudul :

PENGARUH KUALITAS LABA TERHADAP YIELD OBLIGASI DENGAN CORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL

MODERASI

beserta perangkat yang ada (jika diperlukan). Dengan Hak Bebas Royalti Noneklusif ini Universitas Muhammadiyah Purwokerto berhak menyimpan, mengalihmedia/mengalihformatkan, mengelola dalam bentuk pangkalan data

(database), merawat dan mempublikasikan tugas akhir saya dengan tetap

mencantumkan nama saya sebagai penulis/pencipta dan sebagai pemilik Hak Cipta.

Pernyataan ini saya buat dengan sebenarnya.

Dibuat di : Purwokerto Pada tanggal : Januari 2017 Yang menyatakan,

(6)

MOTTO

Dibalik kegelapan selalu ada titik cahaya terang

di belakangnya, setiap kesulitan selalu ada titik keberasilan

di depannya

Jadikanlah dirimu orang yang mengajak manusia pada

kebaikan, Walaupun dirimu bukan ustadz, ustadzah

(7)

vii

PERSEMBAHAN

Kupersembahkan sebuah karya kecil ini untuk : Papah Bambang Sunarto1

Mamah Sri Astuti2

(8)

KATA PENGANTAR

Puji syukur saya panjatkan kepada Allah SWT, karena atas berkat dan rahmat-Nya, saya dapat menyelesaikan skripsi ini. Penulisan skripsi ini dalam rangka memenuhi salah satu syarat untuk mencapai gelar Sarjana Ekonomi pada Program Studi Manajemen Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto. Saya menyadari bahwa tanpa bantuan dan bimbingan dari berbagai pihak, dari masa perkuliahan sampai pada penyusunan skripsi ini, sangatlah sulit bagi saya untuk menyelesaikan skripsi ini. Oleh karena itu, saya mengucapkan terima kasih kepada :

1) Akhmad Darmawan, SE.,M.Si, selaku Dekan Fakultas Ekonomi dan Bisnis yang telah memberi berbagai informasi dan bimbingan tentang tata laksana penyusunan skripsi kepada saya;

2) Hermin Endratno, SE., M.Si, selaku Ketua Program Studi Manajmen S1 yang telah memberi berbagai informasi dan bimbingan tentang tata laksana penyusunan skripsi kepada saya;

3) Wida Purwidianti, SE., M.Sc, selaku dosen pembimbing yang telah menyediakan waktu, tenaga, dan pikiran untuk mengarahkan saya dalam penyusunan skripsi ini;

4) Akhmad Darmawan, SE.,M.Si, yang telah memberikan berbagai pertanyaan untuk menguji kelayakan saya sebagai Sarjana Ekonomi; 5) Hermin Endratno, SE., M.Si., yang telah memberikan berbagai pertanyaan

untuk menguji kelayakan saya sebagai Sarjana Ekonomi;

(9)

ix

7) Seluruh staf Tata Usaha Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Muhammadiyah Purwokerto yang telah membantu dalam kelancaran dan kelengkapan administrasi;

8) Teruntuk kedua orang tua, Bapak Bambang Sunarto dan Ibu Sri Astuti, Mba Fitria Chandra Dewi, Mba Galuh Chandra Asis, Mas Dani Hermawan, Mas Andri Dwi Purnomo & Ponakanku Farzanabila Areta dan Sulthan Andika Dirgantara dan seluruh keluarga yang selalu mendo’akan serta memberikan dukungan moral maupun materil, nasihat dan motivasi yang tidak terbatas kepada penulis sehingga penulis selalu bersemangat dan selalu optimis menghadapi setiap masalah pada saat penyusunan skripsi ini;

9) Teruntuk sahabat tercinta Rifqi Vernado Handiranto, Risdha Pangesti, Rianjani Nitta Abdulah, Arlita Werdiasari, Tri Purwanti, dan Wiwit Isnani ,terimakasih untuk selalu menemani dan memberi dukungan;

10)Teman-teman Manajemen S1 angkatan 2013, terutama teman-teman Manajemen S1 kelas A tahun 2013. Terimakasih kalian telah membuat hari-hari menjadi penuh warna, serta;

11)Semua pihak yang tidak dapat penulis sebutkan satu per satu yang telah memberikan bantuan dalam menyelesaikan skripsi ini

Akhir kata, saya berharap Allah SWT berkenan membalas kebaikan semua pihak yang telah membantu. Semoga skripsi ini membawa manfaat bagi pengembangan ilmu.

(10)

PENGARUH KUALITAS LABA TERHADAP YIELD OBLIGASI DENGAN CORPORPORATE GOVERNANCE SEBAGAI VARIABEL

MODERASI

Imas Chandra Agustina1 , Wida Purwidianti2 ABSTRAK

Penelitian ini dilakukan dengan tujuan untuk mengetahui pengaruh kualitas laba terhadap yield obligasi dengan corporate governance sebagai variabel moderasi. Variabel independen dalam penelitian ini adalah yield obligasi dan variabel dependen dalam penelitian ini adalah kualitas laba, sedangkan variabel moderasi kepemilikan institusi, komisaris independen dan komite audit. Penelitian ini menggunakan 51 perusahaan korporasi non-keuangan yang terdaftar di IBPA (Indonesia Bond Pricing Agenci) periode 2012-2015. Metode analisis yang digunakan untuk menguji hipotesis dalam penelitian ini adalah regresi logistic dengan tingkat signifikan (α) 5%. Hasil penelitian menunjukan bahwa kualitas laba tidak berpengaruh terhadap yield obligasi, dan kepemilikan isntitusi, komisaris independen dan komite audit tidak dapat memoderasi hubungan kualitas laba dengan yield obligasi.

(11)

xi ABSTRAK

This research was conducted in order to determine the effect on the

earnings quality bond yields with corporate governance as a moderating variable.

The independent variables in this study are in bond yields and the dependent

variable in this study is the quality of earnings, while moderating variable

institutional ownership, independent directors and audit committee. This study

used 51 non-financial corporations registered in IBPA (Indonesia Bond Pricing

Agenci) for the period 2012-2015. The analytical method used to test the hypothesis in this study is a logistic regression with a significant level (α) of 5%. The results showed that the quality of earnings has no effect on bond yields, and

ownership isntitutional, independent directors and audit committee can not

moderate earnings quality relationships with bond yields.

(12)

DAFTAR ISI

HALAMAN JUDUL ... i

LEMBAR PERSETUJUAN... ii

LEMBAR PENGESAHAN ... iii

LEMBAR PERSETUJUAN ORISINALITAS ... iv

LEMBAR PERNYATAAN PUBLIKASI………. v

(13)

xiii

D. Hipotes ... ... 33

BAB III METODE PENELITIAN... 34

A. Jenis Penelitian ... 34

E. Definisi Operasional... 36

1. Variabel Dependen ... 36

a. Menilai kecocokan model ……….. 52

(14)

c. Menilai koefisien determinan ………. 54

d. Matrik klasifikasi ……… 55

4. Pengujian Hipotesis... ... 55

a. Pengujian Hipotesis Pertama……….. 58

b. Pengujian Hipotesis kedua……….. 58

c. Pengujian Hipotesis ketiga ………. 59

d. Pengujian Hipotesis keempat ………. 59

B. Pembahasan ……….. 60

BAB V PENUTUP ……… ... 65

A. Simpulan... ... 65

B. Saran ... ... 66

C. Keterbatasan ... 67 DAFTAR PUSTAKA

(15)

xv

DAFTAR TABEL

Tabel 2.1 Ringkasan Penelitian Terdahulu ... 26

Tabel 4.1 Proses Seleksi Sempel ... 27

Tabel 4.2 Uji Statistik Deskriptif ... 50

Tabel 4.3 Hasil Pengujian Overall Model Fit ... 52

Tabel 4.4 Hasil Pengujian Overall Model Fit ... 52

Tabel 4.5 Hasil Pengujian Good of fit test ... 53

Tabel 4.6 Hasil Penelitian Koefisien Determinan ... ... 54

Tabel 4.7 Hasil Pengujian Matrik Klasifikasi ... 55

Tabel 4.8 Hasil Pengujian wald Statistic ... 56

(16)

DAFTAR GAMBAR

(17)

xvii

DAFTAR LAMPIRAN

Lampiran 1 Perhitungan YTM (yield to maturity) Lampiran 2 Perhitungan Kualitas Laba (DA) Lampiran 3 Perhitungan Kepemilikan Institusi Lampiran 4 Perhitungan Komisaris Independen Lampiran 5 Perhitungan Komite Audit